VAN  Sirve para valorar las inversiones, cuan buena o mala es.

Representa el valor
actual de la inversión, tiene en cuenta el valor temporal del dinero, tiene un valor neto
dado que tiene en cuenta tanto los ingresos como los costes.
Elementos principales: La inversión inicial, flujos de caja (una proyección, una
estimación en el futuro (ingresos menos costes)), La tasa de descuento

VAN > 0  Inversión rentable

VAN = 0  Indiferente
VAN < 0  Inversión no rentable

TIR  Suele asociarse junto al VAN , es el tipo de interés a los que los flujos de caja se
descuentan para que el VAN sea Cero, TIR elevado = rentabilidad elevada, TIR muy
bajo, rentabilidad muy baja.

TIR > K  Rentable invertir en el proyecto

TIR = K  Indiferente
TIR < K  No rentable invertir en el proyecto

Suponiendo que “K” o la tasa de descuento representa el coste de oportunidad

VAN:

Si tenemos un proyecto que requiere una inversión X y nos generará flujos de caja
positivos Y a lo largo de Z años, habrá un punto en el que recuperemos la inversión X.
Pero claro, si en lugar de invertir el dinero X en un proyecto empresarial lo hubiéramos
invertido en un producto financiero, también tendríamos un retorno de dicha inversión.
Por lo tanto a los flujos de caja hay que recortarles una tasa de interés que podríamos
haber obtenido, es decir, actualizar los ingresos futuros a la fecha actual. Si a este valor
le descontamos la inversión inicial, tenemos el Valor Actual Neto del proyecto.

El VAN o Valor Actual Neto, se conoce a esta herramienta financiera como la

diferencia entre el dinero que entra a la empresa y la cantidad que se invierte en un
mismo producto para ver si realmente es un producto (o proyecto) que puede dar
beneficios a la empresa El VAN cuenta con una tasa de interés que se llama tasa de
corte y es la que se usa para actualizarse constantemente. Dicha tasa de corte, la da la
persona que va a evaluar dicho proyecto y que se hace en conjunto con las personas que
van a invertir.

La tasa de corte del VAN puede ser:

 El interés que se tenga en el mercado. Lo que se hace es tomar una tasa de

interés a largo plazo que se puede sacar fácilmente del mercado actual.
 La tasa en la rentabilidad de una empresa. El tipo de interés que se marque en
ese momento, dependerá de cómo se financie la inversión. Cuándo se hace con
capital que otra persona ha invertido, entonces la tasa de corte refleja el costo
de capital ajeno. Cuando se hace con capital propio, este tiene un coste directo
para la empresa pero le da rentabilidad al accionista
 Normalmente se lleva a cabo con la rentabilidad mínima que el inversor
pretende tener y siempre estará por debajo de la cantidad en la que vaya a
efectuar la inversión.
  Si el inversionista quiere una tasa que refleje el costo de oportunidad, la
persona deja de percibir dinero para invertir en un proyecto determinado.
Por medio del VAN se puede saber si un proyecto es viable o no antes de comenzar a
llevarlo a cabo y además, dentro de las opciones de un mismo proyecto, nos permite
saber cuál es el más rentable de todos o cual es la opción que más nos conviene.
También nos ayuda mucho en los procesos de compra, ya que en caso de que queramos
vender, esta opción nos ayuda mucho a saber cuáles es la cantidad de dinero real en la
que tenemos que vender nuestra empresa o si ganamos más quedándonos con nuestro
negocio

Ventajas del VAN

Una de las principales ventajas y la razón por la cual es uno de los métodos que más se
usa es porque se homogeneizan los flujos de caja netos en el momento actual. El VAN o
Valor Actual Neto es capaz de reducir a una sola unidad las cantidades de dinero
generadas o que se van aportando. Además, se pueden introducir signos positivos y
negativos en los cálculos de flujo que corresponden a las entradas y salidas de efectivo
sin que el resultado final sea alterado. Esto no se puede hacer con el TIR en el cual el
resultado si es muy diferente. Sin embargo, el VAN tiene un punto débil y es que la
tasa que se usa para descontar el dinero puede ser no del todo entendible o incluso
discutible para muchas personas.

Ahora, en lo que se refiere a homogeneizar la tasa de interés, es una de las mejores

opciones con una fiabilidad muy alta.

TIR:
Otra forma de calcular lo mismo es mirar la Tasa Interna de Retorno, que sería el tipo de
interés en el que el VAN se hace cero. Si el TIR es alto, estamos ante un proyecto empresarial
rentable, que supone un retorno de la inversión equiparable a unos tipos de interés altos que
posiblemente no se encuentren en el mercado. Sin embargo, si el TIR es bajo, posiblemente
podríamos encontrar otro destino para nuestro dinero.

El TIR o la tasa interna de retorno, es la tasa de descuento que se tiene en un proyecto y que
nos permite que el BNA (Beneficio Neto Actualizado) sea como mínimo igual a la inversión.
Cuando se habla del TIR se habla de la máxima TD (Tasa De Descuento) que cualquier
proyecto puede tener para que se pueda ver como apto.

Para poder hallar el TIR de la forma correcta, los datos que se van a necesitar son el tamaño de
la inversión y el flujo de caja neto proyectado. Siempre que se vaya a hallar el TIR, se debe usar
la fórmula del VAN que te hemos dado en la parte superior. Pero reemplazando el nivel de Van
por 0 para que nos pueda dar la tasa de descuento. A diferencia del VAN, cuando la tasa es
muy alta, nos está diciendo que el proyecto no es rentable, si la tasa nos da menor, esto quiere
decir que el proyecto es rentable. Mientras más baja sea la tasa, mucho más rentable es el
proyecto.

Este método cuenta con una forma de cálculo muy sencilla cuando ya la sabes usar y que da
resultados más eficaces que es el método de interpolación lineal.
En resumen
El TIR o la tasa interna de retorno es un indicador muy fiable en lo que se refiere a la
rentabilidad de un proyecto en concreto. Cuando se lleva a cabo una comparación de las tasas
de rentabilidad interna de dos tipos de proyectos diferentes no se tiene en cuenta la posible
diferencia que puede haber en las dimensiones de los mismos.

Por lo tanto, tanto el VAN y el TIR son herramientas financieras complementarias y nos
pueden arrojar valiosos datos de las empresas o proyectos en los que estamos dispuestos a
invertir, haciendo que siempre tengamos el 100 % de las ganancias en los proyectos que
quieras llevar a cabo.

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1. ¿ Que información nos ofrece el VAN? ¿Qué utilidad tiene?

2. ¿ Que información nos ofrece el TIR? ¿Qué utilidad tiene?
3. ¿ Cual es la diferencia en la utilidad que nos ofrece tanto el VAR como el
TIR?

El VAN nos da la facilidad de saber si un proyecto o inversión es viable o no antes

de comenzar a llevarlo a cabo, a través de esta herramienta financiera como se dijo
anteriormente se da a conocer si la diferencia entre el capital futuro que entrará a
la empresa y la cantidad de capital que se invertirá al principio del proyecto dará
beneficios que ayuden a rentabilizar la empresa y traiga dividendos para sus
accionistas. Este calculo está cimentado en una tasa de interés a largo plazo que se
tenga en el mercado actual donde se va a llevar a cabo el proyecto. Adicional a lo
anterior el VAN nos permite analizar dentro de las diferentes opciones de un
mismo proyecto cuál es el más rentable de todos o cual es la opción que más nos
conviene. También ayuda en los procesos de compra, ya que en caso de querer
vender un negocio nos ayuda a saber cuáles es la cantidad de dinero real que
debemos pedir por el o si se gana más quedándonos con nuestro negocio.

El TIR, es la tasa de descuento que se tiene en un proyecto y que nos permite que el
Beneficio Neto Actualizado sea como mínimo igual a la inversión inicial (Esto se
hace igualando el VAN a 0), cuando hablamos del TIR se habla de la máxima Tasa
de Descuento que cualquier proyecto puede tener para que se sea apto dando la
rentabilidad del mismo. La TIR nos aporta la rentabilidad obtenida en la inversión
en términos de tipo efectivo anual. A diferencia del VAN, cuando la tasa es muy
alta, nos indica que el proyecto no es rentable, si la tasa es baja, esto quiere decir
que el proyecto es rentable.

Mas que diferencias entre VAN y TIR se debe decir que estos dos criterios de
evaluación de inversiones son complementarios ya que cada uno aporta
información que es complementaria en la toma de decisión , El VAN nos informa
sobre el beneficio que obtendremos una vez recuperado el capital invertido,
llevado su valor al momento final del proyecto y la TIR nos da idea de la
rentabilidad obtenida, en tanto por cien, en términos relativos.