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MATEMÁTICAS FINANCIERAS

Hace algunos años la matemática financiera era un tema


al que poca importancia se le daba no sólo en las
empresas (sobre todo las medianas y pequeñas), sino
también en las universidades donde, en el mejor de los
casos, era una materia electiva. Hoy podemos ver cómo
se le considera materia básica, no solamente en los
programas de administración de empresas, contaduría y
economía, sino también en programas de ingeniería.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS

Debido a los efectos que las estructuras financieras tan


intensas en pasivo han ejercido sobre las utilidades de
las entidades, ya por el desinterés de los inversionistas
por aportar capital, ya por las altas tasas de interés
que se cobran por el dinero, los administradores y
analistas financieros han tenido que dirigir su mirada
hacia el rubro de los gastos financieros, de forma que
éstos puedan controlarse adecuadamente y tengan un
comportamiento acorde con la actividad que
desarrolla el negocio.
MATEMÁTICAS FINANCIERAS

La Matemática Financiera, también denominada


“Ingeniería Económica”, es una herramienta que utiliza
como concepto de fondo la tasa de interés, para
proporcionar una serie de elementos que permiten a
quien la utiliza, hace infinidad de análisis de tipo
financiero, entre los cuales podemos mencionar los
siguientes:
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Determinar el verdadero costo de una alternativa de financiación, o la
verdadera rentabilidad de una inversión.
Establecer planes de financiamiento a los clientes cuando se vende a
crédito.
Seleccionar el mejor plan para amortizar deudas, según los criterios de
liquidez y rentabilidad que tenga el empresario.
Calcular el costo de capital.
Escoger las alternativas de inversión a corto o largo plazo que sean más
favorables para el negocio.
Seleccionar entre alternativas de costos.

El propósito de este módulo es proporcionar al estudiante los principales


conceptos de esta temática, lo mismo que una serie de ejemplos prácticos
sobre su aplicación, para que quede en condiciones de enfrentar los
problemas cotidianos cuya solución requiere de estas ideas, y pueda, a la
vez, consultar sin ningún temor cualquier texto avanzado sobre la materia.
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CONCEPTOS FUNDAMENTALES

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


Inflación: Pérdida del valor del dinero en el tiempo o pérdida de su poder adquisitivo
desvalorización
Costo de oportunidad: Capacidad de invertir el dinero o utilizar un bien en una actividad que
represente una retribución económica
Riesgo: Acción que puede inducir a la pérdida económica en una actividad empresarial
Dinero como bien económico: Capacidad intrínseca que tiene el dinero de generar más dinero al
transcurrir el tiempo.
El cambio de cantidad de un tiempo a otro se llama valor del dinero en el tiempo.
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INTERÉS
El vocablo interés viene del latín inter ese que significa estar entre. En consecuencia,
Interés (I) es la diferencia entre el dinero que se entrega y el dinero que se recibe,
transcurrido un periodo de tiempo. O también: es el valor que se paga por el uso del
dinero un tiempo determinado, en razón y reconocimiento al valor del dinero en el
tiempo.
Otras definiciones: Es la retribución que se reconoce por uso del dinero tomado en
préstamo durante un período determinado. El interés también puede considerarse
como la utilidad o ganancia que genera una inversión.

Si se presta una cantidad de dinero hoy, tiempo presente P y después de un tiempo


determinado, tiempo futuro F se recibe una cantidad mayor, la variación de P a F se
llama valor del dinero en el tiempo y la diferencia entre P y F se llama interés I. Así:

Ejemplo: Juan entrega $150.000 a un cliente y al cabo de dos meses le


devuelven $180.00 Calcular el interés pagado.

I = F – P ósea que I = 180,000 – 150,000 entonces I = 30,000


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TASA DE INTERÉS
Es el indicador con que se mide el interés. Tasa (i) se deriva del verbo tasar que significa medir.
Matemáticamente la Tasa de interés i es la relación entre lo que se recibe de interés I y la cantidad
prestada o invertida P. La tasa de interés como toda tasa generalmente se expresa en porcentaje,
para lo cual hay que multiplicar la relación por 100 e indicar el período de liquidación de los
intereses (4% mensual) por ejemplo. Del ejercicio anterior:

Ejemplo: ¿A qué Tasa de Interés i se prestó un dinero si el 15 de febrero se entregaron $500.000 y


tres meses después se recibieron $590.000?
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EQUIVALENCIA
Dos cantidades diferentes ubicadas en diferentes fechas son equivalentes, aunque no iguales, si
producen el mismo resultado económico. En el ejercicio anterior $500.000 hoy son equivalentes a
$590.000 dentro de tres meses a una tasa del 18% trimestral. En consecuencia, un valor presente P
es equivalente a un valor futuro F si el valor futuro F cubre el valor presente P más los intereses a la
tasa exigida por el inversionista. El concepto de equivalencia es relativo en la medida en que las
expectativas del rendimiento del dinero son diferentes para cada persona. Cada persona tiene
tasada su capacidad de rendimiento del dinero lo que se conoce como Tasa de Oportunidad.

El dinero está sometido a dos presiones:


Valorización producida por la aplicación de una tasa de interés, que se traduce en un aumento del
valor inicial del dinero por la adición de los intereses
Pérdida del poder adquisitivo o pérdida del poder de compra de bienes y servicios por efectos de la
inflación.
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LOS MANDAMIENTOS DE LAS MATEMÀTICAS FINANCIERAS


Por el solo hecho que transcurra el tiempo el dinero cambia de valor, medido a través de su poder
adquisitivo.
La variación del dinero en un tiempo determinado se llama valor del dinero en el tiempo.
El valor del dinero en el tiempo se mide por medio de los intereses.
La tasa de interés mide el valor de los intereses
Valores ubicados en diferentes fechas no se pueden sumar ni restar.
Valores diferentes ubicados en diferentes fechas son equivalentes si producen el mismo efecto
económico.
El concepto de equivalencia es relativo ya que depende de las expectativas de rendimiento de cada
inversionista.
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SIMBOLOGÍA Y SU SIGNIFICADO
P = representa una suma presente de dinero.
F = representa una suma futura de dinero después de n periodos.
A = representa una suma de dinero periódica e igual correspondiente a una anualidad.
I = representa el valor de los intereses.
i = representa una tasa de interés por periodo de interés.
n = representa el numero de periodos de interés.
G = variación de una cuota con respecto a la anterior. Proviene de la palabra gradiente.
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FLUJO DE CAJA O DIAGRAMA DE FLUJO


Todas las operaciones financieras se caracterizan por tener ingresos (entradas) y egresos (salidas).
Estos valores se pueden registrar sobre una recta que mide el tiempo de duración de la operación
financiera.
Al registro rápido de entrada y salidas de dinero durante el tiempo que dura la operación financiera
se conoce como flujo de caja o diagrama de líneas de tiempo. Por sentido común se ha adoptado
señalar los ingresos como una flecha hacia arriba y los egresos con una flecha hacia abajo.

Ejemplos: Pedro Martínez deposita el 6 de mayo de 2004 en una entidad financiera $500.000 y a los
seis meses retira $625.000. Construir el flujo de caja.
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Desde el punto de vista del prestamista (Sr. Martínez):
$625.000

6º de Mayo
Nov. 6

$500.000

Desde el punto de vista del prestatario (Banco):

$500.000

Nov. 6
6º de Mayo

$625.000
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Ejemplo: El señor Luis Ramos compró una parcela de tres hectáreas por $12.000.000 comprometiéndose a pagar una cuota
inicial del 10% y el saldo en cuatro cuotas iguales a los 3, 6, 9 y 12 meses. Construir el flujo de caja.

$12.000.000

$1.200.000
$2.700.000 $2.700.000 $2.700.000 $2.700.000
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Ejercicio 1.

Alejandro Camargo recibe del Banco Agrario $3.500.000 en préstamo con el respaldo de Alberto
Torres para cultivar 3 hectárea de maíz tecnificado. Al final del cultivo (4 meses) debió pagar
$3.710.000. Construir el flujo de fondos, determinar el Interés y la Tasa de Interés del préstamo.

Capital P = $ 3.500.000
F = $3.710.000
N = 4 meses

cuatrimestral
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Ejercicio2: El Banco Agrario le concede un préstamo a Edgar Medellín por valor de $15.000.000 para
cancelar en un año. La tasa de interés trimestral es del 5%. El banco le exige la restitución del capital
al año. Construir el flujo de caja.

Ejercicio 3: A otro cliente le otorga el mismo crédito, pero le exige la restitución del capital en cuatro
cuotas iguales más los intereses correspondientes. Construir el flujo de caja.

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