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1. Jos Espinoza quiere crear la empresa El Galante, dedicada a la fabricacin y venta de Galletas vitaminizadas.
Su presupuesto de ventas es el siguiente:
0 1 2 3 4
Unids/cajas 120 120 230 250
Si bien el precio inicial por caja es de S/. 40 considera que ste puede ir variando a razn de 5 % desde el mes 3 al 6,
luego se estabilizar. Las ventas se realizarn 60% al contado y 40 % al crdito a 30 das sin intereses.
Los costos de las adquisiciones por caja ascienden a S/. 10 cifra que a diferencia de los ingresos espera que permanezca
invariable debido a la gran cantidad de proveedores de insumos en el mercado y a los salarios fijos que paga a sus
operarios. Las adquisiciones se harn 30 % al contado y 70% al crdito a 30 das sin intereses.
Los gastos de administracin ascienden a S/. 1000 mensuales . Se cuenta con dos vendedores que ganan un salario
fijo de S/. 500 ms un porcentaje de comisiones de 5 % sobre las ventas (cada uno) . Estas comisiones se pagan en el
mes siguiente.
Se va a adquirir una mquina en el periodo cero por un valor de S/. 15,000 y cuya depreciacin se realizar en 5 aos.
Adicionalmente en el mes 3 se debe comprar una nueva mquina por un valor de S/. 3,000 e igualmente se depreciar
en 5 aos. Los accionistas aportarn lo mnimo necesario. Considere un impuesto a la renta de 30 % . El flujo de pago
se realizar en el periodo siguiente. No considere el IGV. (10 puntos)
a) Con esta informacin se le pide realizar el Estado de Ganancias y Prdidas, el flujo de caja y el Balance General.
b) realizar y comentar el anlisis de sensibilidad de del precio y del volmen de ventas y determinar el punto de equilibrio
c) Elaborar un anlisis de escenarios y comentar sus resultados.
d) qu variable es la ms crtica, comente.
e) Determine el KOC y WACC asuma los parmetros que estime conveniente.
f) Determine y comente el riesgo del proyecto. Comente sus apreciaciones.
a)
FLUJO DE CAJA
0 1 2 3 4
Unids/cajas 120 120 230 250
PV 40 40 42 44.1
INGRESOS 4800 4800 9660 11025
CONTADO 2880 2880 5796 6615
CREDITO 1920 1920 3864
TOTAL INGRESOS 2880 4800 7716 10479
COSTOS -1200 -1200 -2300 -2500
CONTADO -360 -360 -690 -750
CREDITO -840 -840 -1610
PAGA A TRABAJ -1000 -1100 -1100 -1100
GASTOS ADMINI -1000 -1000 -1000 -1000
MAQUINA 1500 -3000
TOTAL COSTOS -3560 -4500 -5930 -6960
TOTAL -680 300 1786 3519
IMPUESTO 30% 0 90 535.8 1055.7
FLUJO DE CAJA -1500 -680 210 1250.2 2463.3
VAN S/. 11,399.63
TIR 53%
b)
ESTADO DE RESUTADOS
0 1 2 3 4
INGRESOS 2880 4800 7716 10479
EGRESOS -3560 -4500 -5930 -6960
DEPRECIACION -300 -300 -900 -900
UBRUTA -980 0 886 2619
RENTA 30% -980 0 265.8 785.7
UDI -980 0 620.2 1833.3
DEPRECIACION 300 300 900 900
UNETA -680 300 1520.2 2733.3
c) EL ESCENARIO VISTO TIENE UNA TIR ELEVADA POR LO QUE SE PUEDE DECIR EL QUE PROYECT
2. La empresa Devoto quiere adquirir una turbina. Ha recibido las siguientes propuestas:
Mquina Nueva: Precio US $ 15,000 Costos de operacin del primer al octavo ao es de $ 2,500 y de ah en adelante
$ 3,000. El valor de liquidacin al sexto ao es de US $ 5,000 . En el quinto ao es necesario hacer una reparacin cuyo
costo es de $ 1,500 . La mquina se deprecia linealmente en 10 aos y la reparacin en 5 aos.
Mquina de segunda mano: Precio US$ 11,000 , costos de operacin del primer al sexto ao es de $ 3,000 . El valor de
liquidacin al sexto ao es de $ 3,000 . A finales del primer ao de su operacin es necesario hacer una reparacin
cuyo costo es de US $ 1,500. La mquina y la reparacin se deprecian linealmente a 5 aos.
Segn los proveedores la mquina nueva debe ser reemplazada al dcimo ao y la mquina de segunda mano dentro
de 6 aos.
Informacin adicional:
El costo de capital (tasa de descuento) es de 15 % anual.
La tasa impositiva es del 30 %. La empresa cuenta con utilidad imponible. No considere IGV.
cuyo costo es de US $ 1,500. La mquina y la reparacin se deprecian linealmente a 5 aos.
Cul mquina debe comprar? ( 6 puntos)
Plan A Plan b
Costo Inicial 250000 Costo Inicial 20000
Inversion (3) 5000 inv8 10000
Inversion (7) 8000 n 12
n 12 Ingreso Mensu 8000
Ingresos 10000 ingresos 12000
TREMA 3%
PLAN A
MESES 0 1 2 3 4
CI 25000 -5000
INGRESOS 10000 10000 10000 10000
FLUJO -25000 10000 10000 5000 10000
PLAN B
MESES 0 1 2 3 4
CI 20000
INGRESOS 8000 8000 8000 8000
FLUJO -20000 8000 8000 8000 8000
5 12
300 300
% desde el mes 3 al 6,
n se realizar en 5 aos.
e igualmente se depreciar
de 30 % . El flujo de pago
el Balance General.
minar el punto de equilibrio
5 6 7 8 9 10 11 12
300 300 300 300 300 300 300 300
46.31 40 40 40 40 40 40 40
13891.5 12000 12000 12000 12000 12000 12000 12000
8334.9 7200 7200 7200 7200 7200 7200 7200
4410 5556.6 4800 4800 4800 4800 4800 4800
12744.9 12756.6 12000 12000 12000 12000 12000 12000
-3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000
-900 -900 -900 -900 -900 -900 -900 -900
-1750 -2100 -2100 -2100 -2100 -2100 -2100 -2100
-1100 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100 -1100
-1000 -1000 -1000 -1000 -1000 -1000 -1000 -1000
,500 y de ah en adelante
hacer una reparacin cuyo
es de $ 3,000 . El valor de
hacer una reparacin
0 1 2 3 4 5 6 7
-15000
-2500 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000 -3000
5000
-1500
0 0 0 0 -300 -300 -300
-15000 -2500 -3000 -3000 -3000 -4800 1700 -3300
VAN -14634.317639
OGE LA MAQUINA USADA YA QUE ESTA TIENE EL VAN MAS MENOS NEGATIVO Y POR LO QUE ES LAS MEJOR
N
5 6 7 8 9 10 11 12
-8000
10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000
10000 10000 2000 10000 10000 10000 10000 10000
5 6 7 8 9 10 11 12
-10000
8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 12000
8000 8000 8000 -2000 8000 8000 8000 12000
8 9 10