MBA DE NEGOCIOS CON ÉNFASIS EN GERENCIA ESTRATÉGICA

INGENIERIA FINANCIERA

FACILITADOR: ANSELMO HILTON

MODULO No.3

ASIGNACIÓN #4 PROBLEMAS

ESTUDIANTE:
ROSALES, EIVY – 8-704-643

Fecha de entrega: 21 de marzo de 2021

ATÉGICA
 INGENIERÍA FINANCIERA
ASIGNACIÓN #4 PROBLEMAS

1. Bill Weeks mantiene 600 acciones de Lubbock Gas and Light. Las
compró hace varios años en 48.50 y ahora se negocian en 75. Bill es
preocupado porque el mercado está comenzando a suavizarse. No d
vender la acción, pero le gustaría proteger los beneficios que ha gan
Decide cubrir su posición comprando 6 opciones de venta sobre Lu
G&L. Las opciones de venta a tres meses tienen un precio de ejercic
75 y se negocian actualmente en 2.50. ¿Qué monto de ganancias o
pérdidas tendrá Bill sobre este acuerdo si el precio de Lubbock G&L
de hecho, a 60 dólares por acción, para la fecha de vencimiento de l
opciones de venta? b) ¿Qué pasaría si el precio de la acción aument
hasta 90 dólares por acción para la fecha de vencimiento? c) ¿Cuál c
que sean las principales ventajas de usar opciones de venta como
instrumentos de cobertura? d) ¿Estaría Bill en una mejor situación s
opciones de venta in-the-money, es decir, opciones de venta con un
de ejercicio de 85 dólares que se negocian en 10.50? ¿Estaría mejor
usara opciones de venta out-of-the-money, es decir, aquellas con un
de ejercicio de 70 dólares, que se negocian en 1.00? Explique su
respuesta.
a. Precio de la acción $60.00
Ganancia por acción $15.00
Ganancia total $9,000.00
Beneficio Neto de Bill $7,500.00

b. En el caso de que el precio de la acción aumente, la opción de venta caducaría sin

c. Las opciones de venta actúan como una barrera debido a su precio mínimo el cua
de las acciones llegase a subir, el beneficio caería en el comprador ya que puede
más alto. En el caso de que el precio suba la ganancia siempre se encuentra ahí.

d. Opciones de venta
Precio de ejercicio 85 10
Prima 10.5 8
 ERA
LEMAS

Gas and Light. Las

ocian en 75. Bill está
o a suavizarse. No desea
neficios que ha ganado.
de venta sobre Lubbock
un precio de ejercicio de
to de ganancias o
io de Lubbock G&L cae,
de vencimiento de las
e la acción aumentara
imiento? c) ¿Cuál cree
es de venta como
a mejor situación si usara
es de venta con un precio
50? ¿Estaría mejor si
cir, aquellas con un precio
00? Explique su

de venta caducaría sin ganancia, por lo cual venderá las acciones en $90.00
u precio mínimo el cual es seguro. Si el precio
mprador ya que puede venderlas a un precio
pre se encuentra ahí.
 INGENIERÍA FINANCIERA
ASIGNACIÓN #4 PROBLEMA

2. Bama Corporation vendió opciones de compra de libras esterlina

opción se vendió con una prima de $0.06 por unidad, con un precio
comprará las libras esterlinas el día en que se ejerzan las opciones
Por supuesto que sólo ejercerá las opciones si es factible hacerlo.
utilidad (o pérdida) neta por unidad para Bama Corporation con bas
posibles de la libra esterlina relacionados que pueden existir en la

Utilidad neta (pérdida

Posible tipo de cambio spot de
para Bama Corporation
la libre esterlina en la fecha de
si ocurre el tipo de
vencimiento
cambio
1.53 -0.11
1.55 -0.09
1.57 -0.07
1.60 0.04
1.62 -0.02
1.64 0.00
1.68 0.04

Precio 1.58 Precio 1.58

Prima 0.06 Prima 0.06
Costo total 1.64 Costo total 1.64
Ingreso Total 1.53
Utilidad -0.11
RÍA FINANCIERA
ÓN #4 PROBLEMAS

pra de libras esterlinas con fines especulativos. Cada

unidad, con un precio de ejercicio de $1.58. Bama
ejerzan las opciones para cumplir con su obligación.
i es factible hacerlo. En la tabla siguiente anote la
a Corporation con base en los tipos de cambio spot
pueden existir en la fecha de vencimiento.

0.06 NO SE EJERCE LA OPCIÓN

0.06 NO SE EJERCE LA OPCIÓN
0.06 NO SE EJERCE LA OPCIÓN
0.04
0.02
0.00
-0.04
3. Steve compró 300 acciones a un precio de $20 cada una. El pr
Steve decidió cubrir su posición comprando tres (3) opciones de
Las opciones tienen un precio de ejercicio de $30. Una semana a
precio de la acción estaba en $22. Si Steve cierra su posición en
ganancia?

Compra
Compre 300 x 20
300 x 33
Vendi 300 x 22

Su gancia seria de
 precio de $20 cada una. El precio de la acción aumentó a $33 así que
omprando tres (3) opciones de venta a un costo de $120 cada una.
ejercicio de $30. Una semana antes de la expiración de la opción el
Si Steve cierra su posición en ese momento. ¿cuánto sería su

Venta
6,000 4 30 120
9,900 Vende 12 90 360
6600 Compra 12 22 264
600 96

696.00
 4. Verizon se negocia en 36 dólares. Las opciones de ve
dólares. ¿Cuál es el valor intrínseco de la opción y cuál

Verizon
Se esta negociando el activo:
Precio de venta de ejercicio de Verizon :

El valor intrínseco de un opción es la diferencia entre el precio de

y el precio de ejercicio de la opción

PRECIO DE MERCADO ACTIVO SUBYACENTE

PRECION DE LA OPCION

RESPUESTA: El Valor Intrínseco es de $9

valor temporal = prima pagada - valor intrínseco

VT = 10.50
VT = 1.50

RESPUESTA: El Valor Temporal es de 1.50

6 dólares. Las opciones de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares se valúan en 10.50
intrínseco de la opción y cuál es valor temporal?

$36.00
$45.00

es la diferencia entre el precio de mercado del activo subyacente

O SUBYACENTE 36
45
9 Si se trata de opciones de venta, será cero el valor intrín
precio de ejercicio sea menor que el valor del activo suby

- valor intrínseco
- 9
n en 10.50

nta, será cero el valor intrínseco cuando el

que el valor del activo subyacente.
5. Verizon se negocia en 36 dólares. Las opciones de venta con un precio de ejercicio d
es el valor intrínseco de la opción y cuál es valor temporal?

Verizon
Se esta negociando el activo: $36.00
Precio de venta de ejercicio de Verizon : $27.50

El valor intrínseco de una opción es la diferencia que existe entre el precio de

mercado del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción.

PRECIO DE MERCADO ACTIVO SUBYACENTE 36.00

PRECION DE LA OPCION 27.50
-8.50

RESPUESTA: Valor Intrínseco = 0

valor temporal = prima pagada - valor intrínseco

VT = 0.85 -
VT = 0.85

RESPUESTA: Valor Temporal = 0.85

on un precio de ejercicio de 27.50 dólares se valúan en 0.85 dólares. ¿Cuál

el precio de

Si se trata de opciones de venta, será cero el valor intrínseco cuando el

precio de ejercicio sea menor que el valor del activo subyacente.