TASA EFECTIVA

• La tasa efectiva, en cambio, señala la tasa a la que efectivamente está colocado el capit al. Como la
capitalización del interés se produce una cierta cantidad de veces al año, se obtiene una tasa efectiva mayor
que la nominal. La tasa efectiva, por otra parte, incluye el pago de intereses, impuestos, comisiones y otros
gastos vinculados a la operación financiera.

𝑟 m
𝑟ef= (1+ ) –
𝑚
1
 TASA CONTINUA
• La tasa de interés continuo (r %) se la define como aquella cuyo periodo de capitalización es lo mas
pequeño posible. Se habla de 32% capitalizable continuamente, lo que significa que es una tasa expresada
anualmente y su periodo de capitalización puede ser lo más pequeño posible
• Donde :
• P = Capital
• r = Tasa de interés anual, compuesta en forma continua
• t = Tiempo en años
• A = Cantidad acumulada al final de t años
r.t
• A=Pe
-rt
• P=Ae

r = (Ln(A/P))/t

t = (Ln(A /P))/r
 TASA CONTINUA

• La tasa de interés continuo tiene una propiedad que no tiene la tasa de interés capitalizable m veces al año,
y es que si estamos trabajando con una tasa, por ejemplo, del 30% capitalizable continuamente y el tiempo
de la operación financiera es sólo de un semestre, entonces simplemente tomamos como tasa continua para
el semestre del 15%; y si el tiempo de la operación financiera es de un trimestre, entonces tomamos como
tasa continua para el trimestre el 7.5% y así sucesivamente.
•
 EJERCICI nal
• Al cabo de cuánto tiempo una inversión de $ 420.000 se convierte en $ 1’465.944, si el rendimiento del dinero es del 25% nomi
capitalizable continuamente?
• Solución. OS
• P = $ 420000; F = $ 1’465944; i% = 25% capitalizable continuamente; ¿n =?
•
0.25n
• 1’465.944 = 420.000 * e
• O sea:
• 1’465.944
0.25n
• e =-----------------------
= 3,49034
• 420.000
•
• ln e0.25n = ln(3,49034)
•
• ln (3,49034)
• n =-----------------
= 5 años
• 0.25

erés dada.
Es decir, que, al cabo de cinco años, la inversión original de $ 420000 se habrá convertido en $ 1’465944, con la tasa de int
 EJERCICI
• Se deposita cierta cantidad de dinero en una cuenta; en la que el interés se
aplica continuamente.OSSi el capital se duplica al cabo de 6 años, ¿cuál es la
tasa de interés anual aproximadamente?
 EJERCICI
• Cuánto dinero debe invertirse hoy a una tasa de interés anual del 7% capitalizado
OSdentro de 15 años se valor sea el 90% de $ 30 000?
continuamente, para que
EJERCICIOS
EJERCICIOS
 EJERCICIOS
• Una persona deposita hoy una suma de dinero de $P, en una institución financiera que paga un
interés del 27% anual capitalizable continuamente. Si el saldo a favor del inversionista es de $
855000 dentro de 3 años, hallar la cantidad depositada originalmente.
•
• Solución.
•
• En este caso tenemos:
•
• F = 855000; n = 3 años; r% = 27% anual capitalizable continuamente; P = ?
•
–(0.27 * 3) –0.81
• P = 855000 * e = 855000 * e = $ 380354
EJERCICIOS
 DEFINICION DE VAN
• El valor actual neto (VAN) es un indicador financiero que sirve para determinar la viabilidad de un
proyecto. Si tras medir los flujos de los futuros ingresos y egresos y descontar la inversión inicial queda
alguna ganancia, el proyecto es viable.

• Igualmente, este indicador nos permite, al momento de vender un proyecto o negocio, determinar si el
precio ofrecido está por encima o por debajo de lo que se ganaría en caso de no venderlo.

• Una manera de establecer el VAN es mediante la siguiente fórmula:

• VAN = Beneficio neto actualizado (BNA) – Inversión

• El VAN lo hace en términos absolutos netos, es decir, en unidades monetarias, nos indica el valor del
proyecto a día de hoy En conclusión, no existe un método perfecto para evaluar proyectos de inversión, sino
que se recomienda una combinación de ellos (WACC; VAN; TIR) para obtener la mejor estimación posible.
 DEFINICION DE
TIR
• La Tasa Interna de Retorn
o es la tasa en la cual esta rindiendo el proyect
net o o valor presente ne
o
t o ( VAN o VPN) es igual a cero, se lo considera como
con la que e l valor actual
un indicador de

la rentabilidad de un proyecto, que asemayor

lee TIR, mayor rentabilidad . Por esta razón,
proyecto de inversió n
se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un .

• La TIR, nos da una medida relativa, en tanto por ciento.

• Conclusiones:
¿qué significa que el proyecto tenga dos TIR? Dos valores hacen que el VAN sea cero, lo que
genera problemas en la aplicación del criterio de la TIR para analizar la inversión, ya que no se sabe que TIR
usar como referencia para compararla con la tasa de descuento (K).
• No olvidemos que la regla de decisión es:
• TIR > k aceptar inversión
• TIR = k indiferente
• TIR < k rechazar inversión
TASA DE DESCUENTO
• UNA INVERSION DE USD 10.000 CON UNA GANANCIA DE
FLUJO A LOS 5 MESES USD 5000 Y USD 10.000 A LOS 12
MESES .CALCULAR EL VAN CON UNA TASA DE DESCUENTO
5%.
 CALCULO DEL VAN Y
• UNA TIR
INVERSION DE USD 70.000 CON UNA GANANCIA DE
FLUJO AL 1ER AÑO DE USD 15000 Y USD 60.000 AL SEGUNDO
AÑO .CALCULAR EL VAN CON UNA TASA DE 5%.

• VAN= FUTUROS INGRESOS Y EGRESOS DESCONTANDO LA INVERSION INICIAL

• VAN= BENEFICIO– INVERSION
• VAN = + VIABLE
• VAN =- SE RECHAZA
 CALCULO DEL VAN Y
TIR
• SE ESPERA QUE UN PROYECTO DE INVERSION DE $ 100.000 PROPORCIONE FLUJOS AL PRIMER
AÑO DE $40.000, SEGUNDO AÑO $25.000, TERCER AÑO $35.000 Y CUARTO AÑO
CON
$30.000,
UNA TASA DESCUENTO DEL CALCULAR
7%. EL VAN Y LA TIR.