TALLER DE EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DOCENTE: CARLOS ALBERTO GIL ZULETA
1. Calcular la rentabilidad de un proyecto que requiere una
inversión inicial de US$ 120.000 y genera unos flujos de efectivo durante los próximos cuatro años así: - Año 1, US$ 50.000; año 2, US$ 60.000; año 3; US$ 70.000, año 4, US$ 80.000. - Se debe calcular el periodo de recuperación de la inversión inicial. - Se debe calcular el valor presente neto de los flujos teniendo en cuenta que la tasa de oportunidad del mercado, es decir el rendimiento máximo que se puede obtener en otras inversiones con riesgo similar es del 28% y considerando la inversión inicial. - Realizar los cálculos con una tasa de oportunidad del mercado del 38%. - Calcular la TIR. - Calcular el índice de rentabilidad o razón de beneficio- costo.
2. El señor Francisco Guerra quiere montar una empresa
productora de juguetes plásticos y desea realizar una evaluación del proyecto para lo cual lo contrata a usted. La demanda es creciente y los competidores actuales no alcanzan a cubrir la demanda. Las ventas del primer año se estiman en 15.000 unidades a US$ 20 cada una, la demanda estimada espera tener un crecimiento del 8% anual acorde con datos históricos se espera que el incremento del precio sea del 25% anual. La producción y ventas se estima para una evaluación a cinco años, donde se espera que los socios potenciales midan las bondades económicas del negocio. Se estima que todos los activos fijos se pueden liquidar a su valor de compra a un ritmo del 20% anual. El capital de trabajo a su valor en libros. - Terreno: 2.000 metros cuadrados a US$ 10 cada metro cuadrado. - Construcciones en curso: 500 metros cuadrados a US$ 15 cada metro cuadrado. - Maquinaria y equipo: US$ 50.000 - Muebles y enseres : US$ 8.000 - Vehículos: US$ 6.000 - Gastos de organización y puesta en marcha, amortizables en 5 años: US$ 4.000. - Se requiere un capital de trabajo equivalente al 4% de las ventas. Inversión requerida al comienzo de cada periodo. - Los costos variables son el 60% de las ventas. - Los costos fijos se estiman en US$ 50.000 por año, no incluyen depreciaciones, amortizaciones ni diferidos. - La tasa de impuestos se estima en 30%. - La cartera rota en promedio cada 30 días. - Los inventarios rotan en promedio cuatro veces en el año. - El Banco de Colombia financia la compra de maquinaria y equipo, con un año de gracia, se pagan intereses pero no se amortiza el capital. El plazo es la duración del proyecto. La tasa de interés es del 30% anual pagadero al final de cada año. - El resto de la inversión la realizan los socios quienes exigen una rentabilidad del 5% mensual después de impuestos. - Con base en la información anterior los socios desean conocer el rendimiento del proyecto ( la empresa) y el rendimiento de los empresarios ( inversionistas), este ultimo bajo dos supuestos: - A. Los socios aportan el valor total de la inversión y no hacen uso de préstamo. - B. Se acepta el préstamo bancario aportando los socios el resto de la inversión.