INDICADORES PARA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

INTRODUCCIÓN
Existe una eterna duda sobre, cuáles son los criterios para evaluar un proyecto de
inversión y que sean considerados como confiables, además de un manejo ágil y
preciso para tomar decisiones en miras de emprender o mejorar procesos
productivos.

En este artículo, se genera un análisis de cinco indicadores financieros

considerados los más recurrentes y que evalúan proyectos de inversión por su
practicidad en el cálculo, además de la información financiera que arrojan en su
estudio e interpretación.

Se proponen algunos métodos para generar una evaluación y toma de decisión lo

más correcto y preciso posible, estimando la recuperación de la inversión en un
tiempo determinado, pero sobre todo, el nivel de rentabilidad que puede presentar
la alternativa de negocio propuesta.

DESARROLLO
Dentro de los análisis financieros se consideran los siguientes métodos para
evaluar proyectos como las más comunes, cabe mencionar que tienen sus
limitantes, pros y contras, por esta razón, se sugiere realizar por lo menos tres
para que la decisión sea basada en los resultados o tendencias más constantes.

Los cinco indicadores financieros de rentabilidad que se utilizan con mayor

frecuencia para evaluar proyectos de inversión son: valor presente neto, tasa
interna de retorno, relación beneficio costo, índice de rentabilidad y el método de
periodo de recuperación de inversión.
Como primer elemento de análisis, se deben de calcular los flujos de efectivo o
utilidades netas de cada proyecto; cabe mencionar que, todos los elementos
numéricos para los cálculos deben estar a valor presente.

Una vez que los flujos de efectivo son determinados se puede escoger el indicador
de rentabilidad que se desea analizar para tomar decisiones a través de su
resultado.

A continuación, se presentan los indicadores y que podemos esperar de cada uno

de ellos:

1. El Valor Presente Neto (VPN) es la diferencia entre el valor de mercado de

una inversión y su costo; esencialmente mide cuánto valor es creado o
adicionado por llevar a cabo cierta inversión.
 VPN > 0, se acepta
 VPN = 0, decisión del inversionista
 VPN < 0, no se acepta
Para evaluar un proyecto de inversión con base en el VPN, se deben de
considerar los criterios de análisis del indicador.
2. La Tasa Interna de Retorno (TIR) es el segundo indicador más utilizado
además del VPN. Con la TIR se trata de encontrar una sola tasa o rendimiento
del proyecto. Una inversión debe de ser tomada en cuenta si la TIR excede el
rendimiento requerido. De lo contrario, debe de ser rechazada. La TIR es el
rendimiento requerido para que el cálculo del VPN con esa tasa sea igual a
cero.
Se genera un análisis entre dos tasas, con las cuales se hizo en cálculo de dos
VPN, para poder incluir ambas cantidades (tasas y VPNs), en la fórmula.

3. La Relación Beneficio Costo (B/C) es el indicador que nos ayuda a

generar un comparativo de los ingresos y costos a valor presente, con el fin de
obtener un resultado que nos diga que tanto nos cuesta y así tener buenos
resultados.
 Por cada unidad invertida, se espera la misma unidad y un excedente.
Se actualizan los ingresos y costos, además de añadir la inversión, y después de
hacer el cálculo que marca la fórmula, se espera un rendimiento mayor a la
unidad.

4. El Periodo de Recuperación de la Inversión, determina el tiempo que toma

para tener de regreso la inversión.
Un proyecto es aceptado si el tiempo para recuperar la inversión es menor al
periodo establecido.

CONCLUSIÓN
Después de conocer los indicadores de rentabilidad que más se utilizan para
evaluar proyectos de inversión, y así lograr tomar decisiones para invertir o
mejorar procesos, surge la pregunta, ¿qué método es mejor usar?

En gran medida, la mayor parte de los inversionistas que se manejan en el mundo

corporativo y financiero, hacen mención que el VPN es la medida más confiable
para decidir si un proyecto es una buena inversión o si conviene hacer crecer un
negocio.

No obstante, se recomienda generar análisis mediante los indicadores utilizando

tres o los cinco, pues de manera non, es mucho más sencillo identificar para
donde se está inclinando la balanza.

Cuando se realiza un análisis de indicadores de rentabilidad, los resultados van

tomando tendencia, es decir, si algunos van marcando una postura de aceptación
los demás indicadores tomaran el mismo camino, y en caso de que no lo haga,
podría decirse que está mal calculado.