“RIESGO Y RENDIMIENTO”

Gestión Financiera

Docente: Luís Alberto Hernández Morales

Tema: Portafolio

Alumnas:

Cajamarca – Perú 2017

ÍNDICE
1 Introducción ...............................................................................................................................
3
2 Marco Teórico ............................................................................................................................
4
 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

2.1 TESLA, INC. (TSLA) ..............................................................................................................

4
2.2 MATTEL (MAT) ....................................................................................................................
5
2.3 SEAGATE TECHNOLOGY (STX) ............................................................................................
5
2.4 WESTERN DIGITAL CORPORATION (WDC) ......................................................................... 7
2.5 AAPLE .................................................................................................................................
9
3 Análisis e interpretación de resultados ....................................................................................
10
4 Conclusiones.............................................................................................................................
14
5 Bibliografía ...............................................................................................................................
15
6 Anexos ......................................................................................................................................
16
Anexo 1 .........................................................................................................................................
16
Anexo 2: .......................................................................................................................................
16

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1 Introducción

La bolsa de valores existen hace siglos atrás en la mayoría de los países del mundo, lo cual,
fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo económico y financiero. La negociación
se realiza a través de los miembros de la bolsa, conocidos usualmente con el nombre de
corredores, operadores autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de
bolsa, agentes o comisionistas, según la denominación que reciben en cada país.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos sus estados
financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber
la situación financiera de las compañías.

Los estados Financieros nos dan a conocer los cambios que ocurren en el transcurso de un
periodo en una empresa, y para una buena toma de decisiones un analista financiero utiliza
herramientas analíticas, tales como los indicadores financieros. El propósito de toda organización
no solo se basa en conocer el control interno de la misma para verificar que todo vaya bien, sino
también estar informada del desempeño de finanzas.

El presente trabajo que hemos realizado es un portafolio de activos puesto en bolsa de valores con
el fin de poner en práctica los conocimientos adquiridos de como armar un portafolio de inversión.
Eligiendo los activos con más rendimiento y menos riesgo del mercado Dax. En primer lugar
hemos visto las empresas más importantes de este mercado, luego hemos elegido las que tienen
más rendimiento y menor desviación estándar. Después de elegir los activos con dichos criterios
vamos a calcular el rendimiento que se refiere al total de la ganancia o pérdida que experimenta
una inversión, el riesgo: es la medida de incertidumbre en torno al rendimiento que ganara una
inversión, la covarianza y correlación: se refiere a la relación que tiene un activo con otro, además
se interpretara los resultados obtenidos.

2 Marco Teórico

2.1 TESLA, INC. (TSLA)

Historia

Es una compañía estadounidense ubicada en Silicon Valley, California, que diseña, fabrica
y vende coches eléctricos, componentes para la propulsión de vehículos eléctricos y

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

sistemas de almacenamiento a baterías. Tesla Motors es una compañía cotizada en bolsa

bajo el acrónimo TSLA en el índice NASDAQ, y que ya supera la capitalización bursátil de
Ford Motor Company.

Tesla Motors ganó amplia atención al producir el Tesla Roadster, el primer automóvil de
serie deportivo completamente eléctrico. Tesla también vende componentes de propulsión
eléctrica, incluyendo paquetes de baterías de iones de litio, a otros fabricantes de
automóviles, como Daimler y Toyota.

El director ejecutivo Elon Musk ha afirmado que Tesla es un fabricante de coches

independiente. Tesla ha desarrollado el Tesla Model S, un liftback de lujo totalmente
eléctrico. Con el tiempo Tesla Motors quiere producir en masa coches eléctricos a un
precio que sea accesible para el consumidor medio.

Tesla Motors toma el nombre del físico e ingeniero eléctrico de origen serbio Nikola Tesla.

Directivos

 Elon Musk: director ejecutivo, arquitecto de producto, presidente del Consejo de

Dirección y accionista mayoritario, con el 28,9% de las acciones a 31 de diciembre de
2011.

 Khornar: Chief Technical Officer CTO y director de las tecnologías de la información.

 Gilbert Passin: vicepresidente de fabricación, nombrado en enero de 2010.
 George Blankenship: vicepresidente de ventas, nombrado en julio de 2010.
 Eric Whitaker: consejero general, nombrado en octubre de 2010.10  Deepak Ahuja:
Director financiero. (Chief Financial Officer).

 Jay Vijayan: Consejero de tecnologías de la información. (Chief Information Officer).

 Diarmuid O'Connell: Vicepresidente de Desarrollo de producto. (Vice President,
Business Development).

 Arnnon Geshuri. Vicepresidente de Recursos Humanos. (Vice President, Human

Resources).

 Peter Carlsson. Vicepresidente de la cadena de suministros. (Vice President, Supply

Chain).

 Jerome Guillen. Director de programas del Model S. (Director of Model S Programs).

Doctor en Ingeniería Mecánica por la University of Michigan, Máster en Tecnologías Energéticas
de la ETSII de Madrid. Graduado en Ingeniería Mecánica en la ENSTA de Paris.

Patentes:

El 12 de junio de 2014 anunció que liberaba sus patentes para que pudieran ser utilizadas
de buena fe para la construcción de vehículos eléctricos. Lo hacía con el espíritu de los

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

movimientos open source (código abierto) para hacer avanzar la tecnología del vehículo
eléctrico. En 2014 menos del 1% de los vehículos producidos eran eléctricos.

En 2014 la producción anual se acercaba a los 100 millones de vehículos y la flota total
era de unos 2000 millones de vehículos. Tesla creía que aplicando la filosofía open source
a sus patentes le fortalecería y no le debilitaría.103

Socios:

• Tesla Motors
• Daimler AG
• AABAR AD
• Toyota
• Panasonic

2.2 MATTEL (MAT)

Historia
Es la mayor compañía de juguetes del mundo, ubicada en El Segundo, California en
Estados Unidos. Mattel fue fundada en el año 1945 por Harold Matson y Elliot Handler. Su
nombre deriva de la fusión de los nombre de éstos: "Matt-El". Su presidente y consejero
delegado es Robert A. Eckert.

En 1991 compra Fisher-Price

2.3 SEAGATE TECHNOLOGY (STX)

Historia

Seagate Technology fue fundada por Alan Shugart y Finis Conner. Su primer producto,
lanzado en 1980, fue el ST-506, el primer disco duro que encajaba con el factor de forma
de 5,25 pulgadas de la (por entonces famosa) unidad de «mini-floppy» Shugart. La unidad
fue un éxito al que siguió el lanzamiento de una versión de 10 MB, el ST-412.

A lo largo de los años 1980, Seagate vendió principalmente unidades simples que
derivadas
(y mejoradas) del diseño original del ST-506: la unidad de 20 MB ST-225 y la de 40 MB
ST251 fueron las más vendidas de la época, si bien también lanzaron unidades más
rápidas que usaban la tecnología voice coil.

En 1989, Seagate entró en el mercado de unidades de altas prestaciones con la división

de almacenamiento en disco MPI/Imprimis de Control Data. Esto le dio acceso a las
patentes de CDC sobre fabricación de discos y tecnología voice coil, así como a las
primeras unidades de disco a 5.400 RPM del marcado (la serie CDC Elite). En 1992,

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

Seagate presentó el Barracuda, el primer disco duro comercial con una velocidad de giro
de 7.200 RPM. A éste siguió el modelo Cheetah (la primera unidad a 10.000 RPM) en
1996 y el X15 (15.000 RPM) en 2000. También presentaron la serie Medalist Pro 7200, las
primeras unidades ATA a 7.200 RPM, en 1997. En 2005, Seagate comenzó a
comercializar discos duros de bolsillo. Seagate posee las mayores densidades
superficiales de almacenamiento de la industria y emplea esta supremacía tecnológica
para fabricar unidades de disco más rápidas.

El 21 de diciembre de 2005, Seagate confirmó la adquisición de la marca rival de discos

duros Maxtor. Este acuerdo por la compra del total de las acciones está valorado en 1.900
millones de dólares. Las firmas afirman que esta operación supondrá un incremento del 10
al 20% en el beneficio por acción tras el primer año completo de operación conjunto.
Seagate afirma que la compañía resultante ahorrará unos 300 millones de dólares en
gastos operativos tras el primer año completo de integración. La operación fue completada
en mayo de 2006.

Productos

Discos duros para Desktop

 Barracuda, desde 80 GB hasta 2 TB de capacidad, conexiones SATA o ATA, y tecnología

de grabación perpendicular.

 Internal 3.5 pulgadas, 7200 rpm y conexiones SATA o ATA.

 DiamondMax 7200 rpm,desde 40 a 320 GB de capacidad, conexiones SATA o ATA

Discos duros para Laptop

 Momentus desde 30 a 160 GB

 Maxtor MobileMax™ 5400 rpm, desde 40 hasta 80 GB, conexión ATA
 Notebook Interno

Discos duros para Server

 Savvio
 Cheetah
 Barracuda ES

Discos duros externos

 FreeAgent™
 ProFreeAgent™ Desktop  Discos duros portables

 FreeAgent™ Go

Discos duros para usos varios

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

 DB35 Series
 ST1 Series™
 SV35 Series™
 LD25.2 Series™
 EE25 Series™
 Lyrion™
 Seagate D.A.V.E.

Competidores

 Fujitsu
 Hitachi GST
 Maxtor - Actualmente parte de Seagate
 Samsung
 Western Digital
 Quantum Corp.
 Toshiba

2.4 WESTERN DIGITAL CORPORATION (WDC)

Historia

Fue fundada el 23 de abril de 1970 como General Digital, con un capital inicial aportado por
inversores individuales y por el gigante industrial Emerson Electric

En los años 70, WDC hizo dinero vendiendo chips para calculadoras; antes de 1975, eran el
fabricante independiente de chips para calculadora más grande del mundo.

En los años 70, WDC hizo dinero vendiendo chips para calculadoras; antes de 1975, eran el
fabricante independiente de chips para calculadora más grande del mundo.

1988 trae el que sería el cambio más grande de la historia de WDC. Ese año, WDC compra
los activos de la producción de discos duros del fabricante Tandon Corporation de hardware
de PC; los primeros productos de esa unión bajo su propio nombre es la serie "Centaur"
ATA y el accesorio de drive XT.

La buena venta de los discos Caviar, determinó que WDC dispusiera de sus otras
divisiones. Paradise fue vendida a Philips, sus divisiones de redes y controladoras de
disketteras fueron a manos de SMC Networks, y su negocio de chip SCSI fue a manos del
líder del mercado Adaptec.

En 2003, adquiere la mayoría de los activos Read-Rite Corporation, el líder en ese tiempo
del desarrollo de cabezas magnéticas de lectura/escritura, debido a la bancarrota del
mismo. Ese mismo año ofrece el primer disco duro Serial ATA (SATA) de 10.000 rpm: el

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

WD360GD "Raptor", con capacidad de 36 GB, y un acceso de tiempo promedio de 6

milisegundos. Seguidamente el WD740GD de 74 GB, y en el 2005 actualiza a una versión
de 150 GB, el WD1500. Por el 2004 los discos.

En marzo de 2012 compra la división de almacenamiento de Hitachi, HGST por 4.300

millones de dólares, convirtiéndose así en el mayor fabricante de discos duros del mundo,
por encima de Seagate.

Productos

• WD Raptor
• WD Scorpio
• WD Caviar
• WD RE2-GP (Green Power - con ahorro de energía)
• MyBook
• Discos duros externos con opción dual para Back Up

Competidores

• Fujitsu
• Maxtor - Actualmente parte de Seagate
• Samsung
• Seagate
• Quantum Corporation
• Toshiba

Productos

• WD Raptor
• WD Scorpio
• WD Caviar
• WD RE2-GP (Green Power - con ahorro de energía)
• Discos duros externos con opción dual para Back Up

2.5 AAPLE
Apple Inc. es una empresa multinacional estadounidense que diseña y produce equipos
electrónicos, software y servicios en línea, con sede en Cupertino(California, Estados
Unidos) y la sede europea en la ciudad de Cork (Irlanda).3 Sus productos de hardware
incluyen el teléfono inteligente iPhone, la tableta iPad, el ordenador personal Mac, el
reproductor de medios portátil iPod, el reloj inteligente Apple Watch y el reproductor de
medios digitales Apple TV.

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

Fundadores

Steve Jobs

Stephen Wozniak

Ronald Wayne

Los presidentes de Apple

Tim Cook

Junta de directores

Susan Wagner: (antes, Bill Campbell): CEO de Intuit Corp.

Millard Drexler: CEO de J. Crew.

Tim Cook: CEO de Apple.

Steve Jobs: exjefe de la Junta de Dirección (falleció en 2011).

Andrea Jung: CEO de Avon Products.

Arthur D. Levinson: CEO de Genentech.

3 Análisis e interpretación de resultados

 Rendimiento Diario
 AAPL: Diariamente genera un promedio de 0.18% de rendimiento, es decir este
porcentaje es la ganancia que se obtiene diariamente.

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 TSLA: Genera diariamente un promedio de 0.22% de rendimiento.

 MAT: Genera un promedio de 0.23% de rendimiento.
 STX: Diariamente genera un promedio de 0.26% de rendimiento.
 WDC: Genera un promedio de 0.29% de rendimiento.
 Rendimiento del Portafolio Diario
Podemos decir que diariamente estos activos generan un promedio de 0.22% de
rendimiento de portafolio.

 Rendimiento Anual
 AAPL: En todo el año 2016 esta empresa ha rendido un 17.41%. 
Rendimiento del Portafolio Anual

Nuestro portafolio tiene un rendimiento anual de 55.97%.

De los 5 activos que tenemos en nuestro portafolio vemos que el mayor peso tiene AAPL
con un 36%, quiere decir que esta empresa es que menor riesgo y mayor rendimiento tiene,
así mismo observamos que STX tiene un peso de 7%, el cual nos genera menos beneficios.

Matriz de Varianza y Covarianza

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

 Se puede observar que los activos tienen una varianza pequeña entre su riesgo y
rendimiento, es decir este portafolio posee activos con rendimiento considerables para
realizar una inversión en ellos.

Matriz de Markowitz

La matriz de Markowitz, nos indica que por cada unidad de rendimiento esperado existe un riesgo,
por ejemplo tengo 2 de rentabilidad y uno de riesgo. Además, como bien se sabe que al aumentar
los activos con rendimiento hay una mayor diversificación de riesgos.

Desempeño: Por cada unidad de riesgo tenemos 4.10 de rendimiento.

Sharpe: Es de 3.92, quiere decir que este es la rentabilidad compensada por el riesgo asumido.

Riesgo y Rendimiento

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

Si asignamos a los pesos Rf el 100%, el peso del portafolio es 0% y el total del riesgo es 0.00%,
entonces mi rendimiento total será de 2.346%. Ahora, si disminuimos en cierta cantidad por
ejemplo en este caso 10 a los pesos Rf y aumentamos de igual proporción a los pesos del
portafolio en el caso (10), entonces vamos a tener un riesgo total de 1.37% y mi total de
rendimiento será de 7.709%, y como podemos observar a medida que cambiamos los pesos van
variando el riesgo y rendimiento total.

Beta

El beta significa cuanto estás participando en el mercado, es decir que si el mercado ha

aumentado en un 10% esto está afectando mi portafolio en 0.50.

Coeficiente de Correlación

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4 Conclusiones

La toma de decisiones en un portafolio de inversión es algo que debemos elegir con calma,
ya que, el inversionista tiene que elegir un camino entre varios activos; esa elección influirá en
su capacidad financiera, presente y futura. Es importante tener claro también que invertir,
aunque siempre vamos a estar expuestos al riesgo de los resultados.

Por otro lado, una premisa fundamental de la inversión financiera es que la diversificación es
la mejor forma de reducir el riesgo de inversión, como bien sabemos, el principal objetivo de
un portafolio de inversión es obtener un equilibrio porque un buen portafolio de inversión es
capaz de cubrir los riesgos de los activos más agresivos con otros un poco más
conservadores. De ahí surge la importancia de diversificar, este elemento se convierte en
pieza fundamental para conseguir la meta de cualquier inversionista conseguir ganancias de
la inversión que realizó.

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 “Riesgo y Rendimiento-Portafolio”

5 Bibliografía

 Yahoo Finanzas (s.f). Índice NASDAQ 100. 2016. Recuperado de:

https://es.finance.yahoo.com/quote/NASDAQ/performance?p=NASDAQ

 Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter. Principios de la Administración. Person (Décimo

Segunda Edición). Recuperado de:

https://drive.google.com/file/d/0BywTEw0BfaZKSXh3VWM4VWZLWUk/view

 Wikipedia (s.f). WESTERN DIGITAL CORPORATION (WDC) Recuperado de:

https://es.wikipedia.org/wiki/SAP_SE
 Wikipedia (s.f). MATTEL (MAT) Recuperado de:

https://es.wikipedia.org/wiki/MAT_%26_Co.

 Wikipedia (s.f). SEAGATE TECHNOLOGY (STX) Recuperado de:

https://es.wikipedia.org/wiki/STX

 Wikipedia (s.f). AAPLE). Recuperado de:

https://es.wikipedia.org/wiki/AAPLE

 You Tube (2016). CULTURA BURSÁTIL | ¿Qué es el NASDAQ? (Video).De

https://www.youtube.com/watch?v=mc0xV9mK9bA
6 Anexos

Anexo 1: Información de los componentes del índice NASDAQ, Pagina de Yahoo Finanzas.

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Anexo 2: Elaboración del portafolio en Excel.

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