Evaluacion Final - Escenario 8 - Primer Bloque-Teorico - Practico - Gerencia Financiera - (Grupo b07)

9/5/2021 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B07]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega 31 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20

Disponible 8 de mayo en 0:00 - 31 de mayo en 23:55 24 días Límite de tiempo 90 minutos Intentos permitidos 2
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Entregado el 9 de mayo en 14:48
Este intento tuvo una duración de 20 minutos.
Pregunta 1 5 / 5 pts
La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa acorde

a variables externas, en su mayoría variables que pueden ser afectadas por factores
tecnológicos, ambientales y cambio de hábitos, de tal forma, que si identificados esas
variables podremos tomar acciones para garantizar la continuidad de la empresa en el
tiempo y por qué no potencializarla para una mayor generación de valor.
La empresa de cereales El Trigamiel, ha detectado que dentro de unos 10 a 15 años, el
patrón de consumo de pan se espera disminuya drásticamente, ya que la escasez de
alimentos y de agua llevará a las personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos
en comida y garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar que este
hecho es:
Un actor
Un conflicto
Un germen
La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye en un actor importante

en el futuro y en especial para esta empresa que produce alimentos con trigo, es por esto
que hoy se le denomina un germen que se define como tal, constituyéndose en lo
fundamental para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a tomar decisiones en
especial en lo referente al producto.
Una tendencia fuertes
Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA de mi negocio y

posee una UODI de $130 millones, un valor de los Activos Productivos de $710 millones y un
WACC de 14.92%, ¿cuál será el valor de EVA?
38.2 Millones
5.3 Millones
24.07 Millones
Correcto!
15.8 Millones
En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no depende de muchas variables, una de ellas

es su estructura de financiamiento. La deuda financiera permite llevar al gasto el pago de
intereses, razón por la cual este monto reduce la base impositiva y se toma como un menor
costo de la deuda, ya que se va a reflejar en la rentabilidad final del proyecto, por lo tanto, es
fundamental elaborar adecuadamente el flujo de la deuda dentro de la valoración de un
proyecto.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la deuda” neto,
incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo de la deuda. Crédito por valor
de $80.000, pagadero capital e intereses año vencido a una tasa del 20% E.A. durante 4
años cuotas iguales a capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.
\$23.000
\$29.000
\$28.000
\$26.000
Acorde al contexto, lo que se pide es elaborar el flujo de la deuda en este caso, identificar
los ahorros por impuesto de renta y así llegar a definir el valor neto de atención a la deuda
en el tercer período, dicho valor incluye tanto el abono de capital como de intereses.
La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la generación de valor,
tanto de las actividades actuales como de proyectos futuros, de esta forma la toma de
decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa.
La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de
resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000
COSTOS DE
$ 7.389.500
PRODUCCION
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500

GASTOS
$ 2.343.000
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE
$ 1.720.000
COMERCIALIZACION
DEPRECIACION $ 140.000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000
UTILIDAD ANTES DE
$ 501.500
IMPUESTOS
Podemos afirmar que:
El EBITDA equivale a $857.500
El margen del EBITDA es de 8%
El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la empresa, sin tener en cuenta la
estructura financiera de la empresa, con este dato podemos medir claramente si hay o no
generación de valor, ya que solo se debe comparar con el WACC, por lo tanto, es muy
relevante que todos lo sepan calcular, tenemos: EBITDA (Utilidad antes de impuestos,
intereses, depreciaciones y amortizaciones), para el cálculo tomamos: La Utilidad
operacional y le sumamos la depreciación total EBITDA $997.500, tomamos este valor y lo
dividimos por las ventas
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El margen del EBITDA es superior al 10%
En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del proyecto, calcular la TIR
y el VPN, para que finalmente con esa información se pueda tomar decisiones, por lo que
para algunos puede ser una buena inversión para otros de pronto no. Un solo flujo no es
base suficiente para decidir, por lo que la estructura financiera y su costo permite en muchos
casos viabilizar proyectos que por sí solos no serian viables.
Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, de la inversión inicial, $60.000
es con crédito financiero y lo restante con aportes propios, la tasa impositiva es de 25%, si
los accionistas esperan una rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que:
Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.
No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.
La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad proyectada de los flujos, y se

compara con la tasa esperada de los accionistas, para finalmente tomar la decisión. Lo
primero es determinar el FCL que resulta de obtener la diferencia entre ingresos y egresos
de cada año. Lo segundo es determinar el valor neto de intereses después de impuestos.
Después obtenemos el flujo neto de caja que resulta de tomar el FCL y restarle el abono a
capital y neto de intereses, con ese flujo se determina la TIR, la inversión inicial en este
caso es el neto de la inv. Inicial menos el crédito que asciende a $100.000. La TIR en este
caso es del 11,28% E.A., por lo tanto, no se acepta el proyecto ya que los socios esperan
mínimo una tasa del 12% E.A.
Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.
No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones respecto a nuevos
proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan nuevas inversiones o se amplían las
inversiones en líneas de negocio ya en producción, por lo que la toma de decisiones puede
volverse un poco compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada
nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar o no una nueva
inversión.
En una decisión de inversión, una Empresa requiere \$ 500´000.000 y decide utilizar dos
fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por \$ 300´000.000 con un costo del 16% y
adquiere una deuda por \$ 200´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto
ofrece una rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de impuestos,
se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto, porque:
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es el 14%, al comparar
vemos que esta tasa es superior a la TIR del proyecto que en la pregunta se estima en el
10%, las otras opciones son todas afirmaciones válidas, pero no son las razones por las
cuales no se debe tomar el proyecto.
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
inversión.
La empresa ICE-POL se dedica a la producción y comercialización de helados en la costa
atlántica. Al principio, su producción estaba destinada a un único cliente en una única ciudad
dado que comenzó como una empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a
extenderse por diversas ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a nivel de
estructura organizacional como de plantas de producción. La siguiente es la estructura de
financiación de ICE-POL:
Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%
Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%
Deuda total: 52.000
De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir el activo de la empresa es:
Del 15% para los clientes
Del 10,3% de los activos
Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos hacer es determinar
la participación de cada cuenta del pasivo y patrimonio respecto del total de la deuda,
como ya se conoce el costo individual de cada una de dichas cuentas ya solo es
multiplicar el costo por su participación en dicha deuda y sumar estos valores, la pregunta
habla sobre la rentabilidad de los activos, que es distinta a la rentabilidad esperada de los
socios que en este caso es del 7%.
Del 7% para los accionistas
Del 12% para los acreedores
decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa
y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este
objetivo.
La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año anterior a \$7.000.000
en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el
presente año, se puede afirmar que:
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de valor de la empresa
Dentro de una organización la consigna debe ser siempre propender por el incremento en
la generación de valor, así que aumentar el valor nominal del E.V.A. de un período a otro
siempre será bueno, sin embargo, en términos porcentuales el valor baja, lo que significa
que la rentabilidad de mis activos está disminuyendo, en ese caso hay un deterioro
porcentual en dicha generación así el valor nominal se haya incrementado.
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de gestión, cada uno de ellos
mide un aspecto específico de la creación de valor, bien sea de cada área o proceso, así
mismo mide la rentabilidad y productividad de todos los activos que participan dentro de la
empresa, y esta a su vez será medida respecto a su estructura financiera, buscando siempre
mejorar la productividad.
Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de \$100 millones, y
ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman \$1.500 millones y los pasivos \$500 millones.
Dentro de los indicadores para medir su desempeño financiero y operativo están los de
rentabilidad. Si los socios de la empresa desean medir la rentabilidad de su inversión ésta
será igual a:
20%
6,66%
10%
El desarrollo del ejercicio es muy simple, se solicita la rentabilidad de los socios, por lo
tanto, debemos identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio es la
diferencia entre el activo y el pasivo
8,33%
inversiones en líneas de negocio ya en producción, el manejo que se le da a las tasas de
interés sobre pasivos es distinto al manejo de la rentabilidad espera de los accionistas,
porque estos costos del pasivo permiten ser deducibles de impuestos, por lo que determinar
un WACC sin ponderar esta condición puede afectar la toma de decisiones.
Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón Deuda/Activos de 0,6. Sus
costos son del 30% efectivo anual del Equity y un 24% efectivo anual de la deuda antes de
impuestos, existe en el país base una tasa impositiva del 25%, por lo tanto, el Costo
promedio ponderado de capital WACC/CPPC de la compañía es:
C. 25.20%
A. 26%
D. 26.40%
B. 22.80%
Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el costo de la deuda
después de impuestos, por lo que: 24%*(1-25%) = 18%, ya con este dato si podemos
hallar el WACC así:
(18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda dentro del 100% de los

activos invertidos que equivalen al 60%, por lo tanto, la participación de capital propio es
del 40%.
decisiones se facilita y se puede propender por la optimización de los activos de la empresa
y el incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este
objetivo.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital
Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de un capital, bien sea de
los socios o de terceros y en cualquier caso dicho capital tiene un costo, por lo tanto,
vender una línea de producto o de producción que renta a la misma tasa del costo de
capital es una excelente alternativa para liberar capital, ya que esa línea de producto solo
puede cubrir dicho costo y como tal no genera valor.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.
La generación de valor en una empresa está dada por optimizar procesos o mejorar la
productividad de ciertas áreas, aunque también es posible generar valor buscando
oportunidades por fuera de la empresa, que ayuden a subir la productividad, mejorar la
rentabilidad o aprovechar excedentes de capital.
Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su productividad, puede:
Buscar otra empresa para fusionarse
Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación
Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales
Las empresas con altos costos fijos son empresas que no han dado un paso adelante en
tecnología, o mantienen estructuras burocráticas muy pesadas traídas de períodos
anteriores, esto no significa que el negocio en sí sea malo o deficiente, en este caso las
empresas deben medir es la utilidad bruta del negocio, lo que definitivamente le abre
muchas posibilidades a las multinacionales de adquirir dichas empresas donde
seguramente su precio es bajo, aprovechan el mercado ya desarrollado de esta empresa y
reducen rápidamente sus costos fijos ya que las multinacionales tienen la capacidad de
invertir en tecnología lo que facilita su optimización operacional, recuperando rápidamente
la inversión de compra.
Subir los precios para mejorar la rentabilidad
El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el origen de ese capital y
el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin embargo, es fundamental para cualquier
empresa saberse endeudar y es lo que llamamos estructura financiera, la cual debe ser
acorde a sus necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos productivos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual está compuesta
por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que
rubros hacen parte de la estructura corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes
3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 5
La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se financia en el corto
plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias hacen parte de este ya que son obligaciones
a pagar a menos de un año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son
deudas de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no corriente como del
patrimonio, correspondientes a más de un año o como del patrimonio el cual solo se
retorna en caso de liquidación de la compañía.
2, 3 y 6
2, 3 y 5
1, 2 y 3
De las siguientes opciones escoja un componente para calcular el riesgo inherente en una
matriz de riesgos:
Calificación
Mapa de calor
Nivel de riesgo
Riesgo alto
Cuando se habla del costo de capital siempre se contempla tanto el costo del pasivo como el
costo del patrimonio, pero otra forma de ver la rentabilidad de los socios se centra en
determinar la rentabilidad final del ejercicio que en esencia es lo que ganan los accionistas,
en este sentido, podemos valorar cualquier tipo de inversión o fuente de financiación
fijándonos en cual alternativa es más rentable para los socios, bien sea con aportes propios
o de terceros
La empresa Paul & Wran, cuenta a la fecha con \$30.000.000 en activos sin ningún tipo de
deuda, requiere un capital de trabajo adicional por \$20.000.000, ha pensado en financiarse
con capital de los socios o tomar un crédito financiero al 22% E.A., señale la rentabilidad en
las 2 alternativas si se espera una UAII de \$10.200.000, y se tiene una tasa de impuesto de
renta del 25%
UDI 34% con crédito y UDI 19,33% sin crédito
UDI 25,5% con crédito y UDI 14,5% sin crédito
En este ejercicio se requiere analizar que sucede con la rentabilidad de los socios si se
financia con recursos propios o de una entidad financiera, y con la información dada se
debe llegar al U.D.I. (utilidad después de impuestos) y tomar esa utilidad determinada y
respecto al total aportado por los socios estimar la rentabilidad
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del Estado de
Situación Financiera, como a las cuentas del estado de resultados, para poder estimar la
generación de valor real que se esté presentando en la compañía, porque en muchos casos
las empresas poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha estimación.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en
la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de
negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja

representados por inversiones temporales son ingresos que:
Deben ser excluidos del cálculo del EVA
La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad, buscando que cualquier activo
genere rendimientos, así, las inversiones temporales, son excedentes que no se necesitan
como capital de trabajo para atender la operación normal del negocio, en tal sentido,
dichos excedentes no pueden hacer parte del cálculo del E.V.A. porque se consideran
activos no productivos.
Deben considerarse dentro del capital de trabajo para el cálculo dle EVA
Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo del EVA
Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la rentabilidad del activo productivo
El sistema financiero es un sistema financiero de multibanca, donde existen diversos tipos de

entidades que prestan servicios específicos, igual sucede con la oferta de créditos e
inversiones, donde cada una de ellas tiene un fin distinto y se adecua acorde a las
necesidades del cliente, fundamental identificar las necesidades de cada uno de ellos para
poderlos direccionar al producto más idóneo tanto en facilidad de pago, plazo y tasa de
interés.
La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y mantenimiento de palma
africana, acude al sector financiero, que línea de crédito le recomienda.
Crédito hipotecario
Crédito de fomento
La empresa, aunque es una empresa agroindustrial que produce aceite, en este caso está
realizando una inversión de siembra de palma africana, la cual es a largo plazo, ya que
está se demora mucho en empezar a producir, por lo tanto, la línea de fomento es la ideal,
porque puede acceder a una tasa favorable, un período de gracia de pago a capital
suficiente, puede acceder a subsidios y la forma de pago es ideal para la explotación del
producto en el tiempo.
Crédito de capital de trabajo
Crédito sindicado
La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un proyecto, bien sea

por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de sus grandes aplicaciones es tomar
decisiones para seleccionar un proyecto entre varias alternativas, si las alternativas varían
tanto en lo que respecta a inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no se puede
elegir bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de ellas y profundizar en el análisis
para saber cuál es la más conveniente respecto al escenario que se plantee.
Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan una rentabilidad
mínima del 12% anual, nos presentan las siguientes alternativas de inversión (revise bien los
signos del flujo de caja),
Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:
Invertir en el proyecto WWW
La toma de decisión puede ser acorde al VPN, como a la TIR, como los proyectos exigen
montos de inversión inicial diferente, debemos buscar cuál de los 2 es más rentable para
los socios, si revisamos cada proyecto respecto al TIR, encontramos que el proyecto ZETA
es más rentable, pero al determinar el VPN encontramos que el VPN es mayor en el
proyecto WWW, como se dispone de un capital a invertir de $100.000, claramente no
podemos tomar los 2 proyectos ya que sobrepasan dicho valor, lo que nos lleva a tener
que mirar uno de los 2 proyectos siempre y cuando ambos renten por encima del 12%,
como es así, miraremos cual nos genera más VPN ya que si se toma el proyecto ZETA,
quedan $60.000 sin invertir, al tomar el proyecto WWW, queda menos capital ocioso y
aunque su rentabilidad es menor el VPN que genera es mayor.
No debe invertir en ningún proyecto
Es indiferente en que proyecto invertir
Invertir en el proyecto ZETA
inversión.
La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una inversión en un nuevo
proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si toma el
proyecto el WACC sería del 20%, seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo proyecto
la decisión más acertada. Inversión inicial USD 300.000, retornos esperados:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

USD 50.000 USD 80.000 USD 120.000 USD 143.150 USD 160.000
La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se compara con el WACC, en
este caso la TIR es igual que el WACC, pero no es indiferente, ya que el WACC contempla
la rentabilidad esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo proyecto les
garantiza a los socios que por la inversión realizada van a recibir los rendimientos que
ellos esperan, en este sentido el negocio es viable, distinto si se estuviera evaluando la
generación de valor del proyecto.
El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
Incorrecto Pregunta 20 0 / 5 pts
Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en Colombia le solicita

calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la siguiente información Rf=0.70%, B=0.89,
Rm=15.59%, CRP=2.6%, ¿cuál sería su valor?
11.86%
Incorrecto
15.93%
16.55%
15.23%
Puntaje del examen: 95 de 100

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Evaluacion final - Escenario 8

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Puntaje para este intento: 95 de 100

La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la empresa acorde

La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye en un actor importante

Una tendencia fuertes

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA de mi negocio y

En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no depende de muchas variables, una de ellas

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500

Podemos afirmar que:

El EBITDA equivale a $857.500

El margen del EBITDA es de 8%

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es superior al 10%

Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.

No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la esperada.

La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad proyectada de los flujos, y se

Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.

No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Del 15% para los clientes

Del 10,3% de los activos

Del 7% para los accionistas

Del 12% para los acreedores

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

(18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda dentro del 100% de los

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

Buscar otra empresa para fusionarse

Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales

Subir los precios para mejorar la rentabilidad

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores

5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital

UDI 34% con crédito y UDI 19,33% sin crédito

UDI 25,5% con crédito y UDI 14,5% sin crédito

UDI 15,30% con crédito y UDI 8,7% sin crédito

UDI 14,50% con crédito y UDI 15,3% sin crédito

negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja

Deben ser excluidos del cálculo del EVA

El sistema financiero es un sistema financiero de multibanca, donde existen diversos tipos de

Crédito de capital de trabajo

La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un proyecto, bien sea

Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:

Invertir en el proyecto WWW

No debe invertir en ningún proyecto

Es indiferente en que proyecto invertir

Invertir en el proyecto ZETA

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

(18%0,6)+(30%0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda dentro del 100% de los