ANÁLISIS DE REEMPLAZO

Técnicas de Análisis de Reemplazo

El análisis de reemplazo es una comparación de dos activos uno con que se
cuenta y otro que puede ser considerado como reemplazo del activo que ya se
posee. El reemplazo de un activo se proyecta antes del momento de su venta
motivada por el deterioro físico u obsolescencia.

Decimos que se analiza un reemplazo, cuando comparamos alternativas entre

mantener un cierto equipo en operación o sustituirlo por otro que desempeñe la
misma función por un costo esperado más bajo y hablamos del retiro de un
equipo, cuando el equipo en funcionamiento actual va a dejar de operar por
alguna razón (obsoletismo, ampliación etc.) y se le va a sustituir por otro de diseño
mejorado o simplemente no hay sustitución, dejándose cancelada la función que
desempeñaba.

Políticas de Reemplazo
La formulación de una política de reemplazo, desempeña un papel importante
para determinar el progreso básico económico y tecnológico de las empresas. Un
reemplazo hecho precipitadamente puede dejar a la empresa urgida de capital
que podría necesitarse para otros fines ventajosos.

En caso contrario si el reemplazo se hace más allá de un tiempo razonable, quizás

la empresa vea que suben sus costos de producción, mientras bajan los de sus
competidores, que cuentan con equipos más modernos. Esto nos llevaría a la
pérdida de capacidad para enfrentarnos a la competencia de precios y caer en un
bache tecnológico y económico.

El problema en general el bien que tenemos actualmente se está envejeciendo y

sus costos de operación aumentando; sin embargo, un nuevo bien tiene un costo
inicial y también estará sujeto a costos crecientes ¿cuándo debemos sustituir al
bien viejo?

El reemplazo de un bien puede deberse a una falla súbita o a un deterioro gradual

del mismo. Como ejemplos están los focos, componentes electrónicos, brocas y
otras herramientas que prestan un servicio satisfactorio y sufren un deterioro
gradual, el cual no se manifiesta hasta el momento de falla, en general son bienes
que no son reparables.

Otra clase de falla súbita e inutilización es la debida a accidentes, incendios,

terremotos, explosiones o por alguna causa externa al activo. También puede
darse el caso de falla súbita, cuando aparece otro equipo avanzado
tecnológicamente que hace antieconómico seguir operando el bien viejo.
Cuando podemos determinar o esperar la falla súbita, el problema económico de
reemplazo consiste en establecer con qué frecuencia debe hacerse a fin de
minimizar los costos de operación. Si se realiza en el momento de falla, los costos
de reemplazo individual no planeados son muy altos, además de los costos por
la suspensión brusca e imprevista de actividades. Si el reemplazo se hace con
anticipación los costos de los materiales aumentan pero disminuyen el costo
unitario de mano de obra y el de suspensiones imprevistas del servicio.

La decisión al período óptimo de reemplazo, debido a la falla súbita, se hace por

grupos de bienes de la misma clase, contando con datos estadísticos de las fallas,
y aplicando la teoría de probabilidad.

Los problemas de reemplazo de los bienes de falla súbita no se tratarán en esta

sección, sólo los que sufren un deterioro o depreciación gradual, que incluyen a
los equipos más costosos en las industrias y determinantes en el proceso
productivo.

Las causas básicas del reemplazo de un bien puede deberse a:

- El deterioro físico que esté ocasionando altos costos por desembolsos de

mantenimientos excesivos o porque la eficiencia de operación de la
máquina ha disminuido por su uso.
- A cambios de necesidades de la empresa que vuelvan inadecuado el bien,
ya sea que la capacidad del activo sea insuficiente para prestar los
servicios que se esperan de él.
- La obsolescencia, que surge como el resultado del mejoramiento continuo
de los activos, en el mercado siempre existirán activos con características
tecnológicas más ventajosas que la de los activos actualmente utilizados.
La obsolescencia se caracteriza por cambios externos al activo, y es
utilizado como una razón para justificar el reemplazo.
- Por una combinación de factores antes mencionados, que son la mayoría
de las veces que esto sucede, mientras se incrementa el deterioro físico
disminuye la eficiencia y rendimiento, incrementándose el mantenimiento,
entre más viejo sea el equipo más modernos y ventajosos equipos en el
mercado se hallarán.

Independientemente de las causas o combinación de éstas, que llevan a un

estudio de reemplazo, el análisis y la decisión del reemplazo debe estar basada
en estimativos de lo que ocurrirá en el futuro. El pasado no debe tener importancia
en este análisis, es decir el pasado es irrelevante.

Los factores a considerar en un estudio de reemplazo se dan a continuación.

- El horizonte de planeación que es lapso de tiempo futuro que se considera

 en el análisis de reemplazo. Se recomienda basar el estudio en un
horizonte de planeación finito, pues cuando la duración del proyecto es
predecible es más realista que un horizonte de planeación infinito.

- El capital disponible de la empresa y la etapa que vive históricamente, pues

en la etapa de desarrollo será una prioridad la inversión en equipo para
expansión sobre la inversión en mantenimiento y reemplazo. En caso de
estar en la etapa de madurez y estabilidad las inversiones en
mantenimiento y reemplazo puedan tener mayor prioridad. Entonces se
debe buscar un equilibrio entre ambos tipos de inversiones.
- Otro factor es la demora injustificada del reemplazo, ya que la empresa
existe propensión a dejarse vencer por la inercia, posponiendo las
decisiones de cambio necesarias. La idea de desechar un bien que aún da
servicio y reemplazarlo por otro, va en contra de la tendencia de conservar
los bienes adquiridos., además de que la decisión de reemplazar va
emparejada con los riesgos y compromisos de adquirir un bien costoso y
no es fácil reconocer el error en caso de hacer una inversión en equipo no
adecuada.

- Un factor que influye en las decisiones de reemplazo es el régimen de

impuesto sobre la renta, ya que si uno compra equipo nuevo para el
reemplazar a otro los cargos por depreciación aumentan, pero disminuyen
los de operación. Si existen incentivos fiscales para el inversionista tenderá
éste a favorecer las inversiones para modernizar las instalaciones.

- Comportamiento de los ingresos y egresos a lo largo del horizonte de

planeación, pues es práctica común considerarlos como constantes, tales
consideraciones deben ser incluidas en el estudio de reemplazo.

- La inflación es un factor muy importante que se debe considerar, las

decisiones de inversión para reemplazar equipo deben realizarse
cuidadosamente, ya que una mala decisión puede significar una reducción
en la disponibilidad de capital de períodos futuros. Ya que el acceso a
pasivos de largo plazo es muy limitado en épocas inflacionarias, puesto
que la inflación al ser mayor que el rendimiento que ofrecen los bancos,
disminuye la captación de dinero en ellos. Al disminuir la captación en los
bancos se disminuyen la oferta de préstamos hipotecarios y entonces, las
empresas tienen que crecer a ritmo de crecimiento de sus utilidades.
 CONCEPTO DE RETADOR Y DEFENSOR EN ANÁLISIS DE
REEMPLAZO.
En el análisis de reemplazo se van hacer comparaciones económicas entre dos
alternativas, entre el de continuar con nuestro bien que ya contamos o hacer una
compra de un activo que lo reemplace.

El bien que poseemos se le llama defensor, y el que se está considerando como

compra para el reemplazo se le llama retador.

En una comparación real debemos utilizar el punto de vista de un extraño o

consultor externo. Es como si alguna persona externa a la empresa hace una
comparación entre comprar el bien viejo que posee la empresa (defensor), o
comprar el activo nuevo que se está sugiriendo como reemplazo (retador). Esta
comparación pretende que no somos propietarios de ninguno de los activos.

De esta manera, para comprar el defensor, es necesario pagar el precio actual

del mercado para este activo usado. Entonces tendremos en el análisis que
contemplar un valor presente o costo inicial, considerar el valor de salvamento,
los costos de operación y la vida restante del activo.
Al hacer la comparación de dos activos desde el punto de vista de un extraño y
no de la empresa, tendremos que al extraño no le interesa cuánto costó el bien
cuando fue comprado, o los gastos hechos tanto de operación o de
mantenimiento, solamente considera el costo actual del activo y sus gastos o
ingresos posteriores a la compra, es entonces importante considerar únicamente
el futuro de los activos y deben descartarse los costos incurridos. Si se considera
un punto de vista de la empresa ésta no tendrá que hacer una inversión para
continuar con su activo viejo.

Ejemplo:
Supóngase que la máquina "A" se adquirió hace 4 años por $2,200, se estimó
que tendría una vida de 10 años y un valor de rescate de $200 al final de esa vida.
Se encontró que el gasto de operación ascendía a $700 anuales y que la máquina
serviría satisfactoriamente por el resto de su vida estimada.

En el momento actual, un vendedor está ofreciendo la máquina "B" por $2,400

tiene una vida estimada de 10 años y se considera que tendrá un valor de rescate
de $300. Se ha estimado que los costos de operación llegan a $400 por año.
Se espera que las inversiones en equipo justifiquen una TREMA del 15 %, de
acuerdo con las políticas de la empresa.

El vendedor ofrece que puede recibir la máquina vieja por $600. Este precio es
bajo, en concepto de la empresa, pero la mejor oferta recibida hasta el momento
asciende a
$450 por ella.
El diagrama respectivo desde el punto de vista de un extraño es:

Desde el punto de vista de un extraño el comprar el defensor costaría $600 y su

vida útil restante es de 6 años, no considera los costos incurridos. Ésta la
compararemos con el retador que tiene una vida útil de 10 años. Esta
comparación es un análisis de alternativas y los podremos resolver por los
métodos vistos anteriormente.

Un segundo método de comparación, consiste en calcular el valor de la máquina

que va a reemplazarse y que resultaría en un costo anual igual al costo anual de
operación del reemplazo. Consideremos a "X" al valor presente de la máquina
"A", para el cual el costo anual con ella es igual al costo anual con la máquina "B".

Existen dificultades cuando se hace un análisis desde el punto de vista de la

empresa, y las vidas del defensor restante, no es igual al del retador.

Ejemplo
Utilizando los mismos datos anteriores, pero considerando un punto de vista de la
empresa, los diagramas de flujo serían:
ANÁLISIS DE REEMPLAZO UTILIZANDO UN HORIZONTE
DE PLANEACIÓN ESPECIFICADO.

Los estudios de reemplazo son de dos tipos generales. El primer tipo busca
determinar por adelantado la vida económica de un activo (período en el cual se
optimiza el valor anual equivalente) y toma ésta como horizonte de planeación. El
segundo tipo analiza si conviene seguir con el activo viejo o reemplazarlo por uno
nuevo, en este tipo se selecciona el horizonte de planeación mayor que la vida
remanente del activo viejo y determina el tiempo adicional que se pretende
continuar con dicho activo y determinar su fecha de reemplazo.

El horizonte de planeación o período de estudio, es el número de años en el futuro

que van a utilizarse para comparar el defensor y el retador.

Cuando hacemos un análisis de reemplazo podemos tener que la vida útil

restante del defensor es igual a la vida útil del retador o la vida útil del retador es
mayor que la del defensor.

Si ambas vidas son iguales, el método de evaluación es indistinto.

Cuando la vidas útiles son diferentes, para el análisis debe seleccionarse la

longitud de horizonte de planeación de la alternativa con una duración mayor.
Aquí suponemos que el CAUE del activo de menor vida útil es el mismo durante
el horizonte de planificación, entonces el servicio prestado por el activo de menor
vida puede ser adquirido al mismo CAUE que actualmente se calcula.

Para el caso en que la vida remanente del defensor sea mayor a la vida
económica del retador, se recomienda fijar ésta como el horizonte de planeación,
lo cual es bastante lógico, puesto que el tiempo a permanecer con el activo nuevo
es precisamente su vida económica.

Cuando la vida remanente del defensor es menor que la vida económica del
retador, se pueden hacer dos cosas: fijar el horizonte de planeación igual a la vida
remanente del defensor, lo cual no es muy aconsejable, o bien fijar un horizonte
de planeación mayor o igual a la vida económica del retador y determinar la serie
de activos que deben de tener durante este período de tiempo

CUANDO LA VIDA ÚTIL RESTANTE DEL DEFENSOR ES

IGUAL A LA VIDA ÚTIL DEL RETADOR.
Suponga que una máquina se adquirió en $3,400 hace un año y que tenía en ese
momento una vida estimada de 6 años. Se estimó que su valor de rescate era de
$400 con unos costos de operación de operación de $3,200 por año. Un vendedor
ofrece por $4,600 al finalizar el primer año una máquina nueva. Esta máquina
tiene una vida estimada de 5 años, un valor de salvamento de $600 y unos costos
de operación de $2,200. El vendedor ofrece $1,400 por la máquina vieja como
parte de pago de máquina nueva, el interés es del 8 %.
Desde el punto de vista de un extraño el diagrama sería:
Como se observa no afecta el punto de vista de un extraño o de la empresa para
el análisis, siempre que la vida restante del defensor sea igual a la del retador.

Cuando la vida útil del retador es mayor que la del defensor.

Hace tres años se compró un camión para el cuerpo de bomberos. Debido al
incremento en la población se necesita una mayor capacidad contra incendios.
Se tienen las alternativas de comprar un camión adicional igual al que se cuenta,
o comprar un camión de doble capacidad para reemplazar el activo actual. Utilice
una i = 12%.

La información se presenta en la siguiente tabla:

PLAN A PLAN B

CAMIÓN ACTUAL ADICIONAL CAPACIDAD DOBLE

COSTO INICIAL $ 18,000 $ 58,000 $ 72,000

COSTO ANUAL DE OPER. $ 1,500 $ 1,500 $ 2,500
VALOR DE SALVAMENTO $ 5,100 $ 6,960 $ 7,200
AÑOS 9 12 12

Para un horizonte de planeación de 12 años el costo anual del plan "A" es:

Se debe comprar el camión de doble capacidad con una ventaja de:

$ 15,108 - $ 13,825 = $ 1,283 al año.

ANÁLISIS DE REEMPLAZO PARA RETENCIÓN ADICIONAL DE UN

AÑO.
Si un bien está próximo al fin de su vida útil y queremos compararlo con un retador
con el fin de determinar el quedarnos con nuestro activo un año más o
reemplazarlo. No es correcto comparar los costos de las vidas restantes del
defensor y el retador. El procedimiento ha realizarse es :
En los casos que se tenga que retener un año más al defensor es posible
continuar con el análisis para los años futuro 2,3,..., hasta el año en que
seleccione el retador o se alcance la vida útil del defensor.

Ejemplo
Una compañía de taxis conserva sus automóviles por cinco años. Se compraron
hace dos años. Se preguntan si es más económico retener y mantener su flotilla
de taxis por un año más y luego reemplazarla, o retenerla dos y luego
reemplazarla, o conservarla tres años más. O resulta más barato reemplazar este
año la flotilla por autos nuevos. La información se da en la siguiente tabla, utilice
una i = 20% y analice el posible reemplazo

DEFENSOR RETADOR
VALOR COSTO ANUAL
COMENZAND DE
O EL AÑO OPERACIÓN
AÑO ENTRANTE (3) $ 3,800 $ 4,500 COSTO INICIAL $ 8,700
AÑO SUBSIGUIENTE (4) $ 2,800 $ 5,000 COSTO ANUAL DE $ 3,900
OPERACIÓN
ÚLTIMO AÑO (5) $ 500 $ 5,500 VIDA ÚTIL 5
VIDA ÚTIL RESTANTE 3 VALOR DE $ 1,800
SALVAMENTO
VALOR DE SALVAMENTO $ 500
AL CABO DE 3 AÑOS MÁS
Para determinar si el defensor se mantiene un año más se calcula de la siguiente
manera:

Si se hace una comparación entre el CAUER y el CAUED para los tres años en el
análisis de reemplazo, se tomaría una decisión equivocada porque el CAUE D para
tres años excede al valor CAUER para los cinco años.
CÁLCULO DEL VALOR DE REEMPLAZO PARA UN DEFENSOR.
El valor comercial del defensor es importante fijarlo para un análisis de reemplazo.
Un valor comercial equilibrado (valor de reemplazo), se obtiene en términos del
retador. Este valor de reemplazo se comparará con el valor comercial del defensor,
si el valor de reemplazo es mayor que el valor comercial no habrá reemplazo, en
caso de que el valor de reemplazo es menor que el valor comercial el activo debe
ser reemplazado.
El valor de reemplazo se calcula por la siguiente relación.
CAUED - CAUER = 0

Este forma de solución, no es más que encontrar el valor de "X" o valor presente
(valor de reemplazo) tratado en el primer problema de la sección 8.1.

Ejemplo
Utilicemos el problema de la sección 2.1.1.
Suponga que una máquina se adquirió en $3,400 hace un año y que tenía en ese
momento una vida estimada de 6 años. Se estimó que su valor de rescate era de
$400 con unos costos de operación de operación de $3,200 por año. Un vendedor
ofrece por $4,600 al finalizar el primer año una máquina nueva . Esta máquina tiene
una vida estimada de 5 años, un valor de salvamento de $600 y unos costos de
operación de $2,200. El vendedor ofrece $1,400 por la máquina vieja como parte
de pago de máquina nueva, el interés es del 8 %.
Para calcular el valor de reemplazo de la máquina vieja la comparamos con el
CAUE de la máquina nueva.
Por lo que el valor de reemplazo VR se obtiene por:

El valor de reemplazo es VR = $471.1736 y el vendedor nos ofrece por nuestra

máquina vieja $1,400; entonces debemos reemplazar.

Determinación del Costo Mínimo de Vida Útil.

También conocido como vida económica de un activo, es aquel período de
operación que minimiza el costo anual.
Al adquirir un cierto equipo, mientras mayor sea el período de operación del mismo,
menor será el costo anual de la inversión, pues esta inversión quedará prorrateada
cada vez en número mayor de períodos.
Sin embargo los costos anuales de operación y mantenimiento aumentarán año
tras año debido al desgaste propio por el uso.
De modo que si el costo total anual es la suma de ambos costos, en el momento
que el costo anual de la inversión alcanza al costo anual de operación y
mantenimiento, la suma de ambos costos o sea el costo total anual será un mínimo
y la vida del equipo para la cual se cumple esa condición será la vida más
económica.
Si graficamos costo anual de la inversión contra la vida del equipo obtenemos una
curva descendente. Si en la misma forma graficamos el costo anual de operación y
mantenimiento obtenemos una curva ascendente. La intersección de ambas nos
demostrará el período de vida más económico.

Ejemplo
Encontrar la vida más económica de una máquina que requiere una inversión de
$40,000 y no tiene valor de salvamento en ningún período el TREMA es del 8 % y
sus costos de operación y mantenimiento serán:

AÑO 1 2 3 4 5 6 7
COSTO $3,000 $5,000 $8,000 $12,000 $18,000 $23,000 $27,000
Consideremos a:
RC el costo de la inversión anualizado. AJ el costo de operación anualizado.
Entonces para el año 1
En la siguiente tabla encontraremos el CAUE J Costo total anual, que es la suma
de los costos RC el costo de la inversión anualizado y el AJ el costo de operación
anualizado.

CAUE J = RC + AJ

AÑO DE RC AJ CAUE J = RC +
SERVICIO AJ
1 $ 43,200.00 $ 3,000.00 $ 46,200.00
2 $ 22,430.77 $ 3,961.54 $ 26,392.31
3 $ 15,521.34 $ 5,205.52 $ 20,726.86
4 $ 12,076.83 $ 6,713.36 $ 18,790.19
5 $ $ 8,637.24 $
10,018.26 18,655.50
6 $ 8,652.62 $ 10,595.10 $ 19,247.72
7 $ 7,682.90 $ 12,433.64 $ 20,116.54

La vida económica y su costo total mínimo se encuentra en el período 5.

Ejemplo
Una máquina tiene un costo de $10,000, se puede vender como chatarra en $500
sin importar cuan viejo sea. La máquina tiene una vida de servicio de 10 años. El
costo anual de operación y de mantenimiento es de $2,000 durante los dos
primeros años, con un aumento de $600 anuales en adelante.

La TREMA es del 10%. ¿Cuál es el momento óptimo para retirar la máquina? Para
el año 1 su diagrama es:
Si se hace en forma simultánea el cálculo del costo total anual vemos que en el
período octavo se incrementa por lo que no es necesario seguir calculando los
demás valores pues la vida económica se encuentra en el período séptimo, como
se muestra a continuación.
 AÑO DE SERVICIO RC AJ CAUE J = RC + AJ
1 $ 10,500.00 $ 2,000.00 $ 12,500.00
2 $ 5,523.81 $ 2,000.00 $ 7,523.81
3 $ 3,870.09 $ 2,181.26 $ 6,051.36
4 $ 3,046.97 $ 2,400.77 $ 5,447.74
5 $ 2,556.10 $ 2,629.96 $ 5,186.06
6 $ 2,231.30 $ 2,859.40 $ 5,090.70
7 $ 2,001.40 $ 3,085.07 $ 5,086.47
8 $ 1,830.72 $ 3,304.93 $ 5,135.65
9 $ 1,699.58 $ 3,518.12 $ 5,217.70
10 $ 1,596.13 $ 3,724.16 $ 5,320.29

El cálculo de la vida económica de un activo, nos proporciona información que

nos dará la oportunidad de conocer el período de posible reemplazo, pues sus
costos totales anuales a partir de este período se incrementarán, y es una base
del momento de comparación con un retador.