Metodología para estimar la curva spot

Función para la tasa spot (Nelson y Siegel, 1987): a+(b+k)*(1-EXP(-m/d))/(m/d)-k*EXP(-m/d)

(Datos del Grupo Aval) a --> b0 0.1088
b --> b1 0.0000
k --> b2 0.3000
d --> tau 0.5000
Fecha de observación 5/10/2022
Años (desde
Vencimiento 05/10/22 04/29/22 Spot Cont NS Residual^2
Mayo 10)
Julio 2024 2.21 9.52% 9.01% 9.09 % 17.22% 0.66%
Noviembre 2025 3.55 10.18% 9.75% 9.69 % 15.08% 0.29%
Agosto 2026 4.3 10.32% 9.85% 9.82 % 14.36% 0.21%
Noviembre 2027 5.49 10.60% 10.17% 10.07 % 13.61% 0.13%
Abril 2028 5.97 10.72% 10.16% 10.18 % 13.39% 0.10%
Septiembre 2030 8.36 10.85% 10.21% 10.30 % 12.67% 0.06%
Marzo 2031 8.88 10.93% 10.30% 10.37 % 12.57% 0.05%
Junio 2032 10.15 11.00% 10.32% 10.44 % 12.36% 0.04%
Octubre 2034 12.45 11.12% 10.54% 10.54 % 12.08% 0.02%
Julio 2036 14.18 11.25% 10.58% 10.66 % 11.94% 0.02%
Mayo 2042 20.06 11.51% 10.62% 10.89 % 11.63% 0.01%
Octubre 2050 28.48 11.49% 10.60% 10.88 % 11.41% 0.00%
Suma 0.015748

Fecha Valoración 5/10/2022

Tasa negociación 9.530%
Curva Spot Curva Spot
Fechas de
Precio de Nelson- Nelson- Factor de
pago de m Flujo de caja mercado
Siegel Siegel descuento
cupón (Continua) (discreta)
7/24/2022 0.2054795 10 9.81 15.59% 16.87% 0.97
7/24/2023 1.2054795 10 8.96 19.51% 21.55% 0.79
7/24/2024 2.2054795 110 89.99 17.23% 18.81% 0.68
Precio de Precio
108.77
mercado teórico
 20.00 %
18.00 %
16.00 %
14.00 %
12.00 %
10.00 %
Tasa

8.00 %
6.00 %
4.00 %
2.00 %
0.00 %
0 5 10 15 20 25
Plazo

Spot Cont NS

Valor
presente

9.68
7.90
75.22
92.81
20 25 30