Actividad 4

Alberto Mario Obredor Molina ID:648748

Eylin Castro Ochoa ID:641427

Madelein del Carmen Almanza Castro ID:643686

Sayuris Cecilia Hernández Carranza ID: 648656

Samuel Arturo Moreno

Análisis Financiero

Administración de empresas

VI Semestre

Corporación Universitaria Minuto de Dios

 Introducción

A través de la investigación de nuevos métodos, desarrollos de estudios y análisis que se han

logrado a través del tiempo, se logra obtener información valiosa para la toma de decisiones de
una empresa que determina el curso del crecimiento de la misma y permite el desarrollo de
nuevas técnicas de supervivencia comercial, en este campo realizaremos indagaciones sobre el
análisis financiero, vertical, horizontal y todos los aportes primordiales que estos nos brindan en la
empresa.

En este trabajo pretendemos analizar de los estados financieros de la empresa MERCADO Y BOLSA
S.A sus respectivos análisis tanto vertical como horizontal, se pretende determinar el porcentaje
de cada uno de estos rubros, el estado de situación financiera donde nos indica el cálculo del
crecimiento de cada cuenta, o grupos de cuentas de un periodo a otro.
Razones financieras

Aporte:” Las razones financieras son las relaciones de magnitud que hay entre dos cifras que se
comparan entre sí, y se denominan financieras porque se utilizan las diversas cuentas de los
estados financieros principales, los cuales se pueden comparar entre distintos periodos y con
empresas que pertenecen a la rama del giro de la empresa estudiada. (Morales y Morales, p.190)”

Una de las herramientas de más uso para realizar análisis financiero son las Razones Financieras
debido a que permiten medir, en un alto grado, la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas
presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, permiten precisar el grado de
liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver
con su actividad.

La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto
plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas
totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y
pasivos corrientes.

CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones
corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.

CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente

Año 2017 788.447-3.883.439 = -3.094.992

Año 2016 626.637-3.528.256= -2.901.619

ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier

instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Año 2017 3.883.439/788.447= 4,92542809

Año 2016 3.528.256/626.637= 5,630462293

ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDO): Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero
dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el
activo con menor liquidez.
ACIDO = Activo Corriente- Inventario / Pasivo Corriente

ROTACIÓN DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento
durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio

PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de días que un artículo

permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 / Rotación del Inventario

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio
de su rotación.

RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razón que indica la evaluación de la
política de créditos y cobros de la empresa.

PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP): Sirve para calcular el número de veces que las cuentas
por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Pagar

PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP): Permite vislumbrar las normas de pago de la
empresa.

PPCP = 360 / Rotación de Cuentas por Pagar

Razones de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas
son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del
tiempo.

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (RE): Mide la proporción del total de activos aportados por los
acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total / Activo total

Año 2017 788.447/3.883.439= 0,20302804

Año 2016 626.637/3.528.256= 0,17760531

RAZÓN PASIVO-CAPITAL (RPC): Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.

RPC = Pasivo a largo plazo / Capital contable

RAZÓN PASIVO A CAPITALIZACIÓN TOTAL (RPCT): Tiene el mismo objetivo de la razón anterior,
pero también sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable.

RPCT = Deuda a largo plazo / Capitalización total

Razones de rentabilidad

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado
de ventas, de activos o la inversión de los dueños.

MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después
que la empresa ha pagado sus existencias.

MB = Ventas – Costo de lo Vendido / Ventas

MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO): Representa las utilidades netas que gana la
empresa en el valor de cada venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos
financieros o gubernamentales y determina solamente la utilidad de la operación de la empresa.

MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el porcentaje que queda en cada venta después
de deducir todos los gastos incluyendo los impuestos.

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL (RAT): Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus
activos para generar ventas.

RAT = Ventas anuales / Activos totales

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN (REI): Determina la efectividad total de la administración para

producir utilidades con los activos disponibles.

REI = Utilidades netas después de impuestos / Activos totales

RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN (CC): Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en
libros del capital contable.

CC = Utilidades netas después de impuestos – Dividendos preferentes / Capital contable – Capital

preferente

UTILIDADES POR ACCIÓN (UA): Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción
ordinaria vigente.

UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias / Número de acciones ordinarias en

circulación

DIVIDENDOS POR ACCIÓN (DA): Esta representa el monto que se paga a cada accionista al
terminar el periodo de operaciones.

DA = Dividendos pagados / Número de acciones ordinarias vigentes

Razones de cobertura

Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos. Estas se
relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.

VECES QUE SE HA GANADO EL INTERÉS (VGI): Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los
pagos contractuales de intereses.

VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos / Erogación anual por intereses

COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP): Esta razón considera la capacidad de la empresa para
cumplir sus obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de los préstamos
o hacer abonos a los fondos de amortización.

CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos / Intereses más abonos al pasivo principal

RAZÓN DE COBERTURA TOTAL (CT): Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los
fijos como los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos
financieros.

CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos / Intereses + abonos al

pasivo principal + pago de arrendamientos

Al terminar el análisis de las razones financieras, se deben tener los criterios y las bases suficientes
para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener
los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico
futuro, también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para así llegar al objetivo
primordial de la gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios márgenes
de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los competidores, otorgando un grado
de satisfacción para todos los órganos gestores de esta colectividad.

Ejemplo y cálculo de las razones financieras

Se toma un modelo de ejemplo ya estipulado, creado y desarrollado para la explicación de la

aplicación del análisis:

La empresa a estudio es Mercado y Bolsa, en la que se pretende analizar el estado de su situación

financiera, el análisis de sus indicadores, cálculo de su crecimiento de un periodo a otro,
porcentaje de participación de cada rubro de un periodo a otro a través del análisis vertical y
porcentaje de las variaciones en los años comparados, midiendo el aumento y la disminución de
los mismos.
 MERCADO Y BOLSA SA
830.094.283-1
BALANCE GENERAL POR LOS AÑOS TERMIANDOS 2016 AL 2017

ACTIVOS 2017 Análisis vertical 2016 Análisis vertical Analisis horizontal

2017 2016
 ACTIVOS CORRIENTE Variacion absoluta v.a / año 1 pocentaje
Efectivo y equivalente de efectivo 100.279 2,58% 86.545 2,45% 13.734 0,15869201 0,16%
Deudores 923.147 23,77% 623.924 17,68% 299.223 0,479582449 0,48%
Diversos 2.338 0,06% 2.334 0,07% 4 0,001713796 0,00%
Inversiones 785.481 20,23% 634.275 17,98% 151.206 0,238391865 0,24%
Total activo corriente 1.811.245 1.347.078
  ACTIVOS FIJOS
Propiedad planta y equipo 2.010.743 51,78% 2.013.265 57,06% -2.522 -0,001252692 0,00%
Intangibles 54.971 1,42% 162.662 4,61% -107.691 -0,662053829 -0,66%
Gastos pagos por anticipado 6.480 0,17% 5.251 0,15% 1.229 0,234050657 0,23%
Total activo fijo 2.072.194 2.181.178
TOTAL ACTIVO 3.883.439 3.528.256
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 698.408 17.98% 577.978 16,38% 120.430 0,208364332 0,21%
Provisiones 70.251 0.51% 33.991 0,96% 36.260 1,066752964 1,07%
Obligaciones laborales 19.788 1.81% 14.668 0,42% 5.120 0,349059176 0,35%
TOTAL PASIVOS 788.447 20.30% 626.637 17,76% 161.810 0,258219671 0,26%
PATRIMONIO
Capital social 1.368.400 35,24% 1.368.400 38,78% 0 0 0,00%
Superávit o déficit de capital 1.610.453 41,47% 1.563.201 44,31% 47.252 0,030227719 0,03%
Reservas 104.945 2,70% 94.806 2,69% 10.139 0,106944708 0,11%
Ganancia del ejercicio 146.122 3,76% 59.513 1,69% 86.609 1,455295482 1,46%
Resultados de ejercicios anteriores -134.927 -3,47% -184.301 -5,22% 49.374 -0,267898709 -0,27%
TOTAL PATRIMONIO 3.094.993 2.901.619
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3.883.440 3.528.256

Análisis vertical

Según los porcentajes obtenidos en el análisis vertical de los estados financieros en el balance
general de la empresa MERCADOS Y BOLSAS S.A.

Deducimos que es una empresa industrial ya que su mayor concentración está en los activos fijos.

Observamos que para el análisis vertical del 2017 la cuenta más representativa del activo es
propiedad planta y equipo con un porcentaje de 51.78%.

En cuanto a su pasivo su cuenta más representativa esta cuantas por pagar con un porcentaje de
17.98%.

En cuanto al patrimonio su mayor porcentaje está el superávit con 41.47 %, así se demuestra que
está teniendo una buena rentabilidad.
 Análisis horizontal

 Las cuentas por pagar aumentaron el año 2017 para comprar propiedad plata y equipo.
 Debido a la ganancia de ejercicio del 2017 se aumentó el efectivo.

Razones financieras

TIPO DE
INDICADOR RAZÓN FINANCIERA FÓRMULA AÑO 2017 AÑO 2016
Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente $ 2,52 $ 2,27
Liquidez $
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente 1.093.049 $ 754.432
Nivel de
Endeudamiento
Endeudamiento Pasivo Total / Activo Total 0,20 0,18

Análisis de la razón financiera

RAZON CORRIENTE: la razón corriente del año 2017 si la comparamos con el resultado del año
2016 notamos que se tienen más recursos para cubrir las deudas a corto plazo.

El nivel de endeudamiento de la compañía aumento, se realiza un reordenamiento económico

para bajar el nivel de endeudamiento de la empresa.

El capital de trabajo como se demuestra en el indicado de liquidez respecto al año anterior indica
que la compañía creció con una diferencia de $ 338.0617
Conclusión

Todo diagnóstico a una empresa debe estar regido por un anticipado estudio y análisis de esta, el
uso de los diferentes tipos de análisis como lo son el horizontal y vertical permiten realizar
comparaciones sobre las proyecciones , el margen de rentabilidad, análisis de los estados
financieros, disminución o aumento en la cuentas de un periodo determinado a otro, dentro de
otros indicadores importantes que posee la empresa, de esta manera se lograría obtener con
bases solidad el estado actual y real de la compañía y tener una decisión realmente asertiva con
respecto a cualquier cambio provocado por entornos externos o internos.
BIBLIOGRAFIA

https://www.gestiopolis.com/razones-financieras-analisis-financiero/

Emery, Douglas R., Finnerty, John D. y Stowe, John D. Fundamentos de administración financiera.
Pearson Educación, 2000.

Gitman, Lawrence J. Principios de administración financiera. Pearson Educación, 2003

Horngren, Charles T., Sundem, Gary L.y Elliott, John A. Introducción a la contabilidad financiera.
Pearson Educación, 2000.

Morales Castro, Arturo y Morales Castro, José Antonio. Respuestas rápidas para los financieros.
Pearson Educación, 2002.

Van Horne, James C. y Wachowicz, John M. Fundamentos de administración financiera. Pearson

Educación, 2002.