MTRO: FRANCISCO RINCON MOLINA

MATERIA: FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN DE PROYECTOS
DE INVERSIÓN
EL PRESUPUESTO Y LA
CONSTRUCCIÓN DE
FLUJOS DE CAJA

ACTIVIDAD: 4
INFOGRAFIA

Estudiante:

Marzo de 2021
 Proceso de construcción de flujos de caja de un proyecto

Inversión Inicial:
“Conocida como costos de inversión o
inversión antes de la puesta en Marcha,
está representada por los activos fijos,
los activos diferidos y el capital de
trabajo” Meza (2013)

Ingresos y Egresos reales de efectivo:

Los ingresos hacen referencia a los beneficios del
proyecto y corresponden a las entradas de dinero
asociados al mismo; ingresos por ventas de: producto,
residuos y activos; y el valor de rescate. Y los egresos
corresponde a las erogaciones realizadas para que sea
posible el funcionamiento: contratación de personal y
consultorías, así como la compra de los bienes y servicios

Depreciación y amortización:
A pesar de no constituir un movimiento de
efectivo, se registran en el flujo de efectivo de
caja del proyecto como gastos deducibles, para
propósitos de determinar los impuestos a pagar.

Momento de ocurrencia de ingresos y egresos:

Se registran en el flujo de caja en periodos anuales y al
final de cada periodo para facilitar la evaluación
financiera del proyecto

Impuestos Causados y Pagados:

En el flujo de caja solo se registran los
impuestos pagados y no los causados. El
impuesto causado se calcula aplicando un
porcentaje a la utilidad antes del impuesto
obtenida de la diferencia entre los ingresos y
los gastos deducibles.

Inversiones Adicionales:
Son la que se realizan durante el proyecto
para incrementar la cantidad de inventarios y cuentas
por cobrar
para poder alcanzar el crecimiento en ventas planeado y
de esta manera eventualmente habrá que hacer una o
varias inversiones adicionales en capital de trabajo

Valor de Salvamento:
es un beneficio que no constituye ingreso pero
que debe estar incluido en el flujo de caja de
cualquier proyecto. Representa el valor
residual de los activos permanentes al final
del período de evaluación.
 Criterios para la evaluación de inversiones

Criterio del VPN:

Consiste en evaluar la propuesta de inversión
mediante la obtención del valor presente de
los flujos de caja en el futuro, descontado al
costo de capital de la empresa o a la tasa de
rendimiento requerida.
 Criterio TIR:
La TIR es la tasa de rentabilidad mínima exigida de una
inversión. Es la tasa que iguala los beneficios económicos
a los costos económicos.

Periodo de recuperación de capital:

El Período de Recuperación de un proyecto de
inversión se determina contando el número de
años que han de transcurrir para que la
acumulación de flujos de caja de previstos sea
igual a la inversión inicial.

Tasa mínima aceptable de rendimiento:

se usa como referencia para determinar si el proyecto le
puede generar ganancias o no, es un porcentaje que por lo
regular determina la persona que va a invertir en el
proyecto. Se calcula:

𝑇𝑀𝐴𝑅 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 + 𝑟𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

 CONCLUSIÓN
Según Meza (2013) “la evaluación financiera de proyectos es el proceso mediante
el cual, una vez definida la inversión inicial, los beneficios futuros y los costos
durante la etapa de operación, se puede determinar la rentabilidad del proyecto”,
para esto se pueden manejar diferentes criterios en el que el más común es la
diferencia ingresos menos egresos, pero de manera más técnica se puede recurrir
a diferentes herramientas como el VAN o VPN que el valor presente neto que
tiene una regla para aceptación del proyecto si el VPN es mayor a 0 conviene
hacer el proyecto, si es igual a 0 es indiferente y si es menor a 0 no conviene el
proyecto.

Igualmente se observa el TIR o Tasa Interna de Retorno por medio de la cual se

mide la rentabilidad mínima de un proyecto; el período de recuperación del capital
dependerá del tipo de proyecto, pero por lo general se espera que entre menos
tiempo mejor y por último la tasa de retorno contable es la rentabilidad permitida
por la empresa que debe tener un proyecto; y la tase de retorno contable también
conocida como TMAR, que se define como el porcentaje que por lo general lo
determina la persona que va a invertir en tu proyecto y se calcula sumando el
riesgo de inversión más la tasa de inflación del país.

Por otra parte, se puede mencionar que el flujo de caja “es la sistematización de la
información sobre la inversión inicial, inversiones durante la etapa de operación,
los ingresos y egresos operacionales y producción, el valor de rescate del
proyecto” es así como se deben registrar los movimientos de efectivo, sin
embargo, se deben registrar la depreciaciones y amortizaciones para tener
beneficios fiscales; así como el porcentaje del impuesto.
 Referencias

Análisis Financiero de una Estrategia Empresarial. [Archivo PDF] Recuperado de

https://bjalmonte.files.wordpress.com/2012/12/analisis-financiero-a.pdf
Marcillo M., F. (2001) Formulación y Evaluación de Proyectos Acuícolas. [Slide
Player] Recuperado de: https://slideplayer.es/slide/1641134/
Meza O., J. J. (2013). Evaluación financiera de proyectos. Colombia: Ecoe
Ediciones. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10732879
Tasa Mínima de Retorno. [sitio web] Recuperado de:
https://sites.google.com/site/tasaminimaretornoypuntodeeq/home/tasa-
minima