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INGENIERIA INDUSTRIAL
DOCENTE:
MATERIA:
Ingeniería económica
TRABAJO:
Análisis de reemplazo.
ALUMNA:
Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo
Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como
complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso
estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el
momento de reemplazar sus recursos fijos
INDICE
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................................2
Vida económica de un activo ..................................................................................................................4
Técnicas de análisis de reemplazo ..........................................................................................................4
Conceptos de retador y defensor en análisis de reemplazo ........................................................................5
Vida económica útil ...............................................................................................................................6
Modelos de reemplazo de equipo............................................................................................................8
Ingeniería de costos ............................................................................................................................10
Efectos de la inflación ..........................................................................................................................11
Estimación de costos ...........................................................................................................................12
Análisis de costos después de impuestos ..........................................................................................13
Evaluación después de impuestos de valor presente, Valor Anual, y Tasa Interna de Retorno .................14
Conclusión: ........................................................................................................................................18
Bibliografía: ........................................................................................................................................19
Vida económica de un activo
La vida económica de los bienes Se entiende por vida económica el periodo para el cual el
costo anual uniforme equivalente es mínimo. Para los activos antiguos, no se tiene en cuenta la vida
útil restante, ya que casi todo puede mantenerse funcionando indefinidamente pero a un costo que
puede ser excesivo si se repara constantemente .Desde el punto de vista económico las técnicas
más utilizadas en el análisis d reemplazo son: Periodo óptimo de reemplazo = Vida económica Esta
técnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido
por una cierta cantidad de años y en esta forma seleccionar el número de años para el cual el costo
es mínimo .Ejemplo: Una máquina se compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del
20% de vida útil por año, se pide determinar el periodo óptimo de reemplazo teniendo en cuenta la
siguiente información: El análisis se fundamenta en la comparación de los datos, se observa que en
el quinto año el costo aumenta, esto significa en esta técnica que el activo debe ser retenido por
cuatro años únicamente.
Rendimiento disminuido
Debido al deterioro físico, la capacidad esperada de rendimiento a un nivel de confiabilidad
(estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o productividad
(funcionar a un nivel dado de calidad y cantidad) no está presente. Esto por lo general da
como resultado incrementos de costo de operación, altos niveles de desechos y costos de
reelaboración, pérdida de ventas, disminución de calidad y seguridad, así como elevados
gastos de mantenimiento.
Requisitos alterados
El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de exactitud,
velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el
equipo, o reforzarlo mediante algún ajuste.
Obsolescencia
Como consecuencia de la competencia internacional y del rápido avance tecnológico, los
sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente, aunque con menor
productividad que el equipo que se fabricará en el futuro cercano. La disminución del tiempo
que tardan los productos en llegar al mercado con frecuencia es la razón de los análisis de
reemplazo anticipado, es decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida útil
económica calculada.
Los análisis de reemplazo emplean terminología nueva que, sin embargo, se encuentra
estrechamente relacionada con los términos utilizados anteriormente
Defensor y retador son las denominaciones para dos alternativas mutuamente excluyentes.
El defensor es el activo actualmente instalado, y el retador es el posible reemplazo. Un análisis de
reemplazo compara estas dos alternativas. El retador será el mejor cuando se haya elegido como la
mejor opción de reemplazo para el Defensor (Es la misma lógica para el análisis B/C de dos
alternativas nuevas). Los valores anuales equivalentes (VAE) se utilizan como principal medida
económica de comparación entre el defensor y el retador. El término CAUE (costo anual uniforme
equivalente) se puede utilizar en vez del VAE, debido a que en la evaluación frecuentemente sólo se
incluyen los costos; se suponen iguales los ingresos generados por el defensor o el retador. Puesto
que los cálculos de equivalencia para el CAUE son exactamente los mismos que para el VAE,
aplicaremos el término VAE. Por lo tanto, todos los valores serán negativos cuando sólo se incluyan
los costos. Por supuesto, el valor de salvamento es una excepción, pues constituye un ingreso de
efectivo y lleva un signo positivo.
(VEU) para una alternativa es el número de años en los que se presenta el VAE de costo
más bajo. Los cálculos de equivalencia para determinar la VUE establecen el valor “n” de la vida
para el mejor retador, y también establecen el costo de vida menor para el defensor en un estudio de
reemplazo
Costo inicial del defensor es el monto de la inversión inicial P empleado por el defensor. El
valor comercial actual (VC) es el cálculo correcto de P aplicado al defensor en un análisis de
reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores profesionales,
revendedores o liquidadores que conozcan el valor de los activos usados. El valor de
salvamento calculado al final del año 1 se convierte en el valor comercial al principio del
siguiente año, siempre y cuando los cálculos permanezcan correctos con el paso de los
años. Resulta incorrecto emplear lo siguiente como valor comercial para el costo inicial del
defensor: el valor de intercambio que no represente un valor comercial justo o el valor
depreciado en libros tomado de los registros contables. Si el defensor debe mejorarse o
incrementarse para que sea equivalente al retador (en velocidad, capacidad, etcétera), este
costo se suma al VC (Valor comercial) para obtener el cálculo del costo inicial del defensor.
En el caso de incremento del activo para la alternativa del defensor, este activo separado y
sus cálculos se incluyen en los cálculos del activo instalado, para completar la alternativa del
defensor. Entonces, esta alternativa se compara con el retador a través de un análisis de
reemplazo.
Costo inicial del retador es la cantidad de capital que deberá recuperarse (amortizarse) al
reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi siempre igual a P, el costo
inicial del retador. El costo inicial del retador es la inversión inicia l calculada necesaria para
adquirirlo e instalarlo. En algunas ocasiones, el analista o el gerente buscara incrementar el
costo inicial con una cantidad igual al capital no recuperado remanente del defensor, como
aparece en los registros contables del activo. Esto se observa más frecuentemente cuando
el defensor funciona bien en sus primeras etapas de vida, pero la obsolescencia tecnológica,
o alguna otra razón, obliga a considerar un reemplazo. A este monto de capital no
recuperado se le denomina costo no recuperable o hundido, el cual no deberá sumarse al
costo inicial del retador, porque haría que el retador parezca más costoso de lo que
realmente es.
En términos generales existen dos formas para hacer un análisis de reemplazo, pasar los datos del
retador y defensor a valores anuales equivalentes o pasar ambos a valor presente.
Ejemplo 1.
Paradise Me, un hotel de isla tropical, compro hace tres años una máquina para hacer hielo, de la
más reciente tecnología, por $12,000 con una vida estimada de 10 años, un valor de salvamento del
20% del precio de compra y un CAO (Costos Anuales de Operación) de $3,000 anuales. La
depreciación ha reducido el costo inicial a su valor actual de $8,000 en libros. Un nuevo modelo, de
$11,000, acaba de ser anunciado. El gerente del hotel estima la vida de la nueva máquina en 10
años, el valor de salvamento en $2,000 y un CAO de $1,800 anuales. El vendedor ha ofrecido una
cantidad de intercambio de $7,500 por el defensor de 3 años de uso. Con base en experiencias con
la máquina actual, las estimaciones revisadas son: vida restante, 3 años; valor de salvamento,
$2,000 y el mismo CAO de $3,000. Si se realiza el estudio de reposición, ¿qué valores de P, n, VS y
CAO son correctos para cada máquina de hielo?
Defensor Retador
P = $7,500 P = $11,000
CAO =$3,000 CAO =$1,800
VS = $2,000 VS = $2,000
N=3 N=10
El costo original del defensor de $12,000, el valor de salvamento estimado de $2400, los 7
años restantes de vida y el valor de $8,000 en libros no son relevantes para el análisis de reposición
del defensor vs el retador.
Dado que el pasado es común a las alternativas, los costos pasados se consideran
irrelevantes en un análisis de reposición. Esto incluye un costo no recuperable, o cantidad de dinero
invertida antes, que no puede recuperarse ahora o en el futuro. Este hecho puede ocurrir debido a
cambios en las condiciones económicas, tecnológicas o de otro tipo o a decisiones de negocios
equivocadas. Una persona puede experimentar un costo perdido cuando compra un artículo, por
ejemplo, algún software y poco después descubre que éste no funcionaba como esperaba y no
puede devolverlo. El precio de compra es la cantidad del costo perdido. En la industria, un costo no
recuperable ocurre también cuando se considera la reposición de un activo y el valor del mercado
real o de intercambio es menor que aquel predicho por el modelo de depreciación utilizado para
cancelar la inversión de capital original o es menor que el valor de salvamento estimado. El costo no
recuperable de un activo se calcula como:
Por ejemplo, un activo comprado por $100,000 hace cinco años tiene un valor depreciado en
libros de $50,000. Si se está realizando un estudio de reposición y sólo se ofrecen $20,000 como la
cantidad de intercambio con el retador, según la ecuación anterior se presenta un costo no
recuperable de $50,000 - 20,000 = $30,000. En un análisis de reposición el costo no recuperable no
debe incluirse en el análisis económico. El costo no recuperable representa en realidad una pérdida
de capital y se refleja correctamente si se incluye en el estado de resultados de la compañía y en los
cálculos del impuesto sobre la renta para el año en el cual se incurre en dicho costo.
Sin embargo, algunos analistas tratan de “recuperar” el costo no recuperable del defensor
agregándolo al costo inicial del retador, lo cual es incorrecto ya que se penaliza al retador, haciendo
que su costo inicial aparezca más alto; de esta manera se sesga la decisión.
Con frecuencia, se han hecho estimaciones incorrectas sobre la utilidad, el valor o el valor
de mercado de un activo. Tal situación es bastante posible, dado que las estimaciones se realizan
en un punto en el tiempo sobre un futuro incierto. El resultado puede ser un costo no recuperable
cuando se considera la reposición. No debe permitirse que las decisiones económicas y las
estimaciones incorrectas del pasado influyan incorrectamente en los estudios económicos y
decisiones actuales.
Ingeniería de costos
— Cuando en ingeniería de valor se habla de reducir costos, se podrían referir o a los costos totales
del ciclo de vida o a los costos directos de construcción.
— Los costos totales del ciclo vital son los gastos totales sobre la vida entera del producto. Esta medida
de costo es la más aplicable a los bienes de equipo costosos, e incluye costos de planeación,
diseño, construcción, costos de mantenimiento y operación, y el costo de desinstalación
— Ahorro de dinero
— Reducción de tiempos
Por ello requiere recursos humanos, financieros, tecnológicos y materiales para eliminar costos
innecesarios, sin sacrificar calidad ni desempeño y mejorar calidad o desempeño sin incrementar
costos.
Efectos de la inflación
La inflación provoca un aumento de los beneficios, puesto que los salarios y los demás
costes se modifican en función de las variaciones de precios, y por lo tanto se alteran después de
que los precios hayan variado, lo que provoca aumentos en la inversión de capital y en los pagos de
dividendos e intereses Puede que el gasto de los individuos también aumente debido a la sensación
de que más vale comprar ahora porque después será más caro; la apreciación potencial de los
precios de los bienes duraderos puede atraer a los inversores.
La inflación disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y de los activos financieros, por lo
que reduce el consumo, sobre todo si los consumidores no pueden, o no quieren, acudir a sus
ahorros o aumentar el volumen de sus deudas La inversión de las empresas también disminuye a
medida que la actividad económica se reduce, y los beneficios son menores porque los trabajadores
demandan un aumento de sus salarios mediante cláusulas que obligan a los empresarios a defender
a los trabajadores de la inflación crónica mediante subidas salariales automáticas en función del
aumento del coste de la vida Los precios de casi todas las materias primas responden rápidamente
ante señales inflacionistas.
Los mayores precios de los bienes que se exportan pueden disminuir las ventas en el
exterior, creando déficit comerciales y problemas en los tipos de cambio La inflación es uno de los
principales determinantes de los ciclos económicos que provocan distorsiones en el nivel de precios
y de empleo, así como una incertidumbre económica a nivel mundial Los efectos de la inflación
sobre el bienestar individual dependen de muchas variables.
Aquellas personas que tienen ingresos relativamente fijos, sobre todo cuando pertenecen a
los grupos de menores ingresos, están muy afectadas por la creciente inflación, mientras que
aquellas que tienen ingresos flexibles pueden mantener su nivel de bienestar e incluso mejorarlo
Aquellas personas cuyos ingresos provienen de activos con valores nominales fijos, como las
cuentas de ahorro, las pensiones, las pólizas de seguros y los instrumentos financieros a largo plazo
padecen una pérdida de riqueza real; sin embargo, aquellos activos cuyo valor es variable, como la
propiedad inmobiliaria, las obras de arte, las materias primas y los bienes duraderos pueden
experimentar subidas de precios iguales o superiores al alza del nivel general de precios Los
trabajadores del sector privado exigirán que sus contratos laborales lleven cláusulas de ajuste que
permitan que sus salarios no padezcan la subida del coste de la vida.
Estimación de costos
La estimación de costo de un proyecto consiste en estimar los costos de los recursos necesarios
(humanos y materiales) para completar las actividades del proyecto. En la aproximación de costos la
persona que estima considera las posibles variaciones del estimado final con propósito de mejorar la
administración del presupuesto del proyecto.
Cuando un proyecto se realiza bajo contrato se debe tener cuidado en distinguir el costo estimado
del precio:
1. Costo estimado: ¿cuánto le costará a la organización que realiza el proyecto proveer el producto
o servicio? El costo estimado es un cálculo económico.
2. Precio: ¿cuánto recargará la organización que realiza el proyecto por el producto o servicio? El
precio es una decisión de negocios.
Representa la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía, es decir la
entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una cantidad positiva.
En el caso que la resultante del flujo de efectivo neto sale de la compañía, es decir sale
dinero o hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa. Lógicamente se
debe considerar un determinado periodo de tiempo generalmente un año.
El análisis del flujo de efectivo neto después de impuestos implica que se utilizan las
cantidades en todos los cálculos para determinar el VP, VA, TIR, o cualquiera que sea la medida de
valor de interés para el analista económico.
Considerando que el flujo de efectivo neto después de impuestos es igual a la cantidad del
flujo de efectivo después de impuestos (FEDI). Si se establece la mar después de impuestos, a la
tasa del mercado para calcular los VP o el VA para un proyecto se utilizan los valores del flujo de
efectivo neto.
Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, los valores de VP o VA son menores que
cero significa que la TMAR después de impuestos no se ha logrado, es decir, que la alternativa no
es viable financieramente.
Representa la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compañía, es decir la
entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una cantidad positiva.
En el caso que la resultante del flujo de efectivo neto sale de la compañía, es decir sale dinero o
hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa. Lógicamente se debe
considerar un determinado periodo de tiempo generalmente un año.
El análisis del flujo de efectivo neto después de impuestos implica que se utilizan las cantidades
en todos los cálculos para determinar el VP, VA, TIR, o cualquiera que sea la medida de valor de
interés para el analista económico.
Considerando que el flujo de efectivo neto después de impuestos es igual a la cantidad del flujo
de efectivo después de impuestos (FEDI).
Si se establece la TMAR después de impuestos, a la tasa del mercado para calcular los VP o el
VA para un proyecto se utilizan los valores del flujo de efectivo neto.
Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, los valores de VP o VA son menores que cero
significa que la TMAR después de impuestos no se ha logrado, es decir, que la alternativa no es
viable financieramente.
Cuando se tienen alternativas mutuamente excluyentes se utilizan los siguientes parámetros
para seleccionar la mejor alternativa.
Si el VP o el VA alternativo es mayor o igual a cero, significa que la TMAR requerida después de
impuestos es aceptable y que la alternativa financieramente es viable.
Seleccione la alternativa con el VP o VA que sea numéricamente mayor.
Con el siguiente ejemplo se tratará de dar una forma clara de cómo se hacen los cálculos para
seleccionar la mejor alternativa.
Ejemplo: Un ingeniero analista de la empresa S&S Bakery, ha estimado los valores FEN
presentados a continuación, desea seleccionar la mejor alternativa para lo cual se utilizarán los
cálculos de los métodos del VP y VA, considerando que la TMAR es del 7% anual después de
impuestos.
Plan A
Año FEN
0 -$288,000
1–6 54,000
7 – 10 20,400
10 27,920
Plan B
Año FEN
0 -$500,000
1 142,000
2 133,000
3 124,000
4 115,000
5 100,000
Solución:
Utilizando el método del VP: En este caso como las alternativas tienen vida útil diferente, la
comparación se debe de realizar por medio del mínimo común múltiplo (m.c.m), por lo cual la
comparación se hará con un (n = 10 años), para la alternativa B.
VPA = - $288,000 + $54,000(P/A, 7%, 6) + $20,400(P/A, 7%, 4) (P/F, 7% 6) + $27,920(P/F, 7%, 10)
VPA = - $288,000 + $54,000(4.7665) + $20,400(3.3872)(0.6663) + $27,920(0.5083 VPA = -
$288,000 + $257,391+ $46,040 + $14,192 VPA = $29,623
Para la alternativa B se tiene:
Con estos resultados se debe tomar una decisión, aunque las dos alternativas son financieramente
viables porque cada una tiene (VP > 0).
Conclusión:
El estudio de costo beneficio, así como el correcto empleo del análisis de reemplazo es una
herramienta básica para el Ingeniero en Gestión Empresarial, dado que saber distinguir entre que
activo te va a generar más ganancia o menos pérdida, supone una ventaja competitiva en el mundo
empresarial.
Bibliografía:
http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/17/caue.htm
http://www.tec-digital.itcr.ac.cr/file/3521581/IngEcon_Ses07.pdf
http://itvh-dgcl-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/05/unidad-5-analisis-de-reemplazo-
e.html