GFEP U2 Contenido 2022 2

Unidad 2.
Rentabilidad y factibilidad
Nombre del programa educativo

Licenciatura en Gestión y Administración de Pequeñas y Medianas
Empresas
Programa de la asignatura:
Formulación y evaluación de proyectos
Clave:
07144841
Unidad 2:
Rentabilidad y factibilidad
Universidad Abierta y a Distancia de México

UnADM
División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

1
Unidad 2. Rentabilidad y factibilidad
Contenido
Unidad 2. Rentabilidad ...................................................................................................................... 4

Presentación de la unidad ................................................................................................................. 4
Propósitos de la unidad ..................................................................................................................... 4
Competencia específica .................................................................................................................... 5
2.1 Estudio económico y factibilidad financiera ............................................................................... 5
2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total............................................................... 5
Costos iniciales del anteproyecto ...................................................................................................... 5
Inversión inicial.................................................................................................................................. 7
Capital de trabajo .............................................................................................................................. 7
Punto de equilibrio ............................................................................................................................ 8
Costo anual uniforme equivalente ................................................................................................... 10
2.1.2 Métodos de evaluación del proyecto .................................................................................... 11
Valor presente neto (VPN) .............................................................................................................. 11
Ejemplo ........................................................................................................................................... 12
Tasa interna de retorno (TIR) .......................................................................................................... 12
Horizonte financiero de un proyecto ................................................................................................ 14
Valor comercial para el proyecto ..................................................................................................... 15
Periodo de recuperación y rentabilidad contable ............................................................................. 15
Método de reinversión de flujos ....................................................................................................... 17
Método financiero para ciclos de vida desigual e igual .................................................................... 18
Sistema de amortización ................................................................................................................. 18
Depreciación ................................................................................................................................... 19
Proyectos mutuamente excluyentes ................................................................................................ 21
2.1.3 Análisis del riesgo del proyecto ............................................................................................ 22
Tasa de interés ............................................................................................................................... 23
Tasa de interés compuesto ............................................................................................................. 25
Tasa de interés continua ................................................................................................................. 26
Solución: ......................................................................................................................................... 27
Tasa de oportunidad para inversionistas ......................................................................................... 27
2
Tasa de interés efectiva y nominal aplicada a inversiones .............................................................. 28

Inflación........................................................................................................................................... 29
2.2 Marco Legal ............................................................................................................................ 31
2.2.1. Constitución legal de la empresa ........................................................................................ 31
2.2.2. Leyes, normas y reglamentos. ............................................................................................ 35
2.2.3. Registro y protección de patentes, diseños industriales, marcas y nombres comerciales. .. 39
2.3 Proyecto ejecutivo................................................................................................................... 43
Contenido de un proyecto ejecutivo ................................................................................................ 43
2.3.1 Presentación formal del proyecto ......................................................................................... 47
2.3.2 Negociación para la venta del proyecto ............................................................................... 48
¿Qué es una negociación?.............................................................................................................. 49
Características de la negociación .................................................................................................... 50
Proceso de negociación. ................................................................................................................. 51
Estrategias de negociación ............................................................................................................. 51
Cierre de la unidad .......................................................................................................................... 52
Para saber más ............................................................................................................................... 52
Fuentes de consulta. ....................................................................................................................... 53
Básica ............................................................................................................................................. 53
Complementaría.............................................................................................................................. 54

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Unidad 2. Rentabilidad
Presentación de la unidad
¡Bienvenido(a) a esta segunda unidad de aprendizaje!
Que las empresas u organizaciones consideren un

anteproyecto como un documento especifico de
evaluación y formulación de proyecto quiere decir que al
realizar el estudio de mercado, el estudio técnico, se
tendrá que desarrollar un estudio económico-financiero
que servirá para prever la elaboración o construcción de
Imagen tomada de
un proyecto. http://u.jimdo.com/www37/o/s69553c859e3ccd16/img/i
8fb138a61b0396c2/1328073873/std/image.jpg
Por lo tanto, en esta segunda unidad llamada Rentabilidad y factibilidad aprenderás a

examinar, por medio de un análisis financiero, aquellos estudios que hiciste
previamente, así como a conocer la rentabilidad que puedes generar a partir de la
inversión inicial y en cuánto tiempo recuperar ésta, de forma que podrás hacer
estimaciones sobre un proyecto de manera útil para el ámbito profesional y laboral.
Además abordarás temas normativos y de reglamentación que se pueden presentar

en algunas zonas, para considerarlos dentro del anteproyecto que se esté
realizando. Por otro lado, se deberán considerar las afectaciones medioambientales
que puede llegar a provocar un proyecto, en función del tipo quese esté elaborando.
Por último, comprenderás qué hay más allá de la formulación y evaluación de un

proyecto; para ello se explicará qué es un proyecto ejecutivo que garantice un
documento copia de la realidad que se necesita para cubrir en el anteproyecto.
Propósitos de la unidad
Al término de esta unidad lograrás:

• Entender la metodología necesaria para realizar
una evaluación económica, financiera y legal de un
anteproyecto en el sector público y privado.
• Obtener la base estructural para la elaboración de la segunda
fase de tu documento, que te servirá para la elaboración del caso
práctico que desarrollarás a lo largo de la materia.

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Competencia específica
Evaluar la factibilidad del anteproyecto, para determinar su

viabilidad, a través de la interpretación del estudio económico
financiero y del análisis de las externalidades.
2.1 Estudio económico y factibilidad financiera
Como lo describe Baca Urbina (2010) “el estudio económico o análisis económico,
dentro de la metodología de evaluación de proyectos, consiste en expresar en
términos monetarios todas las determinaciones hechas en el estudio técnico”.
Las decisiones que se hayan tomado en el estudio técnico, es decir, la cantidad de

materia prima necesaria, de mano de obra directa o indirecta, de personal
administrativo, etcétera, deberá aparecer en forma de inversión y gastos.
La esencia del estudio económico es el análisis de cifras monetarias, las cuales, a su

vez, son la base para realizar el cálculo de la rentabilidad de dicha inversión.
2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total
Como lo describe Baca Urbina (2010):
Mediante el análisis económico se pretende determinar cuál será la cantidad de

recursos económicos que son necesarios para la realización de un proyecto, es decir,
los costos totales que abarcan las funciones de producción, administración y ventas,
así como los indicadores que servirán con base en la parte final y definitiva del
proyecto, que también es la evaluación económica
Costos iniciales del anteproyecto

5
Los costos se conciben como un desembolso que puede ser en

efectivo, en especie o en infraestructura, y ocurrir en presente,
pasado o futuro. En la evaluación de proyectos existen algunos
costos que se deben cubrir con mayor frecuencia, los cuales no
son parte de la inversión, conocidos como costos recurrentes. Imagen tomada de http://3.bp.blogspot.com/-
RohCrabkX1A/Ue6ttxgNEVI/AAAAAAAAFLg/3NxgfB
HKbns/s1600/Qu%C3%A9+significa+o+que+es+cap
ital+de+trabajo.jpg
• Costos de producción. Engloba a aquellos que se ocupan directamente en la

elaboración del producto o servicio. Los siguientes están directamente
relacionados con:
1. Costos de materia prima.

2. Costos de mano de obra.
3. Costos de energía eléctrica.
4. Costos de agua y combustibles.
5. Costos de calidad.
• Costos de administración. Son los costos que cubren el papeleo del

personal, los impuestos y los gastos administrativos de facturación que se
realizan en el proyecto.
• Costos de venta. Aquellos designados para posicionar el producto o servicio
en el mercado meta. Éstos el cual se designa para que el proyecto tenga una
guía básica, en la venta del producto o servicio, ésta va en función del estudio
de mercado, además que se precisan las actividades de investigación,
desarrollo de nuevos mercados o de productos que satisfagan las
necesidades del consumidor.
• Costos financieros. Aquellos que se relacionan con los préstamos
capitales obtenidos.

6
Inversión inicial
Esta inversión comprende la adquisición de los activos fijos y diferidos necesarios

para iniciar un proyecto. Por tanto, en la inversión fija se consideran todos los
bienes de la empresa que se necesitan para realizar la evaluación del
anteproyecto, como edificios, terrenos, maquinaria, equipo, mobiliario, vehículos
de transporte, entre otros. Estos activos son indispensables para las empresas; en
consecuencia, no se pueden desprender de ellos.
Por otra parte, la clasificación de costos o activos fijos no varía con los cambios en los
volúmenes de ventas o en los niveles de producción. Tales costos se producen tanto
en la venta o producción como en las actividades de la compañía.
Estos costos se deben de controlar o disminuir al máximo, pues afectan

económicamente el desarrollo del proyecto y a la misma empresa; asimismo, deben
de considerarse como resultado del periodo en el que se realizan.
Respecto a los activos variables, son el conjunto de propiedades de la empresa

necesarias para su funcionamiento. Además, se incluye: marcas, diseños
comerciales o industriales, nombres comerciales, entre otros.
Por otra parte, la variación de los costos variables es proporcional al volumen de las
ventas, o nivel de actividad. Un correcto manejo de estos costos permitirá que el
proyecto se pueda adaptar a las situaciones cambiantes del mercado.
Para la evaluación de proyectos se recomienda realizar un listado de los activos

fijos y variables donde se describa qué incluye cada uno de ellos.
Capital de trabajo
El capital de trabajo considera los recursos necesarios para que el proyecto o la

empresa puedan iniciar operaciones y comercializar un bien o servicio. Es decir, es el
capital con el cual se debe contar para financiar la producción antes de percibir
ingresos. Desde un punto de vista financiero o contable, se refiere a la diferencia
entre activos y pasivos corrientes.

7
El capital de trabajo está compuesto por tres cuentas, como se ilustra en el

siguiente esquema:
Esquema del capital de trabajo.

Fuente: http://www.umss.edu.bo/epubs/etexts/downloads/18/alumno/cap4.html
Punto de equilibrio
Es el nivel de ingresos que cubre los costos fijos y variables; es decir, la

determinación de ventas necesarias para cubrir los costos. El análisis del punto de
equilibrio permite comprobar la viabilidad de la empresa o del proyecto.
En la siguiente gráfica se muestra dicho factor:
Punto de equilibrio.
Fuente: http://www.elblogsalmon.com
Aunque existen varias maneras de calcular el punto de equilibrio financiero o

contable, se presenta a continuación un video donde aprenderás una forma de
calcularlo en una empresa:
9
Sánchez, J. (2011). Punto de equilibrio [Archivo de video].

Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=r80FFf_3BAc
Costo anual uniforme equivalente
De acuerdo con Jiménez y Espinosa (2007):

En ocasiones es necesario seleccionar la mejor alternativa, desde el punto de vista
económico, pero no existen ingresos en el análisis. Algunas de las situaciones cuando
sólo se presentan costos para el análisis económico son:
1. Al momento de seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso

industrial o comercial, el cual elabora una parte de un producto o servicio.
2. Al seleccionar entre dos o más procesos alternativos para el tratamiento de
contaminantes producidos por una industria.
3. Cuando se requiere reemplazar un sistema de procesamiento manual de datos por
un sistema computarizado o sustituir el procesamiento de datos, que actualmente se
realiza en computadoras personales, por un procesamiento en red.
La fórmula para calcular el costo anual es la siguiente:
CAU = CP (A/P, i %, n)
Donde:
CAU = Costo anual uniforme.

CP = Costo presente descontado a la tasa de descuento mínima atractiva de
retorno. I % = Tasa mínima atractiva de retorno.
n = Número estimado de periodos de vida útil.
En los siguientes enlaces puedes observar cómo se calcula el CAU:

Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.
Ejemplo 1 [Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=01lrs5l3NjY
Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.

Ejemplo 2 [Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=97C66c1JUys

10
Del Castillo, J. (2010) Costo Anual Equivalente. (CAE)

[Archivo de video] Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=GfwA1lBpPgg
2.1.2 Métodos de evaluación del proyecto
El objetivo de esta etapa de la evaluación de proyectos es calcular la rentabilidad.

Existen dos métodos para evaluar un proyecto: el valor presente neto (VPN) y la tasa
interna de rendimiento (TIR).
Los datos financieros que se obtienen del estudio económico del proyecto se deben
transferir a un indicador de rentabilidad económica. Los cálculos de la rentabilidad
económica de la inversión de un proyecto son determinantes para tomar la decisión
sobre realizar o rechazar la inversión.
Para ejemplificar lo anterior, Baca Urbina (2010) menciona al respecto que “después
de haber realizado correctamente la determinación de la TIR para un periodo de seis
años, ésta resulta con un valor de 68% anual, lo cual significa una ganancia anual
después de impuestos sobre la inversión realizada”.
Valor presente neto (VPN)
Como ya se mencionó, el valor presente es un método de la evaluación de proyectos.

Si el VPN resulta positivo indica que existen ganancias que superan la sola
recuperación del dinero que se invirtió, por tanto se puede aceptar la inversión. En
cambio, cuando resulta negativo significa que las ganancias no son suficientes para
recuperar el dinero invertido; si éste es el resultado, se tiene que rechazar el
proyecto.
Por otra parte, cuando el resultado es cero, se señala que sólo se ha alcanzado la
tasa de recuperación mínima atractiva (TREMA), en cuyo caso se tiene que estudiar
la decisión cuidadosamente para realizar la inversión.
Lo anterior se puede resumir como sigue:

VPN > 0 Se acepta el proyecto.
VPN = 0 Se acepta el proyecto pero la decisión es del
inversionista. VPN < 0 Se recha el proyecto.
La fórmula para calcular el valor presente neto es:

Donde:

11
𝑆𝑡
VPN = Valor presente

neto. So = Inversión
inicial.
St = Flujo de efectivo neto del periodo t.
n = Número de periodos de vida del proyecto.
i = Tasa de recuperación mínima atractiva (TREMA).
Ejemplo
Una empresa desea hacer una inversión en un equipo relacionado con el manejo de
materiales. Se estima que el nuevo equipo tiene un valor de mercado de $100,000 y
representará para la compañía un ahorro en la mano de obra y desperdicio de
materiales de $40,000. Se considera que la vida estimada del nuevo equipo es de
cinco años, al final de los cuales se espera una recuperación monetaria de $20,000.
Por último, se asume que esta empresa ha fijado su TREMA en un 25%.
Cálculo de VPN.
Fuente: www.fca.unam.mx/capitulos/unidad8_tf.pdf
En el ejemplo anterior, como el resultado es positivo, se recomienda adquirir el

equipo nuevo. Si hubiera resultado negativo o igual a cero, se hubiera debido
estudiar otras alternativas.
Tasa interna de retorno (TIR)
La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversión que se utiliza

para comparar la factibilidad de diferentes opciones de inversión. Generalmente
se elige la opción de inversión con la TIR que resulte más alta.
En el contexto de la evaluación de proyectos es posible resumir la

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TIR en: TIR > TREMA Se acepta el proyecto.

TIR = TREMA Se acepta pero la decisión depende del
inversionista. TIR < TREMA Se rechaza el proyecto.
Si la TIR es mayor que la TREMA, existirán ganancias superiores a la

recuperación del dinero invertido, por tanto, se puede aceptar la inversión.
La ecuación para el cálculo es la siguiente:

Donde:
𝑃
𝑇𝐼𝑅 = −𝑃 + 𝐴 ( ) ∗ 𝑖 + 𝑛 = 0
𝐴
P = Inversión
inicial. A = Flujo
anual neto.
i = Tasa interna de rendimiento.
n = Periodos de vida de la inversión.
Puedes revisar el siguiente material complementario de la Facultad de

Contaduría y Administración de la UNAM:
Aula de economía. (s. f.) Evaluación de proyectos de

inversión [Documento electrónico]. Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=fG2PWu0yLHM
Supóngase que se desea seleccionar de entre los siguientes proyectos de

inversión el más adecuado, con una TREMA del 15%.
Concepto Proyecto A Proyecto B

Inversión inicial $ 10,0000.00 $ 15,000.00
Vida 5 años 5 años
Ingresos netos/año 3,344 4,500
Se requiere justificar el proyecto de inversión:
10,000
𝑇𝐼𝑅 = −10,000 + 3344 ( ) ∗ 0.2 + 5 = 0
3344

13
Una vez que el proyecto A ha sido justificado, el siguiente paso es justificar el

aumento en la inversión que requiere el proyecto B:
5,000
𝑇𝐼𝑅 = −5,000 + 1156 ( ) ∗ 0.2 + 5 = 0
1156
Se puede aplicar otra fórmula para calcular la TIR:
𝐹𝑁𝐸𝑛
En los siguientes dos videos puedes observar y analizar cómo se calcula el VAN y la TIR.
Yo estudio. (2013). Matemática -Valor actual neto VAN y

Tasa interna de retorno TIR. [Archivo de video]. Recuperado
de http://www.youtube.com/watch?v=xL5P3SO-SyQ
Empreware (2011). ¿Qué es el VAN? [Archivo de video].

Recuperado de
https://www.youtube.com/watch?v=SkshaWF-irY
Nuñez, Roy. (2013). VAN, TIR de un proyecto fácil. [Archivo

de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=29-Wwgbi0e4
Horizonte financiero de un proyecto
Como lo describe Agudelo (2011), “la evaluación de un proyecto es la viabilidad

financiera del mismo, porque de esto deriva en la mayoría de los casos la decisión de
invertir o no en su ejecución”. Por tanto, el horizonte financiero consiste en la
duración, en años, del periodo que abarca desde la ejecución o construcción hasta la
puesta en marcha, además del tiempo en que se va a recuperar la inversión
financiera. Cada uno de los proyectos se encuentra unido a su vida útil, o ciclo de
vida; este lapso se puede describir como el tiempo que se estima para la proyección
financiera.
Cada proyecto se crea para realizarse. Si éste comprende el desarrollo de una

nueva empresa, es necesario que el horizonte financiero busque su crecimiento, se
haga más sólido con el paso del tiempo y perdure muchos años. Como lo describe
Agudelo (2011), la estimación de los proyectos se basa en garantizar la rentabilidad
estratégica.

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La continuidad de una empresa se garantiza remplazando activos; incluso, el

proyecto puede estar ligado a la vida útil de un activo, la cual define el horizonte
sobre el cual se podrá evaluar.
Agudelo (2011) escribe que:

El horizonte de vida para la evaluación del proyecto dependerá siempre del tipo
de proyecto, los productos o servicios a entregar, sus objetivos en el tiempo, los
activos que estén vinculados a éste o a las regulaciones de los organismos
gubernamentales.
La diferencia con el horizonte financiero consiste en la necesidad del proyecto; es

decir, ésta puede ser de cinco, diez, veinte o treinta años y estar ligada a la vida útil
de los activos y a la inversión que se requiere para la ejecución.
Valor comercial para el proyecto
El valor comercial está relacionado con los activos del proyecto; en el transcurso del
tiempo tales activos pueden adquirir un valor de mercado que se incremente; es
decir, la rentabilidad propia puede hacer que la plusvalía suba específicamente en
terrenos, inmuebles y bienes raíces aplicados en las generalidades de algún libro
contable.
A diferencia de los registros contables, el valor de un activo va disminuyendo con el

paso del tiempo debido a la depreciación del activo, hasta que dicho valor es cero,
de acuerdo con los balances generales. Es decir, si el valor de un activo al momento
de la venta es mayor que en los libros se genera una ganancia que afecta a los
posibles impuestos que la venta genere.
Como lo describe Meza (2013): “se establece que el valor de rescate de un proyecto
es la suma de los valores comerciales o de valores comerciales o de mercado de
activos”.
Se puede ejemplificar con el caso de una empresa que adquiere vehículos utilitarios
para el área de ventas, debido al proyecto de lanzamiento de un nuevo producto en la
zona del Valle de México. El valor del crecimiento de la empresa está determinado
por el valor comercial que tienen las unidades durante el periodo de tiempo del activo:
como es sabido, los autos se deprecian contablemente cada año, incluso cuando
salen directamente de la agencia.
Periodo de recuperación y rentabilidad contable
El periodo de recuperación se define como el tiempo que tiene que pasar para que se
rescate la inversión original (costo del activo); es decir, es la cantidad de periodos de
tiempo que deben de transcurrir para que la acumulación de los flujos de efectivo
iguale al monto inicial.
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De acuerdo con Fernández (2007), la fórmula para determinar el periodo de

recuperación con flujos de efectivo iguales en cada periodo es:
𝐼
𝑃𝑅 =
𝐹𝑛
Donde:
I = Inversión inicial.
Fn = Flujo neto de efectivo actual.
Si los flujos netos de efectivo son iguales el PR (periodo de recuperación) se

calcula acumulando los flujos de efectivo sucesivos (positivos o negativos), hasta
que la suma sea igual que la inversión.
𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑛𝑜 𝑐𝑢𝑏𝑖𝑒𝑟𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜

𝑃𝑅 = 𝑁𝑢𝑚. 𝑑𝑒 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 +
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑒𝑛 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑐𝑢𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑜
De acuerdo con este método, las mejores inversiones son aquellas que tienen un
plazo de recuperación más corto.
Por otra parte, la importancia de este método radica en que se basa en la

contingencia de los proyectos y considera el criterio de liquidez más que el de
rendimiento.
Lo anterior se puede ejemplificar en la siguiente tabla, en la cual encontrarás el

comportamiento de la liquidez en cinco periodos; este fenómeno aparece en la tabla
como flujo neto de efectivo.
Flujos netos de efectivo

Proyecto A
Concepto Per 0 Per 1 Per 2 Per 3 Per 4 Per 5
Inversión inicial - 1,000
Flujo neto de efectivo - 1,000 200 300 300 200 500
Para el proyecto A el periodo de recuperación de la inversión se logra en el

periodo 4: 200+300+300+200 = 1,000

16
0 1 2 3 4
-1,000 200 300 300 200
Flujos netos de efectivo

Proyecto B
Concepto Per 0 Per 1 Per 2 Per 3 Per 4 Per 5
Inversión inicial - 1,000
Flujo neto de efectivo - 1,000 600 300 300 200 500
0 1 2 3 4 5
-1,000 200 300 300 200 500
Para el proyecto B el periodo de recuperación de la inversión se logra entre los

periodos 2 y 3:
Método de reinversión de flujos
Para Fernández (2007):

Este método consiste en realizar ajustes en los flujos cuando se termina la vida útil
de los proyectos que tienen poca duración con el propósito de lograr una
equiparación en sus vidas económicas para poder aplicar los métodos de VAN y
TIR
Al realizar este método se debe analizar el tipo de rentabilidad que tiene el proyecto,
ya sea de la menor duración y mayor oportunidad de reinversión, o proyectos que
tienen mayor rentabilidad. Existen diferentes métodos que permiten evaluar
financieramente los proyectos; dos de los más especializados son:
a) Periodo de recuperación: consiste en determinar el número de años

para recuperar la inversión inicial.
b) Periodo de recuperación descontado: de acuerdo con Fernández (2007),

“las empresas descuentan los flujos de caja antes de calcular el periodo
de recuperación, con este criterio de recuperación descontado se
elimina la ponderación a todos los flujos de fondos antes de la fecha
17
correspondiente estipulada”.
Todos los proyectos tienen diferentes tiempos de vida útil, lo cual permite crear
nuevas fórmulas para la reinversión o la cancelación.
Método financiero para ciclos de vida desigual e igual
Dentro de la evaluación financiera es posible referir, de acuerdo con Fernández (2007):
El método para ciclos de vida consiste en analizar la vida económica desigual; para
ello tenemos dos formas de usarlo, una que permite analizar el costo y otra que
analiza la ganancia, de esta manera se realiza la comparación y se escoge la
alternativa que proporcione mayor rentabilidad o presente el menor costo para la
empresa.
Lo anterior se puede representar con las siguientes
expresiones: CAE = Costo anual equivalente.

VANAE = Ganancia promedio anual.
El CAE representa el costo anual de la inversión inicial. Se utiliza para comparar

proyectos con diferente vida útil, diferente inversión inicial y flujos anuales iguales:
CAE = Io (CAE / Io / i%, n)
Esta fórmula se aplica cuando se tienen varias alternativas que pueden generar
beneficios parecidos, pero con vidas desiguales. Por ende, a los inversionistas les
conviene la alternativa que genere menor costo anualizado.
El método financiero para vidas desiguales se emplea cuando en las compañías se

requiere tomar alguna decisión de inversión, pero se carece de la información
financiera completa para realizar el análisis con las técnicas VAN y TIR; o en caso
de no tener información contable, con la finalidad de hacer uso de metodologías no
financieras.
En caso de que la empresa sólo tenga los costos de inversión de los equipos, los
activos, los costos de recuperación o, en el mejor de los escenarios, cuenta con el
costo de operación, se suele emplear los métodos VPN (valor presente neto) y
CAUE (costo anual uniforme equivalente).
Sistema de amortización
Para entender la amortización, el Diccionario de contabilidad (E-conomic, 2012)

explica que “los activos de la empresa comienzan a perder valor a lo largo del
tiempo y esa pérdida se amortiza teniendo en cuenta los años de vida del activo”.
Un sistema de amortización es la función representativa de la disminución del valor

18
del activo o del bien; puede ser constante, decreciente o creciente. Por su parte, la
empresa tiene que elegir un sistema de amortización.
A continuación, se describirá la clasificación de los sistemas de amortización de
acuerdo con Santandreu (2002), la:
a) Amortización lineal. Sistema tradicional que consiste en dividir el valor

invertido por los años útiles de uso que se estima; el resultado es de una
amortización constante.
b) Amortización acelerada. El ritmo de depreciación de los activos se
realiza a través del cálculo de cuotas decrecientes.
c) Amortización acumulada. Cifra total representativa de las cuotas anuales
de amortización realizadas por la empresa en un determinado periodo de
tiempo. Deducida de la inversión bruta, pone de manifiesto la inversión
neta.
d) Amortización anticipada. Se aplica al pago de la deuda cuando el
desembolso se realiza antes del vencimiento acordado.
Como se describió anteriormente, la compañía debe seleccionar la amortización que

mejor se adapte a sus características, con la finalidad de que, contablemente,
realice los cálculos necesarios para disminuir el valor del activo.
En general, el deudor se compromete a pagar dos rubros importantes; el primero es el

costo financiero, es decir, el pago del interés; el segundo, la restitución del capital o
dinero en el tiempo pactado.
Depreciación
La depreciación se aplica a los activos de las empresas. Se puede definir como el

proceso de pérdida de valor contable que sufren los activos a lo largo de su vida útil.
Algunas de las principales características de la depreciación son:
• No pertenece a un ingreso o egreso monetario para un proyecto; por este

motivo no se debe considerar en el flujo de dinero.
• Tiene un impacto indirecto sobre el comportamiento monetario del proyecto.
• Se considera que tiene un impacto en la utilidad; afecta en los impuestos
que se tienen que pagar por el proyecto.
A continuación, se describen algunos métodos para realizar el cálculo de la depreciación:
Método de depreciación de línea recta. Se considera a partir del tiempo y no

de la utilización de los activos; la ecuación para el cálculo es:
𝐵
𝐷𝑡 =
𝑛

19
Donde:
T Año
Dt Cargo por depreciación anual
B Valor inicial
n Vida útil
e debe recordar que la depreciación es la misma cantidad cada año. El valor en

los libros después de t años de servicio será:
𝑉𝐿𝑡 = 𝐵 − 𝑡𝐷𝑡
La tasa de depreciación es la misma para cada año, t:
1
𝑑𝑡 =
𝑛
Este método se utiliza para todos los bienes depreciables.
Método de depreciación acelerada. Se considera un tercio (1/3) de la vida útil de n

años.
𝐵
𝐷𝑡 = 𝑛
Este método se utiliza para activos con vida útil de más de cinco años; no se
puede aplicar en partes o refacciones; asimismo, los activos o bienes tienen que
ser nuevos.
Método de depreciación de la suma de dígitos anuales. Dado que cada año

disminuye el costo progresivamente, no será equitativo a lo largo del tiempo; es decir,
la suma de dígitos anuales no es otra cosa que sumar el número de años; por
ejemplo, para una estimación de cinco años:
1 año + 2 años + 3 años + 4 años + 5 años = 15 años
Método de la doble cuota sobre el valor decreciente: Se le llama de doble cuota

porque el valor decreciente coincide con el doble del valor obtenido mediante el
método de la línea recta.
Para las empresas, la depreciación es un punto importante, pues determina el valor

de los activos del costo inicial y del costo final, el cual puede ser de venta; incluso
incide en el valor en los libros donde, aunque valga cero, la empresa sigue utilizando
el activo hasta que realmente ya no sea útil.
20
Algunas empresas actualmente prefieren adquirir activos mediante arrendamientos;

los cuales, según sea el tipo de activo o servicio, varían entre cuatro y seis años. Al
término del contrato la empresa puede devolverlo a la arrendadora o quedarse con
él.
Esto es de suma utilidad para las empresas, pues así no tienen que invertir en un
100% el valor del bien o servicio; es la arrendadora la que tiene que pagar en un
100% al proveedor. A su vez, ésta realiza los cálculos de depreciación, de
amortización y de los intereses que el cliente tiene que pagarle en el periodo del
arrendamiento.
Esto interesa mucho a las empresas porque se adquiere el activo o el servicio y

no se descapitaliza, además de que los pagos son deducibles de impuestos.
Proyectos mutuamente excluyentes
Al hablar de proyectos mutuamente excluyentes se indica que existen dos proyectos

que tienen la misma función o fin y que competirán entre sí. Sin embargo, si la
aceptación de un proyecto elimina a los demás, en algunos casos el olvidado se
puede considerar posteriormente.
El objetivo que se busca al implementar alguno de los proyectos es obtener la

mejor rentabilidad para los inversionistas y solucionar de la mejor manera el
problema que se tenga.
Para elegir entre dos proyectos se debe reconocer al más rentable; es decir, el que
tenga el mayor VPN o el mejor TIR, etcétera.
Para las compañías este punto es esencial al momento de tomar la decisión porque
el proyecto debe cumplir con las expectativas tanto para la empresa como para los
clientes; al considerar los datos, también se consideran las opiniones de todos los
integrantes que han participado en cada uno de los proyectos.

21
2.1.3 Análisis del riesgo del proyecto
El análisis de riesgo se interesa por eventos o condiciones inciertas que se llegan

a producir con un efecto positivo o negativo. El riesgo más evidente consiste en
que las cosas no salgan tal y como fueron planificadas.
Se enlistan algunas fuentes de riesgo e incertidumbre en los proyectos:
• Tipo de negocio y estado futuro de la economía.

• Longitud del periodo de estudio.
• Presupuesto.
• Entorno del proyecto.
• Aspectos de recursos humanos.
• Suposiciones generales.
Cualquier inversión lleva un riesgo implícito, empero, éste puede ser menor en la
medida en que se conozcan todas las condiciones económicas del mercado, las
tecnológicas, etcétera, que rodean al proyecto.
Se debe mencionar que no se trata de declarar que un proyecto de inversión es

económicamente rentable y que tiene cierto riesgo bajo determinadas condiciones
para después realizar dicha inversión. Si en corto plazo tales condiciones cambian, la
inversión ya realizada puede no ser rentable económicamente; de ser así, la empresa
puede quebrar en unos pocos años.
La clasificación de los riesgos es:

• Riesgos del negocio. Situaciones que podrían presentar pérdidas o
ganancia en el manejo del aspecto del proyecto.
• Riesgos asegurables. Situaciones identificadas como potenciales de riesgo
que involucran el proyecto.
• Otra clasificación. Internos o externos del proyecto.
La identificación de los riesgos consiste en determinar los conflictos que

posiblemente afecten el proyecto y en documentar las características de cada
uno de ellos. Esta identificación se debe realizar durante la realización del
proyecto, además se debe distinguir entre los riesgos internos y externos.
Los riesgos internos son los aspectos que el equipo del proyecto puede controlar y
sobre los cuales ejercer su influencia; los riesgos externos son aspectos sobre los
cuales el equipo del proyecto carece de control e influencia.
La probabilidad de que ocurra un evento se expresa por medio de números. Se

determina realizando un análisis de la evidencia disponible relacionada con la
ocurrencia del evento. El análisis probabilístico es una parte integral para la toma de
decisiones.

22
Por otro lado, el método Monte Carlo es un tipo de simulación para tomar
decisiones. Utiliza las distribuciones, que pueden ser empíricas o teóricas, las
cuales generan resultados aleatorios. Éstos se combinan con el resultado técnico-
económico de un estudio de factibilidad para poder tomar decisiones respecto al
proyecto que se analiza.
El método de árboles de decisiones es otro enfoque por medio del cual es

posible realizar un análisis de cómo las ideas tomadas en el presente afectan
tanto inmediatamente como a futuro al proyecto.
Una efectiva matriz de riesgos permite hacer comparaciones objetivas entre

proyectos, áreas, productos, procesos o actividades. En el siguiente esquema se
muestra un ejemplo de matriz.
Matriz de análisis de
riesgo. Fuente:
www.barceloneat.com
La matriz de riegos constituye una herramienta de control y de gestión que permite

evaluar la efectividad de una adecuada gestión y administración de los riesgos
financieros, impactar los resultados y, por lo tanto, lograr los objetivos de la
organización.
Tasa de interés
En términos generales se define la tasa de interés como el rendimiento porcentual

que se paga durante algún periodo contra un préstamo seguro, al que rinde
cualquier forma de capital monetario en un mercado competitivo exento de riesgos,
o en el que todos los riesgos ya están asegurados mediante primas adecuadas
(Ortiz y Soto, 2001).

23
La tasa de interés es el porcentaje que se cobra o paga por el préstamo,

adquisición y financiamiento de un bien o dinero. Estas tasas se fijan con base en
lo siguiente:
• Situación de los mercados de acciones en el país.

• Por el banco central del país donde se realiza el proyecto; en el caso de
México, BANXICO.
• La inversión similar que el banco habría realizado con el Estado de no
haber prestado el dinero a un cliente privado.
Los tipos de tasas de interés que más se utilizan son:
• Tasa de interés activa. Es la tasa que cobran las entidades financieras a

sus clientes.
• Tasa de interés pasiva. Es la tasa que paga una institución bancaria a
quien deposita dinero en ella.
• Tasa de interés preferencial. Es la tasa inferior a la media o normal general.
• Tasa de interés real. Es la deducción de la tasa de interés general vigente
por la tasa de inflación.
• Tasa de interés externa. Es la tasa que se paga por el uso de capital externo.
En la siguiente liga puedes ver las tasas de interés y su conversión con la

finalidad de reforzar este tema:
ProfesMatColombia. (2011). Tasa de interés y conversión

[Archivo de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=udp9uCYkack
Meza (2013) explica que si las tasas de interés son altas favorecen el ahorro, frenan
la inflación y disminuyen tanto el consumo como el crecimiento económico. En
cambio, cuando las tasas son bajas ayudan al crecimiento de la economía y facilitan
el consumo, es decir, existe una demanda de productos; entre mayor sea el
consumo habrá mayor crecimiento económico.
Dicho, en otros términos, si las tasas de interés son altas, no cualquier persona podrá
acceder a algún préstamo, debido a los estudios que realizan las instituciones para
saber su capacidad de pago. Otra situación que se debe considerar es que el cliente
tendrá que pagar más del 100% del préstamo original, es decir, “juntar poco a poco”
para adquirir los bienes o servicios; con esto la práctica de compra venta se hará más
lentamente.

24
Tasa de interés compuesto
Es el interés que se cobra por un crédito, el cual, al ser liquidado, se acumula al

capital. En la siguiente liquidación de intereses, el interés anterior forma parte del
capital o base del cálculo del nuevo interés.
Para determinar el valor futuro de un préstamo a una tasa de interés determinada en

un periodo determinado, se utiliza la siguiente fórmula:
𝑆 = 𝑃(1 + 𝐼)𝑛
Donde:
S = Valor futuro del crédito, es decir, el valor inicial del crédito más lo
ganado por intereses.
n = Periodo o número de meses de plazo del crédito.
P = Valor presente del crédito, es decir, el valor inicial del crédito.
I = Es la tasa de interés expresada en decimales:
5
5% = 0.05 𝑞𝑢𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎 𝑑𝑒
100
A partir del ejemplo anterior y por medio del cálculo, se obtiene lo siguiente:
• P = 20,000,000
• I = 3% = 0.03
• n = 2 meses
Entonces:
𝑆 = 20′000,000(1 + 0.03)2
𝑆 = 20′000,000 ∗ 1.0609
𝑆 = 21′218,000
Ahora, si se desea saber únicamente el valor de los intereses, a S se le resta P

y se obtiene los intereses ganados durante ambos meses:
𝐼 = 𝑆−𝑃
𝐼 = 21′218,000 − 20′000,000
𝐼 = 1′218,000

25
Tasa de interés continua
El interés continuo es aquel que tiene por periodo de capitalización el más pequeño
posible; esto quiere decir que durante el tiempo en el que se cede o se presta el
dinero el número de periodos de capitalización crece indefinidamente.
En otras palabras, el interés capitalizable continuamente es una tasa devengada

por un capital, durante un número de periodos tan grande que se considera infinito.
Por ejemplo, una persona invierte hoy $100,000, a una tasa de interés del 8% con
capitalización continua, durante cinco años. Para conocer cuál será la cantidad de
dinero que tendrá al final de la operación, se aplicará la siguiente fórmula:
𝐶𝑛 = 𝐶0 ∗ 𝑒𝑖∗𝑛
Donde:
C0 = Valor inicial del capital cedido.
e = Constante matemática Euler o número "E", con valor aproximado de
2.71828183. i = Tasa de interés.
n = Número de periodos que se cede el capital o plazo del
vencimiento. Cn = Valor final del capital cedido.
Si se retoma el ejemplo y se aplica la fórmula se tiene que:
𝐶𝑛 = 100,000 ∗ 𝑒(0.08∗5)
𝐶𝑛 = 100,000 ∗ 1.4918246
𝐶𝑛 = 149,182.47
La suma que recibirá el inversor por haber cedido $100,000 durante cinco años, a
una tasa de interés del 8% capitalizable continuamente es igual $149,182.47.
El interés continuo se define como el periodo de capitalización más pequeño

posible. En términos matemáticos esto significa que el número de periodos de
capitalización crecerá indefinidamente durante el tiempo.
Matemáticamente se presentaría como sigue:
𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 ∗ 𝑒𝑖∗𝑛

26
Donde:
VF = Valor futuro.
VP = Valor presente o capital inicial.
i = tasa de interés a la que se invierte o se
presta. n = Tiempo o plazo de la inversión o
préstamo.
e = Constante E, aproximadamente 2.71828, que es la base de los logaritmos naturales.
Supóngase que una persona deposita $5,000 en una institución financiera que le
paga un interés de 15% capitalizable continuamente. Determinar al cabo de dos años
el monto de su inversión.
Solución:
𝑉𝐹 = 5,000 ∗ 𝑒(2∗0.15)
𝑉𝐹 = 5,000 ∗ 𝑒(2∗0.15)
𝑉𝐹 = 6,749.29
La interpretación financieramente del interés continuo indica que los intereses se

reinvierten continuamente durante el periodo de operación de un instrumento
financiero. (Morales Castro, 2002).
Tasa de oportunidad para inversionistas
Los inversionistas buscan tasas a corto, mediano o largo plazo con tasas de interés
real o nominal. Los inversionistas institucionales suelen tener un horizonte de
inversión a largo plazo con obligaciones que pueden extenderse por varias décadas.
Los inversionistas casi siempre buscan rendimientos a largo plazo porque

invierten su propio dinero en lugar de invertir dinero prestado. Asimismo, existen
inversionistas que toman prestado el dinero que invierten, a estos se les conoce
como inversionistas apalancados.
Se puede decir que los inversionistas apalancados pagan una tasa de interés por los
préstamos, lo cual indica que es un costo directo de sus operaciones; caso contrario
al de los inversionistas no apalancados, para quienes representa un costo de
oportunidad.
Por otra parte, el apalancamiento puede incrementar el riesgo, dado que un

monto pequeño inicial de inversión controla un riesgo más grande.
27
Por ejemplo, los inversionistas que construyen vías de comunicación (carreteras o

puentes), al elegir inversiones a largo plazo para recuperar el dinero que
invirtieron, consideran los costos que tienen que ir implícitos, como el
mantenimiento constante de dichas vías. Estos inversionistas, con la experiencia,
consideran estos riesgos desde el estudio del proyecto, así como los diferentes
tipos de tasas de interés.
Tasa de interés efectiva y nominal aplicada a inversiones
La tasa de interés efectiva se refiere a la tasa que se aplica efectivamente al

dinero; se utiliza para expresar los rendimientos de las inversiones en términos
anuales.
La tasa se calcula de la siguiente forma (Fernández, 2007):
𝑟
𝑇𝐸 = (1 + ) − 1
𝑝
Donde:
r = Tasa de rendimiento
nominal. P = Periodicidad.
TE = Tasa de rendimiento efectivo.
Por medio del siguiente ejemplo se calculará la tasa de interés efectiva:
Una empresa deposita un millón de dólares a fin de cada año en una cuenta de
ahorro. Si el banco paga un 12% de interés anual, capitalizado trimestralmente,
¿cuánto dinero tendrá acumulado en su cuenta al final de cinco años?
Datos:
A = US 1,000, 000 r = 12%, n = 5 años 4

𝑟
𝑇𝐸 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = (1 + ) 𝑝 𝑇𝐸 = (1 + 0.12⁄ ) = 12.55%
𝑝 4
F = P (F / A, i%, n)
F = 1,000, 000 (F/A, 12.55%, 5)
𝐴[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 1 000,000[(1 + 0.1255)5 − 1]
′
𝐹= =
𝑖 0.1255

28
F = US $ 6,422, 800 corresponde al valor final de los ahorros, más la capitalización al final de los
cinco años.
Por otro lado, la tasa de interés nominal es una tasa expresada anualmente que
genera intereses varias veces al año. Para conocer los intereses generados
realmente se necesita cambiar la tasa nominal por una efectiva.
Si se invierten $100 al 24% capitalizable trimestralmente, significa que se obtendrán

intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de interés se calcula de la
siguiente forma:
I = 24% / 4, donde 4 es el número de veces que se capitaliza al año
(12meses/3meses). i = 6%.
Para conocer el interés real generado se emplea nuevamente la fórmula del

interés compuesto:
𝑉𝐹 = 100 ∗ (1 + 0.06)4 = 126.24
La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sería:
126.24 − 100
= 26.24
100
Esto es diferente del 24% nominal; se le llama nominal debido a que sólo refiere el
nombre, no representa la realidad; sin embargo, se utiliza mucho para denotar el
tipo de interés que se va a aplicar.
Inflación
De acuerdo con Díaz (1999), “la inflación es una medida económica que indica el
crecimiento generalizado de los precios, servicios y factores productivos dentro de
una economía en un periodo determinado, para la cuantificación se usa el índice de
precios al consumo”.
La siguiente es una clasificación de los diferentes tipos de inflación según sus causas:
• Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la

oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de
producción o importación de bienes, los precios tienden a aumentar.
• Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias
primas (cobre, petróleo, energía, etcétera) aumenta, lo cual provoca que el
productor, quien busca mantener su margen de ganancia, incremente sus
precios.
• Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevé un fuerte
incremento futuro de precios; entonces se comienzan a ajustar éstos desde
antes para que el aumento sea gradual.
29
• Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Es

típico en países con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos de
salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual provoca el
aumento en los precios por parte de los empresarios. De esta forma se
produce un círculo vicioso de inflación.

30
2.2 Marco Legal
Al realizar un proyecto se debe considerar cada uno de los factores que pueda
intervenir en el diseño, desarrollo, ejecución y evaluación, desde la propia
constitución legal de la empresa hasta los tratados y acuerdos que se tengan con
otros países.
En este tema se abordará el contexto para la elaboración de tu proyecto y la forma

como debes interpretar cada uno de los lineamientos establecidos para lograr el
objetivo que te planteaste.
2.2.1. Constitución legal de la empresa
Cuando se desarrolla un proyecto donde se crea una innovación es importante

considerar si es para una empresa propia o para en la que uno se encuentra
laborando. También pudiera ocurrir que no existiera la organización y se quisiera ser
empresario. A lo largo de esta sección se considerará esta última hipótesis, ya que es
importante que sepas cómo se forma y constituye una compañía.
La persona que emprende un negocio de manera formal busca obtener beneficios

tanto económicos como personales. Tal faena le sirve para tener un proyecto de vida
activo a la vez que contribuye al desarrollo de la población donde se establecerá; esto
propicia que los gobiernos fomenten la creación de nuevas empresas, las cuales,
aunque su tamaño sea de nivel emprendedor, participan de forma importante en la
dinámica económica y promueven la creación de empleos.
Todo negocio se constituye con base en las leyes aplicables en el país, estado o
municipio en el que se vaya a operar. En la constitución y operación de empresas
existen tanto personas físicas como personas morales. Las primeras se refieren al
individuo que tiene la capacidad de contraer obligaciones y que puede ejercer
derechos dentro del marco legal. Las personas morales son aquellos grupos de
individuos con un fin común, quienes crean una sociedad, ya sea civil o mercantil.
Miranda (2006) menciona que una sociedad es una agrupación de personas que
tienen actividades similares y enfocadas en un mismo sentido, sea con fines de lucro
o no. Se les denomina sociedades porque una vez constituidas, dejan de ser
personas independientes para ser representados por sólo un nombre. El autor define
a la sociedad como “un contrato por el que dos o más personas estipulan poner un
capital u otros efectos en común con el objeto de repartirse entre sí las ganancias o
pérdidas que resultan de la especulación”.
Por consiguiente, la formalización de un negocio lleva consigo un nombre comercial,

que representa a todos los integrantes de la sociedad que constituye la empresa.
Asimismo, al referirse a sociedades con y sin fines de lucro se supone otra

31
clasificación inherente a su naturaleza, la cual identifica como una las principales a

las sociedades civiles (sin fines de lucro) y las mercantiles. Estas últimas serán el foco
de la siguiente exposición debido a la naturaleza de la asignatura.
Dentro de las sociedades mercantiles, Miranda (2006) identifica las siguientes:
1. Sociedad colectiva. En esta clasificación cada uno de los socios participa

en la administración del negocio. La razón social se forma con el nombre de
cada uno de los socios; en caso de que no estén incluidos todos, se
agregará la frase “y Compañía” o la abreviatura “y Cía.”. En caso de que
alguno de los socios se separe de la sociedad se deberá agregar la palabra
“sucesores”, así también cuando el negocio lo adquiera una nueva sociedad
con sus derechos y obligaciones.
2. Sociedad en comandita. En este tipo de sociedad se incluyen la Sociedad
Comandita Simple y la Sociedad Comandita Anónima. La Comandita Simple
se formará con uno o más socios; cada uno de ellos responderá de manera
subsidiaria a las obligaciones sociales y estarán obligados sólo al pago de sus
acciones; la razón social se formará agregando la frase “Sociedad en
Comandita” o “S. en C.”. La Comandita Anónima estará formada por uno o
varios socios, quienes responderán a las obligaciones de manera subsidiaria;
estarán obligados al pago de las acciones que aportaron a la sociedad; la
razón social se hará agregando las palabras “Sociedad en Comandita por
Acciones” o “S. en C. por A.”.
3. Sociedad de responsabilidad limitada. En ésta todos los socios responden
sólo con su capital. Cada uno de los socios tiene una aportación en la misma
proporción que los demás; el capital estará determinado y será ilimitado. La
razón social se formará con palabras que señalen la actividad de la empresa
sin mencionar nombres de los socios. El número de socios mínimos para
formar la sociedad será de dos y máximo de cincuenta.
4. Sociedad anónima. Constituida con un fondo social, los accionistas (mínimo
cinco) respaldan las operaciones con su capital. La palabra anónima quiere
decir que el comercio no ejerce con el nombre de los socios; el capital se
forma por las aportaciones que cada socio haga; éstos no responden
personalmente por las deudas de la empresa. La denominación social se hará
con las palabras “Sociedad Anónima” o siglas “S. A”
5. Capital social. El capital se integra en títulos divididos en proporciones
iguales de valor negociables. Se clasifica en:
a. Autorizado: monto máximo de emisión de acciones.

b. Suscrito: es el monto de las acciones que los socios se han
comprometido a pagar.
c. Pagado: monto de capital aportado por la totalidad de acciones
que se tienen.

32
Las sociedades anteriormente mencionadas se consideran

mexicanas siempre y cuando se constituyan en el territorio
mexicano conforme a la legislación mexicana, aunque sus
socios sean de otras nacionalidades.
Imagen tomada de
http://www.crecenegocios.com/wp- Los datos que deben integrarse para hacer un acta
content/uploads/2009/01/constitucion-legal-de-
empresas.jpg constitutiva son los siguientes:
1. Se debe anexar los nombres, nacionalidades y domicilios fiscales de las

personas que integrarán la sociedad mercantil, ya sean personas físicas o
morales.
2. Giro u objeto de la sociedad.
3. Selección de la razón social de la empresa (nombre) y solicitud de la
autorización de uso. Al momento de nombrar a la empresa se debe
seleccionar uno que represente la actividad comercial a la que se dedicará la
empresa, además debe ser fácil de recordar y pronunciar. Recuerda que no
puede ser un nombre que ya exista. Si se desea cambiar de nombre, se debe
obtener una autorización de uso de denominación o razón social, mediante
una reforma a los estatutos sociales, la cual se debe registrar ante el registro
público.
4. La duración que tendrá la sociedad.
5. Importe del capital social.
6. La cantidad que cada socio pagará especificando el importe y especie
de la aportación.
7. Nombrar a las personas que fungirán como administradores, así
como la designación quienes harán uso de la firma social.
8. Domicilio fiscal de la sociedad.
9. Se debe especificar la forma y cantidad en que se repartirá la utilidad y
pérdidas entre socios.
10. El importe del fondo de reserva. La Ley general de sociedades mercantiles
(2011), en su artículo 20, establece que, de acuerdo con las utilidades que se
arroje, cada año se debe apartar el 5% para el fondo de reserva hasta que
llegue a constituir la quinta parte del capital social.
11. En caso de que se disuelva la sociedad antes de la fecha establecida, se
debe especificar cómo se efectuará la liquidación.
Al constituirse la sociedad, los socios o accionistas deben ir ante un notario público.

En caso de que alguno no pueda ir se empleará un apoderado que tenga facultades
suficientes para realizar dicho trámite. Una vez constituidos se realizará la primera
junta de socios o accionistas; se otorgará poder a los administradores; se
nombrarán a los funcionarios, órganos de vigilancia, secretario de la sociedad. Los
poderes antes mencionados se pueden ejercer individualmente por el apoderado o
pedirse que sea conjuntamente con otros apoderados. El director general y los
funcionarios deben contar con el poder suficiente para realizar sus funciones diarias
33
en beneficio de la empresa.
De acuerdo con la Secretaría de Economía (2010), algunos de los beneficios

que se tienen al constituir una empresa de manera formal son:
• Desarrollo de contratos respaldados por el capital social de la empresa.

• Obtención de cuentas bancarias empresariales.
• Obtención de permisos y licencias de acuerdo con el giro del negocio.
• Buena imagen ante clientes y proveedores.
A continuación, se presentan los pasos para hacer el trámite de la constitución

legal de una empresa.
Pasos para tramitar la constitución legal de una empresa.

Fuente: basada en http://www.tuempresa.gob.mx/-/el-proceso-de-constitucion-de-la-persona-moral

34
Una vez constituida la sociedad, el fedatario público expedirá testimonios o pólizas

con los cuales la empresa podrá solicitar su registro ante las siguientes instituciones,
según sea su giro:
a) Registro Público de Comercio, para el domicilio fiscal de la empresa.

b) En caso de tener accionistas extranjeros, deberá solicitarse el Registro
Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE).
c) La empresa deberá registrarse ante la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público para obtener su clave de Registro Federal de Contribuyentes
(RFC).
d) En caso de que la empresa deba realizar exportaciones y/o importaciones, se
tiene que obtener el registro ante el Padrón de Importadores y Exportadores
e) Una vez que comience actividades la empresa y tenga empleados, deberá
solicitar registro ante una institución de salud.
Como has podido observar, emprender un negocio no implica sólo invertir recursos
financieros; también, por parte del dueño, exige disponer de una gran cantidad de
tiempo y disposición de la familia, además de largas jornadas laborales y una gran
cantidad de estrés; sin contar con que la probabilidad de éxito o fracaso cambia con
cada decisión que se toma.
La mayoría de las personas cuando inician un negocio piensa que las

ganancias se obtienen inmediatamente; sin embargo, se debe tomar en cuenta
que los primeros periodos son de inversión, a los cuales sigue una etapa de
recuperación del costo y, posteriormente, el periodo de obtención de utilidades.
2.2.2. Leyes, normas y reglamentos.
Cuando se inicia un proyecto es indispensable conocer con exactitud qué se quiere

hacer y qué se necesita para realizarlo, pues se dimensionarán los recursos por
utilizar para la puesta en marcha según las características del proyecto. Asimismo, se
debe valorar otro tipo de consideraciones importantes, las cuales también definirán la
factibilidad del proyecto: leyes, normas y reglamentos que regularán su diseño,
desarrollo, ejecución y evaluación.
Según Valvuena (2000), en cada país existe una legislación enfocada a regular toda
empresa que presente operaciones en su frontera. El autor escribe que dentro de
este marco legal existen leyes y regulaciones menores dirigidas a actividades
específicas. Agrega que dentro de la formulación y evaluación de proyectos se debe
tomar en cuenta las limitaciones que para la realización de un proyecto establece la
legislación.

35
Cuando se piensa desarrollar un negocio es necesario

entender el producto o servicio que se ofrecerá, además
de sopesar la capacidad que se tiene para ofrecerlo
ante determinado número de clientes; sin embargo, no
basta sólo con producir y vender. Según la zona donde
se planee disponer dicho negocio, existen obligaciones
con las cuales cumplir, desde el ámbito fiscal hasta el
Imagen tomada de
http://www.zurcherodioraven.com/blog/wp- social.
content/uploads/2013/02/Leyes-y-reglamentos.jpg
Es esencial conocer el marco legal que regulará el producto, su diseño, ejecución y

evaluación, pues no considerar dichas regulaciones puede ocasionar graves
pérdidas económicas a los inversionistas (Valvuena, 2000).
Por ejemplo, para el contexto de la innovación, se tiene la intención de generar un

producto perecedero y alimenticio; es indispensable entonces apegarse a las leyes
y normas expedidas por la Secretaría de Salud, así como del municipio o estado
donde se vaya a comercializar el producto. Como resultado, se tendrá que
considerar dentro del proyecto los costos que generará el aprovisionarse de la
materia prima acorde a las características marcadas en la ley o norma que regule la
producción, manejo y venta del producto; además de apegarse a las normas
establecidas para su almacenamiento, manejo y venta.
Para cualquier producto o servicio existen regulaciones de sus procedimientos,

materiales y forma de comercialización, establecidas en las Normas Oficiales
Mexicanas (NOM). De acuerdo con Muro (2006), son instrucciones elaboradas por las
instancias administrativas, basadas en la Ley federal de metrología y normalización,
donde se establecen reglas, especificaciones, atributos, directrices y características
aplicables al sistema, producto, servicio y proceso. El fin de las NOM es establecer
los criterios para obtener las mejores condiciones y la calidad mínima requerida para
el consumidor, la sociedad, el ambiente y, en general, el país.
Si, por ejemplo, el proyecto contemplara la producción y comercialización de leche

tendría que basarse de acuerdo con el Diario Oficial de la Federación (2010) en la
NOM-243- SSA1-2010.
Las regulaciones marcadas por la ley ambiental se aplican cuando se generan

proyectos de inversión para centros turísticos, por ejemplo. Para ellos se considera
las afectaciones que provocarán en el ambiente y también la forma como podrían
participar en el diseño, desarrollo, ejecución y evaluación del mismo proyecto ante
los inversionistas y el Estado.

36
Proceso certificador.
Fuente: http://iditecno.com/certificadoras%20I+D+i.html
Al comenzar el diseño no sólo se debe enfocar el desarrollo de la idea del producto,

servicio o infraestructura que se quiere ofrecer; también se debe contemplar los
aspectos legales y sociales que tiene la región donde se ha planteado realizarlo.
Para conocer cuál es marco legal que regula cualquier proyecto se deben
considerar los siguientes puntos:
1. País, región, localidad o municipio donde se piensa realizar el proyecto,

pues son los gobiernos de las diferentes regiones quienes establecen las
regulaciones.
Asimismo éstas cambian de acuerdo a la entidad o entidades en las que se

vaya a operar. Uno de los puntos estratégicos para considerar son aquellos
acuerdos o

37
tratados en los que los países participan de forma integral, pues existe
una regulación homogénea para ciertos giros económicos, con el fin de
fomentar el desarrollo de la población.
Además, dependiendo del país, región, municipio o localidad, se pueden

observar otras regulaciones concernientes al cuidado del medio ambiente y
de la flora y fauna. Por ejemplo, si se construye un puerto es fundamental
observar las regulaciones respecto al cuidado de reservas naturales, así
como de todo el ecosistema de la localidad.
2. Tipo de producto o servicio, lo cual implica tanto su clasificación como

sus características y dimensiones. A partir de ello se podrán observar las
principales regulaciones en las que está sujeto.
Por ejemplo, si se tratara de un nuevo fármaco para el cáncer, se trata de una

clasificación de productos especializados. Se debe entonces consultar en el
Diario Oficial de la Federación (2010) la Norma Oficial Mexicana NOM-164-
SSA1-2013. Buenas prácticas de fabricación para fármacos. Allí se describen
las características de los procesos y estándares de calidad en cuanto a la
documentación, personal, condiciones mínimas de instalaciones y equipo,
además de los sistemas de producción y el tipo de laboratorio. Asimismo, en
términos comerciales refiere la regulación de los contratistas y distribuidores,
así como del retiro del producto del mercado.
3. El mercado y los segmentos que atenderá. Este parámetro proporciona otro

tipo de regulación según el tipo de segmento de mercado al cual se dirige. Por
ejemplo, en el caso de la empresa productora de leche, supóngase que el
mercado son los niños menores de dos años, por lo cual se estaría sujeto a la
Norma Oficial Mexicana NOM-131-SSA1-2012 Productos y servicios.
Fórmulas para lactantes, de continuación y para necesidades especiales de
nutrición. Alimentos y bebidas no alcohólicas para lactantes y niños de corta
edad. Disposiciones y especificaciones sanitarias y nutrimentales, la cual se
puede consultar en el Diario Oficial de la Federación (2010).
De esta forma habría que concentrarse en las disposiciones sanitarias,

tanto generales como para fórmulas, así como en las disposiciones
sanitarias para alimentos y bebidas no alcohólicas para lactantes y niños
de corta edad, etiquetado y envase y embalaje.
Son los puntos generales que se utilizan para obtener las regulaciones en las que se
está inmerso al desarrollar un proyecto. Recuerda que para el ejercicio que estás

38
desarrollando en esta asignatura debes apoyarte en la legislación vigente. Ésta

puede darte los parámetros para realizar un trabajo más profesional.
2.2.3. Registro y protección de patentes, diseños industriales, marcas y

nombres comerciales.
En la generación de proyectos es común tener la incertidumbre de si alguien puede

apropiarse de la idea y generar provecho de ella. Por tal razón existe un término
denominado propiedad industrial que, de acuerdo con Sánchez (2010), engloba los
títulos expedidos por las oficinas de patentes, con el fin de proteger las innovaciones
y el trabajo de investigadores.
La propiedad intelectual es la forma, sustentada en el marco legal de cada país, para

proteger y fomentar el desarrollo de innovaciones, así como asegurar que en la
explotación económica, el autor o desarrollador obtenga los beneficios por su
contribución a la sociedad.
La propiedad intelectual incluye a la propiedad industrial y a los derechos de autor.

Éstos, de acuerdo con Canaval (2008), se conciben como una modalidad de la
propiedad intelectual que recae sobre un objeto intangible, donde su explotación
económica es susceptible de transmitirse a terceras personas. El mismo autor
proporciona la siguiente definición: “la protección jurídica que se otorga al creador o
autor de una obra artística, científica o literaria, producto de su ingenio, inventiva o
intelecto”.
Por su parte, la propiedad industrial, de acuerdo con García-Huidobro (1992), “trata

de la protección de las invenciones, las marcas de fábrica o de comercio, los dibujos
o modelos industriales, el nombre comercial, las denominaciones de origen y las
indicaciones de procedencia; y de la represión de la competencia desleal”.
La protección a la propiedad intelectual es fundamental, ya que los países que buscan

el desarrollo económico y el avance tecnológico deben asegurar las condiciones
mínimas de derecho para aquellos intelectuales o compañías que ayuden a cumplir
con los objetivos de cada nación, así como fomentar el bienestar social y económico.
Por ello, muchos de los inversionistas deben evaluar las condiciones del marco legal
que protege su propiedad intelectual, ya que es indispensable para mantener un
ambiente competitivo saludable.
En México el encargado de proteger estos derechos es el Instituto Mexicano de la

Propiedad Industrial (IMPI), que tiene por objeto desarrollar el fomento y la protección
de los derechos de la propiedad industrial, así como establecer el protocolo para
cancelar o emitir las fechas de caducidad de tales derechos, además de brindar
asesoría respecto a cada uno de sus servicios y tramites (Instituto Mexicano de la
Propiedad Industrial, 2014).
Dentro de la propiedad industrial existen diferentes conceptos, importantes para la

distinción del derecho, el cual se basa en su alcance y en las características de la
propiedad que se desea proteger; por ejemplo, la patente, la cual, con base en
Asensio y Vázquez (2009), es un título que reconoce el derecho de explotar en
exclusiva una invención, impidiendo a otros su fabricación, venta o utilización. Otra
vertiente es la protección del diseño industrial, enfocada a la protección de la
apariencia o estética del producto, su presentación e imagen.
Derechos de autor.
Fuente: imágenes de Google
41
Otro de los conceptos que abarca la propiedad industrial es la marca, sello

distintivo del producto en su mercado. Ésta, según Asencio y Vázquez (2009) la
constituyen los siguientes elementos:
1. Las palabras o combinaciones de las palabras.

2. Las imágenes, figuras, símbolos o gráficos.
3. Las letras, cifras y sus combinaciones.
4. Las formas tridimensionales, entre las que se incluye los envoltorios, los
envases, la forma del producto y su presentación.
5. Cualquier combinación de los signos o medios anteriores.
Por su parte, el IMPI (2014) lo define como: “todo signo que se utiliza para
distinguir e individualizar un producto o servicio de otros de su misma clase o
especie”.
Otro concepto importante es el nombre comercial definido como “el signo o la

denominación que sirve para identificar a una persona física o jurídica, en el
ejercicio de su actividad empresarial” (Asensio y Vázquez, 2009). En el presente
contexto, a la persona jurídica se le conoce como persona moral, cuyo nombre se
registra y protege.
Para tener un panorama más amplio de estos conceptos se recomienda la

siguiente fuente:
UAMVIDEOS. (2012). Propiedad industrial e innovación en

México [Archivo de video]. Recuperado de
http://www.youtube.com/watch?v=6V5CWpqAoTI
Cada uno de los aspectos de este video te servirá para entender la importancia de
realizar el registro de la empresa y de cada uno de sus productos, de forma que,
constituida la organización en persona física o moral, pueda estar protegida por la ley.
Asimismo, te ayudará a que las aportaciones sirvan para respaldar legalmente la
generación de cualquier proyecto que se quiera incorporar; con ellas pueda crecer tu
organización de manera favorable.
En el siguiente tema revisarás los aspectos para presentar un proyecto de manera

formal y profesional, los cuales deberás incorporar a tu trabajo final.

42
2.3 Proyecto ejecutivo
Un proyecto ejecutivo es la solución conceptual que se necesita desarrollar para la

implementación del anteproyecto. Es decir, en esta fase se precisa la solución del
diseño del proyecto que se desea formular, desde la arquitectura y obra civil hasta el
alcance y precisión que se pretende dar. En este documento se integran a detalle
todos los planos estructurales de la infraestructura, cuando se debe construir algo, y
se especifican los materiales constructivos, así como las técnicas por implantar, a
partir de la realidad del mercado.
Una excelente formulación del proyecto ejecutivo se implementa para probar las
hipótesis planteadas en el anteproyecto. Es decir, si en este documento fue factible la
inversión, se deberá cotejar la factibilidad de este, pero con los precios reales del
presente, para entender si los costos superan a lo planteado en las estimaciones o
se mantienen.
En México, un anteproyecto se utiliza para que las dependencias públicas o privadas

conozcan la factibilidad de algún plan. Ambas partes necesitan el proyecto ejecutivo
para que, en una tercera fase, se pueda desarrollar la construcción con base en
dicho documento; es decir, es la herramienta base para iniciar la obra constructiva.
Contenido de un proyecto ejecutivo
Un proyecto ejecutivo se compone de planos y memorias de cálculo. Todos los

proyectos que se formulen deberán estar claramente conceptualizados.
Un plano es la representación gráfica de una sección o un esquema de base; en

él se pueden ubicar diferentes cortes. El software más utilizado para este fin es el
programa AutoCAD.
Por su parte, la memoria de cálculo es una descripción del plano que se deberá
realizar; ésta sirve para cuantificar el número real del proyecto. Es decir, si se
necesita hacer una terminal de automóviles, se deberá cuantificar la construcción de
los patios, los metros cuadrados que se construirán, el inmueble, los servicios de luz,
agua, gas, etc. También se requiere saber cuánto de cable, tubería y accesorios se
usarán. Por tal motivo, al elaborar un proyecto ejecutivo es indispensable tener las
precauciones de poner cada uno de los conceptos que se incorporarán en el
proyecto, por minúsculos que sean (tornillos, clavos, etc.).

43
Por ejemplo, en el plano arquitectónico de un local comercial en una vivienda, se

deberá integrar los siguientes planos del diseño conceptual:
1. Planta arquitectónica. En este caso se anexan los cortes del proyecto y la

fachada principal.
Ejemplo de un plano arquitectónico de una villa con comercio.

Fuente: http://museos.gijon.es/page/8991-la-visita
2. Plantas de conjunto. Aquí se deberán integrar los planos a detalle de objetos

relevantes por sus especificaciones técnicas, como herramientas, perfiles o
puntos clave para su ejecución.
Ejemplo de plano de conjunto mixto.

Fuente: http://dibujo.ramondelaguila.com/?page_id=81

44
Ejemplo de plano de conjunto mixto.

Fuente: http://florenciovarela.olx.com.ar/instalaciones-de-gas-natural-agua-fria-y-caliente-
planos- municipales-en-cuotas-iid-526209706#
3. Planos de instalaciones. Incluye todos los servicios que requiere el inmueble

para poder ser utilizados.
a. Hidrosanitarios. Todo el equipo que se necesita para mejorar las

condiciones de sanidad del proyecto (drenaje, agua; instalaciones
como baños y áreas de lavado).
b. Eléctrico. Se deberá de implementar cada una de las instalaciones
de luz requeridas (luminarias, contactos, apagadores, etc.), además
de aquellos complementos que podrían ir dentro del proyecto (plantas
de luz, pararrayos, bombas de alimentación, maquinaria de alto
voltaje, etc.).
c. Comunicaciones. Se deberá colocar los sistemas que se utilizarán
para la comunicación (equipos de voz y datos, como telefonía e
Internet), además de algunas antenas de comunicación.
d. Gas. Son todas las instalaciones requeridas en un proyecto como
complementarias, las cuales se utilizan para dosificar gas LP o gas
natural, además de tuberías especiales para algún otro tipo de gas
necesario.
e. Muros. Se debe tomar en cuenta la columna vertebral del proyecto:
puede que se integre la solidificación de una terminal, un edificio de
oficinas, un almacén, etc.

45
Ejemplo de plano en planta de instalaciones

eléctricas. Fuente:
http://www.3bingenieros.com/trabajos.html
Es necesario que todos los planos y memorias que se desarrollen para el proyecto
ejecutivo estén realizados en función de la complejidad del mismo; es decir, se debe
contemplar todo lo indispensable y asegurarse que los responsables del proyecto lo
firmen, de forma que cuando se emitan las construcciones de la obra, se pueda
saber, si se presenta, dónde está la falla y con quién se deberá solucionarla.
El proyecto ejecutivo es fundamental para emprender el desarrollo del proyecto. Por

tal motivo se necesita saber tanto la presentación formal del proyecto como la forma
de negociar, para así ejecutarlo en el menor tiempo posible contemplando todos los
factores de inversión requeridos.

46
2.3.1 Presentación formal del proyecto
Una vez que se tiene realizado el proyecto ejecutivo es indispensable la

presentación formal de la propuesta del proyecto. Para ello se deberá tomar en
cuenta dos factores predominantes:
1. El formato. Es indispensable saber si la organización, empresa o

dependencia a la cual se le entrega el documento cuenta con uno
preestablecido. Si no lo tiene, se deberá realizar uno acorde a las
necesidades del proyecto, encaminado a su entrega formal. El formato
deberá ser uniforme y tener una estructura digerible, que permita la
comprensión de los contenidos.
2. El desarrollo del contenido. Se debe desplegar de forma entendible para
quien lo lea. La información que lo integre deberá ser importante y corriente
para detectar las ideas de mayor relevancia. Puede utilizarse la siguiente
estructura, con la salvedad de que es un ejemplo que deberá evaluarse con
base en las necesidades de cada proyecto.
a. Portada e índice. Deberán incluir todos los aspectos relevantes del

proyecto como:
Portada e índice
1. Nombre de la dependencia.
2. Nombre del proyecto.
3. Año y mes de elaboración.
4. Lugar de elaboración.
5. Contacto del desarrollador.
6. Contenido integrado.
b. Resumen ejecutivo. Consiste en una descripción breve del proyecto, en la

cual se consideran puntos específicos e importantes. Al escribir este resumen
se deberá valorar los aspectos sobresalientes, además de integrar puntos
clave para que el lector conozca el proyecto de una maneara clara y precisa.
Estos aspectos son:

47
Resumen ejecutivo
1. Breve descripción del proyecto y su problemática.

2. Solución eficiente del proyecto; se incluyen los pasos y aspectos por
considerar.
3. Presupuesto requerido para la realización efectiva del proyecto.
4. Algunos antecedentes del proyecto que expliquen la evolución del mismo.
c. Estructuración del anteproyecto. Deberá contener todos los elementos

que se integran en el diagnóstico del proyecto: los estudios técnicos,
estudios de mercado, económico-financiero y los aspectos generales que
conlleven a la factibilidad del proyecto, como son:
Estructuración del proyecto
1. Información general: localización, periodo de ubicación, monto total de inversión.

2. Diagnostico e introducción: debe tener en cuenta la situación actual del proyecto
y su posible evaluación técnica.
3. Cronograma de ejecución: para saber los periodos de integración de las etapas
del proyecto.
4. Recursos materiales y personal.
5. Presupuesto estimado.
6. Evaluación del proyecto.
7. Anexos necesarios para identificar el proyecto.
La presentación de la documentación específica de un proyecto traerá como

consecuencia la conceptualización de este. Es de suma importancia para el
desarrollador cubrir con las necesidades particulares de los objetivos planteados
hasta el momento. La buena generación y formulación de cualquier proyecto genera
una herramienta de visualización específica, la cual te servirá al momento de negociar
la venta del proyecto
2.3.2 Negociación para la venta del proyecto
Al contar con el proyecto ejecutivo se tienen las herramientas conceptuales para

iniciar la negociación de la venta de este. Esto dependerá mucho de la entidad que
necesite la implementación y adecuación, la cual puede ser privada o pública.
De acuerdo con el tipo de inversión que requiere el presupuesto del proyecto, a

veces se tiene la necesidad de financiarlo; esto ocurre porque los fondos de la
entidad son insuficientes. Como consecuencia se necesita la participación de algún
48
banco para que se encargue de solventar la inversión inicial y ayude a hacer factible
la construcción del proyecto planteado.
La mayor parte de las negociaciones diarias, para la mayoría de las personas, no

son de consecuencia económica, social o cultural; son más decisiones temporales o
de gusto. Cuando se trata de hacer una negociación para algún proyecto se implica
un gasto económico, de ahí la importancia de saber negociar, teniendo como
objetivo llegar a una solución mediante limitar acuerdos y agendar situaciones. Por
tal motivo, a continuación se explicará qué es una negociación, qué características
tiene y cuál es el proceso específico para negociar.
¿Qué es una negociación?
Según el Diccionario de la Real Academia Española (1970) “negociar es tratar y

comerciar, comprando y vendiendo o cambiando géneros, mercaderías o valores
para aumentar el caudal”. Añade que también es “tratar asuntos públicos o
privados procurando su mejor logro”.
Por su parte, el Diccionario Hispano-Americano (1910) señala que “negociar es

ventilar diplomáticamente de potencia a potencia un asunto, como un tratado de
alianza, de comercio, etc.”.
Para Berkely (1981) “las negociaciones se pueden definir prácticamente como el

proceso que les ofrece a los contendientes la oportunidad de intercambiar promesas
y contraer compromisos formales, tratando de resolver sus diferencias".
Mientras que Nierenberg (1981) menciona que “la negociación depende de la

comunicación. Esto ocurre entre individuos que actúan ellos mismos o como
representantes. Cada vez que la gente intercambia ideas con la intención de
relacionarse, cada vez que intentan acuerdos, uno de ellos está negociando".
Por lo tanto, para lograr una buena negociación como analista de la información,
deberás conocer a detalle el proyecto. Ello implica estar convencido de su
importancia y rentabilidad a partir de la inversión necesaria. Mediante estos datos se
puede integrar una

49
comunicación específicamente integral. Si sabes del proyecto y tienes que

integrarlo de forma asertiva, tendrás que proyectarlo de la mejor forma a quienes
invertirán en él.
Características de la negociación
Considera las características siguientes, las cuales te ayudarán a

negociar la implementación de un proyecto en el sector laboral:
Conocimiento. Es importante que conozcas las ventajas que tiene la implantación

del proyecto para defenderlo y venderlo; saber cuál es la razón de ser de la empresa
y los beneficios que pudiera obtener para integrar la estrategia planteada sobre a
dónde se quiere llegar para poder lograrlo.
Preparación. Como negociador deberás tener una preparación que alimente las
ideas del proyecto: conocer el tema y reforzarlo es de vital importancia para una
buena proyección de tu perfil. Deberás prepararte respecto a cualquier
cuestionamiento, duda u objeción que pudiera presentar la contraparte.
Liderazgo. Una de las medidas importantes que deberás tomar en cuenta en todo
momento es proyectar seguridad y habilidades de líder.
Empatía. “Ponerse en el lugar del otro”. Al escuchar al cliente o principal
inversionista, se podrían sacar ideas para mejorar el proyecto; es decir, al
comprender mejor y detectar las necesidades del otro es posible adaptar el
proyecto para cubrirlas, de forma que éste entienda las oportunidades de mejora
que le traería.
Comunicación. El negociador deberá escuchar atentamente las necesidades del
cliente y valorar toda la información que le proporcione, para poder comunicar de
forma efectiva las ventajas del proyecto

50
Proceso de negociación.
Se deberán considerar diversos pasos para lograr que la negociación del proyecto
sea asertiva y esté enfocada en la aprobación e interés de las partes
involucradas.
Presentación de la Resultados de la
Inicio de la negociación negociación negociación
-Desarrollo de la -En forma esquemática -Evaluar los logros que

presentación del y resumida se deberá se obtuvieron en la
proyecto. de presentar la presentación.
propuesta real del
-Planificar la proyecto. -Enumerar los
negociación acorde a acuerdos obtenidos y
las necesidades del -Integrar las ventajas trabajar sobre ellos.
proyecto. competitivas del
proyecto. -Retomar ideas y sacar
-Integración de puntos conclusiones del éxito o
estratégicos para -Cubrir las necesidades fracaso para no
delegar al inversionista. del inversionista. cometer los mismos
errores y retomar los
-Lograr los acuerdos aciertos.
necesarios con el
inversionista.
Proceso de negociación de un proyecto
Con este proceso podrás fortalecer de manera eficiente la integración y postulación

de un proyecto. Se requiere hacer una excelente negociación para entender y
comprender la buena ejecución al momento de estar con el inversionista, quien puede
ser o no un experto del tema que estás postulando, pero a quien, a fin de cuentas,
deberás convencer para que invierta en el proyecto planteado.
Estrategias de negociación
De acuerdo con los resultados alcanzados, los tipos de negociación se

clasifican de la siguiente manera:
Negociación distributiva. Está enfocada en dos resultados: ganar o perder.

Negociación integrativa. Está enfocada en ganar–ganar.
Negociación negativa. Está enfocada en perder–perder.

51
A partir de lo anterior se puede agregar que en la negociación de un proyecto

ambas partes deben actuar de buena fe y tener empatía por el otro, así se podrá
llegar al mejor
acuerdo: aquél en el cual ambas partes ganen. Es decir, se debe buscar que la
negociación sea distributiva (ganar-ganar) para que ambas partes consigan el éxito
en la ejecución de cualquier proyecto que se elabore.
Cierre de la unidad
¡Felicidades! Has concluido con el estudio de esta segunda unidad. A lo largo de ella
adquiriste nuevos conocimientos, necesarios para evaluar la factibilidad de un
proyecto. Además, analizaste y utilizaste cada uno de los indicadores financieros
para proporcionar la justificación a los inversionistas e instituciones financieras del
capital requerido para la puesta en marcha del proyecto.
Ahora cuentas con una visión integral que te ayudará a incorporar aquellos
elementos externos que pueden afectar el diseño, desarrollo, ejecución y
evaluación del proyecto, como los aspectos legales y sociales.
Hasta este punto tienes las herramientas necesarias para realizar el análisis de
los estudios de mercado, técnico y financiero, con el cual podrás diseñar el
anteproyecto relacionado a tu profesión y a la innovación que deseas conseguir.
Para saber más
Con la intención de ampliar tus conocimientos respecto a los temas abordados en esta segunda
unidad, se sugiere consultar el siguiente material.
En el siguiente video se calcula el punto de equilibrio para una empresa:
Fernán Darío Cala Girón. (2011).Punto de equilibrio [Archivo de video].

Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=ewukkkWbYY0
El siguiente video muestra la importancia de las normas en México para los
productos o servicios, de forma que se considere la normativa en los proyectos:
Profecotv. (2010). ¿Qué es una norma oficial mexicana? [Archivo de video].

Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=N4t6ZyBa-TY

52
Toma en cuenta lo comentado en el siguiente video, donde se muestra cómo

participa la reglamentación en un proyecto:
NoticiasTVCn. (2010). Violación a la ley ambiental-CEMDA-COP 16 [Archivo de

video]. Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=kqwdoLq7dbw
El siguiente video es una conferencia realizada en la UAM:
UAMVIDEOS. (2012). El valor estratégico de las patentes en un mundo globalizado [Archivo

de video]. Recuperado de http://www.youtube.com/watch?v=JzxFkCmvH3U
Fuentes de consulta.
Básica
Agudelo, M. (2011). El horizonte de evaluación de los proyectos. Bolivia: Institución

Universitaria Esumer.
Andrade, J. (2007). Como crear y dirigir una nueva empresa. Bogotá: ECOE
EDICIONES.
Asensio, E. y B. Vázquez. (2009). Empresa e iniciativa emprendedora. Madrid:

Editorial Paraninfo.
Baca Urbina , G. (2010). Evaluación de proyectos. México: McGRAW HILL.
Canaval, P. (2008). Manual de propiedad intelectual. Colombia: Universidad del

Rosario.
Diario Oficial de la Federación. (27 de 09 de 2010). Diario Oficial de la Federación.

Consultado el 2 de febrero del 2014. Recuperado de http://dof.gob.mx
Díaz-Giménez J. (1999). Macroeconomía: primeros conceptos. Barcelona:

Ediciones Graficas Rey.
Diccionario Enciclopédico Hispano-Americano. (1910). Barcelona: Editorial

Montaner y Simon.
E-conomic (2012) Diccionario de contabilidad en línea. México: e-conomic

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Fernández, S. (2007). Los proyectos de inversión. Costa Rica: Tecnológica de

Costa Rica.
García-Huidobro, V. (1992). Legislación sobre propiedad industrial: análisis,

jurisprudencia y guía práctica. Chile: Editorial Jurídica de Chile.
Hernández, A. y A. Hernández. (2001). Formulación y evaluación de proyectos de

inversión. México: International Thomson.
Jiménez, F. y C. Espinoza. (2007). Ingeniería económica. Costa Rica: Tecnológica de

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Costa Rica
Ley general de sociedad mercantiles. (15 de diciembre del 2011). [Versión

electrónica de la Cámara de Diputados del H. Congreso de la Unión]. Consultado el 2
de febrero del 2014. Recuperado de
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/144.pdf
Meza, J. (2013). Evaluación financiera de proyectos. Bogotá: ECOE ediciones.
Miranda, M. (2006). Gestión de proyectos: identificación, formulación, evaluación

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Valvuena, A. (2000). La evaluación del proyecto en la decisión del empresario.México:

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Complementaría
Berkely, C. (1981). Gestiopolis. Recuperado el 5 de abril de 2014 de

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herraminetas.htm
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Nierenberg. (1981). Gestiopolis. Recuperado el 7 de abril de 2014 de

http://www.gestiopolis.com/canales7/ger/negociacion-conceptos-conocimientos-y-
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Recuperado el 26 de febrero de 2014 de http://www.tuempresa.gob.mx/-/el- proceso-
de-constitucion-de-la-persona-moral

54

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Unidad 2.

Nombre del programa educativo

Universidad Abierta y a Distancia de México

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Unidad 2. Rentabilidad ...................................................................................................................... 4

Tasa de interés efectiva y nominal aplicada a inversiones .............................................................. 28

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

¡Bienvenido(a) a esta segunda unidad de aprendizaje!

Que las empresas u organizaciones consideren un

Por lo tanto, en esta segunda unidad llamada Rentabilidad y factibilidad aprenderás a

Además abordarás temas normativos y de reglamentación que se pueden presentar

Por último, comprenderás qué hay más allá de la formulación y evaluación de un

Al término de esta unidad lograrás:

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Evaluar la factibilidad del anteproyecto, para determinar su

2.1 Estudio económico y factibilidad financiera

Las decisiones que se hayan tomado en el estudio técnico, es decir, la cantidad de

La esencia del estudio económico es el análisis de cifras monetarias, las cuales, a su

2.1.1. Costos iniciales, capital de trabajo e inversión total

Como lo describe Baca Urbina (2010):

Mediante el análisis económico se pretende determinar cuál será la cantidad de

Costos iniciales del anteproyecto

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Los costos se conciben como un desembolso que puede ser en

• Costos de producción. Engloba a aquellos que se ocupan directamente en la

1. Costos de materia prima.

• Costos de administración. Son los costos que cubren el papeleo del

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Esta inversión comprende la adquisición de los activos fijos y diferidos necesarios

Estos costos se deben de controlar o disminuir al máximo, pues afectan

Respecto a los activos variables, son el conjunto de propiedades de la empresa

Para la evaluación de proyectos se recomienda realizar un listado de los activos

El capital de trabajo considera los recursos necesarios para que el proyecto o la

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

El capital de trabajo está compuesto por tres cuentas, como se ilustra en el

Esquema del capital de trabajo.

Es el nivel de ingresos que cubre los costos fijos y variables; es decir, la

En la siguiente gráfica se muestra dicho factor:

Aunque existen varias maneras de calcular el punto de equilibrio financiero o

Sánchez, J. (2011). Punto de equilibrio [Archivo de video].

Costo anual uniforme equivalente

De acuerdo con Jiménez y Espinosa (2007):

1. Al momento de seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso

La fórmula para calcular el costo anual es la siguiente:

CAU = Costo anual uniforme.

En los siguientes enlaces puedes observar cómo se calcula el CAU:

Ruiz, M. (2011). Cálculo del Valor Anual Equivalente.

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

Del Castillo, J. (2010) Costo Anual Equivalente. (CAE)

2.1.2 Métodos de evaluación del proyecto

El objetivo de esta etapa de la evaluación de proyectos es calcular la rentabilidad.

Valor presente neto (VPN)

Como ya se mencionó, el valor presente es un método de la evaluación de proyectos.

Lo anterior se puede resumir como sigue:

La fórmula para calcular el valor presente neto es:

División de Ciencias Sociales y Administrativas | Gestión y Administración de PyME

VPN = Valor presente

En el ejemplo anterior, como el resultado es positivo, se recomienda adquirir el

Tasa interna de retorno (TIR)

La TIR es una herramienta de toma de decisiones de inversión que se utiliza

En el contexto de la evaluación de proyectos es posible resumir la

TIR en: TIR > TREMA Se acepta el proyecto.