METODOS MIXTOS BASADOS EN EL FONDO DE COMERCIO O

GODWILL
En este método podemos observar que el valor de la empresa es el valor del fondo
de comercio más el valor de su activo neto, que se puede calcular de distinta manera
según el método que se utilice. Este fondo de comercio se obtiene mediante la
diferencia entre el valor contable y el precio que se paga por una empresa. Debido a
que hay diversas formas de valoración del fondo de comercio, también hay diversos
procedimientos de valoración. Este tipo de métodos realizan por una parte una
valoración estática de los activos de la empresa y por otro añaden dinamismo a dicha
valoración. En conclusión, son métodos cuyo objetivo es la obtención del valor de la
empresa mediante la estimación del valor conjunto de su patrimonio más un pequeño
plus resultante de sus beneficios futuros.
Es el valor que tiene la empresa por encima de su valor contable o por encima del
valor contable ajustado
El fondo de comercio trata de representar el valor de los intangibles de la empresa.
Este método realiza por un lado una valoración estática y por otro lado tratan de
cuantificar el valor que generara la empresa en el futuro
Este método parte por un lado de la valoración estática de los activos de la empresa
y por otro lado, añaden cierta dinamicidad a dicha valoración porque trata de
cuantificar el valor que generara la empresa en el futuro
Empresas Dónde: A=valor del activo neto;
Método de V=A+(n*B) Industriales n=coeficiente comprendido entre 1,5 y 3;
Valoración clásico Comercio F=facturación; B=Beneficio Neto; Z= %
V=A+(z*F) Minorista de las cifras de ventas.
Dónde: A=Activo neto corregido; an=valor actual, a un
Método "renta
tipo t, de n anualidades unitarias, con n entre 5 y y 8
abreviada de
V=A+an(B - iA) años; B = Donde: A=valor del activo neto; n=coeficiente
godwill" o UEC
comprendido entre 1,5 y 3; F=facturación; B=Beneficio
simplificado
Neto; Z= % de las cifras de ventas.
Se calcula capitalizando al interés compuesto un
superbeneficio que es el beneficio del ejercicio menos el
flujo obtenido invirtiendo a una tasa sin riesgo un capital
igual al valor de la empresa
V=A+an(B-iV)
Metodo de la union
Donde A es el patrimonio neto ajustado
de expertos V=A+an(B-iV)
contables europeos B son los beneficios del ejercicio
i es el tipo de interés de colocación alternativa
AN el valor actual de la empresa
n de anualidades unitarias
V capital igual al valor de la empresa
Donde i suele ser el tipo de interés de los títulos de renta
fija del Estado a largo plazo, B es muchas veces el
Método indirecto o V = (A + B/ i)/2
beneficio medio de los últimos tres años, tienen muchas
método de los ó V = A + (B -
variantes que resultan de ponderar de manera distinta el
prácticos iA)/2i
valor sustancial y el valor de capitalización de los
beneficios
La tasa tm es la tasa de interés de los títulos de la renta
Método Anglosajon
V= A+ (B- iA)/ fija multiplicada por un coeficiente comprendido
o directo
tm entre 1,25 y 1,5 para tener en cuenta el riesgo
Método de compra V=A + m (B - El número de años (M) que se suele utilizar es entre 3 y
de resultados iA) 5.
 anuales El tipo de interés (i) es el tipo de interés a largo plazo.
i= Tasa de colocación alternativa sin riesgo
Metodo de la tasa t=tasa de riesgo que sirve para actualizar el
con riesgo y de la V=(AB/t) /(1i/t) superbeneficio
tasa sin riesgo La fórmula es una derivación del método de la UEC
cuando el número de años es infinito