Permite tener conocimiento de cual es el flujo de dinero

Calculo de EBITDA: * Calcular el beneficio neto

RAN y FCL real del que dispone la empresa para asumir los
La utilidad resultante de restarle a los ingresos de la enpresa restando los gastos y costos a los
EBITDA Es operativos, el valor de los costos y gastos Se conoce como Es un Indicador imortante ya que mide los Para el Formula Ventajas diferentes pagos por deudas tras una inversión.
ingresos en el Esyado de Resultados = EBIT EBITDA = EBIT + DEPRECIACIONES
r Utilidad Operativa de Caja
oce operativos que implican desembolsos de beneficios recurrentes de la empresa. (Utilidad antes de Impuesto e Intereses). * + AMORTIZACIONES + PROVISIONES

Af
con

ec
efectivo. Sumar las Depreciaciones, Amostizaciones y Permite hacer comparaciones del historial de la empresa
rio

ta
esa a lo largo de su operatividad.

n
Provisiones .
nec

a
Es
La capacidad de la empresa para generar dinero por cada $ de ingreso (ventas) se Mayor sea este margen mayor sera las posibilidades de crecimiento de la empresa y por ende mayores
Margen EBITDA Es convierte en caja bruta destinado para cubrir los impuestos, pago de deudas y apoyar las Mientras posibilidades de generacion de valor, si esas inversiones en crecimeinto rinden por encima del costo Indicador asociado a la eficiencia operacional y Los recursos de corto plazo que una KT = Ac - Pc
inversiones para la reposicion de activos e incrementarla posibilidad de de capital (CK). La disminucion está asociada a un incremento en los costos y gastos en mayor Margen EBITDA= EBITDA / VENTAS x Ratio
Es un refleja el efecto de las estrategias a incrementar Formula Capital de trabajo Son empresa mantiene o requeire para llevar a Formula Capital de Trabajo Neto Contable = Es un
Directamente asociados con la ventaja competitiva, lo cual tiene permanencia,crecimeinto y generacion de valor. proporccion que el incremento en las ventas. 100 Financiero
los ingresos o reducir los costos y gastos. (CT o KT) cabo sus operaciones. Activo Corriente - Pasivo Corriente
sentido ya que el logro de una alta eficiencia operacional, se
traduce en un mayor margen operativo y un menor requerimiento
de capital de trabajo y activos fijos, obedece a los logros
La eficiencia con la que son aprovechados los recuersos Al provechamiento de la inversion realizada en el capital Más capital de trabajo haya que mantener por cada $ de venta, como consencuenca de la dera Única y exclusivamente los activos que
estratégicos que no son fáciles ni baratos de imitarse en un corto Productividad del Capital de Trabajo (PKT) Refleja corrientes de la empresa. Se interpreta como los centavos Se refiere de trabajo meto operativo (KTNO) con relacion a las Mientras inefeciebcia en la administracion de recuersos, mayor sera la presión sobre el flujo de caja Formula Es necesario Consi intervienen en la generación de recursos,
plazo. PKT = KTNO / VENTAS menos las cuentas por pagar.
que deben mantenerse en capital de trabajo por cada $ ventas realizadas. A mayores ventas, Mejor es la de la empresa, pues mayor seria la demanda de efectivo para sostener el crecimiento. Lo Conocer Capital de Trabajo Neto Formula KTNO = (Inv + CxC) - CxP a Mientras Más bajo sea el KTNO es más bueno, la
vendido (Garcia, 2003). productivudad que proporciona este rubro. mejor es que el PKT vaya disminuyendo. Operativo (KTNO) Proveedores empresa tiene menos necesidad de
ó dinero.
Es
Están Un indicador financiero que expresa la
necesidad de dinero de una empresa para KTNO = Activos Corrientes Operativos -
PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO FIJO = Ingresos / poder cumplir con sus obligaciones. Pasivos Corrientes Operativos
La eficiencia en el aprovechamiento de la capacidad
OPERATIVOS Se Clasifcan en
Productividad del Activo Fijo Refleja
instalada de la empresa y se expresa como la capacidad de
Se refiere a La utilización adecuada del capital, invertido en propiedades, plantas y equipos; la Es importante Formula
Activos Fijos
eficiencia se observa, desde el punto de vista del logro de mayores ventas, con un Que a través de programas adecuados de
INDUCTORES Y generar ingresos dada una determinada inversión en dichos determinado nivel de inversión en activos fijos; es de gran importancia para la empresa mantenimiento y conservación de activos
FINANCIEROS activos. no mantener capacidad ociosa que produce costos adicionales y deteriora la fijos, se incremente su vida útil y se
rentabilidad. disminuyan las expectativas de inversión.
Están

Razón financiera que permite determinar Calcula qué tan atractivo resulta para una empresa su crecimiento, desde el punto de vista del valor agregado. Si el
Palanca de Crecimiento (PDC) Se refiere Al analisis combinado de margen EBITDA Es la que tan atractiva resulta para una empresa Éste resultado de la PDC es > 1, la empresa está lista para crecer; si es menor a uno (1), crecer deja de ser rentable, ya que el Formula
y la Productiva del Capital de Trabajo
su crecimiento desde el punto de vista del crecimiento compromete caja, lo que demanda más efectivo ocasionando un desbalance en el flujo de caja e impidiendo PDC = Margen EBITDA / PKT
Principalmente relacionados con el costo de capital, el beneficio (PKT). De su resultado se establece lo
valor agregado. Se refiere al equilibrio que se cumpla adecuadamente con los compromisos de pago a proveedores, de impuestos, servicio a la deuda, reposición
tributario de la deuda y el riesgo de la empresa, incide en el valor apropiado o no del crecimiento.
entre el EBITDA y PKT. de activos fijos y reparto de utilidades (García O. L., 2009).
ya que un menor riesgo acompañado de un menor de un mayor Cp = costo del patrimonio.
beneficio tributario, implica un menor costo de capital, lo que Cd = costo de la deuda.
produce un mayor valor presente de los flujos de caja libre, y por
consiguiente un mayor valor agregado de Mercado.
Costo de Capital (CK) Es el Costo que la empresa le implica poseer P = valor de mercado del patrimonio de la empresa.
Es La rentabilidad minima que deben de producir las Activos de la empresa, con Se Formula Donde D = valor de mercado de la deuda de la empresa.
activos y se calcula como el costo Calcula con el costo de capital promedio
promedio ponderado de las diferentes Principal inductor de valor el objeto de mantener inalterado el valor ponderado de sus acciones. Es una
ponderado (CCPP) CCPP = P/V * Cp + D/V * Cd * (1 – Ic)
El V = P + D = valor de mercado total de la financiación de la empresa(capital y deuda)
a

de toda empresa es el Costo Tasa de retorno que esperan los accionistas recibir por su Inversion.

O
fuentes que ésta utiliza para financiarlos.
s

bj
P / V = porcentaje del financiamiento que es patrimonio.
do

de Capital, que a su vez esta

e
CCPP

tiv
cia

Admon del Riesgo asociado con la D / V = porcentaje del financiamiento que es deuda.

os
aso

Surge Administración del Riesgo y

Ic = tasa de impuesto corporativo.
el Escudo Fiscal.
tan

Riesgo Empresarial: es el riesgo de que la empresa no sea capaz de cubrir sus costos de Consiste en un promedio ponderado del costo de
Es

Como un factor importante en la operación -se supone inalterado. Este supuesto implica que la aceptación de las diferentes fuentes de financiamiento, debido a
Escudo Fiscal evaluación financiera de los proyectos de un proyecto determinado por parte de la empresa, deja inalterada la capacidad de la misma que el flujo de efectivo corresponde a todos los
inversión a corto plazo. para cubrir sus costos de operación.

sc do
que aportaron capital a la empresa.
Riesgo:

Fi scu
al
Maximización utilidades. Son

Maximización patrimonio neto.
Maximización valor de mercado de la empresa.
Maximizar valor económico agregado.
Minimizar costo social.
E
Riesgo Financiero: es el riesgo de que la empresa no sea capaz de cumplir con
Inductor asociado a la posibilidad de que la Es la incertidumbre que el
sus obligaciones financieras requeridas (intereses, pagos de arrendamientos, dividendos de
empresa aproveche el Beneficio Tributario inversionista tiene sobre
acciones preferentes)-se supone inalterado. Este supuesto implica que los proyectos son
(asumir pasivos). cuánto va a recibir.
financiados de forma tal, que la capacidad de la empresa para cumplir con sus costos de
financiamiento requeridos queda inalterada.