Los estados financieros básicos

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la

empresa al terminar el ejercicio contable, con el fin de conocer la
situación financiera y los resultados económicos obtenidos en sus
actividades a lo largo del período
La utilidad de la información contable

La información presentada en los estados financieros interesa

a:

 La administración, para la toma de decisiones, después

de conocer el rendimiento, crecimiento y desarrollo de la
empresa durante un periodo determinado.
 Los propietarios para conocer el progreso financiero del
negocio y la rentabilidad de sus aportes.
 Los acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y
la garantía de cumplimiento de sus obligaciones.
 El estado, para determinar si el pago de los impuestos y
contribuciones esta correctamente liquidado.
Los estados financieros básicos son:

 Balance general
 Estado de resultados
 Estado de cambios en el patrimonio
 Estado de cambios en la situación financiera (origen y
aplicación de fondos)
 Estado de flujos de efectivo
Balance general

Es el documento contable que informa en una fecha

determinada la situación financiera de la empresa, presentando
en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus
obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo
con los principios de contabilidad generalmente aceptados.
En el balance solo aparecen las cuentas reales y sus valores
deben corresponder exactamente a los saldos ajustados del
libro mayor y libros auxiliares.

El balance general se debe elaborar por lo menos una vez al

año y con fecha a 31 de diciembre, firmado por los
responsables:

 Contador
 Revisor fiscal
 Gerente

Cuando se trate de sociedades, debe ser aprobado por la

asamblea general.
Su estructura se presenta a continuación:

Balance general (esquema)

Activo $……. $…….

Activo corriente

Disponible

Deudores

Inventarios

Activo no corriente

Propiedad planta y equipo

Intangibles

Diferidos

Valorizaciones

Total activo

Pasivo

Pasivo corriente

Obligaciones financieras
 Proveedores

Cuentas por pagar

Impuestos gravámenes y tasas

Obligaciones laborales

Diferidos

Pasivos no corriente

Otros pasivos de largo plazo

Bonos y papeles comerciales

Total pasivo

Patrimonio

Capital social

Superávit de capital

Reservas

Revalorización del patrimonio

Utilidad del ejercicio

Total patrimonio

Estado de resultados o de ganancias y perdidas

Es un documento complementario donde se informa detallada y

ordenadamente como se obtuvo la utilidad del ejercicio
contable.

El estado de resultados está compuesto por las cuentas

nominales, transitorias o de resultados, o sea las cuentas de
ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder
exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor y sus
auxiliares, o a los valores que aparecen en la sección de
ganancias y pérdidas de la hoja de trabajo.

ESTADO DE RESULTADOS (Esquema)

 VENTAS ———

(-) Devoluciones y descuentos

INGRESOS OPERACIONALES

(-) Costo de ventas

UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL

(-) Gastos operacionales de ventas

(-) Gastos Operacionales de administración

UTILIDAD OPERACIONAL

(+) Ingresos no operacionales

(-) Gastos no operacionales

UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

(-) Impuesto de renta y complementarios

UTILIDAD LÍQUIDA

(-) Reservas

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Los estados financieros son los informes sobre la situación financiera y

económica de una empresa en un periodo determinado
Estado de cambios en el patrimonio o estado de superávit

Es el estado financiero que muestra en forma detallada los

aportes de los socios y la distribución de las utilidades
obtenidas en un periodo, además de la aplicación de las
ganancias retenidas en periodos anteriores. Este muestra por
separado el patrimonio de una empresa.

También muestra la diferencia entre el capital contable

(patrimonio) y el capital social (aportes de los socios),
determinando la diferencia entre el activo total y el pasivo total,
incluyendo en el pasivo los aportes de los socios.

Esta es la estructura del estado de cambios en la situación

financiera para sociedades limitadas:

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA (Esquema)

SUPERÁVIT —————

SUPERÁVIT DE CAPITAL

Prima en colocación de cuotas o partes de interés

Crédito mercantil

RESERVAS

Reserva legal

Reservas estatutarias

Reservas ocasionales

RESULTADOS DEL EJERCICIO

Utilidad del ejercicio

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Utilidades o excedentes acumulados

(o) Perdidas acumuladas

SUPERÁVIT POR VALORIZACIONES

De inversiones

De propiedad, planta y equipo

TOTAL SUPERÁVIT
Esta es la estructura para sociedades anónimas:

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA (Esquema)

SUPERÁVIT ———-

SUPERÁVIT DE CAPITAL

Prima en colocación de acciones

Crédito mercantil

RESERVAS

Reserva legal

Reservas estatutarias

Reservas ocasionales

REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO

De capital social

De superávit de capital

De reservas

De resultados de ejercicios anteriores

DIVIDENDOS DECRETADOS EN ACCIONES

RESULTADOS DEL EJERCICIO

Utilidad del ejercicio

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Utilidades o excedentes acumulados

(o) Perdidas acumuladas

 SUPERÁVIT POR VALORIZACIONES

De inversiones

De propiedad, planta y equipo

TOTAL SUPERÁVIT

Estados financieros y actividad

económica empresarial
Los estados financieros de la empresa, representan su situación económica y
son la principal fuente de información que tienen terceros sobre su desempeño,
por ello es de vital importancia conocer los diferentes tipos de estados con los
elementos que los caracterizan.

Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos

de operación y funcionamiento de las empresas, toda la
información que en ellos se muestra debe servir para conocer
todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos,
costos y todos los cambios que se presentaron en ellos a cabo
del ejercicio económico, también para apoyar la planeación y
dirección del negocio, la toma de decisiones, el análisis y la
evaluación de los encargados de la gestión, ejercer control
sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la
evaluación del impacto que esta tiene sobre los factores
sociales externos.

En Colombia se reglamenta la utilización de Estados

Financieros y sus elementos en el Decreto número 2649 de
1993, el objetivo principal de este artículo es mostrar las
principales clases de estados financieros que en últimas son
los principales abastecedores de información dentro de las
organizaciones.

Teniendo en cuenta las características de los usuarios a quien

van dirigidos o los objetivos que los originan los Estados
Financieros se dividen en:

 Estados Financieros de propósito general

  Estados Financieros de propósito especial
Atributos
Para que la información que se presentan en los Estados Financieros satisfaga
los intereses colectivos debe ser comprensible, comparable, útil pertinente,
neutral, confiable y verificable.
Estados financieros de propósito general

Estos Estados son aquellos que se preparan al cierre de un

período para ser conocidos por usuarios indeterminados, con el
ánimo principal de satisfacer el bien común del público en
evaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos
favorables de fondos. Se deben caracterizar por su condición,
claridad neutralidad y fácil consulta. Son estados de propósito
general, los Estados Financieros Básicos y los Estados
Financieros Consolidados.
Estados Financieros Básicos

Balance General: En este estado deben relacionarse los

activos pasivos y el patrimonio, con el propósito que al ser
reconocidos se pueda determinar razonablemente la situación
financiera del ente económico a una fecha dada.

 Estado de Resultados: La sumatoria de los ingresos,

costos, gastos y la corrección monetaria, debidamente
asociados nos debe arrojar los resultados del ejercicio.
 Estado de Cambio en el Patrimonio
 Estado de Cambios en la situación financiera
 Estado de Flujos de Efectivo
Estados Financieros Consolidados

Son todos aquellos que presentan la situación financiera, los

resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio y
en la situación financiera, así como los flujos de efectivo, de un
ente matriz y sus subordinados, o un ente dominante y los
dominados, como si fuesen los de una sola empresa.
Los Estados de propósito general son aquellos que se preparan al cierre de un
período para ser conocidos por usuarios indeterminados, mientras que los de
Propósito Especial son los que se preparan para satisfacer necesidades
específicas de ciertos usuarios de la información contable.
Estados financieros de propósito especial

Son Estados de Propósito Especial aquellos que se preparan

para satisfacer necesidades específicas de ciertos usuarios de
la información contable. Se caracterizan por tener una
circulación o uso limitado y por suministrar un mayor detalle de
algunas partidas u operaciones.

Son Estados de Propósito Especial:

 El Balance Inicial: Al comenzar sus actividades, todo ente

económico debe elaborar un Balance General que
permita conocer de manera clara y completa la situación
inicial de su patrimonio.
 Los Estados Financieros de Períodos Intermedios: Son
aquellos Estados Financieros Básicos que se preparan
durante el transcurso de un período para satisfacer
necesidades de los administradores, de las autoridades
que ejercen inspección vigilancia o control.
 Los Estados de Costos: Son aquellos que se preparan
para conocer en detalle las erogaciones y cargos
realizados para producir los bienes o prestar servicios de
los cuales un ente económico ha derivado sus ingresos.
 El Estado de Inventario: Es aquel que debe elaborarse
mediante la comprobación en detalle de las existencias de
cada una de las partidas que existen en el Balance
General.
 Los Estados Extraordinarios: Son los que se preparan
durante el transcurso de un período como base para
realizar ciertas actividades. La fecha de los mismos no
puede ser anterior a un mes a la actividad o a la situación
por lo cual fue preparado.
 Los Estados de Liquidación: Son aquellos que debe
presentar un ente económico que ha cesado sus
operaciones, para informar el grado de avance del
proceso de realización de sus activos y cancelación de
sus pasivos.
  Los Estados Financieros que se presentan a las
autoridades con sujeción a las reglas de clasificación y
con el detalle determinado por ellas
 Los Estados Financieros preparados sobre una base
comprensiva de contabilidad distinta de los principios de
contabilidad generalmente aceptados

Notas a los Estados Financieros

Las notas, como presentación de las prácticas contables y

revelación de la empresa, son parte integral de todos y cada
uno de los Estados Financieros, las mismas deben prepararse
por los administradores con sujeción a las siguientes reglas:

 Cada nota debe aparecer identificada mediante números

o letras y debidamente titulada, con el fin de facilitar su
lectura y su cruce con los Estados correspondientes.
 Cuando sea práctico y significativo, las notas se deben
referenciar en el cuerpo de los Estados Financieros. Las
notas iniciales deben identificar el ente económico,
resumir sus políticas y prácticas contables y los asuntos
de importancia relativa.
 Las notas deben ser presentadas en una secuencia
lógica, guardando en cuanto sea posible el mismo orden
de los rubros financieros.
 Las notas no son un sustituto del adecuado tratamiento
contable en los Estados Financieros.

Como punto final tenemos que los estados financieros son una
prueba incuestionable de la actividad económica de la
empresa, por ello es de vital importancia prepararlos con los
parámetros antes descritos.

El estado de origen y aplicación de

fondos
Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como
ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El
Estado de Origen y Aplicación de fondos permite que los gerentes,
administradores y responsables de la gestión analicen las fuentes y
aplicaciones históricas de los fondos.

Este Estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de

riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal está
centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y
utilización de fondos en el largo plazo, este conocimiento
permite que el administrador financiero planeé mejor los
requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo.

El término fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el

capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente
necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el
primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para
las negociaciones a largo plazo, la utilización del capital de
trabajo en la preparación del Estado de Origen y Aplicación de
fondos se basa en que los activos circulantes pueden utilizarse
para pagar los pasivos circulantes de la empresa. El Estado de
Origen y Aplicación de caja suministra información más
detallada que el estado e Origen y Aplicación del capital de
trabajo.
Clasificación de orígenes y aplicaciones de caja:

Los Orígenes de caja son todas aquellas partidas que

aumentan el efectivo de la empresa, mientras que las
Aplicaciones son todas aquellas partidas que la disminuyen.

Orígenes

 Disminución de un activo.
 Aumento de un pasivo.
 Utilidades netas después de impuestos.
 Depreciación y otros cargos a resultados que no
requieran pagos en efectivo.
 Ventas de acciones

Para hacer claridad al respecto de cómo puede establecerse

que una disminución en un activo, que disminuirá el efectivo da
origen a esta, tendrá explicación en que una disminución de
efectivo es origen de ella en el sentido que si el efectivo de la
empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una utilización
de efectivo.

Aplicaciones

 Aumento de un activo.
 Disminución de un pasivo.
 Pérdida neta.
 Pago de dividendos.
 Readquisición o retiro de acciones.

Un aumento de efectivo es una utilización en el sentido que se

está utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y
en consecuencia se está consumiendo.
Activos y pasivos:

Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras

que las disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo
es necesario para aumentar los activos y éste se genera con la
venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por
cobrar, así también tenemos el caso contrario para los pasivos,
un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las
disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un
aumento de un pasivo representa aumento de financiamiento,
el cual se espera que genere fondos, en tanto que una
disminución en un pasivo representa el pago de una deuda que
requiere una erogación en efectivo.
Para preparar el Estado de Origen y Aplicación de fondos son necesarios el
estado de resultados del período anterior, un balance del período actual y un
balance del período anterior para utilizarlo como base para comparaciones.
Pasos para la clasificación de orígenes y utilizaciones:

El procedimiento para la clasificación de las partidas que dan

un origen o una aplicación de fondos se describen a
continuación:
  Paso 1. Utilizando como base el período más antiguo,
calcular los cambios del balance en todas las cuentas o
partidas.
 Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las
partidas, con excepción de activos fijos y superávit, como
un Origen o una aplicación.
 Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo.
 Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen
en el estado de resultados.
 Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de
acciones vigentes.
Preparación del estado de origen y aplicación de caja:

El Estado de origen y aplicación se prepara relacionando todos

los orígenes con las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los
siguientes aspectos:

1. Los totales de “orígenes” y “aplicaciones” deben ser

iguales.
2. Las utilidades netas después de impuestos son
normalmente el primer origen y los dividendos la primera
utilización.
3. La depreciación y los aumentos en los activos fijos se
relacionan en segundo lugar para facilitar su
comparación.
4. Los orígenes se relacionan en la izquierda del estado y
las aplicaciones a la derecha.
5. El cambio neto de capital contable se calcula agregando
ventas de acciones o deduciendo la readquisición de
acciones de la diferencia entre las utilidades netas
después de impuestos y dividendos por caja.
Preparación del estado de origen y aplicación del capital de trabajo:

El estado de origen y aplicación de capital de trabajo es muy

parecido al estado de origen y aplicación de caja, excepto que
a los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da
entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola
partida que corresponde al cambio en capital de trabajo.
En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos
que sus pasivos circulantes, el resultado final será un origen de
fondos. El aumento en activos circulantes, que fue una
utilización de fondos, quedó supeditado al aumento en pasivos
circulantes que es un origen de fondos.

En conclusión los estados de origen y aplicación de caja y

capital de trabajo permiten que el administrador financiero
analice los flujos de caja pasados y posiblemente futuros de la
empresa, ello le permitirá analizar si han ocurrido cambios en
las políticas financieras de la empresa, también este análisis
puede dar luces para determinar si un proyecto es factible en el
sentido que haya disponibilidad de financiamiento para la
operatividad de la organización.
La teoría debe complementarse con la práctica. Es así como se evalúa la
aplicabilidad y eficacia de los paradigmas en el compendio financiero.
Ejercicio práctico aplicativo del estado de origen y aplicación de fondos

Ya se ha dicho que el estado de origen y aplicación, tiene como

objetivo principal evaluar la procedencia y utilización de fondos
en el largo plazo, se fundamenta en la premisa que los activos
circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes
de la empresa. La preparación de este estado permite a los
directores y administradores, analizar, planear e implementar
todos los instrumentos necesarios para la inversión de fondos
futuros a mediano y largo plazo.
Axioma. El término fondos se utiliza para designar el efectivo o el capital de
trabajo, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las
negociaciones a largo plazo.

Información preliminar:

Este estado se prepara con base en el Balance General y al

Estado de Resultados, a continuación se presentan los estados
de la compañía ABC para dos años.

Nota: Para un mejor entendimiento de los cálculos los estados

se presentan en forma de reporte.

Balance General de la Compañía ABC

 Año 0 Año 1

Caja $300 $400

Inversiones $200 $600

Cuentas por cobrar $500 $400

Inventario $800 $500

Pagos por adelantado $100 $100

Total activo circulante $1.900 $2.000

Activos fijos netos $1.000 $1.200

Total activo $2.900 $3.200

Cuentas por pagar $500 $600

Documentos por pagar $700 $400

Impuestos por pagar $200 $200

Pasivos acumulados $  – $400

Total pasivo circulante $1.400 $1.600

Deudas a largo plazo $400 $600

Total pasivo $1.800 $2.200

Acciones preferentes $100 $100

Acciones comunes $500 $300

Superávit de capital $500 $600

Total patrimonio $1.100 $1.000

Total pasivo y patrimonio $2.900 $3.200

A continuación:

Estado de resultados de la compañía ABC

Año 1

Ventas $1.000

(-) Costo de ventas $500

Utilidad bruta $500

(-) Gastos generales y admón. $100

(-) Depreciación $100

Utilidad antes de impuestos $300

(-) Impuestos $150

Utilidad neta $150

Al tener los estados financieros básicos, se inicia por analizar la

información desde el período más antiguo.
Cálculos necesarios para la conformación del estado de origen y aplicación:

 Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las

cuentas o partidas.
 Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las
partidas, con excepción de activos fijos y superávit, como
un Origen o una aplicación así:

Clasificación de cambios en el Balance de la Compañía ABC

Variación Clasificación

Caja $  +100 A
 Inversiones $  +400 A

Cuentas por cobrar $  -100 O

Inventario $  -300 O

Pagos por adelantado $  – –

Cuentas por pagar $  +100 O

Documentos por pagar $  -300 A

Impuestos por pagar $  – –

Pasivos acumulados $  +400 O

Deudas a largo plazo $  +200 O

Acciones preferentes $  – –

Acciones comunes $  -200 A

Cuando los activos circulantes aumentan en menos proporción que los pasivos
circulantes, el resultado final será un origen de fondos. El aumento en activos
circulantes, supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de
fondos.

 Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo.

Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciación

periodo – Activos fijos netos periodo anterior

En este caso el cambio activo fijo será:

Cambio de A.F. = 1200 + 200 – 1000

Cambio de A.F. = +300

 Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no

aparecen en el estado de resultados.
Dividendos = Utilidades netas después de impuestos en el
periodo – superávit al final del periodo + superávit al final del
periodo anterior

Los dividendos del periodo son:

Dividendos = 150 – 600 + 500

Dividendos = +50

 Paso 5. Por último se calcula el cambio, si lo hay, en la

cantidad de acciones vigentes, por medio de la siguiente
ecuación:

Cambio en el capital social = Capital social pagado en el

periodo – Capital social pagado en el periodo anterior –
superávit al final del periodo + superávit al finan del periodo
anterior.

El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la

siguiente forma:

Cambio en el capital social = 1000 – 1100 – 600 + 500

Cambio en el capital social = -200

Preparación del estado

A continuación se prepara el estado de orígenes y aplicación

de fondos, relacionando todos los orígenes a la izquierda y las
aplicaciones a la derecha.

Estado de origen y aplicación de fondos de la Compañía ABC

Orígenes Aplicaciones

Utilidad neta $150 Dividendos $50

Depreciación $100 Aumento Activos fijos $300

Disminución Cuentas por cobrar $100 Aumento Caja $100

 Disminución Inventario $300 Aumento Inversiones $400

Aumento Cuentas por pagar $100 Disminución Documentos por pagar $300

Aumento Pasivos acumulados $400 Readquisición de acciones $200

Aumento Deudas a largo plazo $200

TOTAL $1.350 $1.35

Al terminar de preparar el estado de orígenes y

aplicación debe darse importancia a los siguientes aspectos
de gran relevancia:

 El total de “orígenes” y “aplicaciones” deben ser iguales

durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a
realizar cada uno de los pasos en la conformación del
estado y buscar el error.
 Las utilidades netas después de impuestos son
normalmente el primer origen y los dividendos la primera
utilización.
 La depreciación y los aumentos en los activos fijos se
relacionan en segundo lugar para facilitar su
comparación.
 El cambio neto de capital contable se calcula agregando
ventas de acciones o deduciendo la readquisición de
acciones de la diferencia entre las utilidades netas
después de impuestos y dividendos por caja.

El estado de flujos de efectivo

La información obtenida de los estados financieros es demasiado importante
para las organizaciones, el estado de flujos de efectivo ayuda en la planeación y
en la generación de presupuestos, sin dejar a un lado la medición que se puede
hacer para cumplir los compromisos adquiridos.

El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados

financieros básicos que deben preparar las empresas para
cumplir con la normatividad y reglamentos institucionales de
cada país. Este provee información importante para los
administradores del negocio y surge como respuesta a la
necesidad de determinar la salida de recursos en un momento
determinado, como también un análisis proyectivo para
sustentar la toma de decisiones en las actividades financieras,
operacionales, administrativas y comerciales.

Este artículo está basado en la información contenida en el

pronunciamiento número ocho del consejo técnico de la
contaduría pública de Colombia, pero es aplicable a otros
países ya que está sujeto a las disposiciones y
pronunciamientos emitidos por la junta de normas de
contabilidad financiera (FASB).
Estado de flujos de efectivo
Definición:

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico

que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades
de operación, inversión y financiación. Debe determinarse para
su implementación el cambio de las diferentes partidas del
Balance General que inciden en el efectivo.
Objetivo General:

El objetivo de este estado es presentar información pertinente y

concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivo de
un ente económico durante un periodo para que los usuarios
de los estados financieros tengan elementos adicionales para
examinar la capacidad de la entidad para generar flujos futuros
de efectivo, para evaluar la capacidad para cumplir con sus
obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo,
analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer
las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y
desembolsos.
A futuro: El análisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el
entorno económico, la demanda de información, la generación de recursos y la
solvencia de los agentes.

Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de

manera clara la variación que ha tenido el efectivo durante el
periodo frente a las actividades de:
  Operación: Aquellas que afectan los resultados de la
empresa, están relacionadas con la producción y
generación de bienes y con la prestación de servicios. Los
flujos de efectivo son generalmente consecuencia de las
transacciones de efectivo y otros eventos que entran en la
determinación de la utilidad neta.
 Inversión: Incluyen el otorgamiento y cobro de
préstamos, la adquisición y venta de inversiones y todas
las operaciones consideradas como no operacionales.
 Financiación: determinados por la obtención de recursos
de los propietarios y el reembolso de rendimientos. Se
consideran todos los cambios en los pasivos y patrimonio
diferentes a las partidas operacionales.

Los efectos de actividades de inversión y financiación que

cambien o modifiquen la situación financiera de la empresa,
pero que no afecten los flujos de efectivo durante el periodo
deben revelarse en el momento. Adicionalmente se debe
presentar una conciliación entre la utilidad neta y el flujo de
efectivo.
Flujos de efectivo de operación
Entradas:

 Recaudo de las ventas por bienes o prestación de

servicios.
 Cobro de cuentas por cobrar.
 Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.
 Otros cobros no originados con operaciones de inversión
o financiación.
Salidas:

 Desembolso de efectivo para adquisición de materias

primas, insumos y bienes para la producción.
 Pago de las cuentas de corto plazo.
 Pago a los acreedores y empleados.
 Pago de intereses a los prestamistas.
 Otros pagos no originados con operaciones de inversión o
financiación.
Para proporcionar una visión de conjunto de los cambios en el efectivo o sus
equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en
todas las actividades del ente económico.
Extractando: El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de:
Operación Inversión Financiación.
Flujos de efectivo de inversión
Entradas:

 Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta

y equipo y de otros bienes de uso.
 Cobros de préstamo de corto plazo o largo plazo,
otorgados por la entidad.
 Otros cobros relacionados con operaciones de inversión o
financiación.
Salidas:

 Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y

equipo y de otros bienes de uso.
 Pagos en el otorgamiento de préstamos de corto y largo
plazo.
 Otros pagos no originados con operaciones de inversión o
financiación.
Flujos de efectivo de financiación
Entradas:

 Efectivo recibido por incrementos de aportes o

recolocación de aportes.
 Préstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las
transacciones con proveedores y acreedores relacionadas
con la operación de la entidad.
 Otras entradas de efectivo no relacionadas con las
actividades de operación e inversión.
Salidas:

 Pagos de dividendos o su equivalente, según la

naturaleza del ente económico.
 Reembolso de aportes en efectivo.
 Readquisición de aportes en efectivo.
  Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a
los originados en actividades de operación.
 Otros pagos no relacionados con las actividades de
operación e inversión.
Formas de presentación

Existen dos formas o métodos para presentar las actividades

de operación en el estado de flujos de efectivo:
Método directo:

En este método las actividades se presentan como si se tratara

de un estado de resultados por el sistema de caja. Las
empresas que utilicen este método deben informar los
movimientos relacionados con:

1. Efectivo cobrado a los clientes

2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros
rendimientos sobre inversiones.
3. Otros cobros de operación.
4. Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
5. Efectivo pagado por intereses.
6. Pagos por impuestos.
7. Otros pagos de operación.
Método indirecto:

Bajo este método se prepara una conciliación entre la utilidad

neta y el flujo de efectivo neto de las actividades de operación,
la cual debe informar por separado de todas las partidas
conciliatorias.

La utilización de este método, lleva a la utilización del flujo de

efectivo generado por las operaciones normales, se determina
tomando como punto de partida la utilidad neta del periodo,
valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el
estado de resultados que no implican un cobro o un pago de
efectivo. Entre las partidas mencionadas se encuentran:

1. Depreciación, amortización y agotamiento.

2. Provisiones para protección de activos.
 3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
4. Utilidades o pérdidas en venta de propiedad, planta y
equipo, inversiones u otros activos operacionales.
5. Corrección monetaria del periodo de las cuentas del
balance.
6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o
disminuciones en cuentas por cobrar, inventarios, cuentas
por pagar, pasivos estimados y provisiones.

Cuando se utilice este método la conciliación puede hacerse

respecto de la utilidad operacional.

A continuación se presenta un ejemplo práctico de la teoría

expuesta en el artículo del estado de flujo de efectivo. La
empresa tiene la siguiente información expresada en los
estados financieros.

COMPAÑÍA ABC  BALANCE GENERAL  31-12-X1

ACTIVOS  …………

Corriente

Efectivo  $           1.800

Cuentas por cobrar  $         10.200

Inventario  $         17.000

Inversiones en acciones  $           6.000

Total Activo corriente  $         35.000  

No corriente

Propiedad, planta y equipo

Terreno  $       100.000

Edificio  $         98.000

Muebles  $         56.000

Vehículos  $         85.000

Depreciación acumulada  $        -60.000

Total  $       279.000  

Valorizaciones  $       286.000

Total activos  $       600.000

PASIVOS

Corriente

Cuentas por pagar  $         15.000

Obligaciones laborales  $           5.000

Impuestos  $           1.500

Obligaciones bancarias  $           8.500

Total pasivo corriente  $         30.000

Pasivo largo plazo

Obligaciones laborales  $         28.000

Obligaciones largo plazo  $       150.000

Total pasivo largo plazo  $       178.000  

Total pasivo  $       208.000

PATRIMONIO

Capital suscrito  $         40.000

 Reservas  $         21.000

Revalorización patrimonio  $         30.000

Utilidades del periodo  $         15.000

Superávit  $       286.000

Total patrimonio  $       392.000  

Total pasivo + patrimonio  $       600.000  

Información adicional:

 Se obtuvieron $50.000 por obligaciones de largo plazo y

$60.000 por la emisión de acciones.
 Se aplicaron utilidades así: 60% para dividendos y 40%
para reservas.
 Se adquirió un vehículo por $60.000 y muebles por
$40.000, se pago por los mismos $$30.000 en efectivo y
el resto se financió a largo plazo.
 Se compraron inversiones adicionales en efectivo por
$12.000.
 Se vendieron en efectivo inversiones por $4.000 (costo
ajustado $2.800)

COMPAÑÍA ABC

ESTADO DE RESULTADOS

ENERO/DICIEMBRE 19X2

 Ventas  $  360.000

 Ajuste por inflación  $   40.000

 Ventas ajustadas  $  400.000

 Costo mercancía  $  170.000

 Ajuste por inflación  $   25.000  $  195.000

 Utilidad bruta  $  205.000

 Gastos generales

 Laborales  $   70.000

 Ventas y administración  $   40.000

 Depreciación  $   22.500

 Ajuste por inflación  $   15.500  $  148.000

 Utilidad operacional  $   57.000

 Otros ingresos/ egresos

 Utilidad venta inversiones  $     1.200

 Rendimientos inversiones  $     1.800

 Ajuste por inflación  $        300

 Gastos financieros  $  -25.000

 Ajuste por inflación  $    -4.000  $  -25.700

 Utilidad antes de corrección m  $   31.300

 Corrección monetaria  $   47.000

 Utilidad antes de impuestos  $   78.300

 Provisión impuestos  $  -23.300

 Utilidad del periodo  $   55.000

————————————————————————————
COMPAÑÍA ABC
BALANCE GENERAL

31-12-X2

…………….

ACTIVOS

Corriente

Efectivo  $     38.700

Cuentas por cobrar  $     12.000

Inventario  $     20.000

Inversiones en acciones  $     16.800

Total Activo corriente  $     87.500  

No corriente

Propiedad, planta y equipo

Terreno  $   120.000

Edificio  $   117.000

Muebles  $   106.000

Vehículos  $   161.000

Depreciación acumulada  $    -94.500

Total  $   409.500

Valorizaciones  $   320.000

Total activos  $   817.000

PASIVOS

Corriente

Cuentas por pagar  $     20.000

Obligaciones laborales  $       8.000

Impuestos  $     18.000

Obligaciones bancarias  $       2.000

Total pasivo corriente  $     48.000

Pasivo largo plazo

Obligaciones laborales  $     30.000

Obligaciones largo plazo  $   190.000

Total pasivo largo plazo  $   220.000

Total pasivo  $   268.000

PATRIMONIO

Capital suscrito  $   100.000

Reservas  $     27.000

Revalorización patrimonio  $     47.000

Utilidades del periodo  $     55.000

Superávit  $   320.000

Total patrimonio  $   549.000

Total pasivo + patrimonio  $   817.000

El objetivo de este estado es presentar información pertinente y concisa, relativa
a los recaudos y desembolsos de efectivo de un ente económico durante un
periodo.
Cálculos:

 Efectivo: En este rubro se incluyen el dinero en caja y

bancos y todas las inversiones en montos fijos con plazo
no superior de tres meses.
 31/12/X1 31/12/X2

Caja y bancos 5000 15

Inversiones corto plazo 33700 3

Efectivo 38700 18

 Correcciónmonetaria: Del total de ajuste por inflación en

inventarios del periodo $30.200, el saldo del inventario en
31/12/X2 contiene $5.200 y la diferencia por $25.000 se
llevo a costo de mercancía vendida.
 Propiedad, planta y equipo: Durante el periodo se
adquirieron lo siguiente

Vehículo $60.000

Muebles $40.000

Se pago en efectivo $30.000 y el resto se financió con una

obligación a 36 meses.

 Corrección monetaria durante 31/12/X2: En el periodo se

presentó el siguiente movimiento.

 Ajuste P P y equipo  $   65.000

 Ajuste inventarios  $      5.200

 Ajuste inversiones  $      1.600

 Ajuste patrimonio  $    17.000

 Ajuste depreciación acumulada  $    12.000

 Ajuste cuentas balance  $    42.800

 Ajuste cuentas resultado  $      4.200

 Utilidad por exposición a la inflación  $    47.000

Con los anteriores datos se aplican los fundamentos y se

realizan por los dos métodos expuestos en el artículo teórico.

COMPAÑÍA ABC

ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO

ENERO/DICIEMBRE 19X2

METODO DIRECTO

Actividades de operación

Recaudo de clientes  $ 358.200

Pagos a empleados  $  -65.000

Pagos a proveedores  $ 162.800

Pagos otrs gastos ventas y admon  $  -40.000

Efectivo generado en operación  $   90.400

Pagos gastos financieros  $  -25.000

Pagos impuestos  $    -6.800

Rendimiento inversiones  $     1.800

Flujo efectivo neto en operación  $   60.400

Actividades de inversión
Compra PPy equipo  $  -30.000

Compra de inversiones  $  -12.000

Venta de inversiones  $     4.000

Flujo de efectivo neto en inversión  $  -38.000

Actividades de financiación

Emisión de acciones  $   60.000

Nuevas obligaciones a largo plazo  $   50.000

Pago obligaciones largo plazo  $  -80.000

Pago obligaciones bancarias  $     6.500

Pago dividendos  $     9.000

Flujo efectivo neto en financiación  $   14.500

Aumento en efectivo  $   36.900

Efectivo 31/12/X1  $     1.800

Efectivo 31/12/X2  $   38.700

—————————————————————-

COMPAÑÍA ABC

 ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO

 ENERO/DICIEMBRE 19X2

 MÉTODO INDIRECTO

 Actividades de operación
 Utilidad del periodo  $     55.000

 Partidas que no afectan el efectivo

 Depreciación  $    22.500

 Ajustes por inflación  $   -42.000

 Utilidad venta inversiones  $     -1.200  $     21.500

 Efectivo generado en operación  $     33.500

 Cambio en partidas operacionales

 (-) Aumento cuentas por cobrar  $      1.800

 (+) Disminución en inventarios  $      2.200

 (+) Aumento cuentas por pagar  $      5.000

 (+) Aumento en oblig. Laborales  $      5.000

 (+) Aumento en impuestos  $    16.500  $     26.900

 Flujo neto efectivo en actividades  $     60.400

 Actividades de inversión

 Compra PP y equipo  $   -30.000

 Compra de inversiones  $   -12.000

 Ventas de inversiones  $      4.000

 Flujo neto efectivo en inversión  $     38.000

 Actividades de financiación

 Emisión de acciones  $    60.000

 Nuevas obligaciones largo plazo  $    50.000

 Pago obligaciones largo plazo  $   -80.000

 Pago obligaciones bancarias  $     -6.500

 Pago de dividendos  $     -9.000

 Flujo neto efectivo en financiación  $     14.500

 Aumento efectivo  $     36.900

 Efectivo 31/12/X1  $       1.800

 Efectivo 31/12/X2  $     38.700

El análisis está centrado en que la información producida por

cualquiera de los métodos es igual y de ella es lo que depende
las decisiones que tome el administrador financiero.

Estado de cambios en la situación

financiera
Disposiciones relativas a la preparación y presentación del
estado de cambios en la situación financiera expresado en
pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general.

El objetivo es proporcionar información relevante y

concentrada en un periodo, para que los usuarios de los
estados financieros tengan elementos suficientespara:

 a) Evaluar la capacidad de la empresa para generar

recursos.
 b) Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad
neta y los recursos generados o utilizados por la
operación.
 c) Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir
con sus obligaciones, para pagar dividendos, y en su
 caso, para anticipar la necesidad de obtener
financiamiento.
 d) Evaluar los cambios experimentados en la situación
financiera de la empresa derivados de transacciones de
inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo.

El estado financiero básico muestra (en pesos) los recursos

generados o utilizados en la operación, los principales cambios
ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo
final en el efectivo e inversiones temporales a través de un
periodo determinado.

La expresión “pesos constantes”, representa pesos del poder

adquisitivo a la fecha del balance general (último ejercicio
reportado de estados financieros comparativos).

La generación o uso de recursos es el cambio en pesos

constantes en las diferentes partidas del balance general, que
se derivan o inciden en el efectivo.

En el caso de partidas monetarias este cambio comprende la

variación en pesos nominales más o menos su efecto
monetario.

Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de

recursos de los accionistas y el reembolso o pago de los
beneficios derivados de su inversión, pago de recursos
obtenidos mediante operaciones a corto y largo plazo.

Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y

cobro de préstamos, la compra y venta de deudas, de
instrumentos, de capital, de inmuebles, equipo,
maquinaria, de otros activos productivos distintos de
aquellos que son considerados como inventarios de la
empresa.

Las actividades de operación generalmente están relacionadas

con la producción y distribución de bienes y prestación de
servicios, con transacciones y otros eventos que tienen efectos
en la determinación de la utilidad neta y/o con aquellas
actividades que se traducen en movimientos de los saldos de
las cuentas directamente relacionadas con la operación de la
entidad y que no quedan enmarcadas en las actividades de
financiamiento o de inversión.

El conjunto de los cambios en la situación financiera, muestran

la modificación registrada, en pesos en cada uno de los
principales rubros que la integran, los cuales, junto con el
resultado del periodo, determinan el cambio de los recursos de
la entidad durante un periodo.

En este estado se relacionan el resultado neto de la gestión

con el cambio en la estructura financiera y con el reflejo de todo
ello en el incremento o decremento del efectivo y de las
inversiones temporales durante el periodo.

Dentro del conjunto de actividades desarrolladas por las

empresas, se ha hecho más evidente que los recursos se
generan y/o utilizan en tres áreas principales:

 a) Dentro del curso de sus operaciones.

 b) Como consecuencia de los financiamientos obtenidos y
de la amortización real de los mismos, a corto y largo
plazo.
 c) En función de inversiones y/o emersiones efectuadas.

Consecuentemente, los recursos generados o utilizados

durante el periodo se deberán clasificar para fines del presente
estado en:

 a) operación.
 b) financiamiento.
 c) inversión.

Los recursos generados o utilizados por la operación resultan

de adicionar o disminuir al resultado neto del periodo (o antes
de partidas extraordinarias), los siguientes conceptos:

 a) Las partidas del estado de resultados que no hayan

generado o requerido el uso de recursos o cuyo resultado
neto esté ligado con actividades identificadas como de
financiamiento o inversión. Los movimientos en
 estimaciones devaluación de los activos circulantes no se
considerarán en esta conciliación.
 b) Los incrementos o reducciones (en pesos constantes)
en las diferentes partidas relacionadas directamente con
la operación de la entidad, disminuidas de las
estimaciones de valuación correspondiente.

Los recursos generados o utilizados en actividades de

financiamiento comprenden principalmente:

 a) Créditos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las

operaciones con proveedores y/o acreedores
relacionados con la operación de la empresa.
 b) Amortizaciones efectuadas a estos créditos, sin incluir
los intereses relativos.
 c) Incrementos de capital por recursos adicionales,
incluyendo la capitalización de pasivos.
 d) Reembolsos de capital.
 e) Dividendos pagados. Excepto los dividendos en
acciones.

Los recursos generados utilizados en actividades de inversión

comprenden básicamente las siguientes transacciones:

 a) Adquisición, construcción y venta de inmuebles,

maquinaria y equipo,
 b) Adquisición de acciones de otras empresas con
carácter permanente
 c) Cualquier otra inversión o emersión de carácter
permanente.
 d) Préstamos efectuados por la empresa.
 e) Cobranzas o disminución en pesos constantes de
créditos otorgados (sin incluir los intereses relativos).

La clasificación que se siga deberá ser la que refleje mejor la

esencia de la operación, en base a la actividad económica más
relevante de la empresa.
Mecanismo para su elaboración

Se parte de la utilidad o pérdida neta, o antes de partidas

extraordinarias, o de los recursos generados o utilizados en la
operación se presentaran antes y después de partidas
extraordinarias.

Los cambios de la situación financiera se determina por

diferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final,
expresados en pesos de poder adquisitivo a la fecha del
balance general más reciente, clasificados en los tres grupos
antes mencionados, deberán analizarse las variaciones
importantes que surjan en los periodos intermedios, los
traspasos se compensarán entre sí, omitiéndose su
presentación en el estado de cambios de la situación
financiera, si el traspaso implica modificación en la estructura
financiera se deberá presentar los dos movimientos por
separado, la actualización de algunos renglones de estados
financieros deberá eliminarse del saldo final de la partida que le
dio origen y de la correspondiente del capital contable, antes de
hacer las comparaciones.

El efecto monetario y las fluctuaciones cambiarlas modifican la

capacidad adquisitiva de las empresas, por lo tanto, no
deberán ser consideradas como partidas virtuales que no
tuvieron un impacto en la generación o uso de recursos.

Los estados de periodos anteriores que se incluyan para

compararse, deberán presentarse de conformidad, deberá
revelarse que el estado de ‘cambios en la situación financiera
se preparó considerando, como recursos generados, el cambio
en pesos de las diferentes partidas del balance general.

Cuando la información financiera se presenta en pesos

nominales (baja inflación), el cambio en las partidas monetarias
del balance general equivale al flujo de efectivo generado o
invertido en dichas partidas, sin embargo cuando la inflación es
significativa y requiere la expresión de los estados financieros
en pesos de un mismo poder adquisitivo, el cambio en pesos
constantes de las partidas monetarias del balance involucra,
además del flujo de efectivo, la erosión o beneficio que la
inflación (efecto monetario) provocó en el efecto generado o
invertido en dichas partidas. El cambio en las partidas
monetarias pasa de representar un flujo de efectivo al de
generación o uso de recursos en pesos.