ESCUELA BANCARIA Y

COMERCIAL

MATERIA: Factibilidad de Negocios

ACTIVIDAD: Actividad 6.- “Los escenarios en un proyecto de inve

ALUMNOS:
Cristian Ivan Castillo Palma
Miguel Sanchez Mendieta

FECHA: 16 de noviembre de 2016

UELA BANCARIA Y
COMERCIAL

un proyecto de inversión”
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1

FE $ 2,716,006.00

INFLACIÓN 2.97%

TASA DE DESCUENTO REAL 25.0000%

FACTOR DE DESCUENTO INFLACIÓN 1.0297000

FACTOR DE DESCUENTO TASA REAL 1.25000000

FACTOR DE DESCUENTO ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * FACTOR DESCUENTO TASA 1.287
REAL)
FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO $ 2,110,133.83

31.0% $ 2,172,804.80

$ 2,073,585.08

A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 7,500,000.00 +

A) TIR

Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener la empresa.

-$ 7,500,000.00 +

-$ 7,500,000.00 $ 2,716,006.00

B) VALOR PRESENTE NETO ESPERADO

Escenario VPN

Base $ 994,308.92

Optimista $ 1,419,024.22

Pesimista -$ 25,008.42
 2 3 4

$ 3,153,717.00 $ 3,260,665.00 $ 3,371,892.00

2.97% 2.97% 2.97%

25.0000% 25.0000% 25.0000%

1.0602821 1.0917725 1.1241981

1.56250000 1.95312500 2.44140625

1.657 2.132 2.745

$ 1,903,624.42 $ 1,529,128.58 $ 1,228,544.11

$ 2,018,378.88 $ 1,669,460.48 $ 1,381,126.96

$ 1,838,251.75 $ 1,451,040.67 $ 1,145,613.69

TANTE

$ 8,494,308.92 $ 994,308.92

mpresa. Debe ser igual a 0

$ 7,500,000.00 -$ 0.00 30.98117%

$ 3,153,717.00 $ 3,260,665.00 $ 3,371,892.00

Probabilidad VPN Esp σ Desviación

54% $ 536,926.82 $ 17,511,448,057.35

20% $ 283,804.84 $ 73,155,338,588.95

26% -$ 6,502.19 $ 183,123,262,959.22

$ 814,229.47 $ 523,249.51
 5

$ 3,822,442.00

2.97%

25.0000%

1.1575868

3.05175781

3.533

$ 1,082,024.95

$ 1,252,537.79

$ 991,508.81

$ 3,822,442.00
CV Coeficiente de Variación

0.642631505231013
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1 2
FE $ 2,851,806.00 $ 3,311,403.00
INFLACIÓN 2.97% 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 25.0000% 25.0000%
FACTOR DE DESCUENTO INFLACIÓN 1.0297000 1.0602821
FACTOR DE DESCUENTO TASA REAL 1.25000000 1.56250000
FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE DESCUENTO
1.287 1.657
INFLACIÓN * FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO $ 2,215,640.28 $ 1,998,805.73

33.4609% $ 2,281,444.80 $ 2,119,297.92

$ 2,136,810.11 $ 1,859,105.09
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 7,500,000.00 + $ 8,919,024.22

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener la
empresa.

-$ 7,500,000.00 + $ 7,499,999.70
-$ 7,500,000.00 $ 2,851,806.00 $ 3,311,403.00
 3 4 5
$ 3,423,698.00 $ 3,540,487.00 $ 4,013,564.00
2.97% 2.97% 2.97%
25.0000% 25.0000% 25.0000%
1.0917725 1.1241981 1.1575868
1.95312500 2.44140625 3.05175781

2.132 2.745 3.533

$ 1,605,584.89 $ 1,289,971.46 $ 1,136,126.17

$ 1,752,933.38 $ 1,450,183.48 $ 1,315,164.65

$ 1,440,234.80 $ 1,115,955.32 $ 947,894.38
NSTANTE

$ 1,419,024.22

Debe ser igual a 0

-$ 0.30 33.46090%
$ 3,423,698.00 $ 3,540,487.00 $ 4,013,564.00
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1 2
FE $ 2,390,085.00 $ 2,775,271.00
INFLACIÓN 2.97% 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 25.0000% 25.0000%
FACTOR DE DESCUENTO INFLACIÓN 1.0297000 1.0602821
FACTOR DE DESCUENTO TASA REAL 1.25000000 1.56250000
FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE DESCUENTO
1.287 1.657
INFLACIÓN * FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO $ 1,856,917.55 $ 1,675,189.51

24.8% $ 1,912,068.00 $ 1,776,173.44

$ 1,914,426.42 $ 1,780,557.75
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 7,500,000.00 + $ 7,474,991.58

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener la
empresa.

-$ 7,500,000.00 + $ 7,499,999.27
-$ 7,500,000.00 $ 2,390,085.00 $ 2,775,271.00
 3 4 5
$ 2,869,385.00 $ 2,967,265.00 $ 3,363,749.00
2.97% 2.97% 2.97%
25.0000% 25.0000% 25.0000%
1.0917725 1.1241981 1.1575868
1.95312500 2.44140625 3.05175781

2.132 2.745 3.533

$ 1,345,633.05 $ 1,081,118.83 $ 952,181.97

$ 1,469,125.12 $ 1,215,391.74 $ 1,102,233.27

$ 1,474,568.06 $ 1,221,399.30 $ 1,109,047.75
NSTANTE

-$ 25,008.42

Debe ser igual a 0

-$ 0.73 24.84601%
$ 2,869,385.00 $ 2,967,265.00 $ 3,363,749.00
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1
FE $ 355,000.00
INFLACIÓN 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 25.0000%
FACTOR DE DESCUENTO
1.0297000
INFLACIÓN
FACTOR DE DESCUENTO TASA
1.25000000
FACTOR DEREAL
DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * 1.287
FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)
FLUJO DE EFECTIVO
$ 275,808.49
DESCONTADO
14.2% $ 284,000.00
$ 310,745.97
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTA

-$ 1,350,000.00 +

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener la
empresa.

-$ 1,350,000.00 +
-$ 1,350,000.00 $ 355,000.00

B) VALOR PRESENTE NETO ESPERADO

Escenario VPN
Base -$ 301,032.64
Optimista -$ 217,115.28
Pesimista -$ 384,949.99
S DEL PROYECTO

2 3 4
$ 369,000.00 $ 383,700.00 $ 399,135.00
2.97% 2.97% 2.97%
25.0000% 25.0000% 25.0000%
1.0602821 1.0917725 1.1241981
1.56250000 1.95312500 2.44140625

1.657 2.132 2.745

$ 222,733.18 $ 179,940.79 $ 145,424.28

$ 236,160.00 $ 196,454.40 $ 163,485.70

$ 282,735.72 $ 257,349.46 $ 234,330.29
ACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

$ 1,048,967.36 -$ 301,032.64

en un proyecto que va a obtener la

Debe ser igual a 0

$ 1,350,000.04 $ 0.04 14.24123%

$ 369,000.00 $ 383,700.00 $ 399,135.00

DO

Probabilidad VPN Esp σ Desviación

45% -$ 135,464.69 $ 7,922,387.39
30% -$ 65,134.59 $ 1,906,654,566.11
25% -$ 96,237.50 $ 1,940,984,911.48
-$ 296,836.77 $ 62,093.17
 5
$ 515,342.00
2.97%
25.0000%
1.1575868
3.05175781

3.533

$ 145,878.71

$ 168,867.27
$ 264,838.61

$ 515,342.00

CV Coeficiente de Variación
-0.209182881499516
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL
PROYECTO
Columna1 1 2 3 4
FE $ 383,400.00 $ 398,520.00 $ 414,396.00 $ 431,066.00
INFLACIÓN 2.97% 2.97% 2.97% 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 25.0000% 25.0000% 25.0000% 25.0000%
FACTOR DE DESCUENTO
1.0297000 1.0602821 1.0917725 1.1241981
INFLACIÓN
FACTOR DE DESCUENTO TASA
1.25000000 1.56250000 1.95312500 2.44140625
REAL
FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * 1.287 1.657 2.132 2.745
FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)

FLUJO DE EFECTIVO
$ 297,873.17 $ 240,551.83 $ 194,336.05 $ 157,058.29
DESCONTADO

17.3% $ 306,720.00 $ 255,052.80 $ 212,170.75 $ 176,564.63

$ 326,720.58 $ 289,400.24 $ 256,441.73 $ 227,321.91
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 1,350,000.00 + $ 1,132,884.72 -$ 217,115.28

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener la Debe ser igual a
empresa. 0

-$ 1,350,000.00 + $ 1,350,000.14 $ 0.14 17.34798%

-$ 1,350,000.00 $ 383,400.00 $ 398,520.00 $ 414,396.00 $ 431,066.00
 5
$ 556,569.00
2.97%
25.0000%

1.1575868

3.05175781

3.533

$ 157,548.90

$ 182,376.53
$ 250,115.68

$ 556,569.00
FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL
PROYECTO
Columna1 1 2 3 4
FE $ 326,600.00 $ 339,480.00 $ 353,004.00 $ 367,204.00
INFLACIÓN 2.97% 2.97% 2.97% 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 0.25 25.0000% 25.0000% 25.0000%
FACTOR DE DESCUENTO
1.0297000 1.0602821 1.0917725 1.1241981
INFLACIÓN
FACTOR DE DESCUENTO TASA
1.25000000 1.56250000 1.95312500 2.44140625
REAL
FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * 1.287 1.657 2.132 2.745
FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)
FLUJO DE EFECTIVO
$ 253,743.81 $ 204,914.52 $ 165,545.53 $ 133,790.26
DESCONTADO
15.0% $ 261,280.00 $ 217,267.20 $ 180,738.05 $ 150,406.76
$ 284,001.90 $ 256,699.09 $ 232,110.52 $ 209,955.70
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 1,350,000.00 + $ 965,050.01 -$ 384,949.99

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a obtener Debe ser igual a
la empresa. 0

-$ 1,350,000.00 + $ 1,218,494.06 -$ 131,505.94 11.03143%

-$ 1,350,000.00 $ 326,600.00 $ 339,480.00 $ 353,004.00 $ 367,204.00
 5
$ 474,115.00
2.97%
25.0000%

1.1575868

3.05175781

3.533

$ 134,208.51
$ 155,358.00
$ 235,726.84

$ 474,115.00
 FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1 2 3 4
FE $ 1,638,513.90 $ 1,707,389.60 $ 1,779,709.10 $ 1,855,644.50
INFLACIÓN 2.97% 2.97% 2.97% 2.97%

TASA DE DESCUENTO
18.5000% 18.5000% 18.5000% 18.5000%
REAL

FACTOR DE
DESCUENTO 1.0297000 1.0602821 1.0917725 1.1241981
INFLACIÓN
FACTOR DE
DESCUENTO TASA 1.18500000 1.40422500 1.66400663 1.97184785
REAL
 FACTOR DE
DESCUENTO
ACUMULADO(FACTO
R DE DESCUENTO 1.220 1.489 1.817 2.217
INFLACIÓN * FACTOR
DESCUENTO TASA
REAL)

FLUJO DE EFECTIVO
$ 1,342,830.10 $ 1,146,765.20 $ 979,629.45 $ 837,102.28
DESCONTADO

23.5% $ 1,382,712.15 $ 1,215,894.60 $ 1,069,532.46 $ 941,068.80

$ 1,326,469.08 $ 1,118,991.10 $ 944,256.59 $ 797,044.89

A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN

CONSTANTE

-$ 5,439,135.80 + $ 6,180,815.71 $ 741,679.91

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va
Debe ser igual a 0
a obtener la empresa.

-$ 5,439,135.80 + $ 5,439,136.10 $ 0.30 23.52447%

-$ 5,439,135.80 $ 1,638,513.90 $ 1,707,389.60 $ 1,779,709.10 $ 1,855,644.50

B) VALOR PRESENTE NETO ESPERADO

Escenario VPN Probabilidad VPN Esp σ Desviación

Base $ 741,679.91 50% $ 370,839.96 $ 3,697,308,687.10
Optimista $ 1,175,894.51 22% $ 258,696.79 $ 59,535,268,717.87
Pesimista $ 93,397.16 28% $ 26,151.20 $ 88,527,862,248.10
$ 655,687.95 $ 389,564.42
EL PROYECTO

5 6
$ 1,935,376.80 $ 2,058,231.40
2.97% 2.97%

18.5000% 18.5000%

1.1575868 1.1919671

2.33663970 2.76891805
 2.705 3.300

$ 715,517.43 $ 623,619.69

$ 828,273.52 $ 743,334.17
$ 672,977.49 $ 579,396.95

$ 1,935,376.80 $ 2,058,231.40

CV Coeficiente de Variación
0.594130822042229
 Columna1
Ingresos
Costo de Operación
Depreciación
Utilidad de operación a/Imp
Impuestos (29%)
Utilidad de operación d/Imp
Depreciación
Capital de Trabajo
Flujo de Efectivo Neto
1 2 3 4
$ 3,926,836.31 $ 4,123,178.12 $ 4,329,337.01 $ 4,545,803.85
$ 1,826,678.96 $ 1,918,012.92 $ 2,013,913.47 $ 2,114,609.18
$ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 1,200,157.35 $ 1,305,165.20 $ 1,415,423.54 $ 1,531,194.67
$ 348,045.63 $ 378,497.91 $ 410,472.83 $ 444,046.45
$ 852,111.72 $ 926,667.29 $ 1,004,950.71 $ 1,087,148.21
$ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 1,752,111.72 $ 1,826,667.29 $ 1,904,950.71 $ 1,987,148.21

FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1 2 3 4
FE $ 1,752,111.72 $ 1,826,667.29 $ 1,904,950.71 $ 1,987,148.21
INFLACIÓN 2.97% 2.97% 2.97% 2.97%

TASA DE DESCUENTO REAL 18.5000% 18.5000% 18.5000% 18.5000%

FACTOR DE DESCUENTO
1.0297000 1.0602821 1.0917725 1.1241981
INFLACIÓN
FACTOR DE DESCUENTO
1.18500000 1.40422500 1.66400663 1.97184785
TASA REAL

FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * 1.220 1.489 1.817 2.217
FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)

FLUJO DE EFECTIVO
$ 1,435,928.22 $ 1,226,877.85 $ 1,048,567.89 $ 896,425.10
DESCONTADO
26.4% $ 1,478,575.29 $ 1,300,836.61 $ 1,144,797.55 $ 1,007,759.40
$ 1,386,599.84 $ 1,144,031.95 $ 944,173.48 $ 779,448.93
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 5,439,135.80 + $ 6,615,030.31 $ 1,175,894.51

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a Debe ser igual a
obtener la empresa. 0

-$ 5,439,135.80 + $ 5,439,135.65 -$ 0.15 26.36030%

-$ 5,439,135.80 $ 1,752,111.72 $ 1,826,667.29 $ 1,904,950.71 $ 1,987,148.21
 5 6
$ 4,773,094.10 $ 5,011,748.81
$ 2,220,339.60 $ 2,331,356.65
$ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 1,652,754.49 $ 1,780,392.16
$ 479,298.80 $ 516,313.73
$ 1,173,455.69 $ 1,264,078.43
$ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 39,135.80
$ 2,073,455.69 $ 2,203,214.23

5 6
$ 2,073,455.69 $ 2,203,214.23
2.97% 2.97%

18.5000% 18.5000%

1.1575868 1.1919671

2.33663970 2.76891805

2.705 3.300

$ 766,565.81 $ 667,547.77

$ 887,366.46 $ 795,695.00
$ 643,637.76 $ 541,243.68

$ 2,073,455.69 $ 2,203,214.23
 Columna1 1 2 3 4
Ingresos $ 3,739,844.10 $ 3,926,836.30 $ 4,123,178.10 $ 4,329,337.00
Ingresos $ 3,608,949.56 $ 3,789,397.03 $ 3,978,866.87 $ 4,177,810.21
Costo de Operación $ 1,907,664.72 $ 2,003,047.97 $ 2,103,200.27 $ 2,208,360.33
Depreciación $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00
Utilidad de operación a/Imp $ 801,284.83 $ 886,349.06 $ 975,666.59 $ 1,069,449.88
Impuestos (29%) $ 232,372.60 $ 257,041.23 $ 282,943.31 $ 310,140.46
Utilidad de operación d/Imp $ 568,912.23 $ 629,307.83 $ 692,723.28 $ 759,309.41
Depreciación $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00 $ 900,000.00
Capital de Trabajo
Flujo de Efectivo Neto $ 1,468,912.23 $ 1,529,307.83 $ 1,592,723.28 $ 1,659,309.41

FLUJOS DE EFECTIVO DESCONTADOS DEL PROYECTO

Columna1 1 2 3 4
FE $ 1,468,912.23 $ 1,529,307.83 $ 1,592,723.28 $ 1,659,309.41
INFLACIÓN 2.97% 2.97% 2.97% 2.97%
TASA DE DESCUENTO REAL 18.5000% 18.5000% 18.5000% 18.5000%
FACTOR DE DESCUENTO
1.0297000 1.0602821 1.0917725 1.1241981
INFLACIÓN
FACTOR DE DESCUENTO
1.18500000 1.40422500 1.66400663 1.97184785
TASA REAL
FACTOR DE DESCUENTO
ACUMULADO(FACTOR DE
DESCUENTO INFLACIÓN * 1.220 1.489 1.817 2.217
FACTOR DESCUENTO TASA
REAL)
FLUJO DE EFECTIVO
$ 1,203,834.50 $ 1,027,156.89 $ 876,704.31 $ 748,533.30
DESCONTADO
19.1% $ 1,239,588.38 $ 1,089,076.06 $ 957,161.62 $ 841,499.72
$ 1,232,858.85 $ 1,077,283.30 $ 941,657.25 $ 823,374.49
A) VALOR PRESENTE NETO SIN INFLACIÓN Y PRODUCCIÓN CONSTANTE

-$ 5,439,135.80 + $ 5,532,532.96 $ 93,397.16

A) TIR
Es el rendimiento de la inversión que se hace en un proyecto que va a Debe ser igual a
obtener la empresa. 0

-$ 5,439,135.80 + $ 5,439,135.60 -$ 0.20 19.14683%

-$ 5,439,135.80 $ 1,468,912.23 $ 1,529,307.83 $ 1,592,723.28 $ 1,659,309.41
 5 6
$ 4,545,803.90 $ 4,773,094.10
$ 4,386,700.76 $ 4,606,035.81
$ 2,318,778.30 $ 2,434,717.29
$ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 1,167,922.46 $ 1,271,318.52
$ 338,697.51 $ 368,682.37
$ 829,224.95 $ 902,636.15
$ 900,000.00 $ 900,000.00
$ 39,135.80
$ 1,729,224.95 $ 1,841,771.95

5 6
$ 1,729,224.95 $ 1,841,771.95
2.97% 2.97%
18.5000% 18.5000%

1.1575868 1.1919671

2.33663970 2.76891805

2.705 3.300

$ 639,302.17 $ 558,035.05

$ 740,047.75 $ 665,159.43
$ 720,176.64 $ 643,785.07

$ 1,729,224.95 $ 1,841,771.95