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INSTITUTO TECNOLÓGICO DE

LÁZARO CÁRDENAS
4.1 Arrendamiento financiero (Leasing)
Introducción

El arrendamiento financiero también conocido como «leasing» es un contrato mediante el cual la


arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea
persona física o moral, obligándose este último a pagar una renta periódica que cubra el valor original
del bien, más la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato.
DEFINICIÓN
El arrendamiento financiero es un método utilizado por una empresa para la
adquisición de activos con pagos estructurados a lo largo del tiempo. Se
puede expresar como un acuerdo en el que el arrendador recibe pagos de
arrendamiento para cubrir los costos de la propiedad.

Un arrendamiento financiero es similar a una transacción de compra total,


que se financia a través de un préstamo a plazo, en el sentido que los pagos
se realizan mensualmente. El arrendatario no solo tiene el control operativo
sobre el activo, sino también tiene una parte sustancial de los riesgos y
beneficios económicos del cambio en la valoración del activo.
IMPORTANCIA PARA LAS EMPRESAS
– El arrendamiento es un concepto importante en los negocios. Las empresas
nuevas o las pequeñas empresas a menudo buscan opciones de
arrendamiento financiero.

– Esto es porque sus recursos son limitados y los propietarios de estas


empresas no quieren invertir tanto dinero en la adquisición de activos para
respaldar el negocio desde el principio. Es por eso que arriendan los activos
cuando lo requieran.

– Permite al arrendatario comprar un artículo costoso o capitalizar el negocio


durante un período, aliviando así la necesidad de encontrar una cantidad
significativa de efectivo por adelantado
CARACTERÍSTICAS DEL
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Sus características principales son:
– El arrendatario, que será el cliente o prestatario, seleccionará un activo, tal
como un equipo, vehículo, software, etc.

– El arrendador, que es la compañía financiera, comprará ese activo.

– El arrendatario tendrá derecho sobre el uso de ese activo durante el


acuerdo de arrendamiento.
– El arrendatario pagará una serie de alquileres o cuotas por el uso de ese
activo.

– El alquiler de arrendamiento cobrado por el arrendador durante el período


primario del arrendamiento será suficiente para recuperar una gran parte o la
totalidad del costo del activo, más los intereses de los alquileres pagados por
el arrendatario.

– El alquiler de arrendamiento para un período secundario es mucho menor. Esto


se conoce a menudo como alquiler de granos de pimienta.

– El arrendatario tiene la opción de adquirir la propiedad del activo. Por ejemplo,


al pagar el último alquiler al precio de compra de la opción de negociación.
– El arrendador no asume ni los riesgos ni los beneficios derivados del uso
de los activos arrendados.
– Este tipo de arrendamiento no es cancelable. La inversión del arrendador
queda asegurada.
TIPOS:
Arrendamiento de capital o financiero

– Es un acuerdo a largo plazo que no se puede cancelar. La obligación del


arrendatario es pagar la renta del arrendamiento hasta el vencimiento del
período acordado. El período del contrato de arrendamiento corresponde
generalmente a la vida operativa del activo en la empresa.

– Es un arrendamiento a largo plazo en el que el arrendatario debe registrar


el elemento arrendado como un activo en su balance y registrar como
deuda el valor presente de los pagos del arrendamiento.
– Además, el arrendador debe registrar el arrendamiento como una venta en
su propio balance. Un arrendamiento de capital puede durar varios años y
no es cancelable. Se trata como una venta para efectos fiscales.
Arrendamiento operativo

– El período del arrendamiento operativo es corto y puede cancelarse como


opción del arrendatario, con previo aviso.
– Por tanto, el arrendamiento operativo también es denominado “acuerdo de
arrendamiento con final abierto”. El plazo del arrendamiento es más corto
que la vida económica del activo. Por consiguiente, el arrendador no
recupera su inversión durante el período primario de arrendamiento.
– Algunos ejemplos de arrendamiento operativo son el arrendamiento de
máquinas copiadoras, hardware de computadores, automóviles, etc.
Venta y arrendamiento

– Es un subconjunto del arrendamiento financiero. En este tipo de


arrendamiento, una empresa le vende un activo a otra parte, que a su vez
se lo arrienda a la compañía.
– El activo se vende generalmente al valor de mercado. Por tanto, la empresa
recibe el precio de venta en efectivo por un lado, y por el otro, recibe el uso
económico del activo vendido.
– La empresa está obligada a realizar pagos periódicos de alquiler al
arrendador. El acuerdo de venta y el arrendamiento es beneficioso tanto
para el arrendador como para el arrendatario
– Mientras el primero obtiene beneficios fiscales debido a la depreciación, el segundo
tiene una entrada de efectivo inmediata que mejora su posición de liquidez.
– Es popular entre las compañías que enfrentan una crisis de liquidez a corto plazo.
Sin embargo, bajo este acuerdo, los activos no se intercambian físicamente, sino
que todo sucede solo en los registros. No es más que una transacción de papel.
Arrendamiento apalancado

– Es una forma especial de arrendamiento que se ha vuelto muy popular en


los últimos años. Es popular en la financiación de activos de gran valor,
como aviones, plataformas petrolíferas y equipos ferroviarios.

– En contraste con los tres tipos de arrendamiento mencionados


anteriormente, en este caso hay tres partes involucradas: el arrendatario,
el arrendador y el prestamista.
– El arrendamiento apalancado se puede definir como un acuerdo de
arrendamiento en el que el arrendador proporciona una parte del
patrimonio (por ejemplo, el 25%) del costo del activo arrendado y el
prestamista externo proporciona el resto del financiamiento.

– El arrendador, que es el propietario del activo, tiene derecho a la


asignación por depreciación asociada con el activo.
BENEFICIOS

– Establecer el monto y periodicidad de los pagos.

– Costo mínimo por adelantado.

– El alquiler es generalmente deducible de los impuestos corporativos.

– Potencial para continuar usando el activo al final del período de arrendamiento.

– Línea de financiamiento adicional que puede no afectar los acuerdos bancarios

principales.
MECANISMO
1. Una persona que requiere un determinado bien, se pone en contacto con los proveedores del mismo, para
efectos de determinar cuál de ellos ofrece el producto que mejor se ajusta a sus necesidades.
Para estos efectos, solicita información sobre las calidades técnicas, precio, condiciones de entrega y de
pago del bien, etcétera.

2. Una vez definido el bien y el proveedor del mismo, la persona se dirige a la compañía de leasing,
manifestando su interés en celebrar con ésta un contrato de leasing sobre el bien escogido. Allí presenta la
información que sobre el bien y las condiciones de venta le ha entregado el proveedor que ha escogido.
3. Si la compañía de leasing está interesada en la operación propuesta, procede a realizar un estudio sobre
la solvencia, tanto económica como moral de la persona que propone el negocio.

4. Verificadas las calidades económicas y morales del proponente del negocio, y una vez haya acuerdo
sobre las condiciones del contrato, la entidad de leasing procede a adquirir el bien elegido.
Si el bien se encuentra en el exterior, las partes acordarán si es la entidad de leasing o el arrendatario quien
adelantará los trámites de importación necesarios para colocarlo en el país.

5. Adquirido el bien, la entidad de leasing procede a su entrega al arrendatario para que éste lo use, de
acuerdo con los términos del contrato.
6. Como contraprestación por el uso, el arrendatario cancelará, en los períodos previstos en el contrato
(meses, trimestres, semestres...), los cánones acordados.

7. Al vencimiento del plazo previsto en el contrato, el arrendatario tiene tres opciones:


– a. Hacer uso de la opción de compra, en las condiciones previamente pactadas.
– b. Devolver el bien a la entidad de leasing.
– c. Celebrar un nuevo contrato con la entidad de leasing, pactando un canon que normalmente es inferior
al previsto para el plazo inicial
EJEMPLO
La empresa C está dedicada a la fabricación de bicicletas. Ha arrendado algunos
equipos de producción especializados a la compañía L.

La vida útil del equipo es de 6 años y el plazo de arrendamiento es de cinco años. El


valor razonable del equipo es de $20 millones y el valor presente de los pagos
mínimos de arrendamiento realizados por la Compañía C asciende a $15 millones.

El equipo está diseñado específicamente para las operaciones de la Compañía C y el


contrato de arrendamiento contiene una disposición que le permite a la Compañía C
extender el arrendamiento a tasas mucho más bajas, o comprar el equipo al final de
los cinco años por $1 millón.
Se espera que el valor razonable del equipo al final del plazo del arrendamiento sea
de $ 4 millones. Este es definitivamente un arrendamiento financiero como lo indica
lo siguiente:

– El plazo de arrendamiento es más del 70% de la vida útil del equipo;

– El contrato de arrendamiento contiene una opción de compra de oferta.

– El equipo está personalizado y no puede ser utilizado por terceros sin tener
modificaciones significativas.
BIBLIOGRAFIA
1. Maxxia (2018). How to tell the difference between a finance lease and an operating
lease. Tomado de: maxxia.co.uk.
2. Wall Street Mojo (2018). Financial Lease vs Operating Lease. Tomado de:
wallstreetmojo.com.
3. International Financial Reporting Tool (2018). Financial Lease. Tomado de:
readyratios.com.
4. DK Sinha (2018). Finance Lease: 4 Types of Lease Financing – Explained! Your Article
Library. Tomado de: yourarticlelibrary.com.
5. Accounting Explained (2018). Finance Lease. Tomado de: accountingexplained.com.
6. Maxxia (2018). Finance Lease Explained. Tomado de: maxxia.co.uk.
7. CFI (2018). What is an Equipment Lease Agreement? Tomado de:
corporatefinanceinstitute.com.

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