HISTORIA DE LOS MERCADOS DE CAPITALES

CAPITULO 12

El rendimiento requerido depende del riesgo de la inversión, cunado más grande el

riesgo, tanto mayor el rendimiento requerido.

Rendimientos en dólares
Lo que pierde o gana de una inversión se le llama rendimiento de la inversión,
tiene dos componentes el primero se le llama componente del ingreso del
rendimiento. El segundo es el valor del activo comprado cambiara a menudo.

Video Concept company, consideramos los flujos de efectivo. El valor de la acción

a principio de año es de 37 dólares, si se hubiera comprado 100 acciones se hubiera
hecho un desembolso de 3700 dólares, la acción pago un dividendo de 1.85 por
acción, al final se hubiera recibido un dividendo de:

Dividendo 1.85 x 100 = 185 dólares

El valor de la acción sube a 40.33x100 = 4,033
Ganancia de capital = (40.33 – 37) x 100 = 333 dólares
Si el precio hubiera caído a 34.78 se hubiera tenido una pérdida de:
(34.78 – 37) x 100= 222 dólares.

Rendimiento total en dólares: ingreso de dividendos + ganancia de capital

185 + 333 = 518 dólares.

Efectivo total si se venden las acciones

3700 + 518
4,218

Rendimiento porcentual
Es más conveniente darlo a conocer por porcentajes, porque de esta manera los
rendimientos no dependen de cuando se halla invertido.

P1= 37 dólares
D1= 1.85

D1/P1 = 1.85/37 = 0.05 X 100 = 5%

Es decir que cada dólar invertido se obtiene 5 centavos.

Rendimiento ganancia de capital = (P1/P)P

(40.33 – 37)37
0.09 X 100 = 9%
Por cada dólar invertido se obtiene 9 centavos ce ganancia de capital.
En total por cada dólar invertido 5 de dividendos y 9 de ganancia de capital hay un
total de 14 centavos de rendimiento.

Primas de riesgo: Rendimiento excedente requerido de una inversión en un activo

riesgoso que supera al rendimiento requerido de una inversión libre de riesgos.

Viabilidad de los rendimientos

 Varianza: diferencia promedia del rendimiento cuadro de las desviaciones
entre el rendimiento observado y el rendimiento promedio.
 Desviación estándar: Raíz cuadrada positiva de la varianza.

Distribución normal: distribución simétrica de frecuencias y con forma de

campana, definida del todo por su media y desviación estándar.