UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE LOS ANDES

FACULTAD DE CIENCIAS JURÍDICAS, CONTABLES

Y SOCIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO

ASIGNATURA:
DERECHO ADMINISTRATIVO

TEMA DE EXPOSICIÓN:
COMISIÓN NACIONAL  SUPERVISORA
DE EMPRESAS Y VALORES DEL PERÚ - CONASEV

DOCENTE:
Dr. HUANCA TORRES, Salustio Rolando

PRESENTADO POR:

• MUÑOZ ARTEAGA, Liz Belinda

ABANCAY- APURÍMAC.
08 de Julio del 2020
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DERECHO ADMINISTRATIVO
 Dedicatoria

La vida está plagada de retos, uno de

ellos la universidad, tras vernos dentro

de ella nos dimos cuenta que más allá

de ser un reto, es una base no solo

para nuestro entendimiento en el campo

que nos vemos inmersos, sino para lo

que concierne a la vida y nuestro futuro.

En razón a ello - dedico esta

investigación.

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DERECHO ADMINISTRATIVO
 INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se desarrollará en breve resumen sobre la

CONASEV (Comisión nacional supervisora de empresas y valores), el
cuál como observaremos se encarga de velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la
información necesaria para tales propósitos, a través de la regulación,
supervisión y promoción. También veremos cada parte de su misión y
visión. Las interpretaciones referentes al Perú, como es que influye en
nuestro territorio Nacional respecto a la Bolsa de Valores, y ayuda a los
grandes mercados.

Como sabemos en el mercado público de valores se mantuvo como uno

de los canalizadores de recursos más importantes del sistema financiero
peruano, proporcionando una fuente alternativa de financiamiento para
un gran número de empresas, principalmente vinculadas al sector de la
demanda interna. De esta manera se destacando emisiones por montos
grandes lo cual refleja la confianza por parte de los inversionistas en la
estabilidad macroeconómica y en los fundamentos de las principales
empresas del país, pese al inestable entorno internacional.

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DERECHO ADMINISTRATIVO
 Índice
1. RESEÑA HISTÓRICA.......................................................................................5
2. CONCEPTOS.....................................................................................................7
3. NATURALEZA Y OBJETO..............................................................................9
4. FUNCIONES....................................................................................................10
5. MISIÓN Y VISIÓN INSTITUCIONAL..........................................................11
5.1. VISIÓN INSTITUCIONAL.........................................................................11

5.2. MISIÓN........................................................................................................11

6. MARCO LEGAL..............................................................................................12
7. MERCADO DE VALORES.............................................................................13
8. ¿QUE ROL CUMPLE LA CONASEV EN EL MERCADO DE VALORES?14
9. ANÁLISIS REFERENTE A CONASEV.........................................................14
10. CONCLUSIONES.........................................................................................16
11. Referencias.....................................................................................................17

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DERECHO ADMINISTRATIVO
 1. RESEÑA HISTÓRICA

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) fue creada

formalmente mediante la Ley Nº 17020, publicada el 29 de mayo de
1968, bajo la denominación de Comisión Nacional de Valores, habiendo
iniciado sus funciones con la promulgación del Decreto Ley N° 18302,
publicada el 03 de junio de 1970. Dicha norma dispuso que la Comisión
Nacional de Valores sería un organismo público desconcentrado del
sector economía y finanzas, responsable del estudio, reglamentación y
supervisión del mercado de valores, de las bolsas de valores, de los
agentes de bolsa y demás partícipes de dicho mercado.

Las competencias originales de la Comisión Nacional de Valores fueron

ampliadas posteriormente, mediante otras normas, destacando entre estas
las siguientes:

A. El Decreto Ley Nº 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972,

que otorgó a la Comisión la supervisión de las personas jurídicas
organizadas de acuerdo a la entonces Ley de Sociedades
Mercantiles y sustituyendo la denominación de Comisión Nacional
de Valores por la de Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores (CONASEV). Posteriormente, mediante Ley N° 27323,
publicada el 23 de junio de 2000, dicha función fue trasladada al
Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).

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B. El Decreto Ley N° 21907, publicado el 17 de agosto de 1977, que
encargó a la CONASEV la supervisión de las Empresas
Administradoras de Fondos Colectivos; y,
C. La Ley Nº 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que
otorgó a la CONASEV la facultad de supervisar el mercado de
productos y a los agentes que participan en dicho mercado.

Mediante Decreto Ley Nº 26126 publicado el 30 de diciembre de

1992, se aprobó el Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, el mismo que
fue modificado mediante la Ley de Fortalecimiento de la Supervisión
del Mercado de Valores, aprobada por Ley N° 29782, publicada el 28
de julio de 2011, la cual sustituyó la denominación de Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores por la de
Superintendencia del Mercado de Valores, otorgándole a su vez
mayores facultades para el cumplimiento de sus funciones.

La SMV es un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio

de Economía y Finanzas que tiene por finalidad velar por la
protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la
difusión de toda la información necesaria para tales propósitos, a
través de la regulación, supervisión y promoción. Tiene personería
jurídica de derecho público interno y goza de autonomía funcional,
administrativa, económica, técnica y presupuestal.
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La CONASEV fija su sede la ciudad de Lima. La historia de CONASEV
parte de cuando fue creada el 28 de mayo de 1968, durante el primer
gobierno del presidente Fernando Belaúnde Terry, habiendo iniciado sus
funciones el 2 de junio de 1970.

2. CONCEPTOS

Elabora información acerca de las principales empresas del Perú

pertenecientes a distintos sectores de la actividad económica que se
encuentra bajo el ámbito de su supervisión, pudiendo estar o no inscritas
en la bolsa de valores de lima. Para los objetivos de la investigación se
considero dos sectores en los que se agrupan a las empresas, tanto
públicas como privada (el sector financiero y el sector real) que existe
un límite mínimo de activos o ingresos tales que varía según los años, a
partir del cual las empresas supervisadas por CONASEV se encuentran
obligadas a presentar sus estados financieros. Debido a esto la cantidad
total de empresas procesadas y publicas en os informes anuales de
CONASEV varia cada año. [ CITATION Ado01 \l 3082 ]

La CONASEV a fin de proporcionar una herramienta más útil para el

análisis financiero clasifica a las empresas por niveles de activos.

De esta manera las diversas unidades económicas podrían llevar a cabo

el estudio comparativo de sus indicadores financieros no solo con la
relación a los obtenidos por compañías pertenecientes al mismo sector,

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DERECHO ADMINISTRATIVO
sino también a las compañías que mantienen volúmenes de inversión
comparables.[ CITATION Arl03 \l 3082 ]

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo

técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas que
tiene por finalidad velar por la protección de los inversionistas, la
eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
correcta formación de precios y la difusión de toda la información
necesaria para tales propósitos, a través de la regulación, supervisión y
promoción.

Tiene personería jurídica de derecho público interno y goza de

autonomía funcional, administrativa, económica, técnica y presupuestal,
constituyendo un pliego presupuestario. Rige su funcionamiento de
acuerdo a las disposiciones que contiene la presente Ley y su
Reglamento de Organización y Funciones[ CITATION LEY92 \l 3082 ]

CONASEV, es un organismo público descentralizado del Sector

Economía y Finanzas cuya finalidad es promover, supervisar y regular el
mercado de valores, el mercado de productos, así como supervisar y
regular el sistema de fondos colectivos, velar por el adecuado manejo de
las empresas y normar su contabilidad. Tiene personería jurídica de
derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa y
económica correspondiendo al presidente del Directorio la titularidad del
pliego. [ CITATION Apr07 \l 3082 ]

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DERECHO ADMINISTRATIVO
La comisión nacional supervisora de empresas y valores (CONASEV) es
un organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía
y Finanzas que tiene por finalidad velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la
información necesaria para tales propósitos, a través de la regulación,
supervisión y promoción. Tiene personería jurídica de derecho público
interno y goza de autonomía funcional, administrativa, económica,
técnica y presupuestal.

3. NATURALEZA Y OBJETO

La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, CONASEV,

es un organismo público descentralizado del Sector Economía y
Finanzas cuya finalidad es promover, supervisar y regular el mercado de
valores, el mercado de productos, así como supervisar y regular el
sistema de fondos colectivos, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar su contabilidad. Tiene personería jurídica de derecho
público interno y goza de autonomía funcional, administrativa y
económica correspondiendo al Presidente del Directorio la titularidad
del pliego.

La organización, funciones y competencia de CONASEV se establecen

en el Texto Único Concordado de la Ley Orgánica de CONASEV (en

9
DERECHO ADMINISTRATIVO
adelante Ley orgánica de CONASEV), Texto Único Ordenado de la Ley
del Mercado de Valores (en adelante Ley del Mercado de Valores), Ley
de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, Ley General
de Sociedades, leyes sobre fondos colectivos, Ley sobre Bolsa de
Productos, el presente Reglamento y demás normas que le sean
aplicables.

CONASEV tiene competencia respecto de los valores mobiliarios o

instrumentos financieros que se oferten o negocien en el territorio
nacional, las sociedades anónimas abiertas en lo que corresponda y toda
persona natural o jurídica que directa o indirectamente participe en el
mercado de valores, mercado de productos y sistema de fondos
colectivos.

4. FUNCIONES

Son funciones de la CONASEV las siguientes:

1) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de

valores, mercado de productos y sistema de fondos colectivos.
2) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de
valores, mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por
parte de las personas naturales y jurídicas que participan en dichos
mercados. Las personas naturales o jurídicas sujetas a la
supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y
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DERECHO ADMINISTRATIVO
 Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están
también a la SMV en los aspectos que signifiquen una
participación en el mercado de valores bajo la supervisión de esta
última.
3) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de
productos y el sistema de fondos colectivos.

Asimismo, corresponde a la CONASEV supervisar el cumplimiento

de las normas internacionales de auditoría por parte de las sociedades
auditoras habilitadas por un colegio de contadores públicos del Perú y
contratadas por las personas naturales o jurídicas sometidas a la
supervisión de la CONASEV en cumplimiento de las normas bajo su
competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de carácter
general concordantes con las referidas normas internacionales de
auditoría y requerirles cualquier información o documentación para
verificar tal cumplimiento.

5. MISIÓN Y VISIÓN INSTITUCIONAL

5.1. VISIÓN INSTITUCIONAL

Promover un mercado de valores transparente, eficiente e

íntegro, que genere confianza en el público y contribuya
al desarrollo económico y social del país.

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 5.2. MISIÓN

Proteger al inversionista y promover el desarrollo de los

mercados de valores, de productos y del sistema de
fondos colectivos, a través de altos estándares
internacionales de regulación, supervisión y orientación;
con un equipo especializado y comprometido con la
excelencia y con el uso de tecnologías de avanzada.

6. MARCO LEGAL

 El decreto ley N° 19648, publicando el 07 de diciembre de 1972.

 Posteriormente, mediante ley N° 27323 publicada el 23 de julio de
2000.
 El decreto de ley N° 21907, publicado el 01 de septiembre de 1977.
 La ley N° 26361, publicada el 30 de setiembre de 1994.
 Ley N° 29782, que entro en vigencia el 28 de julio de 2011.
 El decreto ley N° 19648, publicado el 07 de diciembre de 1972,
que otorgo a la comisión la supervisión de las personas jurídicas
organizadas de acuerdo a la entonces ley de sociedades
mercantiles y sustituyendo la denominación de comisión
nacional de valores por la comisión nacional supervisora de
empresas y valores (CONASEV). Posteriormente, mediante ley
N° 27323 publicada el 23 de julio de 2000, dicha función fue
traslada al instituto nacional de estadística e informática (INEI)

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DERECHO ADMINISTRATIVO
  El decreto ley N° 21907, publicando el 01 de septiembre de
1977 que encargo a la CONASEV supervisión de las empresas
administradoras de fondos colectivos.
 La ley N° 26361, publicada el 30 de septiembre de 1994, que
otorgo a la CONASEV la facultad de supervisar el mercado de
productos y a los agentes que participan en dicho mercado.
[ CITATION LEY19 \l 10250 ]

7. MERCADO DE VALORES

El mercado de valores constituye una opción de financiación e

inversión para los diversos agentes de la economía.

Así, por ejemplo, empresas que necesitan financiamiento (emisores)

pueden emitir valores representativos de deuda (bonos o instrumentos de
corto plazo) o de participación (acciones), ofreciendo para ello una tasa
de interés, dividendos o participación en las decisiones de la empresa,
según sea el caso.

De esta manera, el mercado de valores contribuye al financiamiento

del desarrollo económico del país.

De otro lado, los inversionistas riesgo, adquieren dichos valores con la

expectativa de obtener un retorno determinado por su inversión,

13
DERECHO ADMINISTRATIVO
decidiendo ellos mismos dónde colocar su dinero, según su propia
evaluación de la información que se encuentra a su alcance.

8. ¿QUE ROL CUMPLE LA CONASEV EN EL MERCADO DE

VALORES?

La CONASEV es una institución pública, perteneciente al sector

Economía y Finanzas, encargada de velar por la protección de los
inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su
supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda
información necesaria para tales propósitos a través de la regulación,
supervisión y promoción.

Para cumplir con dichos objetivos, la SMV reglamenta el

funcionamiento de los diversos participantes del mercado de valores;
supervisa el cumplimiento de las normas y sanciona la infracción a las
normas bajo su supervisión; así como promueve, entre los agentes
económicos, los diversos instrumentos y mecanismos de inversión y/o
financiamiento que ofrece el mercado de valores, informando sobre sus
bondades y riesgos.

Mercado de Valores (Decreto Legislativo N° 861 y por los diversos

reglamentos aprobados por la SMV.[ CITATION Pab14 \l 10250 ]

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 9. ANÁLISIS REFERENTE A CONASEV

Reglamento contra el Abuso de Mercado – Normas sobre uso indebido de

Información Privilegiada y Manipulación de Mercado

(Resolución de Superintendencia N° 005-2012-SMV/01)

Dentro de los principales objetivos que persigue la Superintendencia del Mercado

de Valores (en adelante, SMV) se encuentran proteger a los inversionistas y
asegurar el funcionamiento de mercados justos, eficientes y transparentes. Para
ello, resulta necesario que toda información relevante se encuentre a disposición
del público en general de manera suficiente, oportuna y en igualdad de condiciones
(transparencia de la información) y que además se lleve a cabo una correcta
formación de precios de los valores en el mercado (transparencia de las
operaciones).

La transparencia de la información y de las operaciones contribuye a que los

inversionistas puedan tomar decisiones de inversión eficientes y negociar a precios
que se formen por la libre interacción de la oferta y demanda. Las prácticas
manipulativas atentan contra la correcta formación de precios y menoscaban el rol
de los mercados financieros en el proceso de asignación de recursos en la
economía, impidiendo la existencia de mercados equitativos, eficientes y
transparentes.

Es por ello que la Ley del Mercado de Valores (en adelante, LMV) impone
obligaciones de revelación de información a los partícipes del mercado con la
finalidad de reducir la asimetría de información y garantizar un trato justo y
equitativo para los inversionistas; así como prohíbe expresamente la comisión de
prácticas de abuso de mercado que atentan contra la integridad y transparencia del

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mercado, tales como el uso indebido de información privilegiada y la manipulación
de mercado.

En esa dirección, el Reglamento contra el Abuso de Mercado Normas sobreuso

indebido de Información Privilegiada y Manipulación de Mercado (en adelante el
Reglamento), tomando como referencia las mejores prácticas internacionales ,
persigue proporcionar a los partícipes del mercado un mayor entendimiento
respecto del alcance de los elementos que configuran la comisión de prácticas de
abuso de mercado y una mayor predictibilidad respecto de la facultad supervisora
de dichas prácticas por parte de la SMV.[ CITATION Com08 \l 10250 ]

10. CONCLUSIONES

 La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es aquel

organismo especializado adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas, se encarga por la protección de los inversionistas, al
igual que la supervisión, transparencia y las eficiencias de los
mercados.
 El Buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental
para el crecimiento de la economía de un país, ya que es el medio
que permite la asignación eficiente de capital, al poner en contacto
el ahorro y la inversión. El proceso de globalización ha obligado al
Sistema Financiero Peruano a buscar un sistema bancario y bursátil
dinámico y competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es
notable cuando se compara con los países desarrollados, lo que ha

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 restringido al sector financiero y ha permitido e incentivado la fuga
de capitales al extranjero.

11. Referencias

Barroso Griffiths, R. y. (2010). La Reforma procesal penal en. BRASIL : CEJA.

Cueva, A. B. (2003). Reformas en sociedades desiguales. En A. B. Cueva, Reformas en

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%20Nacional%20Supervisora%20de,colectivos%2C%20velar%20por%20el

%20adecuado. Obtenido de https://www.mef.gob.pe/en/por-instrumento/decreto-

supremo/210-d-s-n-038-2007-ef/file#:~:text=%2D%20La%20Comisi%C3%B3n

%20Nacional%20Supervisora%20de,colectivos%2C%20velar%20por%20el

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 %20adecuado: R. CONASEV N° 030-2007-EF-94.10 (Estatuto del Tribunal

Administrativo de

SMV, L. O. (30 de 12 de 1992). https://www.smv.gob.pe/. Obtenido de https://www.smv.gob.pe/:

https://www.smv.gob.pe/uploads/LEY_ORGANICA.pdf

Valores, C. N. (15 de MARZO de 2008). SCRIBD. Obtenido de SCRIBD:

https://es.scribd.com/document/375864100/Conasev-Memoria35-Adelante

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