Práctica dirigida N°1

1. Se tienen los siguientes datos para un proyecto:

• Horizonte del proyecto: 5 años.

• En el año 1, se estima que las ventas serán de $150,000 y los costos
de $140,000.
• El crecimiento anual de las ventas se supone en 10%, mientras que el
crecimiento anual de los costos será de 5%.
• Considere que la tasa de participación de los trabajadores en las
utilidades es del 10% y la tasa del impuesto a la renta es del 30%.
• La inversión en equipamiento asciende a $100,000 y tiene una vida útil
de 10 años que se depreciarán por el método de la línea recta.
• Se ha previsto una amortización anual de los activos intangibles de
$1,000 anuales.
• El valor de desecho se establece por el método contable.

Con esa información, se solicita elaborar el flujo de caja económico del

proyecto.

2. Continuando con los datos del punto anterior, se agrega un préstamo de

$60,000 con una TEA del 10% para pagarse en 5 años mediante cuotas
iguales. Se solicita elaborar el flujo del proyecto.

3. Para evaluar la conveniencia de crear una nueva empresa, se dispone de

los siguientes datos:

• Horizonte del proyecto: 10 años.

• El departamento de ventas considera un precio de introducción de
$100 para los primeros 5 años y de $110 para los años siguientes.
• La proyección de la demanda supone vender 1,000 unidades el primer
año y aumentar en 5% en los años restantes.
• Las inversiones en activos fijos corresponden a $50,000 en terrenos,
$150,000 en construcciones que se deprecian contablemente en 20
años y $100,000 en maquinarias que se deprecian en 10 años, aunque
tienen una vida útil real de solo 6 años. Al final de su vida útil podrían
venderse al 50% de lo que costaron.
• El costo variable es de $20 para cualquier nivel de actividad, y los
costos fijos son de $10,000 anuales.
• La tasa del impuesto a la renta es del 28%.
• El capital de trabajo equivale a 6 meses de costos de operación
desembolsables.
• El valor de desecho se establece por el método contable.

Con esa información, se solicita elaborar el flujo de caja económico del

proyecto.
4. Con los datos del punto anterior, suponga adicionalmente lo siguiente:

• El 60% de la inversión fija se financia con un préstamo a 8 años plazo

y una TEA del 9%.
• El capital de trabajo, las inversiones de reposición y el 40% de las
inversiones fijas se financian con aportes de los accionistas.

Se solicita elaborar el flujo del proyecto.