Análisis de los Estados

Financieros

HENM
5TO AÑO I.L.

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 Análisis de los Estados Financieros

 La optimización de la información incluida en

los estados financieros se logra mediante su
análisis, que establece la relación de los datos.
 Se obtienen parámetros de gran utilidad para
evaluar tres aspectos importantes del negocio:
– Solvencia
– Estabilidad
– Productividad

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Técnicas de Análisis

 Buscan orientar la toma de decisiones

mediante la simplificación del contenido
de los estados financieros, al igual que el
establecimiento de las relaciones entre las
cifras.
 Las técnicas que estudiaremos son:
– Técnica vertical
– Técnica horizontal

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Técnica Vertical

 Consiste en analizar cifras que correspondan a

una misma fecha o periodo. Tiene dos variantes:

– Razones Financieras. Por medio de formulas

establece las relaciones entre dos o más partidas.
– Porcientos integrales. Determina en términos
relativos, lo que cada partida representa dentro del
estado financiero.

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Razones Financieras

De liquidez

De Capital Neto de
Trabajo a Ventas

De Circulante

De prueba del ácido

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Razones Financieras

De actividad

De Rotación de Ventas a
Cuentas por Cobrar

De días de venta pendientes de cobro

De rotación de activos

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Razones Financieras

De endeudamiento

De endeudamiento

De pasivo a capital

De cobertura de intereses

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Razones Financieras
De rentabilidad

De margen de utilidad bruta

De margen de utilidad de operación

De la productividad

De mantenimiento y reparación de activo fijo

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Razones Financieras- Liquidez
 Capital neto de trabajo a ventas
Para que un administrador financiero tome la
decisión correcta en cuanto a la liquidez del
corporativo al final de un período, debe analizar
qué porcentaje de las ventas representan sus
bancos menos sus proveedores.
– Indica el número de pesos de las ventas que se
obtuvieron por cada peso de capital de trabajo.
(Capital de trabajo es Activo circulante – Pasivo Circulante)
El índice aceptable lo determina el administrador.

Ventas _
Capital neto de trabajo 9
Razones Financieras- Liquidez

 De circulante
Si un empresario tiene deudas en efectivo y desea
conocer la disponibilidad de todos sus activos
circulantes para poder cubrirlas
– Determina la capacidad ante las deudas.
– Indica las veces que el activo circulante representa
del pasivo circulante.
Se recomienda una relación de 2 a 1

Activo circulante _
Pasivo Circulante 10
Razones Financieras- Liquidez
 De prueba del ácido
Es el análisis de liquidez requerido para que un
administrador financiero cuente con la certeza
que los activos circulantes cubren las deudas a
corto plazo de una sociedad excluyendo los
inventarios
– Determina la disponibilidad de circulante para cubrir
las obligaciones en efectivo.
– Se debe ser estricto en lo que se considera disponible.
Se recomienda un índice de al menos 1
Activo Circulante
Activo disponible _ menos Inventarios _
Pasivo Circulante o Pasivo Circulante 11
Razones Financieras- Actividad
 Rotación de cuentas por cobrar
Basados en el análisis de un balance general, si la
velocidad de transformar la cartera de clientes en
efectivo es muy ágil, se augura un buen
funcionamiento en la liquidez de la empresa en
un periodo determinado
– Indica el nivel de recuperación y circulación de las
cuentas por cobrar.
– Relación entre las ventas y las cuentas no cobradas
en el periodo.

Ventas netas _
12
Cuentas por cobrar
Razones Financieras- Actividad
 Días de venta pendientes de cobro
Dentro de las políticas de una empresa
generalmente, está estipulado un plazo de
cobranza de 60 días. En base a un análisis
financiero se requiere acortarlo para hacer más
eficientes sus recursos de acuerdo al giro.
– Indica el tiempo de cobro de las cuentas por cobrar,
es decir, la eficiencia de las cobranzas.
– Inversión que se tiene en cuentas por cobrar en
relación a un día de ventas.

Cuentas por cobrar _

Promedio de ventas diarias 13
Razones Financieras- Actividad
 Rotación de activos

– Indica la cantidad de activos utilizados para generar

una cierta cantidad de ventas.
– Muestra el importe de ventas que genera cada peso
del total de activos.

Ventas netas _
Total de activos

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 Razones Financieras- Actividad
Rotación de inventario

Es el análisis de actividad que el administrador financiero

realiza al final del mes con ayuda tanto del balance
general como del estado de resultados para saber
cuántas veces las materias primas y suministros se han
convertido en sus ventas

-Sumar el coste de todos los productos vendidos durante un periodo

determinado y dividirlos por el promedio que estuvo disponible esa
mercancía durante el mismo periodo de tiempo.

Costo de la mercancía vendidas _

Promedio del inventario
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Razones Financieras - Endeudamiento
 Endeudamiento
Este tipo de razones proporcionan al
administrador financiero un panorama de los
activos que se encuentran financiados en base a
un análisis del balance general
– Permite conocer la proporción total de activos
aportados por los acreedores.

Pasivos Totales _
Activos Totales
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Razones Financieras - Endeudamiento

 De Pasivo a Capital
– Determina el apalancamiento del negocio.
Representa la cantidad de deudas pactadas a largo
plazo que equivale por cada peso del capital
aportado por los socios.

Pasivo a Largo Plazo _

Capital Social

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Razones Financieras - Endeudamiento
 De Cobertura de intereses
Si un corporativo adquiere por medio de
arrendamiento financiero una maquinaria para la
mejor movilidad en su almacén, debe estar
consciente de las utilidades brutas de la empresa
para saber si está en posibilidades del pago de los
gastos financieros que se generarán durante un
periodo determinado
– Determina el importe que proviene de la utilidad
para cubrir los intereses generados por un préstamo.
– Es especialmente útil cuando se considera solicitar
algún préstamo adicional.
Utilidades antes de Imptos e Intereses _
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Intereses
Razones Financieras - Rentabilidad

 Margen de utilidad bruta

– Indica la proporción que la utilidad bruta representa
de los ventas totales.
– Ayuda en el análisis del costo adecuado, es decir, si el
margen de utilidad es aceptable.

Utilidad Bruta _
Ventas totales

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Razones Financieras - Rentabilidad

 Margen de utilidad de operación

– Indica cuanto de la utilidad por operación resulta
por cada peso de ventas.
– Es especialmente importante debido a que se
relaciona con el objeto principal del negocio.

Utilidad de operación _
Ventas totales

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Razones Financieras - Rentabilidad
 Productividad
El estado de resultados es una herramienta básica
para el administrador financiero que busca saber
qué tan rentable ha sido la inversión realizada con
respecto a la utilidad obtenida
– Indica el porcentaje de utilidad que se ha obtenido
en relación con la inversión total realizada.

Utilidad Neta _
Activo Total

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Razones Financieras - Rentabilidad
 Mantenimiento y reparación de activos fijos
Este tipo de razones financiera es utilizado al
momento de analizar la rentabilidad de reparar
el equipo de enfriamiento en una empresa o
adquirir uno nuevo
– Indica la cantidad que se ha utilizado para
mantenimiento por cada peso invertido en activos
fijos, con excepción de terrenos.
– Sirve para establecer limites sobre su utilización.

Gastos por mantenimiento y reparación

Activos Fijos - Terrenos 22
Porcientos integrales.
 Consiste en seleccionar cifras totales a ser
analizadas, dentro de los estados financieros,
determinando los porcentajes que las
cantidades representan respecto al total
analizado. Las cifras seleccionadas estarán en
función de las necesidades del administrador.
 Se divide cada cifra parcial entre el total,
multiplicando el resultado por 100.
 La suma de los porcentajes parciales suma
100%.
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Técnica Horizontal

 Consiste en analizar y comparar cifras

correspondientes a dos o mas fechas o
periodos diferentes, determinando las
variaciones registradas con respecto a un
año asignado como base para el análisis.

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 Estado de Situación Financiera de la empresa “Los 3
caballeros, S.A. de C.V.” al 31 de diciembre del 2020.
ACTIVO PASIVO
Circulante A corto Plazo
Caja 5,000 Proveedores 15,000
Bancos 59,560 Acreedores 65,000
Deudores Diversos 2,600 Documentos por Pagar 32,000
Clientes 18,640
Documentos por Cobrar 14,000 112,000
Almacén Alimentos 22,000
Almacén Bebidas 18,000 139,800
Fijo A largo plazo
Terreno 250,000 Acreedores Hipotecarios 455,000
Edificio 450,000 Documentos por pagar 210,000
Mobiliario y Equipo 225,000
Equipo de Transporte 275,000 1,200,000 665,000 777,000
Diferido CAPITAL CONTABLE
Gastos de instalación 78,000 Capital Social 570,300
Gastos de amortización 122,000 Utilidad del ejercicio 250,000 820,300
Primas de seguros 57,500 257,500

Total activo 1,597,300 Total pasivo y capital 1,597,300

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Estado de Resultados de la empresa “Los 3 caballeros,
S.A. de C.V” al 31 de diciembre del 2020.
Ventas 1,000,000
menos

Costo de Ventas 350,000

____________
Utilidad Bruta 650,000
menos

Gastos de operación:

Gastos de administración 125,000

Gastos de mantenimiento A.F. 85,000
Gastos de publicidad 125,000 335,000
____________
Utilidad de operación 315,000

menos
Gastos Financieros 65,000
____________
Utilidad antes de impuestos 250,000
===========

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