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8. Por la compra o venta de acciones, el inversionista recibe, al día siguiente de hecha la operación,
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FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS MERCADO DE VALORES, SEGUROS Y REASEGUROS
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES SEMESTRE VIII – GRUPO B
una póliza que contiene información sobre la cantidad, precio y monto de las acciones que ha
negociado, y sobre los pagos por diversos conceptos sobre el monto efectivo de compra o venta.
Abajo te mostramos una póliza de compra.
9. En el caso de venta de acciones, la SAB emite un cheque (no negociable) a nombre del inversionista
vendedor por el monto correspondiente a la venta expresado en la póliza. El cheque es entregado
al cliente vendedor a partir de los tres días hábiles de ejecutada la venta de las acciones y lo puede
hacer efectivo personalmente sin ningún problema.
10. La comisión que cobra la SAB generalmente fluctúa entre 1% y 1.5% del monto invertido. La
comisión puede disminuir de acuerdo al monto y frecuencia de las operaciones que el cliente
encomiende, es decir, los clientes pueden negociar y pactar tarifas descontadas con el tiempo.
En esa comisión están incluidas una serie de cobros por diferentes conceptos y no sólo la ganancia
de la SAB. Puedes ver en el ejemplo de la póliza de arriba, los cobros parciales que en total suman
el 1% de la inversión. Supongamos que has hecho un depósito de S/. 5.000.00 y la comisión es 1%.
De los S/. 5,000.00 debes restar el 1% (S/. 50.00) con lo cual, te quedarán líquidos S/. 4,950.00
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para que los destines íntegramente en comprar acciones. De la misma manera, a la hora de vender,
supongamos que es por un monto de S/. 9,000.00. A esta cantidad le restamos el 1% de comisión
que nos cobra la SAB, es decir, S/. 90.00, con lo cual te quedará neto S/. 8,910.00 para ti. Recuerda
que te cobran la comisión en la compra y en la venta.
11. Existe el pago anual de impuesto a la renta llamado Impuesto a la Ganancia de Capital para el caso
de las ganancias generadas en la bolsa de valores. Las personas naturales deben pagar el 5% anual
por concepto de este impuesto cuando llegue el momento de la declaración anual a la SUNAT.
Suponiendo que hayas ganado S/. 3,500.00 netos a fin de año (resultado del total de ganancias
menos total de pérdidas) tendrías que pagar el 5 % de este monto que sería S/. 175.00. Sin
embargo, desde principios de 2016 son exoneradas de pagar este impuesto las 42 acciones con
mayor presencia bursátil. Las acciones exoneradas son:
Aceros Arequipa (CORAREC1)
Aceros Arequipa (CORAREI1)
Alicorp (ALICORC1)
Atacocha (ATACOBC1)
Backus (BACKUSI1)
Banco Continental (CONTINC1)
Banco de Crédito (CREDITC1)
Bolsa de Valores de Lima (BVLAC1)
Buenaventura (BUENAVC1)
Buenaventura (BVN)
Casa Grande (CASAGRC1)
Cementos Pacasmayo (CPACASC1)
Cerro Verde (CVERDEC1)
Corporación Lindley (CORLINI1)
Credicorp (BAP)
Edegel (EDEGELC1)
Edelnor (EDELNOC1)
El Brocal (BROCALC1)
Enersur (ENERSUC1)
Ferreycorp (FERREYC1)
Graña y Montero (GRAMONC1)
Inretail (INRETC1)
Intercorp Financial Services (IFS)
Inversiones Centenario (INVCENC1)
Luz del Sur (LUSURC1)
Milpo (MILPOC1)
Minera IRL (MIRL)
Minsur (MINSURI1)
Panoro Minerals (PML)
Peruvian Precious Metals (PPX)
Refinería La Pampilla (RELAPAC1)
Rímac Seguros (RIMSEGC1)
Scotiabank (SCOTIAC1)
Siderperu (SIDERC1)
Southern Copper (SCCO)
Standard & Poors DR Trust (ETF) (SPY)
Tahoe Resources (THO)
Telefónica (TEF)
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Asimismo, en otra ventana del Millennium podemos ver las operaciones realizadas, pero por acción.
Veamos a continuación el caso de CASAGRC1 exclusivamente:
En esta ventana hay un detalle. En la operación 415, hay una operación de 120 acciones de CASAGRC1,
pero no figura el precio. ¿Qué sucedió? Lo que sucedió es que cuando la operación equivale a menos de 2
mil soles, no aparece el precio, pero el comprador y el vendedor si lo saben al interior de cada SAB, pues
internamente con el operador han puesto su propuesta en el Millennium.
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Otra ventana importante es el Libro de Propuestas que nos muestra cuán fuerte es la oferta y la demanda
de cada acción en el mercado. Veámoslo a continuación:
En este ejemplo tenemos el caso de las acciones de Volcan B. Las propuestas de compra aparecen al lado
izquierdo en cifras azules (precio y cantidad de acciones) y al lado derecho las propuestas de venta en color
rojo (precio y cantidad de acciones).
Las propuestas de compra se ordenan por precio, quién ofrece pagar más aparece primero, luego quien
paga algo menos y, así, sin importar la cantidad de acciones a comprar. De la misma manera, las propuestas
de venta se ordenan apareciendo primero quien ofrece vender al precio más barato, luego quien ofrece
un poco más caro y, así sucesivamente.
Si tú deseas comprar tienes dos alternativas para dar la orden a tu operador:
1. O pones tu propuesta de compra al lado izquierdo colocando un precio y la cantidad de acciones
que quieres comprar esperando a que alguien te venda sus acciones al precio que tú esperas.
2. O compras rápidamente a quien ofrece sus acciones en primer lugar del lado derecho.
La ventaja de la primera opción es que vas a “regatear precio”, pero tendrás que esperar a que alguien
te venda, y corres el riesgo de que nadie te venda nada.
En el segundo caso, la ventaja es que compras sin tener que esperar, pues las acciones están ahí a tu
disposición, te aseguras, pero pagarás un precio algo más caro que si esperaras en la propuesta de
compra a que alguien te venda.
Viendo el ejemplo de esta ventana, puedes ponerte en propuesta de compra de Volcan B a S/. 3.11,
S/. 3.10 ó el precio que tú quieras. Pero la
forma más directa es que compres al vendedor o vendedores que aparecen en rojo al lado derecho,
es decir, que puedes comprar inmediatamente al que ofrece a S/. 3.13.
Cuando coincide una propuesta de compra con una propuesta de venta se calzan los precios y se
produce la operación de compra-venta.
En definitiva, para comprar y vender necesariamente debemos recurrir al Libro de Propuestas.
Tipos de Propuestas
HOY (Para Hoy): Estas propuestas son válidas para la sesión vigente, al finalizar ésta, el Sistema las
cancelará automáticamente. Por defecto, el Sistema considerará la Duración HOY. Significa que si
tu propuesta no se concretó en una operación realizada en la rueda de hoy, no aparecerá al
iniciarse la rueda de mañana.
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PERM (Permanentes): Estas propuestas permanecerán en el Libro de Propuestas hasta que sean
aplicadas, canceladas por el Usuario o canceladas por el Sistema por estar fuera de los márgenes
del mercado.
Si tu propuesta no se concretó hoy en una operación realizada, mañana aparecerá
automáticamente en el Libro de Propuestas al iniciarse la rueda, y así sucesivamente hasta que
logres comprar o vender, a menos que tú mismo le des la orden a tu operador de cancelarla.
También puedes indicarle a tu operador que tu propuesta ingrese con la fecha del último día de vigencia.
Es decir, si tú deseas que tu propuesta esté máximo tres días, al cuarto día ya no aparecerá más a menos
que se haya producido ya la operación o tú mismo hayas dado la orden de cancelarla.
RUEDA DE BOLSA
Ya habíamos visto qué es la rueda de bolsa, es la sesión diaria en la que se negocian las acciones en la BVL.
Sin embargo, la rueda tiene tres fases a observar y son las siguientes:
a) Preapertura (9 – 9.30 am.)
Durante esta fase se permite el ingreso de propuestas de compra y venta, sin permitir el calce de
operaciones. En esta fase no hay operaciones realizadas. Las propuestas ingresadas no podrán ser
canceladas. Al culminar esta fase el sistema realiza el proceso de aplicación inicial a partir de las 9:30 de la
mañana.
El precio de aplicación resultante se considera como el precio de apertura para la fase negociación. Y
resulta como un precio promedio entre el monto sobre el número de acciones.
b) Negociación Continua (9.30 am. – 3.55 pm.)
Durante esta fase, el Sistema Electrónico de Negociación permite realizar operaciones en forma continua
mediante la aplicación automática de propuestas.
c) Cierre (3.55 – 4 pm.)
Es similar a la fase de Pre-Apertura en la que solo se ingresan propuestas para finalmente establecerse un
precio, para cada una de las acciones, que será la única cotización en que se podrá negociar durante la
fase Fin.
d) Fin (4 – 4:10 pm.)
Durante este período, el mercado continúa abierto, pero las transacciones son limitadas a un precio fijo
(precio de cierre) establecido a las 4 de la tarde.
Si por ejemplo, tenemos las acciones de Morococha, cuya operación fue a S/.0.50 a la 4 pm., entonces estas
acciones sólo podrán negociarse a S/. 0.50 entre las 4 y 4.10 pm.