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Arbones
ani I
1
Ingeniería
económica
Eduardo A. Arbones
Malisani
marcombo
BOIXA- EDITOVS
P ,R 0 D U C T I C A
Colección «Prodúctica»
Dirección técnica: José Mompín Poblet
ISUN: 84-267-0761-O
PKÓLOCO 5
EL VALOK DCL DINERO II
Valor ll
Cálculo de intereses 12
Capitdlirarión 12
Capitalización simple 12
Capit;lliracIón compuesta 14
Con,par<e~n entrp los vùl~ws íuturos de capitalización
simple y compuesta 15
Actuùlizacibn o descuento 16
Actualización Gmplf 17
Actuallracik compuesta 18
Dlagrmlas 19
ESC& de tiempo 19
Diagrama de flujo dr efectivo 20
Factores y su empleo 20
Suma únicùde dinero 20
Notxxjn simbóka de I»s factores 22
serir uniíorme de flujus dc efectivo 23
interpolación en las tabla, de interts 27
Equivùlencia 31
Valores cronolhgicos I&f!s 3.1
Los prtstamos y su amortlrdrión 33
Coste 34
TIPOS de costes 34
cosesiijosy cos~cs variahlcs 37
Diagrama costwc>Iumw 39
Análix del punto de equilibrio 40
Curvd de aprendiajc 44
CONCEPTOS DE CON~IABILIUAD 49
Cont<rhilidad 49
Ecuación hás,,, del s~~ternd contable 50
Elementos patrimvniales 50
Cumta 53
Partida dohlc 55
~unc,lin y coor<l~nac~~n c«ntahle 57
CICIO contable 57
B&lW 58
Opcrac~onrs de cierre 63
Los rrltio) 67
Análisis iindncero 67
Análisis económico 68
COMPARACIÓN DE ALTERNATIVAS 69
Concepto de inversión 69
Clases de inversiones 69
Lù inversión y 105 factores macroeconómlcos 71
Comparación de alternativas 72
Método del valor actual neto, VAN 76
Comparación de alternativas de vidas útiles ~gudles 77
Comparación de alternativas de vida útil diferente 77
Método del valor futuro 80
Método del período de reembolso 80
Método de la tasa interna de rentabilidad, TIR’ : 81
Modalidades de la tributación empresarial 85
DEPRECIACIÓN, RENOVACIÓN, VALORACIÓN 87
Depreciación 87
Causas de la depreciación 87
Causas físicas 87
Causas funcionales 87
Causas tec”ológicas 88
Términos utilizados en depreciación 88
Métodos de depreciación 88
Depreciación en línea recta 88
Depreciación por suma de 105 dígitos del año 90
Depreciación de doble saldo decreciente 91
Comparación de los métodos de depreciación 92
Agotamiento 92
Renovación 93
Inversiones de renovación 93
Causas de la renovación 94
Momento de renovación. El mínimo adverso de Terborgh 94
Método MAPI 95
Renovación por grupo 98
Valoración 101
valoración de un equipo usado 102
Valoración de una empresa 102
TOMA DE DECISIONES 105
Generalidades 105
Situaciones de la toma de decisiones 105
Tabla de resultados 106
Pérdida de oportunidad 108
Utilidad 108
Toma de decisiones balo Incertidumbre 112
Criterios de decisión basados exclusivamente en Ids concentra-
ciones económicas 112
Criterio pesimista, maximin 113
Criterio optimista, maximax 113
Criterio de racionalidad o de La Place 114
Criterio minimar 115
Árbol de decisión 115
8
DKISK’X en e&ido de <ont11< ti, IL2
Conceptos generUles
Juegocondospersonas,dcsumJnuld,c<,n puntodeequ,lihr,o.. :;:
Juegotondosperson~s,d~sum~~nula,sinpuntodr~~uilibrio.. 126
M%do analítico, juego (2 x 2) 126
Método gráflro para juego, (2 x n) y kr x 2) 130
APÉNDICE 144
El valor del dinero
VALOR
Distinguimos:
mhrito
Valor= ~
Costo
1 '1
CÁLCULO DE INTERESES
Cuando una persona bcrredoii wde n utrli (deudor1 una caradad de
dinero (capital) para que lo utilice, recibe ci>,mo henefitio una cantidad,
añadida al valor prestado, que se drnomina mterés.
La cuantía de los intereses depende del capital prestùdi>, de la duración
del prtstamo, de la tasa o tanto por ciento pactado, dsí como del régimen
de cqYtal¡ración.
CAPITALIZAClON
0 1 2 n-l n
Capitalización simple
Adoptaemos los s,gu,enteh símbvlox
p: Valor prlxnte 0 capital.
F: Valor futuro, valor en un clertu punto futuro.
/ : Tasa dc interés, tanto por uno, tanto por clento.
ii : Número de períodos de interés.
in =p ( k+in
-)
F=P(l+ k’ k
ijwnplos
I .- calcula los ,ntcreies simples de 500.000 pesetas al 10 Vo anual en 3
años.
I=Pni
L.- Cd/C”ldr los ,rwieses SImplei de ìoo.OOO peseta> ill 10 “10 dllUJI,
<orre,pondirntcs a 6 meses.
Pin
‘= k
13
Capitalización compuesta
PC1 + a + P(1 + i) I = P (1 + 0
f’ (1 + i)j + P (1 + i)’ / = P (1 + il’
14
LUegU:
F = P CI + 1)” Vdh futuro
Ejemplos
l.- Calcular el valor futuro de 750.000 pesetas, puesta al 8 “10 anual de
interés compuesto, a 10~ 9 aííos, con capitalización rnmpuesta.
F = P (1 + fln
F = 750.0000 + 0,OW = 1.498.500 pesetas
2.- iQué capital inicial se puso hace 8 años, al 10% anual, SI ze hd
convertido en 900.000 pesetas!
900.000
P= = 419.972 pesetds.
(1 + 0,118
15
n(n-1) n(n -1) (n -2)
il +i)“=1 +ni+ ~ i2 + i’ + + i” (5)
2! 3’
ACTUALIZACI6N 0 DESCUENTO
La actualización es una operación financiera que supone el cambio de
un valor futuro por uno presente, o sea, el anticipo de un capital pagadero
a un plazo determinado, lo que representa una disminución o descuento
del mismo, por lo que las operaciones de actualización se denominan
frecuentemente operaciones de descuento.
En las operaciones de actualiraclón o descuento se puede optar, â
16
D k
,= -
Pn
l 5.000 360
,= = 0, IX = I H “10
250.000.120
17
El descuento valdrá:
P
L)=P-“=,>- ~ =p,., I ]
(1 + 1)” (1 + Id”
Utilizaremos una flecha vwtical harla arriba pare, indicar irn flujo dc
efectivo positivo y, por el contrario, con un,, flerha vertical hacia abajo
reprcsent~wmos un flujo dr efectivo negativo.
q, 1 2 3 n
Períodos
P
Llâmaremos a:
21
“, períodos
SERIE UNIFORME DE FLUJOS DE EFECTIVO
F?
0 1 2 3 n-1 n
A A A A A
i7 + 0” 1
: Factor de ca itairación de una serie uniforme.
i Factor por e P cual multiplicamos la serie uniforme
A para obtener su valor futuro F.
Su valor s? encuentra en las tablas del apéndice.
Símbolo (F/A,i %,n).
r-
t-?
24
F = A fF/A,l %,n) de la tablas pdrd / =8 “k, II =8
WA,8 “/0,8) = 10,637
F= 100.000.10,6.~7=1.063.700 pesetas
~A=FI ’ 1 en símbolos
(1 + i)” -1
25
l 100000 100000 100000 100000 100000
0 1 2 3 4 5
P?
en Gmbolos
27
a c
-=- ~* ‘=o d
b d b
tjrmpios
Aplicaaón de las tabla,.
l.- Una persona deposita huy 600.000 prvas, 300.0~0 peseta da
años más tarde y 400.000 pesetas cinco años después, icuánto dinero
tendrá dentro de 10 años, si el interés es del 6 %?
F?
4 5 6 7 8 9 10
400000
3.mooo
WF,; %,5) = =0,600
5.ooo.ooo
28
5000000
5 i ?
0 1 2 3 4
c= “.d
b
O,ú209 -0,60000
C= (12 -10)=0,78, luego
0,6209-0,5674
1=10+0,78=10,78%1
3.- iCuánto tiempo se tardará para triplica 500.000 pcsetah dl interés
del 10 Vo?
P = F (P/F, i "h,ii)
500.000=1.500.000 WF, lO%,n)
500.000
WF, 10 '%,n) = = 0,3a4
1.500.000
1000
F?
0 1 2 3 4 5
<= -d
b
0,3505 -0,3334
c= (12-11)=0,536 luego
0,350s -0,318ú
,,=ll +O,536=11,536afios
A=250,46 F?
1 2 3 4 5
32
. 1000 peietas es el valor cronológico presente del valor futuro de
1469,45 pesetas.
l Una serie uniforme de A = 250,46 pesetas anuales, durante los próxi-
mas 5 años, es el valor cronológico de 1000 pesetas de hoy.
l 1000 pesetas de hoy es el valor cronológico de una serie uniforme de
A=250,46 pesetas durante los próximos 5 años.
l 1469,45 pesetas es el valor cronológico dentro de 5 años de “na serie
uniforme de A=250,46 pesetas durante los próximos 5 años.
A? F=1469,45
0 1 2 3 4 5
33
Cuadro de amortización. Para conocer la situación de la deuda en
cualquier momenlo es conveniente preparx un cuadro de amortización
de la misma, en el que figuren la cuotu de intereses, Id de capital, el total
amortizado y la deuda pendiente.
Un modrlo de cuadro de amortización sería
1
cuota Amortizañón
de tota/
ARO capital
COSTE
Se emende por coste <> <ato, la medida y vdloración del ionsumo
realizado <I previsto por IU aplicación racional de /os factores para la
obtención de un producto, trabajo o servicio.
34
En ocaiiones algunos costes directos ic consideran como indirectos.
35
Volumen de producción
36
CT
CY
Sea, por ejemplo, una empresa que produce 4 unidades con los costes
totales CT indicados en la columna (4) del cuadro y de donde derivaremos
los otros costes.
En la figura 29 representamos los costes: fiio, variable v total, dibuiando
las curvas con los datos del cuadro
r coste . 1
Cantidad
9 h 0
r Varhble
T
Medio
Por unidad
FijO i/a&lble
4
40
El valor del dinero
CF
7L-
esta última la drterminamos consldcrando que:
Es decir:
I=Pv.q, 1: Ingreso
PV : precio de venta
yx : Unidades vendidas
Zona de Zona de
pérdidas beneficios
I
CT=l
CF+CV=PV.y, como
CF+CV.q,=PV.q, lLKg0
qx(PV -CvI= CV Y
qx= cF
PV -cv
42
Porcentaje total
Número de Tiempo del tiempo
unidades promedio inicial de
producjdas acumulado producción
010/ unidad
11) (2) 131 = (7) (2)
1 100 100
2 80 160
4 64 256
8 51,20 409,60
16 40,96 653,36
32 32,77 1 048,64
64 26,21 1 677,44
128 20,79 2 684,16
256 16,78 4 295,68
Indicando con:
Y Tiempo promedio acumulado por unidad.
N Número de unidades producidas.
a Tiempo requerido para producir la primera unidad.
b Exponente asociado con la tasa de aprendizaje.
Podemos escribir,
Curva de
aprendizaje Valores de
6%) b
100 0,000
95 0,074
90 0,152
85 0,235
80 0,322
75 0,415
70 0,515
65 0,623
60 0,738
46
log 1,25
b= =0,322
log 2
47
Conceptos de contabilidad
CONTABILIDAD
Financiación propio
Medios
Materiales
Financiación ajena
Activo Neto
Oblioaciones con
el pro$3 empresario
Conjunto de bienes
y derechos
Obligaciones
con terceros
5I
Parivo i,i< ulan~c. turnadu pur ~~qucll<~s obl~gnr~ones de pògu <uy*
estabilidad tiene lugùr en ei período definido como corto.
El pasivo circulante incluye:
. Deudas con proveedores.
l Financiación: Deudas de carácter financiero contraídas con entidù-
des irediticias
Deudos con
proveedores
POSiVO
circulante
Financiación
Proveedores
Bancos
CUENTA
La cuenta es un estado representativo de la evolución y situación de uri
elemento patrimonl,xl, puesto que cada uno de- cstos elementos citará
representado por unacuenta, el conjunto de éstas nos ofrecerá una visión
Integral del patrimonio a disposición de la unidad económica.
Cada cuenta constituye la unidad rccopilativa de ciasificación de los
hechos contables, desde el punto de vista cronológico (por orden de
fechas)yen lo que respectaa su serwjanrakomprn, gastos deventa, etc.).
Ejemplos de cuentas: caja, bancos, cuenta corriente, mercaderías, clien-
tes, deudores, efectos a cobrar, proveedores, acreedores, efectos a pagar,
inmuebles, inmobiliario, instalaciones, etc.
53
r
Mercaderías
MatWiaS
Stocks primas
Prod. en proceso
de elaboración
srl&dtKJ5 ell
;a;,‘;
Licencia‘
Fondo de
Comercio
Castos de
C”“StltUCión
I”rn”YiliL Castos 1 .o
fi&io establecimiento
Pérdidas a
L Estructura
Fi”SlCiWa
EXIGIBLE
Proveedores
Efectos a
Pagar
/ObligacionesJ+rPasivo(
,=
I=
Fuentes de
financiaciór 1=
propias
56
Debe Haber
Control
CICLO CONTABLE
En general, la vida de la empresa ES indeterminada pero, per” para
conocer su evolución periódicamente, se suele dividir la marcha de la
57
. L& situaciiin <Ie la empresa (balance).
l El resultado del ejwcicio econ6mico (cuenta de perdidas y ganan-
CidS).
. operaciones de apertura.
. operaciones normdles.
. ~~cracionci de cierre.
Ib 4LANCE
0) (2) (3)
5Y
<.h,i de /cs e,,,prrja, cn el Iri, ,u,n~ds Inte&Vdnteh he Pr-Srtltdll “) !$““dt!b
grupos, denados éstos en el Adwo y Pasivo según el grado de Nd-Y
exigibilidad.
~~~~~~~ d<x ciem: 0 finai. EI qur se efectúa al término de un e;?rcici(i
contable.
&&ncc: & l;qu;dac;¿k. Es el realizado en el momento de disolución 0
liquidación de la empresa.
~~~a~cc;~r~grxl«. suma de Io) balances establecidos por sepdrado de Ia
casa central y sus SUCUrsâlCS.
E\ B&UK~ de mmprobación demostrará si el total de Ias sumas del Debe
y H,&S de tda /as cumtas (generalmente llevadas en el libro Mayor) es
igual a~ mal de Ia sumas deudoras y acreedoras del Diario, respectl”a-
mf”te.
El rayado del este Balance es el de la f@ra 46.
E,, (1) ùnotm,os el nombre de todas las cuentas que aparece” abiertas
en el libro Mayor.
En (2) anotarnos la suma total del Debe y la suma total del Haber de
cada cuenta.
En (3) el saldo que or\g~nen.
EI fundamento deI B~,WC~ de Comprobación, también llamado de
s,,~z y Sakkx estriba en gue los hechos contables aparece” coordina-
dos de mxló con los principios de la Partida Doble; de este modo,
cualquier error que se produzca al pasar a una cuenta se revelará al
confeccionar el balance, pues sabemos que:
Debe = Haber
1 Capital 2 Caja 3 Mobiliario
7 ctos eenerak
MI
20.000
Sumas Saldos
FOliOS CUWltaS
Debe Haber Deudores Acreedores
t’,
D tl D H D H
t a
PPrdidas y ganancia\
a Cuentas que
a tenían saldo
a deudor
a (pérdidas)
a
Cuentas que
tenían saldo
acreedor
&Inanci‘l~
a Pérdidas y ganan<ias
r
t )ISPoNIBLE
Caja
LC de situa
ACTIVO
Bancos
R:EALIZABLE
Efectos d cobrar:
Ckntes __
Suma
M cnos: Fondo de Prwisión de insolventes
I mporte neto __
>TOCKS
Mercaderías
4CTIVO CIRCULANTE
I NMOVILIZADO
Mobiliario y E”S~W~
Menos: Amortización acumulada
Inmuebles
Menos: Amortización acumulada
ACTIVO FIJO
Total activo real
PASIVO
EXIGIBLE INMEDIATO
Pagos diferidos
Hacienda Pública
Partir. personal
EXIGIBLE ACORTO PLAZO
Efectos a pd&l
Proveedores
PASIVO CIRCULANTE
RECURSOS PROPIOS (NU exigible)
Capital .. ................
Reselvas ...............
m FIJO .. .............
Ital pasivo y neto ...........
I
66
un gen& pmimos d?cir que cuùnto menores sean los ratios dc
tci«rerícI, liquidei y utonomía financien y mayor el de endeudamiento
mayor sud cl riesgo de wipcnsión de pagos.
Análisis económico
Este málisis tiene por objeto cl estudio de Ia evolución de los resultùdo,
de la empresa y de la rentabilid<~d dP los c+itdles empleados.
Kcneficio neto
. Rentabilidadglobal=
Rerursos tr>takS
Comparación de alternativas
CONCEPTO DE INVERSI6N
ea inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir
bienes de producclbn (bienes de equi,po) y que la empresa utiliza durante
varios cidos económicos para cumplir con sus ohietlvos.
un el proceso de inversión, podemos establecer dos flujos.
El flujo real, representado por una entrada en la empresa de hiera
rpales (es el denominado objeto de la inversión) que, aplicados dl proceso
productivo de Ia empresa, producirán una salida de bienes al mercado.
El flujo financiwo, representado por la salida de bienes iinancieros que
genera Ia adquisición del objeto de la inversión y por la, entrada de bienes
financieros gwerada por la venta al mercado dc los benes producidos.
Esquemáticamente tendríamos la figura 47
“ento de productos
69
0 1 2 3 4 n
COMPARACIÓN DE ALTERNATIVAS
Generalmente se realizan los siguiente5 pasos pllld efectuar la compard~
ción de alternativas económicas de inversión
,db,d i i,iC,,i‘,i,‘,~,
Alternativa x, XJ Descripcksrl
,r,uiu,iment< <LYcIusIvab
orrgrnxías pi>r dos i
propL”~‘l‘ls de Invcrsfón. 1 0 o No hacer nada, no hay propuestas
2 0 1 Sólo SE acepta la propuesta 2
3 1 0 Sólo se acepta la propuesta 1
4 1 1 Se aceptan las 2 propuestas
72
Krwltarldu x,, por cr,n,ec”?r,cld, “ll‘3 nrd+Jlltud bllldrld, y de d<Wd,, <ll
número de propuestas, que designaremos con n, obtendremos 2”alterna.
tlvas mutuamente ~XCIUS~V~S.
Número d? altwnativas = 2” = 4
x2
0
T Y.
1
‘3
No
Sólo
hacer
Des&c;ón
se acepta
nada, no hay
la propuesta
propuesta.
3.
-10 -16 -4
-1 +7 -8
+20 +32 +4
+5 + 21 +6
+8 +28 +28
+20 +60 +50
76
Comparación de alternativas de vidas útiles iguales
r -l
20000
0 1 2 3 4 5
2500000
77
(VAN),=-11.000.000 -11.000.00O(P/F,l5 '%,'>l +1.OOO.OOO(t>/F,l5 "66) ñgm 57 Ehagrmra ci? liiiju
dio i+ctriw rwreipmd~nf<~
-11.000.000 (P/F, 15 “h, 12) + 1.000.000 (PP, 15%, 12) rl LI rndijiiir~ A
+l.OOO.OOO (P/F, 15 %,18) -3.500.000 WA,15 %, 18) =
=-11.000.000-11.000.000.0,4323 +1.000.000.0,4323
hgum 52. UMgrd,,,,’ de iii,,”
-11.000.000.0,1869+1.000.000.0,1869+ dr eleciwo correspond,cm~
1.000.000.0,0808-3.500.000.6,128=-$8.558.430 d la maquina H.
,“AN,” = ,8.“w.,NJ” - ,H.UU0.0011(P/F, 15 “/cl,91+ 2.oOo.uuoiP~t, ‘15 “/u,YI +
+ 2.ooo.ooo (w, 15 VO, IR) -‘.100.000 (PIA, 15 u/o, 18) =
=-IR.OOO.OO(~-18.oo0.000. 0,2843 + 2.000.000.0,2843 +
+ 2.000.000,0,0808 -3.100.000.6,128 -=
=-41.384.000
Ejemplo
A~I¡~~~wIos ld fórmulñ g~neral para &~lar CI (VAN), del ejemplo de
alternativas con vida útil iguales.
(VA& (10) = -2.500.000 -900.000 (P/F, Io “iO,l) -9oo.oo(,& ;,9’;;
10 %,2) -900.000 (WF, 10 “h, 3) -900.000 WF, I
-900.000 (P/F, 10 %,5) + 20.000 =
= -2.5oo.ooo -qoo.ooo.0,9091 -900.000.0,8264
-yoo.ooo. o,7513 -900.000.0,6830~900.000.0,6209 +
20.000=
= -5891.630.
éste vah ~3 aproximadamente igual al obtenido antes.
80
Supongamos el perfil de flujo de eiectivo de la alternativa de inversión x;,
de la tabla 13.
Determinarrmos el valor de m,
Epnpio
Cons~drwrnoi el iiguirnte pertil dc íluje de etu tlv<> !t<ihl<l 14).
VF(r) = - i00.00011 + i ‘) ’ + LI 00.000(~1 + 1’)’ -2.900.000(1 + i ‘) +
+ l.400.000 = 0
Resolvirnd<>, result<~:
/ =LO’!k 0 1 = 50 ‘%I
7) Elegl- Ll 11161,oraltcrilalivri.
Val0r Valor presente
presente =
h/ersi5n
490.000 0,35
693.000 0,16
1.386.000 0,39
210.000 0,30
805.000 0,X?
rI
Propuesta
84
Inversión
3.500.000
1.400.000
700.000
2.800.000
4.200.000
MODALIDADES DE LA TRIWTACIÓN EMPRESARIAL
Las cargas públicas que recaen sobre la empre~ pueden i.laltlurse cr,
tres grupos.
1) Impuestos estat&s.
2) Gravámenes locales.
3) Cuotas de la Seguridad SOCI~I.
De cada grupo señalaremos los más ~rnportantes.
l Renta.
l Sociedades.
l Valor añadido, IVA.
l Transmisiones patrimoniales.
l Aduanas.
I 85
Hb
Depreciación, renovación,
valoración
170.000 1.030.000
170.000 860.000
170.000 690.000
170.000 520.000
170.000 350.000
170.000 180.000
'I.200.000 180.000
D= ~ 170.000 pe5etds dl ario
6
8Y
n(n + ‘Il
‘, +2+ ..+n= __
2
Valor en libros, B
0 I 1.200.000
i 6121 908.571,41
2 / 5/21 665.714,29
3 / 4/21 471.428,58
4 3/21 325.714,2Y
5 2121 228.571.73
6 I 1/21 180.000
(6 -3) (6 -3 + .I)
H = (1.200.000 -180.000) + 180.000 =
h(h + ‘1)
0
1 400.000
2 268.000 532.000
3 100.000 352.000
4 120.000 !32.000
5 80.000 152.000
6 52.000 100.000
(1)
(2)
CAUSAS DE LA RENOVACIÓN
B+C-D-E
I= ,100
A
I : Cifra dt rentabilidad MAI’I, en “/u por aiio.
A : Coste de compra de Ikinueva instaldcii>n menos importc5 dr cdpltal
lib~radosporlainstalaciónvieja(venta) menos~mportoevitddo~rn
grandes reparaciones igudl u inversión neta.
B : Incremento de las ventas en el próximo afro debido al ~UC>VO
equipo
más diminuciones de co,tes en eI próximo dño, como consecuen-
cia de Iri inversión.
C : Dkminución que en el próximo año experimentará RI vdlor de la
inst;ilación existente mds parte del próximo dño, cn las grandes
reparxiones “Ccesâllds.
D : Disminución del valor de la nueva instalación en el año próximo.
E : ,,,yx~estos sobre beneficios correspondientes â Id realizaiión d?l
proyecto en el próximo año.
96
51 Valor neto de la
inversión (1 -4)
6) Grado de utilización
(horaskño)
’ Variación de la> ventas Incremento Decremento
7) Modificación calidad de
los productos
8) Modificación cantidad
producida
9) Total (X -YI X Y
. Vdr&!ón de /os costes Incremento Decremento
10) Salarios
11) Costes sueldos y
SdIarioS
12) Seguros mciakY y
otros
13) Costes de
mantenimiento
14) Costes de útil y
herramientas
15) Costes materiales
16) Costes extraordinarios
17) Costes mantenimiento
en paro
181 Costes energía
19) Costes de espacio
20) Impuestos y seguros
21) Costes compi‘ls a tCrcerOs
22) Costes de almacén
231 Seguridad
I
24) Costes mantenimiento
l’ridadadapwón
25) otroscostes
26) Total X Y
« Vrnta tota/
h (34/5 1 OO)“/o
98
/
Edad, n,
SUllt3”dS 1 2 3 4 5 6 7 individual 300
Probabilidad de
Mia a la
edad n O,~IO 0,os 0,os 0,lO 0,20 0,20 0,30 / Grupo 50
Luego tendríamos:
coste tlAa/ rP”““ùción por grupo 2 Semdlld~ dc5pués=
= Ken~~ación de Ias lámparas deterioradas en la primera semana más
renovación pr grupo al final de la segunda semc~na mas renovación
ala segunda semana de las lámparas renovadas en la primera semana
,T,<I~ renova<-iir por grupo al final de la segunda semana.
Kwmpluando valores tcndrídmos:
coste totnl renovación por grupo 2 semams dripués =
=300.000 .o,,o+ 100.000 .o,os +30.000 .O,‘lO. 0,10+ 50.000=
=Y8.000 pesetas
Y8.000
co,tc por 5enlàlld = __ = 49.000 pc5eta5
2
“,.” “,“; “,“1
100.0””
1”““03””“01~
18”“” 1”““”3”““”
se
VALORACIÓN DE UN EQUIPO USADO
ea valoración dc equipos usados o de spgundñ mano, puede r?alizarse
desde diversos puntos de vista:
Vaior de dercho. Es la cantidad que se puede obtener dr la miquIna, <II
wnderse d? segunda mano. Debemos considerar:
- Estado actual del equipo.
- Precio de venta de un equipo nuevo de tipo semejante.
Motivos de IJ venta.
- Okrra y demanda.
~ caractwísticns tklicas.
4 0 0 0 0 0 0
i
I EO E, % E, E+ ES
109
y cum<i
LU=0 Y
u(100.0001 = I
u(30.000) = 0. Q5 + l 0,5 = 0,5
La utilidad correspondiente a XI.000 pesetas es de 0,5.
Conocemos, así, 3 valores que cdracterian l<i funrión de utilidad del
declsor.
Podemos construir otras acriones por medio dc estos 3 vulor~s cl fin de
lograr otro,.
A continudiibn oireiemos al deciw elegir entre una aición A, cons,s-
tente en recibir 0 pesetas, con una probabilidad de 0,5, y 30.000 pcsem
con una probabilidad de 0,5. Y “na acción A, que consiste en recibir con
certidumbre una cierto cantidad de dinero.
Variando esta cantidad de dinero, podemos llegara lil cantidad en <IW
el dccisor duda entre A, y A,. Supongamos que esa cantidad es lO.OOO
pes&s, luego:
u(10.000~ = U(O) 0,5 + umooo) 0,5
U~10.000)=0.0,5+0,5.0,5=0,25
Obtewmos así, un cuarto punto perteneciente a Id función utilidad del
decisor y podríama continua en igual manera.
En forma similar se determinaría el valor dc la utilidad de una cantidad
de dinero negativa, para lo cual proccderíxnos: solici~a~mos al dccisorqw
determine el wlor de P que hace dudar entre 2 actiones propurstq por
ejwnplo:
u(50.000) = u(-15.000). P+ u(100.000) (1 -PI
0,5 = WI 5.0001. P + 1 (1 -PI
Supongamos que el decisor adopta para P el valor 0,33:
0,5 = U(k15.000). 0,33 + 1 (1 -0,331
WI 5.000) 0,33 = 0,5 -0,66 = -0,16
10.000 0,25
0 0
-15.000 -0,5
Utilidad
1
0.75
0.5
0.25
-20000
10.25
20000 50000
40000 0.75
0.5 100000
80000 Oi”WO
Utilidad
Lon e>tu> vdures de Id utllldxl p<~dt:rru iurmdt Ib tdhld 23 y llewdosd
un sistwna de ejes cartesianos rectangulares nos dctcrminarán la CUIW de
utilidad del decisor (figura 57).
Cararrcrícfirar dr una curvrl de utiiidad. Una curva dc utilidad indica que
el valor de utilidad CKTC con Ia cantidad de dinero, podemos deC
entonces que Id pendiente de una función de utilidad es siempre positiva
(figura 58).
U, = UCN,)
U, = UfN,)
u2 -u,
pcndirnte = ~ >o
N,-NI
Si hlen la prndiente de la función de utilidad es siempre positiva,
ohservemo5 que decrece ron el aumento de la cantidad de dinero.
U, =U(N,)
II, = MN,)
U, = LKN,)
La pendiente de la curva cntrc los punkx 2 y 3 es inferior a la pendiente
entre los puntos 1 y 2:
u,-u, u,-u,
->-
NJ-N, N-N,
112
80.000 peiet~,por~dddunldad, ,u,con,ecuenc,d~pueden deterrmnar,ed
partir de las funciones resultados que siguen:
para D 2 Q P = (80.000 -40.000) Q = 40.000 Q
D 5 Q P = 80.000 D - 40.000 Q
En las cuales podemos obtener los valores que figuran en la tabla 24.
Suponiendo que la decisión deba tomarse de acuerdo con la informa-
clón suministrada por la tabla icómo deberá actuar el decisor?
Para seleccionar una acción que sea óptima en algún sentido puede
qlicar los criterio5 que “eremos a continuación.
I
\
113
i
Eo EY E2 EJ E4 ES
I
Ao 0 0 0 0 0 0
0 1500000 1700000
AZ 200000 0 0
P(<l)= 40 =0,2
200
117
100
P(1 -4)= 2y) =0,5
~amáquina11tieneuncost~d~mantenimientode2.500.000depesetas
y la producción del artículo un coste variable de 500 pesetas.
recio de venta de cada unidad 3.000 pesetas.
El pronóstico de ventas plantea las dos situaciones siguientes:
l Laventa es un fracaso,sólo sevenderánl.OOO unidades.
. Laventa es un éxito sevenderánlO.OOOunidades.
El decisor parasoiucionarel problema recurre a un árbol de
Acciones:
120
19.500.000 = -500.000 -10.000.1.000 + 10.000.3.000
Finalmente determirumos el valor esperado de cada acción, supone-
mas la pr<>babilidxl igual a 0,s para ambos atados.
E(A,)=1.500.000.0,5+1’1.500.000.0,5=
= 10.500.000 pesetas
ECA,) =22.500.000.0,5 + 0.0,5 =
= ll .250.000 pesetas
El valor esperado mayor correiponde a la ,cci<jn A, que el el <,“P
scleccionùmos.
Conceptos generales
Lù teoría drjucgos, desarr«lladd pi>rvon Nwmann y Mor,qensitm, trata
de la toma de decisiones en estado de conflicto.
122
luego dc estratc@ pura. Es aquel que para cada jugador tiene una y sólo
una estrategia óptima.
Estrategias de:
A 6, B2 63
Al 7 6 8
AZ -4 -3 9
*, 10 5 -2
124
JUEGO CON DOS PERSONAS, DE SUMA NULA, CON PUNTO DE EQUI-
LIBRIO
JUEGO CON DOS PERSONAS, DE SUMA NULA, SIN PUNTO DE EQUILI-
BRIO
Cuando el juego no presenta /punto de equilibrio los lugadores no
tienen planes mejores únicos romo estrdtcglas óplimas. En wnvxwn~~rl,
cada jugcdx tiene que elaborar alguna estr&egia mixta <<NT el fin de
rnaximizar la ganancias o minimiz~u su perdida.
Para la solución dc estos juegos, apliraremos los metodos:
‘Il Mbtodo analíti<o, p<uù jucgoi i2 x 2).
i>) Determina para columna, el valor absoluto dc Ia diferencia cnw los
elementos de la columna, A i,
Estrategias de:
A BI B2
-3 7
Al
127
al Intertùmbiar Ids fracciones dc la primera fila con la de la segunda fila,
la ~UEM fracción asociada con cada fila indica la probabilidad para esa
Estrategias de:
B
A B, 62
Afi =
-3 7
A, 7-(-3)=10
6-l= 5
6 1 xafi = 15
I
ACi = 6-(-3)=9
7-1=6
ZA ci =15
128
Estrategias de:
B BI 4
I\ 6/15=0,4 9/t 5=n
Al
-3 7
5/15=0.33
AZ
10/15=0,67 6 1
129
& 2,
A, IO,3S)
A, (0,671
[
0,33.0,4=0,132
0,67
compuestas
0,33.0,6=0,198
0,67
debe
0,6 = 0,406
ser igual a 1.
1
0,132 + 0,198 + 0,268 + 0,402 = 1
Determinamos la ganancia rspwada del jugador A, utilizando los valo-
res dr la matriz de pago y las probabilidades anteriores.
-3.0,132+6.0,268+7.0,198+1.0,402=3
A 61 62 afi Ffi
6 6/10
4 -2
Al
-1 3 4 4/10
AZ
Aci 5
Fci .., .J 5/10
IA fi= ra,i=10
Elvalorrsperadode Aen Iagrkaes indicado ron líneagiue,a. El punto
óptimo es cl X, cuya abscisa dctrrmina el valor óptimo de P(A,) = 0,4,
slcndo por consiguiente 91 óptmo de PCA,) = 0,6. El p”go de A es cstablrci-
do, trazando una recta horizontal por X y su intersección con lil escala
vertical es el valor buscado. El pago de-A o el v<ilor del juego es 1.
El punto X está determinado por la interseccii>n dr las rectas BZ y B, que
serán las óptimas dc B.
Estrategias de:
BI 6
A Q5 095
Al
4 -2
0.4
4 -1 3
036
b B, 7
Al 0,4 x 0,5 = 0,2 0,4X0,5=0,2
132
tm IlldtriL no preentd ni e5tralrgi‘l dorn1rMntr 111punto dc equlllbilo.
En el eje horizontal repreicnlamos los valores de PCB,)
En los ejes vert~cdle~ representamos los pagos realiradu~ por Ba A.
El eje vertical de la izquierda representa el pago de B y corresponde a
P(B,) = 0.
Estrategias de:
3 -4
Al
2 5
AZ
-2 8
A3
6 - A,
AZ
4 -
Y
2 - 2.3
Al
6,
0
62 0,2 0.4 0.6 0.8 0,9 1
-2 - PP 1) -
A BI B2
2 5
Al
6 1
AZ
5l - I+I “L 12’1
” ”
y’,= IY
v
X,2= 2 Y’L = 22
V ”
1 1
7= - z= -
" lI
Rcemplaraldo valores:
EljugadorAd~seamaximirarv,~ue~sl~mis~noq~~~ninimizar~=~ iv. ,
Minimizar z=x’,+x’>
ix’, + Yi > 1
CW X’,,X’~ZO
Mdximirar 7 = f, + y;
hy’, + y’1 5 1
5 3
f, = ~ v’.= -
28 28
y', = 1 Y’L = 1
7 7
136
v= - = ~ =$,i
138
Ingeniería económica
Deberes y responsabilidades
Entre los principales destacamw
l Aplicar las técnicas de IE en las diversas fases dei ciclo del pro&<-to
EL PLAN DE TRABAJO
l Información.
l Ikíinici6n.
l Búsqueda.
l tvdluación.
l Ljcwción.
F‘M dc inlonnawrl
b) Lhtw de ingeniería:
l Historia del diswio y dcs<xrollo fuluro.
l Necesidades funcionales.
l Listado de planos y matwi&s.
l Conjunto de partes y ensambles.
Fcsse dc deiiniridn
Faro de búsqueda
. Buscar otras funciones del producto.
l Estudiar si la función se puede realizar por otra medios.
l Buscar si la función ejecutadd por Irl par& esperificada es neccsar~a.
Farr de evaiuanón
142
l Informitica.
l Metodos dc costes.
. Métodos de prwisión.
l Modelos.
l Nomografía.
l Organigramas.
l PEKT.
l Phficación del aumento del henef,c,o.
l PkU+ción y control de la producción.
l Prcvlsión tctnol«gica.
. Probabilidad.
l Programarión linedl.
l Programación mat~málica
l Ratios.
l Recursos humanos.
l Renovación.
l Simulación.
. Teoría de colr~s.
l Teoría de los iuegos.
143
F P A F P
JadoP dado F dado F dado P dado A dado A
144
1
A A
FIP
1,050
PIF
0,9524
dado F
AIF
l,oooo
dado P
A/P
1,050o
dadFA
F/A
1,000
dado A
PIA
0,952
-n 1
1
1,103 0,907o 0,4878 0,5378 2,050 1,859 z
1,158 0,8638 0,3172 0,3672 3,153 2,723 3
1,216 0,8227 0,232O 0,280O 4,310 3,546
1,276 0,7835 0,1x09 0,231O 5,526 4,329 5
1,340 0,7462 0,147o 0,197o 6,802 5,076 G
1,407 0,7107 0,1228 0,1728 8,142 5,786
1,477 0,6768 0,1047 0,1547 9,549 6,463 8
1,551 0,6446 0,0907 0,1407 11,027 7,108 9
1,629 0,6139 0,07Y5 0,1295 12,578 7,722 10
1,710 0,5847 0,0704 0,1204 14,207 8,306 1l
1,796 0,5.568 O,OG28 01128 15,917 8,863 12
1,886 0,5303 0,0565 0,1065 17,713 9,394 13
1,980 0,5051 0,051o 0,1010 19,599 9,899
2,07Y 0,481O 0,0463 0,0963 21,579 10,380 15
2,183 0,4581 0,0423 0,0923 23,657 10,838 16
2,292 0,4363 0,0387 0,0887 25,840 11,274
2,407 0,4155 0,0356 0,0856 28,132 Il ,690 :8
2,527 0,3957 0,3227 0,0827 30,539 12,085 19
2,653 0,3769 0,0302 0,0802 33,066 12,462 20
2,925 0,3418 0,026O 0,076O 38,505 13,163
3,225 0,3101 0,0225 0,0725 44,430 13,799 2:
3,386 0,2953 0,020Y 0,071o 47,727 14,094 25
3,55G 0,2812 0,0196 0,069G 51,113 14,375
3,920 0,2591 0,0171 0,0671 58,403 14,898 :8
4,322 0,2314 0,015o 0,0650 66,439 15,372
4,765 0,2099 0,0133 0,0633 75,299 15,803 :z
5,253 0,1904 0,0118 0,0628 85,067 16,193
5,516 0,1813 0,0111 0,0611 90,320 16,374 3:
5,792 0,1727 0,0104 0,0604 95,838 16,547 36
6,385 0,1566 0,0093 0,0593 107,706 16,868 38
7,040 0,142O 0,0083 0,0583 120,800 17,159
8,985 0,1113 0,0063 0,0563 159,700 17,774 1:
11,467 0,0872 0,0048 0,0548 209,348 18,256
14,636 0,0685 0,0037 0,0537 272,7.13 18,633 :5
18,679 0,0935 0,0028 0,0528 353,584 18,929
23,840 0,0419 0,0022 0,0522 456,798 19,161 65
30,426 0,0329 0,0017 0,0517 588,529. 19,343 70
38,833 0,025s 0,0013 0,0513 7%,654 19,485
49,561 0,0202 0,0010 0,051o 371,229 19,596 80
63,254 0,0158 0,0008 0,0508 245,087 lY,684
80,730 0,0124 0,0006 0,050G 11 594,807 19752 9;:
03,035 0,0097 0,0005 0,0505 2; 140,694 19806
31,501 0,007G 0,0004 0,0.504 21 ilO, lY,848 30
145
Para encontrar 1
F A F
dado P dadoF dado A dado A
n WP PIF PIF AIP FIA PIA n
z 1,060
1,124
0,9434
0,890O
1 ,oooo
0,4854
1,060O
0,5454
1,000
2,060
0,943
1,853 :
4
5
1,191
1,262
1,338
0,8396
0,7921
0,7473
0,3141
0,2286
0,1774
0,3744
0,2886
0,2376
3,184
4,375
5,637
2,673
3,465
4,212
3
4
5
6 1,419 0,705o 0,1434 0,2034 6,975 4,917 6
1,504 0,6651 0,119l 0,179l 8,394 5,582
8 1,594 0,6274 0,1010 0,161O 9,897 6,210 8
9 1,689 0,5919 0,087O 0,147o 11,491 6,802
10 1,791 0,5584 0,0759 0,1359 13,189 7,360 1:
1,898 0,5268 0,0670 0,1268 14,972 7,887 11
1; 2,012 0,497o 0,0592 0,1193 16,870 8,384
13 2,133 0,4688 0,0529 0,113o 18,882 8,853 1:
2,261 0,4423 0,0476 0,1076 21,015 9,295
15 2,397 0,4173 0,043o 0,103o 23,276 9,712 :5
16 2,540 0,3936 0,0389 0.0960 25,673 10,106 16
17 2,693 0,3714 0,0354 0,0954 28,213 10,477
2,854 0,3503 0,0324 0,0924 30,906 10,828 18
19 3,026 0,3305 0,0296 0,0896 33,760 11,158 19
20 3,207 0,3118 0,0272 0,0872 36,796 11,470 20
22 3,604 0,2775 0.0231 0,083O 43,392 12,042
4,049 0,247O 0,0197 0,0797 50,816 12,550 24
L5 4,292 0,233O 0,0182 0,0782 54,865 12,783 25
26 4,549 0,2198 0,0169 0,0769 59,156 13,008
28 5,112 0,1956 0.0146 0,0746 68,528 13,406 28
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ll
12 5,350 0,1869 0,0345 0,184: 29,002 5,421 12
13 6,153 0,1625 0,0291 0,1791 34,352 5,583 13
14 7,076 0,1413 0,0247 0,174; 40,505 5,724 14
15 8.137 0,122') 0,021o 0,171c 47,580 5,847 15
l
26 37,857 0,0264 0,0041 0,1541 245,711 6,451 26
28 50,066 3,020o 0,0031 0,1531 327,104 6,534 28
152
1
F A A F P
dado P dado F dado 1 dado A dado A
n FIP PIF AIF A/P FIA PIA n
1 1,200 0,8333 l,oooo 1.2000 1,000 0,833 1
2 1,440 0,6944 0,4545 0,6546 2,200 1,528 2
3 1,728 0,5787 0,2747 0,4747 5,368 2,596 4
4 2,074 0,4823 0,1863 0,3863 5,368 2,598 4
5 2,488 0,4019 0,1344 0,3344 7,442 2,991 5
1
'6 708,798 0,0014 0,0003 0,2003 3 538,992 4,993 3h
I”ge”ieriaeco”ómrcaeseltérminaaplicadoat”daslasacci”nesq”eident,fi-
Ca”,l”callza” yehinanel C”Stei”“ecesari”en “ndiseño,enei desarrollo,
obtenrlón, manufacturayentregadeun producrooseruicio, sinsacrif~arla
calidad esencial,laconf,abi,idad, elrendimiento, o el aspecto deimanten,.
miento.Esunesfuerroarientadoyplaneadofunc,onaimenteparalograrla re,.-
ciónóptlmaentre el rendimiento, la confiabilidad ye, coste.
El~nmensocampodeaccióndelanálisiseconómicoimpone,aut~iizac~ónde
unacertadocriterioparaseleccionarel materialadecuadoquedebeinclu~rse
en unapub,,cacióndestinadaalt~cnico.Teniendoencuentaestasconsidera~
ciones se puso especia, éniasis en los iundamentos de, aná,is,s económico.
SeestableceladistinciónentreAnális,sEronóm,coquerea,,zaiainvert,gación
metódlcadetodosloscomponentesde un producto existente,con el objeto
d~descr,b,iye,iminarcostes innecesarios sin interferir con ,aef,cienc,ade,
m~sma,eIngen,eríaEconómicaqueestud,atodas,asiurmasposib,esparade-
sarrollar nuevos productos que ejecutarán iunciones necesarias y definidas
aun coste minim”.
El libio consta de “arlos capitulos en los que, entre ofvx, se presentan 10s s,-
~uientestemas:valordeldinero,~onceptossabrecontabi,,dad,necesariospara
rea,,zarunestudioecanóm,co;comparaciondea,ternativas,deprec,ai,ón, reo
no”ac,ón, renovac,ón porgrupo,valorac,ón,tomadedec,s,ones, piandetra~
bajo ytknicas de la IE. Además, en cada capitulo se proporcionan ejemplos
para reforzar el conocimiento adqu,r,do.
EduardoA.A~bonesMalisaniIngenieroC,vi,e,ngenierodeCaminos,Cana,es
y Puertos. Fue profesor Titular de Electroterniay Proyectosen ia Universidad
marcombo
Argentina.Traba,ódurantevariosañosen elcálculodemáquinaseléctr,casy
en obras c,w,es, dirigiendo diversos proyectos industriales.
Su interés actual es la Ingeniería Económica, la plamficaci¿m, el desarrollo in-
dustr,aly,aap,icac,ónde,astécnica~de la Invest,gac,ónOperat,va a proble-
BOIXAREU EDITO~S mas induitriales. Es autor de diversos libios.
INQENIERIA ECONOMICA
AABONES, E.A.
eLI VP IfFCRl 13/~1,*m1
Ptao