Mercados financieros

Los mercados financieros es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del
cual se intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se
definen los precios de dichos activos.
 Activo Financiero
Definición: El activo financiero es un derecho por el que el emisor de éste se
compromete a satisfacer pagos en el futuro al comprador del derecho.
Un activo financiero es un derecho que obtiene una persona física o jurídica a recibir
unos ingresos en el futuro por parte de otra persona física o jurídica.
Este derecho se materializa por un contrato que obliga al vendedor, llamado emisor,
del derecho a satisfacer con pagos futuros al comprador, llamado inversor, del
derecho.
Esta clase de instrumento financiero está pensado para que el comprador oriente sus
ahorros hacia la inversión, de modo que ayuda a mantener y también aumentar su
riqueza.
El emisor o vendedor del derecho acostumbra a ser una unidad económica (una
empresa, una entidad financiera, un gobierno, etc.).
Rasgos de un activo financiero
Un activo financiero posee tres aspectos fundamentales: liquidez, riesgo y rentabilidad:

 La liquidez consiste en el grado de conversión en dinero del activo.

 El riesgo viene determinado por la probabilidad de que el emisor o vendedor no
cumpla con su obligación de pagar ese derecho al comprador o inversor.
 La rentabilidad consiste en el interés que recibe el comprador del activo por el
riesgo que supone la obtención de ese derecho.
Las tres variables se relacionan entre sí de diferentes maneras.
Caso práctico de activo financiero
Por poner un ejemplo de activo financiero común entre los gobiernos para financiarse:
los bonos públicos.
Si un gobierno emite bonos públicos en el mercado financiero, cuanto más alto sea el
riesgo de que no pueda cumplir con su obligación (en el contexto, por ejemplo, de una
crisis económica), mayor será la rentabilidad para el comprador, pues los intereses
serán mayores.
Este caso se ha experimentado recientemente con las crisis fiscales de los países
sureuropeos del euro (España, Portugal, Italia y Grecia).
Los activos financieros suelen actuar dentro de lo que se llama el mercado financiero
primario, es decir, que el emisor pone a la venta directamente sus activos a los
potenciales compradores o inversores.
Cuando el emisor tiene dificultades para encontrar comprador una vez emitido el activo
en el mercado primario, puede volver a intentarlo en los llamados mercados
financieros secundarios.
Esto último, por seguir con el ejemplo de la crisis fiscal del euro, ha sucedido
frecuentemente entre los países del euro en crisis: frente a la imposibilidad de vender
sus activos financieros (bonos del tesoro) en el mercado primario, han tenido que
recolocarlos en los mercados secundarios, teniendo como comprador habitual al
Banco Central Europeo.
 ¿Qué son los Agentes Económicos?
Son aquellos que se encargan de actuar y tomar decisiones para el funcionamiento de
la economía, siguiendo una serie de normas para lograr de algún modo perfeccionar el
bienestar económico. En este se incluyen las familias, las empresas y el Estado.
Todas estas decisiones que se toman afectan de forma directa al sistema económico
general, ya que están relacionadas con la producción, la distribución y el consumo de
productos y servicios. Estos agentes manipulan la economía y deciden que es lo que
necesitamos y cómo vamos a usarlo.
¿Cuáles son los agentes económicos?
Estos se dividen en tres tipos de agentes económicos: Las familias, las empresas y el
Estado.
Las familias
Este es el tipo de agente económico que se encarga de consumir, ahorrar y proveer
trabajo.
Puede estar constituida por un grupo de personas que viven bajo el mismo techo o de
un individuo, y hasta puede referirse a varias personas que no tienen ningún tipo de
parentesco. Cumplen un doble papel, son consumidores y al mismo tiempo producen.
Las empresas
Unen la tierra, el trabajo y el capital, también conocidos como factores de producción
que generan las familias, con el fin de crear y aumentar el valor y la prosperidad de los
bienes y servicios económicos.
Estas pueden dividirse en públicas, privadas o voluntarias. Proponen cuáles serán los
bienes y servicios a los consumidores, estos pueden ser las familias, el estado u otras
empresas.
El Estado
Este tiene una influencia más compleja en las actividades económicas. Tiene la
capacidad de controlar la oferta y la demanda.
Este se encarga de estipular el costo de los impuestos, poner leyes, regular los
precios, entre otros y también tiene la función de acomodar la cantidad de dinero que
estará disponible en la economía y en las tasas de interés.
Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro
de las familias y empresas a la inversión. De tal manera que las personas que ahorran
tengan una buena remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan
disponer de ese dinero para realizar inversiones.
Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir,
cuando alguien quiere algo a un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese
precio si hay otra persona dispuesta a venderle ese algo a dicho precio.
1- Funciones del mercado financiero
La función principal de un mercado financiero es la de intermediación entre la gente
que ahorra y la gente que necesita financiación. En otras palabras, poner en contacto
a compradores y vendedores. En base a ello podemos nombras estas 4 principales
funciones de los mercados financieros:

 Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él.

 Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación
de los activos.
2- Características del mercado financiero
Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado
financiero:

 Amplitud: Un mercado financiero es más amplio cuanto mayor es el volumen

de activos que en él se negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se
negociarán más activos y por tanto, habrá más amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado
financiero.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra
como para la venta.
 Profundidad: Un mercado financiero es más profundo cuanto mayor es el
número de órdenes de compra-venta.
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición
de un deseo de compra o venta.
Si las 5 características se elevan al máximo estaríamos ante lo que se llama un
“mercado perfecto”.
3- ¿Quiénes son los mercados financieros?
Los mercados financieros están formados por todas las personas que intercambian
activos financieros, ya que cuando pensamos en un mercado a nadie le viene a la
cabeza un lugar vacío. Entonces también podríamos decir que los mercados
financieros están formados por todos los inversores que compran y venden esos
activos financieros.
¿Y quiénes son esas personas? Casi todo el mundo.
Cuando un matrimonio ahorra dinero y lo invierte en un plan de pensiones está
formando parte de los mercados financieros. Cuando alguien se compra una casa y
pide una hipoteca también está formando parte de los mercados. Cuando alguien
compra acciones, letras del tesoro, cuando el Gobierno o una empresa emiten deuda,
también están formando parte de los mercados financieros. Incluso los mercados de
materias primas pueden considerarse parte de los mercados financieros siempre y
cuando el cliente no sea el consumidor final.
Hay agentes económicos que tienen más influencia que otros en los mercados
financieros. Una persona que invierte 1.000 millones de euros tendrá más poder de
influencia que una persona que invierte 1.000 euros. Si una persona vende 1.000
euros no tendrán apenas efecto en el mercado. En cambio, si una persona vende
enormes cantidades de acciones de un banco, las acciones de este banco
probablemente bajarán. En teoría, en el largo plazo, por muy elevado que sea el
monto, si existe amplitud del mercado, la operación de ese inversor se disolverá y hará
que el mercado financiero refleje de nuevo un precio eficiente.
4- Tipos de Mercados Financieros
4.1- Según el activo o instrumento financiero
Mercado monetario
En este tipo de mercado se intercambia dinero u otros activos financieros con
vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez, es decir, que se convierten
fácilmente en dinero. Un ejemplo son los depósitos interbancarios, los pagarés de
empresa y las letras del tesoro.
Mercado de capitales
Se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo y que son
básicos para la realización de algunos procesos de inversión.
4.2- Según la fase de negociación
Mercado primario
Se trabaja con activos financieros de nuevas creación y que son transmitidos
directamente por su emisor.
Mercado secundario
En él se intercambian activos financieros ya existentes, que fueron emitidos en un
momento anterior en el mercado primario o bien que proceden del mercado
secundario. Para esta categoría se podría hacer un paralelismo con los productos
nuevos (mercado primario) y los de segunda mano (mercado secundario).
4.3- Según su estructura
Mercados organizados
El ejemplo más conocido es la bolsa, un mercado financiero estructurado en el cual se
juntan profesionales del sector. Están actualizados y regulados y cuentan con una
cámara de compensación, depósitos de garantía y liquidación.
Mercados no-organizados
También denominado como mercado extra bursátil o over-the-counter en inglés, donde
los instrumentos financieros se negocian entre dos partes y están fuera del ámbito de
los mercados organizados.
 4.4- Otros mercados
Mercados de materias primas (commodoties)
Los mercados de commodities son los entornos mundiales y descentralizados en los
que se negocian productos no manufacturados y genéricos con bajo nivel de
diferenciación. Es el caso del petróleo y otras energías, muchos metales y cereales
como la soja, el trigo o el maíz.
Mercados de derivados
Es el mercado que se centra en los instrumentos financieros cuyo precio está basado
en la evolución de los valores de uno o más activos que se denominan “activos
subyacentes”.
Mercados de divisas
El mercado de divisas o Forex de (Foreign Exchange) es el mercado mundial en el que
se negocian las divisas y que permite el intercambio de monedas extranjeras.