1.

    Se tienen las siguientes cotizaciones:

Cotiz
ACCIÓN día 1 Variación
respecto al
Anterior Mínimo Máximo Cierre cierre
Backus 4.2 4.8 4.1 4.9 16.67
Gold Fish 8.2 7.5 6.1 8.9 8.54
Volcan 10.2 7.5 6.1 7.9 -22.55
Milpo 9.5 9.9 9.1 9.8 3.16
El Sol 6.2 7.5 6.1 6.9 11.29

Encuentre la variación % de las cotizaciones de las acciones

DÍA 1 DÍA 2 DÍA 3

ACCIÓN Variación Variación Variación

respecto al respecto al respecto al
cierre cierre cierre
Backus 16.67% -2.04% 8.75%
Gold Fish 8.54% -30.34% 11.29%
Volcan -22.55% -3.80% 4.21%
Milpo 3.16% 11.22% -15.60%
El Sol 11.29% -24.64% -7.69%
 Cotizaciones
día 2 Variación día 3
respecto al
Anterior Mínimo Máximo Cierre cierre Anterior Mínimo Máximo
4.9 4.7 4.2 4.8 -2.04 4.8 5.18 4.8
8.9 7.5 5.8 6.2 -30.34 6.2 7.8 5.8
7.9 7.5 5.8 7.6 -3.80 7.6 7.8 5.8
9.8 10.9 8.7 10.9 11.22 10.9 11.9 9.2
6.9 7.5 5.8 5.2 -24.64 5.2 7.8 5.8
3 Variación
respecto al
Cierre cierre
5.22 8.75
6.9 11.29
7.92 4.21
9.2 -15.60
4.8 -7.69
 2. La empresa Volcan decide captar financiamiento de corto plazo para los cual emite bonos cupón cero a un
5,000, los cuales tienen un vencimiento de 6 meses. la empresa Volcan vende 13,000 bonos con un descuent
comisiones de 0.92% el costo de la estructuración de los bonos asciende a 180,000 y la clasificación del riesgo
costos legales son de 12,000 a cuánto asciende el costo de la emisión expresado en tasa anu

Descuento 3.05%
N° de Bonos 13,000.00
VN 5,000.00
n 6 meses
Comisiones 0.92%
Costo de estructuración 180,000.00
Clasificación de riesgo 25,000.00
Costos legales 12,000.00

Financiamiento Neto 62,202,500

Pago Principal 65,000,000
Costo de la emisión 0.74% mensual
Costo de la emisión 9.1971% anual

El costo de emisión expresado en tasa

RPTA: anual es de 9.20%
 emite bonos cupón cero a un valor nominal de
3,000 bonos con un descuento del 3.05% y paga
000 y la clasificación del riesgo es de 25,000 y los
misión expresado en tasa anual?
1.    La empresa 123 de cada 100 soles reinvierte 25, su rendimiento patrimonial e del 15%;
el precio las acciones comunes de la empresa es de 5.40 y el último dividendo que pagó
fue de 0.30

a. ¿Cuál es valor de la empresa para un inversionista que espera ganar un 22%, si existen
en circulación 12´000,000 de acciones comunes?

ROE 15%
D0 0.3
N° de acciones 12,000,000.00

g= Tasa de retención * ROE

g= 0.0375
g= 3.75%

D1= D0 (1+g)
0.31125

D1/(i-g)
VA= 1.70548

VALOR DE
EMPRESA 20,465,753.42

b. Estime la capitalización bursátil de la empresa

Precio de la Precio de las

empresa Acciones totales acciones
Precio de la
empresa 12,000,000.00 5.4 64,800,000.00

c. Debe el inversionista comprar la empresa.

No debería comprar la empresa ya que el valor es menor al

RPTA: precio de la empresa
 4.    La empresa ABC que tiene en circulación 10’200,000 acciones, pagó en los últimos años los
siguientes dividendos

2016 2017 2018 2019 2020

2.67 2.69 2.75 2.92 3.1

Los propietarios de la empresa la ofrecen en venta a 85’000,000.

a)    Estime el valor de la empresa para un inversionista que desea ganar 15%

i 15%
N° de acciones 10,200,000.00
Precio de empresa 85,000,000.00

g= (3.1/2.67)^(1/4)-1
g= 0.03803646041736
g= 3.80%

D1= D0(1+g)
3.21791302729382

VA= D1 / (i-g)
VA= 28.7407

Valor de
N° de acciones X acción
Valor de empresa 10,200,000.00 28.74 293,155,370.05

b)    ¿Debería comprar la empresa?

RPTA:
Sí debería comprar la empresa porque el precio de la empresa
es menor al valor que la empresa tiene, es decir el valor es
mayor al precio.
5. La empresa Buenavista decide captar financiamiento de largo plazo emitiendo bonos
a un valor nominal de 10,000, que paga una tasa cupón del 1.09% bimestral, y tiene un
vencimiento de 7 años.

Tasa Cupón 1.09% bimestral

N° de bonos 12,000.00
Valor Nominal 10,000.00
n 42 meses
Cupón 109
Comisiones 1.05%
Costo Estructuración 120,000.00
Costos Legales 12,000.00
Costo Clasificación R 24,000.00

a.    ¿Cuánto pagaría a lo más un inversionista por dicho bono si desea ganar un 1.25%
bimestral?

Valor Nominal 10,000.00

n 42

Tasa del inversionista 1.25% bimestral

Valor del Bono S/9,479.66
Cotización 94.80%

b.    ¿Si la empresa Buenavista vende 12,000 bonos pagando comisiones de 1.05%, el
costo de la estructuración de los bonos asciende a 120,000 la clasificación de riesgos fue
de 24,000 los costos legales son de 12,000 cuál es su costo de la emisión expresado en
tasa anual?

Financiamiento Neto 118,584,000

Pago Bimestral Cupones 1,308,000
Pago Principal 120,000,000
Costo de la emisión 1.13% bimestral
Costo de la emisión 6.95% anual