EAST COAST YACHTS

SE INTERNACIONALIZA

Larissa Warren, propietaria de East Coast Yachts, ha entablado

negociaciones con un distribuidor de yates establecido en Mónaco para
vender en Europa las embarcaciones que construye la compañía.
Jarek Jachowicz, el distribuidor, desea agregar los yates de East Coast
Yachts a su línea actual de venta al menudeo. Jarek le ha dicho a Larissa
que piensa que las ventas al menudeo ascenderán a alrededor de 8
millones al mes. Todas las ventas se realizarán en euros y Jarek retendrá
5% de las ventas como comisión, que también se pagará en euros.
Debido a que los yates se fabricarán sobre pedido de acuerdo con las
especificaciones del cliente, las primeras ventas tendrán lugar dentro de
un mes. Jarek pagará a East Coast Yachts los pedidos a los 90 días de
haberlos surtido. Este calendario de pagos continuará
mientras el contrato entre ambas compañías esté vigente.
Larissa está segura de que la empresa podrá manejar el volumen extra
con sus instalaciones actuales, pero desconoce los posibles riesgos
financieros de vender yates en Europa. En sus conversaciones con Jarek
se enteró de que el tipo de cambio actual es de $1.45/€. Con este tipo
de cambio la firma gastaría 80% de los ingresos derivados de las ventas
en cubrir los costos de producción. Esta cifra no incluye la comisión de
venta que se pagará a Jarek.
Larissa ha decidido pedirle a Dan Ervin, el analista financiero de la
empresa, que prepare un estudio de las ventas internacionales
propuestas. En concreto, ha solicitado a Dan que responda las siguientes
preguntas:

1. ¿Cuáles son las ventajas y las desventajas del plan de ventas

internacionales? ¿Qué riesgos adicionales enfrentará la compañía?
2. ¿Qué ocurrirá con las utilidades de la empresa si el dólar se fortalece?
¿Y si el dólar se debilita?
3. Sin tomar en cuenta los impuestos, ¿cuáles son las ganancias o
pérdidas proyectadas de
East Coast Yachts de esta propuesta de acuerdo con el tipo de cambio
actual de $1.45/€?
¿Qué ocurrirá con las utilidades si el tipo de cambio varía y se ubica en
$1.30/€ ?
¿En qué tipo de cambio la compañía alcanzará el punto de equilibrio?
4. ¿Cómo puede la compañía cubrir el riesgo del tipo de cambio? ¿Qué
implicaciones tiene este método?
5. Tomando todos los factores en cuenta, ¿debe insistir la empresa en
tener ventas internacionales?
¿Por qué sí o no?

FINANZAS CORPORATIVAS
 EAST COAST YACHTS
SE INTERNACIONALIZA

NOVENA EDICIÓN
STEPHEN A. ROSS/ RANDOLPH W. WESTERFIELD / JEFFREY F. JAFFE.