ANALISIS FINANCIERO Y DE EQULIBRIO

ACTIVIDAD EVALUATIVA – EJE 4

CLAUDIA MARIA RUIZ SILVA

ANGEL ENRIQUE BONILLA GUZMAN

DIANA PATRICIA AGUILAR MUÑOZ

DOCENTE

LERMAN OVIDIO BELTRAN TOVAR

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

GESTION FINANCIERA

POSGRADO EN ALTA GERENCIA

MARZO 2020
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TABLA DE CONTENIDO

Introducción……………………………………………………………………………………1

Análisis Financiero y de Equilibrio………………………………………………………… 2

Desarrollo del Taller……………...………...…………………………………………………2

Pregunta 1……………………………………………………………………………………...2

Sector Publico…………………………...……………………………………………………2

Sector Privado………………………………………………………………………………2

Criterios para la evaluación de proyectos de inversión……………………………...………3

Imagen 1 “Comparativo para los métodos de evaluación de inversión” ………………….......3

Pregunta 2……………………………………………………………………………………4

Indicadores financieros de endeudamiento…………………………………………………4

Imagen 2 “Valor Neto Financiero………………………………………………………...……4

Apalancamiento operativo y financiero………………………………………………………5

Imagen 3 “Resultado total del periodo” ………………………………………………………5

Imagen 4 “Utilidad Operativa” ………………………………………………………………6

Análisis de los puntos anteriores……………………………………………………………6

Conclusiones…………………………………………………………………………...……8

Referencias……………………………………………………………………………………9
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INTRODUCCIÓN

La intención del presente referente de pensamiento es ver en contexto, todas las teorías y
conceptos adquiridos asumiendo la propuesta analítica de cada uno de nosotros, para esto se hace
necesario revisar varios conceptos que soporten la intención de poner en práctica teoría. Dado lo
anterior, se ejecutarán algunas estrategias adquiridas a lo largo de la asignatura, con el fin de
tomar decisiones acertadas. Se aplicarán las teorías adquiridas a casos de estudio de empresas
reales para que de esta manera se puedan relacionar las temáticas con sucesos que se afrontan
diariamente al realizar transacciones comerciales a nivel internacional.

El capital de trabajo resulta de restar a los activos corrientes los pasivos corrientes, en el cual
siempre está cambiando a medida que la empresa compra activos y los aplica en el proceso
productivo.
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ANALISIS FINACIERO Y DE EQUILIBRIO DESARROLLO DEL TALLER

1. Realizar un cuadro comparativo sobre los criterios que se utilizan al evaluar un proyecto
de inversión.
RTA/:
Para poder realizar y analizar los criterios que se utilizan al un proyecto de inversión, debemos
tener en cuenta si el proyecto pertenece al sector publico o privado, aunque el proceso es igual
para los dos existen varias diferencias en el proceso de cada uno de ellos.

Sector Publico: Busca cumplir con objetivos sociales a través de metas gubernamentales o
alternativas empeladas por programas de apoyo. Los términos evolutivos estarán referidos al
termino de las metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales. Son para un beneficio
público y común, generalmente son financiados con dineros públicos.

Sector Privado: Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus objetivos; los
beneficios que le espera del proyecto son los resultados del valor de la venta de los productos
bienes o servicios, que genera dicho proyecto. Son financiados por capital privado y pueden ser
también financiados con capital público, pero la finalidad de estos es generar ingresos con fines
de lucro para algún particular.

CRITERIOS PARA LA EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
METODOS DE
EVALUACION
Análisis costo-beneficio
Este consiste en comprar
mediante determinadas técnicas,
los costos e inversiones que
demandara el proyecto con los
beneficios que genera, se realiza
antes de emprender la inversión
Ubicación
Evaluación Social
Es una evaluación de la
conveniencia del proyecto, que se
realiza antes de iniciado el mismo
" y tomada la decisión de
hacerlo", para decidir si es la
mejor alternativa
ECONOMICO
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PROYECTOS DE PROYECTOS DE
INVERSION PRIVADA INVERSION PUBLICA
Es importante los cortes
previos del proyecto, para saber En esta evaluación se debe
si es factible económicamente. atender esencialmente el
flujo real de bienes y o
Los beneficios obtenidos por la servicios producidos,
ejecución del proyecto son generados y absorbidos por
importantes al destacar el el proyecto.
tiempo y el dinero en ejecución, El propósito de la
ya que, si se alarga la evaluación financiera es
ejecución, afectara el tiempo y lograr apreciar la capacidad
el dinero estipulado. del proyecto, para afrontar
los compromisos asumidos
Se debe estudiar y medir los para su financiamiento y
costos para el proyecto a para remunerar al capital
ejecutar. propio apartado por la
empresa o agencia ejecutora.
Es indispensable conocer y
evaluar el lugar en donde esta Se piensa más en el impacto
estipulada la creación del social; y se acoge más a
proyecto. Claro está que medir la factibilidad
para ello en necesario contar económica del lugar en el
con personas expertas en el cual se realizará el proyecto.
caso para saber y tomar en
cuenta los beneficios que traerá
su factibilidad.
Este es evaluado desde el punto Va dirigido totalmente a la
de vista social, para conocer las sociedad; pero este se debe
ventajas que le brindara a la evaluar para conocer si
sociedad, y en qué forma este brindara nuevos empleos, y
repercute en la misma. si en realidad cumple con
los objetivos de la
comunidad.
Este estará totalmente En ellos se compara los
financiado y respaldado con un costos con los beneficios
capital propio. Por lo que obtenidos, esto en base con
indica que no hay que contar los criterios y exigencias del
con créditos. proyecto.
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2. De las empresas trabajadas en la actividad del eje 3 (ya que tienen el balance y estados de
resultados) se debe seleccionar la que tengan más información, con estos estados y
análisis:

RTA/:
Teniendo en cuenta el eje 3 tomaremos y escogeremos la empresa Grupo Nutresa para realizar la
presente actividad.

A. Hallar los indicadores financieros de endeudamiento, liquidez y de actividad con sus

respectivas interpretaciones.
RTA/:

Grupo Nutresa, ocasionalmente, recurre al endeudamiento con el fin de obtener tasas de interés

más competitivas en el mercado, y utiliza derivados financieros para mitigar el riesgo de la tasa

de cambio en estas operaciones; estos derivados son designados como coberturas contables, lo

que implica que la medición al valor razonable del instrumento derivado se reconoce como un

ajuste al costo amortizado de la obligación financiera designada como partida cubierta.

Además, Grupo Nutresa utiliza derivados financieros para gestionar y cubrir las posiciones de

flujo de caja; estos derivados, no designados como contabilidad de cobertura, son medidos a
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valor razonable, y se incluyen en el estado de situación financiera en las categorías de “otros

activos corrientes” y “otros pasivos corrientes”, según corresponda. Grupo Nutresa no utiliza

instrumentos financieros derivados para propósitos especulativos.

B. Hallar el apalancamiento operativo y financiero. RTA/:

Todas las diferencias de cambio surgidas de activos y pasivos operativos se reconocen en el

estado de resultados como parte de los ingresos y egresos operacionales; las diferencias en
cambio de otros activos y pasivos se reconocen como parte del ingreso o gasto financiero, a
excepción de las partidas monetarias que proveen una cobertura eficaz para una inversión neta en
un negocio y las provenientes de inversiones en acciones clasificadas como de valor razonable a
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través de patrimonio. Estas partidas y sus efectos impositivos se reconocen en el otro resultado
integral hasta la disposición de la inversión neta, momento en el que se reconocen en el resultado
del período.

Para Grupo Nutresa, el ebitda se calcula eliminando de la utilidad operativa los cargos por
depreciación y amortización, y la utilidad o pérdida no realizada por diferencia en cambio de
activos y pasivos operativos. Se considera que el ebitda es más significativo para los inversores
porque proporciona un análisis del resultado operativo y de la rentabilidad de los segmentos,
usando la misma medida utilizada por la Administración. Asimismo, el ebitda permite comparar
los resultados con los de otras compañías en la industria y en el mercado.

Se utiliza para seguir la evolución del negocio y establecer los objetivos operacionales y
estratégicos; es una medida comúnmente utilizada y extendida entre los analistas, los inversores
y otras partes interesadas en la industria; no es un indicador explícito definido como tal en las
NIIF y puede, por tanto, no ser comparable con otros indicadores similares utilizados por otras
compañías; y, finalmente, no debe considerarse una alternativa a los ingresos operativos como
indicador del resultado operativo, o como alternativa al flujo de efectivo de las actividades de
explotación como medida de liquidez.
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Todas las diferencias de cambio surgidas de activos y pasivos operativos, se reconoce en el

estado de resultados como parte de los ingresos y egresos operacionales; las diferencias en
cambio de otros activos y pasivos, se reconocen como parte del ingreso o gasto financiero, a
excepción de las partidas monetarias que proveen una cobertura eficaz para una inversión neta en
un negocio, y las provenientes de inversiones en acciones clasificadas como de valor razonable a
través de patrimonio. Estas partidas y sus efectos impositivos se reconocen en el otro resultado
integral hasta la disposición de la inversión neta, momento en el que se reconocen en el resultado
del período.
C. Realizar el análisis de cada uno de los anteriores.
Un activo de contrato es el derecho del Grupo Nutresa a recibir un pago a cambio de bienes o
servicios que el Grupo Nutresa ha transferido a un cliente, cuando ese derecho está supeditado a
otra cosa que no sea el paso del tiempo (por ejemplo, la facturación o la entrega de otros
elementos parte del contrato). El Grupo percibe los activos de contratos como activos corrientes,
ya que se espera realizarlos dentro del ciclo operativo normal. Los costos de contratos elegibles
para capitalización como costos incrementales al obtener un contrato se reconocen como un
activo de contrato. Los costos de suscripción de contratos se capitalizan al ser incurridos si el
Grupo espera recuperar dichos costos. Los costos de suscripción de contratos constituyen activos
no corrientes en la medida que se espera recibir los beneficios económicos de dichos activos en
un período mayor a doce meses. Los contratos se amortizan de forma sistemática y consistente
con la transferencia al cliente de los servicios una vez se han reconocido los ingresos
correspondientes. Los costos de suscripción de contratos capitalizados se deterioran si el cliente
se retira o si el monto en libros del activo supera la proyección de los flujos de caja descontados
que están relacionados con el contrato.
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Un segmento operativo es un componente de Grupo Nutresa que desarrolla actividades de

negocio, de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en costos y
gastos, sobre el cual se dispone de información financiera y cuyos resultados de operación son
revisados regularmente por la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación de Grupo
Nutresa “su Junta Directiva” para decidir sobre la asignación de los recursos a los segmentos y
evaluar su rendimiento. La información financiera de los segmentos operativos se prepara bajo
las mismas políticas contables utilizadas en la elaboración de los estados financieros
consolidados de Grupo Nutresa. Se presenta información financiera por separado para aquellos
segmentos de operación que superan los límites cuantitativos de 10% de los ingresos, ebitda y
resultado operacional, así como los segmentos de información considerados relevantes para la
toma de decisiones por parte de la Junta Directiva. Los demás segmentos se presentan agrupados
en una categoría de “Otros segmentos”.

CONCLUSIONES

Con base en la evidencia obtenida del trabajo efectuado y descrito anteriormente, y sujeto a las
limitaciones inherentes planteadas, en mi concepto, durante el año 2018, los actos de los
administradores de la Compañía se ajustan a los estatutos y a las órdenes e instrucciones de la
Asamblea de Accionistas, y existen y son adecuadas las medidas de control interno, de
conservación y custodia de los bienes de la Compañía o de terceros que están en su poder.
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Debido a las limitaciones inherentes a la estructura del control interno, incluida la posibilidad de
colusión o de una vulneración de los controles por parte de la Administración, la incorrección
material debido a fraude o error puede no ser prevenida o detectada oportunamente. Asimismo,
es posible que los resultados de los procedimientos puedan ser diferentes o cambien de condición
durante el período evaluado, debido a que se basa en pruebas selectivas ejecutadas durante el
período. Adicionalmente, las proyecciones de cualquier evaluación del control interno a períodos
futuros están sujetas al riesgo de que los controles se vuelvan inadecuados debido a cambios en
las condiciones o que el grado de cumplimiento de las políticas o los procedimientos pueda
deteriorarse.

REFERENCIAS
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 https://areandina.instructure.com/courses/4928

 file:///C:/Users/ejecutivocuenta3/Downloads/Actividad%20evaluativa%20-
%20Eje4%20(1).pdf

 https://pt.slideshare.net/astridacero/cuadro-comparativo-sobre-proyectos-de-uso-pblicos-
y-privados/3
 file:///C:/Users/ejecutivocuenta3/Desktop/UNIVERSIDAD/FINANCIERA/Estados
%20financieros%20grupo%20nutresa.pdf
 file:///C:/Users/ejecutivocuenta3/Desktop/UNIVERSIDAD/FINANCIERA/separados.pdf