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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

O, PUNTO DE EQUILIBRIO PE Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN MC,FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO Y D
Plantilla

Diligenciado por:
CINDY CAROLINA POVEDA GONZALEZ CÓDIGO 1069737418
MAURICIO JIMÉNEZ VÁSQUEZ CÓDIGO 16797075
EDISON SEBASTIAN ORTIZ TORRES CÓDIGO 1071550611
JOHAN SEBASTIÁN FANDIÑO PADILLA CÓDIGO 1033403617
ANA MERY GONZÁLEZ SUÁREZ CÓDIGO 21075333

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
ENERO 2021

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00+0001

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INTRODUCCIÓN

La utilización de productos naturales se ha hecho más presente en la

actualidad, además de ciudar la salud, se protege el medio ambiente, pues los
materiales que utilizan en la manufactura de estos productos no generan
contaminación y son biodegradables, de allí nace la idea de fabricar jabones
naturales artesanales con agregados que además de humectar y nutrir la piel,
ofrecen protección terapéutica y antibacterial. El siguiente estudio, evalua el
aspecto económico del proyecto, para dar un panorama de la viabilidad y
factibilidad del emprendimiento.

El ejercicio lo realizamos en la Plantilla Excel

"Evaluación aspecto económico del proyecto", la cual simula una realidad
concreta enmarcada a partir de una idea emprendedora que seleccionamos con
base en las proppuestas presentadas en el foro.

La Plantilla Excel "Evaluación aspecto económico del proyecto" se divide en

sesiones. La primera, denominada "Información básica de entrada" permite que el
estudiante ingrese la información pertinente a su idea emprendedora a la cual le
identifica requisitos técnicos, como soporte para relacionar las inversiones (activos
fìjos, diferidos y de capital de trabajo); también, estima la proyección de ventas
para los cinco años de vida útil del proyecto y se familiariza con los porcentajes
que afectarán los flujos financieros netos del proyecto, con y sin financiamiento
creados a partir de toda esa información que ingresa a la Plantilla por ese medio.

Con base en la guía diligenciamos las hojas de cálculo "Cotizaciones –

presupuestos.
• Punto de equilibro (PE) y margen de contribución (MC).
• Flujo de caja del proyecto y del inversionista. "

00+00011
00+0001

00+00011
 00+0001

La tercera y cuarta sesión "Lista chequeo RSE-Ambiental" y "Lista de

chequeo RSE-Social", contiene criterios básicos obtenidos de lineamientos de la
responsabilidad social empresarial e identificados a partir de la norma técnica
colombiana NTC ISO 26000, resumidos por Rincón (2015) y que por constituir
listas de chequeo definidas, se trajeron a esta práctica académica, buscando que los
estudiantes, no sólo conozcan los lineamientos de la responsabilidad social que
son canal hoy en el mundo, por donde transitan los aspectos económico, ambiental
y social del desarrollo sostenible -concepto desarrollado en los recursos didácticos
del entorno de conocimiento y glosario del curso - sino que disfruten la
oportunidad de evaluar, de una forma práctica, en qué medida su idea
emprendedora cumple requisitos del desarrollo sostenible, aplicando parámetros,
como se enunció de la Responsabilidad Social Empresarial.

00+00011
00+0001

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00+0001

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00+0001

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 CONOCIENDO SOBRE LA ESTRATEGIA DE APREN

ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE BASADA EN PROYE

PRÁCTICA ACADÉMICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPER

Inicio
Contectua
Contextualiza una idea de proyecto industrial en el software libr
"E.S. Plan de Empresa". Sigue orientación / instrucción en guia d
actividades y también en la orientación que entrega el fabricant
para su instalación y uso. Se encuentran en la carpeta de la guía
Los enlaces que encuentra al lado, contienen
información valiosa que lo ayudarán en la
comprensión del software y en el cómo descargarlo d
enlace propuesto.

Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVERSIONES,

COSTOS Y GASTOS, entre otros.

Estos registros de información sirven para trabajar hoja de

"Cotizaciones - Presupuestos"
 Diligencia Ficha técnica, identificando listas de INVERSIONES,
COSTOS Y GASTOS, entre otros.
Estos registros de información sirven para trabajar hoja de
"Cotizaciones - Presupuestos"

FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

(Caracterización del producto industrial

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,

ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS
CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS, QUÍMICAS,
ORGANOLÉPTICAS MICROBIOLÓGICAS

MATERIAS PRIMAS E INSUMOS REQUERIDOS

PARA SU PRODUCCIÓN (Establezca la
formulación y proceda a relacionar todas las
materias primas e insumos necesarios para
fabricar el producto industrial). Posteriormente,
son datos que requiere trasladar a la hoja de
"Cotizaciones y Presupuestos"

CONDICIONES DE EMPAQUE

PROCESO PRODUCTIVO (Diseñe el proceso

requerido para la producción de su producto
industrial. Establezca puntos criticos porque los
requiere para crear el programa de buenas
prácticas ambientales (BPA) y buenas prácticas
de Manufactura (BPM) y que conllevan a generar
presupuestos. Desarrolle este punto con atención
porque después los datos los deberá trasladar a
la hoja "Cotizaciones y Presupuestos"
RELACIONAR REQUISITOS MÍNIMOS SOBRE
NORMATIVIDAD QUE APLICA A SU PROYECTO
INDUSTRIAL SOSTENIBLE
(Requeridos para posterior costeo de licencias,
permisos o notificaciones, programas de
capacitación, de Buenas Prácticas de Manufactura
(BPM), Buenas Prácticas Ambientales (BPA),
entre otros.
Encuentre en la normativa información que
conlleve a establecer inversiones, costos y
gastos, como por ejemplo, los relacionados
previamente en este punto, porque
posteriormente requerirá trasladarlos a la hoja
de "Cotizaciones y presupuestos"

Traslada las listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTO

a la siguiente hoja de "Cotizaciones - Presupuestos
con el fin de buscar en Internet precio que le permit
obtener totales en todas las cuentas.
 OBRE LA ESTRATEGIA DE APRENDIZAJE ABPr, A TRAVÉS D

PRENDIZAJE BASADA EN PROYECTOS (ABPr)

MICA EN FASE 2 - CONSTRUCCIÓN CAJA OPERACIONAL

Inicio
Contectua
a de proyecto industrial en el software libre
". Sigue orientación / instrucción en guia de
en la orientación que entrega el fabricante
so. Se encuentran en la carpeta de la guía.c
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valiosa que lo ayudarán en la
oftware y en el cómo descargarlo del
nlace propuesto.

ica, identificando listas de INVERSIONES,

OS Y GASTOS, entre otros.

nformación sirven para trabajar hoja de

zaciones - Presupuestos"
ica, identificando listas de INVERSIONES,
OS Y GASTOS, entre otros.
nformación sirven para trabajar hoja de
zaciones - Presupuestos"

CHA TÉCNICA DEL PRODUCTO

terización del producto industrial)

JABÓN NUTISSAN

Jabones hechos con productos naturales de alta calidad

Todas las personas pueden adquirir los productos, ya que están

hechos para el cuidado de la piel y protecciones de la misma.

El jabón de uso medicinal, manufacturado con el látex del árbol

Crotón Lecheri, brinda propiedades germicidas, bactericidas,
fungicidas y además cicatrizante.

Características físicas tanto para el jabón.

 la fase olfativa: como son hechos con extracto de hierba y

esencia de miel de abejas, hace que su olor sea suave y agradable

 la fase táctil: el jabón ayudan nutriendo la piel,

humectándola, permitiendo lozanía y tersura.

 la fase visual: todos los productos tienen diferente color,

 la fase olfativa: como son hechos con extracto de hierba y
esencia de miel de abejas, hace que su olor sea suave y agradable

 la fase táctil: el jabón ayudan nutriendo la piel,

humectándola, permitiendo lozanía y tersura.

 la fase visual: todos los productos tienen diferente color,

este va de acuerdo al color de la planta, son muy llamativos
empezando desde su empaque de papel encerado y amarre de
cabuya

Formulación del jabón de Sangre de dagro / 8 unidades de 105 g.

cada una:

Aceite de oliva extra virgen 750 ml

Aceite de coco 250 ml

Soda Caustica 115 gramos

50 gr hoja de laurel
350 ml agua
Sangre de drago 30 ml
Empaque de papel encerado
Amarre de cabuya

Papel Parafinado, cabuya, etiqueta con logo, caracteristicas y beneficios

del producto

Resolución n° 0689 del 3 de mayo de 2016: y sus modificaciones,

serán aplicables en todo el territorio nacional a los detergentes y jabones
de uso industrial, que se fabriquen y comercialicen o distribuyan en el país
o aquellos que se importen bajo las siguientes partidas y subpartidas
 Resolución n° 0689 del 3 de mayo de 2016: y sus modificaciones,
serán aplicables en todo el territorio nacional a los detergentes y jabones
de uso industrial, que se fabriquen y comercialicen o distribuyan en el país
o aquellos que se importen bajo las siguientes partidas y subpartidas
arancelarias:

3401 Jabón; productos y preparaciones orgánicos tensoactivos usados

como jabón, en barras, panes, trozos o piezas troqueladas o moldeadas,
aunque contengan jabón; productos y preparaciones orgánicos
tensoactivos para el lavado de la piel, líquidos o en crema, acondicionados
para la venta al por menor, aunque contengan jabón; papel, guata, fieltro
y tela sin tejer, impregnados, recubiertos o revestidos de jabón o de
detergentes.
3402 Agentes de superficie orgánicos (excepto el jabón);
preparaciones tensoactivas, preparaciones para lavar (incluidas las
preparaciones auxiliares de lavado) y preparaciones de limpieza, aunque
contengan jabón, excepto las de la partida 3401.
3405400000 Pastas, polvos y demás preparaciones para fregar.
Resolución 324 de 2015: “Por la cual se fijan las
tarifas para el Cobro de los servicios de evaluación y seguimiento de
licencias, permisos, concesiones, autorizaciones y demás instrumentos de
control y manejo ambiental y se dictan otras disposiciones"

s listas de INVERSIONES COSTOS Y GASTOS

nte hoja de "Cotizaciones - Presupuestos"
e buscar en Internet precio que le permita
tener totales en todas las cuentas.

HOJA
COTIZAC
IONES Y
PRESUP
UESTOS:
..
 HOJA
COTIZAC
IONES Y
PRESUP
UESTOS:
..
Pr, A TRAVÉS DE LA CUAL SE DESARROLLA EL CURSO EVAL

Esta práctica académica NO permite SALTAR ningún punto porque d

En ABPr el primer paso es insumo para el siguiente hasta que se alcanza el R

Igual, cada FASE es insumo para la s

En el siguiente enlace descarga el software "E.S. Plan de

http://www.planempresa.pro/
Video tutorial - Caso práctico: cómo diligenciar módulos de E.S
https://youtu.be/KEwW9I46k5I
video tutorial: Cómo descargar el software "E.S. Plan d
https://youtu.be/QSB-Ovs19IQ
 Querido estudiante, en este aparte "Usuarios potenciales del produ
atender en el primer año. Esto quiere decir, que debe tener en cuenta,
usuario potencial?) y un supuesto de frecuencia de compra anual (cu
objetivo durante el año?). Será un referente importante al momento de
de contribución (MC) en la próxima activid
¿porque?
Porque esta información la requiere para diligenciar el cuadro 2 Us
presupuesto"
Así como especificó la cantidad de usuarios a quienes les va a vender, e
primas e insumos requeridos para su

Querido estudiante, tenga en cuenta que en este espacio registra la

fabricar.
Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan
¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos
paquete?
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
Querido estudiante, el proceso es otro elemento que le20 ml. aceite
aporta informació
15 g.productivo,
presupuestos". si usted identifica el proceso levadura fresca de fácil
le queda pana
maquinarias, equipos y herramientas (INVERSIONES) que8requiere
g. de salpara obt
proyecto sobre alimentos, los puntos críticos de control (HACCP
1 empaque y 1 -amarre
puede o
para que conozca su importancia, entre esta su relación con peligros y riesgo
la producción
La anterior información se requiere para diligenciar de alimentos)
el cuadro 3.1 Mat
ubicas en la hoja "Cotización - pre
También a partir del proceso productivo puede identificar las horas máquin
incide en los COSTOS del productos y por supuesto para conocer la capacid
no requiere establecer el tamaño del proyecto y tampoco tener establecida
otros.

Igual facilita determinar costos indirectos de

La anterior información se requiere para diligenciar el cuadro 1.1 Maquina

"Cotización - presupuesto)
La normativa técnica, legal y reglamentaria también es fuente para conocer
en este desarrollo para luego trasladarlos en la hoja de "
 EL CURSO EVALUACIÓN DE PROYECTOS

R ningún punto porque de inmediato pierde VALIDEZ el siguiente.

hasta que se alcanza el Resultado de Aprendizaje propuesto para la FASE

FASE es insumo para la siguiente.

ware "E.S. Plan de Empresa"

mpresa.pro/
ar módulos de E.S Plan de Empresa
EwW9I46k5I
ware "E.S. Plan de Empresa"
SB-Ovs19IQ
otenciales del producto" debe identificar los usuarios que espera
debe tener en cuenta, su mercado objetivo (¿a quién le va a vender:
ia de compra anual (cuántas veces le va a vender a ese mercado
ortante al momento de calcular el punto de equilibrio (PE) y margen
) en la próxima actividad de la Fase 2.
¿porque?
enciar el cuadro 2 Usuario potenciales de la hoja "Cotización -
presupuesto"
enes les va a vender, en este espacio deberá registrar las Materias
os requeridos para su producción.

ste espacio registra la formulación del producto industrial que va a

fabricar.
Ejemplo:
onsiste en producir Pan /tajado en paquete
rias primas e insumos requieres para fabricar el Pan /tajado en
paquete?
Requiere:

350 g. harina de fuerza

175 ml. agua
que le20 ml. aceite
aporta información para que construya la hoja de "Cotizaciones -
evadura fresca
roductivo, de fácil
le queda panadería
identificar para cada una de sus etapas, las
S) que8requiere
g. de salpara obtener el producto terminado; así mismo, si es un
ntrol (HACCP
empaque y 1 -amarre
puede optativamente investigar en Internet sobre ellos
ción con peligros y riesgos que inciden en la seguridad y la inocuidad en
roducción
ciar de alimentos).
el cuadro 3.1 Materias primas y el 3.2 Insumos, los cuales
oja "Cotización - presupuesto)
ntificar las horas máquina y horas hombre que se ocupan en éste lo cual
para conocer la capacidad instalada. Este punto es informativo, porque
mpoco tener establecida la capacidad instaladas, capacidad óptima, entre
otros.

nar costos indirectos de fabricación (CIF)

r el cuadro 1.1 Maquinarias, equipos, muebles y enseres. Lo ubicas en

otización - presupuesto)
En esta hoja establezca información pertinente a Inversiones (Fijas, Diferidas y Ca

Una forma práctica para establecer informació

http://www.mintrabajo.gov.co/aten

Estudie en Dávila & Castellanos (2016) definición y clasificación de; costos variables y costos fijos, CIF y costos
totales le permitirán dilige

Para desarrolla
requiere ESTUD
Sin ese requisito es difí
No hacerlo, qu
elevand
 COTIZAC
La lectura comprensiva de las etiquetas amarillas que tiene cada cuadro ubicado en la h

1. INVERSIÓN

1.1 MAQUINARIA, EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES

Maquinaria y equipo Descripción Cantidad Precio Unitario Precio Total

Estufa a gas Marca IMRP, industrial 3 Hornillas 1 $ 488,000 $ 488,000

Batidora Industrial De
Clásica 6 Velocidades Hamilton Beach 1 $ 499,900 $ 499,900
Pedestal

Mesa de trabajo Marca IMRP en acero inoxidable 1 $ 350,000 $ 350,000

Cilindro de gas 40 lbs 1 $ 110,000 $ 110,000

Para jabones en silicona y madera con

Moldes 2 $ 119,900 $ 239,800
cuchilla para cortar
En vidrio refractario para realizar
Tazones 2 $ 40,000 $ 80,000
mezclas
 Marca KALLEY. K-MGC01. Capacidad 5
Balanza Gramera 1 $ 29,900 $ 29,900
kg

Kit de vasos de precipitado Vidrio 50ml 100ml 250ml 1 $ 89,900 $ 89,900

En plastico. 8 unidades. Capacidad

Kit de cucharas medidoras mínima en volumen - Capacidad 1 $ 27,000 $ 27,000
máxima en volumen: 1.5 cc - 250 mL

Computador Portátil Hp Hewlett Packard Cpu Amd 1 $ 1,750,000 $ 1,750,000

 Total inversión maquinaria y equipo $ 3,664,500

1.2 TERRENOS y EDIFICIOS

Terreno Dimensiones Precio Unitario

En el cuadro 1.2 Terreno
se emplazará (localizar
$ -

Edificio Descripción Precio Unitario Es de resaltar que según la

arrendar
$ -

Importante. Los precios d

1.3 ADECUACIONES
Adecuación Descripción Precio Unitario
Planta de tratamiento con instalación
Instalación de agua fría
de cañerías y bombas En el cuadro 1.3 Adecu
gas natural adaptado a horno semi- construcciones, instalacion
Instalación de gas para que su proceso produc
industrial

Instalaciones eléctricas Según especificaciones de los equipos

Importante. El Total adec

Adecuación pisos y paredes Según normativa

Atrapa grasa Según normativa

Iluminación Según normativa

Ruta de evacuación de
Según normativa
sólidos
Total adecuaciones $0

1.4 REGISTRO DE MARCA

Registro Descripción Precio Unitario

Gastos de organización
(notariales) y formalización Preoperativos $ 350,000
(Cámara de Comercio)

Constitución de Sociedad Cámara de comercio $ 89,000

Impuesto de registro (Con

Cámara de comercio $ 150,000
cuantía)
En el cuadro 1.4 Regis

Importante. El Total
Matricula persona jurídica Cámara de comercio $ 285,000

Formulario de registro
Cámara de comercio $ 15,000
mercantil

Inscripción de los libros Cámara de comercio $ 9,000

Total registro de marca $ 898,000

 Total inversión $ 4,562,500
Importante. Este va

2. USUARIOS POTENCIALES DEL PRODUCTO

Se determinarán a partir de Punto

Unidades a vender en el Se identificó en "Ficha Técn
de Equilibrio (PE) y Margen de
primer año de PE y MC para determina
Contribución (MC)

3. COSTOS VARIABLES

3.1 MATERIAS PRIMAS

Cantidad por Precio Cantidad por

Descripción Unidad de medida
presentación presentación unidad

Aceite de Oliva Frasco 500 ml 500 $ 17,000 93.75

Aceite de coco Frasco 1000 ml 1,000 $ 55,120 31.25
Soda cáustica Bolsa 1000 gr 1,000 $ 19,900 14.38
Sangre de drago frasco 30 ml 30 $ 5,000 4.00
Hojas de Laurel Laurel 500 gr 500 $ 7,000 7.00
Total materias primas

3.2 INSUMOS

Cantidad por Precio Cantidad por

Descripción Unidad de medida
presentación presentación unidad
Papel encerado rollo de 50 mts x 30 cms 450 $ 25,000 1
Amarre de cabuya Rollo de 250 mts 600 $ 24,000 1
Etiqueta paquete 1,000 $ 200,000 1

Total insumos

Total costo variable unitario $ 6,256

4. GASTOS VARIABLES DE ADMINISTRACIÓ Y VENTAS

4.1 PUBLICIDAD Y VENTAS

Valor total
Tipo Descripción Cantidad Precio Unitario
anual
Tarjetas de presentación Paquete por 100 unidades 1 $ 75,000 $ 75,000
Pagina web Pagina con tienda virtual 1 $ 355,191 $ 355,191

Total publicidad y ventas $ 430,191

4.2 DOTACIÓN DE PERSONAL

Cantidad
Tipo operario Descripción Precio Unitario Veces al año
operarios
Operarios Laboratorio Bata, tapaboca, guantes, botas 2 $ 120,000 2
 Total remuneración - salarios

4.3 PAPELERÍA

Tipo Descripción Cantidad Precio Unitario Valor total

Total papelería $0

Total gasto variable de administración y ventas $ 910,191

5. COSTO FIJO
 5.1 REMUNERACIÓN - SALARIOS

Cantidad Valor total

Trabajador Dependencia Salario
trabajadores anual
Administrador Gerencia 1 $ 1,200,000 $ 14,400,000
Operario Laboratorio Producción 1 $ 1,014,980 $ 12,179,760

Total remuneración - salarios $ 26,579,760

5.2 SERVICIOS PÚBLICOS Y ARRIENDO

Periodos
Tipo Descripción Precio Unitario Valor total
durante el año

Luz Servicio de luz sin interrupción 12 $ 150,000 $ 1,800,000

Plan de telefonía ilimitada + internet
Telefonía + internet 12 $ 65,000 $ 780,000
fibra optica de 20 Megas
Arriendo Arriendo mensual 12 $ 300,000 $ 3,600,000
 Total servicios públicos y arriendo $ 6,180,000

Total costo fijo $ 32,759,760

 iferidas y Capital de Trabajo), Costos (Directos / Indirectos; Variables / Fijos), Gastos (Ad

er información sobre salarios es "Mi Calculadora del Ministerio del Trabajo:

gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calculadora

fijos, CIF y costos directos, gastos de administración y ventas entre otros, que le brinden claridad para establecer sus coti
permitirán diligenciar la información de entrada de la plantilla Excel

ra desarrollar el curso Evaluación de Proyectos,

quiere ESTUDIAR conceptos y CÓMO se aplican.
quisito es difícil que avance en esta práctica académica
No hacerlo, quiere decir que el estudiante está
elevando la dificultad al 100%
 COTIZACIONES - PRESUPUESTOS
ubicado en la hoja "Información básica de entrada" le va a facilitar establecer los requerimientos para traba

En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requeridos p
su proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora
de la capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad so
la industria a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de traba
de grado, siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.
En el Cuadro 1.1 Maquinaria, equipo, muebles y enseres ingresa información sobre los ítems requeridos p
su proyecto. Estos los encuentra revisando la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora
de la capacidad de producir de su proyecto. También las puede identificar consultado estudios de factibilidad so
la industria a la cual pertenece su propuesta de proyecto industrial sostenible presentados como opción de traba
de grado, siempre y cuando registre la referencia bibliofráfica conforme a normas APA que.

Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

En el cuadro debe incluir maquinaria y herramienta utilizada en le proceso de producción, equipos utilizados en
áreas de producción, administración y ventas (pero cada grupo lo identifica con el título. Por ejemplo: "Maquinar
equipo de producción"; "Maquinaria y equipo, muebles y enseres de administración y ventas" - esto con el fin d
organizar mejor la información y que se identifique a simple vista su clasificación.

En conclusión, en este apartado se debe incluir todos los elementos a adquirir términos de maquinaria y equip
independiente del área donde se vayan a ubicar para que el proyecto se desarrolle normalmente.

Importante. El Total Inversión maquinaria y equipo del Cuadro 1.1 lo deberá trasladar manualmente a
hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Maquinaria y equip
uadro 1.2 Terreno y edificios se debe diligenciar la información correspondiente a la inversión que corresponde a adquisición del terreno don
mplazará (localizará) y construirá el edificio que cumple los requerimientos en cuanto a infraestructura propia de la industria que desarrolla el
proyecto.

esaltar que según las estrategias de gestión de proyecto propuesta por ustedes, esta inversión es optativa y puede considerarse la alternativa
arrendar planta física. Si este es el caso de su proyecto, entonces registra cero (0) tanto en terrenos como edificio.

El arrendamiento se deberá clasificar como costos fijos y no se registra en este cuadro.

tante. Los precios del Cuadro 1.2 los deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo en el Cuadro
Inversiones: "Terrenos" y "Edificios"

cuadro 1.3 Adecuaciones se relacionan todos los aspectos necesarios para el correcto funcionamiento de la empresa. Acá se tiene en cuenta
cciones, instalaciones eléctricas, arreglos ornamentales, reparaciones locativas. Tener en cuenta las normativas legales, técnicas, reglamentari
su proceso productivo y proyecto en general cumpla con los requisitos (por ejemplo, si es un proyecto de alimentos el acondicionamiento del á
de producción según lineaminetos del Invima).

ante. El Total adecuaciones del Cuadro 1.2 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y registrarlo
el Cuadro 1. Inversiones: "Adecuaciones"
l cuadro 1.4 Registro de marca relacionar las inversiones necesarias para la implementación del proyecto en orden a los ítems establecidos.

portante. El Total registro de marca del Cuadro 1.4 lo deberá trasladar manualmente a la hoja de "Información básica de entrada" y
registrarlo en el Cuadro 1. Inversiones: "Registro de marca"
 Total Inversión es igual a sumatoria de los anteriores totales en Cuadros 1.1, 1.2, 1.3 y 1.4
mportante. Este valor debe ser igual al que registra la sumatoria en hoja de "Información básica de entrada" Cuadro 1. "Inversiones"

ficó en "Ficha Técnica - Caracterización del producto" en el campo "Usuarios potenciales del producto" y se concreta en el establecimiento
MC para determinar las unidades que tiene capacidad de producir para vender.

En el cuadro 3.1 Materias primas y 3.2 Insumos se cotizan los elementos que previamente se
Precio unitario formularon en la "Ficha técnica de producto - caracterización" en el campo de "Materias primas
insumos".
$ 3,188 De acuerdo con el ejemplo planteado en "Ficha Técnica - Caracterización del producto"
$ 1,723
$ 286 Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
$ 667 ¿Qué ingredientes y qué cantidades de materias primas e insumos requieres para fabricar el Pan /tajad
$ 98 en paquete?
$ 5,961
Requieres:

350 g. harina de fuerza la cual viene en presentación de bulto de 50 kg (50.000 g) con un precio de
$60.000
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
Precio unitario 20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.00
 $60.000
175 ml. agua la cual viene en presentación de bolsa de 2 l (2000 ml) con un precio de $5.000
20 ml. aceite el cual viene en presentación de botella de 1 l (1000 ml) con un precio de $6.000
15 g. levadura fresca de panadería el cual viene en bolsa de 1 kg (1000 g) con un precio de $4.000
8 g. de sal la cual viene en bolsa de 500 g con un precio de $2.500
$ 56 1 empaque el cual viene en presentación de paquete de 100 bolsas con un precio de $10.000
$ 40 1 amarre el cual viene en presentación de paquete de 500 amarres con un precio de $3.00
$ 200

$ 296

En el cuadro 4.1 Publicidad y ventas se registra la información de los gastos en publicidad y vent
generar nuestro proyecto para llegar al cliente objetivo.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué estrategias de publicidad y ventas se requieren para poder llegar a los consumidores potenciales
definimos en la hoja "Ficha técnica del producto" apartado usuarios potenciales del producto del P
paquete?
Requiere:

5 paquetes de tarjetas de presentación por 1000 unidades con un precio por paquete de $5
Diseño de una pagina web con carrito de compras con un precio por paquete de $800.00
Valor total anual Auxilio de rodamiento anual para vendedores por un valor de $400.000 cada uno.
$ 480,000
 En el cuadro 4.2 Dotación de personal se registra la información de la dotación (ropa e implement
que la empresa dará a sus operarios duante el año.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué trabajadores requieren dotación y que tipo de dotación?
Requiere:
$ 480,000 Panadero uniforme blanco cada 4 meses con un valor de $70.000
Vendedor jean y camisa blanca cada 4 meses con un valor de $50.000

En el cuadro 4.3 Papelería se registra la información de papelería (agendas, lapiceros, carpetas, or

resma de papel) necesarias para llevar un adecuado proceso administrativo en cada una de las depen
empresa

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué papelería debería utilizar para una llevar un registro ordenado de la informaciòn en fís
Requiere:
Agendas para el área administrativa se requieren 4 con un precio de $15.000 pesos por cada una

Organizadores y programadores para el área de ventas se requieren 12 con un precio de $10.000 pesos
 IMPORTANTE:
Para facilitar la práctica académica , se está contemplando sólo como COSTOS VARIABLES, la MATERIA PRIMA (
y los INSUMOS (COSTOS INDIRECTOS) (automáticamente la plantilla carga la depreciación). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN
proyectos deben ser COSTOS VARIABLES, en esta pequeña práctica, se llevaron como COSTOS FIJOS

En el cuadro 5.1 Remuneración - salarios se registra la información los sueldos que se deben canc
mensual a los trabajadores de la empresa. (Administrador, vendedor, operario de proceso, jefe de me
otros)
El contador tiene contrato por prestaciones de servicios profesionales; por lo tanto, no tiene prestacion
debe correr con los gastos de seguridad social.

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Cuántos trabajadores requiere tu proyecto para poder producir y comercializar el Pan /tajado en
Requiere:

Administrador con un sueldo de $1.200.000

Panadero con un SMLVM
Vendedor con un SMLVM

Nota

Para calcular el valor del sueldo, prestaciones, seguridad social, parafiscales, ARL, de cada uno de lo
puedes valerte del recurso Mi Calculadora ofrecida por el ministerio del trabajo en el siguient
https://www.mintrabajo.gov.co/atencion-al-ciudadano/tramites-y-servicios/mi-calcu

En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto peri
servicios públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión
edificio, entonces se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
 En el cuadro 5.2 Servicios públicos y arriedno se registra la información referente al gasto peri
servicios públicos (energia, agua, gas, teléfono, internet). Así miismo, si la empresa no hará inversión
edificio, entonces se incluye el valor del arriendo en este apartado

Ejemplo:
Tu proyecto industrial consiste en producir Pan /tajado en paquete
¿Qué servicios públicos necesita tu empresa para operar de forma adecuada y si es el caso cuanto e
arriendo del inmueble?
Requiere:
Luz se paga de forma mensual con un precio promedio de $400.000
Plan de telefonía + internet de fibra optica que se paga de forma mensual con un precio de $150.000
Arriendo del inmueble con un contrato de pago cada 3 meses por un precio de $5'000.000
/ Fijos), Gastos (Administración y Ventas)

bajo:

para establecer sus cotizaciones y presupuestos, cuyos

erimientos para trabajar en esta hoja.

sobre los ítems requeridos para

pios de su idea emprendedora y
do estudios de factibilidad sobre
ntados como opción de trabajos
a normas APA que.

o pero que usted los actualiza de

a adquisición del terreno donde
a industria que desarrolla el

e considerarse la alternativa de
mo edificio.

" y registrarlo en el Cuadro 1.

presa. Acá se tiene en cuenta,

gales, técnicas, reglamentarias
os el acondicionamiento del área

ca de entrada" y registrarlo en
den a los ítems establecidos.

ción básica de entrada" y

4
Cuadro 1. "Inversiones"

ncreta en el establecimiento

ntos que previamente se

ampo de "Materias primas e

n del producto"

es para fabricar el Pan /tajado

0.000 g) con un precio de

un precio de $5.000
n un precio de $6.000
g) con un precio de $4.000

precio de $10.000
marres con un precio de $3.000
s gastos en publicidad y ventas que debe
nte objetivo.

tajado en paquete
os consumidores potenciales de Palmira que
enciales del producto del Pan /tajado en

un precio por paquete de $50.000

recio por paquete de $800.000
alor de $400.000 cada uno.
a dotación (ropa e implementos de trabajo)
nte el año.

tajado en paquete
po de dotación?

endas, lapiceros, carpetas, organizadores,

ivo en cada una de las dependencias de la

tajado en paquete
nado de la informaciòn en físico?

00 pesos por cada una

n un precio de $10.000 pesos por cada una

OS VARIABLES, la MATERIA PRIMA (COSTOS DIRECTOS)
ón). Los SUELDOS DE PRODUCCIÓN que en un gran
e llevaron como COSTOS FIJOS

s sueldos que se deben cancelar de manera

erario de proceso, jefe de mercadeo, entre

lo tanto, no tiene prestaciones sociales y él

d social.

tajado en paquete
mercializar el Pan /tajado en paquete?

200.000

cales, ARL, de cada uno de los trabajadores,

erio del trabajo en el siguiente link:
mites-y-servicios/mi-calculadora

mación referente al gasto periodico de los

la empresa no hará inversión en terreno y
en este apartado

tajado en paquete
 CÓMO CALCULAR PUNTO DE EQUILIBRIO Y MARGEN DE
Demostración: aplicación práctica

Para diligenciar

CUADRO 2 "PROYECCIÓN EN VENTAS"

debe haber definido previamente teniendo en cuenta

COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES

Identificados a partir de los COSTOS Y GASTOS determinados en hoja "Cotizac
el

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) DEL PROYECTO

Una fórmula sencilla para encontrar el PE, es la siguiente:

(P * Qe) – (Cvu * Qe) – CF = 0

Donde:

P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)

QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima
Qe (X)
producir = Unidades en PE (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad míni
producir
Cvu = Costo variable unitario
CFCvu = =Costo
Costo
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un referente para aplica

 P = Precio de mercado / Unidad (Indaga sobre precios del producto)
QeP(X) = =Unidades
Precio de enmercado / Unidad
PE (cubren costos(Indaga sobre
y gastos). precios
Utilidad = 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima
Qe (X) = Unidades en PE (cubren costos y gastos). Utilidad = 0 - Qe = Cantidad míni
producir
producir
Cvu = Costo variable unitario
CFCvu = =Costo
Costo
Fijovariable unitario
(Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)
CF = Costo Fijo (Salarios, prestaciones, alquiler, servicios, otros)

Ejemplo práctico (el objetivo es que tengan un referente para aplica

Hay un precedente y es que no disponemos de datos de estudio de mercado donde previamente se haya determinado el precio.
consultamos en Internet, o en el comercio. En el ejemplo, se encontró que el precio de mercado del pan tajado es $8.000. Los co
determinaron en la hoja "Cotizaciones - Presupuestos", siendo Costo Fijos: $99.837.620 (salarios, servicios, arriendo,

Fábrica de pan tajado

Precio de mercado del paquete del pan tajado = 8.000;

Cvu $3.784 (identificado a partir de la fórmula suministrada en Ficha Técnica - Caracterización del producto)

(P*Qe) - (Cvu * Qe) - CF = 0

[($8.000
[($8.000 *Qe)
*Qe) -- (3.784*Qe)
(3.784*Qe) -- $99.837.620
$99.837.620 == 0
0
($8.000Qe
($8.000Qe - $3.784Qe) - $99.837.620 == 0
- $3.784Qe) - $99.837.620 0
$4.216Qe
$4.216Qe -- $99.837.620
$99.837.620 (Para
(Para despejar
despejar Qe
Qe traslado
traslado aa -$99'837.620
-$99'837.620 después
después de
de == con
con signo
signo positivo
positivo yy $4.216
$4.216 que
que está
está multiplicando
multiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir.
Qe = $99.837.620 / 4.216
Qe = $99.837.620 / 4.216 = = 23.681 unidades / año $8.000 precio de mercado /unidad - en punto de equilibrio (PE)

MC= %: permite determinar cuánto esperamos ganar en el proyecto. Estimo que MC = 50% co
gastos y utilidad. Entonces:
Qe
Qe == 23.681
23.681 ** 50%
50% == 11.841
11.841 unidades
unidades cuya
cuya venta
venta representará
representará la
la utilidad
utilidad que
que generará
generará el
el proyecto
proyecto en
en el
el primer
primer año.
año.
Qe = 23.681 + 11.841 = unidades. Entonces / año
Qe = 23.681 + 11.841 = unidades. Entonces / año = = 35.522 (cantidad a producir en el año [tiene en cuenta MC])

Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto
unitario.
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado / unidad / primer año.
Dato que se traslada a Cuadro 2. Proyección de Ventas para año 1. A partir del año 2, se incrementa tanto
unitario.
Unidades a producir en el primer año= 35.522 unidades / año a $8.000 precio de mercado / unidad / primer año.
Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN CALCULAR PUNTO DE EQU
ón práctica
CÓMO TRASLA

EN VENTAS"
ndo en cuenta

VARIABLES
dos en hoja "Cotizaciones - Presupuestos"

DEL PROYECTO
E, es la siguiente:

– CF = 0

Fuente: Dávila & Castellanos (2016). Evaluaci

s del producto)
cios
= 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a
ad = 0 - Qe = Cantidad mínima a

os, otros) Una vez identifique PE y MC (cantidad de unid

cios, otros) Cuadro 2. PROYECCIÓN DE

ente para aplicar la anterior fórmula):

 s del producto)
cios
= 0del
- Qeproducto)
= Cantidad mínima a
ad = 0 - Qe = Cantidad mínima a

os, otros) Una vez identifique PE y MC (cantidad de unid

cios, otros) Cuadro 2. PROYECCIÓN DE

Desarrollo
1. Punto de Equilibrio Qe
Qe = CF
(P-cvu)

Qe= 8749.935897436

Punto de Equilibrio Qe 8750

2. Margen de
MC=
contribución MC
MC= 13125

Información
tiplicando
tiplicando aa Qe,
Qe, pasa
pasa aa dividir.
dividir. Precio P $10,000.00
unto de equilibrio (PE) Costo Fijo CF $32,759,760.00
Costo Variable Unitario
$6,256.00
Cvu
mo que MC = 50% como porcentaje que cubre costos,

a MC])

2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio

nidad / primer año.
 2, se incrementa tanto cantidades a producir como precio
nidad / primer año.
AR PUNTO DE EQUILIBRIO (PE) Y MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (mc)

CÓMO TRASLADAR TOTALES A LA PLANTILLA EXCEL

Castellanos (2016). Evaluación de proyectos. Caso Práctico. Recuperado de entorno de conocimiento del curso

y MC (cantidad de unidades a producir / año y el precio unitario de Venta), procede a diligenciar el

ro 2. PROYECCIÓN DE VENTAS ingresando por "Información básica de entrada".
Unidades
El 50% es la
(Qe*50%)+Qe participación del
jabón en relación
con otros productos
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

fabricación de jabón de sangre de drago

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 3,664,500

Terrenos $0
Edificios $0
Adecuaciones $0
Registro de marca $ 898,000
Total inversión $ 4,562,500

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 10,000
1 año 2 $ 12,000
2 año 3 $ 14,000
3 año 4 $ 16,000
4 año 5 $ 18,000

3. FLUJO DE CAJA DE O

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Inflación 0.0317
Costos Variables de Producción $ 6,256
Gtos Variables de Administración y
$ 2,806,329
Ventas
Inflación
año 2 3.2%
año 3 3.2%
año 4 3.2%
año 5 3.2%
Costo Fijos $ 32,759,760
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 13,125
1 año 2 17,125
2 año 3 21,125
3 año 4 25,125
4 año 5 30,125

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 3.17%
2 año 3 3.17%
3 año 4 3.17%
4 año 5 3.17%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 32,759,760
1 año 2 $ 32,432,162
2 año 3 $ 32,107,841
3 año 4 $ 31,786,762
4 año 5 $ 31,468,895
16,379,880.00
6,551,952.00
5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%
Cambio de línea de producción en 5
Tasa de impuestos 33%

6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 6,500,000
Banco 10,000,000
Total 16,500,000

Tasa Banco
17.32% E.A. (Efectivo Anual)
17.32% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO

Inflación
Premio al Ri

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Pre

TIR

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación +

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con

Concepto Monto
Empresa $ 10,168,125
Banco $ 20,644,375
Total $ 30,812,500

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al
es totalmente satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al ha
"crear valor" se interpreta así: si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500
estimado para el proyecto.

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que e
 Proyecto
onómico del proyecto

e sangre de drago

SIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requeridos par

la normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de la cap
quedó determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "C
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden a un m
acuerdo a los requerimientos de su proyecto.

EN VENTAS

Cantidades a
producir y vender
13,125
Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" apropie el precio de m
17,125
de equilibro (PE) en Hoja "Calcular PE - MC" de esta plantilla Excel
21,125
25,125
30,125

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4 5

SOS

por unidad
 aumentan con la
inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte

integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica,
cada año relaciona los costos variables de producción, los gastos de
administración y venta; además, del decremento costos fijos.

n Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del

Costo 4% y decremento costos fijos del 1%.
$ 82,110,000
$ 107,134,000 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 132,158,000 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 157,182,000
tasa a su actividad.
$ 188,462,000
Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo
ntas mensual legal vigente (SMMLV), porque aunque en este modelo se
Total encuentra consolidado, usted con referencia al proyecto que trae
$ 2,806,329 formulado de su curso Diseño de Proyectos, actualiza el valor de los
$ 2,895,290 gastos administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula
$ 2,987,070 aplicada para las proyecciones es:
$ 3,081,760
$ 3,179,452

9,827,928.00 Cuadro 5. Otra Información.

RMACIÓN o la vida útil del proyecto es de
actividad académica, al igual qu
años
de las ventas El capital de trabajo si estima
años con la misma (20%), por favor lo ajusta según
infraestructura formulado en el curso Diseño de

NANCIACIÓN Recuerde que el capital de traba

y es el que permite que su empr
Ponderado Costo C. Capital
Cuadro 6. Aportes financiació
39.30% 12.49%
de inversión requiere se le finan
60.70% 17.32% en porcentaje. Para definir la tas
realice la consulta en páginas W
ejercicio con datos reales. Por fa
Efectiva Anual y no la Nominal.
 y es el que permite que su empr

Cuadro 6. Aportes financiació

de inversión requiere se le finan
en porcentaje. Para definir la tas
100% realice la consulta en páginas W
Ganancia / Pérdida ejercicio con datos reales. Por fa
Efectiva Anual y no la Nominal.

o Anual) Observación. Recuerde que us

básica de entrada", por lo tanto
que el Excel calcule los flujos de
reflejarán los cuadros completos
ante cinco (5) años económica".

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

18.65%

cadores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno -

TIR

al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

miento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 12.49% 4.12%
67% 17.32% 11.60%
Costo promedio de
100.00% 15.73%
capital
Ganancia / Pérdida 117.07%

a. Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el pro
go en que se incurra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor,
ra el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista e

ma que es el riesgo que está asumiendo al invertir su dinero en el proyecto.

tems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando
endedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual
as" en la columna "Cantidades a producir y vender".
orresponden a un modelo pero que usted los actualiza de

opie el precio de mercado y cantidad encontrada en punto

tilla Excel

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo
visualizará, además de otra información que se registra
a partir del Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra
información requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6.
"Aportes Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa
Interna de Oportunidad - TIO" que se constituye en
pilar para evaluación del proyecto
Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto,
l del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta
adémica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

e trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

favor lo ajusta según referente en su proyecto previamente
n el curso Diseño de Proyectos.

ue el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones

permite que su empresa funcione todos los días.

Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo

requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción
je. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
nsulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el
n datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés
ual y no la Nominal.
permite que su empresa funcione todos los días.

Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo

requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción
je. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
nsulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el
n datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés
ual y no la Nominal.

ón. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

ntrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
s cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
".

3.17% E.A. (Efectivo anual)

15.00% E.A. (Efectivo anual)

ara invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no

nversión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto
ció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 3,664,500 10
Edificios $0 20
Terrenos $0
TOTAL ($ 3,664,500)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $ 10,000 13,125
1 año 2 $ 12,000 17,125
2 año 3 $ 14,000 21,125
3 año 4 $ 16,000 25,125
4 año 5 $ 18,000 30,125

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $0
Registro de marca $ 898,000
TOTAL $ 898,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 1,832,250
Edificios $0
TOTAL $ 1,832,250

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

Período Flujo de de Inversiones

0 ($ 30,812,500) Activos fijos+Incremento capital de trabajo p
 1 ($ 14,850,000)
2 ($ 18,050,000)
3 ($ 21,250,000)
4 ($ 28,050,000)
5 $ 1,832,250

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Perío
Concepto
1 2
Ventas $ 131,250,000 $ 205,500,000
Costos variables $ 82,110,000 $ 107,134,000
Gastos variables $ 2,806,329 $ 2,895,290
Margen de contribución $ 46,333,671 $ 95,470,710
Costos fijos $ 32,759,760 $ 32,432,162
Gastos fijos
Depreciación $ 366,450 $ 366,450
Utilidad operativa $ 13,207,461 $ 62,672,098
Impuesto operativo 33% $ 4,358,462 $ 20,681,792
Utilidad después del impuesto $ 8,848,999 $ 41,990,306
Depreaciación $ 366,450 $ 366,450
Flujo de Caja Operaciones $ 9,215,449 $ 42,356,756

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 3,664,500 10
Edificios $0 20
TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 30,812,500)
1 ($ 14,850,000) $ 9,215,449
2 ($ 18,050,000) $ 42,356,756
3 ($ 21,250,000) $ 86,213,978
4 ($ 28,050,000) $ 140,787,078
5 $ 1,832,250 $ 213,944,496

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 18.65%

Valor Presente Neto - VPN= $ 169,276,401
 Tasa Interna de Retorno - TIR= 90%
Tasa Mínima de Rendimiento= 18.65%
P/O= 71.02%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES: Para este caso, es preciso indicar que los puntos de inversión para la ejecuci
que la Tasa Interna de Oportunidad (TIO) tiene un flujo de 18,65% lo cual es un valor que se ve reflejado en la Tasa Intern
totalidad del producto vendido se evidencia una la tasa mínima de rendimiento, que corresponde al 18.65% de ganancia du

El VPN nos da a conocer que la inversion tendria un incremento del 3710 % respecto a la inversion inicial si se cumple co

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 20,644,375

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 20,644,375

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 20,644,375

Tasa real (Efectiva) 17%
Tasa anual 17%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 6,500,210 $ 3,575,606
2 $ 6,500,210 $ 3,069,064
3 $ 6,500,210 $ 2,474,790
4 $ 6,500,210 $ 1,777,587
5 $ 6,500,210 $ 959,629

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 20,644,375
1 $ 6,500,210
2 $ 6,500,210
3 $ 6,500,210
4 $ 6,500,210
5 $ 6,500,210
5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 30,812,500) $ 20,644,375
1 ($ 5,634,551) ($ 5,320,260)
2 $ 24,306,756 ($ 5,487,419)
3 $ 64,963,978 ($ 5,683,529)
4 $ 112,737,078 ($ 5,913,606)
5 $ 215,776,746 ($ 6,183,533)

Tasa Interna de Oportunidad -

18.65%
TIO
TIO (Año)= 18.65%
Valor Presente Neto - VPN= $ 172,520,897
Tasa Interna de Retorno -
132.80%
TIR=

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 10,168,125 39%
Banco $ 20,644,375 61%
Total $ 30,812,500 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces de

aplicar los indicador

¿Se determinó la viab

Y adem

¿Crea valor para el inversion

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/upl
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 131,250,000 $ 26,250,000 ($ 26,250,000)
$ 205,500,000 $ 41,100,000 ($ 14,850,000)
$ 295,750,000 $ 59,150,000 ($ 18,050,000)
$ 402,000,000 $ 80,400,000 ($ 21,250,000)
$ 542,250,000 $ 108,450,000 ($ 28,050,000)

+Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

 Períodos
3 4 5
$ 295,750,000 $ 402,000,000 $ 542,250,000
$ 132,158,000 $ 157,182,000 $ 188,462,000
$ 2,987,070 $ 3,081,760 $ 3,179,452
$ 160,604,930 $ 241,736,240 $ 350,608,548
$ 32,107,841 $ 31,786,762 $ 31,468,895

$ 366,450 $ 366,450 $ 366,450

$ 128,130,639 $ 209,583,027 $ 318,773,203
$ 42,283,111 $ 69,162,399 $ 105,195,157
$ 85,847,528 $ 140,420,628 $ 213,578,046
$ 366,450 $ 366,450 $ 366,450
$ 86,213,978 $ 140,787,078 $ 213,944,496

TOTAL
$ 366,450
$0
$ 366,450

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 30,812,500)
($ 5,634,551)
$ 24,306,756
$ 64,963,978
$ 112,737,078
$ 215,776,746
 puntos de inversión para la ejecución del producto a elaborar (jabón de sangre de drago) son acertados; toda vez
ue se ve reflejado en la Tasa Interna de Retorno (TIR) concerniente al 90% por los 5 años; es decir que en la
responde al 18.65% de ganancia durante el primer año.

la inversion inicial si se cumple con el objetivo basico financiero.

Abono a capital Saldo

$ 20,644,375
$ 2,924,604 $ 17,719,771
$ 3,431,146 $ 14,288,625
$ 4,025,420 $ 10,263,205
$ 4,722,623 $ 5,540,581
$ 5,540,581 $0

Flujo de Caja con

Comisiones Beneficio tributario
Financiaciòn
$0 $ 20,644,375
$ 1,179,950 ($ 5,320,260)
$ 1,012,791 ($ 5,487,419)
$ 816,681 ($ 5,683,529)
$ 586,604 ($ 5,913,606)
$ 316,677 ($ 6,183,533)
 Flujo de caja inversionista Los flujos financieros están ahora listos para la evaluación eco
($ 10,168,125) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 10,954,811)
De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversioni
$ 18,819,337
flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para determ
$ 59,280,449 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TIO
$ 106,823,472
$ 209,593,213 Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a que
fácil. La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos
presente de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula de
despejando P para traer los valores correspondientes a flujos de oper
a 5) al presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
18.65% 7.33%
17.32% 10.51%
Costo promedio de capital 17.84%
Ganancia / Pérdida 114.96%

s la lectura que haces de los resultados encontrados al
aplicar los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo para
determinar el riesgo del proyecto aplican
análisis de sensibilidad
Es una actividad que se estableció para
del estudiante y que aplica el método a
flujos de caja aquí identificados y según
en la guía de actividades integra

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
 2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando
un margen de contribución para de él restar los costos fijos y
los gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con
el impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución
en el impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al

proyecto en la liquidación de impuestos, se le denomina
"escudo fiscal" debido a su función mitigadora del impuesto. En
la presente práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

es.
 tos para la evaluación económica del
oloreados en azul, amarillo y curuba)

lujo de Caja del Inversionista evidencia los

áctica académica para determinar la viabilidad
PN, TIR con referencia en TIO.

o Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es

valor presente de los ingresos entre el valor
car nuevamente la fórmula del futuro pero
espondientes a flujos de operación (años de 1
ula que debes utilizar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

ad que se estableció para la indagación

e y que aplica el método a partir de los
aquí identificados y según instrucciones
guía de actividades integradas.

aci%C3%B3n.jpg
3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período
Inversión
0 ($ 30,812,500)
1 ($ 14,850,000)
2 ($ 18,050,000)
3 ($ 21,250,000)
4 ($ 28,050,000)
5 $ 1,832,250

VPI ingresos
VPE egresos -$51,433,638.75
VPN egresos + periodo 0 ($ 30,812,500)
Convertirlo a positivo (*-1) $ 30,812,500

RBC 8.2

TIO 18.65%

Flujo de Caja
Período
Inversión
0 ($ 30,812,500)
1 ($ 14,850,000)
2 ($ 18,050,000)
3 ($ 21,250,000)
4 ($ 28,050,000)
5 $ 1,832,250

VPN Ingresos $243,946,129

VPN Egresos -$50,416,685.96
VPN Egresos + periodo 0 -$81,229,185.96
Conversión *(-1) $81,229,185.96
RB/C 3.00
TIO 19.60%
Flujo de Caja
Operaciones

$ 9,215,449
$ 42,356,756
$ 86,213,978
$ 140,787,078
$ 213,944,496

$251,490,950.34

Flujo de Caja
Operaciones

$ 9,215,449
$ 42,356,756
$ 86,213,978
$ 140,787,078
$ 213,944,496
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

Se pueden analizar muchas variables determinando el riesgo del proyecto frente a la

incertidumbre. Pero en esta práctica académica el análisis de sensibilidad se hará
analizando cuatro variables.

Cantidad demanda

Estos datos corresponden al Cuadro 2 Proyección de Ventas en

hoja "Información básica de entrada"
Cantidades a
Período Precio Unitario producir y
vender

Comparar variaciones en cada escenario frente al impacto inicial y analizar cómo éstos im

2. PROYECCIÓN EN VENTAS Cantidades a

Período Precio Unitario producir y
0 año 1 $ 10,000 vender 13,125
1 año 2 $ 12,000 17,125
2 año 3 $ 14,000 21,125
3 año 4 $ 16,000 25,125
4 año 5 $ 18,000 30,125

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 19.60%

 TIO (Año)= 19.60%
Valor Presente Neto - VPN= $ 288,944,021
Tasa Interna de Retorno - TIR= 87.65%
 Fórmula para el
decremento en
Cantidades Incremento en
demandadas: Cantidades
demandadas:
= cantidades -
(cantidades * 15%) =cantidad+
enter (cantidad*15%) enter

Arrastra la fórmula Arrastra la fórmula

hasta el año 5. hasta el año 5

Escenario pesimista Escenario optimista

Disminución del 15% Incremento del 15%

en las cantidades en las cantidades
demandadas* demandadas

l y analizar cómo éstos impactarían el proyecto

Pesimista
Disminución del 15% Optimista
Incremento del 15% Interés del Costo de los
en las cantidades en las cantidades Inflación Precio de venta
préstamo insumos
demandadas demandadas
11,156 15,094 37% 3.50% 4000 $ 9,800
14,556 19,694 $ 11,760
17,956 24,294 $ 13,720
21,356 28,894 $ 15,680
25,606 34,644 $ 17,640

19.60% 19.60% 19.60% 19.03% 19.60% 19.03%

 19.60% 19.60% 19.60% 19.03% 19.60% 19.03%
$ 203,699,836 $ 374,188,206 $ 348,198,640 $ 382,801,289 $ 270,023,984 $ 339,707,842
70.41% 103.31% 95.81% 103.31% 82.29% 92.78%
 Establecer nivel de cumplimiento de requisitos del aspecto ambiental

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Distribución relativa
Chequeo Numeral de la del indicador
√ Aspecto de evaluación norma ISO
"Nivel de Ponderación
Calificar cada criterio de 1 cumplimiento de
a 10 según corresponda 14001 criterios"

Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.1. aspectos -

los aspectos ambientales del proyecto? ambientales
4.3.2. requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta
legales y otros -
los requisitos legales aplicables al proyecto?
requisitos
Durante la planificación se tienen en cuenta 4.3.2. requisitos
otros requisitos de partes involucradas al legales y otros -
proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
suficientes para dar cumplimiento a los -
responsabilidad y
aspectos ambientals del proyecto?
autoridad

Los recursos que participan e el 4.4.2.

cumplimiento de los aspectos ambientales Competencias, -
del proyecto tienen las competencias formación y toma
requeridas? de conciencia
 4.4.2.
Se tienen identificados los aspectos Competencias, -
ambientales significativos del proyecto? formación y toma
de conciencia

4.4.2.
Se tienen identificadas las consecuencias de
Competencias,
no seguir procedimientos ambientales -
formación y toma
definidos en el SGA?
de conciencia
Se tienen identificadas las operaciones
4.4.6. Control
relacionadas con los aspectos ambientales -
operacional
significativos
Se cuenta condel
unproyecto?
procedimiento que
4.5.2. Evaluación
garantice el cumplimiento de los requisitos
del cumplimiento -
legales aplicables al proyecto en los
legal
referente a la gestión ambiental?
En el proyecto, se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente -
prevención de la contaminación?
En el proyecto se tiene en cuenta el uso
6.3 Medio ambiente -
sostenible de los recursos?
En el proyecto se tiene en cuenta la
6.3 Medio ambiente -
mitigación y adaptación al cambio climático?
100% -

Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los requisitos para que
sea proyecto adecuado (su proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos
criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe generarse para lograrlo en el corto plazo?
 Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto
Lista de chequeo RSE - social

Chequeo
√ Numeral de la norma ISO
Aspecto de evaluación
Calificar cada criterio de 1 a 10 según 26000
corresponda

En el proyecto se tiene en cuenta las

6.5 Prácticas laborales
condiciones de trabajo y protección social?

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y

6.5 Prácticas laborales
seguridad en el trabajo?

En el proyecto se tiene en cuenta el

6.7 Asuntos de consumidores
consumo sostenible?

En el proyecto se tiene en cuenta la 6.8 Participaciòn activa de la

participación activa de la comunidad? comunidad

En el proyecto se tiene en cuenta la creación 6.8 Participaciòn activa de la

de empleo y el desarrollo de habilidades? comunidad

En el proyecto se tiene en cuenta la 6.8 Participaciòn activa de la

generación de riqueza e ingresos? comunidad
 Criterio que no alcanzó la calificación de 10

Criterio que no permite al aspecto ambiental en XX puntos, cumplir 100% con los requisitos para que sea proyecto ad
proceso producto está generando impactos negativos respecto a esos criterios, al medio ambiente) . ¿Qué estrateg
generarse para lograrlo en el corto plazo?
ecto

Distribución relativa del

indicador "Nivel de Ponderación
cumplimiento de
criterios"

100% -
e 10

quisitos para que sea proyecto adecuado (su

medio ambiente) . ¿Qué estrategia debe
 EVALUACION DE PROYECTO

Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L., 2016), referencia que hace parte de e
Proyectos. Los conceptos se trasladaron a esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del
financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación
f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645)

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

RELACION BENEFICIO COSTO

 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad

EVALUACIÓN PRIVADA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre
Maximizar Utilidades
Máxima VPN, TIR, B/C (individual)
Asignar recursos para obtener máximo rendimiento sobre la inversión (Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

En el proyecto con financiamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e

El costo del aporte del inversionista se ha toma

La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de im

Cuand

Para el proyec

En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcula

Tasa mínima de rendimiento

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensib
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)
El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor incertidumbre y menos control por la empresa, como son la dis
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5

1. Demanda del producto

2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acue

Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo flujo financiero neto
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u original)

El
En proyectos de tamaño pequeño
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis
Simulamo

El análisis de sensibilidad consiste en identificar la

EVALUACION DE PROYECTO

ila, L. y Castellanos, L., 2016), referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de
mentaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyecto" de la herramienta

A DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

OR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

SA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

ELACION BENEFICIO COSTO

NÁLISIS DE SENSIBILIDAD
r en el tiempo
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
ÓN PRIVADA
sgo o Incertidumbre
ar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
IR, B/C (individual)
nto sobre la inversión (Activos, Pasivos, Patrimonio)

inanciamiento intervienen diferentes fuentes como inversionistas e instituciones financieras, lo cual implica calcular el costo de capital prome

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en términos corriente y es la misma después de im

La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos y la participación de la fuente. El total del costo ponderado se cons

Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume una tasa

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo que conlleva a

e la bibliografía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continu

0.00%
a la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de sensibilidad, que consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia

abilidad de Mercado)
ado)
 mayor incertidumbre y menos control por la empresa, como son la disminuci ón en las cantidades demandadas y disminución o incrementos en el niv

Compradores, 2) Proveedores, 3) Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incertidumbre, entre mayor sea ésta mayor será el porce

ad

grado de incertidumbre

na de Retorno TIR con el nuevo flujo financiero neto

os de evaluación inicial u original)

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas variables (
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad para un proyecto de ventas de productos textiles donde la
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles varia

Pregunta a resolver en cada situación de modificación plantead

 INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
rés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad

Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

alcular el costo de capital promedio ponderado, que es la tasa mínima de oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento.

ente y es la misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos financieros.

otal del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendimiento para el proyecto con financiamiento

inanciamiento se asume una tasa de interés real.

es la corriente, lo que conlleva a realizar la equivalencia

ciamiento (ver cuadro a continuación):

les que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producidos en el VPN y la TIR
 minución o incrementos en el nivel de financiamiento. También se realiza el análisis de sensibilidad en la disminución en el precio de ventas o increm

ayor sea ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el intervalo de 5% a 20%

n una variable o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual facilita interpretación)
s de productos textiles donde la variable de mayor incidencia es "cantidades vendidas".
entaje de disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

en el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producidos en el VPN y laTIR

ción de modificación planteada:

UE GENERA LA OPERACIÓN ?
o a los indicadores financieros?
n cuadro resumen, como el siguiente: