CAPEX?

El Capex, que se traduce como Capital Expenditure, es el gasto que una empresa

realiza en bienes de equipo y que genera beneficios para una compañía, bien sea
a través de la adquisición de nuevos activos fijos, o bien a través de un aumento
en el valor a los activos fijos ya existentes.

Dicho de un modo, el CAPEX constituye la caja que una empresa dedica a

mantener su inmovilizado en condiciones de producción y funcionamiento
estables, que a su vez sirva para mantener funcionando un negocio particular. Por
ejemplo, la compra de nuevos ordenadores, de nuevas plantas o de nuevos
camiones de reparto constituyen ejemplos claros de CAPEX.

En términos de contabilidad, los gastos necesarios para acometer todas estas

inversiones se capitalizan si contribuyen a incrementar el valor útil del activo en
cuestión, y la empresa debe distribuir este gasto capitalizado entre toda su vida útil
(es decir, debe amortizarse). Si, por el contrario, el gasto solo sirve para mantener
al activo en sus condiciones actuales, el gasto no se capitaliza y, por tanto, se
considera como gasto deducible.

¿Por qué es importante el CAPEX?

El CAPEX es un indicador importante del ciclo de vida en el que la empresa se

encuentra en un momento determinado.

Normalmente, cuando la empresa está comenzando, el CAPEX será alto, ya que

todo negocio necesita bienes de equipo que contribuyan al correcto desarrollo de
la actividad profesional. Cuando la empresa crece de manera rápida, el CAPEX
será superior a las depreciaciones del activo fijo, lo que indica que el valor de los
bienes de equipo está aumentando rápidamente.

Por el contrario, cuando el CAPEX es similar a las depreciaciones o, incluso,

inferior, es un claro signo de que la empresa se está descapitalizando, y puede ser
un síntoma de un claro declive de la compañía.

Los problemas del CAPEX

 No obstante, el CAPEX no tiene en cuenta períodos de
capitalización/descapitalización transitorios. Si una empresa está invirtiendo
agresivamente en un año concreto (por ejemplo, porque quiera renovar todo su
equipo), puede dar la falsa sensación de tener un CAPEX elevado cuando, en
realidad, no se encuentra en la fase inicial ni de crecimiento rápido.

 Por la compra de activos fijos, materiales o inmateriales. Estas compras

pueden realizarse porque se inicia un nuevo negocio, la producción de nuevos
productos o servicios o para reemplazar antiguos elementos patrimoniales que
ya estén amortizados u obsoletos.
 Por el mantenimiento de los activos fijos que ya tenemos para
conservarlos en buenas condiciones para contribuir a la actividad productiva,
hablamos de reparación de los bienes fijos.
 Por las mejoras u otro tipo de modificaciones en los elementos del activo
fijo para aumentar o, al menos, adecuar su contribución a la producción.

OPEX ?
¿QUÉ ES EL OPEX? OPEX, Operational Expenditures, se define como la
totalidad de los gastos operacionales en que se debe incurrir para llevar a cabo el
producto o servicio diseñado. Dentro de las expectativas de calidad, volumen,
comercialización, personal, tiempos e imprevistos con los que se diseñó el
proyecto. Esto es, que se debe tener en cuenta todos y cada uno de los costes
que requiere el producto o servicio, para satisfacer las necesidades del mercado
objetivo y las necesidades financieras de los Stakeholders. El OPEX puede ser
cambiante durante el transcurso del tiempo y de manera general se puede ver
afectado por los siguientes temas:
 Impuestos, pólizas y seguros.
 Ciclo de vida de los activos.
 Geopolítica.
 Inflación.
 Tasa de Cambio.
 Estrategias de Control automático
 Marketing.
 Investigación, Desarrollo e Innovación.
 Nómina.
 Aspectos regulatorios y Tratados Comerciales.
¿Cómo estimar el opex para un nuevo proyecto de inversión?
Se hace necesario crear un grupo interdisciplinario de profesionales versados en
OPEX y en el desarrollo del producto o servicio a realizar. Además se debe poseer
la siguiente información disponible:
1. Caracterización de materias primas y producto final.
2. Diseño Conceptual, Ingeniería Básica, Ingeniería de detalle. En sus últimas
revisiones.
3. Filosofía de Operación.
4. Manuales de Operación de los equipos y maquinaría aceptados para
compra.
5. Inteligencia de Mercado para identificar los posibles proveedores de materia
prima, insumos y mantenimiento necesarios para la elaboración del
producto o servicio.
6. Manual de Operación y Mantenimiento del proyecto.
7. Tributos aplicables
8. Pólizas
9. Personal administrativo y operativo que hará parte del nuevo proyecto junto
con su estructura salarial, prestaciones y beneficios extralegales, si los hay.
10. Depreciación de equipos, Maquinaría, Infraestructura Civil, Equipos de
oficina, Vehículos y demás activos que hagan parte del nuevo proyecto.