UNIMINUTO

MÓDULO 1: EFECTO DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

DOCENTE: MSc. ING. LILIAN DE ARCO PATERNINA.
FEBRERO DE 2020
MÓDULO 1: EFECTO DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO EN LAS
DECISIONES FINANCIERAS

1. CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
 Concepto de Capital: Es la cantidad de dinero que se invierte, también se
le conoce con el nombre de principal, valor actual, valor inicial o valor
presente.

 Tiempo de negociación: Es la duración de la inversión y se representa con

la letra n.

 Tasa de interés

2. LÍNEA DEL TIEMPO O FLUJO DE CAJA: Es un planteamiento gráfico de la

situación financiera que se manejará. Gracias a esta, es que nos podemos
asegurar de que todas las variables están incluidas en la forma y medida
correcta. A la vez permite la verificación del planteamiento y el uso de la
fórmula adecuada. La línea horizontal representa el tiempo, en donde se
escribe las fechas y períodos de tiempo; de esta línea salen unas flechas hacia
arriba (las cuales representan los ingresos) y otras hacia abajo (las cuales
representan los egresos).

El dinero es un recurso que sirve para la adquisición de recursos como: inventarios

(productos o materias primas), instalaciones, mobiliario, equipo, valores de otras
empresas, pago de deudas, reparto de utilidades.
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El dinero es un simple medio de intercambio. Genera la sensación de seguridad que
brinda saber que se tiene dinero suficiente para cubrir necesidades futuras.

3 motivos por los cuales toda persona deben disponer de dinero:

 El dinero es el medio para adquirir bienes y servicios; por lo tanto, debe

disponer de la cantidad necesaria para llevar a cabo toda transacción.
 Tener liquidez suficiente que permita cubrir necesidades imprevistas de
caja.
 Realizar negocios de oportunidad de diversa índole, sólo posibles si se
cuenta con suficiente liquidez en el momento adecuado.

El dinero, lo usemos o no, siempre tiene un costo. Es fácil identificar ese costo cuando
lo usamos; al solicitar un préstamo por ejemplo, pagamos un excedente entre lo que
recibimos y lo que regresamos, ese excedente será el costo correspondiente. Sin
embargo, no es tan evidente cuando no lo usamos, este es el caso de las oportunidades
de inversión o de negocio que no aprovechamos por el motivo que sea.

Tiempo de negociación

En el mundo de los negocios, tanto las inversiones como los préstamos, requieren de un
plazo determinado. Este plazo será establecido al momento en que se elaboren los
planes, los presupuestos o en casos extraordinarios, cuando surja la necesidad de su
uso, por ejemplo, reparar o reponer algún bien por un caso fortuito.

El tiempo o plazo ya sea de una inversión o de un préstamo, se compone de dos partes:

a) la duración (plazo) de la operación, que va de la fecha de inicio (el presente), a la
fecha de vencimiento (el futuro). b) los periodos en que se dividirá ese plazo. Por
ejemplo: se solicita un préstamo por un año; efectuando 12 pagos mensuales iguales.

Algunos términos que se utilizan comúnmente para conocer el plazo y el vencimiento,

son:

 Días calendario (natural). Número de días que transcurren entre una fecha
y otra según el calendario.
 Mes comercial. Tiene 30 días.
 Día del mes (comercial). Son 30 días de un mes a otro.
 Año comercial. Tiene 360 días.
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 Mes natural. Número de días que corresponda a cada mes según el
calendario.
 Año natural. Tiene 365 días (366 si es bisiesto).

Ejemplo 1: El Sr. Pepito Pérez realiza las siguientes transacciones:

a) 01 de Enero de 2010: Invierte $30.000.000 en un apartamento al Norte de
Bogotá.
b) 01 de Marzo de 2010: Recibe cada 2 meses $300.000 por concepto de arriendo
de un inmueble.
c) 01 de Junio de 2010: Paga nómina empleados por $25.000.000.
d) 01 de Septiembre de 2010: Recibe $1.250.000 por concepto de intereses
(dinero que presta al interés).
e) 01 de Noviembre de 2010: Invierte $30.000.000 en un apartamento al Norte
de Bogotá.

Ejemplo 2: Elabore el flujo de caja de la Empresa Textiles S.A. A continuación se

muestra los movimientos realizados por la empresa en el año 2013:

Ingresos (miles Egresos (miles

de mill $) de mill $)
Enero $ 500 $ 300
Febrero $ 800 $ 500
Marzo $ 200 $ 400
Abril $ 120 $ 400
Mayo $ 600 $ 500
Junio $ 900 $ 600
Julio $ 800 $ 300
Agosto $ 700 $ 300
Septiembre $ 900 $ 500
Octubre $ 500 $ 400
Noviembre $ 400 $ 400
Diciembre $ 1.800 $ 700

3. EQUIVALENCIA DEL VALOR DEL DINERO (Valor Presente, Valor Futuro):

Esto tiene hace referencia a que no es lo mismo tener $100.000 hoy que tener
$100.000 dentro de 1 año. Lo que hoy se puede comprar con ese dinero no se
podrá comprar en 1 año porque normalmente todo sube de precio. Este concepto,
además; está relacionado con el de equivalencia que consiste en que, sumas de
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dinero diferentes en épocas distintas tienen el mismo poder adquisitivo, por
ejemplo, si dentro de 1 año necesito $120.000 para hacer lo que hoy hago con
$100.000 entonces diré que estas sumas son equivalentes en el tiempo.

NOTA DEL AUTOR (6ª Edición): Cantidades de dinero ubicadas en fechas diferentes
NO SON COMPARABLES; por lo tanto, NO SE PUEDEN SUMAR.

4. TASA DE INTERÉS: Antes de hablar de la Tasa de interés se hablará del

concepto de Interés.

INTERÉS: es la medida del incremento del dinero en un tiempo determinado o es

la medida o manifestación del valor del dinero en el tiempo. Al interés también se
le llama utilidad, variación del dinero en el tiempo, rentabilidad, valor en el tiempo
del dinero, valor del dinero en el tiempo.

Involucra 3 variables:
 Una cantidad determinada de dinero que se transa.
 Un plazo durante el cual el dinero va a estar prestado.
 Precio acordado por la cesión del dinero y los beneficios derivados de su
tenencia o uso temporal.

I = F- P P= cantidad de dinero prestada hoy

F= cantidad recibida pasado un tiempo
I = interés

Ejemplo 3: Si se depositan en una cuenta de ahorros $500.000 y después de 6 meses

se tiene un saldo de $580.000, calcular el valor de los intereses.

F = $580.000

P = $500.000

I = F- P

I = 580.000 – 500.000 I = $80.000

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Ejemplo 4: Se deposita en una entidad financiera la suma de $1.000.000 y al cabo de 1
mes se retira $1.030.000. Calcular el valor de los intereses

F = $1.030.000

P = $1.000.000

I = F- P

I = 1.030.000 – 1.000.000 I = $30.000

La Tasa de Interés representa el costo del alquiler del capital involucrado en un

negocio. En otras palabras, es el porcentaje (%) que se paga por el alquiler del dinero.
No es común, cuando se realiza una operación financiera, expresar el valor de los
intereses recibidos en cifras monetarias. Normalmente se da en porcentaje por
unidad de tiempo y se representa con la letra i. Se determina como la relación entre lo
que se recibe de intereses (I) y la cantidad prestada o invertida (P)

I
i
P

Ejemplo 5: De acuerdo al ejercicio anterior, determine la tasa de interés ganada i.

F = $1.030.000

I $30.000
i 
P = $1.000.000 P $1.000.000
i  0,03  3% mensual

I = $30.000

Si se quiere calcular el interés conocida la tasa de interés y la cantidad prestada o

invertida (P): I  P *i

Ejemplo 6: ¿Cuál será el valor de los intereses devengados trimestralmente, si

deposito durante 3 meses $2.500.000 en una entidad que me reconoce el 8%
trimestral?
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I  P *i
I  $2.500.000 * 0,08
I  $200.000

Ejemplo 6: Mauricio deposita $135.000 en una cuenta de ahorros. 6 meses después, al

consultar el extracto, encuentra que el saldo es $141.512. Si desde su apertura la
cuenta no ha tenido movimientos, ¿cuál es el monto de intereses que ha devengado?
¿Cuál es la tasa de interés que ha obtenido en los 6 meses?

F = $141.512

P = $135.000

I = F- P

I = 141.512 – 135.000 I = $6.512

I $6512
i 
P $135.000
i  0,04823  4,823%mensual

La tasa de interés se aplica al PERÍODO DE COMPOSICIÓN, o sea al período en el

que se causan los intereses; es importante anotar que esta tasa se denomina TASA
PERÍODICA, y que el período para el que ella se declara debe coincidir con el período
de partición del tiempo para el negocio (años, meses, días, etc.).

La tasa de interés periódica puede aplicarse en forma anticipada o vencida, según lo

estipule el contrato. Es indispensable identificar la tasa en tal situación; los
desarrollos de Equivalencia que se presentarán más adelante considerarán la tasa de
interés como vencida, por lo tanto, si la tasa original fuere de carácter anticipado,
requeriría de la conversión previa a tasa periódica vencida para operarla en los
modelos que se tendrán.
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Cálculo del número de días entre fechas.

1. Calcule el número de días, meses y años entre 01 de marzo de 2011 y 15 de

mayo de 2013.

2013 5 15
2011 3 1
2 2 14

2 años, 2 meses y 14 días

2. Calcule el número de días, meses y años entre 13 de noviembre de 2012 y 15 de

abril de 2014.

5. INTERÉS SIMPLE: Es aquél en el cual los intereses devengados en un período

no ganan intereses en los períodos siguientes, independientemente de que se
paguen o no. Únicamente sobre el capital principal se liquidan los intereses sin
tener en cuenta los intereses precedentes causados.

Características del Interés Simple:

 El capital inicial no varía durante todo el tiempo de la operación
financiera ya que los intereses no se capitalizan. Esta condición se
cumple siempre que no se haga abono al capital principal Si se hacen
 La tasa de interés siempre se aplicará sobre el capital inicial.
 Los intereses causados siempre serán iguales en cada período o menores
si hay abono al capital principal.

Se calcula de la siguiente forma:

I  Pin

Ejemplo 5: Si se depositan en una cuenta de ahorros $ 5.000.000 y la corporación

paga el 3% mensual. ¿Cuál es el pago mensual por interés?
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P = $5.000.000

i = 3%

n = 1 mes

I = Pin = 5.000.000 x 0,03 x 1

I = $150.000

Ejemplo 6: Una persona recibe un préstamo por la suma de $ 200.000 para el mes de
marzo, se cobra una tasa de interés de 20% anual simple. Calcular el interés (I).

Valor Futuro de Interés Simple: Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a

un valor presente P, después de n períodos a una tasa de interés simple i. El valor
futuro es igual al capital prestado más los intereses.

F  P (1  in)

Ejemplo 7: ¿Cuál será el valor a cancelar dentro de 10 meses por un préstamo de

$5.000.000 recibidos en el día de hoy, si la tasa de interés es del 3,5% mensual
simple?
$500.000
i=3,5% 10 meses

F  P (1  in)
F  5000000(1  0,035 * 10) F=?
F  $6.750.000

Ejemplo 8: El Señor Ramírez pidió prestado al Banco Agrario la suma de $2.500.000

para ser pagados en un plazo de 6 meses. Si la tasa de interés cobrada en la operación
es del 2% mensual simple, ¿qué cantidad deberá pagar el señor Ramírez al final de la
operación para cancelar la obligación?

$2.500.000
i=2% 6 meses
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F=?

F  P (1  in)
F  2500000(1  0,02 * 6)
F  $2.800.000

Valor Presente de Interés Simple: Consiste en calcular un valor presente P

equivalente a un valor futuro F, ubicado n períodos adelante a una tasa de interés
simple i.
F
P
(1  in)

Ejemplo 9: Dentro de dos años y medio se desean acumular la suma de $ 3.500.000 a

una tasa del 2.8% mensual, ¿Cuál es el valor inicial de la inversión?
F
P
(1  in)

3500000
P
(1  0,028 * 30)

P  $1.902.173,91

Ejemplo 10: El Señor Martínez desea determinar cuál debe ser el valor a consignar
hoy en el Banco Santander, para poder disponer la suma de $50.000.000 al cabo de 60
meses, teniendo presente que la institución financiera reconoce a sus ahorradores un
interés del 32% anual simple (32/12 = 2,67% mensual).
F F
P P
(1  in) (1  in)

5000000 5000000
P P
(1  0,32 * 5) (1  0,02667 * 60)

P  $19.230.769,23 P  $19.230.769,23
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6. INTERÉS COMPUESTO: Es aquel que al final del período capitaliza los

intereses causados en el período inmediatamente anterior. El capital cambia al
final de cada período, debido a que los intereses se adicionan al capital para
formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses.

Características del Interés Compuesto:

 El capital inicial cambia en cada período porque que se causan se
capitalizan, o sea, se convierten en capital.
 La tasa de interés siempre se aplica sobre un capital diferente.
 Los intereses causados siempre serán mayores.

Valor Futuro: Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad P, después de

estar ganando intereses por n períodos, a una tasa de interés i.

F  P 1  i 
n

Ejemplo 11: Se invierten $1.000.000 durante 6 meses en una corporación que reconoce
una tasa de interés del 3% mensual. Se desea saber, ¿Cuánto dinero se tendrá
acumulado al final del sexto mes?
F  P 1  i 
n

F  10000001  0,03
6

F  $ 1.194.052,30

Ejemplo 12: Un depósito de $5.000.000 se mantiene por cuatro años en una fiducia,
que rinde el 1,5% mensual, capitalizando los intereses. ¿Cuánto se retira al final del
contrato de fiducia?
F  P 1  i 
n

F  $5.000.0001  0,015
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F  $10.217.391

Valor Presente: Consiste en calcular el valor P equivalente hoy a una cantidad futura
F, ubicada n períodos, a una tasa de interés compuesta i.

P  F / 1  i   F (1  i )  n
n

Ejemplo 13: El Señor Pepito Pérez necesita disponer de $300.000 dentro de 6 meses
para el pago de la matrícula de su hijo. Si una corporación le ofrece el 3,5% mensual,
¿cuánto deberá depositar hoy para lograr su objetivo?

P  F / 1  i   F (1  i )  n
n

P  300000(1  0.035) 6
P  $ 244.050,19

Ejemplo 14: Un inversionista aceptó, inicialmente, recibir $50.000.000 después de dos

años, por la venta de una propiedad. Recibe 2 ofertas: Pedro y Juan le ofrecen pagarle
hoy un valor equivalente, calculado así: Pedro, con una tasa del 2% mensual, y Juan, con
una tasa del 3% mensual. ¿Qué oferta debe aceptar y por qué?
P  F / 1  i   F (1  i )  n
n

Oferta Pedro Oferta Juan

n
P  F (1  i )
P  50000000(1  0.02)  24
P  $ 31.086.074,40

P  F (1  i )  n
P  50000000(1  0.03)  24
P  $ 24.596.686,82
El inversionista debe aceptar la oferta de Pedro por tener un mayor valor
presente.

Ejemplo 15: Blanca Helena tiene una aceptación bancaria por $20.000.000 a 180 días y
necesita negociarla faltando 72 días para su vencimiento con un comisionista de bolsa
que le cobra una tasa del 18% anual. ¿Cuánto recibirá Blanca Helena?
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Ejemplo 16: Un padre de familia necesita tener disponibles $2.000.000 dentro de 6
meses. Calcular el valor del depósito inicial sí se esperan las sgtes tasas de interés:
2% mensual, 3% trimestral y 12% semestral.