Gestión Financiera

PLANIFICACION FINANCIERA

INTEGRANTES
Larry Jolman Teran Moreno
Carlos Giovanny solarte López
Mayo 2020

PRESENTADO A:

Oscar Iván Rodríguez

Fundación Universitaria Del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas

Especialización en alta Gerencia

Gestión Financiera eje 3

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Gestión Financiera

Empresa en la Bolsa de Valores

Grupo Aval, es el conglomerado financiero más grande de Colombia y el más rentable en

Centroamérica, a través de BAC Credomatic.

Grupo Aval es el líder en Colombia en el negocio de banca tradicional a través de sus cuatro

bancos (Banco de Bogotá, Banco de Occidente, Banco Popular y Banco AV Villas), líder en el

negocio de banca de inversión a través de Corficolombiana y líder en el negocio de

administración privada de pensiones y cesantías a través de Porvenir.

Adicionalmente cuenta con una de las plataformas regionales más grandes y la más rentable en

Centroamérica a través de la operación de BAC Credomatic, banco que tiene presencia en Costa

Rica, Guatemala, Panamá, El Salvador, Nicaragua y Honduras. (Grupo AVAL, 2019)

Estado Financiero Consolidados

Primer Trimestre 2019

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Figura 1. Imagen tomada de Grupo Aval Acciones y Valores S.A recuperado de

https://www.grupoaval.com/wps/wcm/connect/grupo-aval/00db2b4b-bf77-49f6-8e62-
218a1a443b97/1T2019-Presentacion.pdf?MOD=AJPERES

Análisis.

En el estado financiero para el primer trimestre del año 2019, se refleja; Un aumento en los

ingresos netos por intereses (incluyendo los ingresos netos por cambio en el valor razonable de

activos negociables) de 8.8% entre 1T2018 y 1T2019.

• Aumento en el Margen Neto de Intereses (5.7% para 1T2019 frente a 5.6% para 4T2018

y 1T2018)

• Una mejora en el Costo de Riesgo (a 2.0% desde 2.2% en 1T2018 y 3.1% en 4T2018)

• Un aumento en el ingreso neto por comisiones y honorarios de 9.5% frente al 1T2018

gracias a un sólido desempeño en comisiones bancarias, estabilidad en los ingresos de fondos de

pensiones y una disminución en el gasto por comisiones y honorarios

• El total otros egresos continúa mostrando el enfoque de Grupo Aval en el control de

costos, creciendo 4.7% frente a 1T2018

• El total de activos creció 11.2% y la cartera bruta 7.3% en comparación con el 1T2018

• La relación de depósitos a cartera (de 0.99x), la posición de liquidez (de 16.5%) y la

relación de capital tangible (8.3%) a marzo 31 de 2019, muestran la solidez del balance de Grupo

Aval.[ CITATION Gru19 \l 9226 ]

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Referencias

Grupo Aval. (2018). Informe De Gestión 2018. Obtenido De

Https://Www.Grupoaval.Com/Wps/Wcm/Connect/Grupo-Aval/5aa69e1a-4747-4a08-B3a8-39

Grupo Aval Acciones Y Valores S.A. (2019). Resultados Consolidados De 1t19.

Obtenido De Https://Www.Grupoaval.Com/Wps/Wcm/Connect/Grupo-Aval/00db2b4b-Bf77-

49f6-8e62-218a1a443b97/1t2019-Presentacion.Pdf?Mod=Ajperes

Scielo. (2017). Dirección estratégica para la planeación financiera en instituciones

educativas internacionales. Scielo, V.7 (N°14), versión On-line ISSN 2007-7467. Obtenido de

http://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2007-74672017000100299
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Indicadores de Endeudamiento.

Combinadas, Grupo Avala acciones y Valores S.A y Grupo Aval Limited tiene PS 2,142.0 en

activos líquidos totales y un endeudamiento bruto total de PS 4,924.0 y un endeudamiento neto

(incluyendo la deuda senior a filiales) de PS 2,782.0 al 31 de Diciembre de 2018,

Adicional a los activos líquidos, Grupo aval limited cuenta con otros créditos a subsidiarias por

Ps.790.2[ CITATION Gru18 \l 9226 ]

Ilustración 1. Indicadores de endeudamiento grupo Aval- tomado de www.grupoaval.com

La deuda de grupo Aval Limited es atendido con los ingresos por intereses de los préstamos a las

filiales y el efectivo y equivalente de efectivo.

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Apalancamiento.

Al 31 de Diciembre de 2018, el doble apalancamiento combinando (calculado como inversiones

en subsidiarias al valor en libros, prestamos subsidiados, a subsidiarias y plusvalía como

porcentaje del patrimonio neto) fue de 1.15x. por último, se presenta una evolución de los

principales ratios: [ CITATION Gru18 \l 9226 ]

Ilustración 2. Endeudamiento y cobertura de servicio de deuda-tomado de www.grupoaval.com//informedegestion2018.

Liquidez

Nuestra relación de liquidez, medida como efectivo y equivalentes de efectivo sobre depósitos

fue de 17.3% el 31 de diciembre de 2018, 15.9% el 30 de septiembre de 2018 y 14.4% el 31 de

diciembre de 2017.
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Finalmente, tenemos una sólida posición de financiamiento y liquidez con indicadores de

depósitos a cartera neta finalizando en 0.97x y de efectivo y equivalentes a depósitos terminando

en 17.3%

La utilidad neta atribuible a los accionistas del 4T18 fue de Ps 850.7, mostrando un incremento de 82.3%

frente a 4T17 y de 8.7% frente a 3T18.

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Ilustración 2. Endeudamiento y cobertura de servicio de deuda-tomado de www.grupoaval.com//informedegestion2018.

Actividades de Negociación

El ingreso neto de actividades de negociación de Grupo Aval se debe analizar en conjunto con la ganancia

(pérdida) neta por diferencia en cambio.

Obteniendo un resultado en el 4T18 del 78,3% comparado con el 4T17.[ CITATION Gru18 \l

9226 ]
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Ilustración 4 Endeudamiento y cobertura

de servicio de deuda-tomado de

www.grupoaval.com//informedegestion2018.

La economía mundial mantuvo estable su crecimiento en 2018, como resultado de un mejor

desempeño de los países desarrollados, los cuales habrían registrado su mayor expansión desde

2010, aunque compensado por una dinámica menos positiva de los emergentes.

En Colombia, la economía continuó el proceso de recuperación que inició en 2017, luego del

fuerte choque en los términos de intercambio del periodo 2014 - 2016. Así, el crecimiento del

PIB se aceleró a 2.7% en 2018, desde 1.4% (cifra revisada por el DANE en febrero de 2019) el

año previo, impulsado por el fortalecimiento de la demanda interna, que volvió a ser el motor de

la economía luego de la debilidad exhibida entre 2016 y 2017.

Inflación.

El comportamiento favorable de la inflación en 2018 fue reflejo de una moderación importante

en el crecimiento de los precios de los bienes y servicios tanto transable como no transables. Por
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un lado, la inflación anual de los transables registró una tendencia de desaceleración favorecida

por la relativa estabilidad en la tasa de cambio, y finalizó el año en 1.09% en octubre, 2.7 p.p.

por debajo

del 3.78% de un año atrás.[ CITATION Gru18 \l 9226 ]

Tasa de Cambio.

La apreciación del peso en la primera parte de 2018 fue pronunciada debido tanto al aumento de

los precios del crudo, que impulsaron tanto una mejora en los términos de intercambio del país

(mayores precios de exportación), como al incremento en el giro de recursos por concepto de

Inversión Extranjera Directa (IED) con destino a actividades petroleras. [ CITATION Gru18 \l

9226 ]

Un elemento transversal, y persistente durante todo el año, fue el escalamiento de las tensiones

comerciales, especialmente entre China y EEUU. El proteccionismo comercial la exacerbación

de vulnerabilidades externas incrementaron los niveles de aversión al riesgo internacional por

parte de inversionista extranjeros, y motivaron una relocalización de los flujos desde economías

emergentes hacia países desarrollados con menores primas de riesgo, lo cual presionó una

devaluación del peso colombiano cercana al 10% en el último trimestre del año. [ CITATION

Gru18 \l 9226 ]
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Grupo Aval reportó una utilidad neta atribuible a los accionistas de Ps 2,912.7 miles de millones

(Ps130.7pesos por acción) para el 2018 frente a Ps 1,962.4 miles de millones (Ps 88.1pesos por

acción) para el 2017. El ROAE del año fue17.8% y el ROAA fue 2.2%.