Examen Final - Semana 8 - Ra - Primer Bloque-Gerencia Financiera - (Grupo11) .PDF in 2

12/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO11]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
Intentos permitidos 2
Instrucciones
https://poli.instructure.com/courses/9359/quizzes/35254 1/14
Historial de intentos
Intento Tiempo Puntaje

MANTENER Intento 2 22 minutos 96 de 120
ÚLTIMO Intento 2 22 minutos 96 de 120
Intento Tiempo Puntaje

Intento 1 52 minutos 90 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55.
Calificación para este intento: 96 de 120

Presentado 12 de mayo en 13:45
Este intento tuvo una duración de 22 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Incorrecto Pregunta 2 0 / 6 ptos.
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
de capital:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Obligaciones financieras
4, 5 y 6
2, 3 y 6
1, 4 y 5
2, 3 y 5
1, 2 y 3
Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50
Invertir en el nuevo proyecto
falta información para tomar la decisión
Indiferente, da igual si se hace o no
No invertir en el nuevo proyecto
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
22.34 millones
23.72 millones
21.97 millones
20.53 millones
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado de Caja CVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado del Accionista SVA
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

cual esta compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital.
Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7
1, 4 y 5
2, 3 y 6
1, 2 y 3
2, 3 y 5
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero
Se debe tratar como una obligación financiera
Se debe considerar parte del patrimonio
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
No hace parte de la estructura de financiamiento
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con
esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Que el EVA del proyecto es positivo
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Qué son microinductores de valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Ninguna de las anteriores
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a
la generación de caja.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP
– 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$36.700.000
$73.600.000
-$73.600.000
-$63.700.000
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo

evidenciar que esta contaba con una ventaja competitiva, razón que
repercute en:
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
EL COSTO DE CAPITAL
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
LA GENERACIÓN DE VALOR
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran

dentro del cálculo del EVA
Inversiones de largo plazo
fábrica de producción
Deudores comerciales
Inventarios
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
Calificación de la evaluación: 96 de 120

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12/5/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO11]

Examen final - Semana 8

Fecha límite 14 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Intento Tiempo Puntaje

ÚLTIMO Intento 2 22 minutos 96 de 120

Intento Tiempo Puntaje

Calificación para este intento: 96 de 120

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Incorrecto Pregunta 2 0 / 6 ptos.

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja de la Deuda

Flujo de Caja Bruta

Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja de los Accionistas

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

Indiferente, da igual si se hace o no

No invertir en el nuevo proyecto

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado del Accionista SVA

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

Se debe tratar como una obligación financiera

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

No hace parte de la estructura de financiamiento

Incorrecto Pregunta 10 0 / 6 ptos.

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Incorrecto Pregunta 11 0 / 6 ptos.

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que el EVA del proyecto es positivo

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Qué son microinductores de valor

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado