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PRESENTACIÓN
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GLOSARIO DE TÉRMINOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS
PRÓLOGO
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Las modalidades de seguros que existen en Bolivia son los seguros gene-
rales, seguros de fianzas y los seguros de personas. Asimismo, el Seguro
Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT) y los Seguros Previsionales
de la Seguridad Social de Largo Plazo (SSO), que se encuentran estable-
cidos en la legislación vigente.
Entidades que conforman y participan en el sistema financiero:
Entidades de Empresas de
Mercado Entidad Sistema Integral
Intermediación Servicios Financieros
de Valores de Seguros de Pensiones
Financiera Complementarios
• Banco de desarrollo • Empresa de • Agencia de bolsa • Entidad de seguros y • Administradora de
productivo arrendamiento • Bolsa de valores reaseguros fondo de pensiones
• Banco público financiero • Calificadora de riesgo • Corredoras de • Gestora de la renta
• Entidad financiera • Empresa de giro y • Emisores seguros universal de vejez
pública de desarrollo remesas de dinero • Empresa de auditoría • Corredoras de • Entidades de
• Banco de desarrollo • Empresa de factoraje • Entidad de depósito reaseguros recaudación y
privado • Almacenes generales de valores • Auxiliares de seguros administración de
• Banco múltiple de depósito • Fondos de inversión • Entidad de prepago aportes
• Banco PYME • Cámaras de • Sociedad
• Entidad finaciera de compensación y administradora de
vivienda liquidación fondos de inversión
• Cooperativa de • Burós de información • Sociedad de
ahorro y crédito • Empresas titularización
• Institución financiera transportadoras de
de desarrollo material monetario y
• Entidad financiera valores
comunal • Empresas
administradoras de
tarjetas electrónicas
• Casas de cambio
• Empresas de servicio
de pago móvil
Fuente: ASFI, APS y BCB
El Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado es el que define y ejecuta
las políticas financieras para la preservación de la estabilidad y eficiencia
del sistema financiero, a través del Consejo de Estabilidad Financiera,
presidido por el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, con la parti-
cipación del Ministerio de Planificación del Desarrollo, del Banco Central
de Bolivia, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y la Autori-
dad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros.
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El artículo 328 de la CPE establece que son atribuciones del Banco Cen-
tral de Bolivia, en coordinación con la política económica determinada por
el Órgano Ejecutivo, además de las señaladas por la ley:
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La ASFI tiene por objeto regular, controlar y supervisar los servicios finan-
cieros en el marco de la CPE, la Ley N°393 de Servicios Financieros y los
decretos supremos reglamentarios, así como la actividad del mercado de
valores, los intermediarios y entidades auxiliares del mismo.
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A
Actividad económica del deudor.
Es la principal actividad que genera
la fuente de repago del crédito.
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activos externos nos indican el im- torio del BCB mediante resolución
pacto monetario de las transaccio- expresa.
nes de las sociedades financieras
hacia el resto del mundo. Administrador delegado del Fon-
do RAL-MN. Es el Banco Central
Activo fijo. Activos permanentes de Bolivia (BCB) o la entidad de in-
de la persona natural o jurídica, termediación financiera (EIF), que
constituidos por bienes muebles, actúe como Administrador Delega-
inmuebles y/o intangibles. do en la administración del Fondo
RAL- MN. Cuando se trate de una
Activo improductivo. Activos que EIF distinta al BCB, ésta será se-
no generan ingresos. leccionada con base en mecanis-
mos competitivos y condiciones
Activo líquido. Activo de fácil con-
aprobadas por el Directorio del
versión a efectivo, tales como dis-
BCB mediante resolución expresa.
ponibilidades e inversiones finan-
cieras negociables en el mercado. Administrador delegado del
Fondo RAL-MNUFV. Es el Banco
Activo productivo. Activo ge-
Central de Bolivia (BCB) o la enti-
nerador de ingresos.
dad de intermediación financiera
Acuñación. Proceso de creación (EIF), que actúe como Administra-
de las monedas, a través del cual dor Delegado en la administración
se imprime y sella una pieza de del Fondo RAL-MNUFV. Cuan-
metal por medio de un cuño o tro- do se trate de una EIF distinta al
quel para que lleve inscritas deter- BCB, ésta será seleccionada con
minadas características como el base en mecanismos competitivos
valor y el país emisor. y condiciones aprobadas por el Di-
rectorio del BCB mediante resolu-
Administrador delegado del ción expresa.
Fondo RAL-ME. Institución fi-
nanciera extranjera que actúa Administrador delegado del
como Administrador Delegado en Fondo RAL – MVDOL. Es la ins-
la administración del Fondo RAL- titución financiera extranjera que
ME, seleccionada con base en actúa como Administrador Delega-
mecanismos competitivos y con- do en la administración del Fondo
diciones aprobadas por el Direc- RAL-MVDOL, seleccionada con
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B
supervisar, fiscalizar, controlar y re-
gular a las personas naturales y ju-
rídicas que desempeñan sus activi-
dades en el ámbito de la seguridad
social de largo plazo y del mercado Balance general. Estado financie-
de seguros. ro que muestra, a una fecha deter-
minada, el valor y la estructura del
Autoridad de Supervisión del activo, pasivo y patrimonio de una
Sistema Financiero (ASFI). Ins- empresa.
titución responsable de la regula-
ción, control y supervisión de los Balance monetario del Banco
servicios financieros, así como la Central de Bolivia. Combinación
actividad del mercado de valores, de activos y pasivos, con la adición
los intermediarios y entidades auxi- o sustracción de grupos de cuen-
liares del mismo, con las atribucio- tas contables, según el origen de
nes conferidas por la Constitución los recursos y sus aplicaciones. El
Política del Estado y la Ley N° 393 balance monetario incluye las re-
de Servicios Financieros. servas internacionales netas, los
activos domésticos que compren-
Auxiliares del seguro. Persona de el crédito neto al sector público,
natural o jurídica que presta ser- el crédito neto al sector privado, las
vicios de ajuste y liquidación de obligaciones al exterior de largo
reclamos, inspección de averías, plazo y otros activos y finalmente,
investigación de siniestros y ase- los recursos primarios creados por
soría en seguros. el Banco Central de Bolivia o emi-
sión monetaria.
Aval. Compromiso mediante el
cual, la persona natural o jurídica Balance Social. Documento en el
que lo suscribe, en su calidad de que se registra información y aná-
avalista, se obliga con el acreedor lisis detallado sobre las acciones
al cumplimiento de un determinado realizadas para cumplir la función
pago de acuerdo con los términos social de los servicios financieros.
del contrato, en caso de que el ava-
lado no lo haga. Normalmente el Balanza comercial. Denominada
aval se incorpora en el documento también balanza de mercancías.
contractual y forma parte de éste. Registra las importaciones y las
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ción que reciben los bienes, como el billete de curso legal es el boli-
maquinaria y equipo, que son ne- viano.
cesarios en el proceso productivo
para elaborar otros bienes y que Billete inhábil. Billete emitido por
generalmente no se transforman el Banco Central de Bolivia que
o agotan, término aplicado común- conserva claramente sus dos fir-
mente al activo fijo. mas y al menos un número de se-
rie, y que de acuerdo a los criterios
Bienes adjudicados o bienes re- de 1) suciedad, manchas, grafitos y
cibidos. Bienes muebles o inmue- decoloración y 2) rasgaduras, muti-
bles que pasan a ser de propiedad laciones, agujeros y reparaciones,
de una entidad de intermediación establecidos en el “Manual para la
financiera que cuenta con licencia Selección de Billetes de Boliviano”,
de funcionamiento, como conse- debe ser retirado de circulación.
cuencia de las acciones judiciales
o extrajudiciales a través de la da- Billetera móvil. Instrumento elec-
ción en pago, que ésta ejerza para trónico de pago que acredita una
obtener la recuperación de los fi- relación contractual entre el emisor
nanciamientos otorgados que no y el titular de una cuenta de bille-
hayan sido pagados. tera móvil, exclusivamente en mo-
neda nacional, que permite origi-
Bienes de uso. Bienes tangibles nar transferencias electrónicas de
que se utilizan o se utilizarán en la fondos, cargar y/o retirar efectivo,
actividad de una empresa, que tie- efectuar consultas y otras activida-
nen una vida útil superior al año y des accesorias.
que no están destinados a la venta.
Billetes y monedas en circula-
Bienes realizables o bienes de ción. Papel moneda y monedas
cambio (inventarios). Bienes tan- que tiene en su poder el público,
gibles de propiedad de la entidad las familias y las empresas. Es el
con destino a su uso o venta. más líquido de los activos finan-
cieros que se utiliza como medio
Billete de curso legal. Billete defi- directo de pago. Se obtiene de la
nido por el Estado boliviano como diferencia entre la emisión moneta-
medio de pago dentro el territorio ria y el dinero que el sistema finan-
nacional, de acuerdo a la Ley Nº ciero tiene en su caja.
901, de 28 de noviembre de 1986,
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C
activas, pasivas y contingentes de
las entidades de intermediación fi-
nanciera, en un horizonte de tiem-
po de dos (2) años, distribuidos en
Caja fuerte bóveda. Equipo físico siete (7) bandas temporales.
destinado a la custodia y atesora-
miento del material monetario y/o Calificación de crédito. Proceso
valores. de categorización de un deudor o
emisor (empresas, organismos,
Caja fuerte auxiliar. Equipo físico instituciones o el Estado) y de va-
destinado a la custodia y atesora- lores emitidos por los mismos, que
miento transitorio de una parte del consiste en la asignación de un ni-
material monetario y/o valores. vel de riesgo crediticio específico.
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D
público no financiero (SPNF) y de
las instituciones públicas finan-
cieras (Banco Central de Bolivia).
El SPNF comprende al gobierno
Debida diligencia. Medidas rela- general (que a su vez incluye al
tivas a la implementación de con- gobierno central, gobiernos loca-
troles y procesos de supervisión in- les y regionales, y entidades de
terna que una entidad supervisada seguridad social) y las empresas
debe tener para saber quiénes son públicas. Cuando los egresos su-
sus nuevos y antiguos clientes, a peran a los ingresos se genera el
qué se dedican y la procedencia de déficit; de lo contrario se produce
sus fondos. superávit.
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misma oferta pública y que son
homogéneos entre sí por formar
parte de una misma operación fi-
nanciera o responder a una unidad
Economía. Ciencia que estudia la de propósito, incluida la obtención
forma de asignar entre los indivi- sistemática de financiación. Cada
duos una serie de recursos, por lo emisión podrá incorporar series
general escasos, para la satisfac- de valores, según la decisión del
ción de sus múltiples necesidades. emisor. Una emisión de valores de
Intenta resolver las cuestiones bá- contenido crediticio o representati-
sicas de qué producir, cómo pro- vo de deuda no puede comprender
ducirlo y para quién (producción, valores de distinta clase.
distribución y consumo).
Emisión de billetes y monedas.
Educación financiera. Proceso Función exclusiva de los bancos
que consiste en transmitir conoci- centrales. Se refiere al saldo de
mientos y desarrollar habilidades, billetes y monedas que se en-
actitudes y valores sobre el funcio- cuentran en poder del público y
namiento del sistema financiero, su en las cajas de las entidades fi-
incidencia e importancia en la vida nancieras.
diaria, en la administración de los
recursos y en el uso adecuado y Emisión monetaria. Billetes y mo-
responsable de los servicios finan- nedas en poder del público más la
cieros. cantidad de dinero que se encuen-
tra en caja de las entidades de in-
Efectivización del dinero elec- termediación financiera.
trónico. Acto mediante el cual una
entidad autorizada entrega efectivo Emisor. Entidad que emite un valor
al titular o usuario del instrumento u otro instrumento financiero.
electrónico de pago con cargo a la
Empresa Administradora de
cuenta asociada.
Tarjetas Electrónicas (EATE).
Efectivo. Dinero en forma de mo- Persona jurídica constituida como
nedas o papel moneda (billetes). empresa de servicios financieros
complementarios, autorizada por la
Emisión. Conjunto de valores de Autoridad de Supervisión del Siste-
un mismo emisor incluidos en una ma Financiero, cuya actividad prin-
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capacidad que una entidad tiene que sea útil a una amplia variedad
para generar efectivo y sus equiva- de usuarios al tomar sus decisio-
lentes, así como las necesidades nes económicas.
de la entidad para la utilización de
esos flujos de efectivo. Existen dos Esterilización monetaria. Ope-
métodos para elaborar este estado raciones de regulación monetaria
financiero: el método directo y el realizadas por los bancos centrales
indirecto. tendientes a expandir o contraer la
oferta de dinero, con el objeto de
Estado de ganancias y pérdidas compensar los efectos monetarios
o estado de resultados. Docu- de otras políticas o de choques, de
mento contable que muestra el re- forma de preservar el equilibrio en
sultado de las operaciones (utilidad el mercado monetario.
o pérdida) de una entidad durante
un periodo y a una fecha determina- Excedente de encaje legal. Dife-
da; resulta de la comparación de los rencia entre el encaje constituido y
ingresos con los gastos efectuados. el encaje requerido. Se define tam-
bién como el excedente de reser-
Estado de situación patrimonial. vas de las entidades de interme-
Estado de la situación patrimonial diación financiera depositadas en
que muestra en un momento de- el Banco Central de Bolivia.
terminado el activo, el pasivo y el
patrimonio neto de una empresa, Exportación. Venta de bienes
así como sus cuentas de orden y y servicios al exterior. El valor de
cuentas contingentes. Es sinónimo las exportaciones se registra en la
de Balance General. sub-balanza de mercancías como
ingresos procedentes del resto del
Estados financieros. Represen- mundo. También se habla de ex-
tación estructurada de la situación portación de servicios como fletes
financiera y de las transacciones y seguros, viajes, transportes o de
llevadas a cabo por la empresa o capitales en cuyos casos, los regis-
entidad financiera. El objetivo de tros en la balanza de pagos, se ha-
los estados financieros, con propó- cen en las balanzas de servicios y
sitos de información general, es su- de capitales, respectivamente.
ministrar información acerca de la
situación y rendimiento financieros, Extra-ruedo. Fuera del ruedo de la
así como de los flujos de efectivo, bolsa.
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F
Fecha de adjudicación. Fecha de
suscripción de la minuta por parte
del juez; en el caso de pago con
prestación diversa a la debida, es
Factor de cálculo. Índice numéri- la fecha de la suscripción del proto-
co proveniente de una estimación colo ante notario de fe pública.
del nivel de riesgo de las entidades
aseguradoras que limita dicho nivel Fecha de corte. Fecha que se
de riesgo a efectos de los incre- toma como referencia para reali-
mentos patrimoniales. zar la facturación o detalles de los
consumos, cargos y pagos de un
Factoraje. Actividad financiera rea- mes que se reflejan en el estado de
lizada por una entidad financiera cuenta. Para el mercado de valores
de objeto exclusivo, consistente en se refiere al último día hábil de ne-
la recepción de documentos mer- gociación de acciones o cuotas de
cantiles autorizados representati- participación registradas en bolsa,
vos de deudas exigibles por parte con todos los derechos económi-
de sus clientes, asumiendo o no el cos declarados, mismos que fue-
riesgo de crédito con el comprador ron dispuestos en la última fecha
o cedido, a cambio de pago ade- de declaración o acordados en los
lantado de dinero y cobrando un reglamentos del emisor, la fecha de
importe por el servicio. corte será un (1) día antes de la fe-
cha de pago.
Factores adversos climáticos o
naturales. Variaciones desfavora- Fecha de declaración. Día en que
bles en el clima y/o la presencia de se realiza una reunión de junta
plagas o enfermedades, que cau- general de accionistas del emisor
san daños a los cultivos o especies o asamblea de participantes para
animales. el caso de un fondo de inversión
cerrado, en la que se declara el
Factura cambiaria. Título-valor pago o entrega de algún derecho
que en la compra venta de mer- económico, tales como distribución
cancías a plazo, el vendedor podrá de utilidades, emisión y entrega
librar y entregar o remitir al com- de acciones por capitalización de
prador, para que éste la devuelva cuentas patrimoniales u otros de-
debidamente aceptada. rechos patrimoniales, a favor de
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Fraccionamiento. Se refiere al
cambio de billetes en buenas con-
diciones por otros de cortes meno-
res o por monedas.
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cios contratados a terceros (com-
putación, seguridad, etc.), seguros,
comunicaciones y traslados, im-
puestos, mantenimiento y repara-
Garante. Persona física o jurídica ciones, depreciación de bienes de
que suscribe una garantía. uso, amortización de cargos diferi-
dos y activos intangibles.
Garante de colocación o un-
derwriter. Persona jurídica que, en Gastos de realización de la ex-
el marco del contrato suscrito con portación. Gastos pagados por
el emisor de los valores de oferta el exportador fuera del país hasta
pública, garantiza la suscripción el puerto de embarque o hasta el
y/o colocación total o parcial de los mismo lugar de destino y que se
mismos. incluyen como parte del precio del
producto exportado. Estos costos
Garantía. Bienes o derechos pro- pueden incluir el costo de transpor-
pios o provenientes de terceros te y seguros.
entregados por el deudor de una
operación crediticia al acreedor, Gastos financieros. Gastos del
para respaldar la cancelación del período provenientes de la activi-
préstamo de deuda y cubrir el ries- dad de intermediación financiera
go de un eventual incumplimiento entre la oferta y demanda de re-
de la obligación. cursos financieros. Comprende
los cargos por obligaciones con el
Gasto de gobierno. Gastos reali- público, entidades fiscales, finan-
zados por el sector público, tanto ciamientos obtenidos, por otras
en la adquisición de bienes y servi- cuentas por pagar, por comisiones
cios como en la prestación de sub- de financiamientos y contingentes,
sidios y transferencias. por títulos valores en circulación,
por obligaciones subordinadas y
Gastos administrativos. Gas-
por obligaciones con empresas con
tos devengados o incurridos en
participación estatal.
un determinado período para el
desenvolvimiento de la entidad. Gestión de riesgos. Proceso es-
Comprende los gastos de perso- tructurado consistente y continúo
nal (retribuciones, cargas sociales, para
servicios al personal, etc.), servi-
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bre la base de lo establecido en el
artículo 101 de la Ley del Mercado
de Valores, tengan el control de la
mayoría de los directores de una
empresa. Hecho relevante. Acontecimiento
provocado por el emisor o no, que
Grupo empresarial. Aquél en que por su importancia pueda afectar-
una sociedad o conjunto de socie- lo o a sus empresas vinculadas,
dades tiene un controlador común. de forma tal, que influya o pueda
influir en la decisión de invertir en
Grupos de interés. Involucran a
valores emitidos por él o que pueda
las personas naturales o jurídicas
alterar el precio de sus valores en
interesadas en el desempeño de
el mercado.
la entidad supervisada, debido a
que se ven afectadas por el desa- Hilo de seguridad. Elemento de
rrollo de sus actividades y por las seguridad que está inserto en el
reglas de su Gobierno Corporati- papel de los billetes. Puede estar
vo. Principalmente son: los socios, totalmente dentro el papel o sobre-
acreedores, clientes, usuarios, fun- salir a la superficie a intervalos re-
cionarios, ASFI y la población en gulares (aventanillado). La comple-
general. jidad de su fabricación hace muy
difícil su falsificación.
Grupo financiero. Grupo de em-
presas, nacionales o extranjeras, HIPC (Iniciativa de alivio de deu-
que realizan únicamente activida- da para Países Pobres Altamen-
des de naturaleza financiera, inclu- te Endeudados). Marco de acción
yendo entre sus integrantes entida- para resolver los problemas de la
des de intermediación financiera de deuda externa de los países pobres
diferente tipo, empresas de servi- altamente endeudados, desarrolla-
cios financieros complementarios, do conjuntamente entre el Fondo
entidades comprendidas en la Ley Monetario Internacional y el Ban-
del Mercado de Valores, Seguros y co Mundial, a partir de septiembre
Pensiones. de 1996. La iniciativa concibe una
acción puntual de la comunidad fi-
nanciera internacional para reducir
a niveles sostenibles la carga de la
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deuda externa, con la condición de
que los países beneficiarios orien-
ten el alivio recibido a disminuir los
niveles de pobreza.
Imagen latente. Impresión en alto
Hipoteca. Es un derecho real que relieve que se observa solamente
grava un bien para garantizar el cuando se inclina el billete en po-
cumplimiento de una obligación. sición horizontal a la altura de los
En caso de incumplimiento, el ojos.
acreedor tendría derecho a ejecu-
tar la garantía a su favor. Importación. Compra de bienes
y servicios al exterior. El valor de
Hipoteca de primer grado. Acree- las importaciones se registra en la
dor que tiene el primer derecho de balanza de mercancías. En el caso
recuperación del monto garantiza- de la de importación de servicios
do en la hipoteca, ante otros acree- como fletes, viajes, y seguros entre
dores que tienen también garantía otros se contabiliza en la balanza
de pago sobre la misma propiedad. de servicios.
Horario de cierre de recepción Importancia sistémica de los sis-
de órdenes u horario de cierre. temas de pagos. La importancia
Horario en el cual se dejan de re- sistémica está determinada por el
gistrar órdenes en el sistema auto- tamaño o naturaleza de los pagos
matizado de asignación de órdenes individuales o su valor agregado.
y operaciones, el mismo que debe Se considera que una eventual
ser anterior al horario de apertura falla en los sistemas de importan-
de la sesión de ruedo de bolsa. cia sistémica puede desencadenar
riesgo sistémico.
Horario de ruedo. Lapso determi-
nado para la realización de opera- Indicador financiero. Relaciones
ciones en el ruedo de bolsa. entre magnitudes que forman par-
te de los estados financieros, a fin
de determinar tanto la situación
financiera de la empresa como la
calidad de las partidas que lo inte-
rrelacionan.
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L
Inversionista. En el ámbito finan-
ciero y/o bursátil, es la persona
natural o jurídica que invierte sus
recursos en valores para lograr
rentabilidad y liquidez. Largo plazo. Lapso convencio-
nal de tiempo de larga duración
Inversionista institucional. Enti- que se considera para efectos
dades especializadas que adminis- económicos para créditos, plani-
tran recursos o capital de terceros ficación, etc. Suele ser superior a
y que, usualmente, acumulan o un año, aunque dependerá de qué
agrupan cantidades de dinero para tipo de transacción económica se
ser invertido de manera conjunta esté haciendo para determinar su
en activos financieros y con ello in- duración. En Bolivia, la Ley N° 393
crementar dicho capital. de Servicios Financieros, define
que las operaciones activas de lar-
go plazo son aquellas mayores a
cinco años.
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M
Listas personas expuestas polí-
ticamente y/o públicamente. Lista
de personas expuestas política-
mente y/o públicamente, de natu-
raleza estrictamente informativa, Marca de agua. Imagen que se for-
que los Sujetos Obligados deben ma en el papel o polímero durante su
elaborar dentro de lo previsto en fabricación y que se puede ver por
las normas emitidas por la Unidad ambas caras del billete al observarlo
de Investigaciones Financieras. a trasluz, apreciándose los detalles y
tonalidades que la componen.
London Interbank Offered Rate
(LIBOR). Tasa de interés interban- Margen de solvencia. Patrimonio
caria demandada en el mercado de la entidad aseguradora calcula-
financiero de Londres, Inglaterra, do para los seguros de largo plazo
que se obtiene de un promedio de en relación a las reservas matemá-
las tasas de cinco bancos interna- ticas y capitales en riesgo y para
cionales situados en Londres, re- los seguros de corto plazo, en rela-
portada a las 11 horas GMT y que ción al volumen anual de primas o
se utiliza como tasa de referencia de la cobertura de siniestros.
para la realización de transaccio-
Margen de solvencia basado en
nes financieras a nivel mundial.
el capital de riesgo. Resultado de
multiplicar el factor de cálculo de
capital de riesgo, por el capital de
riesgo, por el factor de retención
del capital de riesgo.
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N
correspondiente a la serie. El nú-
mero de serie de cada billete es
único.
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O
Obligación subordinada. Pasivo
subordinado a todos los demás pa-
sivos de la entidad de intermedia-
ción financiera, estando disponible
Objeto del crédito. Para ope- para absorber pérdidas, en caso
raciones de crédito empresarial, que los recursos patrimoniales re-
crédito PYME o microcrédito, el ob- sulten insuficientes.
jeto del crédito, se diferencia entre:
a) capital de inversión o b) capital Obligaciones con el público.
de operaciones. Para créditos de Fondos recibidos en depósito y
consumo el objeto se diferencia otros tipos de obligaciones con el
entre: a) tarjeta de crédito, b) con- público en general.
sumo para la compra de bienes
Obligaciones con el público a la
muebles, c) consumo de libre dis-
vista. Obligaciones con el público
ponibilidad o d) créditos otorgados
de exigibilidad inmediata.
a personas asalariadas que por
cuenta de su empleador perciben Obligaciones con el público a
el pago de su salario en la misma plazo. Registran las obligaciones
entidad. Para créditos de vivienda con el público en la que se ha es-
el objeto se diferencia en: a) ad- tablecido un plazo de vencimiento
quisición de terreno para la cons- para su pago y no se ha restringido
trucción de vivienda, b) compra de su disponibilidad.
vivienda individual o en propiedad
horizontal, c) construcción de vi- Obligaciones con el público a
vienda individual o d) refacción, plazo fijo con anotación en cuen-
remodelación, ampliación, mejora- ta. Obligaciones con el público a
miento de vivienda individual o en plazo debidamente inscritos en el
propiedad horizontal. sistema de anotación en cuenta de
una entidad de depósito de valores
Obligación. Deber impuesto por autorizada por la Autoridad de Su-
ley o por un contrato. El término pervisión del Sistema Financiero.
también se utiliza para describir un
valor u otro instrumento financiero, Obligaciones con el público por
como un bono o un pagaré, que cuentas de ahorro. obligaciones
contiene la promesa del emisor de con el público por fondos recibidos
pagar al propietario. en cuentas de cajas de ahorros.
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P
ganizan con base en objetivos pro-
ductivos comunes, que cuenta con
personería jurídica y se encuentra
en funcionamiento.
Pagaré. Valor representativo de
Organización Comunitaria de- deuda a corto plazo (menor o igual
dicada a la Actividad Forestal a trescientos sesenta 360 días),
(OCAF). Comunidad campesina que contiene la promesa incondi-
y/o indígena, Asociación Forestal cional de pago del emisor, respec-
Indígena, Agrupación Social del Lu- to a un monto establecido en una
gar o Comunidad de Campesinos fecha determinada.
y/o Colonos que realiza actividades
económicas en áreas de propiedad Pagarés bursátiles. Pagaré sus-
colectiva de vocación forestal, por ceptible de ser negociado en la
sí solas o asociadas, la cual con bolsa de valores.
base en el consenso de sus miem-
bros participa en procesos produc- Pago con compensación en co-
tivos dedicados al manejo, indus- locación primaria. Forma de pago
trialización y/o comercialización de en colocación primaria en la que el
productos maderables y no made- emisor admite que el precio resul-
rables, de acuerdo al ordenamiento tante de la colocación sea pagado,
jurídico vigente y gestión exclusiva- total o parcialmente, mediante com-
mente comunitaria. pensación con deudas vencidas, lí-
quidas y exigibles originadas en el
incumplimiento de dicho emisor al
pago de intereses y/o capitales re-
sultantes de valores registrados en
la bolsa que hubiera emitido.
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ca, coordinadas entre los sectores trados por una Sociedad Adminis-
monetario, fiscal y de Balanza de tradora de Fondos de Inversión.
pagos, con los que se pretende
alcanzar determinados objetivos Prospecto. Documento explicativo
económicos. de las características y condiciones
de una oferta pública de Valores y
Programa monetario. Medidas que constituye requisito para la au-
de política monetaria, compatibles torización de ésta por parte de la
con el programa financiero, para Autoridad de Supervisión del Sis-
alcanzar el objetivo final de la au- tema Financiero. Dicho documen-
toridad monetaria. Incorpora el es- to contiene la información concer-
tablecimiento de metas monetarias niente a los principales aspectos
como el crédito interno neto y las legales, administrativos, económi-
reservas internacionales netas del cos y financieros del emisor de los
banco central, la selección de ins- valores, el objeto y las condiciones
trumentos de política y la cuantifi- de la oferta pública, para la toma
cación de los valores apropiados de decisiones por parte de los in-
de esos instrumentos para lograr versionistas o del público al que se
las metas propuestas. dirige la oferta.
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Q
tromecánico que permite a los
usuarios de servicios financieros
realizar pagos, mediante el uso de
sus tarjetas electrónicas, en em-
presas aceptantes afiliadas a una Quiebra técnica. Indica que los
red de sistemas de pago. pasivos de la entidad exceden sus
activos o que es incapaz de cumplir
Punto de reclamo. Espacio físico con sus obligaciones al momento
habilitado por la entidad, en todas de vencerse éstas.
aquellas oficinas, sucursales y
agencias en las que presta aten-
ción al público, destinado a atender
en primera instancia los reclamos
que presentan sus clientes y usua-
rios.
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R
parte o la totalidad de ellos a otra
u otras entidades aseguradoras o
reaseguradoras.
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S
generar un deterioro de su imagen
ante sus clientes y ocasionar pér-
didas.
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T
vidades de los grupos financieros,
en forma adicional y complemen-
taria a la supervisión especializada
practicada por las autoridades de
supervisión sectorial. Tarjeta de información en el re-
gistro del mercado de valores.
Suspensión de retención de fon- Documento físico o archivo elec-
dos. Orden impartida por Autoridad trónico que contiene en forma con-
Competente en la que dispone de densada la información que curse
manera expresa, dejar sin efecto la en el registro del mercado de va-
instrucción para la inmovilización lores, de cada persona jurídica o
de los fondos que una persona na- natural, emisión, valor, actividad u
tural o jurídica mantiene en las en- otro autorizado e inscrito en el mis-
tidades de intermediación financie- mo, conforme a lo previsto por el
ra. La orden de suspensión debe Reglamento del Registro del Mer-
provenir de la misma Autoridad cado de Valores.
Competente que dispuso la reten-
ción, de quien haga sus veces o de Tarjetas electrónicas. Instrumento
la autoridad superior que conozca electrónico de pago físico o virtual
el trámite en recurso interpuesto. que permite realizar pagos y efec-
tuar consultas sobre las cuentas
asociadas. Se consideran tarjetas
electrónicas a las siguientes: a) tar-
jetas de crédito, permite al dueño
de la tarjeta disponer de los fondos
de una línea de crédito, hasta un
límite de financiamiento, para reali-
zar compras de bienes y servicios.
También permite retirar dinero en
efectivo de cajeros automáticos; b)
tarjetas de débito, permite al dueño
de la tarjeta disponer de los fondos
mantenidos en su cuenta para rea-
lizar pagos de bienes o servicios y
para retirar dinero en efectivo de
cajeros automáticos; y c) tarjeta
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U
netario y/o valores, de un punto
geográfico a otro en el ámbito local
y nacional.
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V
logía de valoración vigente para el
mercado de valores. Se considera
como valoración también al proce-
so mediante el cual se obtiene el
Valor. Documento susceptible de valor o precio de los valores que
ser transado en el mercado de va- componen una cartera en determi-
lores, conforme a las condiciones nada fecha, por lo tanto, la valo-
establecidas en la Ley N° 1834 del ración de una cartera de inversio-
Mercado de Valores. nes.
Valor de renta fija. Valor repre- Valores con opción a rescate an-
sentativo de una deuda que da a ticipado. Valores nominativos de
quien lo posee el derecho a recibir renta fija, redimibles al vencimiento
un rendimiento fijo por un período en caso de no ejecutarse la opción
preestablecido. de rescate anticipado. Su caracte-
rística distintiva es que después de
Valor de renta variable. Valor transcurrido un tiempo (periodo de
cuyo rendimiento no es conocido o protección de rescate), el emisor
preestablecido con anterioridad a puede recomprar los valores, obli-
su adquisición. gando a los tenedores a redimir los
mismos.
Valor neto actualizado (VAN). La
suma de todos los flujos futuros (in- Valores de contenido crediticio.
tereses y principal), descontada a Valores que representan una obli-
la tasa de interés del mercado. gación para el emisor o una alí-
cuota parte de un crédito colectivo
Valor principal o valor nominal.
asumido por éste, por ejemplo, los
Monto que corresponde al valor
bonos.
facial del título-valor, que el emisor
se obliga a pagar a vencimiento al Valores de participación. Repre-
tenedor del valor. sentan una alícuota parte del capi-
tal social de una sociedad anónima
Valoración. Valor presente o pre-
y otorgan a su tenedor el derecho
cio del valor, calculado a partir de
de participar en el patrimonio de la
una tasa de rendimiento nominal o
entidad que los emitió, por ejemplo,
de una tasa de mercado relevante,
las acciones.
según lo estipulado en la metodo-
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Z
adquiridos con fines de construc-
ción de una vivienda única sin fines
comerciales, cuyo valor comercial
no supere el cuarenta por ciento
(40%) del valor establecido para Zona de libre comercio. Área don-
casas. de no existen barreras al comercio
y a los pagos entre países o blo-
Voceo. Descripción de las condi- ques para permitir el libre acceso
ciones de una postura a viva voz de los productos sin más coste que
en el piso de negociación. el de transporte. Cada país con-
serva el derecho de fijar aranceles
Volumen forestal aprovechable.
respecto de los países que no son
Volumen comercial aprovechable
miembros.
por hectárea, correspondiente a la
madera de los árboles de especies
seleccionadas, ajustado por la in-
tensidad de aprovechamiento, la
aplicación de la prescripción silvi-
cultural, mermas y disminuciones,
mismos que se encuentran defini-
dos en el Plan General de Manejo
Forestal aprobado por la Autoridad
de Fiscalización y Control Social de
Bosques y Tierras.
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