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Administracin financiera III Material Acadmico de Apoyo

Instituto de Educacin Abierta IDEA

SESIN TRES HECTOR ORLANDO ICHICH MARTINEZ -IDE-0812691


SESIN 3 TAREAS Tarea 1 Las acciones preferentes de industrias la Valeriana, tienen una tasa de conversin fija de 5 acciones comunes por 1 accin preferente. Las acciones preferentes pagan un dividendo de 10.00 quetzales por accin al ao. Las acciones comunes se venden actualmente en 20.00 quetzales por accin y pagan un dividendo de 1.00 quetzal por accin al ao. Hoja de Tarea

a. De acuerdo con la tasa de conversin y el precio de las acciones comunes, cul es el valor de conversin actual de cada accin preferente? 5*Q20 = Q100 es el valor de cada accin preferente 5 acciones comunes = 1 accin preferente Q20 precio de cada accin comn b. Si las acciones preferentes se venden en 96.00 quetzales cada una, debe un inversionista convertir las acciones preferentes en acciones comunes? SI, porque estara perdiendo Q4 por cada accin preferente que en este caso hara Q100 en 5 acciones comunes que le daran por cada accin preferente. c. Qu factores podran ocasionar que un inversionista no convirtiera las acciones preferentes en acciones comunes? Los factores que influiran seran los beneficios en los dividendos. Y la estabilidad en los precios de las diferentes acciones.

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Instituto de Educacin Abierta IDEA Tarea 2 Crecimiento cero Fabrica Scott es una empresa madura de la industria de componentes de herramientas mecnicas. El dividendo ms reciente de las acciones comunes de la empresa fue de 2.40 quetzales por accin. Debido tanto a su madurez como a sus ventas y ganancias estables, la administracin de la empresa cree que los dividendos permanecern en el nivel actual durante el futuro previsible.

0= 1/ Dnde: 0= Valor actual de las acciones comunes D1 = Monto del dividendo anual Ks = Rendimiento requerido de acciones comunes
a. Si el rendimiento requerido es del 12 por ciento, cul ser el valor de las acciones comunes de Scott?

Po = Q2.40 .12 Po = Q20


b. Si el riesgo de la empresa percibido por los participantes del mercado se incrementara repentinamente ocasionando que el rendimiento requerido aumentara al 20 por ciento, cul ser el valor de las acciones comunes?

Po = $2.40 .20 Po = $12


c. De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a y b, qu impacto produce el riesgo en el valor? Explique. Ante un riesgo percibido, el rendimiento requerido tambin crece, causado por la cada de las acciones.

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Instituto de Educacin Abierta IDEA Tarea 3 Diseos de Juan desea calcular el valor de sus acciones preferentes en circulacin. La emisin de acciones preferentes tiene un valor a la par de 80 quetzales y paga un dividendo anual de 6.40 quetzales por accin. Las acciones preferentes de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento anual del 9.3 por ciento. S0= 1/ Dnde: 0= Valor actual de las acciones comunes D1 = Monto del dividendo anual Ks = Rendimiento requerido de acciones comunes a. Cul es el valor de mercado de las acciones preferentes en circulacin?

PS0 = Q6.40 .093 PS0 = Q68.82


b. Si un inversionista compra las acciones preferentes al valor calculado en el inciso a, cunto gana o pierde por accin si vend las acciones cuando el rendimiento requerido de acciones preferentes de riesgo similar aumenta al 10,5 por ciento?

PS0 = Q6.40 .105 PS0 = Q60.95


Explique.

El inversionista puede perder Q7.87 por accin (Q68.82 - Q60.95) debido a que la tasa de rendimiento requerida en las acciones preferentes ha crecido por arriba del 9.3% rendimiento recibido. El valor de sus acciones ha declinado.