Módulo III.

La Educación Financiera y las Nuevas Tecnologías

Objetivo: Informar sobre las innovaciones tecnológicas en materia financiera, así

como las oportunidades de la inclusión financiera para la población (su uso,
beneficio y posibles riesgos). Así como la emergencia de las Fintech, herramientas
de operación y otros medios de pago como el Cobro Digital (CoDi) y SPEI y el
funcionamiento del Mercado de Valores.

Tema. I Digitalización del Sistema Financiero

I.I Introducción a los cambios digitales en el Sistema Financiero
I.II Panorama actual del Sistema Financiero digital
I.III Buenas Prácticas para la Inclusión Digital

Tema. II Fintech
II.I ¿Qué es una Fintech?
II.II Ley FinTech
II.III Tipos de Fintech:

Tema. III Herramientas de operación y medios de pago: Cobro Digital (CoDi),

SPEI
III.I Herramientas del Banco de México:
III.II SPEI
III.III CoDi

Tema. IV Mercado de Valores

IV.I ¿Qué es el mercado de valores?
IV.II Participantes en el mercado de valores
IV.III Antecedentes del mercado de valores en México
IV.IV Actual funcionamiento del mercado de valores
IV.V Tipos de instrumentos en el mercado de valores
IV.VI Como ahorrar e invertir tu dinero en el mercado de valores
IV.VII Plataformas digitales de inversión

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Tema I. Digitalización del Sistema Financiero

I.I Introducción a los cambios digitales en el Sistema Financiero

Antecedentes históricos
Los registros de la primera moneda utilizada como medio de transacción y
producto de atesoramiento se encuentran en el Reino de Lidia (siglo VII a.C.),
situado en el extremo oeste de la Península de Anatolia (actual Turquía), lugar en
que convergen las aguas del Mar Negro, Egeo y Mediterráneo. Aquella moneda
estaba compuesta por una aleación de oro y plata, su peso no superaba los 5
gramos, y llevaba por nombre estatero (denominación adoptada por naciones
griegas y de la región mediterránea durante varios siglos, hasta la expansión de
Roma y la llegada del denario) poseyendo en sus inicios una vista poco simétrica
debido a su artesanal acuñación.
En el caso de México, durante periodo prehispánico el cacao solía utilizarse
como medida de intercambio comercial, la primera casa de moneda en el
territorio fue 1535 ya durante el periodo colonial, siendo la primer moneda
acuñada el real de 8, la cual sería difundida y aceptada en territorios españoles a
lo largo del Continente Americano, así como en algunos centros comerciales
localizados en la región Asia Pacífico.
Desde aquellas épocas en las que a menudo los hechos se confunden con las
leyendas, el dinero y las transacciones han evolucionado a fin de facilitar los
flujos comerciales, mejorar la portabilidad y estandarizar las transacciones. En
los últimos años, nuevas formas de pago han emergido de la mano de la
digitalización del sistema financiero de acuerdo a las dinámicas aceleradas de
desarrollo y de inclusión tecnológica en torno a todas las partes de la vida, así
como del manejo de los recursos. La adopción de tecnologías para facilitar y
hacer más seguras las transacciones es un fenómeno añejo, que sin embargo,
se mantiene en movimiento y continúa generando expectativas.
El avance vertiginoso de las tecnologías ha hecho posible la expansión
económica y la inclusión financiera sistemática y generacional a través de la
implementación de mecanismos que permiten realizar transacciones de dinero
de forma, rápida, segura, sin necesidad de estar en una sucursal bancaria o de
intermediarios, sin importar la distancias entre remitentes y destinatarios, las

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fronteras o los husos horarios, todo al alcance de la palma de la mano, siempre y
cuando se cuente con conexión a internet.
Las Tecnologías Adaptadas a las Finanzas (Finance Technology - FinTech), son
un espejo del desarrollo tecnológico en el mundo y son resultado de la
competencia en el marco de la innovación de distintas compañías distribuidas
en todo el planeta; la innovación ha sido siempre el lenguaje del desarrollo, la
interminable búsqueda por parte de financieras y bancos ha entrado en un
sendero en el cual la única dirección es encontrar nuevos productos, formas de
pago y otras novedades derivadas del avance tecnológico.
Entre las principales innovaciones que han ganado terreno a medida que han
llegado a más países y han acumulado un mayor número de usuarios, el uso de
“wereables”, que pueden tener la forma de una pulsera o cualquier accesorio de
vestir que funciona como un dispositivo de pago, eliminando así la necesidad de
llevar consigo una cartera o dinero en efectivo de tal forma que previene olvidos,
pérdidas y robos de objetos de valor.
Por otro lado, los pagos automáticos se han convertido en una herramienta
cada vez más popular, aquellos Usuarios que se encuentren familiarizados con las
nuevas aplicaciones de transporte de pasajeros, saben que no es necesario hacer
uso de una tarjeta o efectivo, simplemente se les aplica el cargo y
posteriormente a la contratación del servicio, se refleja con algún tipo de
notificación. Próximamente, este sistema podría emigrar a todo tipo de
establecimientos como restaurantes, cafeterías o cualquier establecimiento, de tal
forma que la gente ya no requerirá realizar pagos, podrá levantarse e irse del local
y posteriormente recibir la notificación del cargo por el consumo realizado en su
dispositivo móvil.
La tendencia del uso del efectivo en el mundo se mantiene a la baja, tras la
masificación del uso de dispositivos conectados a redes móviles o incluso fijas ha
sido un punto de quiebre en la forma de comprender los sistemas de pago y
representan también una oportunidad para elevar los indicadores de inclusión
financiera.
En México el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI), desde su
presentación ha tenido una gran aceptación entre el público en general, año con
año ha incrementado el número de transacciones, pues el sistema ha logrado

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superar la barrera a de la desconfianza al brindar un sistema capaz de procesar
transferencias de forma inmediata, 24 horas al día, 365 días al año, sin
necesidad de efectivo o tarjeta bancaria, de forma confiable.
Más recientemente surgió el CoDi como una extensión del SPEI, añadiendo la
lectura de códigos QR (Quickly Response) y la tecnología NFC (Near-field
Communication), que permite que las transacciones se realicen con la
aproximación física del dispositivo móvil al Punto de Venta, igualmente
prescindiendo del efectivo o tarjeta.

Ambos medios de pago serán tratados con mayor detalle más adelante.
La competencia entre las compañías en torno a la innovación ha creado un
escenario en el que los usuarios del sistema financiero serán beneficiados, en
pocos años estarán disponibles nuevas formas de pago, que provean
comodidad y seguridad.
La circunstancia de México respecto al mundo en cuanto a los avances en la
digitalización de los medios de pago, de la operación bancaria y financiera en
general, así como del desarrollo y aplicación de los términos regulatorios, es de
rezago, lo cual es también resultado de predisposiciones históricas por lo menos
derivado de tres factores fundamentales:

 El primero es un historial de bajos porcentajes de inclusión financiera y

por supuesto de resistencia o recelo sistémico al uso de nuevos
mecanismos y herramientas digitales para gestionar los recursos por
medio de herramientas tecnológicas.
 El segundo punto corresponde a procesos regulatorios deficientes y
 El tercero a la falta de incentivos para la adopción, por parte de los
Usuarios, para realizar o recibir transacciones, lo cual también, en parte,
es un efecto colateral de los bajos índices que se reportan en el ámbito de la
Educación Financiera vistos en el Módulo I.

Condutips:

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Todos debemos considerar la importancia de informar a las poblaciones los
beneficios y actualizaciones del sistema financiero.
Regular a los agentes bancarios en defensa de los acreedores, en donde la
digitalización, disminuye costos y facilita la operación.
I.II Panorama actual del Sistema Financiero digital
En los últimos años el fenómeno de la globalización e interdependencia
económica ha sido catalizado por la revolución en las comunicaciones y en la
forma en la que estas han modificado las interacciones entre individuos y las
instituciones o incluso las interacciones de estos dentro de la aldea global.

Las nuevas dinámicas sociales han provocado la adopción de nuevas tendencias

en los flujos económicos, cambiando el consumo y los métodos de producción.
El viraje a las tecnologías y a la digitalización en los servicios financieros ha sido
un fenómeno de doble filo, por un lado representa una ventana de oportunidad
para consolidar programas de inclusión financiera y bancarización de la
población; por otro lado, sugiere la aparición de nuevos riesgos.

Estos riesgos pueden provenir principalmente de dos frentes, el primero se

relaciona a la exposición de una mayoría poblacional carente de nociones
financieras, con fuente en el desconocimiento de elementos básicos del sistema,
que permitirían elaborar comparaciones en la oferta bancaria, conocer las
conveniencias de la inclusión financiera o simplemente tomar mejores
decisiones en relación al gasto realizado o en el ahorro; el segundo, es la
aparición de nuevos delitos en un contexto en el que la población es altamente
vulnerable por la misma desinformación, circunstancia que puede prestarse para
la aparición de abusos del propio sistema financiero.

No basta con ofrecer los contenidos educativos y actualizados sobre el sistema

financiero al alcance de la población, las políticas públicas que se tracen deben
estar orientadas a superar las brechas del aprendizaje que puedan existir en
cada segmento de la población; en el caso de las clases medias pueden
enfocarse a mejorar el manejo de las finanzas personales y en las personas de
bajos ingresos en que puedan participar en el sistema financiero. El
conocimiento empoderará a las sociedades en una economía nacional
necesitada de generar capacidades que aporten a la estabilidad económica

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nacional, lo cual obtiene mayor relevancia cuando el contexto económico y
político internacional se encuentra poblado de incertidumbres.

La bancarización es una preocupación que involucra a todos los actores

implicados en el ecosistema económico, por lo que se deben estudiar y
desarrollar soluciones realistas en ejecución, orientadas a corresponder
necesidades de la población relacionadas al desarrollo económico y social, así
como garantizar que éstas se atengan a la normatividad vigente.

La Educación Financiera permite a los individuos mejorar la comprensión de

conceptos, productos y servicios, lo que puede prevenir el fraude, tomar
decisiones adecuadas a sus circunstancias, evitando así situaciones
indeseables derivadas del endeudamiento o de posiciones de riesgo que
pudieron ser evitables de contar con nociones del sistema financiero y que
pueden llegar a comprometer patrimonios o el aseguramiento de las
necesidades básicas.

Es por ello que la Educación Financiera debe crecer y diversificarse con la

misma velocidad con la que las tecnologías han sido adoptadas como vehículos de
los servicios financieros, la transformación productiva demanda una mayor
participación de la población, el sanear las finanzas individuales con
capacidades y conocimientos que brinden mejores oportunidades
individualmente es un objetivo cuya consecución sumará a la salud
macroeconómica, lo cual es un reto observable a nivel global.

Las dificultades económicas son una realidad constante en el sistema financiero,

las incertidumbres de orden global se reflejan en las actividades económicas en
todos los sectores productivos, en las fluctuaciones cambiarias, en la inflación,
entre otros elementos que afectan positiva o negativamente la vida de las
personas. A veces las afectaciones pasan desapercibidas como es el caso de las
variables económicas estacionales y en otras ocasiones son bastante perceptibles,
el mejor referente de ello es la crisis inmobiliaria y financiera de 2008 y las
recesiones derivadas posteriores, hechos que han demostrado la importancia de la
conciencia sobre las finanzas personales, que hacen que nos replanteemos ¿qué
pudo ser distinto? ¿La conciencia colectiva del sistema financiero pudo prevenir o
aminorar los efectos nocivos de la recesión?

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Tras la independencia de las 13 Colonias americanas en 1787, John Adams (1735-
1826) comentaba que una de las causas de la compleja situación económica era “la
ignorancia sobre la naturaleza y circulación de la moneda, así como del crédito”, en
la actualidad el desconocimiento generalizado en México como en otros países,
continúa siendo una problemática con una fuerte y negativa incidencia en la
economía del país, sin embargo, la Educación Financiera puede abordarse desde
dos lentes, el primero referente a una respuesta a las crisis sociales en el presente
y el segundo corresponde a la prevención, en el que la inclusión financiera
puede concebirse como un generador de certidumbre económica para el
futuro, en el entendido de que una mayor bancarización representa a grandes
rasgos una mejor distribución del egreso y un mayor bienestar económico en la
población, acciones que pueden verse fortalecidas exponencialmente gracias a la
inclusión tecnológica en la era de las comunicaciones.

¿En dónde estamos?

La actualidad se vincula a un momento de cambio respecto de las naturalidades y

los vicios capitalistas que se consolidaron globalmente al final de la Guerra Fría, en
gran medida propiciado por el rechazo social y político de las ciudadanías del
mundo a las malas prácticas que incrementaron la desigualdad y determinaron a
grandes sectores poblacionales, distanciarse de las posibilidades de contar con
condiciones para mejorar sus niveles de vida, siendo estas situaciones
especialmente graves en países en vías de desarrollo, como el caso de México y de
Latinoamérica.

Algunos datos de la CONDUSEF reportados en enero de 2019 y de la Oficina de

Información Científica y Tecnológica para el Congreso de la Unión en julio de 2018
son útiles para plantear un análisis general de la situación en México:

Únicamente el 32% de los adultos tiene cultura básica en materia financiera.

 Los jóvenes tienen mayor acceso a servicios y productos financieros gracias a

las tecnologías digitales.

 Acceso a los servicios y productos financieros

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 16.4% de los mexicanos maneja un crédito formal.
 52.4% de los mexicanos no tenía cuenta de ahorro para el retiro AFORE.

 50% de los mexicanos no sabe a qué instancia acudir para presentar

quejas en relación a productos financieros.

 90.4% de los casos, los padres fueron quienes enseñaron el ahorro, contra
7.8% de las escuelas o los profesores.

 Sólo el 44.4% de los mexicanos puede afrontar imprevistos con sus ahorros.

 9 de cada 10 mexicanos utilizan el efectivo para efectuar pagos, aun cuando
tengan tarjeta de nómina.

 El 16.2% de los cuentahabientes tiene contratados servicios de banca por

internet.
 1 de cada 10 mexicanos cuenta con el servicio de banca por celular.

Para mejorar estos indicadores, la estrategia de bancarización debe tener tres

focos de atención:
 El primero de ellos reside en aumentar la inclusión al sistema financiero a
fin de incrementar la proporción de la población con acceso a los servicios
financieros, promoviendo en este segmento poblacional la generación de
mejores hábitos
 El segundo refiere a incrementar los conocimientos de quienes ya
cuentan con estos servicios, de manera que sea posible aprovechar de
mejor forma los servicios disponibles, generando en ambos casos cultura de
planeación y administración de recursos,
 El tercero representa el aprovechamiento de la infraestructura así como
de las tecnologías disponibles, proveyendo también a esta vertiente de
regulaciones pero también de incentivos.

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Si las restricciones financieras afectan a un sector de la población rezagado
económicamente, la reducción de éstas podría generar el acceso de estos grupos
a mejores oportunidades de inclusión y crecimiento.
Problemáticas

La principal razón para delimitar las políticas públicas en materia de educación

financiera, parte de focalizarse en una implementación prevista para el corto plazo
y la obtención de resultados en largo plazo; para este cometido, no existen atajos
cuando el objetivo es lograr la estabilidad financiera y una mayor inclusión.

Los nuevos esfuerzos para fomentar la bancarización deben tener como columna
vertebral la difusión de información, ya sea a través de talleres en segmentos
poblacionales más vulnerables, en campañas publicitarias y la invitación a la
oferta bancaria para que estudie sus modelos de operación a fin de que esté en
posibilidades de ofrecer servicios y productos más accesibles.

Evitándose en todos los casos las políticas que promuevan o generen la

obligatoriedad de contratación de algún servicio, la libre voluntad y el
acercamiento de la población debe prevalecer como el motor de la bancarización;
de lo contrario la brecha de la desconfianza en los servicios financieros y más aún
en los mecanismos digitales como las bancas por internet, será más grande.

Se debe tomar en cuenta que muchas de las fórmulas encontradas en las buenas
prácticas internacionales relacionadas a la bancarización son importantes, pues
reflejan la realidad de un contexto más amplio, las características socioeconómicas
de la población mexicana impiden que sea posible igualar esas prácticas.

La diversidad del país sugiere la implementación de políticas públicas locales para

incrementar los efectos positivos, por lo cual es imprescindible contar con la
cooperación de gobiernos y autoridades locales, los cuales desempeñan un papel
importante en la fase de estudios y de análisis de las necesidades de una
población específica, que cuenta con una oferta bancaria y acceso a
infraestructura o servicios relacionados con características particulares y
probablemente irrepetibles.

El ensayo, “La bancarización y los determinantes de la disponibilidad de servicios

bancarios en Argentina”, menciona que en la mayoría de los países existen
sectores sociales y regiones geográficas que enfrentan más restricciones para
acceder a los servicios bancarios que otros. Esto podría relacionarse con los

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diferenciales de costos y posibilidades de ingreso que las entidades encuentran al
intentar proveer sus servicios. Áreas con mayor nivel de ingreso y densidad
poblacional serán claramente mercados más atractivos para la provisión de
servicios.

La bancarización en localidades que no cuentan con disponibilidad de servicios

representan el mayor reto para la inclusión, las carencias de infraestructura
bancaria formal y suficiente es el mayor freno para la implementación de políticas
públicas en materia de educación financiera pues imposibilitan la afiliación o el
seguimiento al sistema financiero. La ausencia de servicios financieros en algunas
localidades del país es también un indicador que muestra las asimetrías en el
desarrollo económico, siendo la principal restricción para fomentar la oferta los
altos costos operativos de las instituciones bancarias para extender sus servicios a
perfiles de bajo ingresos.

Condutips:

Adquirir conocimientos en Educación Financiera nos permite:

Elaborar comparaciones en la oferta bancaria
Tomar decisiones en relación al gasto o en el ahorro
Aparición de nuevos delitos, por la misma desinformación, que puede
prestarse para la aparición de abusos del propio sistema financiero
I.III Buenas prácticas para la inclusión digital

Gran parte de los objetivos relacionados con la bancarización recaen

determinantemente en las instituciones bancarias. En el caso Chino descrito en
los Lineamientos para impulsar el proceso de bancarización en Uruguay, se
concluye que el proceso de penetración financiera en las provincias de Degryse y
Cheng se dio principalmente a través de la banca y no de las Instituciones
Financieras no Bancarias (IFNB), puesto que el impacto de la banca en el
crecimiento de las provincias más rezagadas es más relevante que el de las IFNB;
por otro lado en Bangladesh, las IFNB jugaron un rol muy importante en el inicio,
con el sentido de atraer a la población, sin embargo, el crecimiento se vio afectado
cuando el tamaño y cantidad de las operaciones se hizo insostenible, en este
sentido la participación de las instituciones ocupan un rol de agente regulatorio y
de prevención, mientras que según los resultados de las prácticas internacionales
debe ser la oferta bancaria el agente esencialmente encargado de proveer los
servicios, la infraestructura y las atenciones a la población en todos sus segmentos.

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En el caso de la bancarización española se puede destacar el uso y el
aprovechamiento del crecimiento de la industria telefónica móvil, de la adopción
del uso de celulares inteligentes para poner a disponibilidad de la población
mayoritariamente joven, servicios y productos financieros.

La telefonía resultó ser un catalizador y una puerta sencilla a los servicios bancarios
que hizo accesible la inserción al sistema financiero a un sector poblacional con
potencial económico a futuro y que motivó la generación de fluctuaciones
económicas facilitando también las compras, a su vez fomentando el crecimiento
de las empresas, muchas de ellas consideradas pequeñas y medianas.

A pesar de que en México en las zonas urbanas los teléfonos móviles han tenido
una rápida aceptación, son pocas las personas que manejan estas herramientas
digitales para hacer uso de plataformas y aplicaciones financieras, en gran medida
por la desconfianza o la desinformación que existe en torno a ellas.

En Colombia la evolución de la bancarización ha estado ligada al microcrédito

como un sistema de financiamiento que se destina a las pequeñas empresas; esta
evolución no ha sido consistente con la profundización de otros servicios
financieros dirigidos a satisfacer las necesidades de la población de bajos ingresos
y microempresas, como son los servicios de pagos, las transferencias de fondos, el
ahorro y los seguros, por lo que resulta importante, diversificar los servicios que se
ofrecen, allanando el camino para facilitar el acceso a las poblaciones de menores
ingresos a estos servicios, en este caso las herramientas digitales no son
concebidas como un instrumento de introducción sino de reforzamiento en una
segunda etapa.

Por el lado de las IFNB existen dos objetivos claves, el de conducir las políticas a fin
de informar a las poblaciones los beneficios y actualizaciones del sistema
financiero, así como el de regular a los agentes bancarios en defensa de los
acreedores, para ambos objetivos, la digitalización juega un papel trascendental,
puesto que disminuye costos y facilita la operación.

Es imprescindible atender ambos aspectos al mismo tiempo; el desbalance en el

crecimiento de ambos puede traer efectos adversos, por ejemplo, si un amplio
porcentaje de la población con desconocimiento sobre el sistema financiero se
precipita a una bancarización acelerada, provocaría que esa población quede
expuesta a acciones predatorias relacionadas a la falta de ética por parte de las
instituciones bancarias, o bien, a provocar un endeudamiento excesivo debido a la
carencia de conocimientos sobre el manejo del crédito, convirtiéndose la esperada

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bancarización en una problemática posiblemente mayor que la derivada de la no
inclusión.

El gobierno no puede deslindarse, si bien la experiencia internacional en

Latinoamérica y en Asia coincide en que la inversión privada es el actor que
asumirá el mayor esfuerzo para proveer los servicios financieros digitales, los
agentes regulatorios deben actuar para compensar los efectos negativos que
pudieran ocasionar las acciones bancarias en la sociedad, instrumentando
programas de fomento a la cultura financiera, a fin de que los usuarios o sujetos
susceptibles a la bancarización tengan nociones que les permitan mejorar la toma
de decisiones.

Otra acción relevante es, sin duda, la escolarización de la Educación Financiera; su

posible alcance puede representar un cambio estructural de largo aliento y de
efectos multiplicadores positivos, la posibilidad de lograrla en México abre grandes
expectativas de desarrollo para el sector financiero en su conjunto.

En otro sentido, ofrecer incentivos fiscales con miras a fomentar el uso de medios
bancarios electrónicos –por ejemplo disminuir el costo del IVA en ciertas
operaciones llevadas a cabo por banca por internet- así como implementar
cuentas de afiliación automática y de bajo costo, son usos que pueden motivar a
los usuarios para acercarse a los productos financieros, los beneficios fáciles de
asimilar y de observar en el corto plazo son incentivos suficientes para crear
posibilidades de bancarización.

Es importante tomar en cuenta que no es posible delimitar una política a nivel

país, cada región presenta características que imposibilitan ese tipo de trazo, por lo
que deben evaluarse las necesidades por región, comenzando con aquellas que
cuenten con los mayores niveles de rezago económico, por ejemplo en los Estados
del sudeste de la República. El mayor acceso a los servicios financieros permitirá
mayor información para que los hogares y pequeñas empresas, la cual se
potencializa con el acceso al crédito.

Para ambos objetivos, tanto para la regulación de los servicios como para la
bancarización, es deseable aumentar las vías digitales como medio para el
desarrollo de las políticas que se implementen, si bien las telecomunicaciones y los
niveles socioeconómicos juegan un papel en contra en muchas poblaciones que
no cuentan con acceso a redes de telecomunicaciones, son la vía plausible en
zonas urbanas, la bancarización española demostró el potencial para conllevar un
aumento de competencia en el sector financiero a través del desarrollo de redes

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de distribución o de aceptación de medios de pago electrónicos, lo cual motivó la
aparición de nuevos productos y que estos pudieran encontrase en la palma de los
usuarios.

Independientemente de las prácticas que se pongan en marcha después del

proceso de diseño e implementación de políticas públicas, continúa la labor del
gobierno a través de sus instancias para medir y evaluar los resultados de las
mismas y realizar las correcciones necesarias, ya sea para proteger a los usuarios
en el camino a la inclusión financiera, fomentar la competencia entre las
instituciones bancarias y evitar que existan prácticas relacionadas al
asistencialismo, las cuales desencadenarían problemáticas relacionadas con la
sostenibilidad del proyecto.

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Tema. II FinTech

II.I ¿Qué es una Fintech?

“FinTech es una industria naciente en la que las empresas usan la tecnología

para brindar servicios financieros de manera eficiente, ágil, cómoda y
confiable” –Fintech México https://www.fintechmexico.org/qu-es-fintech

La palabra “FinTech” es un término que se origina a partir de la combinación de

dos palabras en inglés: Finance+Technology (Finanzas y Tecnología). Este
término se utiliza para describir a un nuevo modelo de empresa, cada vez más
común, que utiliza la tecnología para innovar los productos y servicios que la
industria financiera puede ofrecer de manera más eficiente y a un menor costo.

A través de la tecnología buscan ofrecer productos y servicios financieros de

una forma más sencilla, rápida, eficaz y segura. Algunas de estas empresas se
enfocan en ofrecer soluciones y servicios a otras empresas, pero la mayoría
busca atender las necesidades de los Usuarios y público en general; en el
presente curso hablaremos de estas últimas.
Las empresas FinTech ofrecen diversos tipos de servicios financieros y operan
dentro de mercados variados. Algunas prestan sus servicios directamente a los
usuarios del sistema financiero y otras diseñan soluciones para otras empresas.”
Insertar vídeo. Enlace de Referencia: Espacio BIVA. ¿Qué son las Fintech?
Disponible en: https://www.youtube.com/watch?v=4_b5wTwzKNE
II.II Ley FinTech
La Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, más conocida
como la “Ley FinTech”, fue promulgada en marzo del 2018 por el gobierno
mexicano con el propósito de regular el mercado líder de América Latina y
brindar mayor certeza, transparencia y seguridad tanto al Sistema Financiero
como al Usuario.
La ley crea, regula y supervisa dos tipos de Instituciones de Tecnología
Financiera (ITF) y todas las transacciones hechas por medio de sus plataformas
(páginas web, aplicaciones móviles, redes sociales, etc.):

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 1. Instituciones de Financiamiento Colectivo (IFC): estas empresas
comúnmente conocidas como “crowdfunding” (financiamiento colectivo en
inglés), son aquellas que ponen en contacto por medio de una plataforma
informática, a personas que necesitan financiamiento para un proyecto y
personas que desean invertir dinero en dicho proyecto. A partir de la
publicación de la “Ley FinTech” estas empresas requieren autorización de
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para operar en el
mercado.

2. Instituciones de Fondos de Pago Electrónico (IFPE): estas empresas son

aquellas que desarrollan sistemas informáticos que permiten a sus
clientes, crear un registro o cuenta de orden electrónico a su nombre.
Estas cuentas o registros permiten que los clientes depositen o reciban
dinero, así como hacer cargos, retiros en efectivo, cambio de divisas o
criptodivisas (activos virtuales) previamente autorizadas por el Banco de
México. A pesar de que estas cuentas o registros tienen prácticamente toda
la funcionalidad de una cuenta bancaria, es fundamental que los clientes
sepan que no cuentan con el respaldo del Instituto para la Protección al
Ahorro Bancario (IPAB), por lo que su dinero no está garantizado en caso
de que la empresa deje de operar. A partir de la publicación de la “Ley
FinTech” estas empresas deben obtener autorización de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) para operar en el mercado.
Además de crear los dos tipos de ITF, la Ley también define el siguiente concepto
fundamental del ecosistema FinTech:

 Operaciones de Activos Virtuales: estos activos, comúnmente

conocidos como criptomonedas o criptodivisas, son la
representación de valor registrada electrónicamente y utilizada
entre el público como medio de pago y cuya transferencia
únicamente puede llevarse a cabo a través de medios electrónicos.
Cabe destacar que bajo ninguna circunstancia se podrán considerar
los activos virtuales como moneda de curso legal, ya que no cuentan
con el respaldo del Gobierno Federal. Las ITF que deseen operar con
activos virtuales deberán hacerlo con aquellos que se encuentran

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 autorizados por el Banco de México y están obligadas a indicar a sus
clientes que el valor de estos activos es muy volátil, que no son
moneda de curso legal, que las operaciones no son reversibles una vez
ejecutadas y que no hay amparo en caso de pérdida.
Operaciones de Activos Virtuales, conocidos como criptomonedas o criptodivisas,
representación de valor electrónicamente y utilizada como medio de pago su
transferencia puede llevarse a cabo a través de medios electrónicos. No se pueden
considerar los activos virtuales, como moneda de curso legal, ya que no cuentan
con el respaldo del Gobierno Federal. Deben estar autorizados por el Banco de
México deben indicar a sus clientes que el valor es muy volátil, las operaciones no
son reversibles, no hay amparo en caso de pérdida.

II.III Tipos de FinTech:

En los incisos anteriores ya se habló del concepto general de lo que son estas
nuevas empresas conocidas como FinTech, así como los puntos principales de la
Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera.
A continuación, se enlistan algunos de los tipos de FinTech, enfocadas a los usos
prácticos más comunes que pueden utilizar los Usuario:
Condutips
FinTech. Empresas que usan la tecnología para brindar servicios
financieros de manera eficiente, ágil, cómoda y confiable.
Utiliza la tecnología para innovar los productos y servicios que la
industria financiera puede ofrecer de manera más eficiente a un menor
costo.
Ofrece productos y servicios financieros de una forma más sencilla,
rápida, eficaz y segura, ofrece soluciones y servicios a otras empresas
Ofrecen servicios financieros y operan dentro de mercados variados.
Algunas prestan sus servicios a los usuarios del sistema financiero y otras
diseñan soluciones para otras empresas.

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II.III.I Pagos y remesas: son plataformas de pago, comercio electrónico y
transferencias nacionales e internacionales; emplean la tecnología para crear
mecanismos de transacción de dinero más eficientes a menores costos. Estas
FinTech en particular, tienen un gran potencial en el mercado mexicano, dada la
baja bancarización en el país y la relevancia de las remesas para la economía
nacional.
II.III.II Gestión de finanzas personales: el propósito de estas plataformas es
ayudar al Usuario a tener un mejor entendimiento y gestión de sus
cuentas, categorizando las diferentes partidas de ingresos y gastos; de
esta manera el Usuario tiene acceso a reportes actualizados del estado de
sus finanzas personales y le ayuda planear mejores presupuestos, así como
detectar los rubros que ocupan las mayor cantidad de gastos.
II.III.III Gestión de inversiones: la tecnología empleada por estas FinTech
permite automatizar procesos de asesoramiento y gestión de inversiones,
que a su vez reduce muchos de los costos y comisiones ligados a estos
servicios. Esto ha permitido que inversionistas con menos recursos tengan
acceso a este tipo de servicios.
II.III.IV Seguros: una de las ramas más importantes de este ecosistema, se
llaman InsurTech (derivado de la combinación de palabras
Insurance+Technology que en inglés significan seguros y tecnología). Estas
empresas emplean la tecnología para automatizar y facilitar muchos de
los procesos que conlleva contratar un seguro, lo que permite ofrecer
productos y servicios del sector asegurador a un menor costo y facilitando a
los Usuarios la tarea de comparar productos y ofertas.
II.III.V Educación financiera y ahorro: estas empresas desarrollan contenido
y herramientas con la misión de ayudar al Usuario a tomar decisiones más
informadas y a fomentar el hábito del ahorro. Estas herramientas incluyen
comparadores de productos y servicios financieros, información
financiera, plataformas para separar y ahorrar dinero, etc.
II.III.VI Trading y mercados: estas empresas ofrecen servicios digitales de
intermediación de valores, instrumentos financieros y divisas. El rápido y

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 fácil acceso a estas plataformas permite ofrecer estos servicios a una mayor
cantidad de personas y a un menor costo.
El futuro del sector financiero está ligado en buena medida al desarrollo de
estas empresas.
Condutips FinTech
En la Asociación FinTech de México, las siguientes verticales son las
consideradas de mayor importancia dentro del sector:
Medios de pago y transferencias. Las plataformas de pagos, comercio
electrónico y transferencias internacionales.
Infraestructura para servicios financieros. Evaluación de clientes y perfiles de
riesgo, prevención de fraudes, verificación de identidades, APIs bancarias,
agregadores de medios de pago, big data & analytics, inteligencia de negocios,
ciberseguridad y contratación electrónica.

Aprobación digital de créditos. Son empresas que ofrecen productos de crédito

a través de plataformas electrónicas.
Soluciones financieras para empresas. Software para contabilidad e
infraestructuras de facturación y gestión financiera.
Finanzas personales y asesoría financiera. Administración de finanzas
personales, comparadores y distribuidores de productos financieros, educación
financiera, asesores automatizados y planeación financiera.
Mercados financieros. Servicios digitales de intermediación de valores,
instrumentos financieros y divisas. […]
InsurTech. Tecnología aplicada a la prestación de servicios en el sector
asegurador. […]

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Entidades financieras disruptivas. Bancos u otras entidades financieras 100%
digitales. Fuente: https://www.fintechmexico.org/qu-es-fintech. En línea
[04032020]

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Tema. III Herramientas de operación y medios de pago: Cobro Digital (CoDi),
SPEI

III.I Herramientas del Banco de México

En esta unidad del Diplomado se estudiarán los dos sistemas de pago

electrónico desarrollados por Banco de México (Banxico) y adoptados por la
Banca Comercial; uno de ellos, el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios
(SPEI), el cual fue instrumentado hace algunos años, mientras que el Cobro
Digital (CoDi) fue lanzado el pasado 30 de septiembre de 2019. Ambos sistemas
se componen por tecnologías desarrolladas con la finalidad de facilitar los pagos,
transferencias y cobros a los Usuarios.

Para facilitar la comprensión de estos sistemas, la forma en la que estos operan y

los diferentes aprovechamientos en los Usuarios, a diferencia de otros capítulos se
formularán algunas de las preguntas más frecuentes con sus respectivas
respuestas.
III.II SPEI

El SPEI es el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios, diseñado por el Banco

de México y la banca comercial, para transferir dinero electrónicamente entre
cuentas de depósito, realizar pago de tarjetas o de servicios.

Mediante el uso de SPEI se pueden enviar y recibir recursos a través de la banca

en línea, aplicación de banca móvil o mensajes de texto por medio de un
teléfono celular, pagos electrónicos en solamente unos en segundos, sin
necesidad de desplazarse a una ventanilla y sin importar que las cuentas estén en
instituciones financieras diferentes.

De acuerdo con el Banco de México, en 2018, 37.3 millones de mexicanos contaban

con una cuenta bancaria y existían aproximadamente 69.6 millones de personas
con acceso a teléfonos inteligentes.

A través de estos teléfonos y las aplicaciones que las instituciones financieras han
desarrollado, las personas sin cuenta pueden abrirlas de forma simplificada, lo que
les permite ser emisores y receptores de pagos electrónicos.

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Condutips SPEI sólo se requiere:
 Tener una cuenta bancaria.
 Habilitar el servicio de banca por internet o contar con el servicio de
pagos móviles.
 Conocer el banco y la Clabe Bancaria Estandarizada (CLABE) o número
de la tarjeta de débito a la que se va a hacer la transferencia.

Llenados estos requisitos ya se puede empezar a realizar operaciones por medio

del SPEI.

Pero… ¿y cómo se usa el SPEI?

Cada institución financiera diseña su servicio de banca móvil y por internet en

su plataforma, pero el procedimiento general es el siguiente:

1. El usuario debe registrarse en el portal de banca móvil del banco de su

institución financiera, la cuenta del beneficiario que recibirá la
transferencia (este proceso puede tardar máximo un día, dependiendo del
banco, pero sólo se tendrá que hacer la primera vez).

Para estas operaciones se debe contar con el número Token que

proporciona la institución financiera al vincular el celular del usuario con la
aplicación bancaria.

2. Ingresar a la sección de transferencias o pagos a terceros, y proporcionar los

datos de la transferencia, como son la cuenta, el banco y el monto de la
operación.

3. También se puede capturar un número de referencia (folio de hasta siete

dígitos) y palabras, para que el receptor pueda identificar el pago.

¿Es seguro utilizar el SPEI?

De acuerdo con el Banco de México, hacer pagos a través del SPEI es muy
seguro, pues estas operaciones se realizan mediante un ambiente o red privada y
protegida.

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Además, el servicio de banca por internet o el servicio de pagos móviles requieren
el uso de un dispositivo de seguridad el cual puede ser un token o una tarjeta de
seguridad, lo que garantiza que sólo el Usuario pueda realizar operaciones a
través de estos servicios.

Con la liga www.banxico.org.mx/cep/ se puede descargar el estado de

transferencia por medio de MI-SPEI.

Asimismo desde esta dirección se puede obtener un comprobante electrónico de

pagos realizados en los últimos 45 días.

Condutips Para descargar comprobante y estados de cuenta, se requiere

contar con:

 Fecha en la que se realizó el pago

 Criterio de búsqueda, puede ser por clave de rastreo o número de

referencia.

 Banco emisor del pago.

 Banco receptor del pago.

 Cuenta Beneficiaria (CLABE/Tarjeta de débito/Número de celular).

 Monto del pago.

En segundos se puede obtener el comprobante.

¿Y si el pago no fue recibido?

Se puede consultar MI-SPEI por medio de los pasos que se indicaron

anteriormente y una vez verificado que no existe el pago en el sistema, que no ha
sido liquidado o que fue devuelto, se puede acudir a la institución financiera con
una impresión del resultado de la consulta para conocer por qué no se efectuó el
pago.

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¿Tiene costo usar SPEI?

El SPEI funciona principalmente a través de internet pero la institución

financiera puede aplicar comisiones por el servicio de banca móvil o por internet,
además de que cada transacción puede tener un costo por separado.

En caso de no estar dado de alta como Usuario de banca por internet, se puede
hacer uso del SPEI en la ventanilla de la sucursal, aunque los costos cambian y las
comisiones son más caras que en línea.

Después de los horarios hábiles, es posible seguir haciendo transferencias con el

cobro de una pequeña comisión si se desea que el pago pase el mismo día, lo
recomendable es revisar los montos y horarios en el portal de la institución
financiera.

Si el pago no es muy urgente, puede programarse mediante una opción que

hará la transferencia a la primera hora del siguiente día hábil o de la fecha en
que se requiera hacer el pago.

¿Cuál es el monto máximo para enviar por este sistema?

No hay límites máximos ni mínimos para las transferencias a través del SPEI.

Este tipo de herramientas electrónicas sirven para ayudar a mantener una vida
financiera más organizada, así como emplear menos tiempo en hacer
movimientos, ya que se pueden efectuar desde cualquier computadora y/o
teléfono celular con Internet.

¿Se recomienda adoptar precauciones?

Aunque la infraestructura tecnológica del SPEI es bastante segura, la tecnología

avanza, pero también lo hace el fraude.

Por ello, es importante conocer cómo hacer más seguras nuestras transacciones
electrónicas en caso de que alguien pretenda robar información personal o
bancaria, por otro lado, los portales bancarios constantemente implementan
medidas de seguridad que buscan proteger al usuario.

Recomendaciones en el uso del SPEI

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  Tener cuidado con las aplicaciones que se descargan. La fuente principal de
virus en dispositivos móviles son las aplicaciones de origen no seguro, es
mejor utilizar la aplicación oficial del banco donde se tiene cuenta.
 Las claves de acceso como los token son confidenciales, no se deben
compartir.
 En cada operación es recomendable guardar los comprobantes que emite el
sistema, para cualquier aclaración.
 Instalar un antivirus; existen muchos en el mercado y de diferentes precios,
se debe optar por el que mejor cubra las necesidades del Usuario.
 Cerrar la sesión y mantener el teléfono móvil con algún tipo de bloqueo para
su acceso.

III.III CoDi

En los últimos años, la tecnología se ha desarrollado a pasos agigantados y el

mundo de las finanzas no es ajeno a esta realidad. Gracias a esos avances se han
podido reducir los costos de los pagos electrónicos, al hacer que estas
transacciones se vuelvan cada vez más sencillas, rápidas, y seguras. Hoy
podemos efectuar transacciones bancarias sin necesidad de acudir a una
ventanilla de banco para transferir recursos, pagar un servicio o producto, etcétera,
basta tan solo con usar un dispositivo móvil.

La banca móvil es una realidad, trata de un servicio proporcionado por las

instituciones bancarias a través de aplicaciones digitales para dispositivos,
permitiendo a sus clientes realizar operaciones y recibir información de sus
productos y servicios financieros de manera remota.

Los movimientos que antes solo podían realizarse directamente en las sucursales
o cajeros automáticos, ahora se encuentran disponibles las 24 horas y los 365
días del año desde los dispositivos móviles de los Usuarios de forma rápida, segura
y sencilla.

De acuerdo con la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera de 2018 (ENIF 2018),

en México 54 millones de personas cuentan con un producto financiero, pero
solo el 22% hace uso de las aplicaciones de banca móvil.

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Además, datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) aseguran
que en México existen 1.4 sucursales bancarias comerciales por cada 10 mil
habitantes, y que al menos el 76% de los mexicanos cuenta con un banco a menos
de 4 kilómetros de distancia.

Otro estudio realizado en Colombia por la compañía experta en soluciones de

banca digital VeriTran, menciona que una persona pierde alrededor de 4 horas
al mes y un total de 2 días al año en las filas de los bancos.

Ante este panorama, Banxico desarrolló una plataforma para revolucionar el uso
del dinero en efectivo en nuestro país.

Se trata del Cobro Digital (CoDi), un sistema a través del cual se facilitan las
transacciones de pago y cobro de forma rápida, segura y eficiente, mediante el
uso de teléfonos móviles, utilizando la infraestructura del Sistema de Pagos
Electrónicos Interbancarios (SPEI).

Esta plataforma de cobro digital entrelaza las cuentas de bancos con el SPEI y los
dispositivos móviles, de manera que los Usuarios pueden pagar o cobrar
mediante el uso de la aplicación, sin necesidad de utilizar tarjetas de débito o
crédito, ni dinero en efectivo.

¿Cómo surge el CoDi?

El CoDi surge para aprovechar los desarrollos tecnológicos en beneficio de la

sociedad, tomando como base el sistema de pagos electrónicos con el que ya se
cuenta en el país.

Para Banxico, era una prioridad otorgar servicios de pago electrónico a todos los
usuarios de teléfonos inteligentes en México partiendo de que con ello se
contribuye a la inclusión financiera de sectores de la población menos atendidos.

En este sentido, el CoDi abre la posibilidad para que millones de mexicanos

puedan ser emisores y receptores de pagos electrónicos y puedan acceder a
otros servicios financieros.

El CoDi busca aprovechar toda la infraestructura y características del SPEI, así

como la amplia cobertura para redes móviles, que junto con nuevos protocolos y
requerimientos de infraestructura, permiten desarrollar una nueva red de pagos
de forma digital.

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Se espera que con el CoDi, los segmentos de la población que no tienen acceso
a una cuenta bancaria y por lo tanto no pueden realizar pagos o transferencias,
tengan esa oportunidad por el solo hecho de contar con un dispositivo móvil y a la
vez, puedan acceder al sistema financiero del país.

En pocas palabras, el CoDi fue diseñado para atender las necesidades de los
usuarios finales (personas físicas y comercios) y convertirse en una alternativa de
pago ágil, segura y de menor costo que otros medios de pago, incluyendo el
dinero en efectivo.

Durante el diseño, desarrollo e implementación del CoDi se priorizaron objetivos

como la interoperabilidad, es decir, se favorecieron arquitecturas y protocolos
de mensajería y comunicación más veloces al menor costo, pero con altos
estándares de calidad para aprovechar los proveedores de servicios de pagos y
cobros.

De esa forma, al reducir costos y tiempos de implementación se facilitó un

esquema para todas las entidades financieras encargadas de llevar los servicios
de pagos y costos hasta los usuarios finales.

Otro objetivo del CoDi es evitar complicaciones para el usuario, por lo que se
utilizaron mecanismos de transmisión de información como los códigos QR,
comunicación vía NFC o internet, los cuales explicaremos más adelante.

¿Cuáles son los primeros pasos de CoDi?

Para el Banxico, el CoDi como sistema es una realidad operativa, sin embargo,
aún se tiene la tarea de convertirla en una red de pagos masificada. Actualmente
se encuentra en una etapa introductoria y de difusión, pero se espera que en los
próximos años se encuentre plenamente arraigado entre la población usuaria
de los servicios financieros.

Al iniciar sus operaciones, uno de los requerimientos del Banco de México para
los bancos participantes del CoDi, fue realizar la recepción y procesamiento de
los mensajes de cobro de la plataforma.

Actualmente, 33 bancos e instituciones financieras están obligados a

implementar la opción y entre ellos están todos los bancos más importantes de
México y hasta sociedades financieras populares como ASP Integra Opciones y
Fincomún.

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Además, otros 25 participantes se han sumado de forma voluntaria, entre las que
están Transfer y Mifel. La lista completa de bancos participantes puede consultarse
en el micrositio respectivo en la página oficial del Banco de México.

Actualmente, el Banxico ha certificado a 29 instituciones por sus procesos con

CoDi, lo que equivale al 99% de cuentas en México.

Con el CoDi, el Banxico dio un paso con miras al cumplimiento de una de sus
finalidades previstas por la Ley: propiciar el buen funcionamiento de los sistemas
de pago para que el cobro digital pase de ser una infraestructura tecnológica a ser
uno de los medios de pago de mayor uso entre la población.

¿Cómo funciona el CoDi?

Esta plataforma utiliza la tecnología de los códigos QR (Quickly Response), y

NFC (Near Field Communication) para facilitar que tanto comercios como
usuarios, puedan realizar sus transacciones sin dinero en efectivo. Los pagos son
hechos vía lectura del QR del vendedor y el NFC, para transmitir el mensaje de
cobro.

El QR es un código de barras bidimensional, diseñado para almacenar datos

codificados que funcionan como un enlace a un sitio web (URL).

El QR extiende esos datos a disposición de cualquier objeto físico y crea una

medida digital para las operaciones de marketing. Esta tecnología permite y
acelera el uso de servicios web para dispositivos móviles: se trata de una
herramienta digital muy creativa.

Al escanear un código QR utilizando el teléfono inteligente, se obtiene el acceso

inmediato a la información contenida dentro del código. El lector de código QR
entonces puede realizar una acción, como abrir el navegador web con la URL o
enlace específico.

Los códigos QR fueron creados en 1994 por Denso Wave, subsidiaria japonesa
en el Grupo Toyota, aunque el uso de esta tecnología es ahora libre. En 2011, un
promedio de 5 códigos QR fueron escaneados diariamente por cada japonés - más
que el número promedio de mensajes SMS enviados.

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Por lo que respecta al sistema NFC, se trata de una tecnología inalámbrica que
funciona como una radiofrecuencia, en banda libre, es decir, se trata de una
plataforma abierta para su aplicación en teléfonos y dispositivos móviles.

Su enfoque está dirigido para la transmisión de grandes cantidades de datos, pero

también para la comunicación instantánea, identificación y validación de equipos
y/o personas.

Su punto fuerte está en la velocidad de comunicación, que es instantánea y los

usos más comunes del NFC, son para identificación, intercambio de datos,
sincronización instantánea de dispositivos y pago con el teléfono móvil.

Actualmente, numerosas tarjetas expedidas por instituciones bancarias en

México ya cuentan con esta tecnología integrada, siendo las limitantes
principales para su uso, el desconocimiento de los Usuarios de las aplicaciones de
esta tecnología o la falta de terminales por parte de los establecimientos para
realizar cobros por este medio.

¿Qué beneficios derivan del uso de CoDi?

Los pagos por medio del CoDi permiten que las transacciones sean: simples e
inmediatas; sin costo y con la certeza que se hace uso de un sistema con altos
estándares de seguridad.

Para quien recibe el pago, el CoDi permite la liquidación de los pagos en tiempo
real, evitando tiempos de espera de 24 a 48 horas para recibir el dinero en sus
cuentas bancarias, además de que las transacciones no representan costos
respecto al traslado del dinero.

¿Qué se necesita para empezar a cobrar con CoDi?

Las personas que cobran a través del CoDi deben tener una cuenta con alguna
institución financiera que ofrezca el servicio.

La aplicación generadora de mensajes de cobro puede ser instalada en una

computadora o en un dispositivo móvil, la cual puede ser la desarrollada por el
banco del receptor de los recursos, por alguna empresa de tecnología que
proporcione este tipo de aplicaciones o la proporcionada por el Banco de México.

¿Qué se requiere para pagar con CoDi?

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Por su parte, los Usuarios que pagan a través de este sistema deben contar con
un dispositivo móvil que tenga instalada la aplicación de su institución
financiera participante en CoDi, así como una cuenta de depósito en la misma
institución.

En ambos casos, tanto quienes cobran como quienes pagan, deben registrarse en
la plataforma CoDi, esto se hace al instalar la aplicación para pagos CoDi de su
institución financiera.

¿Cómo funciona CoDi?

El funcionamiento para realizar transacciones con CoDi es el siguiente:

El vendedor del bien o servicio genera un mensaje o solicitud de cobro a través

de su dispositivo móvil con la aplicación CoDi vía código QR, introduciendo los
datos de monto, referencia y descripción o concepto e ingresa cualquiera de los
siguientes medios de cobro: número de tarjeta de débito, clave interbancaria o
número de celular asociado a la cuenta.

El comprador identifica en su dispositivo móvil la cuenta y monto, toma una

fotografía del QR desde la aplicación de la institución financiera desde la que
quiere pagar y acepta el cobro. Lo que se traduce en una transferencia
electrónica vía SPEI si comprador y vendedor son de distintos bancos, o bien, una
transferencia local sin SPEI en caso de que ambas cuentas pertenezcan a la misma
institución.

Una vez que se completa la transferencia, la aplicación del CoDi notifica al instante
a las partes, la confirmación del pago.

¿Y si hay que hacer una devolución?

El procedimiento no es muy distinto. El comprador puede ver su historial de

mensajes de cobro y seleccionar aquel que sea objeto de devolución. Cuando lo
haga, la aplicación CoDi debe mostrar los datos de la operación, mismos que no
pueden modificarse. Una notificación llega al vendedor que debe autenticarse
para realizar la transacción por el monto de vuelta.

¿CoDi es gratis?

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Totalmente. No se necesita hacer pago único ni tener una suscripción para
utilizar los pagos vía CoDi. A lo mucho, los cobros que se harán por utilizar CoDi
serán las comisiones establecidas por los bancos en caso de que los montos
sujetos de transacción sean mayores a 8,000 pesos.

¿Se puede pagar cuanto sea con CoDi?

Cada institución financiera fija el monto máximo de transacciones vía CoDi,

aunque el Banxico ha establecido que todas las transferencias menores a 8,000
pesos podrán hacerse sin cobro de comisiones por parte de bancos.

¿Qué hacer cuando llegue un mensaje de cobro?

El comprador tiene hasta tres opciones: aceptar, rechazar o posponer la

operación. Si se acepta, la identidad del comprador debe ser autenticada por
mecanismos de seguridad elegidos por cada banco, que puede ser desde
reingresar contraseña, o registrar huella digital en el Smartphone, entre otros. Si se
rechaza la transacción no se requiere autenticar la identidad. Si la operación se
pospone, entonces el mensaje de cobro se almacena para luego ser aceptado o
rechazado.

¿Si se pospone un mensaje de cobro, se puede pagar cuando el usuario

quiera?

En principio no, puesto que los mensajes de cobro tienen vigencia establecida por
el vendedor. Un dato importante es que esta opción no aplica para compras de
mostrador en donde vendedor y comprador estén presentes, solo para
compras en línea.

¿Entonces CoDi sirve también para comercio electrónico?

Sí. El mecanismo es exactamente el mismo, en donde el mensaje de cobro se hace

llegar vía internet por parte del comprador.

¿No importa de qué banco sean comprador y vendedor para hacer

transacciones?

No. CoDi surge como una extensión del SPEI, que ya permite hacer
transferencias interbancarias. Con CoDi ahora las transacciones se realizan

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hasta por un monto de 8,000 pesos sin pago de comisiones. Además las
transacciones pueden hacerse las 24 horas del día, los 365 días del año y en
segundos.

¿El CoDi es seguro?

El Banxico asegura que ha diseñado protocolos de cifrado de la información

para cada uno de los mensajes vía CoDi. Esto hace que el mecanismo sea
imposible de alterar, de manera que las transacciones son en todo momento,
seguras y rastreables.

CoDi® inició operaciones el 30 de septiembre de 2019. Al 27 de enero de 2020,

se han validado 1,860,642 cuentas; 87,072 han realizado al menos un pago y 74,075
han efectuado al menos un cobro.

CoDi es una herramienta de cobro-pago segura, económica y eficiente, una

aplicación prometedora de la que Banxico y el sistema financiero esperan
mucho.

Condutips QR

• Es un código de barras bidimensional

• Almacena datos codificados que funcionan como un enlace a un sitio

web (URL).

• Extiende datos a disposición de cualquier objeto físico y crea una medida

digital para las operaciones de marketing.

• Acelera el uso de servicios web para dispositivos móviles

• Al escanear un código QR utilizando el teléfono inteligente, se obtiene el

acceso inmediato a la información contenida dentro del código.

• El lector de código QR puede realizar una acción, como abrir el

navegador web con la URL o enlace específico.

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Tema. III Herramientas de operación y medios de pago: Cobro Digital (CoDi),
SPEI

III.I Herramientas del Banco de México

En esta unidad del Diplomado se estudiarán los dos sistemas de pago

electrónico desarrollados por Banco de México (Banxico) y adoptados por la
Banca Comercial; uno de ellos, el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios
(SPEI), el cual fue instrumentado hace algunos años, mientras que el Cobro
Digital (CoDi) fue lanzado el pasado 30 de septiembre de 2019. Ambos sistemas
se componen por tecnologías desarrolladas con la finalidad de facilitar los pagos,
transferencias y cobros a los Usuarios.

Para facilitar la comprensión de estos sistemas, la forma en la que estos operan y

los diferentes aprovechamientos en los Usuarios, a diferencia de otros capítulos se
formularán algunas de las preguntas más frecuentes con sus respectivas
respuestas.
III.II SPEI

El SPEI es el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios, diseñado por el Banco

de México y la banca comercial, para transferir dinero electrónicamente entre
cuentas de depósito, realizar pago de tarjetas o de servicios.

Mediante el uso de SPEI se pueden enviar y recibir recursos a través de la banca

en línea, aplicación de banca móvil o mensajes de texto por medio de un
teléfono celular, pagos electrónicos en solamente unos en segundos, sin
necesidad de desplazarse a una ventanilla y sin importar que las cuentas estén en
instituciones financieras diferentes.

De acuerdo con el Banco de México, en 2018, 37.3 millones de mexicanos contaban

con una cuenta bancaria y existían aproximadamente 69.6 millones de personas
con acceso a teléfonos inteligentes.

A través de estos teléfonos y las aplicaciones que las instituciones financieras han
desarrollado, las personas sin cuenta pueden abrirlas de forma simplificada, lo que
les permite ser emisores y receptores de pagos electrónicos.

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Condutips SPEI sólo se requiere:
 Tener una cuenta bancaria.
 Habilitar el servicio de banca por internet o contar con el servicio de
pagos móviles.
 Conocer el banco y la Clabe Bancaria Estandarizada (CLABE) o número
de la tarjeta de débito a la que se va a hacer la transferencia.

Llenados estos requisitos ya se puede empezar a realizar operaciones por medio

del SPEI.

Pero… ¿y cómo se usa el SPEI?

Cada institución financiera diseña su servicio de banca móvil y por internet en

su plataforma, pero el procedimiento general es el siguiente:

1. El usuario debe registrarse en el portal de banca móvil del banco de su

institución financiera, la cuenta del beneficiario que recibirá la
transferencia (este proceso puede tardar máximo un día, dependiendo del
banco, pero sólo se tendrá que hacer la primera vez).

Para estas operaciones se debe contar con el número Token que

proporciona la institución financiera al vincular el celular del usuario con la
aplicación bancaria.

2. Ingresar a la sección de transferencias o pagos a terceros, y proporcionar los

datos de la transferencia, como son la cuenta, el banco y el monto de la
operación.

3. También se puede capturar un número de referencia (folio de hasta siete

dígitos) y palabras, para que el receptor pueda identificar el pago.

¿Es seguro utilizar el SPEI?

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De acuerdo con el Banco de México, hacer pagos a través del SPEI es muy
seguro, pues estas operaciones se realizan mediante un ambiente o red privada y
protegida.

Además, el servicio de banca por internet o el servicio de pagos móviles requieren

el uso de un dispositivo de seguridad el cual puede ser un token o una tarjeta de
seguridad, lo que garantiza que sólo el Usuario pueda realizar operaciones a
través de estos servicios.

Con la liga www.banxico.org.mx/cep/ se puede descargar el estado de

transferencia por medio de MI-SPEI.

Asimismo desde esta dirección se puede obtener un comprobante electrónico de

pagos realizados en los últimos 45 días.

Condutips Para descargar comprobante y estados de cuenta, se requiere

contar con:

 Fecha en la que se realizó el pago

 Criterio de búsqueda, puede ser por clave de rastreo o número de

referencia.

 Banco emisor del pago.

 Banco receptor del pago.

 Cuenta Beneficiaria (CLABE/Tarjeta de débito/Número de celular).

 Monto del pago.

En segundos se puede obtener el comprobante.

¿Y si el pago no fue recibido?

Se puede consultar MI-SPEI por medio de los pasos que se indicaron

anteriormente y una vez verificado que no existe el pago en el sistema, que no ha

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sido liquidado o que fue devuelto, se puede acudir a la institución financiera con
una impresión del resultado de la consulta para conocer por qué no se efectuó el
pago.

¿Tiene costo usar SPEI?

El SPEI funciona principalmente a través de internet pero la institución

financiera puede aplicar comisiones por el servicio de banca móvil o por internet,
además de que cada transacción puede tener un costo por separado.

En caso de no estar dado de alta como Usuario de banca por internet, se puede
hacer uso del SPEI en la ventanilla de la sucursal, aunque los costos cambian y las
comisiones son más caras que en línea.

Después de los horarios hábiles, es posible seguir haciendo transferencias con el

cobro de una pequeña comisión si se desea que el pago pase el mismo día, lo
recomendable es revisar los montos y horarios en el portal de la institución
financiera.

Si el pago no es muy urgente, puede programarse mediante una opción que

hará la transferencia a la primera hora del siguiente día hábil o de la fecha en
que se requiera hacer el pago.

¿Cuál es el monto máximo para enviar por este sistema?

No hay límites máximos ni mínimos para las transferencias a través del SPEI.

Este tipo de herramientas electrónicas sirven para ayudar a mantener una vida
financiera más organizada, así como emplear menos tiempo en hacer
movimientos, ya que se pueden efectuar desde cualquier computadora y/o
teléfono celular con Internet.

¿Se recomienda adoptar precauciones?

Aunque la infraestructura tecnológica del SPEI es bastante segura, la tecnología

avanza, pero también lo hace el fraude.

Por ello, es importante conocer cómo hacer más seguras nuestras transacciones
electrónicas en caso de que alguien pretenda robar información personal o
bancaria, por otro lado, los portales bancarios constantemente implementan
medidas de seguridad que buscan proteger al usuario.

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Recomendaciones en el uso del SPEI

 Tener cuidado con las aplicaciones que se descargan. La fuente principal de

virus en dispositivos móviles son las aplicaciones de origen no seguro, es
mejor utilizar la aplicación oficial del banco donde se tiene cuenta.
 Las claves de acceso como los token son confidenciales, no se deben
compartir.
 En cada operación es recomendable guardar los comprobantes que emite el
sistema, para cualquier aclaración.
 Instalar un antivirus; existen muchos en el mercado y de diferentes precios,
se debe optar por el que mejor cubra las necesidades del Usuario.
 Cerrar la sesión y mantener el teléfono móvil con algún tipo de bloqueo para
su acceso.

III.III CoDi

En los últimos años, la tecnología se ha desarrollado a pasos agigantados y el

mundo de las finanzas no es ajeno a esta realidad. Gracias a esos avances se han
podido reducir los costos de los pagos electrónicos, al hacer que estas
transacciones se vuelvan cada vez más sencillas, rápidas, y seguras. Hoy
podemos efectuar transacciones bancarias sin necesidad de acudir a una
ventanilla de banco para transferir recursos, pagar un servicio o producto, etcétera,
basta tan solo con usar un dispositivo móvil.

La banca móvil es una realidad, trata de un servicio proporcionado por las

instituciones bancarias a través de aplicaciones digitales para dispositivos,
permitiendo a sus clientes realizar operaciones y recibir información de sus
productos y servicios financieros de manera remota.

Los movimientos que antes solo podían realizarse directamente en las sucursales
o cajeros automáticos, ahora se encuentran disponibles las 24 horas y los 365
días del año desde los dispositivos móviles de los Usuarios de forma rápida, segura
y sencilla.

De acuerdo con la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera de 2018 (ENIF 2018),

en México 54 millones de personas cuentan con un producto financiero, pero
solo el 22% hace uso de las aplicaciones de banca móvil.

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Además, datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) aseguran
que en México existen 1.4 sucursales bancarias comerciales por cada 10 mil
habitantes, y que al menos el 76% de los mexicanos cuenta con un banco a menos
de 4 kilómetros de distancia.

Otro estudio realizado en Colombia por la compañía experta en soluciones de

banca digital VeriTran, menciona que una persona pierde alrededor de 4 horas
al mes y un total de 2 días al año en las filas de los bancos.

Ante este panorama, Banxico desarrolló una plataforma para revolucionar el uso
del dinero en efectivo en nuestro país.

Se trata del Cobro Digital (CoDi), un sistema a través del cual se facilitan las
transacciones de pago y cobro de forma rápida, segura y eficiente, mediante el
uso de teléfonos móviles, utilizando la infraestructura del Sistema de Pagos
Electrónicos Interbancarios (SPEI).

Esta plataforma de cobro digital entrelaza las cuentas de bancos con el SPEI y los
dispositivos móviles, de manera que los Usuarios pueden pagar o cobrar
mediante el uso de la aplicación, sin necesidad de utilizar tarjetas de débito o
crédito, ni dinero en efectivo.

¿Cómo surge el CoDi?

El CoDi surge para aprovechar los desarrollos tecnológicos en beneficio de la

sociedad, tomando como base el sistema de pagos electrónicos con el que ya se
cuenta en el país.

Para Banxico, era una prioridad otorgar servicios de pago electrónico a todos los
usuarios de teléfonos inteligentes en México partiendo de que con ello se
contribuye a la inclusión financiera de sectores de la población menos atendidos.

En este sentido, el CoDi abre la posibilidad para que millones de mexicanos

puedan ser emisores y receptores de pagos electrónicos y puedan acceder a
otros servicios financieros.

El CoDi busca aprovechar toda la infraestructura y características del SPEI, así

como la amplia cobertura para redes móviles, que junto con nuevos protocolos y
requerimientos de infraestructura, permiten desarrollar una nueva red de pagos
de forma digital.

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Se espera que con el CoDi, los segmentos de la población que no tienen acceso
a una cuenta bancaria y por lo tanto no pueden realizar pagos o transferencias,
tengan esa oportunidad por el solo hecho de contar con un dispositivo móvil y a la
vez, puedan acceder al sistema financiero del país.

En pocas palabras, el CoDi fue diseñado para atender las necesidades de los
usuarios finales (personas físicas y comercios) y convertirse en una alternativa de
pago ágil, segura y de menor costo que otros medios de pago, incluyendo el
dinero en efectivo.

Durante el diseño, desarrollo e implementación del CoDi se priorizaron objetivos

como la interoperabilidad, es decir, se favorecieron arquitecturas y protocolos
de mensajería y comunicación más veloces al menor costo, pero con altos
estándares de calidad para aprovechar los proveedores de servicios de pagos y
cobros.

De esa forma, al reducir costos y tiempos de implementación se facilitó un

esquema para todas las entidades financieras encargadas de llevar los servicios
de pagos y costos hasta los usuarios finales.

Otro objetivo del CoDi es evitar complicaciones para el usuario, por lo que se
utilizaron mecanismos de transmisión de información como los códigos QR,
comunicación vía NFC o internet, los cuales explicaremos más adelante.

¿Cuáles son los primeros pasos de CoDi?

Para el Banxico, el CoDi como sistema es una realidad operativa, sin embargo,
aún se tiene la tarea de convertirla en una red de pagos masificada. Actualmente
se encuentra en una etapa introductoria y de difusión, pero se espera que en los
próximos años se encuentre plenamente arraigado entre la población usuaria
de los servicios financieros.

Al iniciar sus operaciones, uno de los requerimientos del Banco de México para
los bancos participantes del CoDi, fue realizar la recepción y procesamiento de
los mensajes de cobro de la plataforma.

Actualmente, 33 bancos e instituciones financieras están obligados a

implementar la opción y entre ellos están todos los bancos más importantes de
México y hasta sociedades financieras populares como ASP Integra Opciones y
Fincomún.

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Además, otros 25 participantes se han sumado de forma voluntaria, entre las que
están Transfer y Mifel. La lista completa de bancos participantes puede consultarse
en el micrositio respectivo en la página oficial del Banco de México.

Actualmente, el Banxico ha certificado a 29 instituciones por sus procesos con

CoDi, lo que equivale al 99% de cuentas en México.

Con el CoDi, el Banxico dio un paso con miras al cumplimiento de una de sus
finalidades previstas por la Ley: propiciar el buen funcionamiento de los sistemas
de pago para que el cobro digital pase de ser una infraestructura tecnológica a ser
uno de los medios de pago de mayor uso entre la población.

¿Cómo funciona el CoDi?

Esta plataforma utiliza la tecnología de los códigos QR (Quickly Response), y

NFC (Near Field Communication) para facilitar que tanto comercios como
usuarios, puedan realizar sus transacciones sin dinero en efectivo. Los pagos son
hechos vía lectura del QR del vendedor y el NFC, para transmitir el mensaje de
cobro.

El QR es un código de barras bidimensional, diseñado para almacenar datos

codificados que funcionan como un enlace a un sitio web (URL).

El QR extiende esos datos a disposición de cualquier objeto físico y crea una

medida digital para las operaciones de marketing. Esta tecnología permite y
acelera el uso de servicios web para dispositivos móviles: se trata de una
herramienta digital muy creativa.

Al escanear un código QR utilizando el teléfono inteligente, se obtiene el acceso

inmediato a la información contenida dentro del código. El lector de código QR
entonces puede realizar una acción, como abrir el navegador web con la URL o
enlace específico.

Los códigos QR fueron creados en 1994 por Denso Wave, subsidiaria japonesa
en el Grupo Toyota, aunque el uso de esta tecnología es ahora libre. En 2011, un
promedio de 5 códigos QR fueron escaneados diariamente por cada japonés - más
que el número promedio de mensajes SMS enviados.

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Por lo que respecta al sistema NFC, se trata de una tecnología inalámbrica que
funciona como una radiofrecuencia, en banda libre, es decir, se trata de una
plataforma abierta para su aplicación en teléfonos y dispositivos móviles.

Su enfoque está dirigido para la transmisión de grandes cantidades de datos, pero

también para la comunicación instantánea, identificación y validación de equipos
y/o personas.

Su punto fuerte está en la velocidad de comunicación, que es instantánea y los

usos más comunes del NFC, son para identificación, intercambio de datos,
sincronización instantánea de dispositivos y pago con el teléfono móvil.

Actualmente, numerosas tarjetas expedidas por instituciones bancarias en

México ya cuentan con esta tecnología integrada, siendo las limitantes
principales para su uso, el desconocimiento de los Usuarios de las aplicaciones de
esta tecnología o la falta de terminales por parte de los establecimientos para
realizar cobros por este medio.

¿Qué beneficios derivan del uso de CoDi?

Los pagos por medio del CoDi permiten que las transacciones sean: simples e
inmediatas; sin costo y con la certeza que se hace uso de un sistema con altos
estándares de seguridad.

Para quien recibe el pago, el CoDi permite la liquidación de los pagos en tiempo
real, evitando tiempos de espera de 24 a 48 horas para recibir el dinero en sus
cuentas bancarias, además de que las transacciones no representan costos
respecto al traslado del dinero.

¿Qué se necesita para empezar a cobrar con CoDi?

Las personas que cobran a través del CoDi deben tener una cuenta con alguna
institución financiera que ofrezca el servicio.

La aplicación generadora de mensajes de cobro puede ser instalada en una

computadora o en un dispositivo móvil, la cual puede ser la desarrollada por el
banco del receptor de los recursos, por alguna empresa de tecnología que
proporcione este tipo de aplicaciones o la proporcionada por el Banco de México.

¿Qué se requiere para pagar con CoDi?

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Por su parte, los Usuarios que pagan a través de este sistema deben contar con
un dispositivo móvil que tenga instalada la aplicación de su institución
financiera participante en CoDi, así como una cuenta de depósito en la misma
institución.

En ambos casos, tanto quienes cobran como quienes pagan, deben registrarse en
la plataforma CoDi, esto se hace al instalar la aplicación para pagos CoDi de su
institución financiera.

¿Cómo funciona CoDi?

El funcionamiento para realizar transacciones con CoDi es el siguiente:

El vendedor del bien o servicio genera un mensaje o solicitud de cobro a través

de su dispositivo móvil con la aplicación CoDi vía código QR, introduciendo los
datos de monto, referencia y descripción o concepto e ingresa cualquiera de los
siguientes medios de cobro: número de tarjeta de débito, clave interbancaria o
número de celular asociado a la cuenta.

El comprador identifica en su dispositivo móvil la cuenta y monto, toma una

fotografía del QR desde la aplicación de la institución financiera desde la que
quiere pagar y acepta el cobro. Lo que se traduce en una transferencia
electrónica vía SPEI si comprador y vendedor son de distintos bancos, o bien, una
transferencia local sin SPEI en caso de que ambas cuentas pertenezcan a la misma
institución.

Una vez que se completa la transferencia, la aplicación del CoDi notifica al instante
a las partes, la confirmación del pago.

¿Y si hay que hacer una devolución?

El procedimiento no es muy distinto. El comprador puede ver su historial de

mensajes de cobro y seleccionar aquel que sea objeto de devolución. Cuando lo
haga, la aplicación CoDi debe mostrar los datos de la operación, mismos que no
pueden modificarse. Una notificación llega al vendedor que debe autenticarse
para realizar la transacción por el monto de vuelta.

¿CoDi es gratis?

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Totalmente. No se necesita hacer pago único ni tener una suscripción para
utilizar los pagos vía CoDi. A lo mucho, los cobros que se harán por utilizar CoDi
serán las comisiones establecidas por los bancos en caso de que los montos
sujetos de transacción sean mayores a 8,000 pesos.

¿Se puede pagar cuanto sea con CoDi?

Cada institución financiera fija el monto máximo de transacciones vía CoDi,

aunque el Banxico ha establecido que todas las transferencias menores a 8,000
pesos podrán hacerse sin cobro de comisiones por parte de bancos.

¿Qué hacer cuando llegue un mensaje de cobro?

El comprador tiene hasta tres opciones: aceptar, rechazar o posponer la

operación. Si se acepta, la identidad del comprador debe ser autenticada por
mecanismos de seguridad elegidos por cada banco, que puede ser desde
reingresar contraseña, o registrar huella digital en el Smartphone, entre otros. Si se
rechaza la transacción no se requiere autenticar la identidad. Si la operación se
pospone, entonces el mensaje de cobro se almacena para luego ser aceptado o
rechazado.

¿Si se pospone un mensaje de cobro, se puede pagar cuando el usuario

quiera?

En principio no, puesto que los mensajes de cobro tienen vigencia establecida por
el vendedor. Un dato importante es que esta opción no aplica para compras de
mostrador en donde vendedor y comprador estén presentes, solo para
compras en línea.

¿Entonces CoDi sirve también para comercio electrónico?

Sí. El mecanismo es exactamente el mismo, en donde el mensaje de cobro se hace

llegar vía internet por parte del comprador.

¿No importa de qué banco sean comprador y vendedor para hacer

transacciones?

No. CoDi surge como una extensión del SPEI, que ya permite hacer
transferencias interbancarias. Con CoDi ahora las transacciones se realizan

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hasta por un monto de 8,000 pesos sin pago de comisiones. Además las
transacciones pueden hacerse las 24 horas del día, los 365 días del año y en
segundos.

¿El CoDi es seguro?

El Banxico asegura que ha diseñado protocolos de cifrado de la información

para cada uno de los mensajes vía CoDi. Esto hace que el mecanismo sea
imposible de alterar, de manera que las transacciones son en todo momento,
seguras y rastreables.

CoDi® inició operaciones el 30 de septiembre de 2019. Al 27 de enero de 2020,

se han validado 1,860,642 cuentas; 87,072 han realizado al menos un pago y 74,075
han efectuado al menos un cobro.

CoDi es una herramienta de cobro-pago segura, económica y eficiente, una

aplicación prometedora de la que Banxico y el sistema financiero esperan
mucho.

Condutips QR

• Es un código de barras bidimensional

• Almacena datos codificados que funcionan como un enlace a un sitio

web (URL).

• Extiende datos a disposición de cualquier objeto físico y crea una medida

digital para las operaciones de marketing.

• Acelera el uso de servicios web para dispositivos móviles

• Al escanear un código QR utilizando el teléfono inteligente, se obtiene el

acceso inmediato a la información contenida dentro del código.

• El lector de código QR puede realizar una acción, como abrir el

navegador web con la URL o enlace específico.

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Tema. IV Mercado de Valores

IV.I ¿Qué es el mercado de valores?

El mercado de valores es aquel en el que realizan, de manera organizada,

transacciones de compra-venta de valores, inscritos en el Registro Nacional de
Valores; y tiene como propósito canalizar recursos para el financiamiento de
empresas comercial, legal y financieramente solventes o para la ejecución de
proyectos productivos o de infraestructura a través de las 2 bolsas de valores
en México; Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de Valores
(BIVA), en donde continuamente se negocian activos financieros.
El mercado de capitales se caracteriza por varios aspectos fundamentales:
- Cuanto menor sea el riesgo de las inversiones, menor suele ser también la
rentabilidad que se consigue.
- Existe una gran liquidez de los títulos que se ofrecen, por lo que suele ser
fácil comprar y vender títulos en este mercado.
- Otra característica es el plazo de compra y venta para conseguir la
rentabilidad.
- Las personas pueden negociar cuando quieran; Siempre que alguien quiera
vender y comprar se puede hacer una transacción.
IV.II Participantes en el mercado de valores

Para conocer mejor cómo está conformado el mercado financiero mexicano, se

sugiere consultar https://www.youtube.com/watch?v=PCpwG6l8bFc
Bolsas de valores
“La Bolsa de Valores es un organismo que opera en el mercado de valores,
donde se realizan transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de
subasta pública, y donde los corredores de bolsa pueden además efectuar otras
actividades de intermediación.”
En este curso, se entenderá por Bolsa de Valores como un tipo de mercado en el
que se puede vender y comprar una gran variedad de instrumentos de
inversión como: acciones, bonos públicos o privados, certificados o títulos de
participación, entre otros.

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La Bolsa de Valores funciona con la dinámica de libre mercado, es decir,
mediante la oferta y la demanda. La fijación de los precios y la compra y venta
de dichos instrumentos de inversión se hacen por medio de brokers o
corredores de bolsa, quienes son los encargados de efectuar las operaciones
dentro de la plataforma de “trading”.
Casas de bolsa
Las Casas de Bolsa son los intermediarios autorizados para realizar
intermediación en el mercado bursátil. Se ocupan de las siguientes funciones:
realizar operaciones de compraventa de valores; brindar asesoría a las
empresas en la colocación de valores y a los inversionistas en la constitución de
sus carteras; recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar
transacciones con valores a través de los sistemas electrónicos, por medio de
sus operadores conforme a lo establecido en el reglamento interior.
Entidades reguladoras
Como se explicaba en módulos anteriores, las autoridades que regulan el sistema
financiero, establecen directrices que controlan y supervisan las actividades e
instituciones financieras, buscan hacer eficiente el manejo del capital y proteger
al inversionista.
El repaso de algunas de ellas:
La Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
El Banco de México (Banxico)
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
La Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
La Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el
Retiro (CONSAR)
La Comisión Nacional para Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (CONDUSEF)
Institución para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
IV.III Antecedentes del mercado de valores en México

Bolsa Mexicana de Valores (Historia)

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De 1890 a 1900, se conoce como el periodo en el que inició la vida Bursátil en la
Ciudad de México en las calles de Plateros y Cadena, atestiguaron reuniones en
las que corredores y empresarios realizaban compra-venta de todo tipo de bienes
y valores en la vía pública, posteriormente, se conformaron grupos exclusivos de
accionistas y emisores, que se reunían a negociar a puerta cerrada, en diferentes
puntos de la ciudad. Para 1894 los corredores, Manuel Algara, Camilo Arriaga y
Manuel Nicolín promovieron, la idea de que la negociación de valores debía
tener un marco normativo e institucional. Diez años más tarde, el 31 de octubre
de 1894 se fundó la Bolsa Nacional, con sede social en la calle de Plateros No. 9
(actual calle de Madero).
Un año más tarde, el 14 de junio de 1895, otro grupo de corredores, capitaneado
por los señores Francisco A. Llerena y Luis G. Necoechea, formó una sociedad
bajo el nombre de Bolsa de México, la coincidencia de objetivos y vinculaciones
entre miembros de los dos grupos llevó a buscar la fusión, conservando la
denominación de Bolsa de México, S.A. manteniéndose la sede en la calle de
Plateros No. 9.
A principios de 1896, ya cotizaban en la Bolsa de México tres emisoras públicas
y ocho privadas; figuraban entre éstas últimas el Banco de México, Banco
Nacional de México, Banco de Londres y México y el Banco Internacional
Hipotecario.
Ya superado el primer cuarto del siglo XX, se aprobaron las escrituras y estatutos
de la Bolsa de Valores de México, S.A., de acuerdo con la concesión autorizada el
28 de agosto de 1933, la cual por primera vez incluyó a las bolsas de valores. Se
promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de
México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión
Nacional Bancaria y de Valores).
El desarrollo industrial y comercial, así como la acumulación de capitales y el
constante surgimiento de empresas, llevó a que en 1950 se fundara la Bolsa de
Monterrey. En Guadalajara, entró en funcionamiento la Bolsa de Occidente que
había comenzado a organizarse desde 1956.
En 1975, entró en vigor la Ley del Mercado de Valores, y la Bolsa de Valores de
México cambió su denominación a Bolsa Mexicana de Valores, e incorporó en

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su seno a las bolsas de Guadalajara y Monterrey. En 1988, inició del despliegue
electrónico de información de Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.
La nueva y actual sede bursátil fue inaugurada el 19 de abril de 1990. En la
nueva sede la operación del Piso de Remates mantuvo la sesión a viva voz con
despliegue de información totalmente electrónica. Para 1944, un importante
número de Empresas Mexicanas se listan en mercados extranjeros y para 1995 la
Bolsa Mexicana de Valores introduce el sistema electrónico. Unos años más
tarde, en 1988, el Mercado de Derivados (MexDer) comienza operaciones con la
finalidad de listar contratos de futuros sobre el dólar, por otro lado, se constituye
la empresa Servicios de Integración Financiera (SIF), la cual opera el sistema de
negociación de instrumentos del mercado de títulos de deuda.
A partir de 1999, la totalidad de las negociaciones del Mercado de Capitales se
incorporaron al sistema electrónico. A partir de entonces se opera
completamente a través del sistema electrónico de negociación BMV-SENTRA
Capitales.
En 2001, Citigroup se convierte en la primera empresa extranjera en inscribirse
a la BMV, lo que abrió la puerta a nuevas empresas, sobre todo de Centro y
Sudamérica. Durante este año se incorporaron al mercado los Certificados
Bursátiles como instrumento de Deuda y se reformó la Ley del Mercado de
Valores considerando la desmutualización de la BMV. En 2003, a través de la
BMV se da acceso a los inversionistas mexicanos para que inviertan en
acciones internacionales y en 2004, se lanzó el Mercado de Opciones a través de
una alianza estratégica con el mercado español de futuros financieros.
En 2005, la Bolsa lanza el producto SIBOLSA, este nuevo sistema permite a la
Bolsa acercarse al inversionista final conociendo las necesidades del ahorrador y
del mercado de inversión al menudeo. Para este lanzamiento se firma un acuerdo
comercial con la Bolsa de España y de Alemania. En este año, las Siefores entran
al mercado accionario de la BMV. Y las Casas de Bolsa ingresan al mercado de
órdenes de clientes mediante algoritmos electrónicos de operación.
En 2006, MexDer abre sus operaciones a extranjeros: permitiéndoles operar desde
cualquier lugar del mundo. La participación extranjera en este mercado es muy
importante, ya que cuenta con los más altos estándares internacionales.

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Actualmente el Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen
servicios integrales para facilitar la operación y post-negociación del mercado
de valores y derivados en México apoyada por una moderna infraestructura
tecnológica y de vanguardia en todas sus empresas.
BIVA
La Bolsa Institucional de Valores, comúnmente conocida como BIVA, es la
segunda bolsa de valores en México, comenzó operaciones el 25 de julio de
2018.
BIVA tiene como propósito contribuir al crecimiento del mercado de valores a
través de la innovación, el uso de tecnología de punta y mayor accesibilidad.
Atrayendo un mayor número de participantes. Desde hace más de dos décadas
Central de Corretajes, S.A.P.I. C.V. (CENCOR) ha contribuido al crecimiento
desarrollando infraestructura de los mercados financieros en México, EUA y
Latinoamérica.
Las empresas que forman CENCOR son:
1993. ENLACE, primera empresa de corretaje (comisión o tarifa que un profesional
de bolsa, denominado corredor, aplica a una empresa o a alguna persona
interesada en la inversión para prestar un servicio).
2000. PiP, líder en precios de valuación en Latinoamérica.
2005. MEI, empresa de corretaje institucional, préstamo de valores y plataforma
para fondos de inversión.
En febrero de 2013, CENCOR presentó a las autoridades financieras mexicanas el
proyecto para crear una nueva bolsa de valores. Desde entonces, ha trabajado
en su desarrollo de manera estrecha junto a la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público, el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. En
octubre de 2015, CENCOR solicitó formalmente una concesión para organizar y
operar la Bolsa Institucional de Valores BIVA, la cual fue otorgada en agosto de
2017.

Mercado actual:
Nuestro mercado en el contexto mundial, de acuerdo con estadísticas:
- México se encuentra dentro de las primeras 15 economías del mundo.

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 - Ocupamos el lugar 25 en importe operado. Tendríamos que crecer seis
veces más para estar acordes con el tamaño de nuestra economía.
- Somos el país 44 en empresas listadas con 144 emisoras. Deberíamos tener
850 para estar en línea con nuestra posición en el entorno mundial.
- México ocupa el lugar 23 en capitalización de mercado. Tendríamos que
multiplicarlo por 2 para estar en línea con la posición #15 que ocupamos
como economía.
La competencia en el mercado de valores tiene los siguientes beneficios:

1. Crecer los mercados

2. Mejorar la oferta de servicios y disminuir el costo transaccional.
3. Promover activamente al mercado de valores.
4. Fomentar la innovación continua en tecnología y modelos de operación.
5. Generar nuevos índices bursátiles modernos e incluyentes.
6. Asegurar la continuidad del mercado, lo que da mayor seguridad a los
participantes.
7. Proporcionar una opción accesible y competitiva para que nuevas
empresas puedan financiarse en el mercado público a través de deuda y/o
capital.

Las casas de bolsa dirigirán sus órdenes a cualquiera de las bolsas siguiendo los
principios de “mejor ejecución” en función de precio, volumen y probabilidad de
ejecución.

a) Oferta integral de valor

b) Esquemas modernos, apegados a estándares internacionales.

c) Mercado anónimo.

d) Modelo de operación en bloques que permite transaccionar grandes

volúmenes con bajo impacto al mercado.

e) Determinación de precios de cierre transparente y eficiente a través de

subastas.

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IV.IV Actual funcionamiento del mercado de valores (2 bolsas)
Las empresas tendrán la opción de listar sus valores de deuda o capital en una
de las dos bolsas y sus valores cotizarán en ambas.
La liquidación de valores se hará a través de la actual Contraparte Central de
Valores (CCV). Las casas de bolsa dirigirán sus órdenes a cualquiera de las bolsas
siguiendo los principios de “mejor ejecución” en los que deberán considerar precio,
volumen y probabilidad de ejecución.
La competencia en el mercado de valores aporta los siguientes beneficios:

 Mejora la oferta de servicios.

 Promueve activamente al mercado de valores.
 Fomenta la innovación continua en tecnología y modelos de operación.
 Genera nuevos índices bursátiles modernos e incluyentes.
 Asegura la continuidad del mercado, lo que da mayor seguridad a los
participantes.
 Representa una opción accesible y competitiva para que nuevas empresas
puedan financiarse en el mercado público a través de deuda y/o capital.
IV.V Tipos de instrumentos en el mercado de valores

Para comprender mejor las diferencias entre mercado de deuda y mercado de

capitales se sugiere ver la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?v=0vOLemoabeI
Tipos de Capitales
Acciones
La acción es un Título Valor, que representa cada una de las fracciones iguales
en que se divide (parte alícuota) el capital social de una empresa, con 2 tipos de
derechos pagaderos a través de eventos corporativos las cuales son:
• Derechos Corporativos: participar en las asambleas con voz y voto.
• Derechos Patrimoniales: participación en las utilidades recibiendo dividendos
en efectivo u especie.

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Las acciones son títulos que representan la parte proporcional del capital de la
empresa que los emite, y otorga derechos patrimoniales y corporativos a los
tenedores de acciones, que se convierten en socios de la empresa.
Características de las acciones:
Las acciones no cuentan con garantía. El socio puede conservarlas por un tiempo
indefinido, durante la existencia de la empresa. Cuando se emiten acciones por
primera vez en el mercado primario, el precio se determina en función del valor de
la empresa, ya en el mercado secundario el precio lo determinara en función de la
oferta y demanda, dependiendo las condiciones del mercado. La ganancia en
acciones se puede obtener de dos formas, ganancia de capital que depende del
precio de compra y venta de las acciones, la otra manera de obtener ganancias es
mediante el cobro de dividendos, solo algunas empresas pagan dividendos.
Cualquier persona física o moral, nacional o extranjera, puede adquirir acciones
mediante un contrato de intermediación bursátil en cualquier Casa de Bolsa. Las
acciones serán custodiadas en el Instituto para el Depósito de Valores, S.D. Indeval
Fibras
Los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FIBRAS), son vehículos
destinados al financiamiento, para la adquisición o construcción de bienes
inmuebles que tienen como finalidad su arrendamiento u obtención del derecho
a recibir los ingresos provenientes de dicho arrendamiento.
Se consideran como un instrumento híbrido, ya que puede otorgar
rendimientos fácilmente predecibles producto del arrendamiento (deuda) y
rendimientos variables producto de la plusvalía de los inmuebles (capitales) y no
cuenta con plazo determinado ni con calificación. Operados en el segmento
“Capitales”, bajo la normatividad semejante a cualquier acción que cotiza en
cualquier de las dos bolsas de valores.
Cuenta con un administrador profesional para la operación de los bienes
inmuebles fideicomitidos. Instrumentos con demanda por parte de inversionistas
institucionales. El régimen de las Afores, Aseguradoras y Afianzadoras les
permiten invertir en Fibras.”
Fibra E

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Fideicomisos constituidos en México que invierten en el sector energético e
infraestructura y que emiten certificados bursátiles en el mercado mexicano o en
mercados extranjeros regulados.
Para mejor comprensión, tomar en cuenta el siguiente Recurso Disponible en
https://home.kpmg/mx/es/home/tendencias/2018/06/fibra-e-inversion-atractiva-
para-personas-fisicas.html

CKDs
Los CKD'es son valores que emitirán fideicomisos, apoyarán la canalización de
recursos de inversión a sectores y actividades en crecimiento y aportarán,
flexibilidad y nuevas alternativas de diversificación de portafolios a Inversionistas
Institucionales y Calificados de nuestro país. Se definen como títulos o valores
fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o más proyectos, o para la
adquisición de una o varias empresas promovidas (en quiebra).
Su rendimiento está vinculado a los bienes o activos subyacentes fideicomitidos.
Los rendimientos otorgados no son producto del pago de principal ni de
intereses predeterminados, sino del usufructo y beneficios de cada proyecto.
Características de los CKD’s:
Los CKD’s se listan en cualquiera de las dos bolsas de valores. Apoyan la
canalización de recursos de inversión. Son instrumentos que generan
rendimientos. Las afores pueden invertir en Certificados de Capital de Desarrollo.”
Para mejor comprensión del tema, consultar el siguiente Recurso. El CKD, su
importancia y ventajas. Disponible en
https://www.youtube.com/watch?v=nP_6JajEi3U
Warrants
Las warrants dan derecho a comprar o a vender un activo en unas condiciones
preestablecidas, son valores negociables en bolsa y otorgan a su tenedor el
derecho, pero no la obligación de comprar (warrant tipo call) o vender (warrant
tipo put) una cantidad determinada de un activo (activo subyacente) a un
precio prefijado (precio de ejercicio o strike price) a lo largo de toda la vida del
warrant o a su vencimiento.

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Deuda
El mercado de deuda o bonos es donde se emiten y negocian los títulos de
deuda, cuando los participantes no están en condiciones o no desean pedir
préstamos o créditos a la banca.
En él participan el Gobierno Federal, los gobiernos estatales o locales y las
empresas paraestatales o privadas que necesitan financiamiento, ya sea para
realizar un proyecto de inversión o para mantener sus propias actividades. Una
parte de este mercado se conoce como mercado de dinero que es en donde se
intercambian los bonos que por su corto plazo, liquidez y alta seguridad se
pueden considerar sustitutos del dinero.
En México, el Gobierno Federal emite y coloca actualmente cuatro
instrumentos distintos en el mercado de deuda local. Éstos son los cetes, los
bonos, los bondes y los udibonos. A su vez, el Instituto para la Protección al Ahorro
Bancario (IPAB) coloca los llamados Bonos de Protección al Ahorro (BPAS),
mismos que, si bien son emitidos por el referido Instituto, cuentan con una
garantía de crédito del Gobierno Federal. Banco de México funge como agente
financiero en la colocación de estos valores, tanto de los del Gobierno Federal
como de los del IPAB. A continuación se presenta una breve descripción de cada
uno de estos títulos.
Para mejor comprensión, se sugiere consultar el siguiente recurso:
http://www.anterior.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-gub/OEBPS/Text/ii.html
Cetes
Los Cetes (Certificados de Tesorería) son títulos de crédito al portador emitidos
por el Gobierno Federal en mercado de dinero, con un plazo máximo de un
año, y sirven como herramienta de política monetaria que permite al Banco de
México operar el circulante monetario en sus ciclos más cortos y regular así la tasa
de interés de un modo más efectivo lo que permite el financiamiento del gasto
público. Se colocan a descuento teniendo un precio menor a su valor nominal,
por lo que el rendimiento que se obtiene al invertir en ellos es a través de
ganancias de capital. El rendimiento del CETE funciona como tasa de interés de
referencia de un gran número de operaciones financieras.
Bonos M, Udibonos o Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal)

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Son títulos de crédito denominados en pesos o en Unidades de Inversión
(UDI’s), que consignan la obligación directa e incondicional del Gobierno Federal a
liquidar una suma de dinero; con cortes periódicos de cupón y tienen como
objetivo ayudarlo a financiar proyectos de inversión de largo plazo. Estos
instrumentos pagan, generalmente, un rendimiento superior al de Cetes de
colocación primaria, al ofrecer una sobretasa, al emitirlos en UDI’s, se busca
proteger la inversión de problemas de tipo inflacionario, para mantener el poder
adquisitivo del capital. Los Bonos M tienen cortes de cupón cada 182 días y la tasa
de interés que pagan es fija. Actualmente se tienen referencias de bonos a
plazos de 3, 5, 10, 20 y 30 años, aunque se puedan emitir a cualquier plazo,
respetando múltiplos de 182 días. Cuando un bono se emite en UDIS, se conoce
como UDIBONO y cuando el bono tiene tasa revisable se le denomina BONDE.
Bonos de Protección al Ahorro Bancario (BPS’s)
Son bonos emitidos por el Instituto de Protección al Ahorro Bancario. Los emiten
con la única finalidad de canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin
de hacer frente a sus obligaciones de pago, otorgar liquidez a sus títulos y, en
general, mejorar el perfil de sus obligaciones financieras. Se pueden emitir a
cualquier plazo, siempre y cuando sean múltiplos de 28 días.
Instrumentos Bancarios
Pagarés con Rendimiento Liquidable al Vencimiento
Consisten en préstamos que las instituciones de crédito están autorizadas a
recibir y que se documentan en pagarés con rendimiento liquidable al
vencimiento; su formalización se da a través del establecimiento de un convenio
bilateral y no de un acta de emisión.
Certificados de Depósito Bancario
Los certificados de depósito a plazo son títulos de crédito nominativos, un
certificado de depósito (CD) es un instrumento del mercado de dinero y un
título negociable emitido por un banco como reembolso por un depósito de
corto a mediano plazo, normalmente de 1 a 12 meses, pero en casos excepcionales
hasta de 5 años.

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Un certificado de depósito es un instrumento bancario en el que un cliente
deposita dinero en una institución de crédito por un período fijo de tiempo a un
tipo de interés fijo.
Bonos Bancarios
Son títulos de crédito al portador a cargo de una institución de crédito
(Emisora), se emiten en serie los cuales pueden ser adquiridos por personas físicas
o morales mexicanas o extranjeras; dichos títulos requieren de la formalidad de
una acta de emisión en la que se contiene la declaración unilateral de voluntad
de dicha institución para emitirlos y la cual deberá hacerse constar ante la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
El objetivo de estas emisiones es dotar a las instituciones de crédito de
instrumentos de captación a largo plazo que facilite su planeación financiera, así
como el cumplimiento de sus programas crediticios.
Obligaciones Subordinadas
Son títulos de crédito al portador a cargo de una institución de crédito (Emisora),
se emiten en serie los cuales pueden ser adquiridos por personas físicas o
morales mexicanas o extranjeras; dichos títulos requieren de la formalidad de
una acta de emisión en la que se contiene la declaración unilateral de voluntad de
dicha institución para emitirlos y la cual deberá hacerse constar ante la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores.
Las obligaciones se llevan a cabo con el fin de constituir un crédito colectivo a
su cargo, contienen los mismos requisitos y características de los bonos bancarios,
salvo que las obligaciones podrán ser: No susceptibles de convertirse en acciones;
de conversión voluntaria en acciones y de conversión obligatoria en acciones.
Tienen una orden de prelación que puede ser preferente o no preferente.
Bursatilizaciones
La Bolsa Mexicana de Valores, define Bursatilización como el proceso mediante un
fideicomiso, donde se destinan activos o flujos de efectivo futuros con el objetivo
de realizar una emisión de valores, es decir, se consigue obtener financiamiento al
dar liquidez a activos no líquidos.

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El Certificado Bursátil permite el diseño de esquemas de financiamiento para la
Bursatilización de activos no productivos de la empresa, como son cuentas por
cobrar, flujos futuros, entre otros.
Índices
Son indicadores que buscan reflejar el comportamiento del mercado accionario
en su conjunto, o bien de diferentes grupos de empresas con alguna
característica en común.
Son conocidos como instrumentos estadísticos, a partir de ellos se puede
representar de forma clara, sencilla, simple y abreviada las distintas
alteraciones o variaciones que sufren las acciones del mercado durante un lapso
de tiempo determinado.
Metodologías
a) ÍNDICE FTSE BIVA
BIVA utiliza la metodología del índice FTSE Global Equity Series como base, el
índice FTSE BIVA utiliza un mayor umbral de liquidez para reflejar el
rendimiento de empresas mexicanas líquidas, alineando las metodologías con
estándares internacionales y proporcionando acceso a mercados globales Índice
FTSE-BIVA proporciona los conocimientos y herramientas necesarias para que los
inversionistas obtengan una visión precisa del nivel más líquido del mercado
mexicano.
El FTSE-BIVA es un índice inclusivo ya que dentro de él se encuentran
empresas de alta, media y baja bursatilización además de incluir a las FIBRAS.
Así mismo, no tiene un número limitado de empresas, por lo que conforme crezca
el mercado, el número de empresas y FIBRAS dentro del índice podría aumentar o
disminuir.
b) IPC (S&P/BMV):
La mayoría de las metodologías para el cálculo de los índices dentro de la familia
S&P/BMV, fueron actualizadas a través de un proceso de consulta pública entre
miembros de la comunidad financiera, alineando las metodologías con
estándares internacionales y proporcionando acceso a mercados globales.
Utilizando siempre las metodologías generales para la construcción de estos
índices se considera un Universo de Selección de acuerdo con lo siguiente:

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1. Seleccionar el conjunto de Acciones que compondrán la muestra.
2. Valor de Capitalización de Mercado y Ponderación de cada una de estas (que
precio y peso tendrá).
ETFs
El Fondo de Inversión que cotiza en bolsa (Exchange Traded Fund) es un conjunto
de activos que replican algún indicador o activo, como un fondo mutuo que
cotiza en bolsa (como si fuera una acción), los ETF le permiten invertir su dinero
fácilmente, con bajo costo y de manera eficiente a nivel impositivo.

 Transparencia: El mercado ofrece toda la información referente al ETF,

volúmenes negociados, composición y ponderación de la cesta que lo
compone, etc.
 Flexibilidad: Se pueden comprar y vender en cualquier momento de la
sesión bursátil como si se tratase de acciones. No es necesario esperar al
cierre ni tener un NAV o un valor liquidativo.
 Liquidez: Se negocian en el mercado y los inversores pueden comprar y
vender en cualquier momento. La liquidez es un aspecto clave, tenemos
que estar muy bien informados de si estamos comprando un ETF con
liquidez o no. A mayor liquidez mejor.
 Accesibilidad: Se compran y se venden como las acciones, con los mismos
intermediarios y en el mismo horario.
IV.VI Como ahorrar e invertir tu dinero en el mercado de valores

Identificación de oportunidades de inversión

Para mejor comprensión del tema, interpretar el análisis bursátil, se sugiere
consultar la siguiente liga:
https://www.youtube.com/watch?time_continue=218&v=l_dZS88riHI&feature=emb
_logo
Entidades reguladas
Según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Padrón de Entidades
Supervisadas "PES", es la herramienta que brinda información actualizada
sobre las entidades y sujetos del Sistema Financiero Mexicano que

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actualmente se encuentran en operación y que son supervisados por la propia
CNBV.
Información auditada de la empresa
Según el artículo 104 de la Ley del Mercado de Valores, las emisoras con valores
inscritos en el Registro estarán obligadas a presentar a la Comisión y a la bolsa en
la que están sus valores, información relevante para su difusión inmediata al
público en general a través de los reportes:

I. Reportes continuos relativos a los actos societarios, acuerdos adoptados por los
órganos sociales y avisos que con motivo de lo anterior deban darse, en
cumplimiento de estipulaciones sociales o de las disposiciones aplicables.

II. Reportes trimestrales que comprendan los estados financieros, así como los
comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y
situación financiera de la emisora.

III. Reportes anuales que comprendan:

a) Los estados financieros anuales o sus equivalentes, acompañados del dictamen

de auditoría externa y los reportes y el dictamen del auditor

IV. Reportes sobre reestructuraciones societarias tales como fusiones, escisiones,

adquisiciones o ventas de activos que apruebe la asamblea de accionistas o el
consejo de administración de la emisora.

V. Reportes sobre eventos relevantes.

VI. Reportes sobre las políticas y operaciones

VI. Bis. Reportes sobre las posiciones que mantengan las emisoras en
instrumentos financieros derivados, dentro de los cuales se incluya, entre otros
elementos que determine la comisión, los subyacentes, los valores nocionales o de
referencia y las condiciones de pago de dichas posiciones al momento de la
revelación de la información, así como las posibles contingencias que las citadas
posiciones representen en la situación financiera de la emisora.

VII. Los demás que contengan la información y documentación que determine la

Comisión, mediante disposiciones de carácter general.

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Puede consultar la Ley Vigente completa en el siguiente enlace de consulta:
https://www.cnbv.gob.mx/Normatividad/Ley%20del%20Mercado%20de%20Valores
.pdf

IV.VII Plataformas Digitales de Inversión

El uso constante de dispositivos móviles da la posibilidad de participar en la bolsa

de valores, lo hace más simple. Existen plataformas en las que puedes llevar un
control de las operaciones bursátiles que se realicen, o bien, instituciones
financieras que pueden llevar su portafolio de inversión vía remota, por otro lado,
existen sistemas que permiten a los Usuarios hacer simulaciones, lo cual se
recomienda si no se cuenta con experiencia anterior, de esta forma se podrá
ganar conocimiento sin arriesgar recursos propios.
Actinver. Centro de educación financiera.
Simulador disponible en https://www.actinver.com/appsFrontCef/SimuladorCef
Kuspit. Invierte en un click.
Simulador Disponible en:
https://kuspit.com/?gclid=EAIaIQobChMIgZXlmrbR5wIVD_DACh3BKAksEAAYAiAA
EgLrJfD_BwE#section-1
Condutips Simuladores de la CONDUSEF
Actualmente, existen herramientas financieras desarrolladas por CONDUSEF
para que los Usuarios conozcan y comparen diferentes alternativas que el
mercado ofrece antes de contratar un servicio o producto financiero.
Movilidad Hipotecaria
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_subrogacion/index.php
Crédito Automotriz
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefautomotriz/
Crédito Personal y de Nómina
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_personalnomina/

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Tarjeta de Crédito
https://tarjetas.condusef.gob.mx/
Ahorro / Inversión
https://simulador.condusef.gob.mx/condusefahorro/
Crédito Hipotecario / Infonavit
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusefhipotecario/
Pagos Mínimos
https://phpapps.condusef.gob.mx/condusef_pagomin/index.php
Presupuesto
https://phpapps.condusef.gob.mx/planifica/index.php
En estos enlaces por un lado, será posible conocer información respecto a los
diferentes productos o servicios financieros disponibles en el mercado y realizar
ejercicios de cálculo para conocer el desempeño de estos en distintos plazos y
respecto a otras ofertas. Estas simulaciones posibilitan el comparar distintos
productos financieros, y serán útiles para tomar decisiones con mayor información.

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