Ut bruta 150,000

Inverisión 540,000 Depreciación 180,000

depreciación 180,000 Ut operativa - 30,000
Ahorro en costos 150,000 Impuestos 0
Tasa de impuesto - Utilidad Neta- 30,000
Ahorro en capital de traba 90,000
Tasa de rendimiento 0.10
10% del valor original inve 54,000.00

Ut neta + depreciación 150,000

ut bruta ( 1- imp) + depreciación ( t.imp) 150,000.00

0 1 2 3
FEO 150,000 150,000 150,000
CCTN 90,000 - 0- 90,000
CAPEX - 540,000 - 0 38,880
- 450,000 150,000 150,000 98,880

136,364 123,967 74,290

VA = 334,621
VPN = - 115,379
índice de ren IR 0.74 por cada peso invertido no alcanzo a recuperar el peso solo 74 centavos
Ut operativa - 30,000
depreciación 180,000
Ut bruta 150,000
Impuestos 0
FEO 150,000
inv incial 145000
Deprec en línea recta por 5 años, el sistema permitira ahorrar en costos oprativos por año 45,000
Los impuestos son del 30%
El ahorro en cap de trabajo es de 50,000
Una vez depreciado no tendrías ningun valor en el mercado
TR es del 9%

Ut bruta
Inverisión 145,000 Depreciación
depreciación 29,000 Ut operativa
Ahorro en costos 45,000 Impuestos
Tasa de impuesto 0.30 Utilidad Neta
Ahorro en capital de trabajo 50,000
Tasa de rendimiento 0.09
10% del valor original inversión -

Ut neta + depreciación 40,200

ut bruta ( 1- imp) + depreciación ( t.imp) 40,200.00

0 1 2 3 4
FEO 40,200 40,200 40,200 40,200
CCTN 50,000 - 0 0 0
CAPEX - 145,000 - 0 0 0
- 95,000 40,200 40,200 40,200 40,200

- 95,000 36,881 33,836 31,042 28,479

VA = 123,867
VPN = 28,867
índice de ren IR 1.30 por cada peso invertido no alcanzo a recuperar el peso solo 74 centavos

TIR 23% esto sería un error, la tir está diseñada para tener la inversión inicial neggativa
TIR - Tasa que hace que el vpn sea igual a ero está arriba del 9%

Supuesto que se vende el activo y se recuperan un capex al 5 año de 45

0 1 2 3 4
FEO 40,200 40,200 40,200 40,200
CCTN 50,000 - 0 0 0
CAPEX - 145,000 - 0 0 0
- 95,000 40,200 40,200 40,200 40,200

- 95,000 36,881 33,836 31,042 28,479

VA = 153,114
 VPN = 58,114
IR 1.61
TIR 31%
TR 61.17%

Perdiodo de recuperación de la inversión

paso1- Por recuperar 95,000
primeros dos flujos 70,716
cuanto falta para
2 llegar a los 95,00 24,284
divido el anterior
3 entre el tercer flujo 0.78
quiere decir que se
= recupera en 2.78 años
9.38750299 2 = 2 años y 9.38 meses
0.38750299 12 = 2 años y 9 meses, 12d ías
 45,000 Ut operativa 16,000
29,000 depreciación 29,000
16,000 Ut bruta 45,000
4,800 Impuestos 4,800
11,200 FEO 40,200

5
40,200
- 50,000
-
- 9,800

- 6,369

l peso solo 74 centavos

r la inversión inicial neggativa y el resto de flujos positivos, entonces hay que sacar la tir modificada

5
40,200
- 50,000
45,000
35,200

22,878
Se necesita que se le suministre al gobierno 140,000 cajas de tornillos para cubrir las necesidades de fabricación de un tramo d
El equipo necesario para este proceso le costará 940,000 que se depreciaran en línea recta hasta llegar a cero en 5 años. Poste
Los costos fijos anuales están estimados en 435,000
Los costos variables por caja de tornillos son de 15.10
La inversión inicial de capital de trabajo será de 90,000
tasa de impuestos 35%
Tasa de rendimiento sobre la inversión 12%
Determine el precio de venta al cual presentaran su oferta de tal manera que usted garantice un VPN igual a 0

No. De cajas 140,000

Precio de venta 20.3727281 Incógnita 20.3727281
Ventas 2,852,182
Costo fijo 435,000
Costo variable 15
Costo de venta 2,549,000
Periodo de dereciaci´no 5
Valor de recuperación del activo 85,000

Ut bruta
Inversión 940,000 Depreciación
depreciación 188,000 Ut operativa
Ut bruta 303,182 Impuestos
Tasa de impuesto 0.35 Utilidad Neta
Inversión en capital de trabajo - 90,000
Tasa de rendimiento 0.12
10% del valor original inversión 85,000

Ut neta + depreciación 262,868

ut bruta ( 1- imp) + depreciación ( t.imp) 262,868.26

0 1 2 3 4
FEO 262,868 262,868 262,868 262,868
CCTN - 90,000 - 0 0 0
CAPEX - 940,000 - 0 0 0
- 1,030,000 262,868 262,868 262,868 262,868

- 1,030,000 234,704 209,557 187,104 167,058

VA = 1,030,000
VPN = -
índice de ren IR 1.00 por cada peso invertido no alcanzo a recuperar el peso solo 74 centavos

TIR 12% esto sería un error, la tir está diseñada para tener la inversión inicial neggativa
TIR - Tasa que hace que el vpn sea igual a ero está arriba del 9%
de fabricación de un tramo del tren maya ( por año)
legar a cero en 5 años. Posteriormente tendrá un valor aprox de 85,000

VPN igual a 0

Resultado por despeje

20.37
ver fotos del 07 de septiembre

303,182 Ut operativa 115,182

188,000 depreciación 188,000
115,182 Ut bruta 303,182
40,314 Impuestos 40,314
74,868 FEO 262,868

5
262,868
90,000
55,250
408,118

231,577

peso solo 74 centavos

la inversión inicial neggativa y el resto de flujos positivos, entonces hay que sacar la tir modificada
Se necesita que se le suministre al gobierno 30,000 cajas de tornillos para cubrir las necesidades de fabricación de un tramo de
El equipo necesario para este proceso le costará 452,000 que se depreciaran en línea recta hasta llegar a cero en 5 años. Poste
Los costos fijos anuales están estimados en 55,500
Los costos variables por caja de tornillos son de 9.10
La inversión inicial de capital de trabajo será de 55,000
tasa de impuestos 30%
Tasa de rendimiento sobre la inversión 8%
Determine el precio de venta por caja al cual presentaran su oferta de tal manera que usted garantice un VPN igual a 200,000

No. De cajas 30,000

Precio de venta Incógnita 20.1273083
Ventas -
Costo fijo 55,500
Costo variable unitario 9.10
Costo variable total 273,000.00
Costo de venta 328,500
Periodo de dereciaci´no 5
Valor de recuperación del activo 22,000

Inversión 452,000
depreciación 90,400
Ut bruta - 328,500
Tasa de impuesto 0.30
Inversión en capital de trabajo 55,000
Tasa de rendimiento 0.08
10% del valor original inversión 22,000

Ut neta + depreciación - 202,830

ut bruta ( 1- imp) + depreciación ( t.imp) - 202,830.00

0 1 2 3
FEO FEO FEO FEO
CCTN - 55,000 - 0 0
CAPEX - 452,000 - 0 0
- 507,000 FEO FEO FEO

TRAEMOS A VP EL FLUJO 5
- 507,000 + 70,400

- 507,000 #VALUE! #VALUE! #VALUE!

VA = #VALUE!
 VPN = #VALUE!
índice de ren IR #VALUE! por cada peso invertido no alcanzo a recuperar el peso solo 74 centavos

TIR -86% esto sería un error, la tir está diseñada para tener la inversión inicial neggativa
TIR - Tasa que hace que el vpn sea igual a ero está arriba del 9%
des de fabricación de un tramo del tren maya ( por año)
asta llegar a cero en 5 años. Posteriormente tendrá un valor aprox de 22,000

Ver resultado en el cuaderno 070922

garantice un VPN igual a 200,000

Ut bruta - 328,500 Ut operativa - 418,900

Depreciación 90,400 depreciación 90,400
Ut operativa - 418,900 Ut bruta - 328,500
Impuestos - 125,670 Impuestos - 125,670
Utilidad Neta- 293,230 FEO - 202,830

4 5
FEO FEO
0 55,000
0 15,400
FEO 70,400

#VALUE! 47,913
rar el peso solo 74 centavos

tener la inversión inicial neggativa y el resto de flujos positivos, entonces hay que sacar la tir modificada
Datos:

Una empresa necesita que le suministren 100,000.00 de estampillas para cubrir sus necesidades de fabricación y

El equipo de producción tiene un costo de $4,600,000.00, al final de la vida útil del mismo tendrá un valor de $40
equipo, el período de duración es de 5 años, los costos fijos anuales son de $1,200,000.00, los costos variables po
$600,000.00. Al respecto también se tendrá que adicional de manera anual el capital de trabajo la cantidad de $5
inversión es del 12%, además considere que usted posee un terreno inactivo que hace 5 años le costo $850,000.0
$1,080,000.00. Considere que el mismo terreno se podrá vender dentro de 5 años después de impuestos en $1,1

Obtenga el precio de venta por estampilla que garantice un VPN igual a 0.

Datos
No. De estampillas 100,000
Precio de venta 22.9283887 Incógnita
Ventas 2,292,839
Costo fijo 1,200,000
Costo variable unitario 0.25
Costo variable total 25,000.00
Costo de venta 1,225,000
Periodo de dereciación 5
Valor de recuperación del activo 400,000

Inversión 4,600,000
depreciación 920,000
Ut bruta 1,067,839
Tasa de impuesto 0.34
Inversión en capital de trabajo t0 600,000
Caítal de trabajado para t1 a t5 50,000
Tasa de rendimiento 0.12
Valor de recuperación del activo 400,000
Vta terreno 1,080,000

Solución

1 - Determinar el valor óptimo de venta de terreno, ¿es mejor venderlo hoy o venderlo en 5 años?
En t0, tiene un valor de 1,080,000
en t+5 tiene un valor de 1,150,000
Rendimiento en 5 años del terreno a partir de hoy a 5 años en el futuro
6.481%
Rendimiento historico del terreno en 5 años
27%
Con los supuestos anteriores vemos que el rendimiento de vender el terreno en 5 años es mucho menor al que s
Considerando una tasa de apreciación anual promedio sobre la propiedad de 2.83%
VP de 1,150,000 con tasa 2.83%
 939,343.81
Considerando una tasa de descuento igual a la tasa de rendimiento del caso de 12%
612,821.00
Conclusión, es más redituable vender el terreno hoy y ese dinero invertirlo, el beneficio al venderlo hoy superará
Por lo tanto en el flujo de efectivo se considerara vender el terreno hoy en 1,080,000

Usando solver para determinar el precio de venta tal que el VPN del proyecto sea igual a 0

Precio de vta con solver = 22.92838870022

Ut bruta 1,067,839 Ut operativa 147,839

Depreciación 920,000 depreciación 920,000
Ut operativa 147,839 Ut bruta 1,067,839
Impuestos 50,265 Impuestos 50,265
Utilidad Neta 97,574 FEO 1,017,574

Ut neta + depreciación 1,017,574

ut bruta ( 1- imp) + depreciación ( t.imp) 1,017,573.65

0 1 2 3
FEO 1,017,574 1,017,574 1,017,574
CCTN - 600,000 - 50,000 - 50,000 - 50,000
CAPEX - 4,600,000 - 0 0
VTA TERRENO 1,080,000 - 0 0
TOTAL - 4,120,000 967,574 967,574 967,574

- 4,120,000 863,905 771,344 688,700

VA = 4,120,000
VPN = -
índice de ren IR 1.00 por cada peso invertido no alcanzo a recuperar el peso solo 74 centavos

TIR 12% esto sería un error, la tir está diseñada para tener la inversión inicial neg
TIR - Tasa que hace que el vpn sea igual a ero está arriba del 9%

Usando Despeje

0 1 2 3
FEO FEO FEO FEO
CCTN - 600,000 - 50,000 - 50,000 - 50,000
CAPEX - 4,600,000 - 0 0
VTA TERRENO 1,080,000 - 0 0
TOTAL - 4,120,000 - 50,000 - 50,000 - 50,000

1-. Traer a VP el flujo 5

 603,742.17
2.- Sumar la inversión inicial más el flujo 5 a vp
A- 3,516,257.83
3.-Traer los flujos 1 al 4 a vp3.-
B- 151,867
4 - Determinar el factor de actualización para la variable FEO de 5 periodos
C 3.60477620234501
5- Despejar la ecuación para determinar el FEO
VNP = A +B+ FEO*C
FEO = 1,017,573.65
6.- Determinar la Utiliad neta
UT Neta + Deprec = FEO
UT Neta = FEO - Depr
UT Neta = 97,573.65

Ventas x
Cto vtas fijo 1,200,000.00
Cto vtas var 25,000.00
Deprec 920,000.00
Impuestos 0.34

7- Despejar Ventas
UT Neta = (Ventas - C.Fijos - C.Variables - Dpr)*(1-t.imp)
Ventas 2,292,838.87
No estampillas 100,000
Precio x estampilla 22.92838870 1

COMPROBACIÓN

Ventas 2,292,838.87
Costo fijo - 1,200,000.00
Costo variable - 25,000.00
Depreciación - 920,000.00
Utilidad Operativa 147,838.87
Impuestos 50,265.22
Utilidad Neta 97,573.65 1

UT Op 147,838.87
Depreciación 920,000.00
Imp - 50,265.22
FEO 1,017,573.65 1
necesidades de fabricación y usted decidió participar en el proceso de licitación con los siguientes datos:

ismo tendrá un valor de $400,000.00, la depreciación del equipo será en línea recta hasta agotar el
00.00, los costos variables por estampilla son de 0.25 centavos, la inversión en capital de trabajo es de
de trabajo la cantidad de $50,000.00 la tasa de impuestos es de 34% y el rendimiento sobre la
ce 5 años le costo $850,000.00, si hoy lo vendiera tendría un valor después de impuestos de
espués de impuestos en $1,150.000.00,

lo en 5 años?

os es mucho menor al que se obtuvo en los 5 años anteriores

cio al venderlo hoy superará al beneficio de venderlo en un futuro.

4 5
1,017,574 1,017,574
- 50,000 800,000
0 264,000
0 -
967,574 2,081,574

614,911 1,181,141

rar el peso solo 74 centavos

tener la inversión inicial neggativa y el resto de flujos positivos, entonces hay que sacar la tir modificada

4 5
FEO FEO
- 50,000 800,000
0 264,000
0 -
- 50,000 1,064,000