PDF U4 PDD Riesgo

PROYECTOS
DE DESARROLLO
UNIDAD
DIDÁCTICA
Preparación de alternativas de
solución para los proyectos de
desarrollo. Estudio de riesgos
socioeconómico y ﬁnanciero
Subdirección de Proyección Institucional -ESAP-

Proyectos de
desarrollo
Escuela Superior de Administración Pública Unidad didáctica

ESAP. Preparación de alternativas de solución
para los proyectos de desarrollo. Estudio de
riesgos socioeconómico y financiero
Pedro Eugenio Medellín Torres
Director Nacional
Autor
Pedro Isaías Sepúlveda Carrillo
Fernando Guzmán Rodríguez
Subdirector Académico Corrección de estilo, acompañamiento
pedagógico, diseño instruccional, diseño
gráfico y virtualización.
Jairo Díaz Pinzón
Subdirector de Alto Gobierno
Equipo Componente 1
Fortalecimiento del proceso de capacitación
Mauricio Vasco Moscovith
virtual
Subdirector de Proyección Institucional Proyecto ESAP – CMA
Ruby Maritza Gerena Useche Fecha última versión

Jefe Departamento de Capacitación Mayo 2019
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Resumen de la unidad didáctica............................................................................................................4
Tema 1.Análisis de riesgos.......................................................................................................................6
Criterios y elementos que conforman la gestión de riesgos........................................ 10
Tema 2. Estudio socioeconómico.........................................................................................................

2 1
Fundamentos económicos de valoración.............................................................................. 3

1
Identificación de beneficios.........................................................................................................
61
Tema 3. Estudio financiero......................................................................................................................

9 1
Presupuesto e inversiones...........................................................................................................
02
Costos de operación.......................................................................................................................
3 2
Ingresos del proyecto.....................................................................................................................

4 2
Financiación del proyecto.............................................................................................................

4 2
Glosario............................................................................................................................................................
7 2
ÍNDICE
Referencias.....................................................................................................................................................
8 2
Esta unidad didáctica aborda la preparación de alternativas de solución para los
proyectos de desarrollo que se encuentran en la fase de preinversión y profundiza en
el alcance de estos a partir de la realización de un estudio de riesgos, socioeconómico y
financiero. El primero pretende identificar los riesgos asociados al proyecto (impactos
generados y medidas de mitigación);el segundo busca identificar y cuantificar los aportes
positivos o negativos generados por el proyecto y que en el caso del ámbito social son
determinantes en la evaluación de rentabilidad; y, por último, el estudio financiero se
encarga de determinar los costos operativos del proyecto y los ingresos monetarios, en
caso de tenerlos. Estos estudios son fundamentales para determinar la viabilidad de los
proyectos de desarrollo.
RESUMEN
Palabras clave: beneficio social, costo, costo social, impacto del riesgo, ingreso,
inversión, medida de mitigación, presupuesto, riesgo.
Preparación de alternativas de solución para los proyectos de desarrollo.
Estudio de riesgos socioeconómico y financiero
Proyectos de desarrollo
Esta unidad didactica tiene como objetivo El estudio socioeconómico determina las
explicar los elementos necesarios para la consecuencias y beneficios del proyecto
elaboración de los estudios (de riesgos, para la comunidad, comparando la situación
socioeconómico y financiero) relacionados de esta con y sin la ejecución del proyecto,
con la preparación de alternativas de en términos de bienestar socioeconómico
solución para los proyectos de desarrollo. (Sapag y Sapag, 2000, p. 399). Y por último,
el estudio financiero busca establecerlos
Por su parte, el estudio de riesgos busca costos e ingresos del proyecto que
identificar las circunstancias en las que no son fundamentales para determinar la
se conoce el comportamiento exacto de rentabilidad del mismo.
ciertas variables del proyecto.
5
Tema 1.
Análisis de riesgos
El riesgo en los proyectos se define como pecial de que los riesgos no son conocidos,
la variabilidad de los flujos de caja reales por lo cual, sus consecuencias y posibilida-
frente a los flujos estimados. Mientras más des no son cuantificables.
grande es esta variabilidad, mayor es el rie-
go del proyecto. De esta forma, el riesgo se La sola mención de las variables principa-
manifiesta en la variabilidad de los rendi- les incluidas en la preparación de flujos de
mientos del proyecto, puesto que se calcu- caja deja manifiesto el origen de la incer-
lan sobre la proyección de los flujos de caja. tidumbre. Según Sapag y Sapag (2000), el
(Sapag y Sapag, 2000, p. 347). precio y la calidad de las materias primas,

el nivel tecnológico de producción, las es-
Entonces, el estudio de riesgos resuelve calas de remuneración, la evolución de los
una situación en la cual la información es mercados, la solvencia de los proveedores,
de naturaleza aleatoria, pues se asocia una las variaciones de la demanda en cantidad,
estrategia a un conjunto de resultados po- calidad y precio y las políticas del gobierno,
sibles que tienen asignada una probabilidad se categorizan para realizar el análisis de
de ocurrencia, pero con la característica es- riesgos en un proyecto.
6
IDENTIFICACIÓN
MITIGACIÓN
GESTIÓN DE EVALUACIÓN /
SEGUIMIENTO
RIESGOS CUANTIFICACIÓN
Y CONTROL
MONITOREO
PLANIFICACION Y
EJECUCIÓN DE
RESPUESTA
Figura 1. Gestión de riesgos. Fuente: BCE (2012, p. 26).
El término de riesgo, según el (BID, 2011, p. 21) denota dos aspectos de un evento: i)
la incertidumbre de que ocurra y ii) el efecto que se produce si ocurre. Desde este
punto de vista, el riesgo puede definirse como la probabilidad de que ocurra un evento
indeseable que es externo al proyecto y que de alguna forma dificultará la consecución
de sus objetivos (BCE, 2012, p. 25 ).
El BCE (2012), plantea la gestión del riesgo de la siguiente manera.
La identificación de riesgos debe centrarse en los elementos que podrían tener

repercusiones importantes, no solo para la ejecución del proyecto sino también para la
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consecución de resultados. Por esta razón, la identificación de riesgos debe ceñirse a cuatro
criterios que centran no solo al análisis detenido del proyecto y la revisión de la experiencia
acumulada, sino también al análisis de la realidad sociopolítica del entorno, así (BCE, 2012,
p. 26):
• El primer aspecto consiste en la identificación de riesgos, para lo cual se deben tener

en cuenta las siguientes consideraciones:
-- Riesgos conocidos: son los que se derivan de experiencias anteriores en el sector

o localización del proyecto.
-- Riesgos previsibles: son los que pueden identificarse del contenido del proyecto o
del sector en que se ejecutará.
-- Riesgos imprevisibles: Son aquellos cuya manifestación depende de factores que

van más allá del control del proyecto y cuya materialización no puede suponerse
desde el punto de vista lógico.
En segundo lugar se debe realizar la cuantificación de los riesgos identificados la cual se

debe realizar teniendo en cuenta tres niveles: i) la probabilidad de ocurrencia, ii) el grado de
impacto sobre el proyecto, sus objetivos y metas y iii) la ordenación de los riesgos en función
de la necesidad de intervención y mitigación.
El tercer aspecto hace referencia a la adopción de medidas para llevar a cabo un seguimiento y
evaluar los riesgos identificados y cuantificados, para ello es necesario hacer un seguimiento
de la probabilidad de ocurrencia del riesgo y la magnitud de su impacto.
El cuarto y último aspecto es la adopción de medidas de mitigación, aunque es incierta la

probabilidad de concreción de un riesgo, su identificación implica la posibilidad de mitigarlo.
Por esta razón, la gestión del riesgo, y de los supuestos constituye un elemento clave en
todos los proyectos, ya que un análisis acertado puede no solo mitigar sus efectos nocivos,
sino también eliminarlo.
8
Nivel de Seguridad
Calificación Valor Riesgo
9 3 Alto
6 3 Alto
4 2 Medio
3 2 Medio
2 1 Bajo
1 1 Bajo
Identificación Evaluación Planificación y ejecución de respuesta, seguimiento y control
Evaluación del riesgo Acciones de mitigación
Vínculo a documento
Fecha de monitoreo
Severidad
Probabilidad
Responsable
Presupuesto
Calificación
Actividad
Indicador
Impacto
Insumo
Riesgo
Fecha
Valor
Nivel
1
Pobre o nulo
monitoreo de la 3 2 6 3 Alto
inversión
2 Se retrasa
o aplaza la
aprobación 2 1 2 1 Bajo
legislativa
3 Pobre o nula
coordinación
entre los actores
participantes
4 Pobre 3 2 6 3 Alto
calidad
de las
adquisiciones
5 Inadecuado Plan 1 2 2 1 Bajo
de Adquisiciones
(PA)
Calificación del riesgo
Organización por tipos

de riesgo
Determinar acciones de
Evaluación de riesgos y
mitigación y recursos
priorización
Tabla 1. Criterios que conforman la gestión de riesgos
9
Criterios y elementos que conforman la gestión de riesgos
Para los proyectos de inversión pública en el territorio colombiano, la Ley 1523 de 2012
en su artículo 38 estipula la obligatoriedad de incorporar un análisis de riesgos en todos
los proyectos y en todas sus etapas, desde la formulación, hasta la evaluación pos. En este
sentido, el Ministerio de Ambiente y Desarrollo Sostenible, como garante de la gestión del
riesgo, plantea algunas recomendaciones a tener en cuenta:
• Los riesgos se asocian a la potencial ocurrencia de eventos físicos primorosos de

origennatural, socio natural, tecnológico, biosanitario o humano no intencional,
según lo estipuladoen la Ley 1523 de 2012.
• Previo al análisis se debe definir un área de influencia específica del proyecto.
• Probabilidad de ocurrencia de eventos naturales sobre la infraestructura.
• Probabilidad de ocurrencia de daños al entorno asociados a la actividad de

implantación del proyecto.
• Probabilidad de ocurrencia de daños al entorno asociados a la operación del

proyecto.
• Estos riesgos deben contratarse bajo un Análisis de vulnerabilidad e impactos

(sociales,económicos y ambientales) sobre la población y su patrimonio en la zona
de influencia.
10
• Diseño e implementación de medidas de reducción.
• Diseño e implementación de medidas de manejo de desastres según los planes de

emergencia y contingencia.
Para el análisis de riesgos, los participantes deben identificar los riesgos, probabilidad de
ocurrencia, impacto, los efectos causados por el riesgo y las medidas de mitigación como se
plantea en la tabla siguiente:
ANÁLISIS DE RIESGOS DEL PROYECTO
DESCRIPCIÓN DEL MEDIDAS DE

PROBABILIDAD IMPACTO EFECTOS
RIESGO MITIGACIÓN
Ej.: cambios en la política Ocasional Alto No se puede Búsqueda de recursos

agropecuaria para llevar a cabo financieros con
atender políticas de el proyecto cooperación
emergencna social. por falta de internacional.
financiación.
FRECUENTE BAJO
OCASIONAL MODERADO
PROCO PROBABLE MUY ALTO
REMOTO MUY BAJO
Tabla 2. Análisis de riesgos
11
Tema 2.
Estudio socioeconómico
El estudio socioeconómico pretende com- de costos y beneficios del proyecto, dado

parar los beneficios y los costos que genera que estos se presentan en sus diferentes
un proyecto de desarrollo. Estos se ven re- fases, y por tanto, requieren un coeficiente
flejados de manera directa en el bienestar que los haga comparables.
de la comunidad intervenida y en la renta-
bilidad monetaria generada con la ejecu- En ese sentido, en cada una de las alternati-
ción del mismo. vas seleccionadas para los proyectos de de-
sarrollo se deben cuantificar, valorar y dis-
Por estas razones, en el estudio socioeconó- tribuir todas las implicaciones esperadas, lo
mico de proyectos se deben establecer los que implica definir un flujo de costos y bene-
criterios para la identificación y valoración ficios socioeconómicos. (Ilpes, 1984, p. 54).
12
Fundamentos económicos de valoración
La valoración económica asigna valores cuantitativos a los bienes y los servicios, indepen-
dientemente de si existen o no precios en el mercado. Por lo tanto, es primordial hacer estu-
dios de valoración económica que sirvan para encontrar una medida monetaria de su valor
económico, y constituir una aproximación de los beneficios que generan en la sociedad. Al-
gunos métodos de valoración económica son:
• Sistema de mercado
Supone la existencia de un mercado de competencia perfecta o idealmente competitivo al

cual acuden consumidores y productores, los cuales actuando de acuerdo a su racionalidad
tratan de maximizar sus beneficios, dando origen a los precios los cuales servirán para la
asignación eficiente de los recursos (Minambiente, 2003, p. 2).
El análisis económico asume que cada individuo es capaz de determinar por sí mismo, si
cambiar de un estado a otro le implica mayor o menor bienestar; es decir, se parte del princi-
pio de la autonomía económica que sugiere que cada agente tiene la capacidad de juzgar sus
cambios en el bienestar y, por lo tanto, tomar decisiones cuando se enfrenta a una situación
que le requiere determinar cuál es la manera más eficiente de administrar sus recursos.
La teoría económica revela que los individuos tienen preferencias por el consumo de ciertos
bienes y servicios, y acepta que entre mayores sean las posibilidades de consumo que pue-
da tener el agente, mayor será su utilidad.La función de utilidad se define con la siguiente
ecuación:
U =f(X1,X2,X3,… Xn)
13
Donde U es el nivel de utilidad que le reporta al individuo el consumo de los bienes de la

economía, para este caso representados por las variables (X…n).
Por otro lado, el valor económico de U es medido de forma relativa por la cantidad máxima
de bienes o servicios a los cuales el individuo está dispuesto a renunciar para obtener una
unidad adicional;, buscando siempre obtener por lo menos el mismo nivel de utilidad. De
esta manera como resultado, el consumidor deberá elegir la alternativa que le brinde mayor
utilidad o satisfacción.
Para lo anterior, el individuo debe definir la función de demanda para cada producto, se-
gún sus preferencias, expectativas, precios de mercado, entre otras. La función de deman-
da es la siguiente:
X1D=f (P1,P2,P3,Pn,I)
Donde P significa el precio del bien y X es eI ingreso que percibe el individuo.
• Fallas de mercado en bienes y servicios: el mercado es la instancia en donde se lleva

a cabo el intercambio de bienes y servicios a través del precio establecido sin que en
realidad se vea caracterizado o se cumpla de manera rigurosa la competencia per-
fecta. Esto crea diversas distorsiones que afectan la asignación eficiente de los re-
cursos, dando así cabida a impedimentos en la libre competencia y a rigideces entre
los agentes del mercado de tipo legal, geográfico, salarial, que impiden la libre mo-
vilidad y por ende la libre transferencia y asignación de los recursos (Minambiente,
2003, p. 4).
14
• Esta asimetría de información hace que se asignen valores a los beneficios económi-
cos, sociales y ambientales, teniendo en cuenta los precios de mercado, los que los
puede subestimar por lo que se llevaría a una asignación no óptima de recursos, por
lo tanto se generarían pérdidas en el bienestar de la sociedad.
• Bienes públicos: se caracterizan por la no rivalidad y no exclusión en su uso, es decir

que no es posible impedir que una persona utilice el bien público. Esto significa que
los individuos no asignarán un valor por el bien público de acuerdo con su utilidad,
porque si pagaran un precio por este, otro individuo podría gozar de la misma utili-
dad sin pagar por ello.
• Externalidades: son fenómenos que causan efectos en el bienestar de otros, sin que
exista un pago económico por dicho efecto. En otras palabras, se refiere a las accio-
nes de agentes que tomadas de manera individual afectan las decisiones de consu-
mo o producción de otros interfiriendo en la maximización de su bienestar.
• Método de valoración contingente: su aplicación se hace necesaria cuando el bien

o servicio a evaluar no se asocia con ningún otro que posea el mercado. Dada esta
condición, es necesario recolectar información a través de preguntas directas a
usuarios del bien para crear un mercado hipotético que revele la estimación de un
precio para los bienes o servicios determinados.
El método de valoración contingente pretende estimar la máxima disponibilidad a pagar por

la provisión o mejoramiento de un bien o un servicio económico, social o ambiental, o de
manera análoga, la compensación mínima que un individuo estaría dispuesto a recibir por
el deterioro de estos bienes y servicios. Su fin es medir en términos monetarios, el cambio
de bienestar ante un aumento o disminución de la calidad socioeconómica y ambiental,
preguntando directamente a los afectados por el aumento de su beneficio (Minambiente,
2003, p. 11).
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Identificación de beneficios
Para la identificación de los beneficios se deben considerar solamente los que se espera que
ocurran si efectivamente se lleva a cabo el proyecto. Por ello, no se deben incluir los que ya se
están generando sin el proyecto. Para esta verificación, se debe hacer lo siguiente:
• Conocer la cantidad y calidad del producto, qué valor agregado dará a la situación
actual (situación sin proyectos - efectos del árbol de problemas). De igual manera, se
debe complementar la información identificando y cuantificando a la población que
se beneficiará de estos bienes y servicios (indicadores de línea base).
• Se debe medir el efecto final, qué significará para la población beneficiaria el aprove-
chamiento de los productos del proyecto (situación con proyecto fines del árbol de
objetivos). En este punto es necesario efectuar una medición monetaria de los bene-
ficios como expresión adecuada del valor de la satisfacción, percibida por los benefi-
ciarios del proyecto(Ilpes, 1984, p. 55).
Una vez identificados y cuantificados los beneficios y costos (socioeconómicos y ambien-

tales) del proyecto, con base en el análisis de la situación sin proyecto, sustentado en los
efectos del árbol del problemas y los indicadores de línea de base de estos; como tambien en
los fines del árbol de objetivos que hacen referencia a lo que se espera alcanzar con este. Los
participantes deben realizar la identificación, cuantificación y proyección del flujo de fondos
como se muestra a continuación.
16
PARÁMETROS PARA LA IDENTIFICACIÓN, CUANTIFICACIÓN Y VALORACIÓN DE BENEFICIOS
Cantidades situación con

Cantidades situación sin
Ahorro para cálculo del

beneficio ∆=SCP-SSP
Unidad demedida del
CANTIDAD AÑO 1
CANTIDAD AÑO 2
CANTIDAD AÑO 3
CANTIDAD AÑO 4
Identificación del
impacto positivo
proyecto (SCP)
proyecto (SCP)
beneficio
Efecto
Fin
Aumento de la Disminución Agua residuales Litros 1000 300 700 150 150 200 200
contaminación de la agrícolas,
del suelo y agua contaminación fertilizantes
del suelo y agua y pesticidas
vertidos a
las fuentes
hidráulicas
Tabla 3. Identificación de impactos socioeconómicos y ambientales
En esta tabla, de acuerdo con el ejemplo planteado, se muestra que el efecto identificado son
las aguas residuales agrícolas, fertilizantes y pesticidas que se vierten a las fuentes hídricas.
Su unidad de medida es en litros, lo que muestra un factor contaminante equivalente a 1.000
litros sin la ejecución del proyecto y una disminución de 700 litros de agua contaminada con
la operación del mismo.
Ahora bien, para la valoración de estos impactos, se supone que descontaminar las fuentes
hídricas por cada litro de agua contaminada le equivale a la empresa un valor monetario de
$1.000.000 × litro contaminado vertido, esto en una situación sin proyecto, lo que quiere
decir que con la ejecución de este, se dejan de arrojar a las fuentes hídricas 700 litros de agua
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contaminada, lo que implica un ahorro en el gasto por motivo de contaminación equivalente

a $700.000.000. Este ahorro es el que se cuantifica como beneficio del proyecto porque esos
recursos se pueden invertir en la mejora del bienestar social de una comunidad.
A continuación se muestra la tabla de valoración de beneficios o impactos positivos del pro-

yecto. Esta debe ser diligenciada por los participantes según el proyecto de desarrollo tra-
bajado durante todo el diplomado.
Aumento de la contaminación
Efecto
del suelo y agua
Disminución de la contaminación
PARÁMETROS PARA LA IDENTIFICACIÓN, CUANTIFICACIÓN Y
Fin
del suelo y agua
Agua residuales agrícolas,
Identificación del fertilizantes y
beneficio pesticidas vertidos a las
fuentes hidráulicas
VALORACIÓN DE BENEFICIOS
Litros
Unidad demedida del
impacto positivo
Cantidades situación sin 1.000.000

proyecto (SCP)
Cantidades situación con 300.000.000

proyecto (SCP)
Ahorro para cálculo del 700.000.000
beneficio ∆=SCP-SSP
($) AÑO 1 150.000.000
($)AÑO 2 150.000.000
($)AÑO 3 200.000.000
($)AÑO 4 200.000.000
Tabla 4. Valoración de beneficios del proyecto
18
Tema 3.
Estudio financiero
El objetivo del estudio financiero de un

proyecto de desarrollo consiste en orde- deducirse de los estudios previos; sin em-
nar y sistematizar la información de ca- bargo, y debido a que no se ha proporcio-
rácter monetario que proporcionaron las nado toda la información necesaria para la
etapas anteriores, así como, elaborar los evaluación, en esta etapa deben definirse
cuadros analíticos para la evaluación fi- todos aquellos elementos que debe sumi-
nanciera del proyecto. nistrar el propio estudio financiero. Como

por ejemplo, el monto que se debe invertir
Esta sistematización financiera consiste en capital de trabajo o el valor de desecho
en identificar y ordenar todos los ítems de del proyecto, entre otros (Sapag y Sapag,
inversiones, costos e ingresos que pueden 2000, p. 26).
19
Presupuesto e inversiones
Según Miranda (2002), los diferentes estudios de preparación de alternativas proveen la

información necesaria para la determinación de las inversiones del proyecto, por lo tanto,
se debe identificar la magnitud de los activos que se requieren para la transformación de
insumos o la prestación de servicios y la determinación del monto del capital de trabajo
necesario para el funcionamiento después del periodo de instalación (p. 184).
Con el estudio financiero, y en general de manera transversal durante toda la identificación

y preparación de proyectos de desarrollo, se debe determinar el horizonte del proyecto en
donde financieramente también se deben clarificar los costos en las diferentes etapas así:
• Costos de preinversión.
• Costos de inversión.
• Costos de operación.
• Costos de liquidación.
En teoría y como se muestra en la siguiente figura, los costos de preinversión y de inversión

en los flujos implican salidas de dinero, mientras que las etapas de operación y liquidación
representan ingresos.
Cuando se trata de proyectos de desarrollo social, como la mayoría de los proyectos

de inversión púbica, los costos asociados a estos se presentan durante sus etapas de
preinversión, inversión y operación.
20
HORIZONTE
Preinversión Inversión Operación Liquidación
Figura 2. Etapas del proyecto de desarrollo. Fuente Miranda (2002, p. 184).
Las inversiones se pueden clasificar en fijas, diferidas, capital de trabajo y reinversiones.
Inversiones fijasoactivos fijos: se definen como todos aquellos bienes tangibles que se
adquieren inicialmente durante la vida útil del proyecto para garantizar su operación.
Dentro estas se encuentran los terrenos, maquinarias y equipos, vehículos, obras civiles
y edificios, en donde se ubicará el componente administrativo y operativo del proyecto.
Inversiones diferidas o activos nominales: corresponden a los derechos adquiridos para

iniciar la operación del proyecto. Estas inversiones intangibles se amortizan y al igual que
la depreciación tienen efecto sobre el flujo de caja de manera indirecta a través de una
disminución de la renta disponible y, por lo tanto, en los impuestos pagaderos (Osorio,
2010, p. 170).
21
Dentro de las inversiones diferidas se tienen en cuenta las siguientes variables:
• Estudios de preinversión: corresponden a aquellos estudios en los que se incurre

para realizar los estudios de ingeniería en términos de formulación y evaluación.
• Gastos en patentes y licencias: son pagos que se realizan por el derecho a usar
una fórmula, proceso, registro o marca.
• Gastos de organización: en estos se ubican los gastos de constitución de la

sociedad responsable del proyecto y los gastos en sistemas de información.
• Gastos de capacitación: son gastos destinados para capacitar al personal en la

operación de la tecnología seleccionada.
• Gastos de puesta en marcha o preoperativos: todos los gastos en que el proyecto

incurra antes de su puesta en marcha que comprenden publicidad, salarios,
materia prima, arriendo, seguros, etcétera.
• Capital de trabajo: son todos los recursos que necesita el proyecto para iniciar
sus operaciones, como el pago de proveedores, salarios mientras se reciben
los ingresos del proyecto. El capital de trabajo se considera un componente de
las inversiones a largo plazo, ya que es un elemento permanente de los activos
corrientes determinantes en la operación del proyecto.
• Reinversiones: durante el proceso de operación del proyecto, puede ser posible la

inclusión de costos adicionales de las inversiones fijas, diferidas y costos de capital,
por lo que pueden representar reinversiones en herramientas, maquinarias,
vehículos, entre otras.
22
Costos de operación
Los costos de operación corresponden a

las erogaciones que se relacionan con la
puesta en funcionamiento o ejecución del
proyecto. Estos costos hacen referencia a
la producción, administración y costos fi-
nancieros del proyecto, entre otros.
Los costos de producción corresponden

a todos aquellos que tienen que ver con el
proceso productivo de bienes y servicios,
dentro de los cuales se encuentran la mate-
ria prima, la mano de obra calificada y no ca-
lificada, el mantenimiento, la depreciación,
las comunicaciones, los seguros, los arrien-
dos, y los servicios públicos, entre otros.
Los costos administrativos son aquellos en los que se incurre para la administración
del proyecto, representados básicamente por los salarios de los empleados del área
administrativa, impuestos, almacenes, contabilidad, gastos en papelería, materiales y útiles
de oficina, gastos de distribución, promoción y publicidad.
Los costos financieros se refieren a aquellos en los que se incurre por concepto de intereses;
si para el proyecto se requiere recurrir a fuentes de crédito.
23
Ingresos del proyecto
Con la información del estudio de mercado, en el que se estableció la demanda insatisfecha,

la oferta y los precios de los bienes y servicios, y la del estudio técnico, que estableció la
capacidad de producción, se determinan los ingresos del proyecto por la venta de sus
productos. Otros ingresos que se pueden obtener son aquellos que se dan por rendimientos
financieros de los excedentes de liquidez y los valores de salvamento por la venta de los
activos fijos del proyecto.
Es importante aclarar que los ingresos se estiman para el caso de los proyectos que generan
una utilidad monetaria, pero en el caso de los proyectos de inversión social estos no se
pueden determinar, teniendo en cuenta que la demanda de bienes o servicios ofrecidos con
el proyecto no son objeto de contraprestación monetaria.
Financiación del proyecto
Para la puesta en marcha y operación de los proyectos de desarrollo es importante tener

clara la estrategia de financiamiento de estos; la estrategia de financiamiento más indicada
que permita la ejecución del proyecto y una rentabilidad financiera, económica y social. El
financiamiento entonces depende de la situación coyuntural financiera y económica del mo-
mento que vive el proyecto (Osorio, 2010, p. 174).
Las fuentes de financiamiento se clasifican en internas y externas. El financiamiento interno

se genera por la prestación de un servicio, venta de activos, reinversión de las utilidades o
aportes de los socios, mientras que la externa corresponde a la emisión de bonos, crédito
interno (nacional), crédito externo (internacional) y cooperación internacional.
La financiación de cooperación internacional se define como la acción conjunta que se reali-

za entre países, con el propósito de apoyar el desarrollo económico y social de la población.
24
También se le conoce como Ayuda Oficial esto la importancia de poder articular los
al Desarrollo(AOD) y es un concepto glo- objetivos del proyecto a los propósitos ins-
bal que comprende diferentes modalida- titucionales que buscan generar desarrollo
des concesionales de ayuda que fluyen en la población.
hacia los países menos adelantados.
Para la realización del estudio financiero,
Es importante destacar que para los pro- basados en la cadena de valor definida en
yectos de inversión pública, su principal el estudio técnico, los participantes deben
fuente de financiación es el Estado colom- cuantificar los insumos identificados en la
biano a través de las entidades del orden siguiente tabla.
nacional, departamental y territorial, por
25
Preparación de alternativas de solución para los proyectos de
desarrollo. Estudio de riesgos socioeconómico y financiero
ESTUDIO DE MERCADO
CADENA DE VALOR Y FLUJO DE CAJA PERIODO
OBJETIVO DE PRODUCTOS ACTIVIDADES INSUMOS cantidad unidad de Valor Valor Total 0 1 2 3 4
COMPONENTE medida Unitario
COMPONENTE1 PRODUCTO Actividad 1 ej: Adquirir Materia prima 1000 número 600.000 600.000.000 600.000
1 ej: embriones
Ej.: Mejorar
Ganado de alta Actividad 2 ej: Servicio de 1 viaje 500.000 500.000 500.000
la producción transportar embriones transporte
producción
lechera Actividad 3 ej: Realizar Mano de obra 100 hora 150.000 15.000.000 7.500.000 7.500.000
bovina la transferencia de calificada
embriones
PRODUCTO 2 Actividad 1 Insumo 1
Actividad 2 Insumo 2
Actividad 3 Insumo n
PRODUCTO N Actividad 1 Insumo 1
COMPONENTE 2 PRODUCTO 1 Actividad 1 Insumo 1
TOTAL COSTOS DEL PROYECTO 615.500.000 - 608.000.000 7.500.000 - -
26 Tabla 6. Estudio de mercado

Beneficio social: ganancia que se obtiene ambientales, que sustentan de manera cla-
al realizar una inversión que representa una ra y suficiente la decisión y el compromiso
rentabilidad para el bienestar de la sociedad. de asignar recursos hacia el cumplimiento
de un objetivo determinado.
Costo: gasto económico que representa
la fabricación de un bien o prestación de Presupuesto: dinero que se estima será
un servicio. necesaria para hacer frente a ciertos gastos
para la puesta en marcha de un proyecto.
Costo variable: desembolso económico
que se debe realizar para adquirir o man- Operación: etapa del proyecto en la cual se
tener un bien o un servicio y que varía o no perciben los beneficios derivados de las in-
tiene estabilidad. versiones realizadas en la ejecución.
Ingreso: entrada monetaria a un proyec- Riesgo: grado de variabilidad o contingen-

to u organización generados por los fac- cia de una inversión. Existen varias clases
tores productivos como tierra, capital, de riegos, entre otros, riesgos de mercado,
trabajo, tecnología. riesgos de liquidez, de solvencia, jurídicos.
Inversión: aplicación de recursos econó- Valuación contingente: metodología apli-

micos a una actividad determinada con el cable a proyectos que comprometen bienes
fin de obtener ganancias en un futuro. Es la públicos, aquellos para los cuales se pueden
parte del producto que se destina a repo- identificar una amplia gama de beneficios
GLOSARIO
ner y ampliar el acervo de equipo, maqui- directos e indirectos de difícil medición.

naria e infraestructura física productiva.
Preinversión: conjunto de estudios técni-

cos, económicos, financieros, organizacio-
nales, jurídicos, institucionales, políticos,
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PROYECTOS

Subdirección de Proyección Institucional -ESAP-

Escuela Superior de Administración Pública Unidad didáctica

Ruby Maritza Gerena Useche Fecha última versión

Tema 1.Análisis de riesgos.......................................................................................................................6

Criterios y elementos que conforman la gestión de riesgos........................................ 10

Tema 2. Estudio socioeconómico.........................................................................................................

Fundamentos económicos de valoración.............................................................................. 3

Tema 3. Estudio financiero......................................................................................................................

Ingresos del proyecto.....................................................................................................................

Financiación del proyecto.............................................................................................................

manifiesta en la variabilidad de los rendi- les incluidas en la preparación de flujos de

(Sapag y Sapag, 2000, p. 347). precio y la calidad de las materias primas,

Figura 1. Gestión de riesgos. Fuente: BCE (2012, p. 26).

El BCE (2012), plantea la gestión del riesgo de la siguiente manera.

La identificación de riesgos debe centrarse en los elementos que podrían tener

• El primer aspecto consiste en la identificación de riesgos, para lo cual se deben tener

-- Riesgos conocidos: son los que se derivan de experiencias anteriores en el sector

-- Riesgos imprevisibles: Son aquellos cuya manifestación depende de factores que

En segundo lugar se debe realizar la cuantificación de los riesgos identificados la cual se

El cuarto y último aspecto es la adopción de medidas de mitigación, aunque es incierta la

Identificación Evaluación Planificación y ejecución de respuesta, seguimiento y control

Evaluación del riesgo Acciones de mitigación

Calificación del riesgo

Organización por tipos

Tabla 1. Criterios que conforman la gestión de riesgos

Criterios y elementos que conforman la gestión de riesgos

• Los riesgos se asocian a la potencial ocurrencia de eventos físicos primorosos de

• Previo al análisis se debe definir un área de influencia específica del proyecto.

• Probabilidad de ocurrencia de eventos naturales sobre la infraestructura.

• Probabilidad de ocurrencia de daños al entorno asociados a la actividad de

• Probabilidad de ocurrencia de daños al entorno asociados a la operación del

• Estos riesgos deben contratarse bajo un Análisis de vulnerabilidad e impactos

• Diseño e implementación de medidas de reducción.

• Diseño e implementación de medidas de manejo de desastres según los planes de

ANÁLISIS DE RIESGOS DEL PROYECTO

DESCRIPCIÓN DEL MEDIDAS DE

Ej.: cambios en la política Ocasional Alto No se puede Búsqueda de recursos

Tabla 2. Análisis de riesgos

El estudio socioeconómico pretende com- de costos y beneficios del proyecto, dado

Fundamentos económicos de valoración

Supone la existencia de un mercado de competencia perfecta o idealmente competitivo al

Donde U es el nivel de utilidad que le reporta al individuo el consumo de los bienes de la

Donde P significa el precio del bien y X es eI ingreso que percibe el individuo.

• Fallas de mercado en bienes y servicios: el mercado es la instancia en donde se lleva

• Bienes públicos: se caracterizan por la no rivalidad y no exclusión en su uso, es decir

• Método de valoración contingente: su aplicación se hace necesaria cuando el bien

El método de valoración contingente pretende estimar la máxima disponibilidad a pagar por

Una vez identificados y cuantificados los beneficios y costos (socioeconómicos y ambien-

PARÁMETROS PARA LA IDENTIFICACIÓN, CUANTIFICACIÓN Y VALORACIÓN DE BENEFICIOS

Cantidades situación con

Ahorro para cálculo del

Tabla 3. Identificación de impactos socioeconómicos y ambientales

contaminada, lo que implica un ahorro en el gasto por motivo de contaminación equivalente

A continuación se muestra la tabla de valoración de beneficios o impactos positivos del pro-

Cantidades situación sin 1.000.000

Cantidades situación con 300.000.000

Tabla 4. Valoración de beneficios del proyecto

El objetivo del estudio financiero de un

nar y sistematizar la información de ca- bargo, y debido a que no se ha proporcio-

nanciera del proyecto. nistrar el propio estudio financiero. Como

Según Miranda (2002), los diferentes estudios de preparación de alternativas proveen la

Con el estudio financiero, y en general de manera transversal durante toda la identificación