ANALISIS VERTICAL

M.F. Maria Leticia Hernandez Alvarez

 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

 METODOS DE ANÁLISIS VERTICAL:

“Si se desea analizar un estado”

 Porcientos integrales
 Razones simples
 Razones estandar
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Porcientos integrales

“Es la separación del contenido de los

estados financieros a una misma fecha,
o de un mismo periodo, para
determinar la proporción que guarda
cada una sus partes en relación con un
todo”
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Porcientos integrales

 CifraParcial 
PI =   *100
 CifraBase 
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Simples
Razón:
➢ La relación de magnitud que existe entre
dos cifras
➢La diferencia aritmética que existe entre
dos cifras
➢La interdependencia geométrica que existe
entre dos cifras
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Simples

Hay dos tipos de razones:

➢ Aritméticas: Aplican suma y resta

➢Geométricas: Aplican multiplicación y

división. Existe interdependencia reciproca
entre las dos cifras
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Simples

Clasificación:
Por su naturaleza
➢ Estáticas: Balance general (Númerador y denominador)
➢ Dinámicas: Estado de resultados (Númerador y
denominador)
➢ Estática-Dinámica: Balance general (Numerador) y
Estado de Resultados (Denominador)
➢ Dinámica-Estática: Estado de Resultados (Numerador) y
Balance General (Denominador)
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Simples

Clasificación:
Por su lectura
➢ Financieras: Se leen en unidades monetarias (dinero)

➢ Rotación: Se leen en ocasiones (Número de rotaciones o

veces)

➢ Cronológicas: Se leen en tiempo (número de días)

➢
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

Clasificación:
Por su Aplicación:
➢ Liquidez: Miden la capacidad de pago de la empresa a corto
plazo
➢ Eficiencia o Actividad:Miden la eficiencia o intensidad con que
la empresa utiliza sus activos para generar ventas
➢ Rentabilidad:Miden la eficiencia con que la empresa usa sus
activos para generar utilidades
➢ Solvencia: Miden la capacidad de pago de la empresa a largo
plazo, o su apalancamiento financiero
➢ De mercado: Solo para empresas que cotizan en bolsa
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢LIQUIDEZ
ActivoCircilante
RazonCirculante =
PasivoCirculante

✓ Representa la capacidad de pago a corto plazo de la empresa

✓ el indice de solvencia a corto plazo
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢LIQUIDEZ
ActivoCircilante − Inventarios
Pr uebaDelAcido =
PasivoCirculante
✓ Representa la capacidad de pago, sin considerar inventarios, a
corto plazo de la empresa
✓ el indice de solvencia a corto plazo
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢LIQUIDEZ
Efectivo
RazonDeEfectivo =
PasivoCirculante
✓ Representa la capacidad de pago inmediata, a corto plazo de la
empresa
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA
CostoDeVentas
RotacionDeInventarios =
Inventarios Pr omedio(cos to)

Ventas
RotacionDeInventarios =
Inventarios Pr omedio( precio)

✓ Representa la rapidez de la empresa para efectuar sus ventas

✓ La eficiencia en la administración del inventario
✓ Ayuda a presupuestar las compras de mercancia
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA
MaterialesConsumidos
RotacionDeInventariosM =
Inventarios Pr omedioMateriales

CostoDe Pr oducción
RotacionDeInventariosPP =
Inventarios Pr omedio Pr od Pr oceso

✓ Representa la rapidez de consumo de materiales y

✓ la rapidez de la producción
✓ Ayuda a presupuestar las compras de materiales o materia prima
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA

365dias
PlazoMedioDeVentas =
RotaciónDeInventariosPT

✓ Representa cuantos dias permanecen los Productos terminados en el

almacen antes de ser vendidos
✓ La eficiencia de las ventas
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA
365dias
PlazoMedioDeConsumo =
RotaciónDeInventariosM

365dias
PlazoMedioDe Pr oducción =
RotaciónDeInventariosPP
✓ Representa cuantos dias permanecen en bodegas los materiales
antes de pasar a Producción
✓ Representa cuantos dias permanecen los materiales en Producción y
transformarse en Productos terminados
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA

Ventas
RotacionDeCuentasPorCobrar =
Pr omedioCuetasPorCobrar

✓ Representa el número de veces que se completa el circulo comercial

en el periodo
✓ Velocidad para cobrar las ventas
✓ Eficiencia de la Politica de Crédito
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA

365dias
PlazoMedioDeCobranza =
RotaciónDeCuentasPorCobrar

✓ Representa cuantos dias tarda la empresa en recuperar sus ventas a

crédito
✓ Cuantos dias pendientes de cobro hay
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA

Ventas
RotacionDeActivosFijos =
Pr omedioActivoFijoNeto

✓ Mide la cantidad de ventas que la empresa esta generando con sus

activos fijos
✓ Mide la eficiencia del uso de las inversiones en activo fijo
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢ACTIVIDAD O EFICIENCIA

Ventas
RotacionDeActivosTotales =
Pr omedioActivoTotal

✓ Mide la cantidad de ventas que la empresa esta generando con sus

activos totales
✓ Mide la eficiencia del uso de las inversiones en activo totales
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢RENTABILIDAD
UtilidadNeta
M arg endeUtilidades =
Ventas
✓ Mide la ganancia que se obtiene por cada unidad monetaria de
ventas.
✓ Miden la eficiencia de la administración para usar sus activos y
administrar sus operaciones
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢RENTABILIDAD
UtilidadEnOperación( EBIT )
M arg endeOperacion =
Ventas
✓ Mide el desempeño de la Operación, sin incluir los resultados
financieros ni los impuestos.
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢RENTABILIDAD
UtilidadBruta
M arg enBruto =
Ventas
✓ Mide el desempeño de la Operación
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢RENTABILIDAD
UtilidadNeta
RSA =
ActivosTotales
✓ Representa la utilidad por cada peso de activos
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢RENTABILIDAD
UtilidadNeta
RSC =
CapitalContableComun

✓ Representa la utilidad por cada peso de capital contable

 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢SOLVENCIA/APALANCAMIENTO
PasivoTotal
Deuda =
ActivoTotal

✓ Mide el porcentaje de los activos financiados por los acreedores

(prestamos o pasivos)
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢SOLVENCIA/APALANCAMIENTO

PasivoTotal
DeudaACapital =
CapitalTotal

✓ Mide la cantidad de deuda por cada peso de capital

 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢SOLVENCIA/APALANCAMIENTO
ActivoTotal
MultiplicadorDelCapital =
CapitalTotal

✓ Mide la cantidad del total de los activos por cada peso de capital
✓ Multiplicador de Capital= (1 + Razón Deuda a Capital)
METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL
(RSC/ROE)

UtilidadNeta
RSC =
CapitalTotal

UtilidadNeta Activos
RSC = *
CapitalTotal Activos
UtilidadNeta Activos
RSC = *
Activos CapitalTotal

RSA MultiplicadorDeCapital
METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL
(RSC/ROE)

UtilidadNeta Activos
RSC = *
Activos CapitalTotal

Ventas UtilidadNeta Activos

RSC = * *
Ventas Activos CapitalTotal

UtilidadNeta Ventas Activos

RSC = * *
Ventas Activos CapitalTotal
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL (RSC/ROE)

Rentabilidad Eficiencia Apalancamiento

UtilidadNeta Ventas ActivoTotal

M arg enNeto = RotacionDeActivosTotales = MultiplicadorDelCapital =
Ventas ActivoTotal CapitalTotal
Control Financiero Du Pont
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢VALOR DE MERCADO

Pr ecioPorAcción
Razon Pr ecioUtilidades =
UtilidadesPorAcción
✓ Mide la cantidad que los inversionistas estan dispuestos a pagar por
cada peso de utilidades
✓ Mide la cantidad de veces de utilidad a la que se venden las acciones de
la empresa en el mercado
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Simples

➢VALOR DE MERCADO
ValorDeMercadoPorAcción
ValorDeMercadoAValorEnLibros =
ValorEnLibrosPorAcción

✓ Compara el valor de mercado de las acciones de la empresa con

su costo
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Estandar

“Promedio de una serie de razones

simples de estados financieros,
➢De la misma empresa en distintos periodos
➢De la industria al mismo periodo”
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Estandar
➢ Pueden ser:
➢ Internas: Son las que se obtienen con datos acumulados
de varios estados financieros a distintas fechas o
periodos de la misma empresa

➢ Externas: Son las que se obtienen con datos acumulados

de varios estados financieros a la misma fecha o periodo
de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO

Razones Estandar

➢ Calculo de Razones estandar:

➢Promedio arítmético
➢Mediana
➢Modo
➢Promedio geométrico
➢Promedio armónico
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Promedio arítmético: o media aritmética es el cociente
obtenido de dividir la suma de los datos entre el número de
ellos

SumaDeDatos
MediaAritmética =
NúmeroDeDatos
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Promedio arítmético:
AÑO RAZON CIRCULANTE

2XX3 2.08

2XX4 2.06

2XX5 2.14

2XX6 2.09

2XX7 2.13

10.50 10.5 2.10

5
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Mediana: Es aque dato que se encuentra en el lugar central,
ordenando lo datos de menor a mayor

NúmeroDeDatos + 1
Mediana =
2
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Mediana: ORDEN EMPRESA RAZON

1 A 0.98

2 B 0.99

3 C 1.01

4 D 1.04

5 E 1.05 ü

6 F 1.06

7 G 1.07

8 H 1.09 Mediana= 9+1 5

9 I 1.10 2
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Modo: Es el valor de mayor frecuencia en los datos

( fi ) * I
Modo = S −
( fi ) + ( fs )

S = DatoSuperiorDeLaClaseModal

fi = FrecuenciaDeLaClaseInferiorALaClaseModal

fs = FrecuenciaDeLaClaseSuperiorALaClaseModal

I = IntervaloDeClase
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Modo:
( fi ) * I
Modo = S −
S = DatoSuperiorDeLaClaseModal

( fi ) + ( fs )
fi = FrecuenciaDeLaClaseInferiorALaClaseModal

fs = FrecuenciaDeLaClaseSuperiorALaClaseModal

ROTACION DE INVENTARIOS I = IntervaloDeClase

INFERI
O
R SUPERIOR FRECUENCIA
50*3
Modo = 11 −
0 3 16 Empresas 50 + 25
150
Modo =11−
4 7 50 Empresas
8 11 68 Empresas clase modal
75
12 15 25 Empresas

Modo = 11 − 2 = 9
16 19 14 Empresas

20 23 1 Empresa
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Promedio Geométrico: Se determina por la multiplicación de
los datos entre si y al producto obtenido se le extrae la raiz
cuyo índice es el número de datos

Pr o.Geométrico = n Ra * Rb * Rc * .......Rn

Ra = RazónDeLaEmpresa" A"

Rb = RazónDeLaEmpresa"B "

Rc = RazónDeLaEmpresa"C "

n = NúmeroDeRazonesSimples
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Promedio Geométrico:

EMPRESA RAZON CxC

A 2

B 7

C 10

D 3

E 9

F 4

Pr o.Geométrico = 6 2 * 7 *10 * 3 * 9 * 4
PG = 6 15120 = 4.9  5
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
➢Promedio Geométrico:
RAZON

ROT.PLANTA FRECUENCIA

3.1 10 Empresas
3.5 18 Empresas
4.2 16 Empresas
4.7 15 Empresas
5.4 11 Empresas

70 Empresas

P.G. = 70 3.110 * 3.518 * 4.216 * 4.715 * 5.411

Pr omedioGeométrico = 4.1
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones Estandar
➢ Calculo de Razones estandar:
RAZON

➢Promedio Geométrico: ROT.PLANTA FRECUENCIA

3.1 10 Empresas
3.5 18 Empresas

Por medio de logaritmos: 4.2 16 Empresas

4.7 15 Empresas
5.4 11 Empresas
 (log 3.1)10 + (log 3.5)18 + (log 4.2)16 + (log 4.7)15 + (log 5.4)11
Anti log  
 70 70 Empresas

log 3.1 = 0.4914 *10 = 4.9140

log 3.5 = 0.5441*18 = 9.7938
log 4.2 = 0.6232 *16 = 9.9712
log 4.7 = 0.6721*15 = 10.0815
log 5.4 = 0.7324 *11 = 8.0564
................................ = 42.8169

42.8169
= = 0.6117
70
Anti log 0.6117 = 4.1
 METODOS DE ANALISIS
FINANCIERO
Razones
➢ Punto de partida, no punto final
➢ Empresas grandes:Divisiones en industrias diferentes
➢ Inflación: Inventarios,activo fijo, utilidades
➢ Factores Estacionales
➢ Maquillaje contable
➢ Metodos contables
➢ Interpretación: Correlación
➢ Comparación: Razones historicas, estandares, competidores
➢ Variabilidad, tendencia
 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

 METODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL

“Si se desea analizar dos estados financieros”

 Aumentos y disminuciones (Estados

Comparativos)
 Estado de Flujo de Efectivo
 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

 METODOS DE ANÁLISIS HISTORICO

“Si se desea analizar una serie de estados financieros”

 Tendencias
 Serie de Valores
 Serie de Variaciones
 Serie de Índices
 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

 METODOS DE ANÁLISIS PROYECTADO

“Si se desea analizar estados financieros Pro-forma”

 Control presupuestal
 Punto de Equilibrio
 Control financiero Dupont
 METODOS DE ANALISIS FINANCIERO

 METODOS DE ANÁLISIS BURSATIL

“Si se desean analizar estados financieros de empresas
que cotizan en bolsa de valores”

 Análisis Económico
 Análisis Fundamental
 Análisis Técnico