Matricula:

Grupo:

FINANZAS II

Docente Asesor: Mtro. José Luis Paredes Domínguez

Actividad de aprendizaje 2. Ejercicios de ciclo de conversión del efectivo y cetes.

H. Puebla de Zaragoza a 12 de octubre del 2020.

Objetivo:
Explicar la teoría fundamental del capital de trabajo de una empresa y la administración del efectivo, así como los
valores negociables que posee una empresa.
Instrucciones:
Elabora los ejercicios prácticos de manera correcta contenidos en el archivo apoyo.
Bibliografía:
03)Brigham, E., Houston, J. (2005). “Administración del activo circulante” en Fundamentos de administración
financiera. México Thomson, pp. 565-580
04) Besley, S., Brigham, E. F. (2008). “Política del capital de trabajo” en Fundamentos de la administración financie
México Cengage Learning, pp. 553-571; 584 – 597
05)Lawrence, G. (2003). “Administración de los ingresos y egresos” en Principios de administración financiera. Méx
Pearson Educación, pp. 515-520
Actividad 2. Ciclo de conversión de efectivo y cetes.
Lee con atención, y resuelve de manera lo correcta lo siguiente:
Ciclo de conversión del efectivo
Balances Generales proyectados e históricos
de Textiles el Borrego S.A. De C.V.

Concepto 12/31/2000 8/30/2001

Histórico Proyectado

Efectivo y valores Negociables $ 15.00 $ 30.00

Cuenta por cobrar $ 180.00 $ 251.50
Inventarios $ 270.00 $ 410.00
Total Activos circulantes $ 465.00 $ 691.50
Planta y equipo neto $ 380.00 $ 408.50
total Activos $ 845.00 $ 1,100.00
Cuentas por pagar $ 30.00 $ 90.00
Gastos acumulados $ 60.00 $ 100.00
Documentos por pagar $ 40.00 $ 129.00
Total pasivos circulantes $ 130.00 $ 319.00
Bonos a largo plazo $ 300.00 $ 309.00
Total pasivos $ 430.00 $ 628.00
Capital común $ 130.00 $ 159.30
Utilidades retenidas $ 285.50 $ 312.70
Total capital contable de los
propietarios $ 415.00 $ 472.00
Total pasivo y capital contable $ 845.00 $ 1,100.00
Capital de trabajo neto $ 335.00 $ 372.50
Razón circulante $ 3.60 $ 2.20

De acuerdo al cuadro anterior, el cual muestra los balances generales de Textiles el borrego S.A.
en tres fechas diferentes. Las ventas fluctúan durante el año, debido a la naturaleza estacional
del negocio; sin embargo, podemos calcular las ventas de un día promedio como la división
de las ventas totales entre 360, reconociendo que las ventas diarias serán mucho más altas que
este valor durante su estación pico, y mucho más bajas durante las épocas de estacionamiento.
Las ventas proyectadas de textiles el borrego para el 2001 son de $1,650 millones de pesos,
por lo que se espera que las ventas diarias alcancen un promedio de $4,583 millones de pesos. El
costo de ventas proyectado para el año 2011 es de $1,353 millones de pesos, por lo que se
espera que los costos diarios de crédito asociados con la producción alcancen, en promedio 3.76
millones de pesos. Suponga que todas las ventas y todas las compras se hace a crédito.

1. Calcula el periodo de conversión del inventario al 30 de septiembre de l año 2001 y al 31

de diciembre del año 2001.
2. Calcula el periodo promedio de cobranza de las cuentas por cobrar al 30 de septiembre
del año 2001 y al 31 de diciembre de 2001.
3. Calcula el periodo de diferimiento de las cuentas por pagar al 30 de septiembre de 2001
y al 31 de diciembre de 2001.
4. Con base en los valores que se calcularon en los puntos 1, 2 y 3 calcula la longitud del
ciclo de conversión del efectivo de Textiles el Borrego en las fechas de los balances
generales.
5. En el número anterior, debería haber descubierto que ciclo de conversión del efectivo
era más prolongado al 30 de septiembre que al 31 de diciembre. ¿Por qué ocurrieron
estos resultados?
6. ¿Puede usted pensar en alguna razón por la cual el ciclo de conversión del efectivo de
una empresa con ventas estacionales pudiera ser diferente durante las estaciones de
ventas bajas y de ventas máximas?

Problemas de CETES
1. El 21 de enero se lanza una emisión de Cetes con fecha de vencimiento 18 de febrero y
tasa de descuento del 9.12% anual. Una persona desea invertir $ 1000 000 en Cetes de
esta emisión. Calcule:
a) El precio de un Cete
b) El número de cetes comprados
c) La utilidad total obtenida
d) La tasa de rendimiento
2. El Sr. Ávila desea invertir en Cetes y le ofrecen un paute de 72,500 Cete a 91 días de
plazo. Si la tasa de descuento es del 10%
a) ¿cuánto deberá pagar por el paquete?
b) ¿cuánto recibirá en la fecha de vencimiento?
c) ¿Cuál es la tasa de rendimiento?
d) ¿De cuánto es la ganancia?
3. El Sr. Báez desea invertir 800,000.00 en cetes a 28 días de plazo. Si desea ganar un
rendimiento del 10.11% calcule:
a) La tasa de descuento
b) El número de cetes que podrá comprar
c) La utilidad obtenida.
 12/31/2001
Proyectado

$ 16.50
$ 198.00
$ 297.00
$ 511.50
$ 418.00
$ 929.50
$ 33.00
$ 66.00
$ 46.80
$ 145.80
$ 309.00
$ 454.80
$ 159.30
$ 315.50

$ 474.80
$ 929.60
$ 365.70
$ 3.50
Ventas Promedios Totales Vt/360 En las lecturas toman 365 días, pero yo tomo 360 d

Ventas Proyectadas al
$ 1,650,000,000.00
2001
Ventas para el 2001 $ 4,583,000,000.00
Costo de Venta 2001 $ 1,353,000,000.00

Costo Diario $ 376,000,000.00

Ventas y Compras a crédito

1. Calcula el periodo de conversión del inventario al 30 de septiembre del año 2001 y al 31 de diciembre del 2001
DICIEMBRE
Periodo de conversión de inventarios = Inventarios =
Ventas Diarias
SEPTIEMBRE
Periodo de conversión de inventarios = Inventarios =
Ventas Diarias

2. Calcula el periodo promedio de cobranza de las cuentas por cobrar al 30 de septiembre del año 2001 y al 31 de d
DICIEMBRE
Periodo de cobranza de = Cuentas por cobrar =
las cuentas por cobrar Ventas a crédito diarias

SEPTIEMBRE
Periodo de cobranza de = Cuentas por cobrar =
las cuentas por cobrar Ventas a crédito diarias

3. Calcula el periodo de diferimiento de las cuentas por pagar al 30 de septiembre de 2001 y al 31 de diciembre de
DICIEMBRE
Periodo de diferimiento de = Cuentas por pagar =
las cuentas por pagar Cuentas a crédito por día

SEPTIEMBRE
Periodo de diferimiento de = Cuentas por pagar =
las cuentas por pagar Cuentas a crédito por día

4. Con base en los valores que se calcularon en los puntos 1, 2 y 3 calcula la longitud del ciclo de conversión del ef
DICIEMBRE
 Periodo de
Ciclo de conversión de Efectivo = conversión de +
inventarios

Ciclo de conversión de Efectivo = 79.0243902439025 +

SEPTIEMBRE
Periodo de
Ciclo de conversión de Efectivo = conversión de +
inventarios
Ciclo de conversión de Efectivo = 109.090909090909 +

5. En el número anterior, debería haber descubierto que ciclo de conversión del efectivo era más prolongado al 30 d
Esto se debe a los cambios en cuanto a sus ventas de un periodo a otro y en sus cuentas por pagar al igual con su

6. ¿Puede usted pensar en alguna razón por la cual el ciclo de conversión del efectivo de una empresa con ventas
Los factores que afectan a los negocios son múltiples y variados: eventos sociales, circunstancias económicas o po
matemática exacta, sino que es una cuestión de observación y experiencia. Durante los primeros años de la empre
Para desestacionalizar la demanda se pueden emplear distintas estrategias empresariales y de marketing. Las ofer
mayor actividad al de menos y así estabilizar el negocio. Por otro lado, no es necesario mantener la empresa en co
reduzcan su actividad en los momentos de reducción de ventas.
65 días, pero yo tomo 360 días como indica el año comercial

Periodo de inventario promedio Inventario promedio/costo de venta diario

Periodo promedio de cuentas por
cobrar Cuentas por cobrar/ventas diarias

Periodo Promedio de cuentas por pagar

Cuentas por pagar/costo de ventas diario

31 de diciembre del 2001

Inventarios = $ 297.00 = 79.0243902

Costos de ventas $ 1,353
360
Inventarios = $ 410.00 = 109.090909
Costos de ventas $ 1,353
360

bre del año 2001 y al 31 de diciembre de 2001.

Cuentas por cobrar = $ 198.00 = $ 43.20

Ventas a crédito diarias $ 1,650.00
360

Cuentas por cobrar = $ 251.50 = $ 54.87

Ventas a crédito diarias $ 1,650.00
360

001 y al 31 de diciembre de 2001.

Cuentas por Pagar = $ 79.80 = $ 21.2328

Costo de ventas $ 1,353.00
360

Cuentas por Pagar = $ 219.00 = $ 58.2705

Costo de ventas $ 1,353.00
360

el ciclo de conversión del efectivo de Textiles el Borrego en las fechas de los balances generales.
 Periodo de
Periodo de cobranza de cuentas por cobrar - diferimiento de las
cuentas por pagar

$ 43.20 - $ 21.2328 = $ 100.99

Periodo de
Periodo de cobranza de cuentas por cobrar - diferimiento de las
cuentas por pagar
$ 54.87 - $ 58.2705 = $ 105.69

o era más prolongado al 30 de septiembre que al 31 de diciembre. ¿Por qué ocurrieron estos resultados?
as por pagar al igual con su distribución de inventarios.

de una empresa con ventas estacionales pudiera ser diferente durante las estaciones de ventas bajas y de ventas máximas?
unstancias económicas o políticas, la competencia, etc. Descifrar cómo afecta la estacionalidad al negocio no depende de una
s primeros años de la empresa, se ha de contemplar en qué medida repercuten dichos factores en las ventas.
ales y de marketing. Las ofertas y tarifas de temporada alta y baja sirven para fidelizar clientes que quizá se transfieran del mom
mantener la empresa en constante rendimiento durante el total del año económico. Se pueden establecer módulos diferenciad
 79 días

109 días

Pagos en efectivo se cobran hasta los 43 días

Pagos en efectivo se cobran hasta los 54 días

Pago a los 21 días después de adquirir los materiales

Pago a los 58 días después de adquirir los materiales

de ventas máximas?
cio no depende de una formular
entas.
se transfieran del momento de
cer módulos diferenciados que
1. El 21 de enero se lanza una emisión de Cetes con fecha de vencimiento 18 de febrero y tasa de descuento del 9

a) El precio de un Cete
b) El número de cetes comprados
c) La utilidad total obtenida
d) La tasa de rendimiento

A)
Inversión 1000000
tasa anual 9.12 % 0.76
periodo 1

Precio de Cete = 10 1- (0.912)x (28)

360
B)
# de Cetes = 1000000 = 107634.90241
9.29066666666667

C)
Utilidad obtenida
Compra = 107634.90241 * 9.2906666667
Cantidad
107634.90241 *
cobrada = 10

D)
Tasa de Rendimiento
r = 10 -
9.29067 *
360

2. El Sr. Ávila desea invertir en Cetes y le ofrecen un paute de 72,500 Cete a 91 días de plazo. Si la tasa de descue

a) ¿cuánto deberá pagar por el paquete?

b) ¿cuánto recibirá en la fecha de vencimiento?
c) ¿Cuál es la tasa de rendimiento?
d) ¿De cuánto es la ganancia?

A)
Precio de Cete 10 ( 0.1 ) x ( 91 )
360
Cantidad cobrada 72500 $ 706,673.61

B)
Precio de compra 72500 * 10 $ 725,000.00 a la fecha de vencimiento

C)
Tasa de Rendimiento
r = 10 -
9.74722 *
360

D)
Ganancia
= (72500*10)-(72500*9.7472) $ 18,326.39

3. El Sr. Báez desea invertir 800,000.00 en cetes a 28 días de plazo. Si desea ganar un rendimiento del 10.11% ca

a) La tasa de descuento
b) El número de cetes que podrá comprar
c) La utilidad obtenida.

A)
Precio de Cete = 10 1- (0.1011)x (28)
360
Cantidad cobrada 719299.083

r = 10 - 9.92137
9.92137 * 28
360

B)
# de Cetes = 800000 = 80634.0524323
9.92137

C)

Ganancia de Capital = (800000*10)-(800000*9.9214) =

brero y tasa de descuento del 9.12% anual. Una persona desea invertir $ 1000000 en Cetes de esta emisión. Calcule:

Fórmula: PC=VN (1-dt) Fórmula: GC= (P. Venta-P. Compra)(Número de Títulos)

PC: Precio de Cete (1-dt)-1=(1+it)
VN: Valor Nominal
dt: Tasa de descuento

= 9.29066667

1000000

1076349.02
76349.0241

9.29067 = 0.70933 = 0.98163031 en % 9.81%

28 0.72260741

s de plazo. Si la tasa de descuento es del 10%

9.74722222

echa de vencimiento
 9.74722 = 0.25278 = 0.10259333 en % 10.26%
91 2.46388117

r un rendimiento del 10.11% calcule:

= 9.92136667

= 0.07863 = 0.10190128 en % 10.19%

0.77166185

62880 Utilidad Obtenida

s de esta emisión. Calcule:

mero de Títulos)

Anual
 Tasa de
Rendimiento