Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas Económicas y

Financieras Especialización en Gerencia Financiera

Sistema de administración de riesgos

crediticios Eje 4:

Estudiantes:

Andrea Marcela Forero Mora

Cristian Javier Rocha Quiroga

Jesica Juleiny Romero Diaz

José Manuel Cuartas

Londoño

Profesor:

Camilo Ernesto Tinoco Bernal

Bogotá D.C., 10 de junio de 2019.

 INTRODUCCIÓN

Los hermanos Leo Siegfried y Emil Kopp Koppel, provenientes de Alemania, llegaron en
1876 a Santander, Colombia. Tres años después, se asociaron con los hermanos Santiago y
Carlos Arturo Castello y conformaron en Bogotá la sociedad Kopp y Castello, quienes en
1889 adquirieron un lote para la construcción de una fábrica de cerveza. Esta transacción es
considerada como el hecho fundacional de Bavaria.

Esta compañía tiene ya un poco mas de 120 años en los mercados, liderando el comercio
de las cervezas en Colombia. se dedicó, durante el último año, a la renovación del
portafolio de marcas, a mejorar los sistemas de comercialización de los puntos de venta
y de la cadena de suministro, al fortalecimiento de la reputación corporativa y al
desarrollo organizacional.

En un análisis reciente encargado por el diario Estrategia de Chile a la consultora

internacional Euromonitor, se afirma que la cervecera anglosurafricana SABMiller, a
través de Bavaria, controla el 92,6 por ciento de la categoría de cervezas en Colombia, el
nivel más alto de América.

Y es que a pesar de los altibajos propios de la economía y especialmente en el último año,

la empresa también se ha ubicado como una de las primeras organizaciones colombianas
privadas con activos consolidados por 10,4 billones de pesos y una participación en el
mercado de bebidas alcohólicas nacional cercano al 60 por ciento.

Después de este breve rencuentro histórico, de esta super compañía le damos paso a
realizar un breve análisis financiero con el fin de observar el sistema de
endeudamiento, credito y cobranza Bavaria.
A continuación, se relaciona la situación financiera Bavaria, existida en 2016.

ACTIVOS Y PASIVOS
90%
80% 79%

70%
60%
50%
40%

31%
30%
21%
20%
10%
10%
0%

La concentración de los activos de Bavaria a finales de 2016, se encuentran en el largo

plazo, donde lo mas representativo son las inversiones y la propiedad planta y equipo. Por
otro lado, se refleja el alto financiamiento que posee la cervecera a corto plazo, lo cual
genera incoherencia ya que al contar con una deuda efectiva en corto plazo su respaldo
aparenta estar en el largo plazo. Con ayuda del análisis vertical practicado a el estado de la
situación financiera 2016, se dictamina que la financiación de la cervecera se encuentra en
su mayoría en el patrimonio, representada en un 59%, del total de los recursos, es decir,
que posee un niel bajo de riesgos financieros.
Dentro de los pasivos y como principal fuente de financiamiento de la compañía se
encuentran los proveedores representados en un 66% en los pasivos corrientes y en un 50%
en el total pasivo Bavaria en 2016. Año que en comparación a los dos años anteriores
refleja crecimiento de sus proveedores. En otras palabras, se puede afirmar que el activo
corriente Bavaria se puede financiar totalmente de ellos.
Cuando a las ventas nos referimos no han aumentado significativamente dentro del año
analizado o en el año siguiente incluso en el anterior. Como se puede visualizar en los
estados de resultados de los años 2015, 2016 y 2017.

Aunque dichos documentos si dejan al descubierto la posible ineficiencia en el manejo de

costos, ya que, estos si vienen presentado un aumento de participación en las ventas al
igual que su valor. Y es claro, que el resultado se refleja en la utilidad bruta de la
compañía. Disminuyendo su participación en las ventas, aunque su valor en pesos a
aumentado.

En el estado de resultados de 2016, se refleja también el aumento de sus gastos en la

participación de los ingresos Bavaria y en valor. Lo cual afecta directamente la utilidad
operacional ya que reduce su participación en las ventas y en valor monetario como se
refleja en la comparación de utilidades operacionales 2015, 2016.

Los Ingresos (gastos) financieros netos, aunque en participación no ha tenido un cambio

significativo, en pesos si se ve una gran variación presentando una disminución en gastos
y en el último periodo los ingresos superaron a estos, lo que ayuda a no impactar tan
fuertemente las utilidades operacionales. Para explicar esto, vemos que en el Balance
General se viene presentado una reducción importante en los Instrumentos derivados,
tanto de largo como de corto plazo, lo que podría haber estado generando pérdidas y
afectando negativamente estos ingresos financieros netos.

Con lo anterior, se puede afirmar que el impacto de los aumentos en costos y gastos sobre
las utilidades netas fueron negativos como se refleja al comparar las utilidades netas de
2016 frente a utilidades netas pasadas. Por lo cual se generan resultados negativos para los
accionistas, puesto que ellos esperan que cada año de funcionamiento de la cervecera
produzca aumento de utilidades y riqueza.
 Indicadores Financieros Bavaria

Liquidez: indican un posible riesgo de liquidez, ya que los resultados arrojados por
prueba acida y razón corriente son inferiores a 1. Indicado que el activo que se convierte en
efectivo rápidamente no cubre la deuda Bavaria contraída a menos de 12 meses.

Endeudamiento: reflejan variaciones positivas y negativas, las cuales se dieron debido a

que la compañía disponía de muchas fuentes de financiación y de mantener las facilidades
de pago más importantes sin utilizar, lo cual disminuía el riesgo de endeudamiento en un
alto porcentaje.

Actividad: estos reflejan un comportamiento dentro de lo normas en sus

procedimientos de rotación de inventarios y activos.

Rentabilidad: confirman lo señalado sobre las utilidades, que se ven cada vez más
afectadas negativamente presentándose una reducción de entre el 50% y el 67% para estos,
siendo el más afectado el Margen Neto. Dicha disminución dentro del Margen Neto se ve
reflejado principalmente en el aumento de los gastos que tuvo la empresa en 2016 y
periodos anteriores. Por otra parte, también se observa una disminución de más del 50%
entre 2015-2016 en el rendimiento sobre el
mente a los accionistas, ya que aumenta el riesgo para ellos de perder capital invertido en la empresa, lo cual se ve reflejado en
 Políticas de crédito y cobranza.

Misión: El área de crédito y cobranza busca mantener un alto índice de calidad, con la
gestión en la debida y oportuna recuperación de las cuentas por cobrar, evitando déficit y
posibles pérdidas en la cartera y patrimonio de la organización. También es parte de la
misión apoyar a los diferentes puntos de distribución y ventas ofreciendo una amplia y
diversa asequibilidad a nuestros productos, por esto la organización proporciona y brinda
créditos a todos los posibles clientes que cumplan con los requisitos establecidos
previamente por el área.

Objetivo: El área de crédito y cobranza tiene en primera instancia como objetivo efectuar
una investigación crediticia detallada a los de posibles clientes antes del otorgamiento del
crédito, también realizar el debido análisis y seguimiento a los créditos de forma estricta,
veraz y a total conciencia, esto con el fin de minimizar el riesgo en las operaciones de
créditos, evitando así que las cuentas por cobrar corran el riesgo de caer en morosidad alta,
además se tiene que velar por una buena administración y control de la cartera de clientes
garantizando una adecuada y oportuna captación y recuperación de recursos.

Requisitos aprobación apertura línea de crédito:

- Visita comercial al cliente.

- No tener reportes financieros de terceros adversos.
- Tener buena referencia por parte de los principales proveedores y bancos con los
que tenga la mayor cantidad de operaciones.
- Contar con balances que demuestren suficiente margen, patrimonio y
liquidez para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
- No haber estado en cesación de pagos o quiebra en los últimos 1, 3 o 5 años
(depende del tamaño y crédito solicitado)
Supermercad o
Microcrédito

Clientes KA

Distribuidor

Contratista
Mayorista
Detallista

Socio

Matriz
Requisitos + AD

Entrevista con cliente X X X X X X X X

Visita local comercial X X X X X X X
Ref. clientes tiempo X X X X X X X
con el establecimiento
Ref. Proveedores X X X X X X
Ref. Bancos X X X X X X
Investigación Agencia X X X X X
BD Banco Central X X X
Reg. Contable X X X X
Cámara de comercio X X X X X X X X
Fuente propia

Bavaria S.A. creo un sistema de clasificación del riesgo en donde se determina de acuerdo
con el credit scoring, el riesgo crediticio con base a un análisis estadístico del
comportamiento de pago y venta del cliente, con el fin de suministrar una mayor
información al momento de la otorgación del crédito.

“Bajo este método se determina la clase de riesgo, el límite de crédito y el grupo crédito de
cliente. Así mismo, permite mayor precisión en la toma de decisión respecto de si es
conveniente otorgar o negar un crédito a un nuevo solicitante, o si es conveniente
aumentar o reducir el límite de crédito a un cliente
antiguo[ CITATION Bav \l 9226 ].

El Credit Scoring se ejecuta tres veces al año, en mayo, agosto y noviembre, para calcular
el límite de crédito de los clientes.”[CITATION Bav \l 9226 ] En concordancia con la
política del Grupo, la calidad crediticia de los clientes al cierre del año fue la siguiente:

Tipo de Calificación Tipo 31 de diciembre 31 de diciembre de

cliente de 2017 2016
MAA Alto 147 194
Microcrédit MIA Intermedi 310 330
o MMA o 596 639
MBA Medio 267 345
Bajo
RAA Alto 760 741
Detallista RIA Intermedi 9,469 9,915
RMA o 23,043 32,656
RBA Medio 20,215 29,956
Bajo
WAA Alto 143 144
Mayorista WIA Intermedi 1,466 1,266
 WM o 5,677 7,266
A Medio 5,105 8,757
WBA Bajo
SAE Alto 7,553 -
SIE Intermedi 17,398 -
SME o 94,714 84,923
SBE Medio 2,237 -
Bajo
KA Alto 149 97
Clientes KA A Intermedi 3,475 2,213
KIB o 11,716 2,848
KM Medio 5,191 10,136
C Bajo
KBD
Socio PAE Bajo 13,367 67,403
EBA Bajo 41,976 -
Distribuidor PAE Bajo 1,136 26,156
Urbano EBA Bajo 15,756 -
Contratista NCC Bajo 20,464 7,478
Urbano RET Alto 1,716 627
Rtdo RCC Bajo 681 -
Otros N/A 16,821 -
Empresas 16,910 57,830
del Exterior
338,458 351,920
Tomado de: Informe de gestión Bavaria 2017

Riesgo de crédito

“El riesgo de crédito se origina del efectivo, depósitos en bancos y cuentas por cobrar, y
consiste en que la contraparte de un instrumento financiero incumpla con sus obligaciones
contractuales, ocasionando pérdidas financieras a la Compañía. Para la administración del
riesgo de crédito en depósitos, en bancos, en instituciones financieras, la Compañía
solamente realiza transacciones con entidades del sistema bancario local con indicadores de
solidez y solvencia normales o superiores a los del promedio en el mercado”[ CITATION
Bav \l 9226 ]. “Asimismo, para el caso del riesgo de crédito originado por cuentas por cobrar
comerciales, la Compañía diversifica sus deudores y mantiene políticas para garantizar que
las ventas a crédito se realizan a clientes que tienen un adecuado historial crediticio”[
CITATION Bav \l 9226 ]. Se establecen plazos de pago y límites de crédito específicos en
función del análisis periódico de la capacidad de pago de
los clientes. Los excedentes por encima del límite de crédito normal son originados por
créditos extraordinarios otorgados a grandes distribuidores por temporadas en las que las
ventas son más altas, para que puedan tener capacidad frente a la demanda de productos
que se requieren en el mercado.

En lo referente a los créditos comerciales, no existe una concentración significativa de riesgo

de crédito, ya que la Compañía tiene una gran cantidad de clientes diversificados. El tipo de
clientes va desde mayoristas y distribuidores hasta pequeños minoristas (Microcréditos). La
Compañía ha implementado políticas que requieren las verificaciones adecuadas de crédito
sobre posibles clientes antes de que inicien las ventas.

Garantías:

- Aval.
- Alienación fiduciaria.
- Hipotecarias. Terrenos, construcciones; se valorará con especial atención si el
cliente pone como garantía su casa habitación, y se le tomara con el 110% de su
valor.
- Fianzas: garantías personales de los socios de la empresa.
Disminución y Revocación de línea de crédito:

Se debe tratar a el máximo él no revocar la línea de crédito a los clientes, pero llegado el
caso en donde se analice y demuestre de forma veraz que el cliente está perdiendo
solvencia o que ya no está cumpliendo con los requisitos para dar cumplimiento a la
obligación, se le dará la opción al cliente de entregar garantías a los fines que permanezca
estable hasta terminar con su obligación. (Se puede renovar esta decisión siempre y cuando
se demuestre la situación no representa un riesgo de incobrabilidad para la empresa.)

Descuentos por pronto pago:

Se utiliza los descuentos de pronto pago como método de cobranza anticipada para
reducir el riesgo. Se estiman descuentos del 2% dentro de los primeros 8 días y
descuentos del 1% dentro de los primero 15 días.
Indicadores de gestión y control:

Estos indicadores permiten conocer el estado de la gestión realizada por cada instancia y la
participación en cada proceso que demanda la ejecución del crédito y también es un factor
importante en las proyecciones y toma decisiones.

- Plazo promedio de cobro de clientes.

- Tiempo de análisis de carpeta de crédito.
- Clientes morosos sobre total de cartera.
- Clientes de dudosos cobros sobre total de cartera.
- Gastos departamento sobre gastos presupuestados.
- Costo de gestión de crédito de clientes.
- Descuentos por pronto pago otorgados sobre ventas.
- Uso de línea de crédito por clientes.
Gestión de cobro:

La gestión de cobro busca mantener una relación comercial activa, con el fin de que los
clientes siempre tengan disponibilidad para los productos de crédito por lo tanto esta
gestión se realiza de la siguiente manera:

- Inicialmente se contactará en los números de teléfono y direcciones

suministrados por cada cliente registrado en la solicitud de vinculación.
Recuerde que es responsabilidad de cada cliente mantener los números
actualizados en caso de cambio de residencia y/o lugar de trabajo.

- En caso de no ubicar a los clientes en los teléfonos y direcciones suministrados, se

recurre a los teléfonos de las referencias y los otros incluidos en la solicitud, con el
objetivo de ubicarlo y efectuar la gestión de cobro directa.
- La gestión de cobro se inicia a partir de la fecha en que se produce el incumplimiento
en el pago. También se puede generar contacto de recordación de pago aun cuando su
obligación se encuentre al día.

- Cuando se exceda el tiempo de morosidad y se clasifique como castigados o

irrecuperables, pasa a un proceso jurídico con una entidad externa “outsourcing” la cual
está autorizada para efectuar acuerdos de pago.

Nota: se realizo un simulador de cuentas por cobrar y cartera morosa con

valores, fechas y clientes ficticios con el fin de plasmar una idea de estos
procesos.
Bibliografía

❖ Material proporcionado por el modulo Análisis de Credito, Fundación

Universitaria del Área Andina.
❖ www.bavaria.co
❖ https://www.portafolio.co
❖ https://www.bavaria.co/sites/g/files/ogq8776/f/201807/Informe%20de
%20Gesti%C3%B3n%202017.pdf
❖ https://aprendeniif.com
❖ https://www.bavaria.co/proveedores-bavaria