UNIVERSIDAD TÉCNICA DE MANABI

FACULTAD DE CIENCIAS MATEMATICAS FISICAS Y

QUIMICAS
ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL

ANALISIS FINANCIERO

TAREA

DOCENTE:
EC. AMEN CARREÑO JOSE GUILLERMO

ESTUDIANTE:
ZAMBRANO MUÑOZ RENATA NOHELY

CARRERA:
INGENIERÍA INDUSTRIAL

PARALELO:
“F”

PERIODO:
SEPTIEMBRE 2018 - FEBRERO 2019
1. Muebles de Exportación Ltda. es una pequeña empresa de Bogotá, dedicada a la
producción y venta de muebles tallados. La mayor parte de la producción se
despacha a Estados Unidos, principalmente a las ciudades de Miami y Boston,
donde están localizados los principales compradores.
 Se presentaron los estados financieros (balance general y estado de pérdidas y ganancias)
correspondientes a los años 2 y 3, para los cuales se pide:

a) Establecer la participación de cada renglón dentro de: total activo o total

pasivo, y para el caso del estado de pérdidas y ganancias, el porcentaje de
cada rubro con respecto a las ventas netas.

MUEBLES DE EXPORTACIÓN LTDA.

BALANCE GENERAL (miles $)
ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL
31 dic. 31 dic.
Variación Variación
Año 2 Año 3 AÑO 2 AÑO 3
ACTIVO absoluta relativa %
Efectivo 495 1.170 2,87% 4,16% 675 136,36%
Inversiones temporales 4 158 0,02% 0,56% 154 3850,00%
Cuentas por cobrar 5.955 6.440 34,51% 22,89% 485 8,14%
Inventario de producto terminado 977 1.756 5,66% 6,24% 779 79,73%
Inventario de producto en proceso 1.519 3.221 8,80% 11,45% 1.702 112,05%
Inventario de materias primas 1.644 3.498 9,53% 12,43% 1.854 112,77%
Otros activos corrientes 2.332 0,00% 8,29% 2.332 2332,00%
Subtotal activo corriente 10.594 18.575 61,40% 66,02% 7.981 75,34%
Edificios y equipos 3.170 3.414 18,37% 12,13% 244 7,70%
Depreciación acumulada (446) (618) -2,58% -2,20% 172 38,57%
Subtotal activo fijo neto 2.724 2.796 15,79% 9,94% 72 2,64%
Activos diferidos 580 960 3,36% 3,41% 380 65,52%
Otros activos 3.357 5.805 19,46% 20,63% 2.448 72,92%
Total Activo 17.255 28.136 100,00% 100,00% 10.881 63,06%
PASIVO
Obligaciones bancarias 1.077,00 2.274,00 6,24% 8,08% 1.197 111,14%
Proveedores nacionales 734,00 279,00 4,25% 0,99% (455) -61,99%
Impuesto a la renta por pagar 372,00 - 2,16% 0,00% (372) -100,00%
Otros pasivos corrientes 517,00 1.912,00 3,00% 6,80% 1.395 269,83%
Subtotal pasivo corriente 2.700,00 4.465,00 15,65% 15,87% 1.765 65,37%
Obligaciones bancarias a largo plazo 5.600,00 7.500,00 32,45% 26,66% 1.900 33,93%
Cesantías consolidadas 499,00 1.471,00 2,89% 5,23% 972 194,79%
Otros pasivos a largo plazo 500,00 - 2,90% 0,00% (500) -100,00%
Total Pasivo 9.299,00 13.436,00 53,89% 47,75% 4.137 44,49%
Capital social 2.000,00 2.000,00 11,59% 7,11% - 0,00%
Reservas 1.073,00 1.543,00 6,22% 5,48% 470 43,80%
Utilidades retenidas - 3.883,00 0,00% 13,80% 3.883 3883,00%
Utilidades del ejercicio 4.883,00 7.274,00 28,30% 25,85% 2.391 48,97%
Total Patrimonio 7.956,00 14.700,00 46,11% 52,25% 6.744 84,77%
Total Pasivo y Patrimonio 17.255,00 28.136,00 100,00% 100,00% 10.881 63,06%
MUEBLES DE EXPORTACIÓN LTDA.
BALANCE GENERAL (miles $)
31 dic. 31 dic. ANÁLISIS
ACTIVO ANÁLISIS VERTICAL
Año 2 Año 3 HORIZONTAL
 Variación Variación
AÑO 2 AÑO 3
absoluta relativa %
VENTAS NETAS 23153 36025 100,00% 100,00% 12872 55,60%
Costo de ventas -15312 -25668 66,13% 71,25% 10356 67,63%
UTILIDAD BRUTA 7.841 10.357 33,87% 28,75% 2516 32,09%
Gasto de ventas y administrativo -3772 -6234 16,29% 17,30% 2462 65,27%
UTILIDAD OPERACIONAL 4.069 4.123 17,57% 11,44% 54 1,33%
otros ingresos 2.745 5.366 11,86% 14,90% 2621 95,48%
Gastos financieros -1067 -2122 4,61% 5,89% 1055 98,88%
Otros egresos -71 -93 0,31% 0,26% 22 30,99%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 5.676 7.274 24,52% 20,19% 1598 28,15%
Provisión para impuesto de renta -793 0 3,43% 0,00% 793 -100,00%
UTILIDAD NETA 4.883 7.274 21,09% 20,19% 2391 48,97%

b) Analizar la estructura de los estados financieros, teniendo en cuenta el tipo

de empresa y los cambios presentados de un año a otro.

La empresa Muebles de exportación Ltda. Maneja un fondo de maniobra excelente; el

activo corriente está muy por encima del pasivo corriente. Lo que indica que la empresa
está en plena capacidad de cubrir sus obligaciones de corto plazo con recursos propios y
le sobran recursos para disponer en otros conceptos. Esto es un buen signo de liquidez.
Acompañado a esto vemos una buena composición de los activos en cuanto a los
inventarios teniendo en cuenta que es una empresa Productora. Estos aumentaron de
manera significativa de un año a otro pero esto ayudó a que tanto las ventas como las
utilidades de la empresa se incrementaran. Por tanto el incremento en los inventarios no
representa un signo de alerta.

En cuanto a las cuentas por cobrar, la variación relativa de estas fue pequeña pero
mantienen una buena estructura. Se rescata que a pesar de que no aumentaron
significativamente no se vieron perjudicadas las ventas ni utilidades; lo que nos indica
que la empresa maneja con equilibrio el otorgamiento de créditos.

En relación a los activos fijos, es notable que la estructura de estos no sea significativa
dentro del total de activos a pesar de la actividad productiva que maneja la empresa.

Dentro de los dos años no fue necesario ampliar la planta productiva a mayor escala para
que aumentaran las ventas y aumentaran por consiguiente las utilidades. Es destacable la
relación entre los activos y las ventas de la empresa, en la cual notamos que se vende más
de un peso por cada peso invertido en activos. El aumento en las utilidades influyó en el
incremento del patrimonio de un año a otro. Permitiendo ello que la financiación de la
empresa provenga principalmente de fuentes internas; ya que venía presentando mayor
saldo el pasivo que el patrimonio en el primer año.
Esta tendencia beneficia la empresa ya que se debe buscar siempre que la financiación
interna (patrimonio) sea mayor a la externa (pasivo).La empresa debe prestarle atención
a la composición del patrimonio en cuanto a que este está concentrado en su mayor parte
en las utilidades, y debe agrupar gran parte en cuentas más estables como el capital social
y las reservas. Ahora, en el estado de pérdidas y ganancias vemos que la utilidad
operacional solo incrementa en un 1,33% con respecto al año anterior.

Es notable que los otros ingresos constituyen un rubro importante dentro de la generación
de utilidades y es muy alta su variación del primer al segundo año. La utilidad operacional
disminuye su participación dentro de las ventas de un año a otro. Además, su crecimiento
no es proporcional con respecto al crecimiento de las ventas. Esto genera dudas con
respecto a la capacidad dela empresa de generar recursos en base a su objeto social.
2. Importadora Colombiana S. A. es una empresa dedicada a la importación y venta
de maquinaria industrial. La compañía está ubicada en la ciudad de Barranquilla
y cuenta con la exclusividad para Colombia de una marca muy acreditada
internacionalmente. La empresa lleva más de 20 años de operaciones en el país
y sus productos tienen excelentes expectativas de mercado en todas sus líneas.
Con base en los estados financieros clasificados que se presentan a continuación,
se pide desarrollar los siguientes puntos:
 a) Establecer la variación absoluta y relativa, de un año a otro, para cada una de las
cuentas.

IMPORTADORA COLOMBIANA S.A.

BALANCE GENERAL (miles $)
ANÁLISIS ANÁLISIS
HORIZONTAL 1-2 HORIZONTAL 2-3
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Variación Variación Variación Variación
absoluta relativa % absoluta relativa %
ACTIVO
Efectivo 12.176 15.383 8.893 3.207 26,34% (6.490) -42,19%
Inversiones temporales 22 - - (22) -100,00% - 0,00%
Cuentas por cobrar 147.020 188.590 264.543 41.570 28,28% 75.953 40,27%
Provisión de cartera (1.145) (1.147) (1.791) 2 0,17% 644 56,15%
Inventario de producto
205.565 216.333 305.360 10.768 5,24% 89.027 41,15%
terminado
Inventario en transito 23.440 37.043 49.071 13.603 58,03% 12.028 32,47%
Otros activos corrientes 35.738 42.758 25.924 7.020 19,64% (16.834) -39,37%
Subtotal activo corriente 422.816 498.960 652.000 76.144 18,01% 153.040 30,67%
Terrenos 217 217 217 - 0,00% - 0,00%
Edificios y equipos 19.719 20.394 24.547 675 3,42% 4.153 20,36%
Depreciación acumulada (8.415) (10.362) (12.762) 1.947 23,14% 2.400 23,16%
Subtotal activo fijo neto 11.521 10.249 12.002 (1.272) -11,04% 1.753 17,10%
Inversiones 123 44 35 (79) -64,23% (9) -20,45%
Activos diferidos 7.591 6.250 2.404 (1.341) -17,67% (3.846) -61,54%
Otros activos 2.515 3.750 1.494 1.235 49,11% (2.256) -60,16%
Total Activo 444.566 519.253 667.935 74.687 16,80% 148.682 28,63%
PASIVO
Obligaciones bancarias 129.042,00 213.785,00 291.507,00 84.743 65,67% 77.722 36,36%
Proveedores nacionales 255.884,00 225.440,00 288.037,00 (30.444) -11,90% 62.597 27,77%
Gastos acumulados 20.840,00 13.750,00 14.235,00 (7.090) -34,02% 485 3,53%
Impuesto a la renta por
1.620,00 2.456,00 125,00 836 51,60% (2.331) -94,91%
pagar
Otros pasivos corrientes 2.350,00 9.128,00 8.474,00 6.778 288,43% (654) -7,16%
Subtotal pasivo corriente 409.736,00 464.559,00 602.378,00 54.823 13,38% 137.819 29,67%
Obligaciones bancarias a
15.276,00 25.962,00 29.913,00 10.686 69,95% 3.951 15,22%
largo plazo
Cesantías consolidadas 10.777,00 15.205,00 17.375,00 4.428 41,09% 2.170 14,27%
Otros pasivos a largo plazo 4.516,00 6.085,00 9.035,00 1.569 34,74% 2.950 48,48%
Total Pasivo 440.305,00 511.811,00 658.701,00 71.506 16,24% 146.890 28,70%
Capital social 5.000,00 5.000,00 5.000,00 - 0,00% - 0,00%
Reservas - - 2.442,00 - 0,00% 2.442 2442,00%
Utilidades retenidas 1.457,00 738,00 - (719) -49,35% (738) -100,00%
Utilidades del ejercicio 718,00 3.180,00 1.792,00 2.462 342,90% (1.388) -43,65%
Total Patrimonio 4.261,00 7.442,00 9.234,00 3.181 74,65% 1.792 24,08%
Total Pasivo y Patrimonio 444.566,00 519.253,00 667.935,00 74.687 16,80% 148.682 28,63%
IMPORTADORA COLOMBIANA S.A.
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (miles $)
ANÁLISIS ANÁLISIS
HORIZONTAL 1-2 HORIZONTAL 2-3
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Variación Variación Variación Variación
absoluta relativa % absoluta relativa %
VENTAS NETAS 445.960 597.879 744.249 151.919 34,07% 146.370 24,48%
Costo de ventas (277.043) (387.128) (446.568) 110.085 39,74% 59.440 15,35%
UTILIDAD BRUTA 168.917 210.751 297.681 41.834 24,77% 86.930 41,25%
Gasto de ventas y
(120.444) (156.583) (191.957) 36.139 30,00% 35.374 22,59%
administrativo
UTILIDAD OPERACIONAL 48.473 54.168 105.724 5.695 11,75% 51.556 95,18%
otros ingresos 8.781 14.193 19.387 5.412 61,63% 5.194 36,60%
Otros egresos (18.649) (10.086) (50.644) (8.563) -45,92% 40.558 402,12%
Gastos financieros (36.267) (52.638) (71.178) 16.371 45,14% 18.540 35,22%
UTILIDAD ANTES DE
2.338 5.637 3.289 3.299 141,10% (2.348) -41,65%
IMPUESTOS
Impuesto a la renta (1.620) (2.457) (1.497) 837 51,67% (960) -39,07%
UTILIDAD ANTES DE PART.
718 3.180 1.792 2.462 342,90% 1.388 -43,65%
EXT.
Partidas extraordinarias - - - - 0,00% - 0,00%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 718 3.180 1.792 2.462 342,90% (1.388) -43,65%

b) Expresar un concepto sobre cada uno de los siguientes aspectos:

 Tendencia de las ventas
 Tendencia de los costos y gastos
 Crecimiento del activo
 Evolución del patrimonio

El activo presenta un crecimiento de una año a otro siendo más representativo el

crecimiento entre el año 2 el 3. Las cuentas por cobrar presentan tendencia alta en especial
las del año 3; lo mismo que la provisión de cartera. Esto puede deberse a una mala política
de otorgamiento y recaudo ya que no es consistente este aumento con el delas ventas
netas, las cuales no crecen proporcionalmente.

El inventario de productos terminados aumenta considerablemente para el año 3, esto

puede relacionarse con la disminución en la variación relativa para las ventas dada entre
el año 2 y 3. Esto puede indicar problemas en la distribución o venta, relacionados con el
mercado y la competencia.

Es rescatable la eficiencia en el manejo de los recursos que se evidencia en la disminución

relativa de los costos y gastos permitiendo esto que la utilidad no se viera más afectada.

El patrimonio no decreció a pesar de que la generación de utilidades se vio afectada para

el tercer año. No fue buena la política de reservas adoptada por la empresa entre los años1
y 2. No aprovecharon el buen momento que tuvieron en las utilidades y solo cuando
vieron que estas estaban tomando una tendencia a la baja fue que optaron por ser más
conservadores.