PAGARÉ

El pagaré es un título de crédito que establece un compromiso formal. Este

compromiso formal indica tres detalles. El primero, quién paga a quién. El
segundo, qué cantidad de dinero. Y, el tercero, cuando debe realizarse dicho
pago.
El pagaré es un documento que contiene la obligación incondicional de pago por
parte del emisor a una segunda persona (beneficiaria o tenedora). Actualmente,
este documento se utiliza como medio de pago en transacciones comerciales..
El pagaré, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional de
pagar una suma de dinero y sus respectivos intereses en moneda nacional o su
equivalente internacional. La suma se debe expresar en número(s) y en letras,
como también el tipo de moneda en que se efectuará el pago. Si se paga en
moneda extranjera, se debe indicar el tipo de cambio o equivalencia entre las
monedas, que deberá tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo que
lo distingue de los otros títulos de crédito.

DESCUENTO
El Descuento es una operación financiera que por lo general se realiza por una
institución bancaria, cuyo objetivo es comprar documentos por lo general pagarés,
en forma anticipada, o sea, antes de su vencimiento, descontando cierta cantidad
calculada mediante una tasa de descuento, la cual se aplica sobre EL VALOR
NOMINAL DEL PAGARE. Es decir, del valor nominal descuentan una suma
equivalente a los intereses que devengaría el documento, entre la fecha en que se
recibe y la fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el valor del documento o
pagare
Cuando se consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete a
pagarlo mediante la firma de un pagare, cuyo valor nominal generalmente es
mayor que el importe del préstamo, puesto que incluye los intereses. Es práctica
común que el acreedor, es decir, el propietario del documento, lo negocie antes de
la fecha de vencimiento, ofreciéndolo a un tercero, a una empresa de factoraje,
por ejemplo a un precio menor que el estipulado en el propio documento, o sea
con un descuento.
DESCONTAR significa el acto de obtener o pagar dinero en efectivo a cambio de
un documento de importe más elevado a pagar en el futuro.
El tenedor de un pagaré no puede exigir el cobro antes de la fecha de su
vencimiento; por lo tanto, si desea hacerlo efectivo antes de dicha fecha, lo puede
vender a una institución bancaria, empresa o a cualquier persona física o moral
que lo acepte. Entonces el nuevo deudor se convierte el beneficiario.
El Valor Nominal de un Pagaré es la suma del Capital del Préstamo más los
Intereses acumulados a su fecha de vencimiento.
El Valor Liquido de un pagaré es su Valor Nominal menos el Descuento. Es la
cantidad que efectivamente se recibe en la fecha que se descuenta.
Descontar un pagaré.- Es la acción de recibir o pagar hoy una cuantía menor en el
valor de un dinero, a cambio de una suma mayor comprometida para fecha futura,
bajo las condiciones convenidas en el documento que se negocia.
Intereses de mora.- Intereses que se cobran calculados en base al valor nominal
por el tiempo que se retrasa el pago.
Comisiones.- Son cantidades de dinero que se pagan o cobran por la prestación
de un servicio.
Descuento por pronto pago.- Son descuento que acostumbra a ofrecer los
comercios mayoristas, que permiten al comprador escoger entre varias
alternativas su forma de pago, según el tiempo en que se anticipe el pago sobre el
plazo expresado en la lista de precios del mayorista.
El Descuento es la disminución que se hace a una cantidad que se paga antes de
su vencimiento. Es decir, es el cobro hecho con anticipación a una cantidad con
vencimiento futuro; esto significa que la persona que compra el derecho de cobrar
esa cantidad futura efectúa un préstamo por el cual exige un interés, ya que debe
transcurrir el tiempo anticipado para recuperar su inversión. A ese interés se le
llama descuento: cuando el inversionista (quien compra el documento que ampara
la cantidad futura) adquiere en una cantidad menor un valor nominal que vence en
el futuro. Asimismo, a una cantidad que tiene un vencimiento en un plazo futuro le
corresponde un Valor Actual. A la diferencia entre ambos se le llama Descuento.
El descuento D de un documento con Valor Nominal M es

D= Mnd.

M = Valor nominal del documento.

P = Valor comercial, valor de descuento o valor efectivo.
D = Es la cantidad que se descuenta del valor nominal del pagaré.
d = Es la tasa de descuento que actúa sobre el valor nominal del pagaré.
r = Tasa de rendimiento de Tasa de rendimiento de un préstamo descontando
intereses por adelantado.
n = Es el lapso faltante entre la fecha de negociación del documento y la fecha de
su vencimiento. (es el plazo)

Ejemplos:

1. El descuento comercial de un documento con valor nominal de $ 6,500 tres

meses antes de vencer o sea n=3/12 puesto que este es el plazo en años, con un
tipo de descuento del 22.4% simple anual es:
Datos:
M = 6,500.00 D = Mnd
n = 3 meses = 3/12 años D= 6,500(3/12)(0.224)
d = 22.4% = .224 anual D = %364.00

Si al valor nominal del pagare se le resta este descuento, entonces se obtendrá su

valor comercial o valor descontado P, por lo que el precio será:
P=M-D
P= 6,500 -364
P=$6,136

El resultado anterior se expresa generalmente como

P=M–D P = M - ( Mnd ) factorizando P = M (1 - nd)

El valor comercial P de un documento con Valor Nominal M, n años antes de su

vencimiento, donde d es la tasa de descuento simple anual

2. ¿Cuál es el valor comercial, el 12 de mayo de un documento que ampara un

préstamo de $6,500 recibido el 25 de enero pasado con intereses del 24% simple
anual y cuyo vencimiento es el 30 de julio? Supóngase que la tasa de descuento
simple anual es del 25%

En la siguiente figura se muestra un diagrama temporal, donde aparece las fechas

las cantidades de dinero y los plazos
 M

6,500

Enero 25 Mayo12 Junio30

107 dias 79 dias

186 días

Primero es necesario hallar el valor futuro de los $6,500 del préstamo mediante la
fórmula del interés simple.
M = C ( 1 + ni)
M=6,500(1+(186/360(0.24)))
M=$7,306
Con este valor futuro, el plazo n = 79/360 años y la tasa del descuento d=0.25, se obtiene
el valor descontado
P = M (1-nd) P = 7,306(1-(79/360(0.25))) P = $6,905.18
Es decir el valor comercial de este documento al 12 de Mayo es de $6,905.18

3. Un pagare por $1,500.00 vence dentro de 4 meses, se descuenta hoy a una

tasa de interés del 13.75% determine el valor anticipado del pagare.
Datos:

C=$1,500.00
i=13 .75% anual
t=4 meses
Valor nominal o al vencimiento = $1,500.00
 I=Cit
I=$ 1,500.00(.1375)(4/12)
I=68 .74995
Valor anticipado del documento = Valor nominal o al vencimiento – el interés

Valor anticipado del documento = 1,500 – 68.74995

El Valor anticipado del documento es de $ 1,431.25

4. Un pagare por $68,000.00 vence el 18 de septiembre y se descuenta el 20 de

junio al 10%. Calcular el valor anticipado del pagare.
Datos:
M = $68,000.00 D = Mnd D = 68,000 (90/365) (.10)
d = .10 D = $1,700.00
n = 90 días
Valor anticipado del documento = Valor nominal o al vencimiento – el Descuento

P=M-D

Valor anticipado del documento = 68,000 – 1,700 = $66,300.00

5. El 9 de noviembre se negocia en $ 13,680 un documento con valor nominal de

$15,400 y vencimiento al 23 de abril del año siguiente. ¿Cuál es la tasa de
descuento suponiendo que es ordinario con el tiempo aproximado?
En este caso el tiempo es de 164 días.

De noviembre 30-9 = 21
De diciembre a marzo 4(30)= 120
De abril 23
Total 164 días
En la fórmula para descuento comercial, se sustituyen el plazo, el monto M por $ 15,400 y
P por $ 13,680. Después se despeja la tasa de la formula
P = M (1-nd) 13,680=15,400(1-(164/360)(d))
13,680/15,400-1=-(164/360)d
-0.111688312=-0.45(d)
d=0.111688312/0.45
 d=0.245169 o 24% aproximadamente

6. Cuál es el valor nominal de un pagare por el cual se recibieron $1,439.79 si se

descontó a un tipo de cambio del 17%, 85 días antes de su vencimiento?
p
p=M ( 1−nd ) ∴ M=
Datos: ( 1−nd )
1439 .79 1439 .79 1439. 79
M= = =
85 1−0 . 0401388 0 . 959861
P = $1,439.79
1− ( )
360
( 0 . 17 )

d = 17% anual M = $1,499.99

n = 85 días

Valor nominal es de $1,500.00

7.¿Cuál es el valor nominal de un pagare por el cual se recibieron $2,500.00, si se
descontó a una tasa de interés del 13.5%, 75 días antes de su vencimiento?
Datos
P = $2,500.00
D = 13.5 % anual
N = 75 días

2500 2500
M= =
p 75 1−0 .028125
M=
( 1−nd )
1− ( )
360
( 0 . 135 )
= 2572.35

Valor nominal = $2,572.35