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Este documento explica el método del payback o plazo de recuperación, que se define como el período de tiempo requerido para recuperar la inversión inicial de un proyecto. Explica cómo calcular el payback cuando los flujos de efectivo son iguales cada año o varían cada año, y menciona que aunque es un método simple, no tiene en cuenta los beneficios o pérdidas posteriores al período de recuperación ni la inflación. También señala que existen otros métodos como el Valor Actual Neto o la Tasa Interna de
Este documento explica el método del payback o plazo de recuperación, que se define como el período de tiempo requerido para recuperar la inversión inicial de un proyecto. Explica cómo calcular el payback cuando los flujos de efectivo son iguales cada año o varían cada año, y menciona que aunque es un método simple, no tiene en cuenta los beneficios o pérdidas posteriores al período de recuperación ni la inflación. También señala que existen otros métodos como el Valor Actual Neto o la Tasa Interna de
Este documento explica el método del payback o plazo de recuperación, que se define como el período de tiempo requerido para recuperar la inversión inicial de un proyecto. Explica cómo calcular el payback cuando los flujos de efectivo son iguales cada año o varían cada año, y menciona que aunque es un método simple, no tiene en cuenta los beneficios o pérdidas posteriores al período de recuperación ni la inflación. También señala que existen otros métodos como el Valor Actual Neto o la Tasa Interna de
El payback o plazo de recuperación es un criterio para evaluar
inversiones que se define como el periodo de tiempo requerido para recuperar el capital inicial de una inversión. Es un método estático para la evaluación de inversiones.
Por medio del payback sabemos el número de periodos (normalmente años)
que se tarda en recuperar el dinero desembolsado al comienzo de una inversión. Lo que es crucial a la hora de decidir si embarcarse en un proyecto o no.
Cómo calcular el payback
Si los flujos de caja son iguales todos los años la fórmula para calcular el
payback será esta:
Donde:
I0 es la inversión inicial del proyecto
F es el valor de los flujos de caja
Si por el contrario, los flujos de caja no son iguales todos los periodos (por
ejemplo un año recibimos 100 euros de beneficio, al siguiente 200 y después 150 euros), habrá que ir restando a la inversión inicial los flujos de caja de cada periodo, hasta que lleguemos al periodo en que recuperamos la inversión. Entonces aplicamos la siguiente fórmula:
Donde:
a es el número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el
desembolso inicial I0 es la inversión inicial del proyecto b es la suma de los flujos hasta el final del periodo «a» Ft es el valor del flujo de caja del año en que se recupera la inversión Lógicamente será preferible una inversión en donde el plazo de recuperación sea menor. La principal ventaja del criterio payback es que es muy fácil de calcular.
Inconvenientes del payback
Aunque es un método muy útil y sencillo de calcular, presenta algunos
problemas:
No tiene en cuenta cualquier beneficio o pérdida que pueda surgir
posteriormente al periodo de recuperación. No tiene en cuenta la diferencia de poder adquisitivo a lo largo del tiempo (inflación).
El Payback Descontado es un método similar, pero que corrige el efecto del
paso del tiempo en el dinero. Además, existen otros métodos de evaluación de inversiones son generalmente preferidos, como Valor Actualizado Neto (VAN) o la Tasa Interna de Retorno (TIR).
Ejemplos de payback
En principal, se pueden presentar dos casos. Por un lado el caso en el que
todos los flujos de caja son iguales. Y, por otro, el caso en que los flujos de caja varían de año en año.
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