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5PUNTOS DE ZONA
EJERCICIO PARA RESOLVER EN CLASE
COSTO INI
MANO DE OBRA
MANTENIMIENTO =
RESULTADO
CAUE???
VP(GASTO)
MANO DE OBRA=
MANTENIMIENTO=
COSTO INI
RESULTADO
CAUE???
1500
3100 M/O
MNTO 1600 3410 M/O
1600 3751 M/O
1600 4126.1 M/O
1600 4538.71 M/O
1600
1500 4700 5010 5351 5726.1 5838.71
5663.7033 SEMIAUTOMÁTICO
0 1 2 3 4 5
M/0 900
990
1089
MNTO 2800 1197.9
2800 1317.69
2800
6300 2800
2800
5360.9184 AUTOMÁTICO
ALOR DE RESCATE
EJEMPLO:
BAUE: BENEFICIO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
AÑOS 0 1 2 3 4 5 6 7
MANTENIMIENTO 38 38 38 38 38 38 38
INVERSIÓN 435
FORMULA UTILIZADA
ITERACIÓN P i N BAUE
1 435 0.15 8 15.060211
2 435 0.16 8 11.852447
3 435 0.17 8 8.6048972
4 435 0.18 8 5.3187039
5 435 0.19 8 1.9949987
6 435 0.195 8 0.3194296
7 435 0.196 8 -0.016764 CONCLUSIÓN:
8 435 0.22 8 -8.190064 EL CAMBIO FAVORECE EL NEGOCIO OTOR
UN TIR DEL 19.6%
i BAUE BAUE
0.15 15.060211 20
0.16 11.852447
0.17 8.6048972 15
0.18 5.3187039
0.19 1.9949987 10
0.195 0.3194296
5
0.196 -0.016764
0.22 -8.190064
0
0.14 0.15 0.16 0.17 0.18 0
-5
-10
150 DATOS
TMAR = INTERES= 15%
N= PERÍODO= 8 AÑOS
8 VS= VALOR SALVAMENTO= 0
INVERSIÓN 435 K
38
112
ATOS EN LA FÓRMULA
ALOR UTILIZANDO LA FÓRMULA
BAUE
INVERSIÓN
FORMULA A UTILIZAR:
VPN(A)???
VPN
OPCIÓN B
BENEFICIOS ANUALES
INVERSIÓN
VPN(B)???
VPN
OPCIÓN C
BENEFICIOS ANUALES
INVERSIÓN
VPN(C)???
VPN
ALTERNATIVA
A
C
B
OPCION DE C-A
BENEFICIOS ANUALES
INVERSIÓN
VPN(C-A)???
VPN
OPCION DE B-C
CALCULAR LAS DIFERENCIAS
ALTERNATIVA
B-C
OPCION DE B-C
BENEFICIOS ANUALES
INVERSIÓN
VPN(B-C)???
VPN
ALTERNATIVA
A
C
B
EFICIOS ANUALES 643 643 643 643 643 643 643 643 643 643
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
4500
MULA A UTILIZAR:
N AÑOS 10
TMAR INTERES 0.07
BENEFICIOS ANUALES 643
INVERSION INCIAL 4500
Parte sup.
De la Parte inf. De
P A formula VPN
la formula
4500 643 0.96715 0.1377 16.1629 BAUE ESTE NEGOCIO SI CONVIENE
EFICIOS ANUALES 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
7000
N AÑOS 10
TMAR INTERES 0.07
BENEFICIOS ANUALES 1000
INVERSION INCIAL 7000
Parte sup.
De la Parte inf. De
P A formula VPN
la formula
7000 1000 0.96715 0.1377 23.5815 BAUE ESTE NEGOCIO SI CONVIENE
EFICIOS ANUALES 870 870 870 870 870 870 870 870 870 870
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
6000
N AÑOS 10
TMAR INTERES 0.07
BENEFICIOS ANUALES 870
INVERSION INCIAL 6000
Parte sup.
De la Parte inf. De
P A formula la formula VPN
6000 870 0.96715 0.1377 110.516 BAUE
DENAR LAS ALTERNATIVAS POR EL VALOR DE LA INVERSIÓN INICIAL (DE MENOR A MAYOR)
INVERSIÓN BENEFICIOS
4500 643
6000 870
7000 1000
PCION DE C-A
EFICIOS ANUALES 227 227 227 227 227 227 227 227 227 227
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1500
N AÑOS 10
TMAR INTERES 0.07
BENEFICIOS ANUALES 227
INVERSION INCIAL 1500
Parte sup.
De la Parte inf. De
P A formula la formula VPN
1500 227 0.96715 0.1377 94.353 BAUE INDICA QUE SI VALE LA PENA INVERTIR 6000
EN ESTE MOMENTO LA OPCIÓN "A" QUEDA DESCARTADA
PCION DE B-C
CULAR LAS DIFERENCIAS
INVERSIÓN BENEFICIOS
1000 130 VALORES DE LA DIFERENCIA
PCION DE B-C
EFICIOS ANUALES 130 130 130 130 130 130 130 130 130 130
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1000
N AÑOS 10
TMAR INTERES 0.07
BENEFICIOS ANUALES 130
INVERSION INCIAL 1000
Parte sup.
De la Parte inf. De
P A formula VPN
la formula
1000 130 0.96715 0.1377 -86.9344 BAUE COMO EL VPN DIO NEGATIVO, ESTE INCREMENTO DE INVERSIÓN
NO GENERARÁ INGRESOS PROPORCIONALES A LO INVERTIDO
LA OPCIÓN "B" ESTÁ DESCARTADA.
INVERSIÓN BENEFICIOS
4500 643 DESCARTADA
6000 870 MEJOR OPCION
7000 1000 DESCARTADA
UEDA DESCARTADA
NCREMENTO DE INVERSIÓN
ONALES A LO INVERTIDO
SOLUCIÓN CON ALTERNATIVAS CON VIDA ÚTIL DIFERENTE
OPCIÓN A 40 SALVAMENTO
VIDA UTIL 0 1 2 3 4 5
MANTENIMIENTO 72 72 72 72 72
INVERSION 700
CAUE A en función de P
DATOS
MNTO (A) 72
INVERSIÓN (P) 700
TMAR (i) 10%
PERÍODO (n) 5
SALVAMENTO 40
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL 72 + CAUE (700) - CAUE(40)
CAUE 72 184.658237 256.658237
VIDA UTIL 0 1 2 3 4 5 6
MANTENIMIENTO 60 60 60 60 60 60
INVERSION 800
DATOS
MNTO (A) 60
INVERSIÓN (P) 800
TMAR (i) 0.10
PERÍODO (n) 7
SALVAMENTO 35
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL 60 + CAUE (800) - CAUE(35)
Sup de la Fo Inf de la For CAUE (800) CAUE(35)
CAUE 60 155.897368 0.9487171 164.3244 3.68919249
RESPUESTA:
LA MÁQUINA A ESCOGER ES LA: MÁQUINA B PORQUE SU COSTO ANUAL ES MENOR
LVAMENTO
PARA AÑO 1
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(30000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(30000)
30000
35 VALOR DE SALVAMENTO
7 INVERSION: 35000
60
PARA AÑO 2
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(25000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(25000)
0 1 2
PARA AÑO 3
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(20000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(20000)
0 1 2
INVERSION 35000
PARA AÑO 4
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(15000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(15000)
0 1 2
INVERSION 35000
PARA AÑO 5
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(10000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(10000)
0 1 2
INVERSION 35000
PARA AÑO 6
ANALISIS:
SE CALCULARÁ EL CAUE (35000) - CAUE(5000)
ANALISIS
RC = EL CAUE(35000) - CAUE(5000)
0 1 2
INVERSION 35000
DATOS
N
000) - CAUE(30000) DATOS: 1
INVERSION 35000 2
INTERES 7% 3
4
0) - CAUE(30000) 5
6
000) - CAUE(25000)
0) - CAUE(25000)
25000 VS
000) - CAUE(20000)
0) - CAUE(20000)
20000 VS
3
000) - CAUE(15000)
0) - CAUE(15000)
15000 VS
3 4
000) - CAUE(10000)
0) - CAUE(10000)
10000 VS
3 4 5
000) - CAUE(5000)
0) - CAUE(5000)
5000 VS
3 4 5 6
DATOS
VS
30000
25000
20000
15000
10000
5000
S 6 AÑOS
RESPUESTAS
ALTERNATIVA MANUAL
1 TRABAJADOR/AÑO 4200
6 TRABAJADOR/AÑO 25200
0 1 2 3 4
CAPACITACIÓN 1800
PRESTACIONES SOCIALES 18000 18000 18000 18000
A P
CAUE = A 49200 1800 0.28859149 49719.4647
ALTERNATIVA AUTOMÁTICA
1 TRABAJADOR/AÑO 4200
2 TRABAJADOR/AÑO 8400
NOTA IMPORTANTE: TODA LA GRÁFICA FUE CALCULADA PARA LOS 2 TRABAJADORES
0 1 2 3 4
CAPACITACIÓN 200
INVERSIÓN 100000
PRESTACIONES SOCIALES 2400 2400 2400 2400
A P
CAUE = A 19500 100200 0.28859149 48416.8675
RESULTADOS
CAUE (MANUAL) 49719.4647
CAUE (AUTOMÁTICA) 48416.8675 SE SELECCIONA ESTA ALTERNATIVA PORQUE SU CAUE ES MENOR
PARA RESOLVER ESTE PROBLEMA SE DEBE CONSIDERAR CUALES GENERAN
UN TMAR SATISFACTORIO PARA LOS ACCIONISTAS, ESTO SE HACE EN
RELACIÓN A LOS RESULTADOS DEL VPN
VPN = ´ -P +
GRÁFICA NIVEL 1
BENEFICIOS ANUALES 200 200 200 200
0 1 2 3 4 5
1100 INVERSIÓN
GRÁFICA NIVEL 2
BENEFICIOS ANUALES 330 330 330 330
0 1 2 3 4 5
1800 INVERSIÓN
GRÁFICA NIVEL 3
BENEFICIOS ANUALES 470 470 470 470
0 1 2 3 4 5
2500 INVERSIÓN
GRÁFICA NIVEL 4
BENEFICIOS ANUALES 670 670 670 670
0 1 2 3 4 5
3600 INVERSIÓN
GRÁFICA NIVEL 5
BENEFICIOS ANUALES 895 895 895 895
0 1 2 3 4 5
4800 INVERSIÓN
GRÁFICA NIVEL 6
BENEFICIOS ANUALES 985 985 985 985
QUE SU CAUE ES MENOR 0 1 2 3 4 5
5300 INVERSIÓN
ANÁLISIS INCREMENTAL
DEBIDO A QUE LAS INVERSIONES ESTÁN ORDENADAS POR NIVEL
SE PROCEDE A CALCULAR LOS VPN INCREMENTALES DE LA SIGUIENTE FORMA:
VALOR DE
VALOR DE SALVAMENTO
DIFERENCIA DIFERENCIA SALVAMENTO (VS) en el
NIVELES DIFEINVERSIÓN BENEFICIOS PERÍODO (n) 20% DE LA 7AÑO +
ANUALES INVERSIÓN ULTIMO
INICIAL BENEFICIO
ANUAL
ANÁLISIS FINAL
6 AÑOS
VALOR DE
SALVAMENTO (VS)
en el 7AÑO + FORMULA FORMULA DEL ´VPN RESULTADO
ULTIMO BENEFICIO RESUMEN PARA 7AÑO (POR EL -P+(+P/A)6AÑOS +
ANUAL TMAR (interes) 6 AÑOS VS) (F/A)7AÑO
420 10% 871.05213989 215.52641 -13.421450451
LAS OPCIONES DE
pueden tomar en
TIENEN VPN >0,
690 10% 1437.2360308 354.079102 -8.6848675983
LA 3 A LA 6
1390 10% 2918.0246686 713.289784 31.3144529804
cuenta
1855 10% 3897.958326 951.908309 49.8666353367
2045 10% 4289.931789 1049.40835 39.3401407521
220 VS
200 200 200
6 7
360 VS
330 330 330
6 7
500 VS
470 470 470
6 7
720 VS
670 670 670
6 7
960 VS
895 895 895
6 7
1060 VS
985 985 985
6 7
´VPN
FORMULA FORMULA DEL RESULTADO
TMAR (interes) RESUMEN 7AÑO (POR EL -P+
PARA 6 AÑOS VS) (+P/A)6AÑOS +
(F/A)7AÑO
0 1 2 3
1600
GRAFICA PROYECTO "B"
COSTOS ANUALES 60 60 60
INVERSIÓN 1800
1800
GRAFICA PROYECTO "C"
978
1390
210 VS
4 5 6 7 8 9 10 ANÁLISIS IN
ORDENANDO LAS INVERSIONES PARA HACER E
C 978
D 1390
A 1600
B 1800
NIVELES DIFERENCIA
DIFERENCIA INVERSIÓN
60 60 60 60 60 60 60
150 VS
SIÓN ES LA OPCIÓN A
R ANALIZADO EL MODELO INCREMENTAL
Nota:
Para resolver este problema se toma el precio de mercado com
inversión.
MÁQUINA ACTUAL 0 1
PRODUCCION/AÑO 137000
INVERSIÓN (PRECIO DEL
MERCADO) 85000
SOLUCIÓN POR CAUE
INVERSIÓN COSTOS
PROYECTO (P) ANUALES POR
4 AÑOS
FACTIBLES
OPCIONES
MÁQUINA NUEVA
0 1
PRODUCCION/AÑO 110000
INVERSIÓN (PRECIO DEL
MERCADO) 195000
SOLUCIÓN POR ANÁLISIS INCREMENTAL
DIFEREN DIFERENCI
CIA ABENEFICI
NIVELES DIFERENCIA
INVERSIÓ OS
N ANUALES
GRAFICA DIFERENCIAL
NUEVA - ANTIGUA
PRODUCCION/AÑO 27000
0 1
FNE
´-P AÑO 1
VPN (MAQ. ANTIGUA) 85000 137000
VPN (MAQ. NUEVA) 195000 110000
a el precio de mercado como el valor de
23000 VS
2 3 4 5
VALOR DE
SALVAMENTO
VALOR DE (VS) en el 5AÑO TMAR FORMULA FORMULA DEL ´VPN RESULTADO
PERÍODO (n) SALVAMENTO + ULTIMO (interes) RESUMEN 5AÑO (POR EL -P+(+P/A)6AÑOS +
(VS) BENEFICIO PARA 4 AÑOS VS) (F/A)7AÑO
ANUAL
4 32000 59000 12% 82008.432 18996.421 -8995.1466822 AQUÍ INDICA QUE LOS BENEFICIOS EN
INVERSIÓN NO SON ATRACTIVOS PAR
DE MÁQUINA
32000 VS
27000 27000 27000 27000 NOTA: El diferencial del costo de producción es positivo
2 3 4 5
ADICIONAL
DATOS
FNE FNE FNE FNE CALCULOS
AÑO 2 AÑO3 AÑO 4 AÑO 5 FNE1 FNE2 FNE3 FNE4
137000 137000 137000 114000 122321.43 109215.561 97513.89395 87065.9767
110000 110000 110000 55000 98214.286 87691.3265 78295.827259 69906.9886
QUÍ SELECCIONAMOS LA MÁQUINA NUEVA
ORQUE TIENE UN CAUE INFERIOR A LA ANTIGUA
QUÍ INDICA QUE LOS BENEFICIOS EN FUNCIÓN DE LA
NVERSIÓN NO SON ATRACTIVOS PARA EL CAMBIO
E MÁQUINA
FNE5 VPN
64686.6616 -565803.522
31208.4771 -560316.905 GENERA MENOS PÉRDIDA
LA MÁQUINA NUEVA
ESTO DEBIDO A QUE NO SE TIENE
DENTRO DEL PROBLEMA
LOS DATOS DE LOS BENEFICIOS
DE LA PRODUCCIÓN POR AÑO
CURVA ASINTÓTICA DE FALLAS DE EQUIPO EN
Implica Menos fallas en los primeros años y m
de vejez del equipo según su vida útil.
Fórmula a utilizar
VALOR EN CARGO
AÑO LIBROS ANUAL
INCISO "a"
DATOS:
P 150000
n 5 AÑOS
VS 0
D= 30000
DEPRECIACIÓN LR
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
0 1 2 3 4 5 6
40000
20000
0
0 1 2 3 4 5 6
INCISO "b"
DATOS:
P 150000
n 5 AÑOS
VS 30000
D= 24000
depreciación por año
DEPRECIACIÓN LR CON VS
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
0 1 2 3 4 5 6
DATOS:
P 150000
n 7 AÑOS
VS 30000
D= 17142.8571
DEPRECIACION EN 7 AÑOS CON VS
160000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8
ÓTICA DE FALLAS DE EQUIPO EN FUNCIÓN DE LA VIDA ÚTIL
fallas en los primeros años y muchas fallas en los años
uipo según su vida útil.
VALOR
RECUPERADO
LR VALOR EN
AÑO LIBROS
0 150000
1 120000
2 90000
3 60000
4 30000
5 0
4 5 6
4 5 6
VALOR EN
AÑO LIBROS
0 150000
1 126000
2 102000
3 78000
4 54000
4 5 6 5 30000
5 6 7 8
SDA=SUMA DE DIGITOS= DEP
INCISO "a"
DATOS:
P 150000
n 5 AÑOS
VS 0
CARGO
SDA= 15 AÑO (t) ANUAL D
0 0
1 50000
2 40000
3 30000
4 20000
5 10000
VALOR EN
CALCULOS DE D AÑO LIBROS
D(año 1)= 50000 0 150000
D(año 2)= 40000 1 100000
D(año 3)= 30000 2 60000
D(año 4)= 20000 3 30000
140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
0 1 2 3 4 5
DA=SUMA DE DIGITOS= DEPRECIACIÓN ACELERADA
VALOR EN VALOR
LIBROS RECUPERADO
150000 0
100000 50000
60000 90000
30000 120000
10000 140000
0 150000
CON VS=0
4 5 6
LISR= LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR) EN GUATEMALA LO FIJA LA SAT
DEPRECIACIÓN POR LÍNEA RECT
DEPRECIACIÓN ACELERADA
LA LO FIJA LA SAT
D=
´+ INGRESOS TOTALES
´- COSTOS TOTALES
´-DEPRECIACIÓN
´= UTILIDAD
´+ DEPRECIACIÓN
FNE= ´= UTILIDAD NETA
AÑO
1
2
3
4
5
´+ INGRESOS TOTALES
´- COSTOS TOTALES
´-DEPRECIACIÓN
´= UTILIDAD
´+ DEPRECIACIÓN
FNE= ´= UTILIDAD NETA
DATOS
P 30000
A=FNE= 8000
INTERES (i) 10%
AÑOS (n) 5
EPRECIACIÓN POR LÍNEA RECTA
ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
+ INGRESOS TOTALES 28000.00 28000.00 28000.00 28000.00 28000.00
COSTOS TOTALES 20000.00 20000.00 20000.00 20000.00 20000.00
DEPRECIACIÓN 6000.00 6000.00 6000.00 6000.00 6000.00
2000.00 2000.00 2000.00 2000.00 2000.00
+ DEPRECIACIÓN 6000.00 6000.00 6000.00 6000.00 6000.00
= UTILIDAD NETA 8000.00 8000.00 8000.00 8000.00 8000.00
SDA= 15
DATOS
INVERSIÓN(P) = 30000
VS= 0
AÑOS (n)= 5
DEPRECIACIÓN
10000
8000
6000
4000
2000
ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
+ INGRESOS TOTALES 28000.00 28000.00 28000.00 28000.00 28000.00
COSTOS TOTALES 20000.00 20000.00 20000.00 20000.00 20000.00
DEPRECIACIÓN 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00
-2000.00 0.00 2000.00 4000.00 6000.00
+ DEPRECIACIÓN 10000.00 8000.00 6000.00 4000.00 2000.00
= UTILIDAD NETA 8000.00 8000.00 8000.00 8000.00 8000.00
VPN= 326.294155
ANÁLISIS:
1.- LA FORMA DE DEPRECIACIÓN NO AFECTA DEBIDO A LA UTILIDAD NETA
ES LA MISMA
2.- EL NEGOCIO RINDE LAS UTILIDADES ESPERADAS PARA UN TMAR DEL 10%
NOTA
SI SE REQUIERE SABER CUANTO EXACTAMENTE ESTA GENERANDO ESTA
INVERSIÓN, CALCULAR EL TIR
EJEMPLO
DEPRECIACIÓN ACELERADA
DATOS
P 310000
VS 10000
AÑOS(n) 5
ESTADO DE RESULTADOS (I
AÑO 1
´+ INGRESOS TOTALES 120000
´- COSTOS TOTALES 60000
´- DEPRECIACIÓN 60000
60000
0 1
P 310000
RESOLVIENDO PRIMERO EL VS
DATOS
F
INTERES(i)
AÑOS (n)
DATOS
G
INTERES (i)
AÑOS (n)
RESOLVIENDO P= 60000
DATOS
A
INTERES (i)
AÑOS (n)
SUMA DE DÍGITOS
EL INCISO "A"
D= 60000
10000 VS
96000
87000
78000
69000
2 3 4 5
DATOS
10000 P(vs) 6209.21323
10%
5
RADIENTE G
DATOS
60000 P= 227447.206
10%
5
SDA= 15
310000
RESOLVIENDO PRIMERO EL VS
DATOS
F 10000
INTERES(i) 10%
AÑOS (n) 5
DATOS
G 1000
INTERES (i) 10%
AÑOS (n) 5
RESOLVIENDO P= 60000
DATOS
A 76000
INTERES (i) 10%
AÑOS (n) 5
VS
P(vs) 6209.21323
14780
83280
74280
65280
56280
0 1 2 3 4 5
P 310000
RESOLVIENDO PRIMERO EL VS
DATOS
F 10000 P(vs)
INTERES(i) 10%
AÑOS (n) 5
DATOS PARTE 1
G 9000 P= 90000
INTERES (i) 10%
AÑOS (n) 5
RESOLVIENDO P= 60000
DATOS
A 56280 P= 213345.479
INTERES (i) 10%
AÑOS (n) 5
10000 VS
6209.21323
AL Y EFECTIVO
IMPORTANTE PARA CONSIDERAR LA
RESENTE NETO
VALOR EN LIBROS
SUMA DE DÍGITOS FÓRMULA