La compañía Sartox es una empresa manufacturera de tamaño mediano con operaciones de
nivel nacional que ha tenido un crecimiento no esperado en los últimos años. La compañía se fundó 20 años antes y aunque la tecnología del proceso productivo se desarrollóen forma importante en la industria, el reemplazo de equipos y nuevas inversiones de capital no habían sido oportunos ni, en muchos casos, afortunados. El Sr. Barish, que había asumido hacía poco tiempo la gerencia general de Sartox, estaba empeñado en racionalizar las nuevas decisiones de inversión. Por ello, cuando se percató de que los niveles de actividad que permite la actual capacidad instalada podrían prontamente ser insuficientes para cubrir las expectativas de crecimiento de la demanda, encargó al Sr. Holden,gerente de finanzas, realizar un estudio de la factibilidad de una ampliación. Todas las gerenciasdebían dar prioridad a la preparación de la información que holden pudiera necesitar.Tres semanas después de haber asumido la responsabilidad del estudio, holden estaba reunido con el equipo de trabajo que había formado con sus colaboradores para este objeto. La ampliación demanda una inversión en equipos de $ 8.000.000.- y se aprovecharán espacios disponibles para operar. Se espera que esta inversión permita la generación de beneficios adicionales crecientes en el tiempo. Estimaciones de la propia gerencia financiera consideran la siguiente utilidad antes de impuestos, atribuible a esta inversión, para los 10 años de vida útil del equipo:
AÑO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
1 200.000
2 600.000
3 1.000.000
4 1.400.000
5 1.800.000
6 2.200.000
7 2.600.000
8 3.000.000
9 3.400.000
10 3.800.000
El valor residual de la inversión al final de su vida útil es despreciable. La empresa no tiene
problemas en el abastecimiento de materias primas, por lo que no será necesario considerar una inversión inicial en inventarios. Todos los valores están expresados en moneda constante.