Universidad Tecnológica de Honduras

Catedrático:
Osmán Durón

Alumno:
Karla Yesenia Gonzales Pineda
201710030155

Trabajo:
Final

Asignatura:
Administración Financiera I

13 de diciembre del 2020

 Índice

Resumen del Módulo 9 y Solución de Ejercicios Prácticos....................................................................................................3

Resumen del capítulo 5 6, 7, 8 y 9 “Incremente su IQ Financiero”....................................................................10
Proyecto Final...................................................................................................................................................................... 21
Introducción.................................................................................................................................................................... 21
Objetivos Generales y Específicos.......................................................................................................................................22
Objetivos Generales:.......................................................................................................................................................22
Objetivos Específicos.......................................................................................................................................................22
Reseña Histórica.................................................................................................................................................................. 23
Misión.............................................................................................................................................................................. 25
Visión............................................................................................................................................................................... 25
Estados financieros de Valery’s Cake............................................................................................................... 26
Estado de Resultado........................................................................................................................................................26
Balance General.................................................................................................................................................................. 27
Notas a los Estados Financieros..........................................................................................................................................28
Utilidades Retenidas............................................................................................................................................................28
Análisis Horizontal y vertical de Valery’s Cake..................................................................................................29
Análisis de Balance General.............................................................................................................................................29
Análisis de Estado de Resultados........................................................................................................................................30
Estado de Resultados......................................................................................................................................................30
Análisis Horizontal y vertical de Valey’s Cake.....................................................................................................31
Análisis de Balance General.............................................................................................................................................32
Estrategias para la Administración......................................................................................................................................33
Conclusión........................................................................................................................................................................... 34
 Resumen del Módulo 9 y Solución de Ejercicios Prácticos

Resumen Apalancamiento
La cantidad de apalancamiento que existe en la estructura de capital de la empresa, es decir, la
mezcla de deuda a largo plazo y capital propio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su
valor al afectar al rendimiento y riesgo.

El apalancamiento total se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus
EPS
El apalancamiento operativo se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y
sus ganancias antes de intereses e impuestos.
El apalancamiento financiero tiene que ver con la relación entre las ganancias antes de intereses e
impuestos de la empresa y sus ganancias por acción común (EPS).

Análisis del punto de equilibrio

La empresa utiliza el análisis del punto de equilibrio, denominado en ocasiones análisis de costo,
volumen y utilidad, para:
1) Determinar el nivel de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos
2) Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas. El punto de equilibrio operativo
de la empresa es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos

El primer paso para calcular el punto de equilibrio operativo consiste en dividir los costos operativos
fijos y variables entre el costo de los bienes vendidos y los gastos operativos.

El método algebraico

El punto de equilibrio operativo de la empresa es el punto en el que su costo operativo total, es decir,
la suma de sus costos operativos fijos y variables, iguala a los ingresos por ventas.
Costos cambiantes y el punto de equilibrio operativo
El punto de equilibrio operativo de una empresa es sensible a diversas variables: los costos
operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo operativo variable por unidad (VC).
Los efectos de los incrementos o disminuciones de estas variables se observan con facilidad
aplicando la ecuación 11.3
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos operativos fijos en la corriente de
ingresos de la empresa.

MEDICIÓN DEL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es la medida numérica del apalancamiento operativo
de la empresa.
Se determina con la siguiente ecuación:

Costos fijos y apalancamiento operativo

Los cambios en los costos operativos fijos afectan significativamente el apalancamiento operativo.
En algunas ocasiones, las empresas incurren en costos operativos fijos más que en costos
operativos variables y, en otras, sustituyen un tipo de costo por otro.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos en la corriente de

ingresos de la empresa.

Los dos costos financieros fijos que se observan en el estado de resultados de la empresa son:
1) los intereses de deuda y
2) los dividendos de acciones preferentes.

Estos costos deben pagarse sin importar el monto de las EBIT disponible para pagarlos.

Ejercicios
1. Canvass Reproductions tiene costos operativos fijos de 12,500 dólares, costos operativos
variables de 10 dólares por unidad, y vende sus pinturas en 25 dólares cada una. ¿A qué nivel
de ventas unitarias la empresa alcanzará el punto de equilibrio en términos de EBIT?
FC= Costos Operativos Fijos $12,500.00
VC= Costos Operativos Variables $10.00 por Unidad
Precio de Venta por Unidad $25.00
Solución:
EBIT= QX (P-VC)-FC
𝑄= $12,500 / $25− $10 = $12,500 / $15 = 833.33 Unidades
Al nivel de ventas de 833.33 unidades, la EBIT de la empresa debe ser igual a cero dólares.
La empresa tendrá una EBIT positivo para ventas mayores de 833.33 unidades y una EBIT negativo
(pérdida) para ventas menores de 833.33 unidades

2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos de 15,000
dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por caja e incurre en costos
operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la empresa tiene una oportunidad de
inversión que de manera simultánea aumentaría sus costos fijos a 16,500 dólares y le
permitiría cobrar un precio de venta por caja de 6.50 dólares debido a la preparación de tacos
con mejor textura, ¿cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus cajas?
FC= Costos Operativos Fijo $15,000
VC=Costos Operativos Variables $2.50 por caja
Precio de Venta $6 por caja
𝑄= $15,000 / $6− $2.50 = $15,000 / 3.5 = 4,285.71 Unidades
1)Punto de equilibrio operativo
= $16,500 / $6−$2.50
= $16,500 / $3.50 = 4,714.29 Unidades
(2) Punto de equilibrio operativo
= $15,000 / $6−$2.50
=$15,000 / $4.00
=4,125.00 Unidades
(3) Punto de equilibrio operativo
=$16,500 / $6.50−$2.50
=$16,500 / $4.00
=4,125.00 Unidades
¿Cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus cajas?
R= El impacto es que invierta más, la variación del precio de venta será algo similar y los costos
variables siguen siendo los mismos, por ende, no hay impacto en el punto de equilibrio operativo, ya
que si notamos, aun con los costos fijos de $15,000 a un precio de $6.50, el total de unidades es el
mismo a que si invertimos $16,500 vendiendo los tacos al mismo precio de $6.50
3. Chico’s tiene ventas de 15,000 unidades a un precio de 20 dólares por unidad. La empresa
incurre en costos operativos fijos de 30,000 dólares y costos operativos variables de 12
dólares por unidad. ¿Cuál es el grado de apalancamiento operativo (GAO) de Chico’s a un
nivel basal de ventas de 15,000 unidades?
GAO al nivel basal de Q= Q∗ (P−VC) / Q∗(P−VC)
−FC Q= 15,000
P= 20
VC= 12
VF= 30,000
GAO a 15,000 unidades
= 15,000 (20−12) / (15,000 (20−12))−30,000
= 120,000 / 120,000−30,000
= 120,000 / 90,000 = 1.33
El grado de apalancamiento operativo de 1.33

4. Parker Investments tiene EBIT de 20,000 dólares, gastos por intereses de 3,000 dólares y
dividendos preferentes de 4,000 dólares. Paga impuestos a una tasa del 38 por ciento, ¿cuál
es el grado de apalancamiento financiero (GAF) de Parker a un nivel basal de EBIT de 20,000
dólares?
GAF al nivel basal de EBIT= EBIT / EBIT− I −(PD (1 / 1−T))

Donde:
EBIT= 20,000
I= 3000
PD= 4000
T= 0.38
GAF a 20,000 dolares
=20,000 / (20,000−3,000)−(4,000(1 / 1−0.38))
=20,000 / 17,000−6,451.61
=20,000 / 10,548.39 =1.9
5. Punto de equilibrio: algebraico Kate Rowland desea determinar el número de arreglos
florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar el punto de equilibrio. Calculó costos
operativos fijos de 12,350 dólares anuales y costos operativos variables de 15.45 dólares
por arreglo.
¿Cuántos arreglos florales debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de sus
costos operativos?
Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.
P= $24.95
CF= $12,350
CV= $15,45
Q= 12350 / 24.95−15.45 =12,350 / 9.5 = 1,300 unidades
El EBIT de la empresa será positiva para ventas mayores de 1300 unidades y una EBIT negativa, o
una pérdida, para ventas menores de 1300 unidades.

6. Punto de equilibrio: algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su único producto
en 129.00 dólares por unidad. Los costos operativos fijos de la empresa son de 473,000
dólares anuales y sus costos operativos variables son de 86.00 dólares por unidad.
a) Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en
unidades. Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.
Q=473,000 / 129−86 = 473,000 / 43 = 11,000 unidades
La empresa va a tener una EBIT positiva para ventas mayores de 11,000 unidades y una EBIT
negativa, o una pérdida, para ventas menores de 11,000 unidades.
b) Nombre el eje x “Ventas (unidades)” y el eje y “Costos/Ingresos ($)” y después grafique en estos
ejes las funciones de los ingresos por ventas, el costo operativo total y el costo operativo fijo de la
empresa. Además, indique el punto de equilibrio operativo, así como las áreas de pérdida y utilidad
(EBI)
7. Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tienda de música. Desea
calcular el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de equilibrio. Los CD se
venderán en
13.98 dólares cada uno, los costos operativos variables son de 10.48 dólares por CD y los
costos operativos fijos anuales son de 73,500 dólares.
a) Determine el punto de equilibrio operativo en número de
CD. Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.
Q=73,500 / 13.98−10.48 = 73,500 / 3.5 = 21,000 unidades

b) Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilibrio determinado en el inciso
a. EBIT= Q*(P-VC)-FC
= (21,000(13.98−10.48))−73,500 = 73,500 − 73,500 = 0
Costos operativos variables (10.48)(21,000) = 220,080.00
Costos operativos fijos 73,500.00
Costos operativos totales 293,580.00

c) Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debe ingresar al negocio
de la música?
R= De acuerdo a las operaciones realizadas, pensamos que no debería ingresar, ya que si
solamente vende 2,000 CD al mes, al año tendría que vender 24,000 CD para encontrarse en un
punto de equilibrio y cómo podemos ver Barry solamente cuenta con un aproximado de 21,000
unidades anuales, o sea que si solamente vende este número de CD estaría obteniendo pérdidas en
su empresa.
d) ¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 CD mensuales mencionada
en el inciso c?
GAO al nivel basal de
Q = Q (P−VC) / Q((P−VC)−FC)
Q= 2,000(12) = 2,4000
P= 13.98
VC= 10.48
VF= 73,500
GAO a 24,000 unidades
=24,000 (13.98−10.48) / (24,000(13.98−10.48))−73500
=24,000(3.5) / 24,000(3.5)−73,500
=84,000 / 84,000−73,500
= 84,000 / 10,500 = 8

Resumen del capítulo 5 6, 7, 8 y 9 “Incremente su IQ Financiero”

Capítulo 5.
IQ financiero # 3: presupuestar tu dinero.
Mi padre pobre con frecuencia recomendaba: "Gasta lo menos posible."
Mi padre rico solía decir: "Si vas a ser rico, debes expandir tus posibilidades."
En este capítulo descubrirás por qué gastar lo menos posible no necesariamente es una forma de
volverse rico. Aprenderás sobre los dos tipos de presupuestos que existen. El primero es el
presupuesto con déficit y el segundo es el presupuesto con excedente. El IQ financiero # 3 es muy
importante porque obtener excedentes a través de un presupuesto es la clave para volverse rico y
mantenerse así.
Un presupuesto es un plan. Una de las definiciones de la palabra presupuesto es: "Plan para la
organización de recursos y gastos."
Mi padre rico decía que un presupuesto es un plan: "La mayoría de la gente utiliza su presupuesto
como un plan para formar parte de las clases media o pobre, no como un plan para volverse ricos.
En vez de crear un presupuesto con excedentes, casi todos rigen sus vidas utilizando un
presupuesto con déficit, o sea, trabajando para gastar lo menos posible."
El primer tipo de presupuesto: presupuesto con déficit.
 Observa la frase "exceso de ingreso sobre el gasto". Esto no necesariamente significa gastar lo
menos posible. Aunque un recorte podría llevar a un exceso de ingreso, la definición no dice que el
excedente provenga de un recorte en el gasto. En realidad significa enfocarse en la creación del
exceso de ingreso, IQ financiero # 1: producir más dinero. A mi padre rico le encantaba la
frase "exceso de ingreso", y este capítulo trata sobre ello, no sobre recortar gastos y gastar lo menos
posible.
Presupuesto con excedente del gobierno El libro de Barron's indica: "Un gobierno con excedentes
puede escoger entre comenzar nuevos programas gubernamentales o reducir los impuestos."
Esta aseveración tiene algunos inconvenientes. En principio, cuando los gobiernos producen un
excedente, gastan el dinero. Ahora te explicaré cómo el gobierno limita la eficacia de sus entidades:
si una entidad gubernamental es eficiente y ahorra dinero, en lugar de recompensarla, el gobierno la
castiga con una reducción en el presupuesto del año siguiente. Para evitar eso, la mayoría de las
entidades gastan todos los recursos que tienen presupuestados, aunque no sea necesario.
En otras palabras, un presupuesto con excedente de un negocio puede indicar distintas cosas
acerca del mismo y de sus dirigentes.
Presupuesto con excedente de un individuo El libro de Barron's indica: "Un individuo con un
presupuesto con excedentes puede escoger entre pagar sus deudas o incrementar su gasto o
inversión."
Observa que Barron's ofrece tres opciones a los individuos: pagar deudas, gastar más dinero o
invertir.
Como la mayoría sabe, una de las razones por las que la gente tiene problemas financieros es
porque aumenta gasto y deuda, al tiempo que reduce inversiones.
Un presupuesto con déficit
Tengo un amigo en Atlanta que produce mucho dinero porque no le queda más remedio. Si dejara
de hacerlo, sus problemas económicos se lo comerían vivo; él prefirió vivir con un presupuesto con
déficit. Cada vez que Dan produce más dinero, compra una casa más espaciosa, un automóvil más
reciente, o se toma unas costosas vacaciones con sus hijos. También tiene otro mal hábito:
aproximadamente cada 10 años, se casa con una mujer más joven y tiene un nuevo hijo con ella.
Dan envejece pero sus esposas son casi siempre de la misma edad, 25 años. Mi amigo es un
experto en gastar mucho dinero y en crear déficits económicos que empeoran su situación.
Un presupuesto con excedentes
La segunda opción financiera es planear un presupuesto con excedentes. Esta estrategia, junto con
los IQ financieros que hemos estudiado (producir más dinero y proteger tu dinero), te permitirá
alcanzar la integridad financiera.
Consejo de presupuesto #l: un presupuesto con excedente es un gasto. Ésta es una de las lecciones
financieras más importantes que mi padre rico nos dio a su hijo y a mí. Señalando el estado financiero,
me dijo: "Tienes que hacer que el excedente sea un gasto."
Mi padre continuaba con su explicación: "Muchos gobiernos, negocios e individuos fracasan en su
intento de crear un presupuesto con excedente porque piensan que ese presupuesto tendría que estar
organizado de otra forma."
En Padre rico, padre pobre, escribí acerca de la importancia de pagarte a ti mismo primero. El
presupuesto # 1 es un ejemplo de esa modalidad, y el presupuesto # 2 es un ejemplo de cuándo
debes permitir que tu pago sea el último.
La mayoría de la gente sabe que debería ahorrar, dar dinero a su iglesia e invertir. El problema es
que, después de cubrir sus otros gastos, a muchas personas ya no les queda dinero para repartir en
estos tres rubros, y es que, generalmente, no son una prioridad.
Esto significa que para la mayoría de gente de la clase media, las prioridades financieras son:
Prioridad # 1: conseguir un empleo que les brinde un salario alto.
Prioridad # 2: realizar los pagos de hipoteca y del automóvil.
Prioridad # 3: pagar las cuentas a tiempo.
Prioridad # 4: ahorrar, dar dinero a su iglesia e invertir.
Consejo de presupuesto # 3: paga los pasivos con los activos.
Mi padre pobre era partidario de comprar barato; pensaba que presupuestar inteligentemente era
hacerlo con austeridad, por eso vivíamos en una casa promedio en un vecindario modesto. A mi
padre rico, por su parte, le encantaban los lujos, vivía en una casa fabulosa en una zona acomodada
y gozaba de un estilo de vida desenfadado. Aunque era cauteloso con el dinero, no le gustaba
abaratarse.
Consejo de presupuesto # 4: gasta para enriquecerte. Cuando las cosas se ponen difíciles, la
mayoría de la gente deja de gastar. Por eso muchos no pueden adquirir ni mantener la riqueza.
En el mundo de los negocios, por ejemplo, cuando las ventas de una compañía comienzan a decaer
lo primero que hacen los contadores es recortar gastos. Publicidad y promoción son los primeros
rubros en que se aplican recortes pero, con menos publicidad, las ventas decaen más y el problema
sólo empeora.
Saber cuándo gastar y cuándo recortar es prueba de una inteligencia financiera profunda. Cuando
Kim y yo descubrimos que estábamos en problemas, en vez de permitir que Betty, nuestra
contadora, efectuara recortes y pagara deudas, iniciamos un intenso periodo de ventas, publicidad y
promoción.
poco a poco crearás un presupuesto con excedente.
La verdadera lección que mi padre rico me dio sobre la inteligencia financiera es que debía saber
cómo resolver situaciones; nos enseñó a su hijo y a mí cómo convertir los problemas en
oportunidades. Solía decirnos: "Cuando era niño era pobre. Ahora soy rico porque descubrí que ser
pobre era una oportunidad, un recurso trascendental que Dios me otorgó para ser rico."
Deuda buena y deuda mala
Existen dos tipos de deuda, la mala y la buena. Dicho llanamente, la deuda buena es aquélla que te
enriquece y que está amortizada, o sea, que alguien más paga. La deuda mala es la que te
empobrece y además es la que tienes que pagar tú mismo.
Tu IQ financiero # 3 es proporcional al porcentaje del ingreso que colocas en la columna de activos.
.
Capitulo # 6
El 9 de agosto de 2007 la bolsa de valores descendió casi 400 puntos. Para asegurarse de que el
pánico no se generalizara, la Reserva Federal y los principales bancos de todo el mundo
comenzaron a inyectar a la economía millones de dólares en efectivo. Al día siguiente los mercados
continuaban inestables. Mientras me preparaba para salir, el comentarista de un programa matutino
de televisión entrevistó a tres asesores financieros y les pidió su opinión. Unánimemente
aconsejaron: "No se angustien, sigan como hasta ahora." Cuando les pidieron ser más concretos, los
tres dijeron: "Ahorren, salden deudas e inviertan a largo plazo en un fondo de inversión."
El 9 y 10 de agosto de 2007, mientras los inversionistas perdían millones de dólares, el Banco de la
Reserva Federal de Estados Unidos inyectó dinero al sistema bancario en un esfuerzo por evitar el
pánico en los mercados inmobiliarios, accionarios y de bonos. El nuevo capitalismo coloca millones
de dólares del dinero de los trabajadores en instrumentos sobre los que tienen muy poco control o
apalancamiento. A mí no me afectan las caídas de la bolsa porque tengo control sobre mis
inversiones; si consideramos el ejemplo anterior, tengo control sobre un complejo de 300
apartamentos. Como tengo control, también siento confianza para usar mucho más apalancamiento.
Gracias al control y al apalancamiento puedo lograr más riqueza en menos tiempo, con muy poco
riesgo y minimizando los efectos de los altibajos de los mercados sobre mis inversiones. El mercado
ha estado cayendo paulatinamente desde hace mucho tiempo Como mencioné anteriormente, una
encuesta realizada por USA Today reveló que el mayor miedo de la población en Estados Unidos no
es el terrorismo sino la posibilidad de quedarse sin dinero durante su retiro.
Por esta razón es tan importante el IQ financiero número 4: apalancar tu dinero. El apalancamiento
hace que tu dinero trabaje arduamente para ti usando el financiamiento de otras personas; si
además tienes un alto IQ financiero número 3, también pagarás menos impuestos. ¿Qué es el
apalancamiento? La definición de apalancamiento es, en términos simples, hacer más con menos.
Por ejemplo, una persona que pone dinero en el banco no tiene apalancamiento porque el factor de
apalancamiento de un dólar es de 1:1. Si el ahorrador es quien pone toda la cantidad no tiene una
ganancia. Para mi negocio del complejo de 300 apartamentos, sólo aporté 20 por ciento y mi
banquero puso el 80 por ciento restante. En total fue una inversión de 17 millones de dólares en
bienes raíces pero, al usar el dinero del banco, mi apalancamiento" es de 1:4 porque el banco me
presta cuatro dólares por cada dólar que invierto en el negocio.
Entonces, ¿por qué la asesora financiera de la televisión dijo que los bienes raíces eran una
inversión tan riesgosa? La respuesta, nuevamente, es el control. Si una persona no tiene inteligencia
financiera para controlar la inversión, el uso del apalancamiento se vuelve muy arriesgado, y dado
que la mayoría de los asesores colocan la inversión de la gente en donde no hay control, entonces
no se debería usar apalancamiento. Usar el apalancamiento para invertir en algo sobre lo que no
tienes control es como comprar un auto sin volante y pisar el acelerador.
2. En general, el valor neto se basa en posesiones que tienen un valor en declive. Al llenar una
solicitud de crédito puedo incluir la mayoría de mis posesiones en la columna de activos. Ahí puedo
enlistar mis trajes, camisas, corbatas y zapatos, de la misma forma en que puedo incluir mis autos.
Pero tú y yo sabemos que tanto la camisa como el auto son usados y valen mucho menos que si
fueran nuevos. 3. Es común que cuando el valor neto aumenta es porque el dólar está a la baja.
Algunos avalúos de inmuebles muy optimistas son producto de un declive en el valor del dólar. Es
decir, el valor de la casa no aumenta, sólo que se necesitan mas dólares para comprarla. Esto
sucede porque el gobierno y los bancos centrales siguen inyectando dinero falso al sistema para
mantener viva la agradable ilusión de prosperidad y la economía a flote. El mayor miedo de un
político Utilicé la frase "agradable ilusión de prosperidad" porque el mayor miedo de los políticos y los
burócratas es el que la gente se pueda sentir molesta.
¿Qué es el control? La mayor desventaja de los activos en papel como ahorros, acciones, bonos,
fondos de inversión y de índice, es la falta de control. Sin él, resulta arriesgado aplicarles
apalancamiento; dado el poco control que ofrecen, es poco probable que un banco te preste dinero
para invertir en ellos. Entonces, ¿qué es el control?
Cuatro controles principales que deberían tener los inversionistas profesionales y los banqueros
1. La columna de ingreso. El primer paso tras adquirir la propiedad es incrementar la renta. La
propiedad ya produce ganancias y el efectivo fluye con las rentas existentes, por lo que estoy
obteniendo dinero desde el primer día.
2. La columna de gasto. El siguiente objetivo controlable es la disminución de gastos; hay varias
formas de lograrlo. Una es la reducción de costos de mano de obra mediante la limitación de gastos
administrativos.
3. La columna de pasivos. La tasa de interés de la hipoteca del complejo de apartamentos es de tan
sólo4.95 por ciento. Las tasas de interés bajas incrementan el valor de la propiedad considerada
como activo.
Capitulo # 7
IQ financiero número 5: aumentar tu información financiera. En enero de 1972 fui transferido de
Camp Pendleton, California, a un portaaviones en la costa de Vietnam. Fue mi segundo viaje a ese
lugar; la primera visita la había hecho en 1966. La Academia de la Marina Mercante enviaba
estudiantes a la mar a entrenarse durante un año; mi proyecto era estudiar operaciones de carga
militar en zona de guerra, específicamente me encantaba en cómo cargar y descargar bombas de
manera segura y sin matarnos. Mi segundo viaje como piloto de guerra fue una experiencia muy
distinta a la que había tenido como estudiante. Mientras nos preparábamos para ir a Vietnam, nos
entrenaron para procesar una cantidad infinita de información y para tomar decisiones en una
fracción de segundo bajo presión intensa. Si procesábamos la información exitosamente,
continuábamos con vida; si no, corríamos el riesgo de morir. Comprender que la existencia de otros y
la mía dependían de la calidad de la información que recibía, me sirvió para convertirme en un
elemento aún más importante que mi propia vida.
2. La Era Agraria. Cuando los humanos aprendieron a plantar semillas y domesticar animales, la
tierra se convirtió en su riqueza. Los reyes y reinas poseían la tierra y todos los demás trabajaban en
ella para pagarle a la realeza. La traducción literal del término "real state" (bienes raíces, en inglés),
significa "tierra propiedad de la realeza". Con la llegada de los animales domésticos la realeza
comenzó a transportarse en caballos y los campesinos caminaron.
3. La Era Industrial. En 1492 Cristóbal Colón y otros exploradores salieron en busca de nuevas rutas
de comercio, tierra y recursos. Yo pienso que ahí fue donde en realidad inició la Era Industrial. En
esa Era los recursos que representaban riqueza eran aceite, cobre, aluminio y caucho. Fue en esta
época que cambió el valor de los bienes raíces; en la Era Agraria la tierra tenía que ser fértil para
que produjera cosechas o alimentara a ganado. Pero en la Era Industrial la tierra que no estaba
destinada a la agricultura adquirió más valor.
4. La Era de la Información. Ésta comenzó oficialmente con la invención de las computadoras
digitales; en esta época la riqueza se produce cuando la información se apalanca con la tecnología o
a través de algunos recursos bastante baratos y abundantes, como el silicón. Es decir, el precio a
pagar para hacerse rico ha bajado. Por primera vez en la historia la riqueza está disponible, se
puede alcanzar y existe en abundancia para cualquiera sin importar dónde viva.
Clasificación de la información Para manejar la sobrecarga informativa, los militares se esfuerzan en
clasificar los datos; la información es prácticamente inútil si no se le clasifica. Como oficial de
información en Vietnam aprendí a organizar la información de acuerdo a una serie de características.
1. Tiempo. En la guerra y en los negocios hay información que puede ser útil en un momento y
tornarse obsoleta al minuto siguiente. La guerra fluye, siempre está en movimiento, igual que los
negocios y las inversiones. Las tropas enemigas pueden estar en un lugar hoy y mañana moverse a
cientos de millas de distancia; en el mundo económico, una ventaja de negocios puede ser
invaluable hoy y totalmente inútil mañana.
2. Credibilidad. Teníamos que saber de quién venía la información; si nuestras fuentes eran creíbles
y confiables. Desgraciadamente, en el mundo del dinero la mayoría de la gente obtiene su
información financiera de personas con las que trabaja o de vendedores, personas que también
están luchando por obtener dinero. Podría ser gente Buena y honesta, pero no representa una fuente
confiable de información financiera.
3. Clasificación. En el mundo militar aprendí a separar la in-fonnación en varias categorías, por
ejemplo, la información ultra secreta sólo estaba disponible para aquellos con acceso de alta
seguridad. En el mundo de los negocios e inversiones, a la información ultra secreta o clasificada se
le conoce como información privilegiada. Cuando el inversionista promedio escucha ese término
piensa que es información ilegal y a veces así es.
4. Información relativa. Como oficiales de información podíamos ver cómo cambiaban diariamente
datos de los enfrentamientos; así interpretábamos la información del pasado y el presente para
prever el futuro. Por ejemplo, si sabíamos que las tropas enemigas estaban en una posición el
martes, en otra el miércoles y en otra diferente el jueves, predecíamos hacia dónde se dirigían y
cuáles eran sus objetivos. Es decir, debíamos averiguar cómo se relacionaban los distintos datos. En
el mundo de los negocios y las inversiones, a este proceso de recolectar información del pasado, el
presente y el futuro se le conoce como observación de tendencias.
INCREMENTA TU IQ.
Expertos en metales piensan que en unos años la plata será tan cara como el oro. Yo no creo que
subirá tanto pero, debido a las tendencias de la oferta y la demanda, creo que la plata es una
oportunidad que no se debe dejar pasar. Hoy es barata y representa una inversión de bajo costo que
cualquier persona en el mundo occidental puede llevar a cabo.
Capítulo 8.
La integridad del dinero.
"Integridad" es una palabra interesante; he escuchado que se utiliza de maneras distintas en
contextos diversos. Creo que es una de las palabras a las que más se les ha empleado mal,
confundido y explotado en el idioma inglés. He escuchado con frecuencia: "Él no tiene integridad" o
"Si tuvieran más integridad serían más exitosos". Otra persona puede decir: "Esa casa tiene
integridad en su diseño." Pero antes de discutir la integridad del dinero creo que lo mejor es dar mi
definición de "integridad".
La integridad de un auto.
Un automóvil está conformado por varios sistemas: el de frenado, de combustible, eléctrico,
hidráulico, etcétera. Por ejemplo, si el sistema de combustible se corrompe, el auto se detiene. La
integridad del auto se ve comprometida y se interrumpe, así que no está completo.
Integridad de la salud y la riqueza
La carencia de integridad puede comprometer la salud y lo mismo sucede con la riqueza. En lugar de
enfermedad y muerte, los síntomas de la falta de integridad financiera se traducen en bajo ingreso,
impuestos agobiantes, deuda excesiva, bancarrota, remate de propiedades, aumento en la
criminalidad, violencia, tristeza y desesperación.
Anteriormente presenté una lista de las cinco inteligencias financieras; aquí está de nuevo:
IQ financiero número 1: producir más dinero.
IQ financiero número 2: proteger tu dinero.
IQ financiero número 3: presupuestar tu dinero.
IQ financiero número 4: apalancar tu dinero.
IQ financiero número 5; aumentar tu información financiera.
El reporte financiero
Al igual que la mayoría de la gente, mis amigos no cuentan con estados financieros personales; ni
siquiera saben lo que son o su importancia. Como muchos graduados de universidad, salieron de la
escuela sin conocer la diferencia entre una solicitud de crédito, un historial crediticio y un estado
financiero. Si no tienen un reporte de sus finanzas ni las cinco inteligencias financieras, no pueden
determinar qué está mal y qué debe corregirse. En mi opinión, así es como inicia la falta de
integridad: comienza en nuestro sistema educativo, gracias al cual la gente carece del IQ financiero
número 5: aumentar tu información financiera.

Una reflexión sobre la integridad financiera

Mi padre rico decía: "Mi banquero nunca me ha pedido mi boleta de calificaciones escolares."
Los banqueros no solicitan un reporte académico porque lo que buscan es inteligencia financiera, no
académica. Por ello piden un estado financiero, reflejo de tu integridad financiera. Es el equivalente a
tu boleta de calificaciones financieras.
Sin integridad financiera
Si una persona no es íntegra financieramente, tendrá fuertes deudas, presupuestos inadecuados,
gastos excesivos, remates de sus propiedades y bancarrota. Los banqueros no quieren tener
clientes con estas características, es cuestión de integridad profesional.

Para simplificar más, el valor intrínseco significa:

1. Nicho. Esto quiere decir que el negocio tiene competitividad sólida, que podrá ganar dinero en
tiempos buenos y desfavorables. Coca-Cola llena este requisito; la gente siempre beberá agua
azucarada sin importar que el agua natural sea mejor.
2. Apalancamiento. Este punto separa a los propietarios de negocios pequeños de los grandes.
Por ejemplo, para un doctor es difícil apalancar su propio valor si sólo cuenta con las visitas de sus
pacientes. En cambio, si ese mismo doctor inventara una nueva cura o tipo de medicina, su
inteligencia médica podría apalancarse mediante un producto.
3. Capacidad de expansión. Cuando un producto o negocio se puede apalancar, la siguiente
pregunta que Warren se plantea es: "¿Hasta dónde puede expandirse el apalancamiento?"
Integridad financiera del gobierno.
Los gobiernos también necesitan de las cinco inteligencias financieras; deben generar dinero,
protegerlo, presupuestarlo, apalancarlo y buscar la mejor información financiera. Si un gobierno
opera con integridad, él y su pueblo prosperarán. Pero si el gobierno no tiene integridad, ambos se
esforzarán inútilmente y empobrecerán. Los altos impuestos y la deuda excesiva son signos de que
el gobierno de
La era de la integridad.
La única razón por la que la gente de Estados Unidos y del mundo no reconoce la diferencia entre
dinero y medio de cambio es que nuestros sistemas escolares no ofrecen una educación integral
para producir una población informada financieramente. Otra buena noticia es que algunos gobiernos
están implementando cursos de educación financiera en sus sistemas educativos. Creo que el país
que provea la mejor educación financiera, dirigirá al mundo hacia una nueva era de prosperidad
económica. Después de todo, ésta es la Era de la Información.
Incrementa tu valor intrínseco.
Por lo pronto, es importante que cada uno de nosotros se prepare para la tormenta en potencia que
se avecina. Mis recomendaciones son:
1. Pon tu casa en orden. Enfócate y trabaja en ella. No trates de arreglar las cinco de golpe porque
sería abrumador. Creo que ya te diste cuenta de que las cinco están relacionadas, así que, al
enfocarte en una, podrás mejorar. Al incrementar tus cinco inteligencias financieras, estás
aumentando tu integridad financiera y tu valor intrínseco. Si no estás seguro de qué hacer, no temas
pedir ayuda.

Capítulo # 9.
Desarrolla tu genio financiero.
Yo no tenía conciencia de que no era inteligente hasta que asistí a la escuela; libré una batalla
durante 17 años, desde el jardín de niños hasta la universidad. Siempre me catalogaron como un
estudiante promedio y, sin importar en qué clase estuviera, siempre había niños más inteligentes,
talentosos y que aprendían más rápidamente que yo. La escuela fue muy difícil para mí; el único 10
que obtuve fue en el taller de talla de madera porque me encantaban las actividades manuales.
Construí un bote en
tanto que mis compañeros fabricaban ensaladeras para sus madres.
Aunque eran ricos, mis compañeros y sus familias no eran petulantes; de hecho, era gente amistosa
involucrada en la comunidad. Yo pasaba mucho tiempo en las casas de playa de mis compañeros,
en sus botes y sus aviones. No presumían su riqueza, la compartían. Para ellos, ser rico era lo más
natural; un estilo y un nivel de vida que no representaba demasiado.
Yo sí pensaba que era importante, tanto que a veces me hacía sentir incómodo, fuera de lugar y
profundamente consciente del estándar que nos separaba. A los 12 años, mis amigos ricos fueron a
escuelas privadas y yo continué en una secundaria pública con los chicos que asistían a Union
School.
Sabía que quería ser empresario e invertir en bienes raíces pero no tenía dinero ni habilidades.
Mientras más pensaba en ello y comparaba la vida que quería con la que estaba viviendo, más
comprendía que mis maestros estaban en lo correcto: yo era un muchacho promedio. No tenía
grandes habilidades ni talentos y no era astuto; si iba a ser rico necesitaba encontrar una forma de,
por lo menos, estar por encima de todas mis capacidades.
No vivas gastando lo menos posible.
Los expertos financieros le recomiendan a la gente gastar lo menos posible y diversificarse. Para
muchos, éste es un buen consejo; el problema de seguirlo es que terminas siendo promedio porque
en realidad es un consejo promedio. No es una mala sugerencia, sólo es un consejo financiero
ordinario; además, ¿quién quiere vivir por debajo de sus posibilidades?

Los tipos listos fallan.

Aunque no comparten los mismos modelos estadísticos, los fondos quant tienen un enfoque similar
al mercado. Se les entrena con los mismos métodos estadísticos, se les pasa por los mismos
papeles académicos y se aplican los mismos datos históricos. Como resultado, llegan a conclusiones
similares sobre cómo invertir.
"compra", todos adquieren las mismas acciones, con lo que provocan un boom, y cuando los
modelos dicen: "vende", to dos lo hacen al mismo tiempo, colapsando el mercado. Ésta no es
inteligencia financiera.
No diversificados pero con la idea de que sí están diversificados
Tengo dos compañeros muy aplicados que se doctoraron en la Universidad de Stanford. Ambos
tienen empleos bien pagados, el primero en un banco y el segundo en una compañía petrolera.
Después de que la bolsa de valores se colapsara tras los atentados del 11 de septiembre, les
pregunté sobre su estrategia de inversión; ambos dijeron: "Invertí en un portafolio bien diversificado
de acciones, bonos y fondos de inversión."
Para encontrar tu genio
Después, entre 1984 y 1994, me convertí en empresario educativo porque me interesaba conocer
como aprende la gente. Aunque mi experiencia en la escuela había sido desagradable, el
aprendizaje me atraía. Además, quería saber por qué siempre me sentí estúpido en el salón de
clase. Durante esos 10 años Kim y yo construimos una compañía educativa que enseñaba manejo
empresarial e inversiones en nuestras oficinas de Australia, Canadá, Nueva Zelanda, Singapur y
Inteligencias múltiples
A lo largo de mi investigación descubrí el libro Frames of Mind: The Theory of Múltiple Intelligences,
de Howard Gardner, un trabajo muy estimulante. Gardner propone que hay siete inteligencias.
1. Lingüística
2. Lógica matemática
3. Musical
4. Corporal quinestésica
5. Espacial
6. Interpersonal 7.Intrapersonal
¿Qué parte del cerebro controla tu dinero?
En la mayor parte de los casos el miedo subconsciente al fracaso es lo que detiene a las personas.
Es el miedo lo que los maestros utilizan en la escuela para motivar a la gente. Recuerdo que los
míos me decían: "Si no sacas buenas calificaciones no obtendrás un buen empleo." Más adelante,
cuando los estudiantes con buenas calificaciones que han obtenido empleos competitivos quieren
hacer cambios en sus carreras, el miedo se los impide. El subconsciente controla tu vida de muchas
formas, no importa si eres estudiante sobresaliente o no. Cuando se trata de dinero, la mayoría de la
gente tiene una batalla interna de las tres partes del cerebro.
Dos desventajas
A través de los años descubrí que la gente tiene dos desventajas cuando maneja dinero:
1. Nuestras escuelas no enseñan mucho sobre el dinero. Inclusive un estudiante sobresaliente sale
de la escuela sabiendo muy poco; además, si consideramos los descubrimientos recientes sobre las
neuronas espejo, lo que aprendemos sobre el dinero proviene de gente que tampoco es muy
inteligente en el aspecto financiero
2. Las escuelas no fortalecen el subconsciente. De hecho, en vez de educar, las escuelas se valen
del miedo para motivar, amenazan en lugar de instruir, imitan en lugar de innovar, castigan los
errores en vez de estimular, juegan a la segura en vez de pensar en grande y le dicen a la gente lo
que ésta quiere escuchar, no lo que necesita saber.
Discutir con un idiota
Es imposible ser lógico al tratar con una persona que está hablando desde su subconsciente, porque
no puede pensar, sólo reaccionar. El problema es que cuando la gente habla desde su
subconsciente, cree que está siendo lógica y perspicaz. Por ejemplo, cuando le sugiero a un
empresario gastar durante una recesión en lugar de ahorrar, en la mayoría de los casos el
subconsciente toma el control y le da al empresario las razones lógicas por las que debería hacer
recortes, despedir empleados y enfocarse en ahorrar. Para casi todos los empresarios esto resulta
lógico e inteligente; no quieren aprender algo nuevo, su mente ya está decidida y el cerebro, Cerrado
a ideas nuevas.
Hazlo a tu modo.
Todo lo anterior no significa que debas ser empresario o inversionista en bienes raíces. No estoy
diciéndote qué hacer, sólo que consideres moverte a un entorno de aprendizaje que aumente tus
posibilidades de ganar, financieramente hablando. Encuentra tu propio ambiente y tu forma de éxito
financiero. Por ejemplo, si crees que puedes convertirte en un gran golfista debes pasar mucho más
tiempo en el campo de golf, haciendo que las neuronas espejo de tu cerebro aprendan con los
mejores
golfistas que puedas encontrar. Mi respuesta a los estudiantes de las escuelas de negocios es: "Sólo
hazlo; lo haces porque tienes que hacerlo. Si no lo haces, estarás fuera del negocio. Obviamente,
ésta no es la respuesta que la mayoría de los estudiantes de administración de empresas está
buscando; en realidad lo que esperan es una fórmula mágica, una receta o un plan secreto para
hacerse ricos de la noche a la mañana. Muchos instructores de las escuelas de negocios se
retuercen porque ofrecen educación empresarial pero no son empresarios, necesitan todavía un
trabajo seguro, un cheque y están esperando un puesto permanente en la universidad.
La segunda mejor forma de aprender.
Como puedes notar en ese mismo diagrama, la peor forma de aprender es leyendo y la segunda
peor es escuchando una conferencia, o sea, los métodos más populares de enseñanza en las
escuelas tradicionales. En la parte superior del cono se encuentra "vivir la experiencia real". Cuando
les dije a los estudiantes de maestría que simplemente vivieran la experiencia, muchos se
paralizaron. Obviamente hay un vacío entre leer, estar en una conferencia y sobrevivir en el mundo
real.
Incrementa tu 1Q financiero tintas dinámicas para ilustrar varios asuntos. Los estimulé para jugar y
cometer errores; cuando el juego terminó, realizamos un resumen. El aprendizaje fue profundo
porque los juegos involucran las tres partes del cerebro. Muchas veces, los participantes se
incomodan, enojan o afligen porque no les gustan los errores que cometen; algunos culpan a otros
participantes. Tanto en mis clases como en la vida real, todas estas emociones son parte del
proceso de aprendizaje.
Cambia tu entorno y cambia tu vida
Hay un antiguo proverbio que reza: "Si supiera en dónde voy a morir, jamás iría a ese lugar."
Actualmente conozco millones de personas en entornos que no son adecuados para su aprendizaje,
riqueza y desarrollo personal. Su ambiente de trabajo y en el hogar no contribuye al desarrollo de su
inteligencia financiera ni de su riqueza. En lugar de hacerse más ricos se convierten en prisioneros
de sus oficinas y casas; en lugar de buscar el éxito, la mayoría vive en entornos que premian a los
que no se arriesgan pero, como dice Paul Tudor Jones: "Se aprende de los errores, no del éxito."
Para encontrar tu genio
Para que una persona desarrolle su genio necesita encontrar el entorno que respalde ese desarrollo.
Por ejemplo, el entorno de Tiger Woods es el campo de golf; él no habría funcionado como jockey.
Donald Trump encontró su fuerza en el rudo mundo de los bienes financieros de Nueva York. Ése
fue el entorno
Mis preguntas son: "¿Qué crees que sea el genio y cuál es el mejor entorno para desarrollar el tuyo?"
Otra pregunta importante es: "¿Tienes el valor para cambiar de entorno?". Imagina tu futuro si te
atrevieras a hacerlo. Para mucha gente las respuestas a estas preguntas son: "No lo sé" o
simplemente "No". Muchos prefieren la comodidad que encontrar y desarrollar su genio. Es mucho
más sencillo ser promedio, trabajar duro, recoger un cheque, ahorrar dinero, diversificarse en fondos
de inversión y vivir con austeridad. Si tú eres así, entonces mantente igual. Todos tenemos un
talento o genio único. Si la gente quiere ser rica, tal vez súper rica, necesita encontrar un entorno
que le permita desarrollar y aplicar su genio. Esto no es fácil, pero se puede lograr si eres
perseverante y tienes la energía para ganar. En el mundo real la dedicación y la energía son más
valiosas que las buenas calificaciones.
 Proyecto Final
Introducción

El presente informe detalla los diferentes análisis que se le pueden dar a los estados financieros de
una empresa tomando como base datos reales con el propósito que nos ayude a aplicar nuestro
conocimiento y ampliar nuestro aprendizaje académico en la práctica, mediante este informe
detallamos las áreas en las que las empresas tienen dificultades y sus buenas prácticas de forma
interna, así como también un estudio de la parte externa apoyándonos de los análisis horizontal y
vertical en los estados financieros. Al final de este proyecto lo que se busca es ampliar el
conocimiento y aportar a la empresa una base para el mejoramiento de sus funciones dándoles a
conocer las áreas en las que tiene falla y resaltar las buenas prácticas para continuar con ese
enfoque y lograr los objetivos deseados.
 Objetivos Generales y Específicos

Objetivos Generales:

 Aplicar todo nuestro conocimiento en la elaboración de este proyecto

 Obtener técnicas que faciliten el trabajo en equipo

Objetivos Específicos:

 Identificar términos de un análisis horizontal y vertical en los estados financieros de dicha

empresa.

 Aplicar conocimientos adquiridos durante la clase de Administración Financiera Online de

manera que podamos enfrentar situaciones reales y nuestro desempeño sea el más acertado.

 Ser capaces de analizar estados financieros.

 Reseña Histórica

María y Carlos iniciaron su pequeño negocio en un local de madera en el conocido Barrio Suyapa.
Su afán diario transcurría entre el cuidado de sus hijos, el trabajo de la casa y la preparación de los
pasteles y golosinas.
Doña María recuerda con nostalgia su primer pastel y el cual era para la celebración del Día de la
Madre en el cálido mes de mayo del año 2000, y el precio era de doscientos lempiras.
Desde sus inicios los pasteles de Doña Maria adquirieron fama que con el transcurso de los años fue
mejorando hasta convertirla en la delicia del paladar de los porteños. Sus exquisitos pasteles son
disfrutados en otras ciudades del país. Sus pasteles para quince años, bautizos, boda ect que son
unas verdaderas obras de arte, engalanan las fiestas.
Esta historia comenzó hace más de 20 años, nos dice Doña María llena de júbilo y orgullo por su
.trabajo. Lo hemos logrado con el esfuerzo de toda la familia y leales empleados.
¿Porque que el nombre nace Valery´s Cake? Cuando nació mi tercera hija Valeria María, mi esposo
y yo decidimos ponerle VALERY´S CAKE, S. DE R.L. en honor a nuestra pequeña hija.
Para la Familia Hernández Ramos , en VALERY´S CAKE, S.DE. R.L., el horario lo establecen los
clientes, y todos se esfuerzan por producir el mejor sabor, la mejor textura y la mejor presentación.
VALERY´S CAKE, S. DE R.L. ha ido creciendo año con año, gracias a la voluntad de Dios, a sus
clientes satisfechos que día a día se multiplican y al empuje y esfuerzo.
 VALERY’S CAkE

Misión

Ofrecer a nuestros clientes productos alimenticio de calidad, elaborados con altos niveles de higiene,
brindándoles precios justos y una atención cordial que los haga sentir satisfechos, para obtener de
su parte mayores ingresos para el crecimiento de nuestra empresa.

Visión
Ser una empresa competitiva, reconocida a nivel nacional por la calidad, sabor y variedad de
nuestros productos para el año 2021, empezando en el mes de enero con el lanzamiento al mercado
de un producto nuevo e innovador. Y para el 2025 exportar nuestros productos internacionalmente,
generando ingresos y empleo
 Estados financieros de Valery’s Cake

Estado de Resultado

Análisis de Estados Financieros

Estado de Resultados
Valery’s Cake
Período del 01 Enero al 31 Diciembre 2018 y 2019
Valores en Lempiras

Cuenta 20 20
s 19 18
Ventas 24,637,644.13 23,727,329.87
Devoluciones s/ventas 390,454.71 168,475.79
Descuentos s/ventas 156,2351.1 1,757,865.39
Ventas Brutas 22,684,838.32 21,800,988.69

Costo de ventas 12,141,070.69 13,569,783.31

Utilidad bruta 10,543,767.63 8,231,205.38

Gastos de Venta 4,240,901.49 3,762,114.12

Gastos de Admon 1,492,401.76 1,505,617.28
Gastos financieros 100,291.14 98,586.68
Gastos de operación 140,370.53 102,884.49
Utilidad en operaciones 4,569,802.71 2,762,002.81

Otros Ingresos 31,331.08 93,667.01

Otros Gastos 0 0
Utilidad antes de Imp. 4,601,133.79 2,855,669.82
Impuesto solidario 180,056.69 92,783.49
Impuesto s/renta 1,150,283.45 713,917.46
Utilidad del periodo 3,270,793.65 2,048,968.87

Andres Ramoz Carlos Hernández

Gerente General Contador
 Balance General
Valery’s Cake
Análisis de Estados Financieros
Balance de General
Años terminados al 31 diciembre 2019 y 2018
Valores en Lempiras
Cuenta 2019 2018
s
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2,175,3 2735396
83
Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar 610170 5263294
9
Inventarios 514376 5540924
Gastos Pagados por Anticipado 59550 50066
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 164804 1358968
08 0
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, Planta y Equipo 149127 1370197
8
(-) Depreciación Acumulada - -822673
963044
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 528234 547523
OTROS ACTIVOS
Patentes y Franquicias de Fabrica 11127 11127
TOTAL OTROS ACTIVOS 11127 11127
TOTAL ACTIVOS 170197 1414833
68 0
PASIVOS
PASIVOS A CORTO PLAZO
Cuentas por Pagar 129208 547604
1
Impuestos por Pagar 124151 707331
7
Gastos Acumulados por Pagar 530428 596056
Retenciones por pagar 23949 17006
Otras Cuentas por Pagar 60571 73571
TOTAL PASIVOS A CORTO PLAZO 314854 1941569
5
PASIVOS A LARGO PLAZO
Préstamos por Pagar 600000 6500000
0
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 600000 6500000
0
TOTAL PASIVOS 914854 8441569
5
CAPITAL
CAPITAL CONTABLE
Capital Social (Acciones) 100000 1000000
0
Utilidades Aplicadas a Reserva Legal 200000 200000
Utilidades Retenidas 340043 2457793
 0
Utilidades del Periodo 327079 2048969
4
TOTAL CAPITAL CONTABLE 787122 5706762
3
TOTAL PASIVO + CAPITAL 170197 1414833
68 0
 Notas a los Estados Financieros

Nota # 1 Efectivo y Equivalentes a Efectivo

Corresponden al dinero disponible con el que la panadería cuenta para llevar a cabo sus funciones
primarias, si sus montos se definen de la siguiente manera:
Banc Mon
o to
Banco Prómerica 652614.9
Banco Atlántida 1522768.1
Total Efectivo Disponible en Bancos 2175383

Nota# 2 Deudores Comerciales y otras cuentas por Cobrar

Corresponden a esta, los adeudos que tenemos de las panaderías locales minoristas a quienes les
distribuimos el producto. También se incluye en esta los montos recibidos por eventos a los que se
ha suplico el servicio de boquitas. Y sus montos están distribuidos de la siguiente manera:
Deud Mon
or to
Panadería Los Hermanos L. 500,456.00
Panadería El Porvenir L. 782,717.00
Panadería Coidet L. 980,234.00
Panadería Central L. 1022,587.00
Panadería Los primos L. 1172,225.00
Panadería Carlos L. 1562,000.00
Gran Hotel Sula L. 35,600.00
Hotel Las Estrellas L. 45,890.00
Total Deudores L. 6101,709.00

Utilidades Retenidas
Valery'S Cake
Estado de Utilidades Retenidas
L.
Ganancia retenida del periodo anterior 3400,430.
00
L.
(+)Ganancia del ejercicio 3270,794.
00
L.
(=) Total disponible para distribuir dividendos 6671,224.
00
L.
(-)Dividendos declarados 75% 5003,418.
00
 L.
(=) Ganancia retenida en 2016 1667,806.00
 Análisis Horizontal y vertical de Valery’s Cake
Análisis de Balance General
Valery’s Cake
Años terminados al 31 diciembre 2019 y 2018
Vertica Horizontal
l
Cuent 2019 2018 Variación 201 2018 2019
as 9
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 217538 273539 -560013 13% 19% -20%
3 6
Deudores Comerciales y otras
cuentas por cobrar 610170 526329 838415 36% 37% 16%
9 4
Inventarios 514376 554092 2602842 48% 39% 47%
4
Gastos Pagados por Anticipado 59550 50066 9484 0% 0% 19%
164804 135896
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 0 8 2890728 97% 96% 21%
8 0
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedad, Planta y Equipo 149127 137019 121081 9% 10% 9%
8 7
(-) Depreciación Acumulada -963044 -822673 -140371 -6% -6% 17%
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 528234 547523 -19289 3% 4% -4%
OTROS ACTIVOS
Patentes y Franquicias de Fabrica 11127 11127 0 0% 0% 0%
TOTAL OTROS ACTIVOS 11127 11127 0 0% 0% 0%
170197 141483 100
TOTAL ACTIVOS 6 3 2871438 100 % 20%
8 0 %
PASIVOS A CORTO PLAZO
Cuentas por Pagar 129208 547604 744477 8% 4% 136%
1
Impuestos por Pagar 124151 707331 534186 7% 5% 76%
7
Gastos Acumulados por Pagar 530428 596056 -65628 3% 4% -11%
Retenciones por pagar 23949 17006 6943 0% 0% 41%
Otras Cuentas por Pagar 60571 73571 -13000 0% 1% -18%
TOTAL PASIVOS A CORTO PLAZO 314854 194156 1206976 19% 14% 62%
5 9
PASIVOS A LARGO PLAZO
Préstamos por Pagar 600000 650000 -500000 35% 46% -8%
0 0
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 600000 650000 -500000 35% 46% -8%
0 0
TOTAL PASIVOS 914854 844156 706976 54% 60% 8%
5 9
CAPITAL CONTABLE
Capital Social (Acciones) 100000 100000 0 6% 7% 0%
0 0
Utilidades Aplicadas a Reserva 200000 200000 0 1% 1% 0%
Legal
Utilidades Retenidas 340043 245779 942637 20% 17% 38%
0 3
Utilidades del Periodo 327079 204896 1221825 19% 14% 60%
4 9
TOTAL CAPITAL CONTABLE 787122 570676 2164461 46% 40% 38%
3 2
170197 141483 100
TOTAL PASIVO + CAPITAL 6 3 2871438 100 % 20%
8 0 %
 Análisis de Estado de Resultados

Valery’s Cake
Análisis de Estados Financieros
Estado de Resultados
Período del 01 Enero al 31 Diciembre 2019 y
2018
Verti Vertic Horizontal
cal al
Cuent 2019 2018 Variació 2019 201 2019 de
as n 8 2018
Ventas 2463764 2372733 910314. 100% 100 3.84%
4 0 26 %
Devoluciones s/ventas 390454. 168475. 221978. 1.58 0.71 131.76%
71 79 92 % %
Descuentos s/ventas 1562351 1757865 - 6.34 7.41 -11.12%
.1 .4 195514. % %
3
Ventas Brutas 2268483 2180098 883849. 92.07 91.88 4.05%
8 9 63 % %

Costo de ventas 1214107 1356978 - 49.28 57.19 -10.53%

1 3 1428713 % %
Utilidad bruta 1054376 8231205 2312562 42.79 34.69 28.10%
8 .4 .3 % %

Gastos de Venta 4240901 3762114 478787. 17.21 15.85 12.73%

.5 .1 37 % %
Gastos de Admón. 1492401 1505617 - 6.06 6.34 -0.88%
.8 .3 13215.5 % %
2
Gastos financieros 100291. 98586.6 1704.46 0.41 0.42 1.73%
14 8 % %
Gastos de operación 140370. 102884. 37486.0 0.57 0.43 36.44%
53 49 4 % %
Utilidad en 4569802 2762002 1807799 18.55 11.64 64.45%
operaciones .7 .8 .9 % %

Otros Ingresos 31331.0 93667.0 - 0.13 0.39 -66.55%

8 1 62335.9 % %
3
Otros Gastos 0 0
Utilidad antes de Imp. 4601133 2855669 1745464 18.68 12.03 61.12%
.8 .8 % %
Impuesto solidario 180056. 92783.4 87273.2 0.83 0.39 94.06%
69 9 % %
Impuesto s/renta 1150283 713917. 436365. 4.67 3% 61.12%
.5 46 99 %
Utilidad del periodo 3270793 2048968 1221824 13.27 8.64 59.63%
.7 .9 .8 % %
 Análisis Horizontal y vertical de Valery’s Cake
Análisis de Balance General
Explicaciones a los Análisis vertical/ horizontal de Valery’s Cake

EXPLICACION DE BALANCE GENERAL

Según los visto en el análisis vertical podemos ver que los activos corrientes aumentaron lo que nos denota que los
resultados de las operaciones han mejorado, los patentes siguen permanentes como debe de ser, los pasivos a largo
plazo disminuyeron en un nivel significativo justificado por el abono a estas deudas. Las utilidades retenidas
aumentaron. Según el análisis horizontal en este caso el más acertado la empresa en 2016 tuvo mejoras en buena
escala: este análisis denota que los activos están generando buena rentabilidad y la empresa se encuentra
económicamente estable

Estrategias para la Administración

 Cada producto debe estar disponible en el momento preciso para disfrutar de su frescura y
sabor.

 Todo lo que tenga que ver con repostería y panadería debe de estar listo a tempranas horas
de la mañana.

 Preparar sólo lo necesario, para no tener reposterías en las vitrinas por horas perdiendo sus
cualidades de frescura.

 Atender detrás del mostrador con simpatía y efectividad.

 Nunca discutir con un cliente, e inclusive si puedes reemplazarle el producto hazlo, recuerda
que es mejor perder un producto a perder un cliente
 Conclusión

Con la culminación de este trabajo hemos demostrado los conocimientos aprendidos a través del
Master Osmán Durón, cada detalle nos tomó tiempo necesario para recordar todo lo aprendido.
Las empresas deben de hacer un análisis de sus estados financieros para conocer en determinado
momento la situación económica que presenta y para tomar decisiones futuras, basados en
resultados anterior.