ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 3

GESTIÓN FINANCIERA

MARÍA CLAUDIA QUIÑONES HURTADO

GRUPO 20193_203

MARCO ANTONIO BAQUERO BELTRAN

DOCENTE

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

ESPECIALIZACIÓN EN ALTA GERENCIA
MODALIDAD VIRTUAL
2019
 Introducción

La gestión financiera se considera uno de los principales procesos al interior de

una empresa, dado que permite analizar la estructura contable de los estados
financieros, transformándose en una herramienta de interpretación de la eficiencia,
eficacia y productividad de una organización.

Analizaremos la empresa de Cementos Argos S.A., realizando una leve

interpretación del balance financiero para la toma de decisiones, teniendo en
cuenta el estado de los activos corrientes, fijos, diferidos, intangibles y
operacionales, pasivos a corto y largo plazo, la estructura financiera, ingresos,
políticas de cobro, entre otros aspectos.

De esta manera, se promueve el análisis financiero en el proceso formativo del

área gerencial, aspecto primordial para la estructuración, gestión y puesta de
marcha de proyectos y direccionamiento de una organización.
 Contenido

Introducción...............................................................................................................2
Cementos Argos SA..................................................................................................4
Análisis Financiero.....................................................................................................4
Conclusión.................................................................................................................9
Bibliografía...............................................................................................................10

Lista De Tabla

Tabla 1. Balance general de Cementos Argos 2017-2018…………………………...4

Lista De Gráficas

Gráfica 1. Comportamiento Relativo a los Activos Corrientes de la empresa de

2016-2019………………………………………………………………………………….5
Gráfica 2. Variación Relativa de los Pasivos Corrientes de la empresa…………….6
Gráfica 3. Variación Relativa de Ingresos Brutos de 2016 a 2018…………………..7
Gráfica 4. Variación Relativa de Ingresos por Explotación de 2016 a 2018………..7
Gráfica 5. Variación por Ingresos Continuos de 2016 a 2018………………………..8
Gráfica 6. Ingresos Netos Aplicables a Acciones……………………………………...9
 Cementos Argos SA

Cementos Argos SA produce y comercializa cemento, concreto premezclado y

agregados en Colombia, el Caribe, América Central y los Estados Unidos.
También está involucrado en la provisión de servicios de mercadeo,
administración de propiedades, transporte y transporte marítimo; extracción de
agregados, minerales de piedra y clínker; operación de puertos marítimos; y
distribución y venta de cemento. La compañía fue fundada en 1944 y tiene su
sede en Barranquilla, Colombia. Cementos Argos SA es una subsidiaria de Grupo
Argos SA, es líder del mercado colombiano de cemento y concreto, lo que le
permite tener más de 22.000 clientes.

Análisis Financiero

1. Balance General

A continuación, se presenta en análisis horizontal y vertical realizado a partir del

balance general de Cementos Argos durante los años 2017 y 2018.

Tabla 1. Balance general de Cementos Argos 2017-2018.

Balance General Cementos Argos 2017 - 2018

Análisis Horizontal (2017 -
  Análisis Análisis
2018)
Vertical Vertical
Variación Variación
Fin de periodo 31/12/2018 31/12/2017 2018 2017
absoluta relativa
Activo corriente            
Efectivo y otros activos
640.837.000 523.749.000
líquidos equivalentes 117.088.000 22,4% 3,40% 2,79%
Inversiones a corto plazo - -        
Cuentas pendientes netas 1.300.250.000 1.695.106.000 -394.856.000 -23,3% 6,89% 9,02%
Inventario 851.417.000 732.458.000 118.959.000 16,2% 4,51% 3,90%
Otro activo corriente 17.315.000 8.290.000 9.025.000 108,9% 0,09% 0,04%
Activo corriente totales 2.888.361.000 3.060.505.000 -172.144.000 -5,6% 15,31% 16,28%
Inversiones a largo plazo 1.023.949.000 1.253.735.000 -229.786.000 -18,3% 5,43% 6,67%
Activos fijos 11.408.680.000 11.033.561.000 375.119.000 3,4% 60,46% 58,71%
Fondo de comercio 1.828.481.000 1.707.028.000 121.453.000 7,1% 9,69% 9,08%
Activos intangibles 914.947.000 975.310.000 -60.363.000 -6,2% 4,85% 5,19%
Amortización acumulada - -        
Otro activo 805.601.000 764.749.000 40.852.000 5,3% 4,27% 4,07%
Cargos diferidos a largo
355.775.000 367.049.000
plazo -11.274.000 -3,1% 1,89% 1,95%
Activos totales 18.870.019.000 18.794.888.000 75.131.000 0,4% 100,00% 100,00%
Pasivo corriente
Cuentas a pagar 1.176.817.000 1.080.181.000 96.636.000 8,9% 11,92% 10,80%
Parte circulante de deudas
1.215.586.000 1.894.271.000
a corto plazo -678.685.000 -35,8% 12,31% 18,93%
Otro pasivo corriente 333.019.000 333.276.000 -257.000 -0,1% 3,37% 3,33%
Pasivo corriente total 3.091.571.000 3.675.406.000 -583.835.000 -15,9% 31,31% 36,74%
Deuda a largo plazo 5.909.882.000 5.288.313.000 621.569.000 11,8% 59,85% 52,86%
Otro pasivo 807.844.000 916.083.000 -108.239.000 -11,8% 8,18% 9,16%
Cargos por obligaciones a
39.894.000 61.653.000
largo plazo diferidas -21.759.000 -35,3% 0,40% 0,62%
Interés minoritario 830.651.000 745.298.000 85.353.000 11,5% 8,41% 7,45%
Fondo de comercio
- -
negativo        
Pasivo total 9.874.341.000 10.004.717.000 -130.376.000 -1,3% 100,00% 100,00%
Patrimonio de los accionistas
Garantías de opciones de
- -
acciones        
Acciones preferentes
- -
reembolsables        
Acciones preferentes            
Acción ordinaria 2.142.313.000 2.142.313.000 0 0,0% 39,51% 39,95%
Ganancias acumuladas 1.963.701.000 1.789.445.000 174.256.000 9,7% 36,22% 33,37%
Autocartera 4.059.013.000 4.113.115.000 -54.102.000 -1,3% 74,87% 76,70%
Excedente de capital            
Otro patrimonio de los
4.172.810.000 4.226.912.000
accionistas -54.102.000 -1,3% 76,97% 78,82%
Patrimonio total de los
8.165.027.000 8.044.873.000
accionistas 120.154.000 1,5% 150,60% 150,02%
Activos tangibles netos 5.421.599.000 5.362.535.000 59.064.000 1,1% 100,00% 100,00%
Fuente: Tomado de Yahoo Finance

De esta manera, para realizar la interpretación de los datos obtenidos por Yahoo
Finanzas, se procede a realizar gráficas comparativas sobre el comportamiento de
Activos Corrientes (AC) y variación relativa del Pasivo Corriente (PC).

Comportamiento Relativo AC
1

8/18/... 11/26/... 3/6/... 6/14/... 9/22/... 12/31/... 4/10/... 7/19/... 10/27/... 2/4/... 5/15/...

-1

Gráfica 1. Comportamiento Relativo a los Activos Corrientes de la empresa de 2016-2019.

De acuerdo a la Tabla 2 se evidencia que los activos corrientes de la empresa han
presentado una disminución a partir de 2016, lo cual puede estar asociado a la
decisión de la empresa de aumentar el pago de las cuentas por pagar en mayor
rapidez, generando una disminución en los impuestos y tributos según la
legislación actual del sector minero y su aplicabilidad para la proyección,
crecimiento y rentabilidad en el mercado internacional.

Variación Relativa del PC

60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
20.0%
10.0%
0.0%
8/18/2016 3/6/2017 9/22/2017 4/10/2018 10/27/2018 5/15/2019
-10.0%
-20.0%
-30.0%

Gráfica 2. Variación Relativa de los Pasivos Corrientes de la empresa.

Por lo tanto, se puede interpretar la siguiente información a través del análisis del
Balance General:

1. Inicialmente, el aumento que presenta en el efectivo y otros activos líquidos

en el periodo 2018 contrasta con la disminución de las cuentas por cobrar
pendientes en el mismo año y que venían marcando esa tendencia en el
tiempo, esto puede decirnos que para este último periodo las políticas de
recuperación de cartera han sido eficientes, así como las políticas de
manejo de efectivo, lo que favorece de manera importante la recuperación y
de los activos.

2. El aumento de las cuentas por pagar, las deudas a largo plazo y el aumento
de los activos fijos podría estar relacionado con las diferentes mejoras y
ampliaciones que ha tenido cada año Cementos Argos, esto con el fin de
mejorar y garantizar la producción de sus plantas.
2. Estados De Resultados

Se puede identificar que el decrecimiento más importante de los últimos años lo

sufrió en 2017 como lo indican más detalladamente las gráficas de las diferentes
modalidades de ingreso, teniendo en cuenta los 4 años analizados, en el 2018 la
compañía mejoró sus ingresos notablemente.

Así mismo, a pesar del repunte o alza de los índices para el año 2018 con relación
a sus ingresos, también deterioraron los ingresos aplicables a acciones, esto a las
políticas dadas de austeridad y reservas de la compañía.

Gráfica 3. Variación Relativa de Ingresos Brutos de 2016 a 2018.

Variación Relativa de Ingresos Brutos

10.00%

5.00%

0.00%
2015.5 2016 2016.5 2017 2017.5 2018 2018.5
-5.00%

-10.00%

-15.00%

-20.00%

-25.00%

Gráfica 4. Variación Relativa de Ingresos por Explotación de 2016 a 2018.

Variación Relativa de Ingresos por

Explotación
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2015.5 2016 2016.5 2017 2017.5 2018 2018.5
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
-50.00%
Gráfica 5. Variación por Ingresos Continuos de 2016 a 2018.

Variación por Ingresos Continuos

300.00%

250.00% .
200.00%

150.00%

100.00%

50.00%

0.00%
2015.5 2016 2016.5 2017 2017.5 2018 2018.5
-50.00%

-100.00%

-150.00%

Gráfica 6. Ingresos Netos Aplicables a Acciones.

Ingresos Netos Aplicables a Acciones

0.00%
2015.5 2016 2016.5 2017 2017.5 2018 2018.5
-200.00%

-400.00%

-600.00%

-800.00%

-1000.00%

-1200.00%

-1400.00%

-1600.00%

-1800.00%

De tal modo que, Cementos Argos S.A se mantiene en la producción de cemento,

concreto y derivados en Colombia, su crecimiento le ha permitido posicionarse
como quinto productor de cemento en Latinoamérica, como cuarto productor de
cemento en Estados Unidos y como segundo productor de concreto en el mismo
país.
 Conclusión

El proceso más importante en las negociaciones es saber tomar las decisiones,

como herramienta principal se deben basar en la información financiera, pues de
esta se rescatan la liquidez y solvencia financiera de una organización y capacidad
de generar buenos ingresos.

Dando alcance al análisis realizado según el balance general de Cementos Argos,

se puede afirmar que, en el momento actual del estudio, la empresa evidencia o
eficiencia la administración de los recursos. De tal modo, que los ha llevado a una
sostenibilidad financiera, aunque también se observa una desaceleración
económica de la entidad según la relación de activos y pasivos corrientes.

De esta manera, se recomendaría continuar enfatizando en la disminución de las

cuentas por cobrar dado que este proceso genera mayores ingresos a la
organización.

No obstante, los estados financieros de Cementos Argos son positivos, generando

ganancia a sus inversionistas con los proyectos e inversiones realizados. Sin
embargo, es importante revisar los ingresos de los accionistas, puesto que se
puede generar la tendencia de un proceso de austeridad y reservas de la
empresa, evidenciado en el balance general.

Por lo tanto, se sugiere mejorar y optimizar procesos asociados al patrimonio y

gestionar un aumento en los activos corrientes a través de la puesta en marcha de
proyectos de inversión en la mayor brevedad de tiempo posible para continuar su
posicionamiento en el mercado nacional como líder del sector cementero.
 Bibliografía

Cementos Argos S.A. (CMTOY). (2019). De Yahoo Finanzas. Recuperado de:

https://finance.yahoo.com/quote/CMTOY/financials?p=CMTOY

(s.n.). (s.f.). Página principal de Cementos Argos S.A. Recuperado de:

https://www.argos.co/Portals/1/Temp/2481/Anexo.%20EEFF%20Separados%20y
%20Notas%20-%20Informe%20Revisor%20Fiscal-p%C3%A1ginas-113-
199.pdf

Lozano, M. C. (s.f.). Gestión Financiera. Referente Pensamiento Eje 3. Fundación

Universitaria del Área Andina. Recuperado de:
https://areandina.instructure.com/courses/2633